Полная версия  
18+
1 0
2 комментария
38 491 посетитель

Блог пользователя Zolotoy-Zapas

Аналитика и прогнозы рынка золота

Золотой Запас: аналитика рынка драгметаллов, прогнозы, обзоры, комментарии
1 – 10 из 161 2
Zolotoy-Zapas 09.02.2022, 03:25

Прогноз золота — чем завершится этот ползучий рост?

Цена золота каждый раз «выныривает» из-под уровня $1.800 долларов, как мячик из воды — очевидно, ожидания того, что ФРС поднимет ставку в марте на 0.5% уже в цене, как и возможные сокращения баланса. Однако существуют долгосрочные факторы, который остаются в силе — и постепенно толкают цену вверх. Мы ожидаем завершения консолидации и начала новой волны вверх — не позднее апреля 2022 г.

чем завершится этот ползучий рост золота

На днях вышла информация о том, что госдолг США превысил отметку $30 триллионов долларов. За последние 12 месяцев госдолг вырос на 8% — это более чем в 2 раза выше темпов роста экономики, и даже выше уровня инфляции.

Тренд опережающего роста госдолга — по отношению к росту экономики и уровню инфляции — длится уже десятилетия, причем Америка в этом тренде далеко не в самых первых рядах.

В Европе, Китае и Японии долги растут еще быстрее, чем в США, и совокупный уровень долгов (и государственных и частных) по отношению к ВВП существенно выше и уже исчисляется сотнями % ВВП.

О чем это говорит?

Представьте себе, что Вы каждый месяц зарабатываете, скажем, $1.000 долларов, а тратите — $1.100 долларов (все цифры здесь условны, это лишь иллюстрация), покрывая недостающие $100 долларов накоплением долга. Причем, делаете это уже достаточно долго — десятилетиями.

Нам известно выражение «деревья не растут до небес», а также и то, что любая долговая пирамида рано или поздно завершается дефолтом.

Да, но — возразите Вы — у них под рукой есть «печатный станок»! Можно «напечатать» любое количество денег и погасить свои долги! Да, но (возразим в ответ мы), покупательная способность денег — отнюдь не константа, она определяется уровнем коллективного доверия к валюте, к ее эмитенту, к стабильности завтрашнего дня, и т.д. То есть, технических проблем «напечатать» денег — нет, вопрос лишь в том, что на них после этого можно будет купить.

На сегодня баланс ФРС (это и есть все «напечатанные деньги») составляет 8 триллионов долларов, а госдолг — 30 триллионов. Есть еще частные долги, на несколько десятков триллионов, только в Америке. Совокупный долговой рынок в мире оценивается в $300 триллионов долларов.

Очевидно, что ФРС не сможет напечатать и погасить даже лишь долги Казначейства США, не увеличив свой баланс в несколько раз. Как это отразится на покупательной способности доллара, инфляции, социальной стабильности, а также готовности инвесторов дальше держать госдолги (и доллары, заодно) в своем портфеле?.. — Вопросы риторические.

Америка (а равно с ней и Европа, Китай, Япония, и другие) действительно могут «напечатать денег и погасить свои долги», но эта опция — «одноразовая», как, например, ядерный арсенал России, который можно применить лишь один раз. Применение этой опции («напечатать и погасить долги») фактически уничтожит денежную систему, а значит, ее применение, по сути, равносильно дефолту.

Другими словами, дефолт по накопленным долгам уже сейчас абсолютно неизбежен (мы даже рискнем предположить сроки — не более 15 лет в США, не более 10 лет в ЕС), а вместе с ним — «обнуление» денежной системы, вместе с пенсиями, банковскими вкладами, и даже наличными банкнотами. Все сожрет либо гиперинфляция, либо денежная реформа.

Мы через это проходили в 1990-1992 гг. в бывшем СССР.

Разумеется, рынки рефлексивны и движимы ожиданиями: если вы ожидаете, что какой-то актив обесценится через, скажем 12 месяцев, вы не будете держать этот актив 11 месяцев, а начнете постепенно избавляться от него уже сегодня. Или хотя бы строить планы на этот счет.

Если «коллективное бессознательное» рынка «знает» о том, что денежная система приближается к точке катастрофы, пусть даже через 10 лет, постепенный «слив» долговых бумаг начнется уже сегодня, особенно бумаг с длинными сроками погашения. Рынки всегда действуют на опережение, исходя из ожиданий.

То же самое касается и золота: рынок движим ожиданиями. Например, в декабре 2015 года ФРС объявил о начале цикла повышения ставок, хотя ожидания этого давили на котировки золота с 2012 по 2015 гг, сформировав сильный нисходящий тренд. При этом фактически «дно» на рынке золота имело место именно в декабре 2015, на уровне $1.050 долларов за унцию — и с тех пор котировки росли, практически синхронно повышением ставок и сокращением баланса ФРС.

Мы полагаем, что сейчас будет аналогичная динамика: последние 9 месяцев котировки золота были под давлением из-за выходивших данных о скачке инфляции и ожиданиях того, что ФРС начнет «закручивать гайки». Теперь же, когда ФРС приступит от угроз к делу, может оказаться, что это уже заложено в цены, и золото начнет расти.

Технически, золото завершает долгую консолидацию и готовится к последующему рывку вверх:

график цены золота за унцию в долларах США

Мы полагаем, что консолидация завершится через несколько недель, примерно в марте 2022 г.

Между тем, некоторая разрядка напряженности способствовала укреплению курса рубля к доллару, ввиду высоких цен на энергоносители:

график курса рубля в долларах США

Мы полагаем, что это укрепление упрется в поддержку в области 75 рублей за доллар, и начнет обратное движение вверх. Геополитические риски, к сожалению, никуда не делись, это долгосрочный фон, и он будет и дальше давить на рубль.

Рынок инвестиционного монетарного золота в России

Укрепление рубля вкупе с «ползучим» ростом золота за последние дни суммарно дали почти нулевой результат: рублевая цена золота продолжила «топтаться» на одном уровне — примерно в области 4.400 рублей за 1 грамм золота, после коррекции с панических максимумов второй половины января, когда доллар к рублю ненадолго улетел за отметку 80.

график рублевой цены золота

Однако ввиду того, что ЦБ России существенно ограничил отпуск золотых инвестиционных монет «Георгий Победоносец» (номиналом 50 рублей, содержанием 7.78 гр., или 1/4 тройской унции чистого золота) кредитным учреждениям, цена золотых «Победоносцев» по-прежнему включает повышенную премию за дефицит, и торгуется в области 39.000-40.500 рублей за монету.

По поступающим сведениям, данный дефицит, по-видимому, будет сохраняться до конца 1 квартала, причем Банк России в политике отпуска монет будет отдавать приоритет крупным госбанкам.

Премии на эти монеты у частных дилеров колеблются в диапазоне 15-18%.

При этом золотых «Победоносцев» номиналами 25, 100 и 200 рублей (весом 3,11 грамма, 15,55 гр и 31,1 гр чистого золота) рынок не увидит до лета.

Мы уже привыкли к тому, что цена золота в долларах топчется в относительно узком диапазоне $1.780 — 1.850 долларов за унцию, а основные изменения цен на физическое золото в России происходят из-за более широких колебаний курса рубля — в диапазоне 69-80— за последние 3 месяца. Однако данная ситуация может в скором времени измениться, ввиду вхождения золота в новый тренд. Следите за нашими новостями и котировками!

Золотой Запас, отдел аналитики, 8 февраля 2022

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/prognoz-zolota-chem-zavershitsya-etot-polzuchiy-rost/

1 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 04.02.2022, 14:58

Прогноз золота: когда завершится консолидация? Что будет с рублем?

Золото продолжает консолидацию на фоне ужесточения риторики ФРС и анонсирования мер по закручиванию монетарных «гаек»: повышению ставок и сокращению ликвидности. Однако у ФРС в реальности гораздо меньше рычагов воздействия на ситуацию, чем это может показаться на первый взгляд: на горизонте 6-9 месяцев маячит циклическая рецессия, и ротационные выборы в Конгресс США осенью 2022 г. ФРС предстоит выбор между инфляцией и рецессией (накануне выборов), и мы полагаем, что выбор будет сделан в пользу инфляции.

Золото продолжает консолидацию на фоне ужесточения риторики ФРС

В контексте вышеупомянутых перспектив, «ястребиная» позиция ФРС может завершиться досрочно, уже в первом полугодии 2022.

