Полная версия  
18+
1 0
2 комментария
38 491 посетитель

Блог пользователя Zolotoy-Zapas

Аналитика и прогнозы рынка золота

Золотой Запас: аналитика рынка драгметаллов, прогнозы, обзоры, комментарии
1 – 10 из 191 2
Zolotoy-Zapas 09.02.2022, 03:25

Прогноз золота — чем завершится этот ползучий рост?

Цена золота каждый раз «выныривает» из-под уровня $1.800 долларов, как мячик из воды — очевидно, ожидания того, что ФРС поднимет ставку в марте на 0.5% уже в цене, как и возможные сокращения баланса. Однако существуют долгосрочные факторы, который остаются в силе — и постепенно толкают цену вверх. Мы ожидаем завершения консолидации и начала новой волны вверх — не позднее апреля 2022 г.

чем завершится этот ползучий рост золота

На днях вышла информация о том, что госдолг США превысил отметку $30 триллионов долларов. За последние 12 месяцев госдолг вырос на 8% — это более чем в 2 раза выше темпов роста экономики, и даже выше уровня инфляции.

Тренд опережающего роста госдолга — по отношению к росту экономики и уровню инфляции — длится уже десятилетия, причем Америка в этом тренде далеко не в самых первых рядах.

В Европе, Китае и Японии долги растут еще быстрее, чем в США, и совокупный уровень долгов (и государственных и частных) по отношению к ВВП существенно выше и уже исчисляется сотнями % ВВП.

О чем это говорит?

Представьте себе, что Вы каждый месяц зарабатываете, скажем, $1.000 долларов, а тратите — $1.100 долларов (все цифры здесь условны, это лишь иллюстрация), покрывая недостающие $100 долларов накоплением долга. Причем, делаете это уже достаточно долго — десятилетиями.

Нам известно выражение «деревья не растут до небес», а также и то, что любая долговая пирамида рано или поздно завершается дефолтом.

Да, но — возразите Вы — у них под рукой есть «печатный станок»! Можно «напечатать» любое количество денег и погасить свои долги! Да, но (возразим в ответ мы), покупательная способность денег — отнюдь не константа, она определяется уровнем коллективного доверия к валюте, к ее эмитенту, к стабильности завтрашнего дня, и т.д. То есть, технических проблем «напечатать» денег — нет, вопрос лишь в том, что на них после этого можно будет купить.

На сегодня баланс ФРС (это и есть все «напечатанные деньги») составляет 8 триллионов долларов, а госдолг — 30 триллионов. Есть еще частные долги, на несколько десятков триллионов, только в Америке. Совокупный долговой рынок в мире оценивается в $300 триллионов долларов.

Очевидно, что ФРС не сможет напечатать и погасить даже лишь долги Казначейства США, не увеличив свой баланс в несколько раз. Как это отразится на покупательной способности доллара, инфляции, социальной стабильности, а также готовности инвесторов дальше держать госдолги (и доллары, заодно) в своем портфеле?.. — Вопросы риторические.

Америка (а равно с ней и Европа, Китай, Япония, и другие) действительно могут «напечатать денег и погасить свои долги», но эта опция — «одноразовая», как, например, ядерный арсенал России, который можно применить лишь один раз. Применение этой опции («напечатать и погасить долги») фактически уничтожит денежную систему, а значит, ее применение, по сути, равносильно дефолту.

Другими словами, дефолт по накопленным долгам уже сейчас абсолютно неизбежен (мы даже рискнем предположить сроки — не более 15 лет в США, не более 10 лет в ЕС), а вместе с ним — «обнуление» денежной системы, вместе с пенсиями, банковскими вкладами, и даже наличными банкнотами. Все сожрет либо гиперинфляция, либо денежная реформа.

Мы через это проходили в 1990-1992 гг. в бывшем СССР.

Разумеется, рынки рефлексивны и движимы ожиданиями: если вы ожидаете, что какой-то актив обесценится через, скажем 12 месяцев, вы не будете держать этот актив 11 месяцев, а начнете постепенно избавляться от него уже сегодня. Или хотя бы строить планы на этот счет.

Если «коллективное бессознательное» рынка «знает» о том, что денежная система приближается к точке катастрофы, пусть даже через 10 лет, постепенный «слив» долговых бумаг начнется уже сегодня, особенно бумаг с длинными сроками погашения. Рынки всегда действуют на опережение, исходя из ожиданий.

То же самое касается и золота: рынок движим ожиданиями. Например, в декабре 2015 года ФРС объявил о начале цикла повышения ставок, хотя ожидания этого давили на котировки золота с 2012 по 2015 гг, сформировав сильный нисходящий тренд. При этом фактически «дно» на рынке золота имело место именно в декабре 2015, на уровне $1.050 долларов за унцию — и с тех пор котировки росли, практически синхронно повышением ставок и сокращением баланса ФРС.

Мы полагаем, что сейчас будет аналогичная динамика: последние 9 месяцев котировки золота были под давлением из-за выходивших данных о скачке инфляции и ожиданиях того, что ФРС начнет «закручивать гайки». Теперь же, когда ФРС приступит от угроз к делу, может оказаться, что это уже заложено в цены, и золото начнет расти.

Технически, золото завершает долгую консолидацию и готовится к последующему рывку вверх:

график цены золота за унцию в долларах США

Мы полагаем, что консолидация завершится через несколько недель, примерно в марте 2022 г.

Между тем, некоторая разрядка напряженности способствовала укреплению курса рубля к доллару, ввиду высоких цен на энергоносители:

график курса рубля в долларах США

Мы полагаем, что это укрепление упрется в поддержку в области 75 рублей за доллар, и начнет обратное движение вверх. Геополитические риски, к сожалению, никуда не делись, это долгосрочный фон, и он будет и дальше давить на рубль.

Рынок инвестиционного монетарного золота в России

Укрепление рубля вкупе с «ползучим» ростом золота за последние дни суммарно дали почти нулевой результат: рублевая цена золота продолжила «топтаться» на одном уровне — примерно в области 4.400 рублей за 1 грамм золота, после коррекции с панических максимумов второй половины января, когда доллар к рублю ненадолго улетел за отметку 80.

график рублевой цены золота

Однако ввиду того, что ЦБ России существенно ограничил отпуск золотых инвестиционных монет «Георгий Победоносец» (номиналом 50 рублей, содержанием 7.78 гр., или 1/4 тройской унции чистого золота) кредитным учреждениям, цена золотых «Победоносцев» по-прежнему включает повышенную премию за дефицит, и торгуется в области 39.000-40.500 рублей за монету.

По поступающим сведениям, данный дефицит, по-видимому, будет сохраняться до конца 1 квартала, причем Банк России в политике отпуска монет будет отдавать приоритет крупным госбанкам.

Премии на эти монеты у частных дилеров колеблются в диапазоне 15-18%.

При этом золотых «Победоносцев» номиналами 25, 100 и 200 рублей (весом 3,11 грамма, 15,55 гр и 31,1 гр чистого золота) рынок не увидит до лета.

Мы уже привыкли к тому, что цена золота в долларах топчется в относительно узком диапазоне $1.780 — 1.850 долларов за унцию, а основные изменения цен на физическое золото в России происходят из-за более широких колебаний курса рубля — в диапазоне 69-80— за последние 3 месяца. Однако данная ситуация может в скором времени измениться, ввиду вхождения золота в новый тренд. Следите за нашими новостями и котировками!

Золотой Запас, отдел аналитики, 8 февраля 2022

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/prognoz-zolota-chem-zavershitsya-etot-polzuchiy-rost/

1 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 03.11.2021, 18:35

Когда завершится консолидация на золоте? — прогноз от 3 ноября 2021

Консолидация на золоте продолжается и рынок замер в ожидании заседания ФРС, на котором ожидается объявление о свертывании программы закупок активов. Однако есть основания полагать, что в 2022 Америку (и мир) ждет экономическая рецессия, в условиях которой центробанкам будет проблематично сокращать монетарные стимулы. Как бы не пришлось их наоборот, наращивать.

Консолидация на золоте продолжается

Мы ожидаем, что в 2022 г ознаменуется феерическим ростом цены золота, а также продовольственной инфляции.

В настоящее время ФРС выкупает активов (т.е., «печатает деньги») в объеме $120 млрд. долларов в месяц.

Предполагается, что к середине 2022 г это монетарное стимулирование будет свернуто: ФРС вынужден реагировать на инфляционный шок, наблюдающийся в США, как и во всем мире. Поскольку за инфляцию «отвечают» именно центробанки, борьба с инфляцией подразумевает именно меры монетарного характера: поднятие ставки и высасывание ликвидности.

