Полная версия  
18+
1 0
2 комментария
16 906 посетителей

Блог пользователя Zolotoy-Zapas

Аналитика и прогнозы рынка золота

Золотой Запас: аналитика рынка драгметаллов, прогнозы, обзоры, комментарии
1 – 10 из 201 2
Zolotoy-Zapas 06.04.2021, 17:25

Начался ли новый тренд роста на рынке драгметаллов? — прогноз 06 апреля 2021

Цена золота в дни весеннего равноденствия стабилизировалась и перестала падать, несмотря на продолжающие расти доходности по длинным американским бондам, приведшие к снижению на фондовом рынке.

новый тренд роста на рынке драгметаллов

Цена золота в марте 2021 нарисовала классическое «двойное дно» в области $1.677 долларов за унцию и отскочила вверх. По совокупности технических, фундаментальных и циклических факторов — о которых мы более подробно писали в предыдущем прогнозе — а также наблюдаемых (крайне «медвежьих») настроений на рынке, мы имеем веские основания полагать, что падение завершилось и рынок драгоценных металлов вошел в новый цикл роста.

Как показывает практика последних лет, среднесрочный цикл роста на рынке драгоценных металлов может длиться 3-7 месяцев, и приводить к росту цены на 20-40%. С учетом того, что рынок золота находится в глобальном долгосрочном «бычьем» тренде, каждый последующий «пик» (и каждое последующее «дно») выше предыдущего.

Это означает, что мы вполне можем ожидать новых ценовых рекордов на рынке золота в этом году.

Однако в ближайшей перспективе подтверждением того, что дно пройдено, будет являться закрепление цены золота над уровнем ключевого сопротивления (ранее бывшим поддержкой) в области $1.760+/-5 долларов за унцию на графике золота, а также пробитие вверх линии нисходящего тренда в области $1.790 долларов за унцию.

Мы полагаем, что это вопрос ближайших 2-3 недель.

график закрепления цены золота над уровнем ключевого сопротивления

Одной из характерных особенностей цикла роста драгоценных металлов является то, что на начальных стадиях этого роста лидирует золото, а динамика цены серебра обычно отстает. Однако цена серебра начинает догонять и (многократно) перегонять динамику золота на финальной стадии цикла роста драгоценных металлов.

Помимо монетарных драйверов, под которыми подразумеваются совершенно безумные объемы денежной эмиссии со стороны всех ведущих центробанков, цена золота может начать расти также из-за геополитической составляющей, в частности — вероятного обострения ситуации вокруг Донбасса.

Физическое золото — политически нейтральный актив, в отличие от долговых бумаг различных правительств — оказывается наиболее востребованным для решения задач тезаврации капитала, включая суверенные резервы.

В условиях эскалации геополитической напряженности резко вырастает вероятность санкций / заморозок / конфискаций / арестов капиталов из стран, представляющих «враждебную» коалицию — что как раз и создает спрос на политически нейтральные активы, такие как золото.

Одновременно с этим растут и валютные риски: например, в случае возобновления военных действий на Донбассе, может усилиться санкционное давление на Россию, что может привести к бегству капиталов нерезидентов из рублевых бумаг и масштабных покупок ими иностранных валют с целью вывода / репатриации капитала.

Это, в частности, создает риски того, что курс доллара к рублю может не только вновь протестировать отметку 80, но и улететь далеко за этот уровень. Во всяком случае, фигура на графике указывает цель в области 100+/-5 рублей за доллар — которая может быть достигнута даже в этом году.

график соотношения курса доллара США к Российскому рублю

Рынок инвестиционного золота в России

Рынок инвестиционных золотых монет России (на 95% состоящий из золотых монет «Георгий Победоносец» номиналом 50 рублей и содержащих 7.78 грамма, или 1 / 4 унции чистого золота) по-прежнему находится в состоянии дефицита ввиду крайней нерегулярности поставок монет из ЦБ РФ в кредитные учреждения.

В настоящее время премии в розничной цене монет к биржевой цене золота колеблются в диапазоне 15-20% у ведущих частных дилеров, а у банков — и того выше.

Случившийся в последние недели скачок курса рубля с уровней 73 до отметки 77 рублей за унцию уже привел к росту цен на золотые монеты Победоносец в среднем на 1000 рублей — с уровней 36.500-37.500 рублей за монету из 1/4 унции золота до уровней примерно 37.500-38.500 руб. Дальше будет больше, и мы ожидаем тестирования ценой золотых Георгиев отметки 50.000 рублей за монету до конца текущего года — как за счет роста цены золота, так и повышения курсов ведущих иностранных валют (в первую очередь доллара США) к рублю. Следите за новостями и котировками!

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/nachalsya-li-novyy-trend-rosta-na-rynke-dragmetallov-prognoz-06-aprelya-2021/

1 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 23.03.2021, 05:31

Рынок золота на перепутье: чего ожидать дальше? Прогноз 22 марта 2021

Цена золота в дни весеннего равноденствия стабилизировалась и перестала падать, несмотря на продолжающие расти доходности по длинным американским бондам, приведшие к снижению на фондовом рынке.

чего ожидать дальше на рынке золота

20 марта 2021 г случился день Весеннего равноденствия и, по совмещению, праздник Новруз у многих мусульманских народов. Мы уже упоминали, что временное окошко в +/-10 дней от дней весеннего и осеннего равноденствия — идеальное время для завершения старых и начала новых трендов / процессов — как в политике, экономике, на рынках, так и в частной жизни.

И как раз в прошедшие выходные по ряду столиц ведущих европейских стран прокатилась масштабная волна протестов против ковидных ограничений и локдаунов — что характерно, при гробовом молчании ведущих западных СМИ. Судя по всему, протестная волна будет расти и шириться, поскольку люди очень сильно устали от локдаунов. А огромные сегменты экономики услуг оказались просто уничтожены. Это рецепт для социально-политической нестабильности.

Между тем, доходности длинных бумаг Казначейства США продолжили свой рост, что привело к ожидаемой (и предсказанной нами в предыдущем обзоре) коррекции на фондовых рынках.

Однако симптоматичным стало то, что золото перестало «реагировать» на рост доходностей 10- и 30-летних американских бондов. Несмотря на продолжение роста доходностей, золото не только стабилизировалось (в отличие от фондового рынка, кстати), но и даже начало отрастать.

Мы предсказывали и данную ситуацию, указывая на то, что цена золота достигла «дна» коррекции 8 марта 2021 г на уровне $1.676 долларов за унцию, и ниже цен на золото мы НЕ ожидаем увидеть.

Подтверждением этому служат не только трендовые линии и технические индикаторы перепроданности, а также анализ временных циклических закономерностей, но и общий эмоциональный фон (сентименты), которые на рынке золота глубоко негативны. 8 из 10 финансовых аналитиков ожидает продолжение падения — и это нам подсказывает, что продолжения падения не будет. Впрочем, и резкого роста мы пока не ожидаем, в силу того что ФРС США пока не решился таргетировать доходности американских длинных госбумаг. Но мы полагаем, что это вопрос времени.

А пока, ФРС объявил «лишь» о продолжении скупки активов на $120 млрд долларов в месяц. Это достаточно ликвидности, чтобы предотвратить сколь-либо драматичное падение фондовых рынков. Мы полагаем, что в ближайшие 2 месяца на рынках будет скорее «боковая консолидация», перед дальнейшим взлетом.

Что с ценой золота?

В настоящее время цена золота тестирует локальное сопротивление в области $1.750-1.760 долларов за унцию, которая была зоной поддержки последние месяцы, и где имел место минимум 30 ноября 2020 г.

Мы полагаем, что эта область будет пробита в ближайшую неделю, и цена далее протестирует сопротивление в области $1.800 долларов за унцию, где сейчас уже расположена трендовая линия сопротивления.

После пробития уровня $1.800 цена уже ускорится вверх, официально войдя в новый аптренд.

график цены золота за унцию в долларах США

Что с курсом рубля?

Поведение рубля весной 2021 г будут в основном диктовать несколько факторов: рост доходностей на длинных американских госбондах, геополитика, а также вероятная паника на смежных рынках.

В частности, в субботу, 20 марта, Президент Турции Реджеп Эрдоган сместил главу Банка Турции (уже второго за 4 последних месяца), который проводил жесткую монетарную политику и поднял ключевую ставку ЦБ Турции с 10% до 19%. Это уже вызвало паническую распродажу турецкой лиры, курс которой к доллару на открытии биржи в Гонконге рухнул почти на 20% — до отметки 8.5 лир за доллар. Подобная паника на одном локальном развивающемся рынке может перекинуться и на смежные рынки, одним из которых является Россия и рубль.

Доходность длинных американских бондов продолжает расти, снижая потенциальную привлекательность развивающихся рынков и вызывая отток капитала. Наконец, с Россией связаны специфические геополитические риски, ввиду негативно настроенной к России (и персонально к В.В. Путину) новой американской администрации, грозящей ввести все новые и новые санкции.

