Полная версия  
18+
0 0
3 616 посетителей

Блог пользователя Zolotoy-Zapas

Аналитика и прогнозы рынка золота

Золотой Запас: аналитика рынка драгметаллов, прогнозы, обзоры, комментарии
1 – 10 из 621 2 3 4 5 » »»
Zolotoy-Zapas 15.05.2020, 01:05

Штиль перед цунами, или чего ожидать на рынках и золоте

Период консолидации приближается к завершению и рынки готовятся к следующей фазе сверхвысокой волатильности — похожей на то, что мы видели в марте 2020 г.

'цена золота прогноз на вторую половину мая

Эйфория на рынках после начала снятия карантинов в ряде ведущих экономических держав начинает сменяться осознанием того, что быстрого восстановления СПРОСА не будет: карантин и международная пиар-кампания нагнетания страха перед вирусом нанесли непоправимый урон экономике, потребительским настроениям, да и цивилизации в целом.

Сотни миллионов людей потеряли работу и источник доходов, другие — уверенность в завтрашнем дне, а очень многие «заразились» страхом появляться в общественных местах. Все это в совокупности нанесло настолько сильный урон потребительскому спросу, что рассчитывать на быстрое восстановление экономики не приходится — по итогам глобальной «корона-истерии» мировая экономика в 2020 году рухнет на десятки процентов.

Экономический обвал будет иметь сразу два серьезных долгосрочных последствия, приблизительно везде:

1. масштабную эмиссию денег, и

2. политическую дестабилизацию — включая революции, гражданские конфликты и войны.

Во-первых, ведущие страны попытаются демпфировать обвал экономики очень масштабной эмиссией, которая будет измеряться, в конечном итоге десятками триллионов долларов. В одной Америке счет уже идет на 3 триллиона, еще один пакет на 3 триллиона рассматривается в Конгрессом. Но наиболее глубокий обвал — в Европе, с ее 10 триллионами евро суверенных долгов, которые уже были ДО пандемии. К ним добавятся еще примерно 3-5 триллионов с целью помощи пострадавшим экономикам. Это означает только одно: от суверенных долговых бумаг нужно держаться подальше, потому что риски суверенных дефолтов — даже в Европе! — велики как никогда. Надо также понимать, что бюджетные дефициты неизбежно приведут к повсеместному росту налогов — который и дальше будет усиливать падение экономики. Это многогранный процесс, все элементы которого взаимно усиливают.

Разумеется, экономический коллапс неизбежно приводит и к политической дестабилизации и к поиску виноватых, и похоже на этот раз виноватым решили «назначить» Китай. Это уже привело к существенному обострению международной напряженности, а также к взаимным финансово-экономическим санкциям. Кроме этого, в ряде стран уже начались волнения из-за того, что большая доля населения потеряла свои доходы в результате карантина и мер самоизоляции.

Это только начало: мы ожидаем, что во многих странах вероятны волнения, политическая дестабилизация, революции и гражданские конфликты, причиной которых является многократное падение доходов населения на фоне высокой долговой нагрузки. Это касается всех стран без исключения, в той или иной степени.

Сотни миллионов людей в развивающихся странах — таких, как Индия, Таиланд, и многие другие — потеряли свой доход и фактически оказались на грани голода и физического выживания.

Цена золота и курс доллара / рубля на вторую половину мая

В такой ситуации резко повышается вероятность и международного обострения, геополитических конфликтов и войн, и как следствие — спрос на политически нейтральные инструменты тезаврации, одним из которых является золото. Ведь, например, Китаю становится НЕ безопасно хранить свои резервы в долговых бумагах Правительства США. Худшее, что можно придумать в условиях «войны» — это быть кредитором своего противника.

С другой стороны, в чем держать национальные резервы? Йена, евро и другие валюты выглядят еще хуже, по сравнению с долларом. В этой ситуации диверсификация резервов в корзину из различных ликвидных активов (в которой золото будет занимать не последнюю роль) становится вопросом национальной безопасности. В силу этой причины, в нынешней глобальной макро-ситуации, цена золота в перспективе нескольких лет обречена вырасти многократно.

График золота сейчас выглядит так:

график цены золота в долларах

Как видно из графика, цена золота после резкого роста в предыдущий месяц вошла в фазу консолидации в сужающемся диапазоне, который в настоящее время близится к развязке.

Мы полагаем, что до конца июня 2020 г цена золота может протестировать уровень $1,900 за унцию.

Нечто схожее — консолидация в сужающемся диапазоне — наблюдается и на курсе доллара к рублю:

график цены золота в долларах

Мы полагаем, что на следующей неделе на рынках ожидается резкий всплеск волатильности, с обвалом фондовых рынков и сырья и — вероятно! — скачком курсов ведущих валют к рублю. В целом, мы ожидаем, что во второй половине мая будет наблюдаться волатильность, схожая по своей амплитуде с той, что мы наблюдали в марте 2020 г.

В русле глобальных тенденций, и с целью покрытия возникшего бюджетного дефицита, российский ЦБ за последние дни анонсировал эмиссию 1.5 триллиона рублей — под залог ОФЗ (облигаций федерального займа). Эта эмиссия НЕ обеспечена валютой, а с учетом того, что потребительский рынок в России почти на 80% зависит от импорта, велика вероятность того, что часть этих средств так или иначе окажется на валютном рынке.

Надо также учесть, что совокупные долги и обязательства двух «национальных достояний» — Роснефти и Газпрома — более чем на триллион рублей превышают размер ФНБ (фонда национального благосостояния). Что означает, что, по сути, у России нет национального резерва — он «проеден» уже давно. Как и в 2014 г, основным фактором девальвации рубля и в этот раз станет покупка валюты крупнейшими гос. корпорациями. Ввиду этого, мы ожидаем, что курс доллара к рублю закрепится выше исторического максимума 2016 г — на отметке 85 рублей за доллар — не позднее сентября 2020 г.

Необходимо также понимать, что, когда у государства заканчиваются деньги, оно начинает с удвоенной энергией охотиться за деньгами населения. Речь идет не только вероятном повышении налоговой нагрузки. В зоне риска — крупные вкладчики банков, особенно — валютные депозиты. Будьте всегда готовы, чтобы в экстраординарной ситуации за вашими деньгами могут прийти — как родное государство, так и те государства, где вы храните свои активы... Тем более, что в условиях коллапса экономики и массовых дефолтов, спасать придется и банки.

В подобной ситуации рублевая цена золота будет расти, консолидироваться, и дальше расти. И так — на протяжении многих лет. Сейчас цена золотых инвестиционных монет «Георгий Победоносец» (которые являются наиболее распространенным инструментом для розничных инвесторов в России) — консолидируется в диапазоне 34,000 — 37,000. Мы полагаем, что в скором времени эта консолидация завершится, и цена поползет дальше вверх. Есть немалая вероятность, что цена этих монет перевалит отметку 40,000 рублей в ближайшие 3 месяца. Следите за новостями и котировками!

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/shtil-pered-tsunami-ili-chego-ozhidat-na-rynkakh-i-zolote/

0 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 08.05.2020, 23:49

Золото консолидируется перед финальным рывком — краткий апдейт

Цена золота продолжает консолидироваться в сужающемся диапазоне $1,700 +/-30 долларов за унцию. По мере сужения диапазона, ситуация приближается к развязке — которая может наступить после 8 мая, когда выйдут ежемесячные данные по безработице в США за апрель 2020 г.

'золото консолидируется перед финальным рывком

Согласно правилам политического жанра, если в стране случилась большая проблема — надо назначить виноватых. Тем более, если эта проблема привела к существенному падению экономики и доходов десятков миллионов людей. Как мы и прогнозировали ранее, падение экономики приводит, в конечном итоге, не только к долговому, банковскому и бюджетному кризису, но и к геополитическим потрясениям и, в конечном итоге, к войне.

Совершенно неважно, виновен ли в реальности Китай в возникновении этой пандемии (любовь некоторых его жителей к блюдам из летучих мышей не в счет) — важно лишь то, что его «назначили» виноватым. А это предполагает определенные враждебные действия и требований компенсаций. На Капитолийском холме в Вашингтоне уже прозвучали идеи о том, что США следует «простить» свой долг Китаю в размере $1.2 триллиона долларов, на которые китайцы купили долговых бумаг Минфина США.

Мы уже обращали внимание, что это чрезвычайно опасная инициатива — даже на уровне «простой болтовни» — поскольку доллары США обеспечены долгами американского правительства, и дискредитация этих долгов означает дискредитацию Доллара США — на сегодня, глобальной резервной валюты. Проще говоря, если Правительство США начнет направо-налево «прощать» свои обязательства, доллар США через непродолжительное время перестанет быть глобальной резервной валютой — просто потому, что с ним никто больше не захочет связываться, равно как и с долгами Правительства США. Ибо в основе основ стоимости любой валюты и всей финансовой системы лежит доверие — «trust» (доверие, англ.) или «credit» (доверие, лат.) — и эрозия этого доверия приводит к падению и валюты, и Системы в целом.

Как только доллар становится инструментом открытой геополитической борьбы, крупные деньги и инвесторы начинают искать другие, политически более нейтральные расчетные инструменты взаиморасчетов (включая, в крайнем случае, бартер), одним из которых может стать — при отсутствии лучших альтернатив — уже неоднократно в истории выполнявшее эту роль золото. По крайней мере, в ряде контуров международной торговли.

В любом случае, повышение градуса международной напряженности и понижение доверия к государству неизбежно приводит к росту спроса и цены золота.

Что с курсом золота?

Текущая картина на графике выглядит следующим образом: после периода бурного роста, цена золота вошла в сужающийся диапазон, который выглядит относительно симметричным треугольником. Обычно такая консолидация завершается «развязкой» — прорывом цены в ту или иную сторону. Как правило с 2/3 вероятности, этот прорыв происходит в том же направлении, в котором цена двигалась до консолидации (в данном случае, это был рост).

график цены золота в долларах

Как мы видим на графике развязка уже наступила, и движение может ускориться после 8 мая, когда в США выйдет очередная ежемесячная статистика по безработице — на этот раз, за апрель. Есть основания полагать, что данный выйдут шокирующими, поскольку большая часть экономики «села на карантин». И это будет не единственная пугающая статистика, которая нас ждет в этом месяце. Вероятнее всего, на фондовых и сырьевых рынках будет очень большая турбулентность и еще одна фаза коррекции, похожая на ту, что имела место в марте 2020 г.