Проблема, однако в том, что инфляция имеет НЕ монетарные причины и связана с ограничениями в предложении и в логистике, возникшими из-за ужесточения регулирования и повышения налоговой нагрузки. Локдануы, например, стали причиной множественных срывов и задержек в глобальной цепочке поставок, что привело к возникновению задержек и дефицитов в широком спектре товаров и услуг.

Это означает, что монетарными мерами инфляцию побороть не получится. В то же время есть как ряд факторов, которые говоря о высокой вероятности рецессии в 2022 г.

  • Во-первых, это энергетический кризис и отчасти связанный с ним инфляционный и продовольственный шок, который существенно бьет по кошелькам потребителей и снижает их располагаемые доходы на потребление не базовых товаров и услуг
  • Во-вторых, это санитарные, климатические и прочие ужесточения и запланированные повышения налогов, которые неизбежно являются факторами, подавляющими экономическую активность.
  • В-третьих, это долговой кризис, связанный с тем, что при росте инфляции все меньше кредиторов готовы давать в долг по низким процентным ставкам: сокращается как доступность кредитования и растет его стоимость. В условиях, когда в финансовой системе уже большое количество «плеч», это может спровоцировать сход финансовой «лавины».
  • В-четвертых, стимулирующие меры придется рано или поздно сворачивать. В 2021 г американская администрация «раздала» населению США примерно 4 триллиона долларов — в виде пособий и субсидий по вынужденной безработице (из-за пандемии). Эти меры не могут продолжаться бесконечно и многие субсидии находятся в процессе сворачивания. С другой стороны, малый и средний бизнес имеет рекордное кол-во вакансий — но мало кто хочет работать на низкооплачиваемой работе, если правительство готово платить субсидий на $600 долларов в неделю

Ввиду этих факторов, ФРС и другим ведущим центробанкам придется в 2022 г сделать выбор между борьбой с инфляцией (которая, впрочем, была бы не эффективна, ввиду ее не монетарных причин) и стимулированием замедляющейся экономики.

Мы полагаем, что выбор будет сделан в пользу стимулирования экономики и финансовые инъекции не только продолжатся, но и в реальности могут быть увеличены.

Ситуация на рынке золота

Цена золота продолжает отмерять время и консолидироваться в области $1.775-1.815.

Мы ожидаем, что этот диапазон будет пробит вверх в ближайшие недели и на рынке начнется следующий тренд.

Краткосрочным фактором движения цен на этой неделе могут стать сегодняшнее заседание ФРС и данные по американской безработице в пятницу, 5 ноября.

Мы полагаем, цена золота пробьет вверх, как только в СМИ начнут освещаться ожидания рецессии в 2022.

график консолидации цены золота в области $1.775-1.815

Что с рублем?

Мы полагаем, что курс доллара к рублю на прошлой неделе отметил свое среднесрочное «дно» и начал среднесрочную фазу роста, в рамках которой высока вероятность достижения области 74 +/- 50 коп.

Основные факторы: отток с рынка ОФЗ, который попал под раздачу из-за крайне ястребиной позиции Банка России и его намерения и дальше поднимать ставки (в рамках той же «борьбы с инфляцией»), перспективы очередного обострения на Донбассе, а также скупка валюты Правительством РФ.

Другими словами, курса ниже 69,3 мы не ожидаем, зато курс 74 вполне вероятен.

график курса доллара к рублю

Рынок физического золота в России

Разворот и отскок курса доллара с минимумов на 3% не мог не отразиться на рублевой цене золота, которая оттолкнулась от минимумов и начала расти. На графике видно, что рублевая цена 1 грамма золота приблизилась к точке пробоя нисходящего тренда и готова начать следующую волну роста.

график рублевой цены 1 грамма золота

Цена золотых инвестиционных монет «Георгий Победоносец» номиналом 50 руб. (7.78 граммов чистого золота) сейчас колеблется в диапазоне 36.000-37.500 рублей — в зависимости от года чеканки и монетного двора. Золотые монеты «Георгий Победоносец» номиналами 100 и 200 руб. (весами 15.55 и 31.1 граммов, соответственно) торгуются чуть дешевле, в пересчете на грамм — в диапазонах цен 71.000-72.000 рублей и 142.000-144.000 рублей, соответственно.

Премии на монеты колеблются от 12% до 18% к биржевой цене золота.

Однако вскоре окошко ЦБ по заказу монет закроется на новогодний перерыв, с середины декабря до второй половины января, и премии на монеты начнут расти. В прошлом году они достигали в январе +25% к биржевой цене золота.

Помимо премий, мы ожидаем также рост самих биржевых котировок золота, что может привести к «двойному форсажу» роста цен на золотые монеты. Следите за новостями и котировками!

Золотой Запас, отдел аналитики, 3 ноября 2021

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/kogda-zavershitsya-konsolidatsiya-na-zolote-prognoz-analitikov-na-3-noyabrya-2021/

1 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 17.10.2021, 16:02

Коррекция на золоте завершилась, впереди — феерический рост

Цена золота вновь отвергла уровни ниже $1,770 долларов за унцию и начала расти. Мы считаем, что на рынке сложились фундаментальные, циклические и технические предпосылки для старта большой волны роста, которая может вывести цену золота в 2022 году на уровни $2,500-3,000 долларов за унцию.

предпосылки для старта большой волны роста

Становится все более очевидным, что вспыхнувший в Европе и Китае энергетический кризис, наложившийся на уже довольно существенную инфляцию, может стать триггером очень серьезного глобального финансово-политического кризиса.

В ряде стран Европы, в первую очередь — в Британии, наблюдаются очереди за горючим, опустевшие полки продовольственных магазинов, а кое-где — и перебои с подачей электроэнергии. Аналогичная ситуация стала наблюдаться и в некоторых регионах США.

Проблема, как мы уже неоднократно отмечали, связана с усилением государственного регулирования (включая санитарные ужесточения / локдауны, климатические и природоохранные требования, а также новых налоговые обременения), которые сделали нерентабельными производство ряд товаров и услуг и привели к дефициту их предложения.

Это касается и логистических услуг, например, поскольку «итальянская забастовка» дальнобойщиков в США привела к скоплению нескольких сотен грузовозов и контейнеровозов у берегов Калифорнии и удорожанию услуг контейнерных перевозок почти в 10 раз.

Возникшие дефициты и задержки поставок уже стали триггером мощной волны инфляции, но мы полагаем, что это только начало. Однако глобальная экономика и финансовая система сотканы мириадами обратных взаимосвязей, и любое событие создает цепную реакцию последствий, в том числе и неожиданных. Которые просчитать до конца невозможно, и о которых не задумывались политики, объявившие локдауны под предлогом «спасения жизней» и во имя борьбы с пандемией.

Например, скачок официальной годовой инфляции до почти 6% в США привел к тому, что доходность 90% долговых бумаг перестала покрывать инфляцию, сделав этот класс активов НЕ привлекательными для инвесторов. А это лишь официальные данные, которые даже не включают рост цен на продовольствие, горючее и недвижимость — которые выросли на 15-20% за последний год.

Другими словами, покупательная способность доллара снижается уже со скоростью не менее 6-12% в год, и доходность долговых инструментов (включая банковские депозиты) не компенсируют это обесценивание денег.

Из этого следует то, что рациональные инвесторы выходят из долговых бумаг и паркуют капитал в активы, который в большей степени способны защитить от инфляции: это недвижимость, сырье и акции / доли бизнеса. Физические активы.

В обычное время можно было бы ожидать, что в ответ на подобный скачок инфляции центральные банки начнут закручивать монетарные «гайки»: сокращать ликвидность и поднимать процентные ставки, чтобы обуздать безудержный рост цен.

Однако мы уверены, что в этот раз у ведущих центральных банков — ФРС, ЕЦБ, Банка Японии и других — НЕ существует подобной опции. Рынок долговых инструментов чудовищно перегрет и на нем надут «пузырь» эпических масштабов. Система перегружена долгами, в том числе и такими, которые выплатить не возможно и не предполагается никогда (государственные обязательства США и других ведущих стран).

Ужесточение монетарной политики приведет к тому, что появятся проблемы в рефинансировании этих долгов, дефолты и кассовые разрывы в бюджетах ведущих государств и у банков.

Это приведет к снижению котировок долговых бумаг и паническому росту процентных ставок, которые приведут к еще большему снижению стоимости долговых бумаг. Между тем, эти бумаги находятся на балансах различных банков и фондов, причем значительная часть этих бумаг выступает в качестве залогового обеспечения под кредитование, которое было взято для покупки других бумаг.

Снижение стоимости залогов приведет к масштабным маржин колам и лавинообразному процессу ликвидаций в невиданных ранее масштабах. Это может привести к тому, что банки начнут закрывать лимиты друг на друга, чтобы минимизировать свои потери, а это, в свою очередь — к параличу платежной системы, и как следствие — остановке логистики снабжения городов товарами первой необходимости. Включая продовольствие.