график изменения рубля и доллара США

Ввиду всех этих вводных, мы полагаем, что рубль в ближайшие недели протестирует уровень 76 рублей за доллар, несмотря на повышение ставки ЦБ РФ.

Рынок инвестиционного золота в России

Мы многократно рассказывали о том, что рынок инвестиционного золота в России состоит исключительно из рынка золотых инвестиционных монет — ввиду того, что слитки из драгоценных металлов неликвидны из-за наличия номера на слитке (спец контроль: государство в курсе, кто является последним владельцем слитка под данным номером), а также необходимости уплатить НДС (в размере 20%) при получении слитка на руки, из кассы банка.

Несколько увеличившиеся объемы отгрузки монет ЦБ в коммерческие банки позволили снизить премии к биржевой цене металла в цене золотых инвестиционных монет «Георгий Победоносец» (номинал 50 рублей), содержащих 1/4 тройской унции золота.

В результате цена золотого Георгия сейчас варьируется у частных дилеров в диапазоне от 36,500 до 38,000 рублей за одну монету (в зависимости от объема). При этом отпускная цена ЦБ РФ на золотые Георгии составляет в настоящее время 34,500 рублей за монету. Однако ввиду перспектив скачка и цены золота, и курса доллара к рублю, мы полагаем, что ценовой минимум уже пройден и отпускная цена поползет вверх, а вместе с ней — цена золотых монет.

А с учетом непредсказуемости политики ЦБ РФ в части отпуска монет кредитным учреждениям, любое новое ограничение поставок может еще дополнительно подстегнуть рост цены монет — за счет увеличения премии за дефицит. В любом случае, мы воспринимаем нынешние котировки монет как временную распродажу, которая может завершиться так же резко, как и началась. Следите за новостями и котировками!

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/rynok-zolota-na-perepute-chego-ozhidat-dalshe-prognoz-22-marta-2021/

1 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 09.03.2021, 21:42

Развернулся ли тренд на золоте?

В понедельник, 8 марта, золото опустилось на свой 9-месячный минимум в области $1.676 долларов за тройскую унцию — на фоне резкого укрепления доллара ко всем ведущим валютам. Мы полагаем, что падение золота приблизилось к завершению и мы очень близки к развороту тренда.

прогноз цены золота - когда разворот

Финансовые аналитики связывают падение цены золота (а также других активов, включая акции высокотехнологических компаний) с ростом доходностей 10-летних долговых бумаг Казначейства США. По сути, рост доходностей этих бумаг схож по эффекту с поднятием процентной ставки ФРС — поскольку повышает стоимость заимствования для большого количества долговых инструментов и кредитов.

10-летние казначейские бонды, которые считаются (якобы) безрисковыми — поскольку Правительство США считается наиболее надежным заемщиком (ох, зря!) и служат своего рода «бенчмарком» (ориентиром) для всех других долговых инструментом. Рост доходностей этого ориентира означает повышение стоимости денег и для всех остальных (якобы «менее надежных») заемщиков.

ФРС устанавливает только краткосрочные процентные ставки, а доходности длинных бондов фактически определяет рынок. Рост доходностей длинных «казначеек» означает, что рынок не хочет сидеть в данных бумагах в настоящее время — ввиду возросших инфляционных ожиданий. Часто это может быть связано с тем, что экономика активно растет и развивается, что вызывает инфляцию из-за роста спроса.

Однако сейчас за окном совершенно другой случай: реального роста нет, но инфляция начала разгоняться из-за локдаунов и сокращения предложения. Выросли цены и на продовольствие, и на транспортные услуги, и на многое другое — что вдруг стало дефицитом. Авиабилеты, например.

Эта волна инфляции НЕ связана с ростом экономики и спроса на товары и услуги — она связана с сокращением предложения на них. Экономика существует сейчас в условиях стагфляции — это когда низкий экономический рост сопровождается галопирующей инфляцией — как это происходило в 1970-е гг.

Что это означает для рынка золота?

Рост стоимости денег краткосрочно давит на цену активов, которые «не генерируют доходности». Золото — в отличие от бондов или акций — не платит ни процентов, ни дивидендов. Однако в долгосрочном плане, разгоняющаяся инфляция, обусловившая рост доходностей, приведет к снижению покупательной способности денег и вызовет скачок цены золота и других драгметаллов. Люди хотят сберечь свои деньги от обесценения, в условиях, когда доходность депозитов не покрывает снижение покупательной способности денег.

Техническая картина золота

Благодаря глубокой и продолжительной коррекции, цена золота вернулась и протестировала середину широкого канала роста с низов 2015 г, опустившись на 9% ниже 200-дневной скользящей средней и протестировав линию восходящего тренда с минимумов апреля 2019 г. При этом индикатор RSI на дневном графике достиг уровней глубокой перепроданности в районе отметки 25 — что случается довольно редко, раз в несколько лет (в последний раз имело место в августе 2018 г).

дневной график золота за унцию в долларах США

Мы также видим, что цена золота коснулась линии нисходящего тренда данной коррекции, и одновременно достигло уровня Фибоначчи 0,618 отката всей волны роста с 8 марта 2020 г по 8 августа 2020 г, с уровня $1.450 до уровня $2.070 долларов.

на графике цена золота коснулась линии нисходящего тренда

Наконец, мы видим техническое «истощение» силы даунтренда, выражаемое в том, при каждом более низком ценовом минимуме индикатор RSI на 2-часовом графике показывает более высокий минимум. Эта ситуация на «птичьем» языке технических аналитиков называется «бычьей дивергенцией» между ценой и RSI.

двухчасовой график показывает бычью дивергенцию между ценой золота и RSI

Наконец, не стоит забывать «магию» чисел и циклов: 8 марта исполнилось ровно 7 месяцев с 8 августа 2020, когда золото вошло в даунтренд с уровня $2.070 долларов за тройскую унцию. Начало марта из года в год на рынке золота знаменовалось ценовыми минимумами, это практически сезонное явление.

Мы ожидаем, что в ближайшие дни тренд на золоте развернется и начнется мощная фаза роста, которая вернет цену в область 200-дневной скользящей средней, которая находится в районе $1.850 долларов за унцию. Мы ожидаем, что до конца 2021 г цена золота достигнет уровней $2.300-2.500 долларов за унцию.

Рынок физического золота в России

На рынке инвестиционных монет в России по-прежнему наблюдается дефицит, ввиду ажиотажного спроса, а также ограничения поставок монет на этот рынок со стороны ЦБ РФ. При этом, данные поставки происходят крайне нерегулярно и неравномерно, и с большими странностями. Следствием этих странностей стало то, что монеты у частных дилеров теперь торгуются с премией +20% к биржевой цене золота, а в госбанках эти премии могут превышать 30%. Напоминаем, что официально ЦБ РФ отпускает золотые инвестиционные монеты кредитным учреждениям с премией +7% к биржевой цене золота.

Мы надеемся, что Банк России возобновит регулярные поставки инвестиционных монет, что поможет нормализовать рынок, ликвидировать дефицит и снизить премии. Впрочем, вне зависимости от поведения ЦБ, мы ожидаем, что цена золотых Георгиев достигнет 50.000 рублей за монету в этом году — за счет роста цены золота и колебаний курса рубля. Следите за новостями и котировками!

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/razvernulsya-li-trend-na-zolote/

1 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 19.01.2021, 22:15

Достигла ли цена золота дна коррекции? Готовьтесь к большой волатильности

На этой неделе ожидаются большая волатильность и на финансовых рынках, в связи с инаугурацией нового Президента США, повестка которого радикально отличается от повестки предыдущего Президента Дональда Трампа. Однако мы полагаем, что цена золота уже достигла «дна» и дальше — после некоторой консолидации в области $1.810-1.850 долларов за тройскую унцию — возобновит свой рост.

прогноз цены золота на ближайшее время

В понедельник утром, 18 января 2021 года, на торговой сессии в Гонконге (в 3:00 ночи по московскому времени) произошел классический «финальный гонконгский слив» на цене золота.

Почему мы считаем, что этот слив — вероятнее всего (мы не знаем точно, но можем предполагать, с высокой вероятностью) — был «финальным»?

Потому что подобные «сливы» происходили в прошлом много раз, и как раз на самом финале коррекции цены золотого металла.

Причина проста: на гонконгской торговой сессии ликвидности меньше, чем в Нью-Йорке или в Лондоне, поэтому она для крупных игроков маркет-мейкеров удобнее — на тонком рынке проще двигать цену вверх или вниз, манипулируя рынком с целью отъема денег у мелких игроков. Например, обвалить цену до уровней, где расположены ордера «стоп лосс» спекулянтов, и выкупить их позиции по минимальной цене.