Мы полагаем, что вопреки ожиданиям рынка, изменения в риторике ФРС произойдут уже в марте-апреле 2022 г — что приведет к новому раунду ослаблению доллара и росту цен на активы — включая и фондовый рынок, и драгоценные металлы.

Между тем, в краткосрочной перспективе, на рынках драгметаллов наблюдается штиль, связанный отчасти с резким падением спроса на физический металл в Китае — ввиду празднования Нового года по восточному календарю, а также (в скором времени) Зимних Олимпийских Игр 2022.

Ситуация на рынке золота

На этом фоне цена золота продолжает «боковую консолидацию» в диапазоне $1.780-1.860 долларов за унцию, болтаясь и отскакивая, как мячик, от верхней и нижней граней все более сужающегося диапазона консолидации. Чем дольше длится консолидация — тем мощнее будет последующее движение (рост), когда накапливаемая долгое время потенциальная энергия начнет превращаться в кинетическую.

график золота за унцию в долларах США

Что будет с рублем?

После умиротворяющих заявлений российских официальных лиц, касающихся перспектив военно-политического обострения, курс доллара к рублю откатился с отметки 80 обратно на отметку 76.

Однако нервозность продолжает сохраняться, и все понимают, что передышка может быть связана с Олимпийскими играми в Пекине, кроме того, провоцирование эскалации может быть обусловлено усилиями с обеих сторон. В любом случае, геополитические риски — также как и риски новых санкций — продолжают сохраняться.

Мы также полагаем, что любое обострение по линии Запад — Россия выгодно прежде всего Китаю. Любые западные санкции толкают Россию в «объятия» Китая и дают Китаю прямые преимущества и бенефиции, и повышают зависимость российской экономики — и политики! — от взаимоотношений с Китаем. Ввиду этого, есть основания полагать, что никакое военно-политическое обострение между Россией и Западом невозможно без «отмашки», негласной поддержки — и синхронных действий Китая.

Ввиду того, что Китай все более громко заявляет о своих правах и суверенитете в отношении Тайваня, риск синхронного военно-политического обострения между Россией и Западом в ближайшие месяцы исключать нельзя.

Это обстоятельство продолжает довлеть над рублем и российским рынком ценных бумаг.

На данный момент происходит консолидация курса доллара к рублю в диапазоне 75-80, и эта консолидация, на наш взгляд, может продолжиться до марта.

Отсутствие плохих вестей с военно-политического фронта есть хорошая новость, и эта новость может вернуть доллар на отметку 74-75 рублей. Однако очередной раунд санкционных угроз может легко вернуть курс доллара поближе к отметке 80. В случае, если военно-политические сценарии начнут реализовываться, курс доллара уверенно пробьет отметку и 80, и 100 рублей, но мы очень надеемся избежать такого сценария.

график курса доллара к рублю

Рынок физического инвестиционного монетарного золота в России

На российском рынке действуют 3 основных фактора, определяющих цену золотых инвестиционных монет:

  • цена золота на международных биржах,
  • курс рубля к доллару,
  • физическое наличие / отсутствие монет на рынке, определяемое политикой отпуска золотых инвестиционных монет Банком России.

Январь и (отчасти) февраль — традиционно сложные месяцы для поставки монет из ЦБ, поскольку Банк России в начале года долго раскачивается, собирает заявки, и заказывает чеканку новых партий монет.

В связи с этим, по текущий день ЦБ не отпускает золотые инвестиционные монеты Георгий Победоносец разных номиналов, и скорей всего, возобновит отпуск этих монет только номиналом 50 рублей (весом 7.78 гр. или 1/4 тройской унции золота) в ближайшие недели, только весьма ограниченным тиражом.

Это будет поддерживать относительно высокие премии в продажной цене монет к биржевой цене золота в рублях — в диапазоне от 13% до 18%, у различных частных дилеров.

В случае, если центробанк начнет отпускать монеты, премии несколько снизятся, однако монет номиналом 25, 100 и 200 рублей (весом 3,11 гр., 15,55 гр. и 31,1 гр. чистого золота) на рынке не появится до лета — что будет поддерживать их премии на относительно высоком уровне (15%+).

В настоящее время новые золотые монеты «Победоносец» номиналом 50 рублей торгуются вблизи отметки 40,000 рублей за монету, что значительно выше уровней цен 37.000-38.000 рублей за монету, которые имели место в ноябре-декабре 2021 г. Падение рублевой цены золота пока не привело к существенному снижению цены монет, ввиду имеющегося дефицита из-за отсутствия поставок на рынок со стороны Центробанка.

график рублевой цены золота

Мы полагаем, что рост цены золота может во второй половине 2022 г привести к росту цены золотых монет «Георгий Победоносец» номиналом 50 руб. до уровня 50.000 рублей за монету.

Также в настоящее время крайне дешево стоит и привлекательно выглядит инвестиционное серебро — мы полагаем, что подобная ситуация продлится недолго. Следите за нашими новостями и котировками!

Золотой Запас, отдел аналитики, 4 февраля 2022

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/prognoz-zolota-kogda-zavershitsya-konsolidatsiya-chto-budet-s-rublem/

1 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 24.01.2022, 14:17

Золото: близится идеальный шторм (прогноз аналитиков)

На прошлой неделе на 5-10% обвалились фондовые рынки разных стран, при этом золото отросло на 1% торгуясь в узком диапазоне от $1.810 до $1.846 за тройскую унцию. Очевидно, факторы, приведшие к обвалу фондовых рынков и криптовалют не только не привели к падению цен на драгоценные металлы, но и скорее способствовали продолжению их «ползучего роста» в рамках консолидации, которая постепенно подходит к завершению.

близится идеальный шторм

Вначале обвалился российский фондовый рынок (6.5% за неделю) — из-за страхов войны и ответных санкций. Затем эстафету подхватил американский фондовый рынок: индекс S&P500 за неделю упал на 5% — на фоне все более жесткой риторики ФРС, провозгласившей готовность усилить и ускорить борьбу с инфляцией путем закручивания монетарных гаек. Наконец, биткойн рухнул на 18.5%, вернувшись к уровням начала лета в области 30.000-35.000 долларов за монету, ввиду все новых сообщений об ужесточении регулирования криптовалют.

Необходимо заметить, что почти весь 2021-й год и добрую половину 2020-го фондовые рынки и криптовалюты бурно росли, в то время как драгоценные металлы находились в фазе стагнации или даже коррекции вниз.

На фондовом рынке были надут пузыри эпических масштабов — особенно, в технологическом секторе. Капитализации некоторых компаний достигали нескольких сотен годовых выручек. А капитализация абсолютно бесполезных токенов — таких как «доги койн» (с эмблемой собачки) — возрастала в 15 раз, чтобы затем рухнуть обратно в 5 раз — в основном на твитах Илона Маска.

Сложилась ситуация, при которой драгоценные металлы оказались сильно недооценены по отношению к «виртуальным» активам и мемным акциям и криптовалютам — ценность которых почти полностью стала определяться краткосрочными настроениями спекулятивной толпы.

Однако стоило ФРС озвучить планы по ужесточению монетарной политики, как на этих перегретых рынках начался обвал — между тем, золото пока продолжает торговаться в диапазоне консолидации, мелкими шажками поднимаясь вверх.

Мы полагаем, что в 2022 г золото и (особенно) серебро имеют все шансы взять «реванш» у перегретых акций хай-тек сектора, и криптовалют.

Текущая картина на золоте

Консолидация цены золота в сужающемся диапазоне постепенно приходит к завершению, и судя по гигантскому размеру фигуры этой консолидации, длящейся с августа 2020 года по настоящий момент, на выходе из нее может стартовать следующая волна роста размером от 20 до 50%, на горизонте ближайших 12 месяцев.

Мы не можем со всей уверенностью сказать, когда это движение начнется — обычно перед большим движение в одну сторону (например, вверх) происходит краткосрочное ложное небольшое движение в обратном направлении (например, вниз), и следовательно, перед началом большого ралли может еще быть 1-2 «ложных маневра». Однако это не меняет принципиальную картину на графике: цена золота готовится к беспрецедентному скачку вверх, и это не должно ни для кого быть сюрпризом.