Готовы ли ведущие центробанки попробовать осуществить этот сценарий «конца света»?

Очень большие сомнения на этот счет. У них нет выбора: они продолжат эмиссию, и все разговоры о монетарном ужесточении — чистой воды блеф.

Финансовая Система на сегодняшний день банкрот, и понимание этого вскоре станет причиной чудовищной волатильности на рынках — включая рынок золота. Ибо банкротство системы будет предполагать сжигание обязательств посредством 2-х механизмов: огромной волны инфляции, и конфискационной денежной реформы (с переходом на цифровые валюты). То есть ровно то, что происходило в 1991-1992 годах на территории распавшегося Советского союза.

2022-й год — циклически важен для рынка золота, поскольку попадает на 7-летний цикл: каждые 7 лет рынок золота отмечает важные ценовые экстремумы — или «пик», или «дно». Предыдущие точки этого цикла — 2015-й год («дно»), 2008-й («пик»), 2001-й (глобальное «дно» 20-летней коррекции), и так далее — до 1980 (панический «пик») и 1973 («пик») гг., где случились важные переломные точки.

По совокупности складывающихся факторов мы полагаем, что в 2022 году на рынке золота будет локальный «панический пик». Вероятные ценовые уровни — $2.500-3.000 долларов за тройскую унцию.

Текущая картина на рынке золота

На дневном графике золота видно, что рынок завершает длительную коррекцию-консолидацию, начавшуюся 13 месяцев назад, в августе 2020 года — и вскоре войдет в новый тренд.

Основной уровень, который станет триггером притока крупного спекулятивного капитала (который и разгонит цену золота вверх) — закрытие над уровнем $1.835 долларов за тройскую унцию.

Это ключевой уровень. Как только цена закроется над этим уровнем, золото получит «вертикальное ускорение».

дневной график золота за унцию в долларах США

Что с рублем?

Курс рубля к доллару продолжает сползать вниз, ввиду рекордного притока валюты в Россию из-за высоких цен на энергоносители. Но мы полагаем, что у этого укрепления рубля есть естественный барьер — уровень 70, ниже которого Банк России, скорей всего, не даст ему укрепиться.

Причина проста: валютные поступления конвертируются в доходы бюджета, и чем ниже курс, тем меньше поступления в бюджет. Правительство и Банк России не заинтересованы в избыточном укреплении рубля (как и в избыточном его ослаблении), и будут стремиться поддержать курсовую стабильность. Ввиду этого, мы вероятнее всего продолжим и дальше наблюдать колебания курса в диапазоне 70-74 рубля за доллар.

Рынок физического золота в России

Последний скачок цены золота на 2% на биржевом рынке уже привел к росту цен на золотые инвестиционные монеты Георгий Победоносец всех номиналов, пока примерно 0.5-1% — физический рынок относительно более инертен, чем биржевой, и порой можно еще купить (или продать) монеты «по вчерашней цене».

Однако это лишь вопрос времени, и по мере роста биржевых котировок цены золотого Победоносца номиналом 50 рублей (7.78 гр чистого золота) вновь начнут последовательно преодолевать отметки 38.000, 39.000, 40.000 и далее. Следите за новостями и котировками!

Золотой Запас, отдел аналитики, 15 октября 2021

Читайте нас: в Телеграме и на Дзене

Вся аналитика здесь: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/

1 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 16.07.2021, 01:20

Прогноз цены золота и серебра: пойдут ли драгметаллы выше? — мнения расходятся

Летнее затишье в золоте прервалось хотя бы на час, но картина остается смешанной. Легендарный мудрец Нассим Талеб стирает криптовалюты в порошок — никакого сравнения с золотом, считает он.

о прогнозе цены золота и серебра

Золото вновь решительно рвется вверх и в течение вчерашней торговой сессии касалось отметки $1.830 долларов, а вот серебро такой бычий настрой не подтверждает: оно продолжало штурмовать уровень $26,50 долларов за унцию, но не очень убедительно.

Когда золото и серебро движутся в тандеме, это обычно указывает на бычий настрой на рынке.

Золото: возможные причины оживления

Среди причин последнего скачка цен называют «голубиный» настрой главы ФРС Джерома Пауэлла в его выступлении в Палате представителей Конгресса по проблемам кредитно-денежной политики и экономики США. Как известно, финансовые и фондовые рынки бьются над проблемой сроков окончания программ скупки облигаций (количественного смягчения), запущенных кредитно-денежными властями США уже много лет назад — в разгар Великого финансового кризиса конца нулевых гг.

Одной из возможных причин резкого падения цен на золото в начале июня текущего года, как раз и называют выступление Пауэлла о начале сокращения программы количественного смягчения в 2022 году, показавшееся тогда рынкам слишком пессимистичным. Сегодня Пауэлл заявлял о том, что ФРС все-таки еще не готова к полномасштабному сокращению КС, что вроде бы должно было хорошо отразиться на золоте.

Тревогу инвесторов также вызывают последние данные по инфляции в США. Широкий индекс потребительских цен вырос в июне на 5,4%, что стало самым высоким показателем за 13 лет. Индекс цен производителей вырос в июне на 1% по сравнению с маем.

Инфляционные опасения, если и не толкают цену золота напрямую, но по крайней мере не дают ей упасть ниже.

Цена золота на распутье: мнения аналитиков

Интересное мнение о ситуации на рынках драгоценных металлов высказал Тодд «Бабба» Хорвиц (Todd 'Bubba' Horwitz). Он считает, что золото и серебро продолжают искать направление движения. Ралли не идут вверх, но и не ведут к распродажам. Это настоящее определение рыночной консолидации.

В конце концов цены золота оставят этот диапазон, вырвавшись из него вверх или вниз. Чем дольше займет такой прорыв, тем мощнее будет это движение.

На данный момент Хорвиц считает, что большое движение будет понижательным, но также отмечает, что через несколько лет золото, серебро и платина будут стоить дороже, чем они стоят сейчас.

Обращает на себя внимание и уменьшающийся диапазон цены серебра, если за последние 12 месяцев он сжался до $6, то годом ранее он равнялся $18 долларов.

Под диапазоном здесь понимаются крайние высшие и низшие значения цены за данный период времени.

Нассим Талеб против биткойнов

Один из главных финансовых гуру нашего времени, эксперт по статистическому анализу неопределенности Нассим Николас Талеб (Nassim Nicholas Taleb) выливает ведро холодной воды на разгоряченные головы владельцев биткойнов и криптовалют в целом.

В последние годы много говорят о том, что криптовалюты являются чуть ли не наследниками золота.

В своем докладе под названием «Биткойны, валюты и хрупкость» (Bitcoin, Currencies, and Fragility) Талеб утверждает, что многочисленные дефекты биткойнов делают невозможным их использование как валюты.

Одной из причин неспособности биткойнов победить в битве с бумажными валютами заключается в огромных колебаниях его цены.

Есть смешение «принятия биткойнов для платежей» и ценообразования на товары в биткойнах. Для «определения цены» в биткойнах, его цену необходимо зафиксировать для дальнейшего преобразования в плавающую валюту, а не наоборот, — пишет Талеб.

Он считает, что сторонники биткойнов ошибочно смешивают успех платежных механизмов и децентрализованных способов обмена. По мнению Талеба, биткойны просто слишком удалены от нас. Государственные валюты крепко связаны с нашей экономикой и нашим образом жизни.

Для того чтобы работодатель мог платить зарплаты в биткойнах ему необходимо зафиксировать выручку в биткойнах. Более того, чтобы продавец мог предлагать банку пива в фиксированных биткойнах, ему придется оплачивать в биткойнах прямые и косвенные расходы на производство напитка.

Золото — это осязаемый и физический металл, что частично поддерживает его ценность, тогда как у биткойнов есть «проблема зависимости от пути».

Одним из условий обретения денежной ценности является возможность занести ее в гроссбух и получать поддержку этой записи от мотивированных и заинтересованных людей. Для биткойнов это невозможно.

У драгоценных металлов нет такой зависимости благодаря их физическим свойствам, к тому же есть тысячи лет традиции, чего также нет у криптовалют.

«Немногие активы в истории финансов были более хрупкими, чем биткойны», пишет Талеб. «Биткойны не могут служить кратко или долгосрочным хранилищем ценности (их ожидаемая цена не превышает 0), не могут служить надежной защитой от инфляции, и, что хуже всего, они даже отдаленно не служат тихой гаванью для ваших инвестиций, щитом от государственной тирании или средством защиты от катастроф».

Похоже, что криптовалютный энтузиазм действительно идет на убыль, так как основной поддержкой для криптовалют служит рост их цены. В последнее время он прекратился и интерес к ним резко поубавился.

