Полная версия  
18+

Альпари: Американский рынок обвалился. Что дальше?

В ходе вчерашних торгов американский фондовый индекс S&P 500 упал на 3,3%, Dow Jones на 3,15%, а падение высокотехнологичного Nasdaq составило более 4%. Сегодня с утра фьючерс на S&P 500 снижается ещё на 0,85%. Отметим, что явной причины для столь сильного падения вчера не было.

Коррекция вниз американских фондовых индексов давно назревала – за последние 10 лет американские индексы выросли в 3,5 раза и по мультипликаторам (P/E, P/S) многие акции выглядят перекупленными. Коррекция на 20-30% вполне уместна. В то же время, ФРС США продолжает постепенный подъём ключевой ставки (следующее повышение ожидается в декабре и ещё 2-3 в следующем году) и параллельно проводит программу количественного ужесточения (с октября ежемесячно из системы изымаются $50 млрд) – это приводит к уменьшению количества денег в мировой финансовой системе, что негативно для фондовых рынков. Нас даже несколько удивляло, что этим летом американские фондовые индексы продолжали карабкаться вверх, в то время как US Treasures уже начали падать. Впрочем, «облигационные деньги» традиционно «умнее» фондовых, поэтому движение там началось раньше. Дональд Трамп вчера уже успел обвинить в нынешнем снижении ФРС США и его политику монетарного ужесточения. Нынешний президент США мастер в вопросе перекладывать ответственность на других. Хотя для фондовых рынков не меньший негатив в себе несут торговые войны, чреватые замедлением темпов роста американской экономики.

Мы не исключаем, что в ближайшие дни снижение американских фондовых индексов продолжится. Настораживает, что снижение произошло именно вчера – новый финансовый год в США начался лишь на прошлой неделе. В 2018 финансовом году американские фондовые индексы достигли максимальных значений, а управляющие получили рекордные бонусы. В этом году на рынках может начаться новая игра – игра на понижение. Показательно, что летом падения в акциях FANG (Facebook, Apple, Netflix, Google) выкупались уже не столь активно. Важное влияние на рынок может иметь начинающийся сезон отчётностей американских корпораций (в пятницу отчитаются Citigroup, JP Morgan), если он разочарует – падение может ускориться. При этом из-за большого количества набранных длинных позиций возможны margin calls, разгоняющие падение.

В качестве ближайшей поддержки для индекса S&P 500 выступает уровень 2750 пунктов. Если он будет с наскоку пройден, то вполне возможна просадка к 2500 и даже к 2000 пунктам.

При этом на развивающихся рынках просадка может быть ещё большей, ближайшая поддержка по индексу МосБиржи находится на отметке 2380 пунктов. Если она не устоит, в ближайшие дни индекс МосБиржи отправиться к 2300 пунктам. Для нефти марки Brent не исключён откат ниже $80 за баррель, курс пары доллар/рубль может подняться к 68-69 руб., а курс пары евро/рубль - к 78-79 руб.

Роман Ткачук, старший аналитик

Другая аналитика

11.10.2018
13:07
[PDF] Dukascopy Bank SA: Обзор валютного рынка
11.10.2018
12:03
Альпари: Индекс МосБиржи проведет сессию четверга в коридоре 2360-2405 пунктов
11.10.2018
10:22
Dukascopy Bank SA: из-за распродажи на глобальном фондовом рынке российские индексы утром в четверг опустятся на 2-3%
11.10.2018
10:14
Банк "Глобэкс": Инвесторы ушли в госбонды США в ожидании плохих результатов за 3 квартал
11.10.2018
10:14
ИФК «Солид»: Перегретость лидеров в США и жесткий курс ФРС обеспечили рекордное с февраля падение рынков
11.10.2018
10:13
Альпари: Американский рынок обвалился. Что дальше?
11.10.2018
10:07
Открытие Брокер: После распродаж в США и Азии российский рынок не ждёт ничего хорошего
11.10.2018
09:59
ИК "Алго Капитал": Аналитический обзор
11.10.2018
09:46
ИК "Церих Кэпитал Менеджмент": Маятник качнулся в сторону биржевых медведей
11.10.2018
09:46
ГК Финам: Настроения на американских биржах может исправить стартующий в пятницу сезон отчетов компаний
10.10.2018
16:57
Альпари: Основные валютные пары находятся в фазе консолидации
Прогноз и реальность
Разместить этот информер на своем сайте
Top-100 блогов инвесторов, трейдеров и аналитиков