Полная версия  
18+
0 0
2 комментария
13 410 посетителей

Блог пользователя Zolotoy-Zapas

Аналитика и прогнозы рынка золота

Золотой Запас: аналитика рынка драгметаллов, прогнозы, обзоры, комментарии
1 – 1 из 11
Zolotoy-Zapas 05.06.2020, 17:11

Не рано ли хоронить доллар, или чего ожидать на финансовых рынках

Последние несколько недель курс доллара рухнул к целому спектру валют — и ведущих, и валют «развивающихся рынков» — включая рубль. Все это происходило на фоне беспорядков в США и эйфории на фондовых рынках и сырье после завершения карантинов. Золото продолжает колебаться в диапазоне $1,680-1,750 долларов за унцию. Чего ожидать дальше?..

не рано ли хоронить доллар

Прогноз курса доллара

Доллар продолжает падать к широкому спектру валют, включая евро, а также валют развивающихся рынков — включая бразильский риал, южноафриканский ранд, мексиканский песо, и ряд других. Как видим, укрепление рубля за последние недели — это вовсе не локальный феномен, а часть глобального тренда на «поиск доходности» — ибо деньги текут из «метрополии» финансовой системы (ФРС, США) на ее «периферию» (развивающиеся рынки) исключительно в поисках доходности. Чего ожидать дальше? Завершения этой волны до конца июня и разворота тренда.

Мы полагаем, что что эйфория от завершения карантинов мало оправдана: ущерб, нанесенный «борьбой с вирусом», колоссален и экономика от него быстро не оправится. Более того, мы ожидаем, что после небольшого отскока падение экономической активности продолжится — ввиду резкого сжатия потребительского спроса, массовых дефолтов, банкротств и увольнений. Падение экономики и доходов людей станет основным драйвером и волны социально-политической дестабилизации, которая прокатится по всей планете. Нас ожидает крайне бурное и неспокойное второе полугодие 2020 г и в США, и в Европе, и вероятнее всего — в России.

Однако рынками краткосрочно движут не фундаментальные факторы, а колебания настроений и ожиданий, задающие «свинги» маятника. В данный момент финансовые рынки находятся в локальном «маятнике» бегства из доллара, и эта волна может продлиться еще некоторое время — как мы полагаем, до конца июня.

Июнь является одним из 4-х основных «разворотных» месяцев в году — в это время года обычно происходит перелом трендов — и погодных (день летнего солнцестояния), и финансовых (конец квартала и время фиксировать финансовые результаты), и даже политических.

Мы ожидаем, что тренд ослабления доллара в июне завершится, и сменится обратной волной — роста доллара ко всему спектру валют, ввиду «бегства от риска» и глобальной политической дестабилизации, вызванной обвалом экономики, масштабной волной дефолтов, банкротств, и беспорядков во многих странах мира.

Разумеется, в ослаблении доллара сыграли определенную роль как масштабная волна эмиссии ФРС, так и беспорядки в США. Однако это значительно менее важные факторы, по сравнению с той экономической и долговой катастрофой, с которой придется столкнуться как многим развивающимся рынкам, так и странам Европы. Причины — коллапс мировой индустрии туризма и сферы услуг, связанных с социальными контактами. Это ставит под удар большое количество стран Южной Европы, Юго-Восточной Азии, страны с развитым туризмом, а также развивающиеся страны, сделавшие ставку на экспорт необработанного сырья — спрос на которое упал вследствие схлопывания экономической активности.

Многие развивающиеся страны имеют долги, номинированные в долларах США, однако — в отличие от Америки — не имеют привилегии распоряжаться долларовым «печатным станком».

Прогноз курса рубля

Впервые за несколько недель на графике доллара к рублю нарисовалась «разворотная свеча» — это означает, что тренд падения приостановился (или развернулся). Курс доллара закрыл «гэп» от 9 марта 2020 г, возникший из-за решения России выйти из сделки с ОПЕК+, после чего курс доллара, закрывшись вечером в пятницу, 6 марта, на уровне 68.5, открылся в понедельник сразу выше 71. Теперь цена вернулась и «закрыла» этот «гэп» — проторговав диапазон, который был «проскочен» 9 марта. Аналогичный «гэп» пытаются закрыть и котировки нефти, который провалились в то же время на 20-30% вниз при развале сделки с ОПЕК+.

движение курса рубля

Доллар сейчас локально сильно перепродан, и цена находится на сильных уровнях поддержки, и это предполагает, как минимум, хороший отскок, если не завершения тренда укрепления рубля.

Однако до конца июня время еще есть, а область 70-71 — это сильная зона поддержки-сопротивления, и мы полагаем, что курс доллара может упереться в эту зону и вновь развернуться вниз, чтобы протестировать поддержку на 68, а возможно и сходить ниже — на более сильную поддержку в области 67, которая была ранее сопротивлением год назад.