Что будет с курсом рубля в середине июля и осенью?

По состоянию на среду 14 июля российский рубль, казалось бы, прислушался к мнению аналитиков пяти банков, процитированных газетой Коммерсант в консенсус прогнозе в понедельник, и вплотную приблизился к названной ими отметке в 74,03 руб. за доллар США. К концу дня среды он торгуется у отметки 74,17 рублей, то есть он более чем наполовину преодолел расстояние до отметки консенсус прогноза от уровня понедельника (74,4 руб.).

Аналитики банка Санкт-Петербург отмечают, что на котировки доллар/рубль может положительно повлиять «мягкость» выступления главы ФРС Джерома Пауэлла, что мы сейчас и наблюдаем.

Аналитики сохраняют умеренный оптимизм в отношении рубля и для традиционно проблемной для России осени. По мнению Максима Петроневича из «Открытие Research» фактором укрепления рубля к концу года до 72-73 руб за доллар может стать снижение политических рисков вместе с высокими ставками российского ЦБ.

По мнению Артема Тузова из ИК «Универ Капитал» курс рубля может подняться до 70 рублей из-за высоких цен на нефть и вывода доллара США из состава ФНБ, что приведет к покупкам других валют и снизит оборот доллара.

Цена золото: техническая картина

Цена золота вчера прорвала 50-дневное скользящее среднее, торгуясь внутри сессии выше $1.830 долларов. Это несомненно бычий признак, по крайней мере с технической точки зрения.

график цены золота за унцию в долларах США

Следующей важной целью для цены золота остается сфера $1.860-1.870 долларов. В случае пробития этого уровня цена золота устремляется к отметке $1.900-1.915 USD.

Российские инвестиционные монеты

В период летнего затишья монетный рынок России продолжает радовать хорошими новостями.

Если в начале месяца мы узнали о появлении в продаже серии монет золотой Георгий Победоносец весом в 1/2 унции, то в начале текущей недели появились сообщения о возврате в Россию уникального Константиновского рубля, купленного миллиардером Алекперовым за $2,6 млн долларов.

экземпляр Константиновского рубля

Каждый экземпляр Константиновского рубля обладает уникальной историей, — отмечает Вагит Алекперов. — У нашего экземпляра прозрачное происхождение, хороший провенанс. Он отчеканен подлинными штемпелями. Более того, мы знаем даже, кем и когда.

Монета была выставлена в музее Международного нумизматического клуба. О других самых дорогих и золотых монетах России читайте здесь.

Между тем, ходят упорные слухи о том, что в Центробанке в очередной раз закончились золотые инвестиционные монеты Георгий Победоносец номиналом 50 рублей (вес 1/4 унции, или 7,78 граммов золота). Российские монетные дворы сейчас их чеканят, и монеты должны вновь появиться осенью. Пока это не представляется проблемой, потому что банки закупились этими монетами, и имеющихся запасов может хватить на пару месяцев. Кроме того, Центробанк начал отпускать золотые Георгии номиналом в 100 и 200 рублей (15.55 граммов и 31.1 граммов золота, соответственно) — что также позволяет удовлетворить инвестиционный спрос.

В этой связи стоит напомнить, что когда в январе этого года Центробанк России не отпускал монет совсем, «премия к бирже» золотых Георгиев ММД достигала уровней +20-25% — то есть, цена этих монет была на 20-25% выше биржевой цены золота в них.

В целом, за последние 12 месяцев «премия к бирже» новых золотых Георгиев устойчиво держалась выше 15%, ввиду имеющегося дефицита и нерегулярных поставок из ЦБ.

В настоящее время эта премия у ведущих частных дилеров колеблется в диапазоне 9-12% к металлу — что является минимумом за последние 12 месяцев.

Есть основания полагать, что эта премия ниже текущих уровней не опустится, поскольку отпускная цена золотых Георгиев номиналом 50 рублей в Центробанке определяется по формуле биржа + 7%, а по новым монетам номиналом 100 и 200 рублей — биржа +6%.

С учетом комиссий банков и дилеров, маловероятно, что эти премии опустятся ниже 9% — то есть, можно сказать, что в настоящее время эти премии находятся на минимуме, и скорей всего, в будущем будут расти. Как мы полагаем, вместе с премиями будет расти и цена золота, и как следствие — цена на золотые монеты. Следите за нашими новостями и котировками!

Авторы: Золотой Запас, отдел аналитики 15 июля 2021

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/prognoz-tseny-zolota-i-serebra-poydut-li-dragmetally-vyshe-mneniya-raskhodyatsya-nassim-taleb-gromit-bitkoyny/

1 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 12.01.2021, 02:09

Как поведет себя золото в 2021: эпоху больших политических перемен?

Сумасшедшая волатильность цены золота на прошлой неделе была связана с политическими переменами в Белом Доме в Вашингтоне. Цена металла выросла с $1.900 до $1.960 долларов за унцию, затем оттуда рухнула до $1.825 долларов.

что ждет золото в эпоху перемен?

Однако эти перемены уже привели к снижению доверия к политической системе США — что может стать триггером следующей волны роста цены золота.

Конгресс США, вслед за коллегией выборщиков, подтвердил полномочия Джо Байдена и Камалы Харрис, как следующих Президента и Вице-президента США. Также по итогам выборов в штате Джорджия выяснилось, что Демократическая партия теперь контролирует не только Белый Дом, но и обе палаты Конгресса США.

Подобный политический расклад позволяет демократам приступить к радикальнейшим политическим изменениям во внутри- и внешнеполитической повестке США, ряд которых Джо Байден уже успел анонсировать.

С высокой вероятностью, эти изменения будут включать:

  • Общенациональный локдаун в борьбе с пандемией и массовое вакцинирование.
  • Повышение налоговой нагрузки на население и бизнес, под предлогом «социальной справедливости»,
  • Приоритет борьбы с изменениями климата, ограничения для бизнесов, генерирующих выхлопы в атмосферу.
  • Расширение иммиграции и предоставление иммигрантам прав голоса.
  • Интеграция США в международные наднациональные организации.
  • «Закручивание гаек» и ужесточение тоталитарных тенденций — включая, фактически, в значительной мере денонсацию прав и свобод, прописанных в 1-й и 2-й поправках к Конституции США — право на свободу слова и право на хранение и ношение оружия.

влияние политических перемен на золото

Ограничения в свободе слова моментально вступили в силу после того, как карнавальный «штурм» здания Конгресса США на Капитолийском холме (судя по видеоряду, ряженными артистами бродячего цирка из числа профессиональных бузотеров и провокаторов, ранее «засветившихся» на акциях BLM и антифа) стал предлогом и поводом для синхронной и массовой блокировки и ликвидации нескольких тысяч аккаунтов консервативной направленности в 9 ведущих социальных сетях.

Судя по синхронности и организованности блокировок, это акция была хорошо подготовлена и скоординирована и «штурм Капитолия» стал лишь удобным предлогом — примерно в том же духе, как удобным предлогом для начала репрессий в СССР стало убийство Кирова, а в Германии — поджог Рейхстага.

Также администрация Байдена обнародовала планы по ограничению свободного владения и хранения оружия, и ряд других инициатив.

Здесь важно отметить следующее: новая администрация США планирует реализовать радикальные изменения в своей внутренней и внешней политике, на которые НЕ получала согласия и одобрения большей части населения страны. Трампа можно убрать, но его электорат останется — а это примерно половина страны.

Это подрывает доверие к политической системе страны, как более НЕ репрезентирующей интересы населения, и создает предпосылки для внутри гражданского противостояния или даже конфликта. Подобной ситуации острого противостояния в Америке не было со времен предыдущей гражданской войны. А ситуации столь масштабной фальсификации выборов — никогда за всю историю страны.

Между тем, падение доверия к государству всегда и везде приводит к снижению доверия к денежной и банковской системе. Когда это доверие теряется, люди начинают выводить свои сбережения с банковских счетов — в активы: в недвижимость, золото, акции, и прочие активы ВНЕ финансовой системы.

А поскольку денежная система и доллар США являются фундаментом глобальной финансовой системы, то и последствия подобного кризиса будут носить глобальный характер.

Текущая ситуация на рынке золота

Фактическая смена власти в США на прошлой неделе стала поводом для роста инфляционных ожиданий, роста доходностей госбумаг, и начала разворота многомесячного тренда падения доллара.

Рыночные игроки исходили из логики «покупаем на слухах, продаем на фактах»: доллар продавали много месяцев на ожиданиях о том, что Байден победит. И вот это произошло — игроки начали фиксировать прибыль, а доллар стал разворачиваться вверх. На этом событии высока вероятность начала коррекции на фондовых и периферийных рынках — которые хорошо выросли за последние месяцы.