Собственно, именно это и произошло и в этот раз: цена золота необъяснимо и загадочно рухнула на $40 долларов, и столь же необъяснимо отскочила обратно, нарисовав на дневном графике «бычью» разворотную свечу, которую технические аналитики называют термином «молот».

график цены золота в долларовом выражении

Прогноз цены золота на ближайшее время

Мы полагаем, что цена золота в ближайшие дни будет дальше консолидироваться чуть выше «гонконгских минимумов», затем начнется новая фаза роста.

Причина в том, что новая Администрация США анонсировала резкие изменения в политике, включая налоговые и регуляторные ужесточения, а также длительный локдаун — что может стать причиной для ОБВАЛА фондовых рынков и активов «риска».

Мы ожидаем высокую волатильность в ближайшие дни.

А с учетом того, что фондовые рынки в последние месяцы активно росли на коррекции золота, может начаться обратное движение денег из «активов риска» в «активы безопасности» — включая золото.

Золото может стать одним из «активов безопасности» также с учетом политической напряженности, царящей сейчас в Вашингтоне в связи с травлей, которую инициировали «левые» круги в США (включая, в первую очередь, технологические компании, заблокировавшие сотни тысяч аккаунтов пользователей с «неправильными» взглядами) в отношении своих политических оппонентов — консерваторов и республиканцев. Подобная атмосфера и конфронтация не способствует ни долгосрочной политической стабильности, ни гражданскому миру и согласию.

Надо также иметь ввиду, что золото сейчас торгуется вблизи 200-дневной скользящей средней, которая сейчас находится примерно на уровне $1.840 долларов за унцию. Это средняя цена золота за последние 200 торговых сессий, или практически за 9 последних месяцев.

Долгосрочно и стратегически на любом растущем «бычьем» рынке (а золото долгосрочно именно «бычий» рынок) покупки вблизи этого уровня всегда привлекали крупных стратегических инвесторов и игроков, и как правило, цена золота на этом уровне держится недолго.

Прогноз курса рубля

Курс доллара к рублю продолжает консолидироваться в области 73,5-74,5 рублей за доллар, и отказывается падать ниже — несмотря на ослабление доллара на международной арене. Российское правительство можно понять: ему верстать бюджет, основные поступления в который идут от продажи валютной выручки за сырье, отправляемое на экспорт.

Ввиду этого, сильно крепкий рубль российскому правительству не нужен. У нас есть основания полагать, что уровней ниже 70 на графике доллара к рублю мы уже не увидим. А вот повторное тестирование уровня 80 — вполне возможно, с учетом высокой вероятности новых санкций со стороны новой администрации США, а также постепенного ухудшения отношений между Россией и Западом, вызванного целой совокупностью причин.

график курса доллара и российского рубля

Прогноз рынка физического золота в России

В силу комбинации факторов, которые сложились на российском рынке инвестиционного золота, на золотые монеты России сложился острый дефицит, в результате которого их цены почти оторвались от колебаний на бирже.

В настоящее время инвестиционные монеты «Георгий Победоносец» торгуются практически с премией 24-27% выше биржевой цены металла у ведущих частных дилеров, а в госбанках они продаются выше 30% к цене золота на бирже.

стоимость золотого Георгия Победоносца

Это аномальная ситуация, и вызванная в основном тем, что Банк России посадил рынок на «голодный паек», прекратив отгружать монеты кредитным учреждениям. А ввиду локдауна в Европе, поставки иностранных золотых монет «усохли» до минимума, что также усилило дефицит на этом рынке.

Мы все же надеемся (и ждем), что ЦБ РФ возобновит отгрузки, которые могут несколько ослабить дефицит на рынке и сбить спекулятивные премии золотых монет к биржевой цене металла.

Впрочем, если подобная тенденция продолжится, то наш прогноз о том, что золотые монеты с Георгием будут в этом году стоить 50.000 рублей за монету, сбудется раньше времени и не по причине роста цены золота, а по причине банального дефицита — в условиях, когда денежные вклады и депозиты в банках не генерируют доходности, а обстановка в мире становится все более напряженной. Следите за новостями и котировками!

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/dostigla-li-tsena-zolota-dna-korrektsii-nash-prognoz-gotovtes-k-bolshoy-volatilnosti-v-blizhayshie-d/

0 1
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 12.01.2021, 02:09

Как поведет себя золото в 2021: эпоху больших политических перемен?

Сумасшедшая волатильность цены золота на прошлой неделе была связана с политическими переменами в Белом Доме в Вашингтоне. Цена металла выросла с $1.900 до $1.960 долларов за унцию, затем оттуда рухнула до $1.825 долларов.

что ждет золото в эпоху перемен?

Однако эти перемены уже привели к снижению доверия к политической системе США — что может стать триггером следующей волны роста цены золота.

Конгресс США, вслед за коллегией выборщиков, подтвердил полномочия Джо Байдена и Камалы Харрис, как следующих Президента и Вице-президента США. Также по итогам выборов в штате Джорджия выяснилось, что Демократическая партия теперь контролирует не только Белый Дом, но и обе палаты Конгресса США.

Подобный политический расклад позволяет демократам приступить к радикальнейшим политическим изменениям во внутри- и внешнеполитической повестке США, ряд которых Джо Байден уже успел анонсировать.

С высокой вероятностью, эти изменения будут включать:

  • Общенациональный локдаун в борьбе с пандемией и массовое вакцинирование.
  • Повышение налоговой нагрузки на население и бизнес, под предлогом «социальной справедливости»,
  • Приоритет борьбы с изменениями климата, ограничения для бизнесов, генерирующих выхлопы в атмосферу.
  • Расширение иммиграции и предоставление иммигрантам прав голоса.
  • Интеграция США в международные наднациональные организации.
  • «Закручивание гаек» и ужесточение тоталитарных тенденций — включая, фактически, в значительной мере денонсацию прав и свобод, прописанных в 1-й и 2-й поправках к Конституции США — право на свободу слова и право на хранение и ношение оружия.

влияние политических перемен на золото

Ограничения в свободе слова моментально вступили в силу после того, как карнавальный «штурм» здания Конгресса США на Капитолийском холме (судя по видеоряду, ряженными артистами бродячего цирка из числа профессиональных бузотеров и провокаторов, ранее «засветившихся» на акциях BLM и антифа) стал предлогом и поводом для синхронной и массовой блокировки и ликвидации нескольких тысяч аккаунтов консервативной направленности в 9 ведущих социальных сетях.

Судя по синхронности и организованности блокировок, это акция была хорошо подготовлена и скоординирована и «штурм Капитолия» стал лишь удобным предлогом — примерно в том же духе, как удобным предлогом для начала репрессий в СССР стало убийство Кирова, а в Германии — поджог Рейхстага.

Также администрация Байдена обнародовала планы по ограничению свободного владения и хранения оружия, и ряд других инициатив.

Здесь важно отметить следующее: новая администрация США планирует реализовать радикальные изменения в своей внутренней и внешней политике, на которые НЕ получала согласия и одобрения большей части населения страны. Трампа можно убрать, но его электорат останется — а это примерно половина страны.

Это подрывает доверие к политической системе страны, как более НЕ репрезентирующей интересы населения, и создает предпосылки для внутри гражданского противостояния или даже конфликта. Подобной ситуации острого противостояния в Америке не было со времен предыдущей гражданской войны. А ситуации столь масштабной фальсификации выборов — никогда за всю историю страны.

Между тем, падение доверия к государству всегда и везде приводит к снижению доверия к денежной и банковской системе. Когда это доверие теряется, люди начинают выводить свои сбережения с банковских счетов — в активы: в недвижимость, золото, акции, и прочие активы ВНЕ финансовой системы.

А поскольку денежная система и доллар США являются фундаментом глобальной финансовой системы, то и последствия подобного кризиса будут носить глобальный характер.

Текущая ситуация на рынке золота

Фактическая смена власти в США на прошлой неделе стала поводом для роста инфляционных ожиданий, роста доходностей госбумаг, и начала разворота многомесячного тренда падения доллара.

Рыночные игроки исходили из логики «покупаем на слухах, продаем на фактах»: доллар продавали много месяцев на ожиданиях о том, что Байден победит. И вот это произошло — игроки начали фиксировать прибыль, а доллар стал разворачиваться вверх. На этом событии высока вероятность начала коррекции на фондовых и периферийных рынках — которые хорошо выросли за последние месяцы.

На ожидании скорого разворота доллара крупные инсайдеры устроили «резню» на рынке золота, ведь укрепление доллара часто становится триггером к падению цен на золото. Однако — в отличие от фондовых рынков и сырья — золото сейчас не «перекуплено».

Более того, вся осенняя коррекция цены золота вниз происходила на падающем долларе. Следовательно, и рост доллара необязательно будет сопровождаться падением цены золота.