1 июля в России запланировано голосование касательно внесения поправок в Конституцию РФ — мы полагаем, что до этой даты рубль будет относительно стабильным и крепким. Однако это будет «заемная стабильность», которая будет оплачена дестабилизацией и девальвацией во втором полугодии 2020 г.

Мы полагаем, что основным драйвером следующей волны девальвации рубля станет массивный запуск печатного станка ЦБ РФ с целью покрытия дефицитов бюджетов всех уровней, размер которых оценивается в 9 триллионов рублей — и это не считая убытков госкорпораций, которые традиционно будут покрыты прямо или косвенно из федерального бюджета («национализация прибылей и социализация убытков») — и тоже за счет «печатного станка».

Прогноз цены золота

Цена золота продолжает болтаться в диапазоне $1,680-1,750, осциллируя вверх и вниз, и накапливая потенциальную энергию для следующего рывка — вверх.

спотовая цена золота

Вполне возможно, что перед этим рывком цена попробует «упереться и оттолкнуться» от уровней поддержки в области $1,650 долларов за унцию, а может быть, и нет — мы наперед не знаем. Мы лишь можем сказать, что глобальная (гео-)политическая дестабилизация и грядущая масштабная волна дефолтов создают ситуацию «идеального шторма» для золота, которое может являться одним из «защитных активов», в которые метнется капитал в поисках убежища от зашкаливающих дефолтных и политических рисков. Мы ожидаем тестирования исторического максимума в области $1,900 долларов за унцию в ближайшие недели и месяцы.

Рублевая цена золота при этом благодаря синхронному укреплению рубля и локальному падению цены золота скорректировалась с уровня 4,200 рублей за грамм (который был локальным «пиком») до уровня 3,800 рублей за 1 грамм золота — что составляет примерно 10% коррекции.

Ниже представлен интересный график цены золота в инвестиционной монете «Георгий Победоносец». Как видим, на пике рублевой цены золота, цена золота в одной золотой монете «Победоносец» достигала уровня 32,500 рублей, однако на недавней коррекции упала до уровня 29,000 рублей — что составляет те же 10% коррекции. Разумеется, это биржевая котировка золота: цена реальных «физических» золотых «Победоносцев» примерно на 10-15% выше — ибо центробанк их «отпускает» по цене биржа + 7%, а у ведущих дилеров они торгуются по цене как минимум +10% к цене металла.

цена золота в рублях

Почему важна цена золотого «Победоносца»?

Потому что это наиболее ликвидный инструмент владения инвестиционным физическим золотом в России. Если Вы хотите застраховать свои финансовые риски (например, девальвации и инфляции) покупкой физического золота — добро пожаловать в золотые монеты, который не облагаются НДС и намного ликвиднее слитков. Мы считаем, что рублевая цена золота находится в мощном восходящем тренде, который перекрывает доходность от любых рублевых депозитов.

Поэтому, на наш взгляд, разумно пользоваться просадками цены, для аккумулирования позиции в золоте, ибо цена золотых монет в этом году, на наш взгляд, достигнет 40,000 рублей за монету. Следите за котировками!

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/ne-rano-li-khoronit-dollar-ili-chego-ozhidat-na-finansovykh-rynkakh/

0 0
Оставить комментарий
1 – 1 из 11

Последние записи в блоге

Достигла ли цена золота дна коррекции? Готовьтесь к большой волатильности
Как поведет себя золото в 2021: эпоху больших политических перемен?
Безумие фондового рынка: участвуйте в гонке, но обязательно захватите несколько золотых монет
Люди увидят полное уничтожение своих активов: прогноз и советы от Эгона фон Грейерца
Цена золота готовится к новой фазе роста. К чему готовятся доллар и рубль?
Тренды рынка золота 2020: страх и долги подталкивают золото к новым высотам
Грейерц: Мировая финансовая система и экономика скоро попадут в ловушку Ганнибала
Золото в 2021 году: будет весело?
Прогноз цен на золото в 2021 году: может ли металл превысить $2000?
Золото тестирует ключевую поддержку: чего ожидать дальше?

Последние комментарии в блоге

Люди увидят полное уничтожение своих активов: прогноз и советы от Эгона фон Грейерца (1)
Что движет ценой золота (1)

Теги

аналитика (48)
аналитика рынка (17)
геополитика (7)
Георгий Победоносец (12)
доллар (23)
золото (52)
инвестиционное золото (9)
Китай (8)
коронавирус (8)
курс рубля (15)
прогноз (54)
Россия (17)
рубль (26)
рынок золота (14)
США (12)
Трамп (16)
фондовый рынок (7)
ФРС (10)
цена (15)
цена золота (54)