На ожидании скорого разворота доллара крупные инсайдеры устроили «резню» на рынке золота, ведь укрепление доллара часто становится триггером к падению цен на золото. Однако — в отличие от фондовых рынков и сырья — золото сейчас не «перекуплено».

Более того, вся осенняя коррекция цены золота вниз происходила на падающем долларе. Следовательно, и рост доллара необязательно будет сопровождаться падением цены золота.

Рынок золота продолжает находиться в «бычьем» тренде, и это означает, что ситуация «перекупленности» на рынке золота может держаться долго, а «перепроданности» — нет. Одним из признаков того, что цена золота сейчас глубоко «перепродана», является ее нахождение вблизи 200-дневной скользящей средней — которая сейчас расположена на уровне $1,837 долларов за унцию, и продолжает расти.

график цены золота в американских долларах

Опыт подсказывает, что цена держится на таких уровнях непродолжительное время, после чего «невидимая рука рынка» ее выталкивает обратно вверх. Мы ожидаем, что данное падение на рынках драгоценных металлов завершится в ближайшие дни, уже на этой неделе. И мы полагаем, что следующая волна роста на рынке золота в текущем году завершится на уровнях цены $2,300-2,500 долларов за унцию.

Что с рублем и курсом доллара?

Нетрудно предугадать, что рост доллара на международных рынках и падение цен на сырье — включая нефть — неизбежно приведет к следующей волне роста курсов валют к рублю.

график валютной пары рубль / доллар

В краткосрочной перспективе мы пока не видим факторов, которые могли бы привести к выходу курса доллара к рублю за рамки широкого диапазона 72 – 80 рублей. В настоящее время доллар / рубль торгуется близи скорее нижней границы этого диапазона, на уровне 74.5. Мы ожидаем, что укрепление доллара может привести к росту курса выше 76 рублей за доллар.

Прогноз рынка золота в России

Рынок золота в России возвращается к жизни после праздников, однако дефицит на рынке монет из драгоценных металлов — устроенный Банком России — пока сохраняется. Ввиду этого, золотые инвестиционные монеты «Георгий Победоносец» пока торгуются на рынке с премией почти 20% к биржевой цене металла. Мы надеемся, что Банк России нормализует поставки данных монет кредитным учреждениям, что позволило бы снизить премии. Пока цена монет торгуется выше 41,000 рублей и продолжает колебаться в широком диапазоне, скорректировавшись с пиковых значений 44,000 за монету летом 2020 г.

Мы по-прежнему ожидаем, что цена золотых «Победоносцев» достигнет отметки 50,000 рублей в текущем году, из-за роста цены золота. Следите за новостями и котировками!

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/kak-povedet-sebya-zoloto-v-2021-epokhu-bolshikh-politicheskikh-peremen/

1 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 18.12.2020, 00:55

Цена золота готовится к новой фазе роста. К чему готовятся доллар и рубль?

Золото, отскочив от минимума, возобновило коррекцию. Мы ожидаем начало нового раунда роста цены золота до уровней $2.300-$2.500 долларов в 2021 году. Прямо сейчас курс доллара к рублю значительно перепродан, и мы видим существенные риски коррекции вверх до 75-76 рублей за доллар.

прогноз цены золота на 2021 год

Цена золота 30 ноября 2020 г протестировала уровень $1.760 — это ровно 50% коррекции волны роста с мартовских минимумов на уровне $1.450 до августовского пика на уровне $2.070 долларов. Вся волна роста таким образом, составила $620 долларов, а последующая коррекция имела глубину $310 долларов, или ровно 1/2 предшествующей волны роста.

После достижения «дна» 30 ноября, цена золота буквально за несколько дней отскочила на $110 — до уровня $1.875 за унцию, где уперлась в техническое сопротивление (см. на графике).

Мы полагаем, что вслед за тем, как золото закрепится над уровнем $1.900 долларов за унцию, рост цены ускорится. Впрочем, это не отменяет краткосрочной волатильности в ближайшие 2-4 недели, ввиду политической неопределенности в США в связи с утверждением результатов выборов и финальной диспозиции мест в Конгрессе США.

Цена золота может осциллировать в широком диапазоне $1.800-1.900 долларов за унцию.

Однако в глобальной схеме вещей, цена золота уже сейчас находится в зоне, интересной для покупок, поскольку в 2021 г мы ожидаем ее рост до уровней $2.300-2.500 долларов за унцию. Основные причины, как и прежде — масштабная денежная эмиссия и бегство крупных капиталов в безопасность драгоценных металлов.

график цены золота в долларах США

Непосредственным катализатором этого роста может стать новый пакет стимулирования экономики, который будет одобрен и принят новой администрацией Байдена в США, а также углубление экономической депрессии из-за локдаунов в США и Европе, которые — после победы демократов на выборах в США — вскоре приобретут перманентный характер. Чем хуже экономике — тем больше придется делать эмиссии — тем сильней будет бегство капиталов в золото.

Мы писали ранее, что локдаун / карантин обусловлен отнюдь не коронавирусной инфекцией, а банкротством глобальной финансовой Системы, построенной на бесконечном надувании долгового пузыря. В какой-то момент этот долговой «пузырь» неизбежно «лопнет» — следствием чего станет фактический дефолт нетто-дебиторов Системы (правительств и банков) по своим обязательствам перед ее нетто-кредиторами (держатели крупных счетов и крупные вкладчики банков, пенсионеры, страховщики, и т.д.), сбережения и капиталы которых фактически будут конфискованы.

Все логично: невыполнимые обязательства являются чьими-то активами. Нельзя обнулить долги, не обнулив и сбережения тех, кто в эти долги вложился. Совершенно очевидно, что ни одно из ведущих правительств (США, Япония, Китай, правительства стран ЕС, и т.д.) не могут и НЕ СОБИРАЮТСЯ гасить свои долги. Они лишь продолжают их наращивать с ускорением.

Мы это возможно забыли, но все государства рано или поздно объявляют дефолт по своим долгам. Это вопрос времени, и это в природе государств.

Таким образом, всем держателям капиталов и сбережений необходимо знать, что списание долгов = обнуление/конфискация активов. А это означает, что в отношении крупных денежных счетов / депозитов и даже собственности резко возрастает риск конфискаций и заморозок.

Концепция «Великой перезагрузки» (предложенная Всемирным Экономическим Форумом в швейцарском Давосе), в рамках которой и происходит плановое банкротство экономики под предлогом локдауна с целью борьбы с пандемией, имеет примерно ту же логику, что и целенаправленный поджог склада, с которого украдено 80% товара — с целью списать потери на пожар и замести следы.

Локдаун — это инструмент, позволяющий целенаправленно обанкротить экономику и оправдать списание долгов (дефолт), а также введение чрезвычайного положения, в ситуации, когда эти меры были уже неизбежны из-за банкротства Системы и невозможности далее платить по ее долгам и обязательствам.

Что происходит с долларом США?

Ввиду политических договоренностей, команда Джо Байдена планирует резко нарастить денежную эмиссию, значительная часть которой пойдет на «спасение» фактически обанкротившихся «демократических» штатов — таких как Нью-Йорк, Калифорния, и ряд других — которые применяли наиболее жесткие меры локдауна с целью подорвать экономику и ухудшить шансы Дональда Трампа на переизбрание.

В целом ожидается, что новая администрация США будет значительно более политизирована и вовлечена во внешнеполитические дела, а также будет значительно активнее участвовать в работе международных организаций, включая их финансирование. Это означает, что объемы эмиссии будут только возрастать, а вместе с ними будут расти рынки — поскольку растущей «долговой пирамиде» необходимы растущие «залоговые активы». Следовательно, стоимость активов должна продолжать расти.

Рынки уже начали закладывать ожидания новой эмиссии, а также бегства в риск / доходность — что может стать причиной новой волны роста на развивающихся рынках, таких как Бразилия, Южная Африка, Индия, и Китай. Россия также попадает в эту категорию, однако здесь вступают в игру геополитические риски — ввиду весьма неприязненного к ней отношения со стороны новой администрации Байдена. Это усиливает риски санкционного давления. Это означает, что рубль будет «штормить», в рамках долгосрочного тренда девальвации.

Прямо сейчас курс доллара к рублю весьма значительно перепродан, и мы видим существенные риски коррекции вверх, в область сопротивления на уровнях 75-76 рублей за доллар.

график курс доллара США к российскому рублю

Что на рынке физического золота в России?

Российский рынок физического золота — в виде монет — продолжает функционировать в режиме острого дефицита, ввиду непрозрачной политики Центробанка РФ в отношении чеканки и отпуска золотых инвестиционных монет Георгий Победоносец, создающей большую неопределенность на рынке. Это уже привело к росту цен на монеты на 5-7%, а в условиях предновогодней суеты эта премия может и дальше возрастать — даже при условиях отсутствия роста цены золота на бирже.