Мы ранее многократно писали о фундаментальных причинах этого роста — они связаны с падением доверия населения стран мира к государствам, публичным институтам, и денежной системе в условиях усиления политической нестабильности и — резкого скачка инфляции.

график цены золота в долларах США - беспрецедентный скачок вверх

Рубль: рынки замерли в ожидании геополитического обострения

Можно долго рассуждать о причинах и следствиях, а также о сценариях возможных геополитических событий, однако график доллара к рублю выглядит так, будто доллар как минимум собирается протестировать ключевую отметку на уровне 81 рублей.

Однако при этом вся композиция недельного графика такова, что высока вероятность «продолжения банкета» — к новым максимумам, поближе к отметке 100 рублей за доллар, или даже за эту отметку.

Можно сказать, что график подсказывает высокую вероятность нового витка девальвации — и мы, разумеется, догадываемся о возможных причинах, однако не можем знать точно, в какой момент это движение начнется.

график соотношения доллара США и Российского рубля

Российский рынок инвестиционного золота в виде монет

Ситуация, когда оба детерминанта рублевой цены инвестиционного золота — и цена золота в долларах, и курс доллара к рублю — показывают высокую вероятность роста на десятки процентов, рублевая цена золотых монет может вырасти с «двойным форсажем» на 50%+ на горизонте 18 месяцев.

Текущая ситуация на графике уже характеризуется краткосрочной перекупленностью — что можно увидеть на графике цены 1 грамма золота в рублях, который уже приблизился к максимумам годичной давности.

Однако это не помешает цене вырасти дальше, если геополитическая напряженность материализуется (мы надеемся, что нет — но надо быть готовыми).

график цены 1 грамма золота в рублях

С учетом того, что рублевая цена золота на прошлой неделе подросла на 3,25%, цены на золотые инвестиционные монеты «Георгий Победоносец» разных номиналов на прошлой неделе также подросли примерно на 3%.

Плюс на рост цены начинает накладываться дефицит предложения, поскольку ЦБ РФ монеты начнет отпускать в лучшем случае на следующей неделе, причем только золотые «Георгии» номиналом 50 рублей. А золотые монеты номиналом 25, 100 и 200 рублей появятся не раньше апреля 2022 г — Банк России пока лишь собирает заявки от банков на них, чтобы определить требуемый объем чеканки.

Вследствие этого, котировки золотых унцовых «Георгиев» (номинал 200 рублей, вес 31,1 грамма чистого золота) уже приблизились к отметке 160.000 рублей — хотя перед Новым годом их можно было купить еще по 147.000 рублей.

Однако даже несмотря на рост последних двух недель, инвестиционное золото и серебро весьма дешевы на фоне значительно более перегретых иностранных фондовых рынков, а также недвижимости. Однако мы думаем, эта ситуация в скором времени изменится — и в результате роста цен драгметаллов, и в результате коррекции на фондовых рынках. Следите за нашими новостями и котировками!

Золотой Запас, отдел аналитики, 24 января 2022

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/zoloto-blizitsya-idealnyy-shtorm/

1 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 17.10.2021, 16:02

Коррекция на золоте завершилась, впереди — феерический рост

Цена золота вновь отвергла уровни ниже $1,770 долларов за унцию и начала расти. Мы считаем, что на рынке сложились фундаментальные, циклические и технические предпосылки для старта большой волны роста, которая может вывести цену золота в 2022 году на уровни $2,500-3,000 долларов за унцию.

предпосылки для старта большой волны роста

Становится все более очевидным, что вспыхнувший в Европе и Китае энергетический кризис, наложившийся на уже довольно существенную инфляцию, может стать триггером очень серьезного глобального финансово-политического кризиса.

В ряде стран Европы, в первую очередь — в Британии, наблюдаются очереди за горючим, опустевшие полки продовольственных магазинов, а кое-где — и перебои с подачей электроэнергии. Аналогичная ситуация стала наблюдаться и в некоторых регионах США.

Проблема, как мы уже неоднократно отмечали, связана с усилением государственного регулирования (включая санитарные ужесточения / локдауны, климатические и природоохранные требования, а также новых налоговые обременения), которые сделали нерентабельными производство ряд товаров и услуг и привели к дефициту их предложения.

Это касается и логистических услуг, например, поскольку «итальянская забастовка» дальнобойщиков в США привела к скоплению нескольких сотен грузовозов и контейнеровозов у берегов Калифорнии и удорожанию услуг контейнерных перевозок почти в 10 раз.

Возникшие дефициты и задержки поставок уже стали триггером мощной волны инфляции, но мы полагаем, что это только начало. Однако глобальная экономика и финансовая система сотканы мириадами обратных взаимосвязей, и любое событие создает цепную реакцию последствий, в том числе и неожиданных. Которые просчитать до конца невозможно, и о которых не задумывались политики, объявившие локдауны под предлогом «спасения жизней» и во имя борьбы с пандемией.

Например, скачок официальной годовой инфляции до почти 6% в США привел к тому, что доходность 90% долговых бумаг перестала покрывать инфляцию, сделав этот класс активов НЕ привлекательными для инвесторов. А это лишь официальные данные, которые даже не включают рост цен на продовольствие, горючее и недвижимость — которые выросли на 15-20% за последний год.

Другими словами, покупательная способность доллара снижается уже со скоростью не менее 6-12% в год, и доходность долговых инструментов (включая банковские депозиты) не компенсируют это обесценивание денег.

Из этого следует то, что рациональные инвесторы выходят из долговых бумаг и паркуют капитал в активы, который в большей степени способны защитить от инфляции: это недвижимость, сырье и акции / доли бизнеса. Физические активы.

В обычное время можно было бы ожидать, что в ответ на подобный скачок инфляции центральные банки начнут закручивать монетарные «гайки»: сокращать ликвидность и поднимать процентные ставки, чтобы обуздать безудержный рост цен.

Однако мы уверены, что в этот раз у ведущих центральных банков — ФРС, ЕЦБ, Банка Японии и других — НЕ существует подобной опции. Рынок долговых инструментов чудовищно перегрет и на нем надут «пузырь» эпических масштабов. Система перегружена долгами, в том числе и такими, которые выплатить не возможно и не предполагается никогда (государственные обязательства США и других ведущих стран).

Ужесточение монетарной политики приведет к тому, что появятся проблемы в рефинансировании этих долгов, дефолты и кассовые разрывы в бюджетах ведущих государств и у банков.

Это приведет к снижению котировок долговых бумаг и паническому росту процентных ставок, которые приведут к еще большему снижению стоимости долговых бумаг. Между тем, эти бумаги находятся на балансах различных банков и фондов, причем значительная часть этих бумаг выступает в качестве залогового обеспечения под кредитование, которое было взято для покупки других бумаг.

Снижение стоимости залогов приведет к масштабным маржин колам и лавинообразному процессу ликвидаций в невиданных ранее масштабах. Это может привести к тому, что банки начнут закрывать лимиты друг на друга, чтобы минимизировать свои потери, а это, в свою очередь — к параличу платежной системы, и как следствие — остановке логистики снабжения городов товарами первой необходимости. Включая продовольствие.

Готовы ли ведущие центробанки попробовать осуществить этот сценарий «конца света»?

Очень большие сомнения на этот счет. У них нет выбора: они продолжат эмиссию, и все разговоры о монетарном ужесточении — чистой воды блеф.

Финансовая Система на сегодняшний день банкрот, и понимание этого вскоре станет причиной чудовищной волатильности на рынках — включая рынок золота. Ибо банкротство системы будет предполагать сжигание обязательств посредством 2-х механизмов: огромной волны инфляции, и конфискационной денежной реформы (с переходом на цифровые валюты). То есть ровно то, что происходило в 1991-1992 годах на территории распавшегося Советского союза.

2022-й год — циклически важен для рынка золота, поскольку попадает на 7-летний цикл: каждые 7 лет рынок золота отмечает важные ценовые экстремумы — или «пик», или «дно». Предыдущие точки этого цикла — 2015-й год («дно»), 2008-й («пик»), 2001-й (глобальное «дно» 20-летней коррекции), и так далее — до 1980 (панический «пик») и 1973 («пик») гг., где случились важные переломные точки.

По совокупности складывающихся факторов мы полагаем, что в 2022 году на рынке золота будет локальный «панический пик». Вероятные ценовые уровни — $2.500-3.000 долларов за тройскую унцию.