Это означает, Администрацией Трампа и ФРС будут приняты дополнительные меры по стимулированию экономики и амортизации ущерба, которые обернутся новыми триллионами долларов денежной эмиссии. Разумеется, на цене золота это обязательно отразится.

На наш взгляд, наиболее вероятным среднесрочным сценарием будет следующий: на графике золота ожидается финальный «рывок» вверх — на уровень $1,900 долларов за унцию до середины лета, где будет встречено сильное сопротивление, после чего долларовая цена уйдет на длительную коррекцию / консолидацию в диапазоне $1,700-1,900 долларов за унцию, на несколько месяцев. Мы ожидаем, что цена золота будет торговаться намного выше уровня $2,000 за тройскую унцию в следующем году.

Что с курсом рубля?

Крепость рубля обусловлена тем, что значительная часть экономики России по-прежнему закрыта на карантин, и импортеры, наполняющие потребительский рынок, ведут себя относительно «вяло», а сектор внешнего туризма полностью вымер, в связи с чем спрос на валюту не столь велик. Это временный фактор: после снятия мер строгой самоизоляции в июне 2020 г активизируется часть отложенного спроса на товары народного потребления.

Основной риск для рубля заключается в следующем: из-за провала экономики и налоговых поступлений в бюджеты всех уровней, Правительство начало размещать все новые транши ОФЗ, которые фактически монетизирует Банк России. Это эмиссия, не обеспеченная валютными резервами, и объем этой эмиссии до конца года может составить не менее 3 триллионов рублей.

Мы полагаем, что на горизонте нескольких месяцев, часть этой эмиссии так или иначе выплеснется на валютный рынок и приведет к скачку валютных курсов на десятки процентов. Мы ожидаем, что исторический максимум 2016 г курса доллара к рублю — на уровне 85 — будет пробит во втором полугодии.

Происходить это будет на фоне вероятных суверенных дефолтов многих развивающихся стран и глобального «бегства от рисков», которое приведет и к распродаже российских активов.

На этом фоне рублевая цена золота — в частности, инвестиционных золотых монет «Георгий Победоносец» — продолжит и дальше расти. В настоящее время цена этих монет консолидируется в диапазоне 34,500-37,000 рублей за монету, однако мы полагаем, что в течение 12 месяцев их цена превысит уровень 50,000 рублей за монету. Следите за новостями и котировками!

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/zoloto-konsolidiruetsya-pered-finalnym-ryvkom-kratkiy-apdeyt/

0 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 30.04.2020, 17:40

Величайшая депрессия 2020-2022, или что нас ждет, и куда пойдет цена золота

Мировую (и вместе с ней, российскую) экономику в ближайшие 2 года ожидает Величайшая Депрессия, которая, вероятнее всего, ознаменуется падением ВВП на 20-50% (в зависимости от страны) и фундаментальными переменами в структуре экономики, уровне благосостояния людей, и в политической и правовой системе. Как от этого защититься, и как поведут себя цены активов вообще и золота в частности?..

'что нас ждет в 2020-2022 годы

Предупрежден — значит, вооружен

В той экстраординарной и беспрецедентной ситуации, в которой оказалось человечество и цивилизация в результате глобального информационного психоза и действий правительств, существенно ограничивших экономическую активность и права граждан в ответ на предполагаемую пандемию COVID-19, крайне важно отдавать себе отчет, где мы находимся и куда движемся. Чего ожидать и к чему готовиться, дабы минимизировать свои потери, и если это возможно — получить бенефиции от происходящих событий.

Итак, что нас ждет — давайте рассмотрим, последовательно и по пунктам.

Глобальное обнищание населения и сокращение потребительского спроса на 30-80% по разным сегментам экономики

По самым скромным оценкам не менее 50% населения даже в развитых странах (а в России и гораздо более 50%) не имеют сбережений и живут «от зарплаты до зарплаты». Ситуация карантина для них чревата частичной или полной потерей доходов, и как следствие — резким сокращением расходов на все НЕ базовые необходимости.

Основным фактором сокращения спроса, помимо сокращения располагаемых доходов из-за увольнений и банкротств, является падение уверенности в завтрашнем дне (люди начинают экономить) и страх за собственное здоровье — люди запуганы и боятся ходить в общественные места, садиться в общественный транспорт, не говоря уже о путешествиях и туризме. Человек — социальное животное, и тут ему внушили страх и приказали резко поменять свои привычки. Это ни много ни мало — коллапс потребительской экономики. Какие-то вещи — например, образование или ритейл — можно частично перевести в онлайн-формат, но далеко не все, и не так быстро.

В результате, по различным позициям НЕ первой необходимости, падение потребительского спроса может варьироваться от 30 до 80%, причем во всех странах одновременно — где-то чуть больше, где-то чуть меньше. Чем больше будет мер государственной поддержки, включая прямые выплаты населению — тем меньше просядет спрос.

Фактическое банкротство не менее 50% предприятий малого, среднего и даже крупного бизнеса в большинстве стран мира

Падение спроса, ввиду сокращения доходов населения, приведет к банкротству большей части экономики, ввиду следующих обстоятельств:

  • Резкое падение доходов не позволит покрыть текущие фиксированные затраты (персонал, аренда, и прочие фиксированные платежи);
  • Закредитованность бизнеса в большинстве стран беспрецедентно велика и требует, как обслуживания процентных платежей, так и финального погашения обязательств — что в условиях столь глубокого падения доходов становится проблематичным.
  • До 70% экономики ведущих наиболее развитых стран — это сфера услуг, предполагающая определенный «живой» социальный контакт. Индустрия отдыха (в наиболее широком смысле — туризм, концерты, клубы, и т.д.), рестораны, фитнес клубы, салоны красоты, и многое, очень многое другое.
  • Масштабная волна банкротств обернется не менее масштабной волной увольнений, что еще больше сократит потребительский спрос — это само-усиливающийся процесс с обратными взаимосвязями, как и все в социо-экономике.

Банковский кризис и вероятные потери вкладчиков

Банкротство 50% экономики и масштабная волна дефолтов не может не вызвать сильнейший банковский кризис: банки будут вынуждены списать огромное количество плохих кредитов, а залоги по ним (в основном, недвижимость) существенно подешевеют ввиду экономического коллапса.

Разумеется, можно ожидать большую эмиссию и вливания со стороны центробанков для спасения банковской системы. Проблема в том, что размер выданных кредитов и кредитного плеча в экономике на порядок больше денежной базы, эмитированной центробанками. Глобальный рынок только долговых бумаг оценивается в 250 триллионов долларов, а денежная масса, эмитированная ведущими центробанками — не превышает 25 триллионов долларов. При всем желании, центробанки НЕ СМОГУТ компенсировать все убытки банков при таком масштабном кредитном коллапсе.

Это означает, что потери банковской системы с высокой вероятностью могут быть частично компенсированы за счет крупных вкладчиков — причем, во многих странах мира.

Бюджетный кризис, банкротство экономик целых стран и волна суверенных дефолтов

Фактическое банкротство огромных сегментов экономики также приведет к глубокому — на 30-70% (в зависимости от страны и структуры экономики) — провалу налоговых поступлений и платежей в бюджеты всех уровней, ввиду чего многие государства, регионы и муниципалитеты рано или поздно будут вынуждены фактически объявлять дефолт по своим социальным обязательствам. В зоне риска — пенсии и всевозможные социальные выплаты и субсидии. Приблизительно во всех странах мира, без исключений.

Разумеется, и здесь можно ожидать большую волну эмиссии денег и финансирования новых долгов государства. Но в экономике не бывает «бесплатных обедов»: масштабная эмиссия рано или поздно обернется снижением покупательной способности денег и обесценением банковских вкладов и депозитов.

Многие страны столкнутся с тем, что их «бизнес-модель» перестала работать или обанкротилась. Это, например, касается стран, которые торгуют сырьем (к ним относится и Россия) — спрос на сырье рухнул из-за схлопывания экономической активности в мире, и в ближайшие годы вряд ли восстановится. Цены на сырье могут вырасти — из-за дефицитов, которые возникнут ввиду большой волны банкротств производителей. Но объемы не вырастут, и к прежнему уровню доходов от продажи сырья вернуться не получится.

Это касается и стран, которые построили свое благосостояние на индустрии гостеприимства. Вся южная Европа, Турция, Таиланд, и многие другие.

Все эти страны ждет банкротства, суверенные дефолты и масштабная девальвация их валют. Как минимум, к доллару. Это касается и рубля.

Масштабный (суверенный) долговой кризис приведет к коллапсу и переконфигурации глобальной финансовой системы не позднее 2024 г.

Резкое ускорение ИНФЛЯЦИИ, ввиду возникших дефицитов из-за сокращения предложения

Карантинные мероприятия ведут к нарушению глобальных цепочек поставок, росту затрат на логистику и страхование рисков. Многие вещи стало просто НЕ рентабельно производить из-за упавших на десятки процентов! — объемов спроса, ибо текущие фиксированные затраты не окупаются. Ввиду этого часть предложения на самых разнообразных рынках — от производства еды, добычи энергоносителей, до производства автомобилей — будет сокращаться и схлопываться, создавая в ближайшие годы дефицит предложения и толкая цены вверх. Это станет важнейшим фактором разгона ИНФЛЯЦИИ, точнее — СТАГФЛЯЦИИ, поскольку рост цен будет происходить на стагнирующей экономике. Наглядной иллюстрацией этого является удвоение цен на авиабилеты в России за последние 30 дней. Аналогичная судьба ожидает и все другие группы товаров и услуг, причем предложение товаров / услуг при падающем спросе будет только сокращаться, а монополизм — увеличиваться.

Кстати, это создает вполне реальную перспективу ГОЛОДА в отдельных регионах — не только из-за нарушения цепочек поставок, но и из-за резкого падения доходов очень широких слоев населения развивающихся стран.

Глобальное усиление хаоса и тоталитарных тенденций

Масштабное и глобальное обнищание и уничтожение среднего класса НЕ совместимо с сохранением демократических прав и свобод, которые человечество себе отвоевало за многие сотни лет развития, реформ, революций, и борьбы за свои права.

Впереди — внедрение систем глобального слежения и геолокации всех граждан, под предлогом «борьбы с вирусами», а также сворачивание свободы слова и собраний.

Причин для этого несколько. Во-первых, обнищавшее население более зависимо от государства. Во-вторых, резкий обвал благосостояния широких слоев населения, как правило, приводит к ухудшению криминогенной обстановки и обострению внутриполитической нестабильности — рождая ответ государства в виде усиление мер по контролю над населением.