В настоящее время цена золота скорректировалась вниз на 10%, одновременно с этим укрепился и рубль почти на 10% — что в совокупности привело к снижению рыночной цены золотых монет «Георгий Победоносец» с уровня примерно 43.000 рублей за монету до уровней 38.000 рублей за монету.

Однако мы ожидаем, что и биржевая цена золота будет расти, и следовательно, ввиду совокупного роста цены и дефицита на рынке, стоимость золотых монет продолжит свой рост. Мы ожидаем достижения цены золотых Георгиев уровня 50.000 рублей в 2021 году. Следите за новостями и котировками!

Источник: Золотой Запас аналитика

1 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 26.11.2020, 10:18

Золото тестирует ключевую поддержку: чего ожидать дальше?

Цена золота протестировала ключевую поддержку в области $1.800 долларов за унцию, на эйфории от выпуска вакцин от коронавируса. Мы полагаем, что сейчас хорошее время и неплохие уровни для покупок золота и фиксации прибылей на фондовом рынке.

чего ждать от золота дальше?

Уровень $1.800 на графике золота представляет интерес сразу по нескольким причинам:

  • Это психологически важное «круглое» число — такие числа служат естественными уровнями поддержки-сопротивления на рынке;
  • Примерно в этой же области находится 200-дневняя скользящая средняя — также психологически важный уровень для покупок на «бычьем» тренде. Средняя цена золота за последние 200 торговых сессий на растущем рынке привлекает покупательский интерес у крупных игроков.
  • Наконец, именно с этой отметки — судя по графику — летом 2020 г стартовала «золотая лихорадка» и начал надуваться спекулятивный «пузырь на золоте». Теперь, когда цена золота вернулась на исходную точку, можно констатировать, что этот «пузырь» наконец «сдулся» и спекулятивные покупатели покинули этот рынок.
  • Вся предыдущая волна роста составила примерно $620 долларов — с мартовских низов на уровне $1.450 до августовского максимума на $2.070. Коррекция всей этой волны по пропорции Фибоначчи / «золотого сечения» 38,2% дает целевой уровень $1.833 доллара за унцию. Коррекция 50% этой волны дает уже уровень $1.760 долларов за унцию. Коррекция 61,8% дает уже цель $1.686 долларов за унцию.

Мы полагаем, что данная коррекция завершится между уровнями 38,2% и 50% коррекции волны роста — что дает цель в области $1.800 +/-20 долларов.

С учетом выше указанных дополнительных факторов, эта цель представляется наиболее вероятной.

график цены золота в долларах США

Вышеуказанные причины дают основание предположить, что коррекция золота близится к завершению и дальнейший даунсайд с этих уровней крайне ограничен. Мы, разумеется, не исключаем вероятность еще одного финального «слива» еще на 50 долларов, в область $1.750 долларов за унцию. Но уже текущие ценовые уровни могут быть привлекательными для покупок.

Нельзя также забывать, что рынки сейчас находятся в эйфории от выпуска вакцин от COVID-19, однако никакие вакцины не вернут жизнь на планете к «до-ковидной» нормальности. Ибо цель локдаунов и прочих ограничительных мер имеет политические причины, для которых пандемия являлась лишь удобным поводом, а вовсе не причиной.

С учетом вероятной уже победы Байдена на президентских выборах (окончательное утверждение результатов произойдет после 14 декабря), не стоит забывать, что новая администрация собирается запереть Америку на локдаун начиная с февраля 2021 г. Не говоря уже о том, что будут повышены налоги и усилены регуляторные обременения бизнесу.

Локдаун + повышение налогов и ужесточение регулирования = экономическая депрессия.

Мы ожидаем в 2021 г большую волну дефолтов, в том числе суверенных, а также новые много триллионные раунды денежной эмиссии. В подобной макроситуации золото — как актив безопасности — будет крайне востребовано.

Что будет с рублем?

Рубль продолжал укрепляться последние недели на росте цен на нефть, но мы полагаем, что потенциал дальнейшего укрепления рубля сильно ограничен. У России гигантские дефициты в бюджетах всех уровней, которые будут покрываться размещением долговых бумаг с последующей денежной эмиссией для их покупки.

Эта эмиссия так или иначе частично «выплеснется» на валютный рынок и будет удерживать рубль от излишнего укрепления, с учетом также снижения объемов экспортной выручки ввиду нового раунда локдаунов в Европе. Уровень 75 рублей к доллару представляется сильным психологически важным уровнем, чуть ниже которого также расположены сильные факторы поддержки. Это означает, что рубль примерно на этих уровнях стабилизируется — и возобновит падение. Особенно если учесть, что в Америке к власти приходит администрация гораздо менее дружественная к России, и возможно усиление санкционного давления.

график курса рубля и доллара США

Что происходит на физическом (монетном) рынке золота?

Рынок физического золота находится в состоянии острого дефицита, подогреваемого скупкой больших объемов золотых инвестиционных монет «Георгий Победоносец» номиналом 50 рублей (7,78 граммов, или 1/4 тройской унции чистого золота) Сбербанком и Россельхозбанком, а также благодаря непрозрачной практике формирования «очередей» на выдачу данных золотых монет в ЦБ, которые фактически лишают рынок (за исключением 1-2 крупных игроков) возможности их заказа. Это создает сильную неопределенность на рынке и закладывает дополнительную ценовую премию в размере 5-7% в цене монет из-за возникшего искусственного дефицита.

С учетом того, что поступление иностранных монет на рынок находится на крайне низких уровнях ввиду карантина и ограничений в перемещении через границы, дефицит монет и дальше будет усиливаться и цена физического золота будет все больше отрываться от биржевой котировки, увеличивая премии на их покупку и продажу.

В настоящее время отпускная цена золотых Георгиев в Центробанке скорректировалась с уровня 42,000 до уровня 36,000 рублей за монету — что является довольно глубокой коррекцией, однако купить эти монеты ни по 36,000 ни даже по 38,000 почти не представляется возможным — ввиду того, что пути попадания монет из Центробанка на рынок неисповедимы, а официальная цена стала почти виртуальной и рынком «рулит» Его Величество Дефицит.

В силу этого, мы полагаем, что цена золотых монет будет и дальше расти — как ввиду роста цены золота на бирже, так и ввиду усиливающегося бегства денег из крупных депозитов (причем и рублевых, и валютных), которые не приносят никакой доходности — в рынки драгоценных металлов.

Мы полагаем вполне реальным сценарий, при котором цена золотых монет достигнет отметки 50,000 рублей в 2021 г. Следите за новостями и котировками!

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/zoloto-testiruet-klyuchevuyu-podderzhku-chego-ozhidat-dalshe/

0 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 09.07.2020, 23:49

На рынке золота идеальный шторм, и это только начало

Цена золота продолжает штурмовать исторические максимумы 2011 г — уже выше $1,800 долларов за тройскую унцию. Это отражает коллапс доверия к государству и денежной системе, который уже затронул «метрополию» и финансовую столицу современного капитализма — США.

идеальный шторм на рынке золота

Золото — индикатор (не)доверия к государству и денежной системе

Монополия на деньги и их эмиссию является одной из базовых функций государства. Вне зависимости от того, являлись ли деньгами золотые или серебряные монеты, шкуры животных, ракушки, или бумажные купюры, любая денежная единица обеспечена исключительно доверием к тому государству, которое ее выпускает. Именно поэтому все гиперинфляции случались лишь в тех странах, в которых происходило обрушение государства и власти. Примерами этого являлись Россия первой половины 1990-х, Зимбабве или Венесуэла 2010-х, а также практически все воюющие государства.

Чаще всего, обрушение государственности происходило в странах, имевших относительно периферийное значение для мировой экономической системы.

Однако сейчас мы вплотную приближаемся к событию, которое происходит в мире примерно раз в 300 лет: обрушение «МЕТРОПОЛИИ» — государства и денежной системы, играющих ведущую роль в мировой финансовой и экономической системе.

Такой «метрополией» в настоящее время являются США, и мы воочию наблюдаем в этой стране первые признаки сползания к гражданской войне. Мы многократно писали об идеологических, финансовых, и геополитических предпосылках подобного развития событий. Ключевым событием, которое определяет дальнейшую развилку событий, являются выборы Президента в ноябре 2020 г.

Для нас эти выборы представляют отнюдь не праздный интерес: от их итогов зависят судьбы не только ведущих финансовых рынков, но и базового актива мировой финансовой системы — доллара США. В чем хранить свои сбережения? — вопрос, беспокоящий миллионы людей по всему миру. Как мы уже отмечали, гиперинфляция всегда является следствием разрушения государства.