Текущая картина на рынке золота

На дневном графике золота видно, что рынок завершает длительную коррекцию-консолидацию, начавшуюся 13 месяцев назад, в августе 2020 года — и вскоре войдет в новый тренд.

Основной уровень, который станет триггером притока крупного спекулятивного капитала (который и разгонит цену золота вверх) — закрытие над уровнем $1.835 долларов за тройскую унцию.

Это ключевой уровень. Как только цена закроется над этим уровнем, золото получит «вертикальное ускорение».

дневной график золота за унцию в долларах США

Что с рублем?

Курс рубля к доллару продолжает сползать вниз, ввиду рекордного притока валюты в Россию из-за высоких цен на энергоносители. Но мы полагаем, что у этого укрепления рубля есть естественный барьер — уровень 70, ниже которого Банк России, скорей всего, не даст ему укрепиться.

Причина проста: валютные поступления конвертируются в доходы бюджета, и чем ниже курс, тем меньше поступления в бюджет. Правительство и Банк России не заинтересованы в избыточном укреплении рубля (как и в избыточном его ослаблении), и будут стремиться поддержать курсовую стабильность. Ввиду этого, мы вероятнее всего продолжим и дальше наблюдать колебания курса в диапазоне 70-74 рубля за доллар.

Рынок физического золота в России

Последний скачок цены золота на 2% на биржевом рынке уже привел к росту цен на золотые инвестиционные монеты Георгий Победоносец всех номиналов, пока примерно 0.5-1% — физический рынок относительно более инертен, чем биржевой, и порой можно еще купить (или продать) монеты «по вчерашней цене».

Однако это лишь вопрос времени, и по мере роста биржевых котировок цены золотого Победоносца номиналом 50 рублей (7.78 гр чистого золота) вновь начнут последовательно преодолевать отметки 38.000, 39.000, 40.000 и далее. Следите за новостями и котировками!

Золотой Запас, отдел аналитики, 15 октября 2021

Читайте нас: в Телеграме и на Дзене

Вся аналитика здесь: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/

1 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 18.08.2021, 23:59

Рынок золота развернулся? — прогноз аналитиков от 18 августа 2021

Цена золота предсказуемо «уперлась» в техническое сопротивление в области $1.790 ‒ 1.795 долларов, которая ранее была сильной поддержкой. Однако это сопротивление в ближайшие дни с высокой вероятностью будет преодолено.

прогноз рынка золота

Мы полагаем, что закрытие над этим уровнем станет подтверждением того, что «дно» пройдено. Цена золота консолидируется уже примерно 12 месяцев, в широком (однако постепенно сужающемся) диапазоне $2.070 ‒ 1.670 долларов за унцию. У нас есть основания полагать (о них чуть позже), что эта консолидация вскоре завершится следующим ралли, которое приведет к обновлению исторических максимумов цены.

На это намекает и монструозная «бычья» недельная «свечка» на графике, которая на языке технических аналитиков называется «молот» (на втором графике ниже). Не будет преувеличением сказать, что мы никогда не видели столь мощной «бычьей» недельной свечи (с длиной «тени» почти $100 долларов) на графике золота до этого, и это очень красноречивый признак.

график цены золота прогнозируемый обновление исторических максимумов ценынедельная свеча на графике золота

И хотя техническое сопротивление на отметке $1.795 долларов пока сильное, и с него можно ожидать откат вниз на уровне $1.770 или даже $1.750 долларов, недельная свеча дает совершенно недвусмысленный сигнал: коррекция завершилась, рынок золота готовится к рывку вверх.

Этому соответствует и новостной фон: тренд на политическую дестабилизацию продолжается, Афганистан, конечно, далеко, но пример показателен: «Акела промахнулся» (Америка показательно «облажалась», потратив за 20 лет $1 триллион долларов в Афганистане, чтобы впоследствии позорно бежать из этой страны, эвакуируя свои вооруженные силы и бросив на произвол и милость талибов сотни тысяч своих коллаборантов), что есть еще один фактор снижения доверия к всемогуществу «Империи» — и к доллару.

Фактор доверия к государству / власти крайне важен для финансовой системы: следует вспомнить, что девальвация денег в Древнем Риме резко ускорилась после того, как император Валериан I (253 — 260 года н.э.) попал в плен к персидскому царю Шапуру, который подверг его бесчисленным унижениям и истязаниям. Это пошатнуло веру во всемогущество Римской империи как среди ее граждан, так и среди племен варваров, время от времени устраивавших дерзкие набеги на ее территорию.

Помимо афганских событий, на повестке сентября 2021 — выборы, в Германии и Канаде (ну и в России, разумеется), что на фоне широкого недовольства «санитарным террором» добавляет неопределенности. Золото, как хедж против (гео)политических рисков, будет востребовано.

Но все это, разумеется, «цветочки» на фоне того, что Администрации Байдена надо протащить через Конгресс 6-триллионный дефицитный бюджет — и такие же дефицитные бюджеты принимаются по всей Европе, и не только. Дефицит необходимо покрывать новыми долгами, а долги размещать некому — частный спрос иссох, мало кто горит желанием ссудить правительствам в долг под «околоноля» в условиях 6%-й инфляции. Есть лишь один покупатель на госдолги, как ни крути — «печатные станки».

«Печатные станки» придется раскочегарить еще сильнее, под ритуальные заклинания центробанкиров о том, что монетарную политику надо ужесточить, для обуздания инфляции. Однако есть маленький нюанс: монетарная политика уже давно творится не в кабинетах центробанкиров, а в кулуарах исполнительской власти, принимающей год за годом дефицитные бюджеты и накапливая долги, не имея при этом ни малейшего желания (ни, тем более, возможности) их когда-либо погасить.

Но долги имеют свойство накапливаться, и в какой-то день «Х» государство принимает решение всем «простить» свои долги. Это происходит со всеми государствами без исключения, время от времени. Каждая денежная система имеет определенный «срок годности» — как и само государство. Этот срок может даже длиться столетиями (чаще — десятилетиями), но он все равно конечен.

Что если мы приближаемся к такому моменту глобально, как узнать?.. Оказывается, узнать об этом очень просто — достаточно следить за графиком цены золота. Это один из опережающих индикаторов того, что с финансовой системой происходит «что-то не то».

Рынок физического инвестиционного золота в России

На этой неделе впервые за долгое время (почти 3 месяца) котировки золотых и серебряных монет вновь начали расти — пока незначительно. Золотые Георгии Победоносцы номиналом 50 рублей (вес 7,78 граммов, или 1/4 тройской унции золота) чеканки 2021 года можно купить примерно по 37.000 рублей, а «премии к бирже» (надбавка в цене монет к биржевой цене металла) в продажной цене монет колеблется в диапазоне от 10 до 13%, что по историческим меркам немного. Следите за новостями и котировками!

Авторы: Золотой Запас, отдел аналитики 18 августа 2021

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/rynok-zolota-razvernulsya-prognoz-ot-18-avgusta-2021/

0 1
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 29.06.2021, 15:44

Летняя спячка на рынке золота — предвестник роста во 2-ом полугодии?

Золото встретило 28 июня, день, который по мнению многих участников рынка, должен был поднять его котировки из-за введения в действие нормативов Базель III, очень спокойно. А вот на российском монетном рынке произошло действительно знаменательное событие. Чего ожидают золотые инвесторы летом и до конца года?

Летняя спячка на рынке золота

Золото начало эту неделю, не выходя из спячки, торгуясь около отметки $1.780 долларов и как бы посмеиваясь над ожиданиями гигантского роста цен из-за ведения пакета банковских регуляций Базель 3 Банком международных расчетов. Справедливости ради отметим, что в сети ходили мнения и о резком падении цен. Но события пошли по самому статистически вероятному сценарию — не произошло ровным счетом ничего. Да и вряд ли стоило ожидать чего-либо хорошего для золота от этого самого глобалистского из глобалистских институтов.

Летняя спячка и золотой оптимизм

Золотая летняя спячка 2021, вызванная сезоном отпусков у финансистов, продолжается. Хотя стоит отметить в 2019 и 2020 гг лето для золота было очень активным временем года, но на этот раз рынки драгоценных металлов рады ему не столь сильно, как в предыдущие годы.