Многие страны — даже в благополучной Европе, не говоря уже о развивающихся странах, ожидают внутригражданские конфликты, революции и сепаратизм, вызванные тем, что обанкротившиеся государства неизбежно нарушат «социальный контракт» («вы платите налоги и сохраняете лояльность — мы обеспечиваем пенсии, социальную помощь и защиту»).

Как следствие — общее обострение нестабильности, снижение уверенности в завтрашнем дне, и снижение доверия к государству.

Обострение международной обстановки и геополитических противоречий, возможные войны

Усыхания общественного «пирога» ВСЕГДА приводит к обострению противоречий на всех уровнях, приходу к власти радикальных сил, склонных к насилию, к интенсивному поиску «виноватых», и к разделению общества (и мира) на «своих» и «чужих». Во всяком случае, Гитлер пришел в Германии к власти в 1933 г вполне демократическим путем именно в подобных обстоятельствах.

Поиск внутренних и внешних «врагов» приводит к международной эскалации: на кого-то надо «списать» экономический и социальный коллапс.

Все выше описанные процессы будут происходить последовательно и растянуто по времени на несколько лет: мир входит в полосу беспрецедентной нестабильности и финансовой турбулентности, которая будет носить глобальный характер, от которой будет сложно где-либо спрятаться.

В этой ситуации вопрос об обеспечении финансовой безопасности и стратегии защиты своих сбережений приобретает приоритетное значение. Золото является одним из инструментов, которые позволят сохранить сбережения в условиях подобной турбулентности. Золото также является индикатором доверия к государству: чем ниже доверие и уверенность в завтрашнем дне и в стабильности — тем больше спрос на золото и потенциал роста его цены.

Что будет происходить с ценами и спросом на золото?

Цена золота сейчас «осциллирует» вблизи уровня $1,700 за унцию. На данный момент, сильные уровень поддержки просматривается в области $1,550-1,600 долларов за унцию, а сопротивление — на уровнях $1,800 и $1,900 долларов за унцию.

график цены золота

Мы ожидаем резкое усиление волатильности на финансовых рынках в мае-июне 2020 г и полагаем, что цена золота может в ближайшие 2 месяца протестировать сопротивление на уровне $1,900.

Мы НЕ ожидаем, что данный уровень сопротивления будет пробит в ближайшие несколько месяцев.

Однако в более отдаленной перспективе (в частности, на горизонте 12 месяцев) мы видим рост цены золота до уровней $2,500-$3,000 долларов на финансовой панике и суверенных дефолтах в 2021 г.

Что будет c рублем?

Краткосрочное укрепление рубля связано со стечением сразу 3-х факторов: очень низкий спрос на валюту ввиду отсутствия импортеров и самоизоляции непродовольственной розницы; налоговый период и необходимость продажи валюты экспортерами; продажи валюты Правительством / ЦБ РФ, согласно бюджетному правилу (из-за низких цен на нефть).

Однако мы считаем, что крепость рубля — сугубо локальное и временное явление, и потенциал его укрепления ограничен уровнем 71 рублей за доллар, а целью его ослабления в текущей волне, на наш взгляд, является уровень 120 рублей за доллар.

Поступления валюты в страну существенно сократились, и государство будет вынуждено частично девальвировать рубль для покрытия бюджетных расходов. Что касается золотовалютных резервов и Фонда национального благосостояния — они, на наш взгляд, будут потрачены на покрытие долгов Роснефти, Газпрома, и других гос. корпораций. «Все украдено до нас!» (с)

Ввиду этого рублевая цена инвестиционного золота — в виде монет — будет расти, консолидироваться, и снова расти. Потенциал роста с текущих уровней — десятки процентов в ближайшие 1-1.5 года. Цены золотых монет «Георгий Победоносец» сейчас колеблются в диапазоне 34,000-37,000 рублей. Мы полагаем, что до конца июня 2020 г можем увидеть уровни 38,000 и более рублей за монету. Следите за новостями и котировками!

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/velichayshaya-depressiya-2020-2022-ili-chto-nas-zhdet-i-kuda-poydet-tsena-zolota/

0 1
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 22.04.2020, 05:55

Коллапс мировой экономики: что движет сейчас ценой золота?

Текущую ситуацию в мировой экономике можно сравнить с явлением, которое в медицине называется «цитокиновый шторм» и зачастую приводит к смерти заболевших от коронавируса COVID-19. Что движет финансовыми рынками и ценой золота в условиях коллапса мировой экономики?

что движет ценой золота?

Если вкратце, то «цитокиновый шторм» — это гипертрофированная реакция иммунной системы на вирус, которая и наносит основной ущерб организму больного, а вовсе не сам вирус.

По аналогии с этим, мировую экономику сейчас уничтожает не сам вирус, а гипертрофированная реакция на него СМИ, международных организаций типа ООН и ВОЗ, а также правительств стран мира. В предыдущем обзоре мы писали о том, к чему может привести экономическая депрессия. Что происходит сейчас и как могут развиваться события дальше?

Историческое событие: нефть по –37 долларов за бочку!

20 апреля 2020 г произошло эпохальное событие на рынке нефти: котировка майского фьючерса североамериканского сорта нефти WTI (который злые языки уже «переименовали» в WTF?) достигла –$37 долларов за баррель. Причина этого явления проста: в последний день экспирации майского фьючерса все те, кто был в «длинной» позиции, оказались перед непростым выбором:

  1. Доплатить до полной стоимости и физически получить купленную по фьючерсу нефть, загрузив ее в арендованное хранилище или танкер.
  2. Продать майский контракт и перейти на какой-либо другой — например, июньский.

Проблема заключается в том, что в условиях тотального лок-дауна экономик ведущих стран, когда люди сидят по домам и даже не расходуют топливо на поездки, спрос на нефть на всех основных рынках рухнул минимум на 30% (если не больше), а предложение нефти на мировом рынке столь быстро адаптироваться не успело.

В ожидании того, что после снятия карантинов спрос начнет восстанавливаться, и минимизировать потери на продажу нефти ниже себестоимости, основные поставщики на рынке зафрахтовали все основные хранилища — включая танкерные мощности.

Другими словами, нефть в мае 2020 г оказалась никому не нужна, и хранить ее уже негде — все хранилища переполнены.

Причем стоимость фрахта хранилищ выросла настолько, что стало рентабельнее продавать эту нефть с глубоким дисконтом (и даже по глубоко отрицательной цене!), чтобы избавить себя от необходимости нести затраты на ее хранения.

Ввиду этого, равновесной ценой барреля нефти по майскому фьючерсу в день, предшествующий его экспирации, стала глубоко отрицательная величина –37 долларов за баррель.

Коллапс мировой экономики и его последствия

Основной причиной драматических событий на рынке нефти стало фактическое «схлопывание» мировой экономики в условиях повсеместного карантина: экономическая активность во многих странах сократилась настолько, что речь может идти о падении ВВП на 30–60% и более, во II-м квартале 2020 г. Столь резкого и катастрофического падения не происходило в мировой экономике ни во времена Великой депрессии 1930-х гг. в Европе и Северной Америке, ни даже во времена 1-й и 2-й Мировых войн.

В то время как основными адвокатами столь жестких мер борьбы с вирусом являются ведущие либеральные СМИ, а также международные организации — такие как ВОЗ, а также политические течения и группы, в последние годы проводившие активную кампанию «борьбы с изменением климата» и лоббировавшие ограничение эмиссии СО2, глобальное налогообложение, и фактически ограничение промышленного развития стран «третьего мира».

Основная опасность карантина / «лок-дауна» мировой экономики и нагнетания психоза вокруг этого вируса заключается в масштабном схлопывании экономической активности, потребления и спроса на товары и услуги в различных отраслях, которое — в условиях беспрецедентной закредитованности всех ведущих экономик и государств — приведет к цепной реакции дефолтов и банкротств, падению банковской системы, а также параличу и дезинтеграции глобальной финансовой и платежной Системы.

Последствием этого могут стать политическая дестабилизация, революции и войны, с масштабом жертв, намного превосходящим потенциальные потери от коронавируса.

Разумеется, правительства и центробанки ведущих стран не сидят сложа руки и активно пытаются поддержать свои экономики мерами монетарной и фискальной стимуляции. Американское и германской правительства активно раздают помощь бизнесу и населению с целью демпфировать потерю дохода. Это может оказать лишь временный эффект, ибо компенсировать схлопывание рынка и потерю спроса это вряд ли сможет. Многие люди, из-за психоза в СМИ, крайне напуганы этим вирусом, и вряд ли в ближайшем будущем будут готовы путешествовать, садиться в общественный транспорт, ходить в рестораны и посещать массовые мероприятия.

Как на это отреагируют финансовые рынки?

  • В основной зоне риска — долговые рынки: мировую экономику ждет МАСШТАБНАЯ волна банкротств и скачок процентных ставок, который, в условиях беспрецедентного левериджа, как цунами снесет и обанкротит большую часть финансовых институтов и банковскую систему.
  • Нас ждут суверенные дефолты большинства развивающихся стран и части европейских. В зоне риска также Япония, Китай и Европейский союз.
  • В этих условиях ожидается беспрецедентная волатильность на валютных рынках, где в условиях массовых дефолтов будет наблюдаться бегство в доллар США, как основную валюту глобальной финансовой Системы.
  • Можно также ожидать бегство капитала из долговых инструментов в НЕдолговые активы, среди которых крупнейшим убежищем может стать американский фондовый рынок, а также «защитные активы», такие как золото.

Чего можно ожидать на рынке золота?

Экономический коллапс вызовет обострение геополитического противостояния. Например, в руководстве ведущих стран Запада появился соблазн возложить «вину» за возникновение пандемии на Китай. Влиятельный консервативный политик США, Сенатор Линдси Грехем, высказался даже в том духе, что США могли бы «аннулировать» 1.2 триллиона государственных ценных бумаг, держателями которых является Китай.

Возможно, Сенатор Линдси Грехем не знает, что фундаментом современной глобальной финансовой системы является доллар США, который, в свою очередь, обеспечен американским госдолгом. Таким образом, американский госдолг — это та основная опора и наиболее важный рынок, являющийся основанием финансовой системы.

Линдси Грехема отчасти можно понять: на кого-то же надо «списать» тот колоссальный урон, который был нанесен экономике США и всего мира пандемией коронавируса (а в реальности — неадекватной реакцией правительств и штатов на него). Китай — весьма удобная «мишень».

