В последнее время идея о покупке золота становится все более популярной. Нарастающие страхи перед рецессией заставляют искать защитные активы.

Золото имеет слабую корреляцию с другими классами активов. Поэтому когда в экономике и на фондовых рынках наступает спад, цены на золото, как правило, растут и удерживают весь портфель от сильных просадок. Но, у этого инвестиционного инструмента есть и другие особенности, которые следует понимать.

Инвестиции в золото или спекуляции золотом?

Лишь небольшая часть мирового спроса на золото обусловлена потребностями промышленности. Гораздо больше золота покупается в целях хранения капитала. В том числе золото приобретают центральные банки для пополнения своих резервов. Существенное влияние на цены золота оказывают покупки и продажи этого актива инвестиционными фондами и другими участниками финансовых рынков.

Золото котируется в долларах, а это значит, что колебания курсов валют также имеют значение. Поэтому цена золота будет меняться, даже если баланс спроса и предложения на сам металл находится в равновесии.

А самая неприятная для настоящего инвестора особенность золота — это отсутствие дивидендов. Действительно, инвестиции в золото не способны генерировать доход. Прибыль можно получить только за счет роста котировок. То есть купив дешевле, а продав дороже. Очевидно, что это логика спекулянта. При этом нужно понимать, что для долгосрочного роста цен на золото гораздо меньше фундаментальных причин, чем, например, для акций. Пожалуй, основная и чуть ли не единственная такая причина — инфляция. А точнее даже, инфляционные ожидания.

Поэтому предсказывать периоды роста и падения цен на золото совсем непросто. И, если не угадать эту динамику, то инвестиции в золото могут негативно сказываться на общей доходности портфеля.

Акции — альтернатива инвестициям в золото?

Логика подсказывает, что инвестиции в золото имеют альтернативу — акции золотодобывающих компаний. Теоретически, в этом случае капитал должен работать лучше.

Так ли это? Читайте в статье:

https://invest2bfree.ru/investicii-v-zoloto/

t.me/invest2bfree

Отрицательные процентные ставки означают, что заемщики должны вернуть меньше денег, чем они взяли у кредитора. И такая нелогичная, на первый взгляд, ситуация становится все более распространенной в мире. Долги с отрицательной доходностью исчисляются уже десятками триллионов долларов. Центральные банки некоторых государств снижают базовую процентную ставку до различных отметок ниже нуля. Зачем это делается и где здесь логика?

Зачем давать в долг себе в убыток?

Так как же работают отрицательные процентные ставки? Понять логику этого механизма с точки зрения частного инвестора непросто. Что может заставить нас держать деньги в банке или давать их кому-то в долг, если мы за это должны еще и доплачивать? Правильно, практически ничего. Мы, частные инвесторы, можем держать деньги в наличном виде, как говорится, «под матрасом». И делать это сколь угодно долго, пока это выгоднее, чем хранить средства в банке. В крайнем случае, для собственного спокойствия можно раскошелиться на аренду банковской ячейки.

А что делать предприятиям, банкам, инвестиционным фондам? Большие суммы хранить в наличной форме очень дорого. Нужны соответствующие хранилища и их охрана. А можно ли себе представить расчеты наличными между крупным бизнесом? У меня фантазии на это не хватает. Видимо, у руководителей такого бизнеса тоже. Поэтому они и хранят временно свободные деньги на банковских счетах и в надежных, преимущественно государственных облигациях даже с отрицательной доходностью. И, получается, что в странах, где установлены отрицательные процентные ставки, сами владельцы капитала вынуждены приплачивать за возможность хранить средства в надежных инструментах.

Причины введения отрицательных процентных ставок.

Представим ситуацию, когда экономика не растет (стагнация или рецессия) и цены при этом падают (дефляция). С подобной положением дел уже много лет борется Япония. Падающие цены и снижающиеся доходы подталкивают потребителей к откладыванию покупок на потом. Снижающийся спрос в свою очередь оказывает давление на производителей. Фактически, они лишены мотивации к расширению бизнеса. И даже наоборот, вынуждены экономить и урезать расходы. Из-за этого еще больше снижаются доходы населения (зарплаты) и государства (налоги). А бизнес ради выживания вынужден еще больше снижать цены. Порочный круг. Или, выражаясь более научным языком, замкнутая система с негативной обратной связью. Таким образом, вся экономика страны стремится сжиматься. И ни у кого нет стимулов разорвать эту цепочку.

Другая задача, которую помогают решить отрицательные процентные ставки, — ...

Читайте далее на сайте https://invest2bfree.ru/otricatelnye-procentnye...

Телеграм-канал https://t.me/invest2bfree