Однако если посмотреть на данные золотого опроса Kitco о ценах на ближайшую неделю, то мы увидим, что золотой энтузиазм не утихает, как у институционных аналитиков (13 опрошенных), так и розничных инвесторов (839 опрошенных). Более половины опрошенных из обеих групп ожидают роста цены на золото на этой неделе — (зеленым на картинке ниже). Медвежью позицию занимают лишь около четверти опрошенных из обеих групп — (красным на картинке ниже).

данные золотого опроса Kitco о ценах на ближайшую неделю

Опрошенные назвали скачок выше психологически важного уровня $1.800 ключевым бычьим сигналом.

Надежду подпитывают и ряд аналитиков. По мнению главного рыночного стратега компании Blue Line Futures Филиппа Штрибле (Phillip Streible):

Золото продолжает восстанавливаться. Оно должно пробиться выше $1.795,60 долларов. Распродажа на прошлой неделе была чрезмерной, что предоставило многим возможность занять позиции на конец года.

«ФРС лает, но не кусает»

Новости о том, что ФРС «начала подумывать о том, чтобы начать думать о повышении ставок в 2023 году» активно обсуждаются на рынках. Но мы с вами прекрасно знаем, что сам уровень реальных процентных ставок (доходность 10-летних государственных облигаций США минус индекс потребительских цен (CPI)), который упорно пребывает в глубоком минусе, не позволит ничего никому повышать. Г-н Штрибле подтверждает этот тезис.

ФРС только лает, но не кусает. Они были вынуждены сделать смелое заявление, чтобы подрезать немного цены на ресурсы. И на прошлой неделе еще несколько членов руководства ФРС повторили это. Но на самом-то деле все это только разговоры. Их цель достижения полной занятости будет еще раз отложена. Не думаю, что они поднимут ставки дважды в 2023 году.

Как известно, искусственно заниженная доходность всего долгового комплекса и служит одним из важнейших движителей цены на золото: номинальная доходность «безрисковых» долговых бумаг Правительства США в районе 1,5% годовых при официальной инфляции в 5% означает, что держатели долговых бумаг зарабатывают реальную отрицательную доходность 1,5% - 5% = -3.5%, то есть, теряют деньги.

Повышение ставок может взорвать федеральный бюджет США и вызвать большой стресс в финансовой системе, перегруженной долгами. Тем более, что над экономикой вновь замаячили «темные тучи» в виде всплеска эпидемии новых штаммов коронавируса, вероятности новых локдаунов, и отодвигающихся за горизонт перспектив восстановления экономики — несмотря на масштабную кампанию вакцинации, которая в полной мере не оправдала завышенных ожиданий. Уже понятно, что несмотря на вакцины, возврата к прежним «доковидным» реалиям не будет.

К тому же рынок труда в США оказался весьма слаб: многие, привыкшие за последний год получать пособия от правительства в размере $400 в неделю, потеряли стимулы к поиску новой работы. Безработица ползет вверх, при этом во многих отраслях начал ощущаться острый дефицит рабочих рук. В общем и целом, экономическая ситуация далека от нормализации, и ввиду этого существенных решений от ФРС в ближайшие месяцы ожидать не стоит. Кроме «вербальных интервенций», разумеется.

Золото: техническая картина

Положение цены золота с технической точки зрения остается относительно стабильным. Линия на отметке $1.763 долларов за унцию, несмотря на пробой в марте текущего года образует довольно надежную линию поддержки.

Популярный технический индикатор Индекс относительной силы (RSI), показывающий силу тренда, после выхода в область перекупленности в конце мая/начале июня, то есть в момент, когда золото достигло 4-х месячного максимума на отметке в $1.918, теперь откатился вниз и флиртует с перепроданностью, что также служит поддержкой для текущего уровня цены на золото.

Тревожным звонком может быть откат цены золота ниже уровней $1.680 ‒ $1.670 за унцию — однако вероятность этого оценивается не столь высоко.

график золота за унцию в долларах США с мая по июнь

Аналитики банка французского Societe Generale, которые считают приток инвестиционных средств в золотые индексные фонды положительным фактором для цены золота, основываясь на этой динамике указывают на возможный рост цен в конце года.

По их мнению, прекращение мягкой кредитно-денежной политики ФРС в следующем году может вызвать значительный отток средств из индексных фондов, что приведет к падению цен на желтый металл.

На это им можно ответить, что ястребиная кредитно-денежная политика вероятно нанесет удар по ценам на активы, что приведет к потере уверенности и послужит попутным ветром для золота.

С технической точки зрения банк обращает наше внимание на консолидационный минимум на отметке $1.673,3 долларов за унцию. В случае его прорыва цены на золотой металл может ожидать дальнейшее падение.

Российский рубль берет пример с золота

Рубль в начале текущей недели сохраняет олимпийское спокойствие и торгуется почти без изменений. Похоже, что он берет пример с матери всех валют — золота.

Пара доллар/рубль в середине дня понедельника торговалась на отметке 72,2 рубля.

На понедельник пришелся последний день продаж валютной российскими экспортерами выручки для погашения налога на прибыль, приблизительный размер которого составляет 200 млрд рублей.

Котировки рубля также поддерживают новые рекорды на рынке нефти, где цена нефти марки Brent достигала уровня $76,60 за баррель. Это очередной рекорд цены на черное золото с середины осени 2018 года.

Ожидать резкого падения рубля после окончания сезона налоговых выплат не стоит, если падение и произойдет оно будет идти мягко, без каких-либо сюрпризов.

Победоносный прорыв на рынке инвестиционного золота России

Георгий Победоносец на золотых монетах России

Важнейшим событием прошедшей недели, да и, пожалуй, последних нескольких лет на монетном рынке России стало объявление Банком России о выпуске в обращение золотых монет Георгий Победоносец весом в 3,11 г (1/10 унции), 15,55 г (1/2 унции) и 31,1 г (1 унция).

Во-первых, замечательно, что российские власти продолжают давать возможность россиянам покупать стандартные сберегательные продукты. Все три вида монеты Георгий Победоносец чеканятся массовыми тиражами до 100.000 штук.

Во-вторых, российские золотые Победоносцы отберут долю рынка у западных золотых монет весом в одну унцию, традиционно доминировавших на оптовом сберегательном рынке нашей страны. Однако тут стоит отметить, что по качеству дизайна и исполнения наши монеты пока отстают от большинства зарубежных. Также примечательно появление монеты весом в 3.11 г, которая даст доступ к инвестиционному золоту россиянам с небольшими доходами, желающим сберегать.

В-третьих, Россия сохраняет традиционное монетное деление на доли унции, характерное для стран Европы и Америки — в отличие от Китая, который перешел на метрическую систему в середине прошлой декады. В настоящее время наиболее массовые золотые «Георгии» номиналом 50 рублей (чистый вес золота в монете — 7,78 граммов, или 1/4 тройской унции) у ведущих дилеров торгуются в диапазоне 37,000-38,000 рублей за унцию. Следите за нашими новостями и котировками!

Авторы: Золотой Запас, отдел аналитики 28 июня 2021

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/letnyaya-spyachka-na-rynke-zolota-predvestnik-rosta-vo-2-om-polugodii/

1 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 23.03.2021, 05:31

Рынок золота на перепутье: чего ожидать дальше? Прогноз 22 марта 2021

Цена золота в дни весеннего равноденствия стабилизировалась и перестала падать, несмотря на продолжающие расти доходности по длинным американским бондам, приведшие к снижению на фондовом рынке.

чего ожидать дальше на рынке золота

20 марта 2021 г случился день Весеннего равноденствия и, по совмещению, праздник Новруз у многих мусульманских народов. Мы уже упоминали, что временное окошко в +/-10 дней от дней весеннего и осеннего равноденствия — идеальное время для завершения старых и начала новых трендов / процессов — как в политике, экономике, на рынках, так и в частной жизни.

И как раз в прошедшие выходные по ряду столиц ведущих европейских стран прокатилась масштабная волна протестов против ковидных ограничений и локдаунов — что характерно, при гробовом молчании ведущих западных СМИ. Судя по всему, протестная волна будет расти и шириться, поскольку люди очень сильно устали от локдаунов. А огромные сегменты экономики услуг оказались просто уничтожены. Это рецепт для социально-политической нестабильности.

Между тем, доходности длинных бумаг Казначейства США продолжили свой рост, что привело к ожидаемой (и предсказанной нами в предыдущем обзоре) коррекции на фондовых рынках.