Однако разговоры о том, что США могут (частично или полностью) «аннулировать» свой долг перед теми или иными его держателями могут привести к тому, что основным и даже единственным покупателем этого госдолга США вскоре может оказаться лишь ФРС. Для всех остальных покупателей американских государственных долговых бумаг — включая иностранные правительства — дефолтные риски могут показаться неприемлемо высоки.

В ситуации подорванного доверия к американскому госдолгу, мы даже боимся предугадать, до каких уровней может вырасти цена золота и прочих политически нейтральных «защитных активов».

Аналогично этому, в России высказался (видимо, не подумав) и Глава Счетной Палаты Алексей Кудрин о 30 триллионах вкладов населения в банках, которые можно использовать на покупку российских государственных долговых бумаг. Думаем, это могло стать сигналом для многих крупных вкладчиков снять свои депозиты в банках и подумать о покупке валюты или других защитных инструментов — одним из которых является физическое инвестиционное золото.

В условиях политической и экономической дестабилизации, скачок спроса на золото может привести к повторному тестированию исторического максимума цены золота на уровне $1,900 долларов за унцию, который был отмечен осенью 2011 г на фоне слухов о возможном дефолте США из-за тогдашних споров между Администрацией Обамы и Конгрессом США относительно повышения потолка госдолга свыше уровня $20 триллионов долларов.

Что с курсом рубля?

Текущая относительная стабильность рубля — вопреки историческим антирекордам цены на нефть — не должна вводить в заблуждение: она обусловлена тем, что карантин почти полностью парализовал потребительский рынок непродовольственных товаров, который полностью «сидит» на импорте. Нет импорта и туризма, из-за карантина — нет спроса на валюту. Плюс бюджетное правило, обязывающее Правительство продавать 3–4 млрд долларов в месяц из-за низкой цены на нефть.

Но мы полагаем, что в условиях падения доходов бюджета как от экспорта нефти, так и из-за обвала налоговых поступлений от остановившейся экономики, девальвация рубля является математически неизбежным источником повышения доходов бюджета. Следовательно, курс доллара к рублю ниже отметки 75 — это ненадолго.

график движения цены золота

Рынок инвестиционного золота в России

Ввиду высокой вероятности продолжения роста как курса доллара к рублю, так и цены золота, рублевая цена инвестиционного золота в России обречена расти, консолидироваться, и снова расти. В настоящее время идет консолидация цены золотых монет «Георгий Победоносец» в диапазоне 33,000–36,000 рублей. Мы полагаем, что после этой консолидации цена закрепится над уровнем 35,000 рублей и поползет дальше вверх. Следите за новостями и котировками!

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/kollaps-mirovoy-ekonomiki-chto-dvizhet-seychas-tsenoy-zolota/

0 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 15.04.2020, 16:10

Золото может протестировать рекорд 2011 года уже до конца июня

Цена золота готовится уже в ближайшие два месяца к штурму исторического максимума на уровне $1,900 долларов за тройскую унцию, который был зафиксирован в августе-сентябре 2011 года.

прогноз цены золота на 2 квартал 2020

События последних месяцев оказали колоссальное воздействие не только на мировую экономику, но и на казавшийся уже привычным уклад жизни. Неожиданно сбылось пророчество Ванги о «холодной и пустой Европе» — но глядя на пустые улицы городов всего мира, можно сказать, что под ударом оказалась не только Европа, но и вся современная цивилизация.

Сводки о количестве зараженных, заболевших, и, к сожалению, умерших от этой болезни все больше напоминают сводки с линии фронта. Между тем, ряд ведущих западных политических деятелей и «медийных фигур» уже высказались в том духе, что карантин — это надолго, и что надо оставаться взаперти «не меньше года», «пока не будет создана вакцина». Границы Европы будут закрыты, судя по всему, до сентября 2020 г.

Экономическая депрессия ведет к тирании и большой войне

Экономический и социально-психологический ущерб от экономического «шат-дауна» настолько велик, что, если «карантин» в ведущих экономиках (в особенности, в США) продлится более 2-3 недель, в мировой экономике будет запущена «спираль разрушения», которая обусловит сокращение мировой экономики в ближайшие 12 лет.

Т.е., цена долгого карантина может оказаться такова, что «до-вирусных» уровней деловой и экономической активности мы в ближайшее десятилетие не увидим. Несмотря на любые вливания со стороны ФРС и других центробанков.

Наиболее точной аналогией этого является отмирание клеток головного мозга при прекращении его снабжения кислородом свыше определенного временного порога: деструктивные процессы приобретают необратимый характер.

Проблема, однако, не только в этом. Нынешнее население Земли составляет примерно 7.5 млрд человек. Подобная численность населения возможна лишь благодаря тому уровню экономической активности, международного разделения труда, и развития социальных и прочих технологий, которые существуют сейчас. Например, подобная численность населения принципиально невозможна в условиях дезинтеграции глобальных цепочек добавленной стоимости. А натуральное хозяйство, например, предполагает на несколько порядков меньшую численность населения.

Разрушение, «упрощение» и дезинтеграция мировой экономики — из-за мер карантина — могут привести к тому, что в мире будут запущены процессы, приводящие численность населения в соответствие с новым, более низким уровнем экономической активности. То есть — хаос, войны, голод, мор, болезни, и т.д.

Эмпирически это выглядит так: резкое снижение уровня жизни и благосостояния населения создает предпосылки к приходу к власти радикальных политических сил, исповедующих насилие как метод разрешения сложившихся внутренних и международных противоречий. Со всеми вытекающими из этого последствиями.

Ввиду этого, призывы «продлить карантин на несколько месяцев» основаны либо на принципиальном НЕпонимании причинно-следственных связей в мировой социо-экономической экосистеме, либо в принципиальном ЖЕЛАНИИ достичь именно таких изменений.

Особенно глупой (или фарисейской) выглядит аргументация в пользу карантина, гласящая, что он нужен «для спасения жизней» — с учетом того, что экономическая деструкция и последующие за ней события в не столь отдаленной перспективе могут привести к сотням миллионов человеческих жертв. Воистину, «дорога в ад вымощена благими намерениями».

Мы все же очень надеемся этого сценария избежать — но для этого крайне необходимо остановить текущее безумие и экономическое разрушение. И, честно говоря, уже совершенно все равно, какой будет статистика заболеваний. Это тот случай, когда «лекарство» на много-много порядков хуже самой болезни.

К счастью, мы в ближайшее время ожидаем перелома и снижения количества заболеваний во всех крупных западных странах — это дает определенную надежду.

Проблема, однако не столько в вирусе, а в политической борьбе: не секрет, что в США наиболее жесткие меры карантина применяются в штатах, где губернатор принадлежит к Демократической партии. Расчет здесь прост: нанести экономике максимальный ущерб, чтобы затем минимизировать шансы Трампа на переизбрание на президентский пост. Эту суицидальную тенденцию преодолеть намного сложнее, чем победить вирус — нам остается лишь пожелать властям США разума и здравого смысла и понимания того, что ситуация сейчас висит буквально на волоске.

Прогноз курса золота

Рынок золота — один из наиболее чутких политэкономических «барометров» на финансовом рынке. Это «самый маленький рынок, на котором играют самые большие деньги в мире» (Джим Синклер).

Нынешний взрывной рост котировок золота нам сообщает о том, что в мире растут риски развития ситуации по «плохому сценарию» (см. выше), в рамках которого будет запущена спираль деструктивных дезинтеграционных экономических и геополитических процессов, которые продлятся ближайшее десятилетие и завершатся беспрецедентным количеством жертв.

Этот сценарий, безусловно, предполагает совершенно другой уровень рисков — которые побуждают держателей капитала искать диверсификации в «активы безопасности», одним из которых является золото.

В настоящее время, после того, как цена золота пробила ключевой уровень $1,700 за унцию и закрепилась над ним, на графике видны 3 уровня сопротивления: $1,750, $1,800, и $1,900. У нас есть все основания предполагать и ожидать, что цена золота до конца 2-го квартала протестирует исторический максимум на уровне $1,900 за тройскую унцию.

график цены золота в долларах

Прогноз курса рубля

Рубль получил ожидаемую поддержку от сразу 2-х факторов: ввиду падения цен на нефть бюджетное правило начало работать в обратную сторону, и Правительство / ЦБ РФ вышли с продажами долларов в объеме примерно $3-4 млрд долларов в месяц.

Второй фактор заключается в том, что из-за закрытия розничных сетей и остановки импорта товаров потребность в валюте у импортеров упала почти до нуля.

На графике курса доллара к рублю есть ключевой уровень поддержки, ранее бывший сопротивлением: это область 70-71 рублей за доллар. Мы полагаем, что она может быть протестирована, и ниже этой области курс доллара за рубль не опустится.

график курса рубля

По достижении данной области 70-71, мы ожидаем возобновление основного тренда ослабления рубля — который вызван фундаментальной слабостью российской экономики, на которую наложился рукотворный «погром» малого и среднего бизнеса, вызванный карантином (и тотальным непониманием экономики российскими чиновниками).

В целом, мы в ближайшие месяцы ожидаем широкие осцилляции курса доллара к рублю в диапазоне 71-82, после чего верхняя граница данного диапазона будет пробита и курс доллара полетит дальше вверх, обновлять исторические максимумы.

Как следствие: рублевая цена инвестиционного золота и монет продолжит свой неостановимый рост, прерываемый лишь короткими передышками. Цена основного «бенчмарка» инвестиционного золота — монеты «Георгий Победоносец» — скоро закрепится над уровнем 35,000 рублей, и пойдет дальше вверх. Следите за новостями и котировками!

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/tsena-zolota-1-900-k-kontsu-2-kvartala-2020/

0 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 03.04.2020, 02:50

«Коронабесие», или чего ожидать на рынках и на золоте?

Мы переживаем удивительные времена, когда правительства разных стран, как по сговору, совершают коллективное экономическое самоубийство, во имя «борьбы с вирусом». Как это отразится на ценах активов — на курсе рубля, ценах на нефть и золото, и на фондовые рынки?

прогноз цены золота

Немного о вирусе

Коронавирус COVID-19, судя по многочисленным свидетельствам перенесших эту болезнь (или эти болезни? — на текущий момент, штаммов, как минимум, два), действительно очень опасен, особенно для лиц с ослабленным иммунитетом и «букетом» других заболеваний.