Рынок золота продолжает находиться в «бычьем» тренде, и это означает, что ситуация «перекупленности» на рынке золота может держаться долго, а «перепроданности» — нет. Одним из признаков того, что цена золота сейчас глубоко «перепродана», является ее нахождение вблизи 200-дневной скользящей средней — которая сейчас расположена на уровне $1,837 долларов за унцию, и продолжает расти.

график цены золота в американских долларах

Опыт подсказывает, что цена держится на таких уровнях непродолжительное время, после чего «невидимая рука рынка» ее выталкивает обратно вверх. Мы ожидаем, что данное падение на рынках драгоценных металлов завершится в ближайшие дни, уже на этой неделе. И мы полагаем, что следующая волна роста на рынке золота в текущем году завершится на уровнях цены $2,300-2,500 долларов за унцию.

Что с рублем и курсом доллара?

Нетрудно предугадать, что рост доллара на международных рынках и падение цен на сырье — включая нефть — неизбежно приведет к следующей волне роста курсов валют к рублю.

график валютной пары рубль / доллар

В краткосрочной перспективе мы пока не видим факторов, которые могли бы привести к выходу курса доллара к рублю за рамки широкого диапазона 72 – 80 рублей. В настоящее время доллар / рубль торгуется близи скорее нижней границы этого диапазона, на уровне 74.5. Мы ожидаем, что укрепление доллара может привести к росту курса выше 76 рублей за доллар.

Прогноз рынка золота в России

Рынок золота в России возвращается к жизни после праздников, однако дефицит на рынке монет из драгоценных металлов — устроенный Банком России — пока сохраняется. Ввиду этого, золотые инвестиционные монеты «Георгий Победоносец» пока торгуются на рынке с премией почти 20% к биржевой цене металла. Мы надеемся, что Банк России нормализует поставки данных монет кредитным учреждениям, что позволило бы снизить премии. Пока цена монет торгуется выше 41,000 рублей и продолжает колебаться в широком диапазоне, скорректировавшись с пиковых значений 44,000 за монету летом 2020 г.

Мы по-прежнему ожидаем, что цена золотых «Победоносцев» достигнет отметки 50,000 рублей в текущем году, из-за роста цены золота. Следите за новостями и котировками!

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/kak-povedet-sebya-zoloto-v-2021-epokhu-bolshikh-politicheskikh-peremen/

1 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 23.12.2020, 02:15

Люди увидят полное уничтожение своих активов: прогноз и советы от Эгона фон Грейерца

Финансовый эксперт Эгон фон Грейерц, основатель швейцарской компании по хранению физических драгметаллов, рассказал о том, что в ближайшее время многим людям и инвесторам придется буквально наблюдать за разрушением своих активов и о том, как этому можно противостоять.

разрушение активов произойдет у мира на глазах

Пожалуй, большинство знакомо с басней Эзопа о маленьком мальчике, который слишком часто кричал «Волк!», хотя опасности не было. Затем, когда волк пришел и мальчик снова закричал, ему никто не поверил, и последствия для стада овец стали губительными.

Я (и несколько других экспертов) уже в течение 20 лет кричим «Золото!», но инвестиции в золото составляют менее 0,5% мирового финансового капитала, и лишь немногие прислушиваются к нашему предупреждению.

В этом веке золото превзошло все классы активов

Это поражает еще сильнее после осознания, что в текущем столетии золото превзошло практически все основные классы активов, а также валюты. С 2000 года доллар упал на 85% по отношению к золоту, а индекс Dow — на 67% с 1999 (без учета дивидендов).

Как правило, человечество игнорирует историю и поэтому забывает, что кредиты и печатные деньги не создают богатство. Согласно расхожему мнению, в современном мире золото не играет особой роли, но с годами понимаешь, что в этих убеждениях нет мудрости, лишь условность.

«Золото было плохой инвестицией»

Большинство инвесторов мало знают о золоте и не понимают его. На протяжении тысячелетий люди хранили свои сбережения в золоте, но «сегодня все по-другому».

И кто может винить тех, кто не верит золоту? СМИ, как правило, отзываются о золоте пренебрежительно. Они рассказывают о пике 1980 года, когда цена составила $850 долларов, и восклицают, каким же плохим было это вложение, ведь золото падало в течение 20 лет и сумело достичь максимума 1980 года только в 2008.

Они никогда не упоминают тот факт, что в 1971 году золото стоило $35 долларов за унцию, а затем выросло в 24 раза к 1980. Или что с 1971 года до настоящего времени золото выросло на 5.300%. Что еще более важно, ни журналисты, ни инвесторы не понимают, что золото вообще не растет. Поскольку драгметалл представляет собой постоянную покупательную способность, не золото повышается, а снижается стоимость бумажных денег.

«Дайте мне контроль над деньгами...»

Последние 100 лет с момента создания ФРС были годами позора, так как финансовую систему контролируют богатые и власть имущие, что обеспечивает им доступ к безграничным средствам за счет обычных людей.

Впереди этой элиты шагают богатейшие люди, чье состояние за год растет на сотни миллиардов долларов, тогда как большинство «обычных» людей борются за выживание. Взять хотя бы основателя Tesla Илона Маска. В начале этого года его состояние составляло $26 миллиардов долларов. По состоянию на 18 декабря цифра увеличилась на $130 миллиардов до $156 миллиардов. Этот 6-кратный рост основан на надежде и вере инвесторов, а не на хороших финансовых показателях.

Если мы возьмем самого богатого человека в мире, то его прибыль составляет $67 миллиардов долларов, а общее состояние — $182 миллиарда. Таким образом, достаток Безоса превышает рыночную капитализацию 453 корпораций из S&P 500 и состояние таких компаний, как Exxon или Chevron. Значительно улучшилось благосостояние и других лиц, например, Дэна Гилберта (Quicken Loans), чей достаток в 2020 году вырос с $7 до $44 миллиардов долларов, и Бернара Арно (Louis Vitton Moet Hennessy) — с $36 до $146 миллиардов.

Разрыв в благосостоянии создает революционные веяния

Сейчас разрыв между богатыми и бедными достигает опасных размеров. В 2018 году собственный капитал 26 самых богатых людей в мире был равен собственным средствам половины населения планеты, или 3,8 миллиарда человек.

Сериал «Последние цари», посвященный периоду, предшествовавшему революции в России 1917 года, служит напоминанием о том, что происходит, когда разрыв в благосостоянии достигает масштабов, которые мы наблюдаем сегодня.

В некоторых странах уже регулярно проходят акции протеста. Пока что это не привело к гражданским войнам, но, когда текущий гигантский долг и пузыри активов лопнут и мир поймет, что напечатанные бумажные деньги имеют нулевую ценность, ситуация изменится.

В основном причиной революций становится ощутимое неравенство в сочетании с отсутствием работы и доходов для большей части населения, а также голодом. Поскольку в ближайшие несколько лет мировая экономика рухнет, все это практически гарантировано. Мы уже видим явные признаки того, что вскоре мир столкнется с нехваткой продовольствия.

Чем это кончится — предсказать невозможно, но для большинства людей грядут очень тяжелые времена.

Программы кредитования: костер из денег налогоплательщиков

Долг в триллионы долларов, который центральные банки и правительства кормили весь год, только поощряет мировую долговую ловушку. Долг происходит от латинского «debitum», что означает «задолженность, обязанность». Но не верьте, что этот долг когда-либо будет погашен, а проценты — выплачены.

Например, в Великобритании программы кредитования на случай пандемии — просто фарс. Из-за огромного давления на государство, большая часть денег попадает к несостоятельным заемщикам или мошенникам. Одна из таких программ под названием Bounce Back Loans Scheme на $43 миллиарда фунтов стерлингов была запущена в мае. По оценкам, из-за невыполнения обязательств и мошенничества до 60% средств будет потеряно.

Один высокопоставленный лондонский банкир описал эти программы как «гигантский костер из денег налогоплательщиков, а банки просто раздают спички».

Председатель Наблюдательного совета ЕЦБ Андреа Энриа недавно заявил, что многие из 117 банков, которые курирует европейский центробанк, повсеместно создают резервы для проблемных кредитов. ЕЦБ предупредил банки, что они могут столкнуться с дополнительными кредитами на сумму $1,4 трлн евро по сравнению с кризисом 2008 года.

Стоимость общего глобального долга в размере $280 триллионов долларов связана с активами, которые были приобретены за счет долга. Когда пузыри активов, таких как акции, облигации и недвижимость, покажут снижение на 50-90%, что весьма вероятно, долг в размере $280 триллионов станет бесполезным.

Вверх как ракета — вниз словно камень

Как я писал ранее, 200 триллионов из нынешнего глобального долга в $280 триллионов были созданы с 2000 года! Это совершенно поразительно и служит четким предупреждением о том, что все богатство, созданное за последние 20 лет, вероятно, ждет полное уничтожение. Как говорится, все, что взлетело, как ракета, упадет в разы быстрее. Как только падение начнется, для ускорения ему может понадобиться 2 года, но не более 5.