Однако симптоматичным стало то, что золото перестало «реагировать» на рост доходностей 10- и 30-летних американских бондов. Несмотря на продолжение роста доходностей, золото не только стабилизировалось (в отличие от фондового рынка, кстати), но и даже начало отрастать.

Мы предсказывали и данную ситуацию, указывая на то, что цена золота достигла «дна» коррекции 8 марта 2021 г на уровне $1.676 долларов за унцию, и ниже цен на золото мы НЕ ожидаем увидеть.

Подтверждением этому служат не только трендовые линии и технические индикаторы перепроданности, а также анализ временных циклических закономерностей, но и общий эмоциональный фон (сентименты), которые на рынке золота глубоко негативны. 8 из 10 финансовых аналитиков ожидает продолжение падения — и это нам подсказывает, что продолжения падения не будет. Впрочем, и резкого роста мы пока не ожидаем, в силу того что ФРС США пока не решился таргетировать доходности американских длинных госбумаг. Но мы полагаем, что это вопрос времени.

А пока, ФРС объявил «лишь» о продолжении скупки активов на $120 млрд долларов в месяц. Это достаточно ликвидности, чтобы предотвратить сколь-либо драматичное падение фондовых рынков. Мы полагаем, что в ближайшие 2 месяца на рынках будет скорее «боковая консолидация», перед дальнейшим взлетом.

Что с ценой золота?

В настоящее время цена золота тестирует локальное сопротивление в области $1.750-1.760 долларов за унцию, которая была зоной поддержки последние месяцы, и где имел место минимум 30 ноября 2020 г.

Мы полагаем, что эта область будет пробита в ближайшую неделю, и цена далее протестирует сопротивление в области $1.800 долларов за унцию, где сейчас уже расположена трендовая линия сопротивления.

После пробития уровня $1.800 цена уже ускорится вверх, официально войдя в новый аптренд.

график цены золота за унцию в долларах США

Что с курсом рубля?

Поведение рубля весной 2021 г будут в основном диктовать несколько факторов: рост доходностей на длинных американских госбондах, геополитика, а также вероятная паника на смежных рынках.

В частности, в субботу, 20 марта, Президент Турции Реджеп Эрдоган сместил главу Банка Турции (уже второго за 4 последних месяца), который проводил жесткую монетарную политику и поднял ключевую ставку ЦБ Турции с 10% до 19%. Это уже вызвало паническую распродажу турецкой лиры, курс которой к доллару на открытии биржи в Гонконге рухнул почти на 20% — до отметки 8.5 лир за доллар. Подобная паника на одном локальном развивающемся рынке может перекинуться и на смежные рынки, одним из которых является Россия и рубль.

Доходность длинных американских бондов продолжает расти, снижая потенциальную привлекательность развивающихся рынков и вызывая отток капитала. Наконец, с Россией связаны специфические геополитические риски, ввиду негативно настроенной к России (и персонально к В.В. Путину) новой американской администрации, грозящей ввести все новые и новые санкции.

график изменения рубля и доллара США

Ввиду всех этих вводных, мы полагаем, что рубль в ближайшие недели протестирует уровень 76 рублей за доллар, несмотря на повышение ставки ЦБ РФ.

Рынок инвестиционного золота в России

Мы многократно рассказывали о том, что рынок инвестиционного золота в России состоит исключительно из рынка золотых инвестиционных монет — ввиду того, что слитки из драгоценных металлов неликвидны из-за наличия номера на слитке (спец контроль: государство в курсе, кто является последним владельцем слитка под данным номером), а также необходимости уплатить НДС (в размере 20%) при получении слитка на руки, из кассы банка.

Несколько увеличившиеся объемы отгрузки монет ЦБ в коммерческие банки позволили снизить премии к биржевой цене металла в цене золотых инвестиционных монет «Георгий Победоносец» (номинал 50 рублей), содержащих 1/4 тройской унции золота.

В результате цена золотого Георгия сейчас варьируется у частных дилеров в диапазоне от 36,500 до 38,000 рублей за одну монету (в зависимости от объема). При этом отпускная цена ЦБ РФ на золотые Георгии составляет в настоящее время 34,500 рублей за монету. Однако ввиду перспектив скачка и цены золота, и курса доллара к рублю, мы полагаем, что ценовой минимум уже пройден и отпускная цена поползет вверх, а вместе с ней — цена золотых монет.

А с учетом непредсказуемости политики ЦБ РФ в части отпуска монет кредитным учреждениям, любое новое ограничение поставок может еще дополнительно подстегнуть рост цены монет — за счет увеличения премии за дефицит. В любом случае, мы воспринимаем нынешние котировки монет как временную распродажу, которая может завершиться так же резко, как и началась. Следите за новостями и котировками!

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/rynok-zolota-na-perepute-chego-ozhidat-dalshe-prognoz-22-marta-2021/

1 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 14.08.2020, 00:35

Долгожданная коррекция на золоте: чего ожидать дальше?

Цена золота на этой неделе обвалилась почти на 10%, вслед за паническим пиком в области $2,070 за тройскую унцию.

долгожданная коррекция на рынке золота

Линия восходящего тренда на графике цены золота представляется слишком очевидной, чтобы ее не пробить. Кроме того, золото было крайне перекуплено (индикатор RSI(14) на дневном графике был на экстремальных уровнях вблизи 90). Эмпирически, это ощущалось и в повышенном интересе непрофессиональной публики к золоту и в многочисленных заголовках СМИ, в которых обсуждались дальнейшие перспективы роста на рынке золота.

Однако рынок устроен так, что большинство всегда оказывается неправо. Перекупленный рынок, на котором все ожидают продолжения роста — не растет, а падает. Чтобы снять подобную перекупленность, на рынке золота нужна хорошая «встряска».

С учетом того, что вся волна роста заняла примерно $620 долларов — с мартовских низов на уровне $1,450 до августовского максимума на $2,070 — наиболее вероятная цель «дна» коррекции — область $1,800 +/-20. Что примерно отыграет 50% - 61,8% предыдущей волны роста.

Мы ожидаем завершения коррекции примерно в октябре 2020 г.

график цены золота 13 августа 2020

Если цена уйдет вниз сейчас, то падение будет неглубоким: ниже $1,900 идут довольно агрессивные покупки. Цена золота на уровне $1,946 долларов была лишь первой целью отскока (fibo ,382 волны падения, $2,070-1,865).

В таком случае может реализоваться альтернативный сценарий, при котором перекупленность будет снята за счет более длительной консолидации, при менее глубоком падении и колебаниях в диапазоне, скажем, $1,850-$2,070 долларов, и примерно до конца года.

Для более глубокой коррекции — на «целевой» уровень $1,800 +/-20 долларов, вероятнее всего, потребуется более сильный отскок на уровни $1,970 и $1,993 (50% и fibo ,618 первой волны падения, $2,070-1,865).

Мы ожидаем более высокий пик 2021 г, перед относительно более длительной и глубокой коррекцией, месяцев на 9-12.

Минимальные уровни этого пика в 2021 г — $2,300-$2,500...

Курс доллара и рубля

Курс доллара к рублю пока колеблется в диапазоне 73-74 рублей, но на фоне белорусских событий может испытать дополнительное давление. В Беларуси народ активно выносит свои деньги из банков, и банковская система испытывает жесточайший стресс, на грани коллапса. Август — традиционно интересный месяц для рубля, особенно его вторая половина.

Цена инвестиционного золота в России

На фоне глубокой коррекции цен на золото отпускная цена золотых Георгиев в Центробанке опустилась ниже 38,000 рублей за монету. Однако нужно учесть, что предыдущие 10 дней монеты в ЦБ заказать было невозможно, по слухам — из-за крупной их закупки двумя крупными госбанками, из-за чего Банк России временно перестал принимать заявки от других банков.

Подобные перебои вносят неопределенность в логистику поставок монет и повышают премию к бирже . Пока можно констатировать, что наш прогноз относительно того, что цена золотых монет «Георгий Победоносец» превысит отметку 40,000 рублей за монету, исполнился досрочно. Ждем достижения отметки 50,000 рублей за монету в 2021 году.

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/zoloto-dolgozhdannaya-korrektsiya-chego-ozhidat-dalshe/

0 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 03.08.2020, 08:49

Золото: подготовка к банкротству Системы

Цена золота закрепилось над уровнем $1,800 за тройскую унцию — и это было последнее сопротивление перед штурмом отметки $1,900 — исторический максимум августа/сентября 2011 г. У нас есть основания полагать, что этот максимум будет протестирован в ближайшие недели.