По симптоматике, это достаточно тяжелая форма ОРЗ, чреватая — если его вовремя не купировать — осложнением в виде пневмонии, с ненулевой вероятностью летального исхода. Осложняет борьбу с ним то, что вирус может мутировать от сезона к сезону, и есть вероятность, что нынешняя его форма еще далеко не самая опасная. Также известно то, что в сезон с октября 2019 по март 2020 г в России было необычно большое количество необычно тяжелых и продолжительных заболеваний пневмонией — вероятно, это и мог быть тот самый COVID-19, о котором мы узнали чуть позже из СМИ, и который мог «разгуляться» намного раньше, чем мы о нем узнали.

С другой стороны, мы не владеем реальной статистикой заражений и заболеваний — высока вероятность того, что зараженных этим вирусом в десятки раз больше, причем не только в России, но и в Европе. И большая часть людей, особенно молодых, его переносит бессимптомно или «на ногах». А это означает, что реальная смертность от этого вируса может быть на порядок меньше, чем показывают математические модели.

Реакция СМИ, правительств и регуляторов

Это далеко не первая опасная болезнь, поразившая человечество, однако никогда ранее в истории реакция на эту болезнь, наблюдаемая в СМИ и среди правительств большинства стран, и в особенности, в Европе, России, Индии, и ряде других регионов — не была столь панической, скоординированной, и ... деструктивной.

Правительства многих стран фактически устроили самоубийственный «ShutDown» экономикам, который привел к полному экономическому коллапсу и обрушению уровня жизни населения соответствующих стран. Дело дошло до абсурда: правительство Индии, в которой было зафиксировано чуть более 1,000 носителей вируса при населении 1.37 миллиарда человек, объявило 21-дневный всеобщий карантин, закрытие границ, и остановку общественного транспорта. При этом сотни миллионов внутренних мигрантов остались не только без заработка и средств к существованию, но даже без возможности вернуться в свои родные деревни. Разумеется, это спровоцировало столпотворение на вокзалах и дорогах, что, как минимум, не помогло бы даже успехам в борьбе с распространением вируса.

Истерия в СМИ и «шат-даун» экономик Китая, Индии и Европы привели сначала к коллапсу спроса и цен на сырьевые товары, включая нефть, промышленные металлы и золото, а затем — к обвалу целых секторов, таких как сфера туризма, транспорта и общественного питания, а также обширной сферы услуг, предполагающих живой социальный контакт и составляющих немалую долю экономики ведущих стран мира. Это привело к обвалу финансовых рынков, и даже цен на «защитные» активы — такие как золото и американские казначейские бумаги.

Реакция на коронавирус в большинстве стран мира представляет собой по сути глобальное и скоординированное нагнетание страха, «закручивание гаек» и попытку установления тотального контроля над жизнью граждан — под предлогом «борьбы с пандемией».

Может показаться парадоксальным, что наиболее ярыми поборниками самых радикальных мер по «борьбе с вирусом» на международной арене, предполагающих полный карантин и экономический «ShutDown», являются сторонники левых социалистических идей, борцы с «изменением климата», за права сексуальных меньшинств и неограниченной миграции. В этом же лагере — ведущие мировые СМИ, придерживающиеся, в основном, либеральных взглядов, а также известные публичные фигуры из мира бизнеса и финансов — такие, как Билл Гейтс (основатель Майкрософт), Джефф Безос (основатель Амазон) и Джордж Сорос.

Казалось бы, глобалисты, либералы и сторонники свободной миграции и торговли должны были быть против мер жесткого карантина и возведения государствами непроницаемых границ.

На самом деле, никакого противоречия здесь нет: за всеми этими «лево-либеральными» по форме идеологиями скрыта по сути одна и та же интенция «по созданию глобального супер-государства и мирового правительства, осуществляющего тотальный контроль над жителями планеты».

Что это глобальное «супер-государство» непременно будет тоталитарным, никаких сомнений нет: демократия возможна лишь на локальном уровне, предполагающем живую обратную связь между избирателями и властью. Уже на национальном уровне подобная обратная связь, как правило, вырождается в фикцию, а на наднациональном — не возможна в принципе.

Социализм является одной из идеологий, оправдывающих «большое» государство — высокие налоги и ограничение личных свобод — которыми принято оплачивать большие «социальные гарантии» и социальную справедливость. (Проблема лишь в том, что высокие налоги надо заплатить сейчас, а пенсии и социальные выплаты обещаны потом.)

Гордон Браун призывает бороться с пандемией

Левые и социалистические движения, ориентированные на усиление роли государства, являются удобным инструментом построения глобального государства через усиление наднациональных структур, конечной целью которых станет постепенное формирование мирового правительства и ликвидация всех локальных суверенитетов. Мы уверены, что предложение о формировании «временного» мирового правительства с целью борьбы с пандемией, озвученное на днях бывшим премьер-министром Британии лейбористом Гордоном Брауном, было вовсе не случайным.

Кто является противниками данной идеологии глобализма и неосоциализма?

Консерватизм — течение, наиболее сильно сейчас представленное в США, и основными идеологическими ориентирами которого являются небольшое государство, низкие налоги, минимальная социальная помощь от государства, опора на собственные силы и традиционные ценности (семья, религия, страна), национализм и экономический протекционизм. В политической проекции, ведущими представителями данного течения являются Президент США Дональд Трамп и Премьер-министр Великобритании Борис Джонсон.

Консервативная «революция», начавшаяся в 2016 г избранием Дональда Трампа в финансово-экономической «метрополии» — в США, и продолжившаяся «Брекзитом» и избранием Бориса Джонсона, отчасти подорвала позиции «глобалистов», играющих доминирующую роль в ЕС и других наднациональных структурах.

«Глобалисты» не остались в долгу: в СМИ и над-национальных политических кругах в прошлом году была развернута масштабная PR-кампания (с участием 16-летней шведской активистки Греты Тунберг) по борьбе с «изменением климата», имевшая целью, помимо прочего, имплементировать наднациональное «экологическое» налогообложение всех стран и ограничения в эмиссии СО2. Однако эта идея не нашла понимания и поддержки ни в США, ни в большинстве других стран за пределами Европы. Пандемия вируса COVID-2019 предоставила «глобалистам» новый шанс навязать свою политическую повестку, через нагнетание паники в СМИ и среди населения, и искусственно устроенный экономический обвал.

Экономический коллапс, спровоцированный аранжированной истерией страха перед пандемией в либеральных СМИ и неадекватно жесткими мерами по «борьбе» с ней в Евросоюзе и ряде других стран, имеет ряд целей, среди которых можно выделить следующие:

  • Запугав население инфекцией, заставить его отказаться от своих базовых прав и свобод — включая свободу перемещения, свободу собраний, и (возможно) распоряжения своей частной собственностью — например, через заморозку части крупных банковских вкладов, «списав» назревавший ранее долговой и банковский кризис в Евросоюзе на «пандемию»;
  • Спровоцировать политический кризис и принудить все страны к политическим реформам, направленным на федерализацию ЕС — через выпуск европейских «коронабондов», финансирование от которых получат лишь те страны, которые фактически откажутся от значительной доли своего суверенитета;
  • Спровоцировать глобальный экономический спад и рецессию в США, и через это — минимизировать шансы Дональда Трампа на переизбрание на пост Президента США в ноябре 2020 г.

Можно констатировать, что экономический кризис в большинстве стран был во многом искусственно спровоцирован нагнетанием страха и карантинными мероприятиями — с целью, в конечном итоге, принудить все страны к политическим изменениям, предполагающим усиление роли наднациональных институтов и радикальное сокращение прав и свобод граждан.

Эпицентром экономической катастрофы и политического кризиса, несомненно, является Европа: именно там наиболее остро стоит вопрос об усилении наднациональных институтов — ведь сам Европейский союз является наднациональным образованием. Основной целью этой экономической катастрофы является принуждение европейцев к окончательному отказу от своих национальных суверенитетов в пользу создания «Европейской федерации».

В процессе вероятных конфискационных реформ в Европе также будет предпринята попытка ликвидировать наличный денежный оборот — дабы ограничить гражданам Евросоюза возможность вывести свои деньги из коллапсирующей банковской системы в наличные деньги.

В такой ситуации рынок золота и золотых монет может оказаться одним из инструментов спасения сбережений — что немедленно привело к скачку премий за цену наиболее распространенных золотых инвестиционных монет «Венская филармония» (вес 1 тройская унция) у ведущих дилеров с 2-3% до 8-11%. Спрос на наличное физическое золото оказался таким, что дилеры моментально распродали все свои запасы и были вынуждены поставить покупателей в очередь — которая не уменьшается ввиду логистических проблем, вызванных карантином. Разумеется, в условиях угроза банковским вкладам объектом вложений являются не только золотые монеты, но и наличные доллары: Америка вряд ли ограничит или отменит хождение своих купюр в мире, в отличие от Евросоюза.

Чего ожидать дальше?

Мы не знаем, увенчается ли успехом, и в какой мере, идущий сейчас глобальный «путч», обуславливающий выше указанные экономические и политические изменения. Пока население, запуганное вирусом и истерикой в СМИ, сидит по домам, некоторые эксперты уже начали задавать неудобные вопросы. Сейчас основное давление оказывается на правительство Германии с целью одобрить идею «коронабондов».

Тем временем, национальные правительства ряда стран — в первую очередь, США, Китая и Германии, предпринимают меры по спасению своих экономик от коллапса, через масштабные программы стимулирования и помощи всевозможным нуждающимся секторам. Характерно, что несмотря на наиболее сложную эпидемиологическую ситуацию, именно США отказались вводить общенациональный «карантин», понимая абсолютно самоубийственные социально-экономические последствия этого.

Мы полагаем, что США, пользуясь привилегией эмиссионного центра глобальной резервной валюты, предпримут необходимые и достаточные меры как монетарного, так и фискального стимулирования, которые позволят минимизировать, насколько это возможно, экономический ущерб и капитализировать свои рынки. В частности, Д. Трамп уже объявил о пакете стимулирования размером в 2.2 триллиона долларов.

В первых числах апреля начнет выходить экономическая статистика за март и в целом 1-й квартал 2020 г, и она ожидается весьма ужасной — на этих новостях котировки акций и товаров могут обрушиться вновь. Можно ожидать, что вслед за публикацией данных по безработице в пятницу, 3 апреля, на рынках может случиться не только «черная пятница», но и «черный понедельник».