Я также неоднократно показывал, как быстро может рухнуть валюта страны с чрезмерной задолженностью и как быстро может расти гиперинфляция. Мой хороший друг Аласдер Маклауд много раз описывал подобные сценарии в своих статьях.

Что, если волк действительно напал?

Итак, вернемся к «волкам». Я много раз рассказывал о неопровержимых рисках, хотя большинство инвесторов предпочитают их игнорировать. Я предлагаю этим неисправимым оптимистам перевернуть свои графики цен на акции, облигации и недвижимость вверх дном, просто чтобы понять, что может случиться. Но они также должны помнить, что падения во много раз превосходят подъемы по скорости.

Кроме того, снижение начинается так быстро, что мало кто успевает отреагировать. На протяжении десятилетий центральные банки спасали инвесторов, и сделали это снова в марте этого года. Поэтому участники рынка не верят, что в следующий раз что-то изменится, и они могут все потерять.

Но что, если на этот раз призыв спасать овец от волка — настоящий, и обвал рынка уже начался. Если так, ничего не подозревающих ягнят зарежут так быстро, что никто не успеет спастись. И вот так мы увидим самое большое разрушение благосостояния в истории.

Выход один — золото

Выбор прост:

  • Не обращать внимания на риск обвала финансовой системы, и позволять вести себя на бойню, словно ягнят, и тогда ничто не будет подлежать восстановлению.
  • Или, в качестве альтернативы, обзавестись единственными деньгами, пережившими историю и сохранившими свою покупательную способность — золотом.

Поскольку бумажные деньги рушатся вместе со всеми активами (акциями, облигациями и недвижимостью), драгоценные металлы, такие как золото и серебро, не только сохранят богатство, но и, скорее всего, существенно его увеличат. Так что, пожалуйста, прислушайтесь к моим предупреждениям: они не только обеспечат душевное спокойствие, но и защитят от полного уничтожения активов.

Автор: Эгон фон Грейерц 20 декабря 2020 года | Перевод: Золотой Запас

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/massy-stanut-svidetelyami-unichtozheniya-svoikh-aktivov/

1 0
1 комментарий
Zolotoy-Zapas 18.12.2020, 00:55

Цена золота готовится к новой фазе роста. К чему готовятся доллар и рубль?

Золото, отскочив от минимума, возобновило коррекцию. Мы ожидаем начало нового раунда роста цены золота до уровней $2.300-$2.500 долларов в 2021 году. Прямо сейчас курс доллара к рублю значительно перепродан, и мы видим существенные риски коррекции вверх до 75-76 рублей за доллар.

прогноз цены золота на 2021 год

Цена золота 30 ноября 2020 г протестировала уровень $1.760 — это ровно 50% коррекции волны роста с мартовских минимумов на уровне $1.450 до августовского пика на уровне $2.070 долларов. Вся волна роста таким образом, составила $620 долларов, а последующая коррекция имела глубину $310 долларов, или ровно 1/2 предшествующей волны роста.

После достижения «дна» 30 ноября, цена золота буквально за несколько дней отскочила на $110 — до уровня $1.875 за унцию, где уперлась в техническое сопротивление (см. на графике).

Мы полагаем, что вслед за тем, как золото закрепится над уровнем $1.900 долларов за унцию, рост цены ускорится. Впрочем, это не отменяет краткосрочной волатильности в ближайшие 2-4 недели, ввиду политической неопределенности в США в связи с утверждением результатов выборов и финальной диспозиции мест в Конгрессе США.

Цена золота может осциллировать в широком диапазоне $1.800-1.900 долларов за унцию.

Однако в глобальной схеме вещей, цена золота уже сейчас находится в зоне, интересной для покупок, поскольку в 2021 г мы ожидаем ее рост до уровней $2.300-2.500 долларов за унцию. Основные причины, как и прежде — масштабная денежная эмиссия и бегство крупных капиталов в безопасность драгоценных металлов.

график цены золота в долларах США

Непосредственным катализатором этого роста может стать новый пакет стимулирования экономики, который будет одобрен и принят новой администрацией Байдена в США, а также углубление экономической депрессии из-за локдаунов в США и Европе, которые — после победы демократов на выборах в США — вскоре приобретут перманентный характер. Чем хуже экономике — тем больше придется делать эмиссии — тем сильней будет бегство капиталов в золото.

Мы писали ранее, что локдаун / карантин обусловлен отнюдь не коронавирусной инфекцией, а банкротством глобальной финансовой Системы, построенной на бесконечном надувании долгового пузыря. В какой-то момент этот долговой «пузырь» неизбежно «лопнет» — следствием чего станет фактический дефолт нетто-дебиторов Системы (правительств и банков) по своим обязательствам перед ее нетто-кредиторами (держатели крупных счетов и крупные вкладчики банков, пенсионеры, страховщики, и т.д.), сбережения и капиталы которых фактически будут конфискованы.

Все логично: невыполнимые обязательства являются чьими-то активами. Нельзя обнулить долги, не обнулив и сбережения тех, кто в эти долги вложился. Совершенно очевидно, что ни одно из ведущих правительств (США, Япония, Китай, правительства стран ЕС, и т.д.) не могут и НЕ СОБИРАЮТСЯ гасить свои долги. Они лишь продолжают их наращивать с ускорением.

Мы это возможно забыли, но все государства рано или поздно объявляют дефолт по своим долгам. Это вопрос времени, и это в природе государств.

Таким образом, всем держателям капиталов и сбережений необходимо знать, что списание долгов = обнуление/конфискация активов. А это означает, что в отношении крупных денежных счетов / депозитов и даже собственности резко возрастает риск конфискаций и заморозок.

Концепция «Великой перезагрузки» (предложенная Всемирным Экономическим Форумом в швейцарском Давосе), в рамках которой и происходит плановое банкротство экономики под предлогом локдауна с целью борьбы с пандемией, имеет примерно ту же логику, что и целенаправленный поджог склада, с которого украдено 80% товара — с целью списать потери на пожар и замести следы.

Локдаун — это инструмент, позволяющий целенаправленно обанкротить экономику и оправдать списание долгов (дефолт), а также введение чрезвычайного положения, в ситуации, когда эти меры были уже неизбежны из-за банкротства Системы и невозможности далее платить по ее долгам и обязательствам.

Что происходит с долларом США?

Ввиду политических договоренностей, команда Джо Байдена планирует резко нарастить денежную эмиссию, значительная часть которой пойдет на «спасение» фактически обанкротившихся «демократических» штатов — таких как Нью-Йорк, Калифорния, и ряд других — которые применяли наиболее жесткие меры локдауна с целью подорвать экономику и ухудшить шансы Дональда Трампа на переизбрание.

В целом ожидается, что новая администрация США будет значительно более политизирована и вовлечена во внешнеполитические дела, а также будет значительно активнее участвовать в работе международных организаций, включая их финансирование. Это означает, что объемы эмиссии будут только возрастать, а вместе с ними будут расти рынки — поскольку растущей «долговой пирамиде» необходимы растущие «залоговые активы». Следовательно, стоимость активов должна продолжать расти.

Рынки уже начали закладывать ожидания новой эмиссии, а также бегства в риск / доходность — что может стать причиной новой волны роста на развивающихся рынках, таких как Бразилия, Южная Африка, Индия, и Китай. Россия также попадает в эту категорию, однако здесь вступают в игру геополитические риски — ввиду весьма неприязненного к ней отношения со стороны новой администрации Байдена. Это усиливает риски санкционного давления. Это означает, что рубль будет «штормить», в рамках долгосрочного тренда девальвации.

Прямо сейчас курс доллара к рублю весьма значительно перепродан, и мы видим существенные риски коррекции вверх, в область сопротивления на уровнях 75-76 рублей за доллар.

график курс доллара США к российскому рублю

Что на рынке физического золота в России?

Российский рынок физического золота — в виде монет — продолжает функционировать в режиме острого дефицита, ввиду непрозрачной политики Центробанка РФ в отношении чеканки и отпуска золотых инвестиционных монет Георгий Победоносец, создающей большую неопределенность на рынке. Это уже привело к росту цен на монеты на 5-7%, а в условиях предновогодней суеты эта премия может и дальше возрастать — даже при условиях отсутствия роста цены золота на бирже.

В настоящее время цена золота скорректировалась вниз на 10%, одновременно с этим укрепился и рубль почти на 10% — что в совокупности привело к снижению рыночной цены золотых монет «Георгий Победоносец» с уровня примерно 43.000 рублей за монету до уровней 38.000 рублей за монету.

Однако мы ожидаем, что и биржевая цена золота будет расти, и следовательно, ввиду совокупного роста цены и дефицита на рынке, стоимость золотых монет продолжит свой рост. Мы ожидаем достижения цены золотых Георгиев уровня 50.000 рублей в 2021 году. Следите за новостями и котировками!