подготовка к банкротству системы

Система приближается к точке своего «обнуления»

Мы многократно писали в течение последнего года, что глобальная финансовая Система построена по принципу долговой пирамиды, и основана на бесконечном накоплении долгов — которые никто не собирается выплачивать — и удешевлении стоимости денег, что эта финансовая пирамида — как и любая другая — имеет свой срок действия. Этот срок истек примерно в начале 2020 г, вслед за чем должно было последовать неконтролируемое и лавинообразное обрушение и паралич долговых рынков, и взрывной рост процентных ставок, сопровождающийся перебоями в работе глобальной платежной системы.

Строго говоря, рыночные механизмы регулирования Системы уже исчерпаны: центробанки всех ведущих стран мира опустили ставки «до около нуля» (а некоторые — например, ЕЦБ — решили поэкспериментировать со ставками и ниже ноля), а также запустили масштабнейшие программы «стимулирования экономики», целью которых, в реальности, является никакое не стимулирование, а удержание процентных ставок от взрывного роста и удержание долговой пирамиды от обрушения.

Проблема, однако, в том, что против законов Природы долго воевать не получится — даже если ты всемогущий центробанк. А законы эти — в применении к экономике — были описаны еще великими гениями прошлого, такими как Адам Смит и, относительно недавно — Милтон Фридмен.

«Невидимая рука рынка» и Его Величество «Жизненный Цикл» — неизмеримо сильнее всех всемогущих королей, президентов и финансистов, тайных лож, билл-гейтсов, ротшильдов-с-рокфеллерами, рептилоидов, и прочих сильных мира сего, вместе взятых. Жизнь и могущество которых, кстати, также подвержены циклам. Все имеет цикличность, и фазы экономики и цивилизации — тому не исключение. Все великие цивилизации и империи прошлого имели свой жизненный цикл: рождение, рост, апогей, упадок, и разрушение. Ничто не было константой, и все проходило через эти фазы.

Если история может служить нам подсказкой, то можно безошибочно определить, в какой именно из фаз жизненного цикла находится нынешняя цивилизация: в фазе упадка, переходящего в разрушение. Тому есть много прямых и косвенных свидетельств и признаков, один из которых сформулировал еще Марк Туллий Цицерон: «чем ближе крах империи, тем безумнее ее законы».

Признаки безумия, маскирующегося под выражением «новая нормальность», можно наблюдать теперь везде — в безумной пиар-кампании «пандемии» с принудительным домашним арестом более чем половины мирового населения и «масочно-перчаточным режимом» даже на пляжах, в свержении памятников Колумбу и Вашингтону в Америке, во всемирной вакханалии террора «политкорректности», в отрицательных процентных ставках ряда ведущих центробанков, во все более безумной, с каждым годом, глобальной кампанией по «борьбе с отмыванием и терроризмом», с массовыми блокировками счетов и транзакций, и даже в глобальной кампании «по борьбе с изменением климата».

Но пальму первенства по шкале безумия, разрушающего основы современной цивилизации, можно присудить концепции «социального дистанцирования»: ограничение социальных контактов, бегство из городов, минимизация путешествий и ограничение перемещений, локализация и «закукливание». Все это подсказывает, что нынешний кризис — вовсе не очередная финансовая встряска, а экзистенциальный кризис современной цивилизации, приближающейся к точке обрушения.

Для нас, однако, важнее всего финансовый аспект происходящего, который можно сформулировать так:

У центробанков более не осталось рыночных механизмов удержания контроля над ситуацией, в которой совокупный размер долга уже растет в 10 раз быстрее самой экономики. Эта ситуация неизбежно завершится банкротством Системы и «прощением долгов». То есть, массовой волной дефолтов. Включая, суверенных. В той или иной форме.

Разумеется, политически наиболее безболезненным решением было бы «залить все деньгами»: «напечатать» деньги политически проще, чем объявить дефолт по долгам.

Но, во-первых, «печатать» придется не просто много, а ОЧЕНЬ много: глобальный рынок только секьюритизированного долга (т.е., долговых ценных бумаг, торгующихся на финансовых рынках) более чем в 10 раз крупнее совокупных балансов всех ведущих центробанков. А есть еще и кредиты, и другие финансовые активы — фондовые и сырьевые рынки, рынок недвижимости...

Что произойдет с доверием к денежной системе, и ценами активов, если объем денежной массы в Системе увеличить в 10 раз?.. Возможно, графики цен монетарных драгоценных металлов — золота и серебра — дают подсказку к ответу на данный вопрос.

Во-вторых, любая масштабная эмиссия также потребует политического обоснования — и проще всего это делать, обанкротив значительную часть экономики принудительным карантином под предлогом фейковой «пандемии» (пандемия — это когда заболевают свыше 7% популяции, чего в отношении COVID-19 не было достигнуто ни в одной стране), и затем начать ее усиленно «спасать» денежными субсидиями правительств и центробанков.

Проблема в том, что — в отличие от влажных мечтаний социалистов — деньги не растут на деревьях, и в экономике не бывает «бесплатных обедов» и тем более, бесплатных банкетов. За них все время кто-то платит. Кто-то все равно заплатит за безумную вакханалию «печатных станков» — например, обесценением своих денежных накоплений и сбережений. У правительства не бывает «своих» денег — оно их изымает из экономики, из наших с вами карманов. Субсидии от правительства сегодня обернутся повышениями налогов завтра.

Что произойдет с золотом?

Цена золота, как мы и предсказывали в предыдущих обзорах, закрепилась над уровнем $1,800 за тройскую унцию и приготовилась на штурм ключевого уровня $1,900 — который был историческим максимумом 2011 г. Судя по ускорению роста цены серебра, текущая волна роста находится на «финишной прямой» — мы ожидаем, что цена золота протестирует уровень 1900, но пока НЕ ожидаем, что этот уровень будет пробит. Судя по всему, локальный пик ожидается в ближайшие 2-3 недели, с которого начнется коррекция-консолидация длиной в пару месяцев и глубиной не более 10%.

спотовая цена на золото в долларах 21 июля 2020

Однако мы ожидаем, что после этой коррекции цена пробьет не только уровень $1,900, но и улетит в 2021 году далеко за $2,000 за тройскую унцию: мы ожидаем политический хаос на выборах Президента США, с массовыми и насильственными выступлениями, массовыми фальсификациями с использованием админ. ресурса в «демократических» штатах, отказом в признании его легитимности проигравшей стороной (причем, вне зависимости от исхода выборов), и итоговым решением в Верховном Суде. Доверия ни к политической, ни к денежной системе этот хаос не добавит.

А значит, золото будет и дальше расти. Вторым драйвером роста станут масштабная волна дефолтов (включая суверенные) в 2021 г, и не менее масштабная волна эмиссии денег. Нас ожидает «идеальный шторм» на рынке драгоценных металлов.

Что будет с рублем?

Прогнозы по рублю не очень утешительные: мы ожидаем как минимум тестирование области 74-75 рублей за доллар США до конца сентября. Тут вступают в силу сразу два фактора. Сезонный — на носу август, традиционно сложный месяц для рубля. Фундаментальный: «нефтегазовая машина», генерирующая положительный денежный поток для рубля, «сломалась». Упали и объемы, и цены продажи энергоресурсов за рубеж, объем поступлений валюты многократно упал. А необходимость финансирования «дыр» в бюджетах всех уровней путем эмиссии рублей Банком России — многократно возросла.

Рынок инвестиционного золота в России оказался в ситуации структурного дефицита. На текущий день у частных дилеров рынка золота огромный «овербукинг» / «предварительный заказ» (в размере 1-3 месяцев оборота) на золотые инвестиционные монеты (в основном, наиболее популярные монеты «Георгий Победоносец») — и локальные ограничения в возможности эти заказы в полной мере удовлетворить. Цена этих монет за последние полтора месяца уже возросла с примерно на 10%, с уровня 32,500-33,000 за монету в начале июня до уровня 36,000-36,500 в настоящее время, у частных дилеров. В банках цена монет еще выше.