Однако мы полагаем, что это будет финальное «дно» и фондовый рынок США начнет расти, «как на стероидах» — в ожидании экономического восстановления благодаря пакету «стимулирующих мер», а также благодаря тому, что США — в отличие от Европы — отказались от наиболее деструктивных для экономики мер борьбы с пандемией. Мы ожидаем как минимум 50% рост фондовых индексов США с примерно текущих уровней до конца года.

Сильного роста можно ожидать также от золота, а на горизонте 6-12 месяцев — и от цен на любое сырье: в условиях массовых банкротств от текущих низких цен, вероятны ресурсные ограничения и дефицит, который будет подталкивать цены вверх.

Впрочем, в ближайшие 2-4 недели цена золота может быть в коррекционном тренде и протестировать как минимум поддержку в области $1,550 долларов за унцию. Впрочем, мы бы не исключали повторного тестирования и уровней пониже — $1,450 или даже $1,400, например. Впрочем, чем ниже, тем менее вероятно — с учетом радикального увеличения денежной массы со стороны всех ведущих центробанков.

график цены золота

Чего ожидать в России?

Ситуация, при которой цена на нефть достаточно долгое время держится около уровня $20 за баррель, чревата резким падением курса рубля, снижением уровня жизни населения. Как и во всех других странах, резкое ограничение прав граждан и их возможностей передвижения, в текущей ситуации, может являться одной из превентивных мер, предпринимаемых с целью предотвратить и социально-политическую дестабилизацию — во имя «борьбы с пандемией».

Проблема, однако, в том, что эти меры существенно усугубляют и без того не очень позитивную (в силу падения цен на ресурсы) экономическую ситуацию, и могут стать триггером массовых банкротств малого и среднего бизнеса, потери доходов широкими слоями населения, и резкого ухудшения криминогенной ситуации в стране.

Надо также учитывать, что за столь короткое время невозможно создать технические средства тотального контроля за передвижениями граждан — или эта система будет «дырявой» и будет иметь примерно такой же «успех», как усилия по блокировке мессенджера телеграм. В любом случае, велика вероятность того, что карантин в России может продлиться до конца апреля 2020.

Мы по-прежнему считаем, что курсу рубля к доллару в долгосрочной перспективе ничего хорошего не светит: ближайшая цель 85, следующая — 120. Однако в краткосрочной перспективе, курс рубля к доллару может на 2-3 недели стабилизироваться под уровнем 80, или даже протестировать поддержки на уровне 75 — если произойдет долгожданный отскок цены на нефть.

Цена наличного инвестиционного золота в России, основным индикатором которого являются золотые инвестиционные монеты «Георгий Победоносец» номиналом 50 рублей, колеблется в диапазоне 4,000-4,400 рублей за грамм, или 32,000 — 36,000 рублей за монету. Впрочем, в связи с карантином, банки и дилеры не работают, из-за чего неудовлетворенный спрос многократно превышает почти отсутствующее предложение. Пока конфигурация факторов (и курс рубля, и цена золота) складывается таким образом, что до конца года мы можем увидеть еще 20-40% роста рублевой цены золота и монет. Следите за новостями!

Источник: https://clck.ru/Mnshe

Видео-интервью Мобиуса о золоте в этот кризис

0 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 19.03.2020, 02:35

Почему цена на золото падает вместе с акциями и биткойнами?

Золото имеет тенденцию расти во времена волнений, но последние ценовые движения пошатнули статус желтого металла как актива безопасности. На вопрос, почему так происходит, отвечает Клаудио Куммерфельд.

падение золота наряду с акциями и биткойном

Недавно цена на золото вместе с фондовыми рынками «спустились в подвал». Долгое время это даже не выглядело так плохо. На следующем графике цена золота отображена в красно-зеленом цвете. Обвал акций отчетливо виден начиная с 21 февраля. В период крушения цена на золото колебалась, а в середине февраля поднималась с 1575 до 1700 долларов. Итак, в то время как золото хорошо держало свои позиции, акции действительно сильно упали.

Risk off в настоящее время не работает, цена на золото падает вниз

Несмотря на обвал, золото все еще в хорошей форме. Если Dow потерял 24 процента за последние несколько дней, цена на золото за тот же период только 1,5 процента. Таким образом, все еще можно говорить о стабильности золота, хотя 12 марта падение цен было особенно краткосрочным — с 1635 до 1560 долларов. Федеральная резервная система объявила о мега-вливании денежных средств на рынок-Repo вечером 12 марта, как следствие — золото торгуется на уровне $1480 и демонстрирует небольшое улучшение вместе с ценами на акции.

Как говорит Маркус Фугманн (здесь представлен его рыночный комментарий от 13 марта) — Речь идет о Deleveraging ! (сокращение доли заемных средств). Так что это рычаг на рынках. Многое было разыграно в кредит, но в последние дни такие рыночные модели жестоко рушились. Трейдерам, особенно институциональным инвесторам, сейчас нужны деньги прежде всего. Именно поэтому цена на золото в настоящее время не может выступать в качестве безопасного убежища и вместо того, чтобы расти, упала вместе с фондовыми рынками. На фьючерсном рынке в течение некоторого времени были Long-Term позиции, многие из которых, вероятно, были закрыты с целью получения денег. Но хотелось бы вспомнить вот что. Общая картина еще не наложила крест на золото. Процентные ставки по всему миру продолжают падать, что в принципе делает золото более привлекательным. Вот актуальный комментарий о текущей рыночной ситуации Милана Кутковича фон Акситрейдера:

Утро вечера мудренее. Если говорить о динамике цен сегодня утром, это должно принять форму технического противодействия после огромных потерь, а не ралли устойчивого восстановления. В настоящее время DAX поднялся на 250 пунктов и занимает 9,410 у.е. Спекулянты, которые делают ставку на падение цен, все еще хотят зафиксировать свою прибыль до выходных. Однако конец нисходящего тренда по-прежнему не виден, в том числе и потому, что кризис в области здравоохранения, вероятно, продолжит усиливаться в краткосрочной перспективе, особенно в США. Инвесторы в Европе также разочарованы Европейским центральным банком. В отличие от Соединенных Штатов, новый президент Кристина Лагард решила отказаться от снижения процентных ставок, заявив, что теперь правительства Европы должны противостоять нынешнему кризису с помощью фискальной политики.

Итак, есть ли сегодня (по крайней мере, в соответствии с текущим состоянием) возможность сделать глубокий вдох после гигантского крушения предыдущей недели? Это может означать небольшое повышение цены на золото. Конечно, Биткойн не считается безопасным убежищем во времена «краха». Но на самом деле огромное количество технических фанатов и трейдеров объединилось в последние годы (скажем так, случайно), чтобы определить биткойны и другие криптовалюты как альтернативу предыдущим классам активов. Логично ли, что полет акций в сторону Биткойна мог или должен был начаться? Но нет, Биткойн тоже только 12 марта попал в подвал. И здесь инвесторы, вероятно, тоже обналичили деньги, чтобы иметь возможность удержать кэш в эти кризисные времена. 5 дней назад Биткойн упал с 7400 долларов до 4300 (график ниже). Даже если цена в настоящее время восстановилась до $5276, 12 число показало, насколько уязвимы криптографы!

график движения золота 13 марта 2020

Швейцарские франки и государственные облигации в качестве эвакуационных портов

Так как цена драгоценного металла упала, в краткосрочной перспективе золото уже не могло являться «убежищем». Но вот швейцарский франк и гособлигации отлично подходили на эту роль. Инвесторы используют это как предполагаемую спасительную шлюпку. 13 марта отношение EUR/CHF составляло 1.0538 — самой низкий уровень с 2015 года! Мы видим EUR/CHF на графике с октября 2019 года. Франк продолжает расти. С 21 февраля, когда начался обвал акций, инвесторы, среди прочего, вкладывали деньги в германские государственные облигации. Соответственно, наиболее важный десятилетний период имел доходность -0,44 процента 21 февраля и достиг своего исторического минимума в -0,90 процента в начале той недели (давление покупателей обеспечивает рост цен и, следовательно, падение доходности). В настоящее время он несколько восстановился и составляет -0,63 процента.

график движения швейцарского франка 13 марта 2020

Автор: Клаудио Куммерфельд «Финансовый Мир» от 13 марта 2020 | Перевод: Золотой Запас

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/pochemu-tsena-na-zoloto-padaet-vmeste-s-aktsiyami-i-bitkoynami/

0 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 15.03.2020, 07:30

Система на грани коллапса, или чего ожидать от рынков, золота и рубля

В эти выходные продолжаются напряженные переговоры в высоких финансовых и политических кабинетах Европы и Америки. Финансовая система на грани коллапса, а банки и фонды — в глубоком минусе. Фиксация убытков может привести к тому, что ряд крупнейших банков Европы закроют двери и объявят «каникулы» на следующей неделе.

прогноз цены золота 14 марта 2020

На прошлой неделе шла фронтальная ликвидация и тотальная распродажа ВСЕХ активов — и фондовых рынках, и на бондах, и на сырье. Фондовые рынки ведущих стран падали по 10% в день, как в приснопамятном октябре 2008 г, в эпицентре предыдущего финансового кризиса. Цена золота за 3 дня обвалилась на 200 долларов (более чем на 10%), пробив важный уровень поддержки-сопротивления на $1,550 за унцию и закрывшись под ним.

Цена платины пробила «дно кризиса» 2008 г и «вернулась» в 2003 год, когда покупательная способность доллара была в несколько раз выше. Цена серебра вернулась в на минимумы десятилетия, в области 14 долларов за унцию.

Кроме финансовых рынков, фактически на грани банкротства оказались авиакомпании, сектор туризма и индустрии развлечений, включая рестораны, бары и консерватории, и целые туристические регионы: повсеместно вводятся карантины, и рекомендуется не путешествовать и не выходить из домов. Принудительный карантин становится частью обыденной реальности, население стран Европы сметает с полок продуктовых магазинов макароны, соль и консервы, и затаривается медицинскими масками.

Мы предупреждали в нашем обзоре от 17 января 2020 г, что впереди «шторм» на всех финансовых рынках, и подробно разобрали причины, почему этот шторм был неизбежен.

Мы прогнозировали и обвал на фондовых рынках и «активах риска», и большую волатильность на цене золота с колебаниями $100-150 долларов в обе стороны, и «идеальный шторм» на курсе рубля — вплоть до повторения событий 2014-2016 гг.

Вопрос: чего ожидать дальше?