Источник: Золотой Запас аналитика

1 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 13.12.2020, 09:15

Тренды рынка золота 2020: страх и долги подталкивают золото к новым высотам

Этот год был, мягко говоря, примечательным. В марте золото достигло самого низкого уровня за 12 месяцев на фоне повсеместной волатильности, связанной с COVID-19, но позже подскочило до исторического максимума в августе из-за сильной неопределенности.

тренды рынка золота в 2020

Коронавирус и его воздействие на мировые рынки поддержали спрос на золото как актив безопасности, спровоцировав скачок его цены до $2.063 долларов за унцию. Драйверами роста также послужили выборы в США, инициативы глобального стимулирования и девальвация валюты.

Августовские достижения золота в конечном итоге оказались неустойчивыми, и вскоре стоимость драгметалла опустилась ниже $2.000. В начале сентября цена составила примерно $1.970 долларов, но с тех пор она неуклонно снижается.

Сейчас золото торгуется в диапазоне около $1.820, нижняя граница которого находится около линии $1.800 долларов. Если понижательный импульс сохранится до конца четвертого квартала, желтый металл завершит год примерно на 17 процентов выше, чем в январе, — что будет соответствовать показателю 2019 года.

Новости о том, что несколько фармацевтических компаний почти готовы к массовому внедрению вакцин против COVID-19, оказали давление на актив-убежище, хотя долгосрочные фундаментальные показатели выглядят многообещающе.

Рынок золота будет колебаться, как и все другие рынки, но, на мой взгляд, мы движемся к более высокой цене золота. В будущем отрицательные реальные процентные ставки сохранятся, а количественное смягчение (QE) продолжится, что действительно пугает.

Брайан Лени, аналитик Junior Stock Review

Как отмечали в этом году многие аналитики, COVID-19 стал катализатором недавних рыночных проблем, но среда для повышения цены золота формировалась в течение нескольких лет.

Золотые тренды первого квартала: волатильность создает основу для роста

В начале года золото торговалось на уровне $1.552,30 доллара США. Активность до COVID-19 была в значительной степени результатом геополитической напряженности между США и Ираном, а также жестких торговых переговоров с Китаем. К середине февраля, по мере появления первых случаев заболевания коронавирусом, цена золота превысила $1.600.

динамика цены золота с 2000 по 2020 год

6 марта драгметалл достиг семилетнего максимума в $1.673,10 доллара, поскольку страны по всему миру начали готовиться к введению режима самоизоляции для борьбы с распространением вируса. В середине марта на рынке началась паника, и повсеместные маржин-коллы привели к массовой распродаже.

Индекс S&P/TSX Composite (INDEXTSI:OSPTX) продемонстрировал худшие показатели за 80 лет в середине марта, а промышленный индекс Доу-Джонса (INDEXDJX:.DJI) — худшие с октября 1987 года. Он упал на 37%. Золото скатилось до шестимесячного минимума в $1.498,80 долларов.

Хаос на рынках и закрытие экономик спровоцировали увеличение государственных расходов и введение стимулов во всем мире. Аналитик Брайан Лени считает, что эти меры исчерпали себя, так как люди к ним уже привыкли.

В 2008 году на мировую финансовую систему обрушился кредитный кризис. Тогда (как и сегодня) реакцией центральных банков стало чрезмерное количественное смягчение и понижение процентных ставок.

Эти формы стимулирования позволили мировой экономике оставаться на плаву в течение последних 10 лет, но, на мой взгляд, появление серьезных проблем было лишь вопросом времени. COVID-19 стал той соломинкой, которая, как говорится, сломала спину верблюду.

Падение золота ниже $1.500 долларов было кратковременным, и стремительное бегство в активы-убежища привело к скачку драгметалла выше $1.600.

Я считаю, что в текущих условиях золото имеет лучшее соотношение риск/доходность среди всех классов активов, поэтому я бы определенно рекомендовал инвесторам покупать золото и увеличивать его долю в портфеле.

Адриан Дэй, Adrian Day Asset Management

Золотые тренды второго квартала: стабилизация цен, процветание ETF

изменение объемов золота в ETF в 2020 году

Во втором квартале драгметалл показал устойчивый рост, поднявшись на 9,2%. Сохраняющееся неприятие риска в сочетании с рекордным скачком биржевых инвестиционных фондов (ETF) способствовало увеличению цены золота. За трехмесячный период активы золотых ETF увеличились на 434,1 тонны, а за шесть месяцев — на рекордные 733,9 тонны на сумму $40 миллиардов долларов.

Ряды инвесторов в этом секторе значительно пополнились, так как экономическая и геополитическая неопределенность, высокая оценка акций и низкие процентные ставки стали драйверами роста инвестиционного спроса. Рост количества фондов во всем мире также повлиял на увеличение числа заинтересованных в золоте людей.

Адам Перлаки, менеджер по инвестиционным исследованиям Всемирного совета по золоту (WGC)

Все это привело к самому успешному году в истории ETF. На сегодняшний день объем притока золота в биржевые фонды составил 1.022 тонны, что на 376 тонн больше, чем предыдущий рекорд в 646 тонн.

Во втором квартале на производстве золота начали сказываться последствия закрытия экономик в марте.

Из-за пандемии несколько крупных золотодобывающих стран ввели карантин, в результате чего рудники временно приостановили работу. Большинство из них начали закрываться еще в середине марта, а к концу мая была объявлена повсеместная общенациональная самоизоляция.

Адам Уэбб, директор по снабжению шахт Metals Focus

Уэбб отметил, что больше всего пострадало производство золота в Перу, Южной Африке, Мексике и Китае. Канада также испытала трудности, но их серьезность варьируется в зависимости от провинции.

Вспышки коронавируса на отдельных объектах и в местных сообществах продолжают вызывать проблемы на некоторых предприятиях; однако во второй половине года ситуация улучшилась. В результате мы ожидаем, что в 2020 году мировое производство золота сократится на 4,6% в годовом выражении.

Золотые тренды третьего квартала: цена достигает исторического максимума

В июле цена золота колебалась около $1.774 доллара, после чего в середине месяца началось ралли. Под влиянием падающего доллара США стоимость желтого металла в начале августа достигла $2.063. Под давлением инфляции американская валюта обвалилась до двухлетнего минимума.

Финансовый крах (связанный с COVID-19) позволил правительствам и центральным банкам снова наводнить систему деньгами с помощью количественного смягчения. В лидеры выбились США, которые напечатали в марте, апреле и мае больше долларов, чем за все время после кредитного кризиса 2008 года. И это довольно страшно.

Золото прибавило 32% к своей стоимости в период с января по середину августа, установив новые рекорды, что подкрепило ожидания относительно роста в ближайшее время.

Пандемия привела к глобальному стрессу, который подтолкнет цену золота до уровня в $2.000–$3.000 долларов США. Я не ожидал прорыва до 2021 года, но думаю, что он уже близко. Сейчас мы наблюдаем затишье перед бурей, но как-только произойдет прорыв, драгметалл будет колебаться в указанном диапазоне.

Джон Кайзер из Kaiser Research

Не сумев удержаться на историческом максимуме, к середине августа золото упало ниже $1.950 долларов. Укрепление валюты США, рост акций и возможный новый раунд стимулов — все это сказалось на динамике драгметалла.

Золотые тренды четвертого квартала: ноябрьский сюрприз

За первые три квартала 2020 года цена золота поднялась с $1.552 в январе до $2.063 в августе, но четвертый квартал оказался гораздо волатильнее.

В самом начале золото торговалось в районе $1.898 долларов, затем цена непрерывно снижалась в течение октября и остановилась на уровне $1.895 в конце месяца.

В преддверии выборов в США, драгметалл подскочил до $1.949 долларов, поскольку споры о том, какой исход благоприятнее скажется на золоте, достигли апогея. Некоторые аналитики отметили, что в любом случае восстановление экономики после пандемии будет долгим.

Думаю, цена золота мало изменится, потому что финансовая система продолжит страдать от вливаний триллионов долларов, что повлияет на рост инфляции. И не важно, кто будет за это отвечать. Гораздо большее влияние на драгметалл могут оказать поставки вакцины широким массам и восстановление экономики США.

Брент Кук из Exploration Insights

Прогноз Кука оказался верным. Заявление Pfizer (NYSE: PFE) об эффективности их вакцины в середине ноября навредило золоту. С 13 ноября до конца месяца оно потеряло 5,4%.

Несмотря на положительные новости о вакцинах, Херардо Дель Реаль из Digest Publishing считает, что золото восстановится.

Вакцина будет отрицательно влиять на цену в течение одного-двух кварталов, так как первоначально спрос на стимулы снизится. Но правительства сделают все, чтобы и дальше раздувать долги, а потому после консолидации цена золота снова возрастет.

Упав ниже $1.800 долларов впервые с июля, 30 ноября золото достигло дна на уровне $1.780.