Начинающаяся гражданская война в США — предвестник обрушения мировой денежной системы — и доллара. И пусть мы не ожидаем серьезных проблем в краткосрочной перспективе (до конца этого года), перспективы доллара на горизонте 5 лет представляются довольно туманными. Впрочем, относительно чего доллар может упасть или обесцениться? Евро, юань, фунт, рубль — еще более сомнительные альтернативы. Очевидно, что доллар будет обесцениваться не к другим валютам — а к реальным активам.

Разумеется, свято место пусто не бывает: коллапс денежной системы неизбежно вызовет к жизни — на переходный период — бартерные системы взаиморасчетов, а также повысит роль и вес золота в портфелях инвесторов. Золото является ключевым индикатором доверия к денежной системе — и в последнее время подает совершенно недвусмысленные сигналы.

Как видно на графике, цена золота начала тестировать исторические максимумы 2011 г.

цена золота тестирует максимумы 2011 года

С уровня $1,900 мы ожидаем коррекцию — впрочем, недолгую — до сентября. Мы не ожидаем, что глубина этой коррекции превысит 10% от цены.

У нас есть все основания полагать, что выборы Президента 2020 будут самыми скандальными за всю историю США, с массой фальсификаций, и непризнанием итогов проигравшей стороной. Итог выборов, вероятнее всего, в конечном итоге будет решен в Верховном Суде США, и не признан проигравшей стороной — включая целые штаты. Коллапс доверия к государству будет одним из факторов, которые приведут к новым максимумам цены золота в 2021 г — выше уровня $2,000.

Курс рубля: чего ожидать дальше?

Говоря о перспективах рубля, не следует забывать о том, что Америка имеет возможность «экспортировать» свои проблемы и нестабильность — вовне. Санкционная тема в отношении России — лишь продолжение внутриполитической борьбы в самих Штатах. Чем ожесточеннее борьба, тем больше будет «экспортировано» хаоса вовне.

Риски рубля в данном случае связаны не только с геополитикой и санкциями, ввиду демонизации России во внутриполитической повестке как минимум одной из сторон противостояния — демократами, которые используют «российскую» (а точнее — «антироссийскую») карту в борьбе против Трампа. Отдельным фактором является то, что нестабильность в мире приводит к «бегству из риска», а рублевые активы, как и активы всех развивающихся стран, позиционируются исключительно как «активы риска».

Это означает, что на одной из следующих волн бегства из риска будет иметь место очередной слив рубля. А если учесть довольно плачевное состояние экономики России и особенно, дыры в бюджетах всех уровней, которые будут заполняться необеспеченной эмиссией, перспективы рубля во втором полугодии 2020 г выглядят не блестящими.

Мы ожидаем, что не позднее сентября курс доллара к рублю вернется в диапазон 75-80 рублей.

На фоне скачка цен на золото и относительной стабилизации рубля на уровне чуть выше 71 рублей за доллар, рублевая цена золота вернулась к апрельским максимумам в области 4,150 рублей за грамм.

график цены золота в рублях 09 июля 2020

Это транслируется в отпускную цену золотых инвестиционных монет «Георгий Победоносец» в Банке России в области 34,200-34,500 рублей за монету (Банк России накручивает 7% премии к биржевой цене металла, при определении отпускной цены золотых «Георгиев». Мы ожидаем, что цена скоро пробьет апрельские максимумы, и ожидаем, что цена золотых «Победоносцев» к концу года протестирует отметку 40,000 рублей за монету.

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/na-rynke-zolota-idealnyy-shtorm-i-eto-tolko-nachalo/?sphrase_id=9653

0 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 02.07.2020, 17:50

Чего ожидать от рубля и золота в июле 2020?

В последние дни курс доллара к рублю и цена золота возобновили свой рост. Курс доллара подскочил на 1.5 рубля, а цена золота отметилась на 8-летних максимумах. Чего ожидать дальше?

что будет с рублем и золотом в июле 2020

Россия — заложник внутриполитической борьбы в США?..

В прошлую пятницу вышли сообщения о том, что якобы российская военная разведка финансировала «охоту» талибов на американских военных в Афганистане. Нам сложно оценивать степень достоверности подобных сообщений в мире «постправды» и «фейк ньюс», тем более что она, как бы это цинично не звучало, уже мало на что влияет.

Важно другое: «Россия», как сущность традиционно негативная в американском политико-медийном пространстве, является одной из «фишек» во внутри американской политической борьбе. Демонизировать «Россию», затем «привязать» к ней Трампа — и, по ассоциации, «демонизировать» Трампа, как предателя и ренегата — вот одна из линий информационной борьбы нынешней либерально-демократической фракции в США с действующей консервативной администрацией. Поэтому тема России и «рашагейта» будет всегда подогреваться в фоновом режиме, безотносительно реальности или мнимости оснований в обвинении «злокозненных русских». Причем Трамп, в попытке «отвязаться» от этих обвинений, вел и продолжит вести значительно более жесткую санкционную политику в отношении России, чем даже его предшественник, которого было еще сложнее заподозрить в симпатиях «к этим русским».

Таким образом, тема «рашагейта» и возможного ввода дополнительных санкций в ближайшие месяцы и годы продолжит «маячить» на фоне, в качестве одного из факторов риска для иностранного спекулятивного капитала в российские бумагах, и как следствие — влиять на движение этого капитала, и на курс рубля. Впрочем, нам представляется, что «санкционная» тема чаще и скорее формируют удобные поводы, нежели являются причиной колебаний курса рубля.

Причины колебаний курса рубля — глобальные макроэкономические, в их наложении на внутрироссийские политэкономические. Глобальные факторы — это циклы и фазы «risk on» / «risk off» в международном движении капитала, в поисках доходности ИЛИ безопасности. Во втором квартале 2020 г существует вероятность еще одной фазы бегства «из риска», ввиду разгула «второй волны» коронавируса в мире и риска восстановления карантинных мер и повторной заморозки экономики, могущей привести к коррекции на рынках акций и сырья (которые как раз очень неплохо выросли).

Внутрироссийским фактором является экономический обвал целого ряда отраслей, который может привести к масштабной волне дефолтов и банкротств, и к «дыре» в государственных бюджетах всех уровней, а также в доходах госкорпораций, которую придется заполнить масштабной эмиссией рубля. А с учетом роли и доли импорта на российском потребительском рынке, эта эмиссия неизбежно частично выльется на валютный рынок и приведет к девальвации рубля, минимум на 10-15% с текущих уровней (а мы полагаем, что на значительно больше).

Курс доллара к рублю

Как видно на графике, нисходящий тренд был пробит примерно пару недель назад, и цена пока проторговывает критически важную область 70-71, неоднократно ранее в предыдущие 5 лет служившей мощной зоной поддержки и сопротивления. Закрепление над уровнем 71 приведет к дальнейшему ослаблению рубля к доллару к следующей цели, примерно в области 75, где будет достигнуто промежуточное сопротивление.

Мы полагаем, что область 75 будет достигнута в ближайшие недели — с учетом начавшегося движения, а также сезонности, в виде традиционно «интересного» для рубля августа.

курс доллара к рублю на 2 июля 2020

Курс доллара к рублю

Курс золота, как мы и предсказывали ранее, пробил верхнюю границу диапазона консолидации $1,660-1,760, и устремился дальше вверх.

Мы полагаем, что в ближайшие недели и месяцы можно ожидать повторный тест (или «штурм») ценой золота исторического максимума в районе $1,900 долларов за унцию. Мы не видим сколько-нибудь серьезного сопротивления и коррекции цены золота до достижения этого уровня.

С учетом нарастающего хаоса во внутриполитических делах в США, а также готовящихся суверенных дефолтах в Европе и большинстве развивающихся стран, и как следствие — беспрецедентных мер монетарного стимулирования — цена золота, в конечном итоге, не только пробьет исторические максимумы, но и многократно вырастет с текущих уровней.

Однако в среднесрочной перспективе (до конца 2020 г), у нас на носу крайне важные и критичные президентские выборы в США, которые могут войти в историю как наиболее коррумпированные и сфальсифицированные, и исход которых может быть в итоге решен в Верховном Суде, поскольку ни одна из сторон не примет поражения.

Внутри-гражданский конфликт (если пытаться использовать более деликатный и менее точный термин, чем «гражданская война») в США как до, так и по итогам этих выборов — гарантирован. В частности, этот конфликт может пройти по «линиям разлома» между условно «красными» и «синими» штатами. А с учетом того, что США — ведущая мировая держава, способная «экспортировать» свои проблемы и нестабильность вовне, нас ждут аналогичные по накалу события и в Европе, и на Ближнем Востоке.

В ситуации политического хаоса цена золота, может не только «улететь в отрыв», но ажиотажный панический спрос может вызвать ситуацию реального дефицита. Мы уже сталкивались с подобными ситуациями — пока еще в относительно мягкой форме — в марте этого года.