У нас есть основания полагать, что Система сейчас находится на грани коллапса, поскольку дальнейшее падение фондового рынка США приведет к необходимости фиксации таких убытков у крупнейших фондов и банков, что может спровоцировать цепную реакцию банкротств и паралич глобальной банковской системы, с вероятностью «банковских каникул» в Европы буквально на следующей неделе.

По сути говоря, «леверидж» / закредитованность в современной Системе достигли такого уровня, что достаточно глубокое падение любого достаточно крупного рынка — такого, как американский фондовый рынок с капитализацией 25 триллионов долларов — может привести к тотальному «маржин коллу», и к необходимости принудительной ликвидации всех активов, которая будет носить само усиливающийся характер. Сами цены активов при этом могут упасть до совершенно анекдотических уровней — как это имело место, например, в октябре 2008 г.

Во избежание общесистемной катастрофы, регуляторы — в лице центробанков и правительств, в первую очередь — ФРС и американского правительства — будут вынуждены принять ряд мер с целью докапитализации рынков ценных бумаг.

Совершенно очевидно и то, что меры по борьбе с пандемией коронавируса все больше напоминают тактику «выжженной земли» и предъявляют экономике настолько больший счет, что 2020 г может ознаменоваться — впервые за 11 лет — общемировой рецессией. Это лишь усиливает панику на фондовых и долговых рынках, хотя и не является ее реальной причиной.

Коронавирус стал лишь поводом и триггером обвала, однако основные причины — совершенно другие. Однако основной кризис, как это ни странно, назревает не на фондовом и сырьевом рынках, а в реальной экономике и на долговых инструментах.

Современный банкинг работает преимущественно по экономической модели «взять короткие деньги дешево в долг — вложить в длинные инструменты с большей доходностью». Банки берут дешевые короткие деньги (например, вклады у населения), и вкладывают в более доходные длинные и относительно мало ликвидные активы, с целью заработать прибыль. Эта модель предполагает ситуацию постоянной необходимости рефинансироваться на рынке краткосрочного фондирования — и постоянных кассовых разрывов, в случае, если ситуация на рынке краткосрочного финансирования начинает испытывать серьезный стресс.

В условиях огромных потерь в портфелях ценных бумаг, банки начинают резать лимиты друг на друга и замораживать кредитование на межбанковском рынке. Эта ситуация может вызвать «шатдаун» банковской системы и паралич системы платежей и экономики в целом.

Это ночной кошмар регуляторов и правительств, который они постараются всеми силами и способами избежать. Отчасти — вливаниями ликвидности, отчасти — мерами административного воздействия, вплоть до ограничения тех или иных транзакций.

Чего ожидать в этой ситуации? Американский фондовый рынок будет выкуплен: ФРС предоставит ликвидность, а американское правительство — очередной пакет фискальных стимулов. Мы имеем все основания ожидать, что индекс Доу Джонса не только вернется к недавним максимумам, но и дальше улетит вверх в отрыв, штурмовать новые максимумы. Возможно, уже в конце этого года, на радостях от переизбрания Дональда Трампа Президентом США.

Основной зоной риска остаются Европа и Азия: европейским правительствам — и в первую очередь, германскому — придется отказаться от деструктивных идей «режима строгой экономии» («austerity»), ввергнувшей европейскую экономику в пучину рецессии.

Европейский центральный банк исчерпал инструменты «стимулирования»: отрицательные процентные ставки очевидно уже не работают, «печатание денег» — тоже. Слово — за правительствами: без снижения налоговой нагрузки и социальных обязательств, экономика расти не сможет. А еще Европе понадобятся срочные меры координации с целью санации банковского сектора, перегруженного «плохими долгами».

Мы полагаем, что по итогам масштабных вливаний рынки активов испытают период интенсивного роста, который выведет котировки на новые ценовые уровни, значительно превосходящие нынешний. В то же время, поскольку основная причина нынешнего коллапса — безумный и растущий леверидж — никуда не делись, стоит ожидать повторения нынешнего дефляционного сжатия — с значительно большей амплитудой — через пару лет.

Что с золотом?

Сам факт закрытия дня и недели на графике золота ниже уровня $1,550 за унцию существенно повышает вероятность того, что в ближайшие 5-10 торговых сессий можем увидеть тестирование поддержки в области $1,440-1,460. Правда, с учетом того, что цена за 4 торговых сессии упала почти на 200 долларов, вероятен отскок и тестирование области $1,550-1,560 снизу, перед продолжением падения.

Мы ожидаем достижения глобального дна и разворота на рынке золота в ближайшие 5-10 торговых сессий, в любом случае — не позже конца марта 2020 г. Высока вероятность того, что к концу весны мы увидим новые максимумы цены золота — волатильность на этом рынке (ровно как и на всех других) ожидается экстремально высокой.

график цены золота в долларах 14 марта 2020

Что с рублем?

Рубль находится в эпицентре идеального шторма, вызванного целой кучей внутренних и внешних причин. Мы полагаем, что курс рубля к доллару закрепится над уровнем 70 и, после некоторого периода консолидации в диапазоне 70-76, пробьет верхнюю границу этого диапазона и пойдет тестировать область 83-85 рублей за доллар. Возможно, до конца весны 2020 г. Будьте готовы к большой волатильности!

график цены золота в долларах 14 марта 2020

Рынок инвестиционного золота в России

Цена золота в рублях с начала года выросла на 31% — благодаря комбинации факторов роста цены золота и курса доллара к рублю, после чего корректировалась вниз на 12%. Мы полагаем, что эта коррекция завершится в ближайшие 2 недели и сменится новым трендом роста.

график цены золота в долларах 6 марта 2020

Основным маркером рынка инвестиционного золота является отпускная цена золотых монет «Георгий Победоносец» (номиналом 50 рублей, весом 7.78 грамм чистого золота)в Банке России. Она с начала года выросла с отметки 25,000 рублей за монету до 34,000 рублей, и скорректировалась оттуда ниже 30,000 рублей. Мы полагаем, что цена золотого Георгия ниже 30,000 вскоре уйдет в прошлое. Следите за новостями!

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/na-grani-kollapsa-ili-chego-ozhidat-ot-rynkov-zolota-i-rublya/

0 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 13.03.2020, 13:45

Цены на золото: обзор рынка и прогноз на апрель 2020

Что будет с курсом золота в условиях хаоса на рынках, высокой волатильности, распространения вируса и политики центробанков? Сертифицированный специалист по рынку драгметаллов A.Thorson (Торсон) поделился на GoldPredict потенциальными сценариями развития событий. Признавая роль поведенческих финансов и социальных тенденций на сегодняшних рынках, Торсон создал социальный индикатор, специфичный для рынка золота. Индикатор Social Trend (STI) помогает ему и его последователям ориентироваться на этих сложных рынках.

На рынках творится безумие, волатильность растет. Теперь все понимают, что коронавирус может привести к глобальной рецессии. А лично я вижу два потенциальных сценария развития событий:

  • Заболевание начнет сходить на нет после апреля из-за потепления и к июлю-августу уже не будет представлять угрозы. Это может привести к резкому скачку экономической активности на фоне отложенного спроса. Данный сценарий предполагает резкий рост акций и сырьевых товаров к концу года.
  • Вспышка вируса перерастет в серьезную пандемию. Экономический рост замедлится, поскольку многие сферы экономики будут подорваны из-за карантина. Согласно этому сценарию, акции и товары останутся под давлением, и мы войдем в медвежий рынок.

Обновленные данные по коронавирусу показывают, что в настоящее время зарегистрировано 107 811 подтвержденных случаев заболевания и 3 661 смертельный исход. Примерно 75% случаев остаются в Китае, а приблизительно 25% — за его пределами.

Динамика распространения COVID-19 вне Поднебесной отражена на графике ниже. Почти вертикальная поначалу линия приближается к параболическому росту. Если ситуация не изменится в течение марта, то, скорее всего, нас ждет последний из описанных выше сценариев.

график случаев заражения коронавирусом

Психологический поворотный момент

Оглядываясь назад, можно заметить, что коронавирус стал необходимым драйвером для бычьего тренда на рынках драгоценных металлов. В прошлом году я отметил, что продажи «Золотого орла» Монетного двора США достигли рекордно низкого уровня, и прокомментировал, что это часто предшествует значимому поворотному моменту, который, вероятно, и наступил.

Позвольте объяснить: для сильного бычьего рынка драгоценным металлам необходим устойчивый спрос. Под устойчивым спросом я подразумеваю среднестатистического человека, покупающего физические слитки и монеты. В прошлом году никто не интересовался золотом, и я думаю, что коронавирус уже начал менять ситуацию.

В случае моей правоты, если люди обратятся к драгоценным металлам, что они увидят? Низкую цену серебра — все еще ниже максимума 2016 года, — и будут его покупать. Они также увидят невероятно дешевую по сравнению с золотом платину. Почти вдвое дешевле, некоторые вместо золота приобретут платину.

Таким образом, несмотря на недавний обвал или упадок духа при убыточной сделке, наберитесь терпения и поймите, что это временно. Бычий тренд на рынках драгметаллов только начинается, а среднестатистические инвесторы, наконец, просыпаются. Я советую взглянуть на график серебра после вспышки ТОРС в 2003 году. Принимая во внимание вспышку коронавируса, я полагаю, ситуация может повториться.

Индикатор цикла золота на данный момент достиг отметки 409.

индикатор цикла золота

Индекс настроения потребителей Мичиганского Университета

Потребительские настроения остаются ключом к долгосрочному бычьему рынку золота. Настроение отражает насколько оптимистично или пессимистично средний потребитель относится к состоянию экономики.

Когда все хорошо, а настроения приподнятые, никто не думает о том, чтобы защитить свои средства с помощью драгметаллов. Прошлогодние продажи «Американского Орла» Монетного двора США, достигшие рекордных минимумов, четко отразили этот момент. Среднестатистический покупатель не интересовался золотом в 2019.

Удивительно, но настроения остаются на высоком уровне (в настоящее время индикатор равен 101).

Однако я думаю, это скоро изменится, учитывая распространение вируса и предстоящие выборы. Похоже, мы приближаемся к переломному моменту. Значение показателя будет обновлено 13 марта и, как ожидается, опустится до 95, хотя я прогнозирую более серьезное снижение.

настроения потребителей

Курс доллара США

После достижения нового максимума индекс доллара рухнул. Я не представляю, как правительство сможет выйти из сложившейся ситуации без девальвации валюты, ведь низкой процентной ставки недостаточно для стимулирования экономики.