В начале декабря стало известно о предложении по стимулированию экономики на сумму $908 миллиардов долларов США, и в тот же день Байден призвал политиков принять решение до января.

Прямо сейчас весь Конгресс должен собраться вместе и принять надежный пакет мер помощи для удовлетворения насущных потребностей.

В последние дни президентства Трамп столкнулся с серьезной задачей — определить размер пакета стимулов и кто должен получить выплаты. Группа сенаторов предложила остановиться на сумме $908 миллиардов долларов США, в то время как сенатор Митч МакКоннелл отметил, что в настоящее время находится в процессе переговоров по поводу небольшого нового предложения с сотрудниками администрации Трампа.

Снижение количества стимулов и рост числа случаев COVID-19 в США подтолкнули золото выше $1.800 долларов в первые дни декабря.

Автор: Джорджия Уилльямс | Перевод: Золотой Запас

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/trendy-rynka-zolota-2020-strakh-i-dolgi-podtalkivayut-zoloto-k-novym-vysotam/

1 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 13.12.2020, 08:50

Грейерц: Мировая финансовая система и экономика скоро попадут в ловушку Ганнибала

Неужели глобальный инвестиционный мир добровольно идет в ловушку Ганнибала, одного из величайших военных тактиков и генералов в истории? Ответ на этот вопрос дает швейцарский аналитик Эгон фон Грейерц.

коварная ловушка для инвесторов

Ганнибал, мастер стратегии, регулярно обрекал своих врагов на сокрушительное поражение, и ловушка, в которую сейчас попадают инвесторы, во многом похожа на тактику, что привела войска Ганнибала к победе над римлянами на Тразименском озере в 217 году до нашей эры. Ганнибал был генералом и государственным деятелем из Карфагена (ныне Тунис), известный своими победами над римлянами во времена Второй Пунической войны.

Битва при Тразименском озере

В 218 году до н.э. Ганнибал перевел свои отряды с кавалерией через Альпы в Италию. В 217 году он склонил римского консула Фламиния и его войска последовать за ним к Тразименскому озеру в Умбрии. Римляне выступили вслед за отрядами Ганнибала в узкую долину на северном берегу озера, но достигнув цели, оказались в ловушке. Со всех сторон их окружали карфагеняне, озеро и холмы.

Римляне не знали, что Ганнибал спрятал кавалерию и часть своей армии на вершинах холмов. Как только римляне буквально заперли себя в долине, враги атаковали, и бежать было некуда. В результате катастрофического поражения более 15.000 римлян были убиты и 10.000 взяты в плен.

Но какое отношение Ганнибал имеет к настоящему? Это довольно очевидно: люди по-прежнему охотно попадают в роковую ловушку и даже этого не осознают.

Мир был уязвим еще до COVID-19

Поскольку мы приближаемся к концу экономической эры, все, что может пойти не так — пойдет не так. Коронавирус вписывается в данную концепцию, поскольку худшего момента для пандемии не придумаешь. Мы все равно никогда не узнаем, был ли COVID-19 — случайно или намеренно — создан людьми или это просто продукт природы.

Коронавирус стал спичкой, которую поднесли к фитилю бомбы замедленного действия в лице глобальной финансовой системы, готовой взорваться. Крупные предприятия в сфере розничной торговли, отдыха, путешествий и авиакомпаний закрываются каждый день, и большинство из них больше не откроется. Сотни тысяч малых предприятий по всему миру закрылись с разрушительными последствиями для их владельцев и сотрудников.

Грядущая депрессия затронет все слои общества.

Состояние миллиардеров выросло на 70% за 3 года

На вершине мировой пирамиды богатства находится величайшая ловушка в истории. За последние три года состояние 2200 миллиардеров в мире увеличилось на ошеломляющие 70% или 4,2 трлн долларов и составляет на данный момент 10,2 трлн долларов.

В следующие 5-10 лет эти миллиардеры могут потерять не менее 90% своего богатства в реальном выражении, но для них это будет полной неожиданностью. Число миллионеров в мире, по разным оценкам, варьируется от 13 до 46 млн. Похоже, рост цен на жилье помог пополнить ряды миллионеров.

Мировой долг как топливо для глобального благосостояния

мировой долг и глобальное благосостояние

С 1990 года общее мировое финансовое состояние выросло почти в 3 раза — с 80 до 225 трлн долларов, однако это массовое накопление богатства зиждется на очень слабом долговом фундаменте. Если бы глобальный долг утроился за тот же период времени, с 80 трлн богатство увеличилось бы до 277 трлн.

Крупнейшая ловушка для богатства в истории

В чистом виде богатство вовсе не увеличилось. Вместо этого оно было искусственно раздуто за счет создания кредитов и печатания денег. Я понимаю, что общий глобальный долг и состояние частных лиц несоразмерны, и тем не менее, данный показатель дает четкое представление о том, как благосостояние росло с 1990 года. Оно было создано путем выпуска валюты в размере 200 трлн долларов за последние 20 лет!

Это крупнейшая ловушка для богатства в истории, и даже Ганнибал не справился бы лучше. В нее попались миллиардеры, миллионеры и обычные инвесторы, полагающие, что их богатство реально и основано на прочном фундаменте, но они не понимают, что в ближайшие несколько лет они попадут в засаду невидимого врага.

Все начнется с полного обесценивания валюты, будь то доллары, евро, фунты или иены. Они не смогут упасть друг против друга одновременно, но все они потеряют свою ценность в реальном выражении, то есть против золота.

Но крах не будет линейным. Когда валюты рухнут, мы сперва столкнемся с гиперинфляцией, которая может временно поднять цены на активы в номинальном выражении, но, конечно, не в реальном. Долговой пузырь взорвется, а за ним последуют пузыри акций, облигаций и недвижимости.

«Бароны-разбойники»

Баронами-разбойниками называли феодалов средневековой Европы, грабивших путешественников и торговые суда. Термин вернулся в 1860-х годах и подразумевал под собой группу предпринимателей того времени, которые использовали недобросовестные методы для приобретения богатства. Большинство из них открыли новые отрасли, которые стали доминирующими в своей области. В их число входили Rockefeller (нефть), Vanderbilt (железные дороги), Carnegie (сталь), Ford (автомобили), Morgan (банковское дело) и Astor (недвижимость).

Эти предприниматели нажили крупное состояние, и с поправкой на инфляцию Рокфеллер по-прежнему считается самым богатым человеком в мире. Интересно, что отрасли, в которых работали эти миллионеры, сегодня являются основными, за исключением железных дорог. В число современных «баронов-разбойников» входят Безос, Гейтс, Маск, Цукерберг и Баффет, и они также работают в разных сферах: онлайн-торговля, технологии, производство автомобилей и инвестиции / финансы.

Неадекватная оценка

Значительная разница между баронами-разбойниками конца 19 века и сегодня заключается в принципе измерения их богатства. 150 лет назад оценки были консервативными, и коэффициент отношения цены акции к доходу (p/e) публичных компаний обычно был ниже 10.

Сегодня же значение p/e компании Amazon превышает 90, Microsoft и Facebook — 30, а показатель Tesla составляет ошеломляющие 1100! По историческим меркам все крупнейшие компании в мире сильно переоценены с коэффициентом p/e от 32 до 1100. Вот что происходит, когда основная экономическая стратегия правительства и центральных банков заключается в создании денег из воздуха, после чего эти средства используются для поддержки фондового рынка.

Большая часть долга в размере 150 трлн долларов, созданного с момента начала Великого финансового кризиса в 2006 году, осталась в рамках банковской системы и не добралась до потребителей или промышленности. Весьма удобно: деньги попали в руки инвесторов и были вложены в рынки активов.

Акциями движет ликвидность, а не оценочное инвестирование

Таким образом, рост рынков активов в первую очередь стимулирует ликвидность, основанная на заемных средствах, что привело к завышенным значениям р/е и оценкам, которые имеют мало общего с ростом промышленности и финансов 150 лет назад.

Давайте же вернемся к ловушке Ганнибала, память о которой живет уже 2200 лет. В сентябре 2019 года финансовую систему поразили серьезные и потенциально неразрешимые проблемы. Попытки правительства справиться с нагрянувшим вирусом привели к ослаблению основных частей мировой экономики. Но, несмотря на катастрофу, фондовые рынки по всему миру процветают.

Ловушка Ганнибала

Конец взрывного роста ценных бумаг еще не наступил, но через несколько недель или месяцев фондовый рынок рухнет. Однако перед кульминацией он затянет всех — каждого инвестора, крупного или малого, который решит вложить в него остатки ликвидности незадолго до пика. Это и есть ловушка Ганнибала.

А потом БАХ! Ганнибал застал римлян врасплох, и то же сделает фондовый рынок посредством внезапного краха. Но на этот раз восстановление не будет быстрым, как после марта 2020 года.