Тем не менее, цена золота в рублях пока не обновила апрельские максимумы — за счет все еще относительно крепкого рубля:

цена на золото в рублях 21 июля 2020

Однако этот график не отражает того факта, что в отличие от апреля, сейчас на рынке имеет место существенный дефицит инвестиционного металла, и это будет дополнительно толкать цены вверх. Мы полагаем, что стоимость этих монет до конца 2020 г превысит отметку 40,000 рублей за монету.

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/zoloto-podgotovka-k-bankrotstvu-sistemy/?sphrase_id=9616

0 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 27.05.2020, 22:50

Бой военных барабанов, или как долго продлится коррекция на золоте и рубле

Золото корректируется вниз на ожиданиях экономического роста после завершения карантинов на Западе. Рубль продолжает укрепляться на падении спроса на валюту из-за закрытого туристического сезона и закрытой не продуктовой розницы. И то и другое, на наш взгляд, представляет собой обманный «ложный тренд» перед началом большой волны в обратном направлении (роста цены золота и ослабления рубля).

как долго продлится коррекция на золоте и рубле

Что происходит в глобальной экономике?

В последние недели мы увидели резкий скачок цен на нефть и котировок фондовых рынках — на волне оптимизма относительно экономического восстановления после завершения глобального «локдауна» / карантина. На этом фоне начала корректироваться вниз цена золота — как индикатора беспокойства инвесторов положением дел в экономике.

Мы полагаем, что рынок сильно недооценивает глубину обвала потребительского спроса после отмены карантина, и что медийный психоз вокруг пандемии и массовые закрытия бизнеса и увольнения нанесли сокрушительный удар по доходам и потребительским настроениям людей во всем мире. Это означает, что быстрого восстановления экономики не будет — скорее, наоборот, разрушительная динамика начнет набирать обороты.

Сначала можно ожидать большую волну банкротств и дефолтов бизнеса и населения по своим кредитам. За этим последует банковский кризис — спасать придется банки, которые останутся с неликвидными залогами и просроченными долгами, и ситуацией «некого кредитовать — все кругом банкроты». Далее вслед за этим последует бюджетный кризис: дыра в госбюджетах из-за обвала экономики и необходимости помощи пострадавшим секторам заставит государства резко повышать налоги и многократно увеличивать заимствование. Далее — серьезное падение уровня жизни (сильно закредитованного) населения вызовет сильное социальное напряжение и массовое недовольство, которое постараются направить против внутренних и внешних «врагов».

Это, в свою очередь, сильно повысит градус (гео)политической напряженности. Обвал экономики всегда приводит к революциям и войнам, большой обвал — к большим войнам. Уже сейчас на Западе в этой пандемии и экономическом обвали «назначили виноватым» Китай, со всеми вытекающими — требованиями финансовых репараций и экономическими санкциями. По сути, идет подготовка к войне, причем не в фигуральном, а вполне реальном смысле этого слова.

Как мы видим, свирепыми мерами борьбы с пандемией запущена цепная реакция деструктивных событий, последствия которых носят долгосрочный характер и в конечном итоге приведут к последствиям на много порядков худшим, чем любая пандемия. Это и экономическая депрессия, и обнищание широких масс населения (преимущественно «средний класс»), масштабный демонтаж гражданских прав и свобод, и теперь уже подготовка внутри гражданских конфликтов и внешних войн. Масштаб и значимость этих событий крайне сложно переоценить.

Прогноз курса золота

В связи со всем вышесказанным, существенно возрастает роль защитных активов, одним из которых является физическое золото. Когда начинают бить «барабаны войны», роль золота — как актива тезаврации — многократно возрастает. На данный момент золото продолжает консолидацию в диапазоне $1,700-1,750 долларов за унцию, однако у нас мало сомнений, что в ближайшие недели и месяцы мы увидим тестирование исторического максимума на уровне $1,900 долларов за унцию. В настоящее время цена золота тестирует психологически значимый уровень $1,700 сверху — теперь это уровень поддержки. Мы не ожидаем сколь либо значимой или продолжительной коррекции цены золота, пока она не достигла уровня $1,900.

график движения цены золота

Пользуйтесь любым откатом цены, чтобы аккумулировать золото — его цена в ближайшие годы с этих уровней вырастет многократно.

Что с рублем и ценой инвестиционного золота в России?

В России обозначилась одна «волшебная дата» — 24 июня — когда, будет произведено всенародное голосование по внесению поправок в Конституцию, а также проведен Парад Победы. Скорей всего, именно 24 июня будут окончательно сняты меры самоизоляции / карантина, а также «отпущен» курс рубля. До 24 июня курс рубля будет сохранять стабильность и устойчивость, по политическим причинам. Однако после снятия мер самоизоляции и карантина заработает непродовольственная розница — которая целиком и полностью сидит на импорте. И хотя мы не ожидаем сильного всплеска потребительского спроса после снятия ограничений, давление на валютном рынке станет более ощутимым.

Однако основным источником давления на рубль отныне будет вовсе не потребительский спрос, а дыра в бюджетах всех уровней из-за обвала экономики и колоссальные убытки госкорпораций — которые традиционно прямо или косвенно покрываются из госбюджета. Война войной, а социализация убытков и приватизация прибылей «госкорпораций» (через колоссальные зарплаты, бонусы и дивиденды) идет своим чередом.

Для латания дыры в бюджете уже запущен «печатный станок» ЦБ РФ — сначала на 1.5 триллиона рублей для разогрева. Однако полный размер «бюджетной дыры» сейчас оценивается в 9 триллионов рублей по итогам 2020 г. Эмиссия рубля в таком объеме будет происходить параллельно с его девальвацией. После 24 июня будет крайне рискованно сидеть в рубле и рублевых активах. Текущая картина на графике такова: курс доллара к рублю дошел до области 70-71, которая была зоной многолетнего сопротивления и ныне является областью поддержки.

график рубля и доллара США

Мы оцениваем вероятность того, что курс доллара завершит свое падение в этой зоне, как 75%. Существует 25% вероятности, что до 24 июня курс может «нырнуть» до уровня 68.50, где случился мартовский «гэп» на новостях о срыве сделки с ОПЕК+, когда нефть рухнула вниз, а курс рубля улетел с 68 до 78. Впрочем, курс доллара может отскочить вверх и не дожидаясь 24 июня — однако мы полагаем, что колебания будут строго в небольшом диапазоне и не превысят отметки 74-75 рублей за доллар.

Цена золота в рублях ввиду синхронной коррекции курса доллара и цены золота скорректировалась примерно на 7% — с 130,000 рублей за тройскую унцию до 121,000 рублей, а цена новых золотых инвестиционных монет «Георгий Победоносец» скорректировалась с уровня 36,000 рублей до 34,000.

Пользуйтесь крепостью рубля для выхода из него в доллар или в золото — чтобы минимизировать риски девальвации после 24 июня.

Мы полагаем, что в ближайшие месяцы цена золотого «Победоносца» достигнет отметки 40,000 рублей за монету, благодаря ослаблению рубля и росту цены золота. Следите за нашими новостями и котировками!

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/boy-voennykh-barabanov-ili-kak-dolgo-prodlitsya-korrektsiya-na-zolote-i-ruble/

0 0
Оставить комментарий
1 – 10 из 161 2

Последние записи в блоге

Почему покупать золотые слитки в России — плохая идея?
Почему рынок золота ожидает «идеальный шторм» в 2022 году?
Прогноз золота — чем завершится этот ползучий рост?
Прогноз золота: когда завершится консолидация? Что будет с рублем?
Золото: близится идеальный шторм (прогноз аналитиков)
Золото вошло в тренд? — прогноз аналитиков 17 ноября 2021
Когда завершится консолидация на золоте? — прогноз от 3 ноября 2021
Коррекция на золоте завершилась, впереди — феерический рост
Крупнейший скандал с Федеральной резервной системой
Рынок золота: штиль завершается, скоро ли начнется тренд?

Последние комментарии в блоге

Люди увидят полное уничтожение своих активов: прогноз и советы от Эгона фон Грейерца (1)
Что движет ценой золота (1)

Теги

аналитика (50)
аналитика рынка (31)
геополитика (10)
Георгий Победоносец (17)
доллар (26)
золото (53)
золотые монеты (9)
инвестиционное золото (16)
Китай (8)
курс рубля (19)
прогноз (56)
Россия (23)
рубль (28)
рынок золота (14)
США (12)
Трамп (16)
фондовый рынок (9)
ФРС (12)
цена (15)
цена золота (64)