Цена золота в рублях

Ввиду последних движений курса доллара и цены золота, рублевая биржевая цена золота, содержащегося в одной золотой монете «Георгий Победоносец» (7.78 граммов, или 1/4 тройской унции) вновь приблизилась к уровню 31,700 рублей.

цена золота в рублях на 2 июля 2020

С учетом того, что ЦБ РФ отпускает банкам эти монеты с премией в цене 7% к бирже, отпускная цена этих монет в Банке России приблизилась к отметке 34,000 рублей за монету. Мы продолжаем считать, что цена золотых монет «Георгий Победоносец» перешагнет отметку 40,000 рублей за монету до конца 2020 г — в силу причин и факторов, упомянутых выше.

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/chego-ozhidat-ot-rublya-i-zolota-v-iyule-2020/?sphrase_id=9652

0 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 26.06.2020, 12:59

Коллапс государства и денежной системы: как поведет себя золото?

Цена золота продолжает обновлять многолетние максимумы на фоне запуска «печатных станков» и девальваций наперегонки. Дальше будет только больше, готовьтесь.

как поведет себя золото в условиях глобального коллапса

В «гонке девальваций» лидерство вырывает ЕЦБ?..

На днях вышли сообщения о запуске масштабных программ денежной эмиссии со стороны ЕЦБ и Банка Китая. ЕЦБ «напечатал» 1.3 триллиона евро, предоставив кредиты 724 европейским банкам по ставке -1% годовых, из коих 787 миллиардов были направлены на погашение ранее взятых кредитов, а 521 миллиард составил чистый эмиссионный приток в систему.

Банк Китая анонсировал эмиссию 30 триллионов юаней (эквивалент примерно 4.2 триллиона долларов) до конца года — что составит примерно 30% китайского ВВП — на фоне угрозы первой рецессии за последние 50 лет.

Мы более чем уверены, что и Банк России вскоре последует примеру «старших товарищей» и добавит многотриллионной эмиссии в банковскую систему.

Чего ожидать дальше?

Мир входит в период трансформации, схожий с тем, что случилось с СССР на рубеже 1980-х и 1990-х годов. Это коллапс государства и денежной системы, и ускоряющаяся гиперинфляция, позволяющая сжечь накопленные колоссальные долги и сбалансировать социально-экономические диспропорции. Эти процессы затронут весь мир, включая ведущие страны Запада. Это системный и цивилизационный кризис, который будет сопровождаться гражданскими конфликтами и войнами, и разрушением ведущих государств.

Это может показаться гиперболой, однако год назад и в кошмарном сне не могло присниться, что весной 2020 г большая часть человечества окажется под «домашним арестом» и на людях начнут обкатывать технологии тотального контроля под предлогом борьбы с пандемией, которой нет (эпидемиологический порог 7% заболевших от популяции не был пройден нигде). А в Америке начнут свергать статуи Колумбу и Джорджу Вашингтону и добровольно отдавать целые кварталы крупных городов на анархию и разграбление. Все это было трудно представить — и тем не менее, начало происходить, а градус сумасшествия продолжает нарастать.

Эти события будут разворачиваться в ближайшее десятилетие (2020-2030 гг), и это вынуждает думать о стратегиях выживания. «Отсидеться» не получится, драматические перемены коснутся всех. В отличие от событий первой половины 1990-х, когда коллапс затронул лишь страны бывшего СССР, сейчас бежать будет некуда, и Запад / «заграница» нам не помогут. «Спасение утопающих — дело рук самих утопающих».

Золото является «частными деньгами» и одним из активов, роль и значимость которых растет наряду с падением доверия к государству и денежной системе. Обрушение государства всегда и везде оборачивалось обесценением денег и гиперинфляцией. И мы уверены, что это произойдет.

Обрушение страны и государства начинается с обрушения и уничтожения его символов и ценностей — включая памятники и историческое наследие. Обрушение памятников Вашингтону, Линкольну и Колумбу — признак того, что Америка вышла на «финишную прямую». Примерно как СССР в 1987 году.

Между тем, Америка сейчас — это метрополия современной денежной системы. И ее обрушение будет означать и обрушение мировой денежной системы, в современной ее версии. Вы ведь не думаете, что в рубле можно «пересидеть» крах мировой денежной системы?.. Рубль — это всего лишь ваучер на покупку валюты, для последующей покупки потребительских товаров, ибо весь российский потребительский рынок «сидит» на импорте.

В такие времена выгодно быть не кредитором, а дебитором в Системе. Другими словами, обесценятся И ваши сбережения, И ваши долги. И, к сожалению, Ваши доходы — если они имеют фиксированный размер в денежном измерении, например — зарплата. В такие времени ваши сбережения и капитал лучше держать в активах, а не в денежных инструментах с фиксированной доходностью. Это могут быть доли в бизнесе, качественная недвижимость, и ... золото. Золото является наиболее ликвидным из физических активов и товаров.

Кстати, о золоте

Золото, похоже, завершило длительную консолидацию в диапазоне и начало двигаться дальше. Вверх.

график цены золота 25 июня 2020

Наверху 2 очевидные цели, которые будут достигнуты (и превзойдены) уже в этом году: $1,800 и $1,900 (исторический максимум 2011 г). С области $1,900 — $1,930 мы бы ожидали непродолжительную коррекцию, месяца на 3.

Развилка вероятностей связана с выборами в США: в случае, если победит Дональд Трамп, доллар и американский фондовый рынок начнут резко расти, а золото скорректируется вниз. Однако падение курса золота будет недолгим: при ЛЮБОМ исходе выборов их результаты будут поставлены под сомнение проигравшей стороной. Более того, несогласные будут отстаивать свои взгляды и права на баррикадах.

В случае победы демократов, доллар и американский фондовый рынок улетят вниз, в глубокое пике. А золото «выстрелит» вверх. Демократы ускорят поднимут налоги и ускорят коллапс страны. Они и сейчас поддерживают действия погромщиков и «черни» (низших слоев общества).

Что с рублем?..

Рубль сделал еще одну попытку укрепления ниже отметки 69 — которая была отвергнута. С учетом того, что график бычий, а снизу подпирают сильные уровни поддержки в области 67-67.5 (включая 200-дневную скользящую среднюю), мы полагаем, что время, пока доллар торгуется ниже уровня 70, отмерено днями.

график пары USD / RUB 25 июня 2020

Мы ожидаем, что доллар как минимум протестирует отметку 75 до конца августа: слишком большая дыра в бюджетах всех уровней и на балансах госкорпораций — и эту дыру будут заливать свежей рублевой эмиссией.

Между тем, оптовая цена новых золотых монет «Георгий Победоносец» оттолкнулась от локального «дна» в области 32,000 сейчас колеблется уже вблизи 33,500‒34,000 за монету — ввиду роста цены золота и некоторого ослабления рубля. Мы ожидаем, что цены скоро начнут расти динамичнее, и до конца года цена этих монет достигнет отметки 40,000 за шт.

Золотые инвестиционные монеты — наиболее оптимальный способ инвестиций в физическое золото — и в России, и не только. Слитки в России облагаются НДС, имеют номера и подлежат спец, контролю, и слабо ликвидны. Монеты НДС не облагаются, ибо имеют номинал и статус официального денежного средства. И потому намного ликвиднее слитков. Следите за новостями и котировками!

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/kollaps-gosudarstva-i-denezhnoy-sistemy-kak-povedet-sebya-zoloto/

0 0
Оставить комментарий
1 – 10 из 191 2

Последние записи в блоге

Почему покупать золотые слитки в России — плохая идея?
Почему рынок золота ожидает «идеальный шторм» в 2022 году?
Прогноз золота — чем завершится этот ползучий рост?
Прогноз золота: когда завершится консолидация? Что будет с рублем?
Золото: близится идеальный шторм (прогноз аналитиков)
Золото вошло в тренд? — прогноз аналитиков 17 ноября 2021
Когда завершится консолидация на золоте? — прогноз от 3 ноября 2021
Коррекция на золоте завершилась, впереди — феерический рост
Крупнейший скандал с Федеральной резервной системой
Рынок золота: штиль завершается, скоро ли начнется тренд?

Последние комментарии в блоге

Люди увидят полное уничтожение своих активов: прогноз и советы от Эгона фон Грейерца (1)
Что движет ценой золота (1)

Теги

аналитика (50)
аналитика рынка (31)
геополитика (10)
Георгий Победоносец (17)
доллар (26)
золото (53)
золотые монеты (9)
инвестиционное золото (16)
Китай (8)
курс рубля (19)
прогноз (56)
Россия (23)
рубль (28)
рынок золота (14)
США (12)
Трамп (16)
фондовый рынок (9)
ФРС (12)
цена (15)
цена золота (64)