график движения доллара США

Цена золота

Курс золота приблизился к моей первоначальной цели на март между уровнями $1 685 и $1 730. Манипуляторы добиваются того, чтобы как можно больше людей покупали рядом с вершинами. Часто они провоцируют ложный пробой к новым максимумам, прежде чем перекрыть кислород. Если на следующей неделе цена золота консолидируется, я буду ожидать момента разворота, опираясь на заявление ФРС от 18 марта.

график цены золота

Цена серебра

Должен признать, я немного удивлен, принимая во внимание 6-месячный цикл серебра. Цена серебра не смогла достичь нового максимума, а затем пробила предыдущий 6-месячный минимум. Цикл провалился. Неудачный цикл обычно означает падение цены и медвежий рынок, но я не решаюсь принять этот факт, так как искренне верю, что серебро находится в бычьем тренде. Тем не менее, мы должны согласиться с возможностью того, что, если экономика вступит в полномасштабную рецессию, серебро сможет вернуться к отметке $14,00 или $15,00 за унцию. Я бы предпочел повторение взлета цены серебра после вспышки ТОРС в 2003 году.

график цены серебра

Рост серебра после эпидемии в 2003 году. Распространение тяжелого острого респираторного синдрома в период с января по июль 2003 года привел к взрывному движению вверх на рынке серебра. Возымеет ли коронавирус такой же эффект? Я думаю, это возможно!

график цены серебра после вспышки ТОРС

Платина

Цена платины рухнула вместе с серебром, но я пока не готов отказаться от этих металлов. Я вижу сильную поддержку между отметками $820 и $845. Если эти уровни удержат цену от падения, позже в этом году на рынке платины может начаться ралли. Прогрессивное закрытие ниже $800 станет почвой для достижения новых минимумов.

график цены платины

Палладий

Я считаю, палладий поднимется к долгосрочному максимуму в 2020 году. Как только цена достигает пика, обычно происходит резкий обвал. Если паттерн повторится, к 2022 или 2023 году цена может упасть до $500–600.

график цены палладия

Индексы акций

GDX

Поскольку золото приближается к своей первоначальной цели на март, а индикатор цикла золота составляет 409, восходящий потенциал акций добывающих компаний, вероятно, ограничен. Чтобы заставить меня думать иначе, необходим уверенный пробой выше отметки $31,84. В настоящее время я не прогнозирую достижения минимума до конца апреля или начала мая.

график цены GDX

GDXJ

Похоже, на графике сформировалась пятиволновая импульсная структура, начиная с минимума 2018 года (бычья модель). Цена может консолидироваться в течение некоторого времени, прежде чем начать следующее движение вверх. Идеальная поддержка остается около уровня $32,50.

график цены GDXJ

SPY

Я не думаю, что паника закончилась, и акции, вероятно, упадут до новых минимумов, что побудит ФРС продолжить снижение процентной ставки. В конечном счете, это может привести к значительному восстановлению во второй половине года, когда коронавирус окажется под контролем, а рабочие вернутся к работе. Объем отложенного спроса будет огромным.

график цены SPY

WTIC

Недельная цена нефти пробила ключевую поддержку и прежнюю линию тренда. Я вижу потенциал для снижения, который может протестировать минимум на уровне $26,05, установленный в 2016 году.

график цены нефти

Автор статьи: Thorson A.G. на GoldPredict от 8 марта 2020 | Перевод: Золотой Запас

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/useful/tseny-na-zoloto-obzor-rynka-i-prognoz-na-aprel-2020/

0 0
Оставить комментарий
Zolotoy-Zapas 07.03.2020, 09:35

«Девальвация наперегонки», или чего ожидать от цены золота

В ответ на панику на фондовом рынке США, ФРС «дрогнул» и экстренно снизил ставку рефинансирования на 0.5%. Фондовые рынки и золото на этой новости подскочили на несколько процентов. Чего ожидать дальше?..

прогноз цены золота 6 марта 2020

Плохая новость заключается в том, что «волшебники» из ФРС уже отыграли почти все свои козырные карты, чтобы воздействовать на рынок в условиях кризиса. Ставка уже недалеко от ноля, и ниже ноля ее опускать нельзя: как показал печальный опыт Европы и Японии, экономику это не стимулирует, зато основательно подсаживает основного заемщика — государство — на «наркотик» бесконечной и бесплатной ликвидности — «дозу» которой надо постоянно увеличивать.

С этой «иглы» им уже не слезть: чем больше объем госдолга, тем большая доля бюджета будет уходить на его рефинансирование и обслуживание, при росте процентных ставок. В Японии, например, эта доля уже составила 25% — из-за чего пришлось повышать налоги, что, в свою очередь, привело к сокращению потребления и падения ВВП страны на 6.3% в 4-м квартале 2019 г. Еще до коронавируса.

Еще одним побочным эффектом отрицательных ставок являются огромные убытки пенсионных фондов и страховых компаний, вынужденных покупать эти (якобы наиболее надежные) госбумаги с отрицательной доходностью. Эти пенсионные фонды с «дырой» на балансе затем придется спасать, иначе проблема из высокого мира финансов спустится на уровень социальных проблем и политических волнений.

Снижая ставки в попытках успокоить фондовый рынок (который все еще торгуется вблизи исторических максимумов), ФРС идет тем же путем, что и Европа, и Япония, загоняя сам себя в угол. Какими будут последствия? Падение доверия к регулятору и эмитируемой им валюте, и ... неконтролируемый рост процентных ставок и цен на золото.

Фундаментальной проблемой нынешней глобальной финансовой Системы является беспрецедентно высокий уровень долговой нагрузки («леверидж») — государства и нефинансового сектора ведущих стран — многократно превышающий размер соответствующих экономик. Это делает всю ситуацию все более «хрупкой» и подверженной кризисам и волатильности.

ФРС не может позволить обвал на фондовом рынке — ибо этот обвал сам по себе может вызвать масштабный «делеверидж» (схлопывание «кредитных плеч»), банкротства и кризис ликвидности — который придется «заливать» еще большим объемом денежной эмиссии.

Поэтому ФРС, как и ЕЦБ, Банк Японии, Банк Китая, и все другие регуляторы, вынуждены постоянно «накачивать» свои рынки деньгами, и наращивать эмиссию, и объем этой денежной эмиссии должен постоянно расти — способствуя возникновению спекулятивных «пузырей» то здесь, то там, в рамках процесса, который можно назвать «девальвацией наперегонки».

Разумеется, в такой ситуации невозможно защитить покупательную способность своих сбережений, держа деньги на банковском депозите — поскольку сам процесс направлен на девальвацию денег, причем в глобальном масштабе.

В долгосрочном итоге, долговая пирамида в глобальной финансовой системе будет «обнулена» примерно таким же образом, как «обнулились» сбережения советских граждан в сберегательной кассе — через масштабную девальвацию денег.

Защититься от него можно лишь держа капитал в финансовых активах — таких, как акции, недвижимость, или физические товары — наиболее ликвидным из которых является золото.

В этой ситуации золото просто обречено постоянно обновлять свои исторические максимумы. Цена золота растет, затем консолидируется и «отстаивается» на новом ценовом уровне, затем растет дальше. Вместе с ускорением роста денежной эмиссии будет ускоряться и рост цены золота, как «защитного актива» от девальвации, а также волатильность его цены.

Текущая картина на рынке золота такова, что с конца февраля рынок вошел в боковую консолидацию, характеризуемую большими ценовыми свингами.

график цены золота в долларах 6 марта 2020

Мы видим большую вероятность того, что цена золота протестирует уровни $1,900-2,000 долларов за унцию не позднее 1 квартала 2021 г., и это будет связано, с высокой вероятностью, с накалом политической борьбы в связи с президентскими выборами в США.

Однако этой весной мы ожидаем продолжения колебаний цены золота в диапазоне $1,700-1,550 долларов за унцию. Однако ввиду продолжающейся слабости рубля, рублевая цена золота уже давно регулярно обновляет исторические рекорды:

график цены золота в долларах 29 февраля 2020

Как видно на графике, цена золота в рублях с начала 2020 г выросла на 20% — отражая синхронный рост цены золота и ослабление рубля. Не стоит думать, что этим рост ограничится: рублю еще есть куда падать и золоту есть куда расти. Мы ожидаем девальвацию рубля до уровня 120 рублей за доллар на горизонте 2-х лет. Причины известны: депрессия российской экономики и ее зависимость от сырьевых цен и внешних шоков, геополитические факторы и внешние «санкции», а также «конституционная реформа» и трансфер власти, выступающие фактором дестабилизации управленческой системы и усиления внутриполитической борьбы.

Основным маркером цены инвестиционного золота в России является цена золотых монет «Георгий Победоносец» (номинал 50 рублей), содержащих 1/4 тройской унции золота. Золотые слитки в России являются НЕ инструментом инвестиций, а сырьем для ювелирной промышленности — чем и объясняется НДС на эти слитки, а также строгие ограничения в их хождении на рынке. Мы в прошлых обзорах многократно прогнозировали, что цена этих золотых монет в этом году закрепится над уровнем 30 000 рублей, однако не ожидали, что этот уровень будет достигнут столь быстро — уже в первом квартале. Следите за новостями и котировками!

Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/devalvatsiya-naperegonki-ili-chego-ozhidat-ot-tseny-zolota/

0 0
Оставить комментарий
1 – 10 из 621 2 3 4 5 » »»

Последние записи в блоге

Штиль перед цунами, или чего ожидать на рынках и золоте
Золото консолидируется перед финальным рывком — краткий апдейт
Величайшая депрессия 2020-2022, или что нас ждет, и куда пойдет цена золота
Коллапс мировой экономики: что движет сейчас ценой золота?
Золото может протестировать рекорд 2011 года уже до конца июня
«Коронабесие», или чего ожидать на рынках и на золоте?
Почему цена на золото падает вместе с акциями и биткойнами?
Система на грани коллапса, или чего ожидать от рынков, золота и рубля
Цены на золото: обзор рынка и прогноз на апрель 2020
«Девальвация наперегонки», или чего ожидать от цены золота

Теги

аналитика (44)
аналитика рынка (11)
валюта (6)
геополитика (7)
Георгий Победоносец (6)
доллар (20)
золото (44)
Китай (8)
коронавирус (7)
курс рубля (9)
прогноз (42)
прогноз цен (6)
Россия (12)
рубль (22)
рынок золота (14)
США (9)
Трамп (16)
ФРС (8)
цена (14)
цена золота (42)