Большинство инвесторов будут покупать на спадах, и это только усугубит последствия, потому что надвигающийся коллапс станет началом долгого медвежьего рынка, который может продлиться 10 и более лет. И точно так же, как Ганнибал безжалостно расправился с римлянами, наступающий медвежий рынок расправится с инвесторами.

Инвесторы могли легко увидеть, что все активы в стадии пузыря — акции, облигации и недвижимость — упали более чем на 90% в реальном выражении, то есть с точки зрения постоянной и стабильной покупательной способности.

Доу потеряет 97% против золота

На сегодняшний день соотношение индекса Доу-Джонса и цены золота составляет 15 / 1. В 1980 году значение было 1 / 1. Показатель достиг пика в 1999, и теперь долгосрочный тренд движется в сторону понижения. По моей оценке, целевое значение этого отношения — 0,5 к 1, а значит, в ближайшие годы Доу потеряет 97% относительно золота.

Мало кто верит в возможность такого масштабного спада. Но помните, что с 1929 по 1932 год индекс Доу-Джонса упал на 90%, и на восстановление потребовалось 25 лет. На этот раз ситуация резко ухудшилась как с точки зрения долга, так и с точки зрения оценки акций. Так что потеря 95% + вполне реальна.

Только инвестиции в золото могут сохранить богатство

Как показывает история, исчисляемая не одной тысячью лет, лишь золото сохраняет свою ценность в реальном выражении. 2200 лет назад, во времена Ганнибала, на унцию золота можно было купить хороший костюм — так же, как и сегодня.

Автор: Эгон фон Грейерц | Перевод: Золотой Запас

1 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 07.03.2020, 09:35

«Девальвация наперегонки», или чего ожидать от цены золота

В ответ на панику на фондовом рынке США, ФРС «дрогнул» и экстренно снизил ставку рефинансирования на 0.5%. Фондовые рынки и золото на этой новости подскочили на несколько процентов. Чего ожидать дальше?..

прогноз цены золота 6 марта 2020

Плохая новость заключается в том, что «волшебники» из ФРС уже отыграли почти все свои козырные карты, чтобы воздействовать на рынок в условиях кризиса. Ставка уже недалеко от ноля, и ниже ноля ее опускать нельзя: как показал печальный опыт Европы и Японии, экономику это не стимулирует, зато основательно подсаживает основного заемщика — государство — на «наркотик» бесконечной и бесплатной ликвидности — «дозу» которой надо постоянно увеличивать.

С этой «иглы» им уже не слезть: чем больше объем госдолга, тем большая доля бюджета будет уходить на его рефинансирование и обслуживание, при росте процентных ставок. В Японии, например, эта доля уже составила 25% — из-за чего пришлось повышать налоги, что, в свою очередь, привело к сокращению потребления и падения ВВП страны на 6.3% в 4-м квартале 2019 г. Еще до коронавируса.

Еще одним побочным эффектом отрицательных ставок являются огромные убытки пенсионных фондов и страховых компаний, вынужденных покупать эти (якобы наиболее надежные) госбумаги с отрицательной доходностью. Эти пенсионные фонды с «дырой» на балансе затем придется спасать, иначе проблема из высокого мира финансов спустится на уровень социальных проблем и политических волнений.

Снижая ставки в попытках успокоить фондовый рынок (который все еще торгуется вблизи исторических максимумов), ФРС идет тем же путем, что и Европа, и Япония, загоняя сам себя в угол. Какими будут последствия? Падение доверия к регулятору и эмитируемой им валюте, и ... неконтролируемый рост процентных ставок и цен на золото.

Фундаментальной проблемой нынешней глобальной финансовой Системы является беспрецедентно высокий уровень долговой нагрузки («леверидж») — государства и нефинансового сектора ведущих стран — многократно превышающий размер соответствующих экономик. Это делает всю ситуацию все более «хрупкой» и подверженной кризисам и волатильности.

ФРС не может позволить обвал на фондовом рынке — ибо этот обвал сам по себе может вызвать масштабный «делеверидж» (схлопывание «кредитных плеч»), банкротства и кризис ликвидности — который придется «заливать» еще большим объемом денежной эмиссии.

Поэтому ФРС, как и ЕЦБ, Банк Японии, Банк Китая, и все другие регуляторы, вынуждены постоянно «накачивать» свои рынки деньгами, и наращивать эмиссию, и объем этой денежной эмиссии должен постоянно расти — способствуя возникновению спекулятивных «пузырей» то здесь, то там, в рамках процесса, который можно назвать «девальвацией наперегонки».

Разумеется, в такой ситуации невозможно защитить покупательную способность своих сбережений, держа деньги на банковском депозите — поскольку сам процесс направлен на девальвацию денег, причем в глобальном масштабе.

В долгосрочном итоге, долговая пирамида в глобальной финансовой системе будет «обнулена» примерно таким же образом, как «обнулились» сбережения советских граждан в сберегательной кассе — через масштабную девальвацию денег.

Защититься от него можно лишь держа капитал в финансовых активах — таких, как акции, недвижимость, или физические товары — наиболее ликвидным из которых является золото.

В этой ситуации золото просто обречено постоянно обновлять свои исторические максимумы. Цена золота растет, затем консолидируется и «отстаивается» на новом ценовом уровне, затем растет дальше. Вместе с ускорением роста денежной эмиссии будет ускоряться и рост цены золота, как «защитного актива» от девальвации, а также волатильность его цены.

Текущая картина на рынке золота такова, что с конца февраля рынок вошел в боковую консолидацию, характеризуемую большими ценовыми свингами.

график цены золота в долларах 6 марта 2020

Мы видим большую вероятность того, что цена золота протестирует уровни $1,900-2,000 долларов за унцию не позднее 1 квартала 2021 г., и это будет связано, с высокой вероятностью, с накалом политической борьбы в связи с президентскими выборами в США.

Однако этой весной мы ожидаем продолжения колебаний цены золота в диапазоне $1,700-1,550 долларов за унцию. Однако ввиду продолжающейся слабости рубля, рублевая цена золота уже давно регулярно обновляет исторические рекорды:

график цены золота в долларах 29 февраля 2020

Как видно на графике, цена золота в рублях с начала 2020 г выросла на 20% — отражая синхронный рост цены золота и ослабление рубля. Не стоит думать, что этим рост ограничится: рублю еще есть куда падать и золоту есть куда расти. Мы ожидаем девальвацию рубля до уровня 120 рублей за доллар на горизонте 2-х лет. Причины известны: депрессия российской экономики и ее зависимость от сырьевых цен и внешних шоков, геополитические факторы и внешние «санкции», а также «конституционная реформа» и трансфер власти, выступающие фактором дестабилизации управленческой системы и усиления внутриполитической борьбы.

Основным маркером цены инвестиционного золота в России является цена золотых монет «Георгий Победоносец» (номинал 50 рублей), содержащих 1/4 тройской унции золота. Золотые слитки в России являются НЕ инструментом инвестиций, а сырьем для ювелирной промышленности — чем и объясняется НДС на эти слитки, а также строгие ограничения в их хождении на рынке. Мы в прошлых обзорах многократно прогнозировали, что цена этих золотых монет в этом году закрепится над уровнем 30 000 рублей, однако не ожидали, что этот уровень будет достигнут столь быстро — уже в первом квартале. Следите за новостями и котировками!

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/devalvatsiya-naperegonki-ili-chego-ozhidat-ot-tseny-zolota/

0 0
Оставить комментарий
1 – 10 из 201 2

Последние записи в блоге

Начался ли новый тренд роста на рынке драгметаллов? — прогноз 06 апреля 2021
Рынок золота на перепутье: чего ожидать дальше? Прогноз 22 марта 2021
Прогноз золота и доллара: берегитесь мартовских ид
Развернулся ли тренд на золоте?
Достигла ли цена золота дна коррекции? Готовьтесь к большой волатильности
Как поведет себя золото в 2021: эпоху больших политических перемен?
Безумие фондового рынка: участвуйте в гонке, но обязательно захватите несколько золотых монет
Люди увидят полное уничтожение своих активов: прогноз и советы от Эгона фон Грейерца
Цена золота готовится к новой фазе роста. К чему готовятся доллар и рубль?
Тренды рынка золота 2020: страх и долги подталкивают золото к новым высотам

Последние комментарии в блоге

Люди увидят полное уничтожение своих активов: прогноз и советы от Эгона фон Грейерца (1)
Что движет ценой золота (1)

Теги

аналитика (49)
аналитика рынка (20)
Георгий Победоносец (13)
доллар (24)
золото (52)
золотые монеты (7)
инвестиционное золото (10)
Китай (8)
коронавирус (8)
курс рубля (15)
прогноз (55)
Россия (17)
рубль (27)
рынок золота (14)
США (12)
Трамп (16)
фондовый рынок (8)
ФРС (10)
цена (15)
цена золота (58)