upd Внимание! Блог переехал на адрес chmf.ru - Акции Северстали (CHMF; SVST).

Братцы, всем привет!

Продолжаю формировать данные по металлургии. Сегодня, кроме данных по Стали и Ресурсам, публикую информацию по Российским игрокам: Северсталь, НЛМК, ММК, Евраз, Мечел. Капитализация по Мечелу не считается, потому что капитализация Мечела в 25 раз меньше, чем у нас.

Отставание по капитализации от лидирующего (пока что!) НЛМК - 9,85%. В этом году мы - Лидер роста. Благодаря вертикальной интеграции инвесторы делают свой выбор в пользу Северстали. На следующей неделе мы увеличим отрыв - я так считаю.

Российские игроки

На графике: основной синий - Severstal LSE, красный - NLMK LSE, зеленый - MMK LSE.

Условные обозначения статистики:

Биржа LSE - London Stock Exchange (Великобритания)

Биржа MOEX - Московская биржа (Россия)

Start - котировки на конец 2018 года

1W - изменение в процентах за неделю

YTD - изменение по году на конец закончившейся недели

Если кликнуть по интересующему вас наименованию, то вы попадёте на веб-версию сервиса Investing.com, где уже сможете посмотреть графики с нужным таймфреймом, применить различные индикаторы и т. д.

upd Внимание! Блог переехал на адрес chmf.ru - Акции Северстали (CHMF; SVST).

Для дальнейшего обсуждения нам с вами понадобится введение двух понятий: TSR и EROI.

TSR - total shareholder return (совокупный доход акционера).

Причиной, по которой большинство акционеров инвестируют денежные средства в компанию, является максимальное увеличение дохода от инвестиций. TSR сочетает повышение цены акции и дивиденды для отражения совокупного дохода акционеров.

Посчитать TSR очень легко: (Цена_Кон - Цена_Нач + Див) / Цен_Нач

Для удобства расчётов мы будем использовать немного искажённый финансовый период. Поясняю:

Сумма всех выплат в 2018 году равна 156,37 руб. - именно эту цифру мы и будем считать дивидендами за 2018 год, хотя по факту это допущение. Далее (данные с MoEx):

Таким образом получаем TSR* (с допущением) за 2018 год: (942,90 - 887,40 + 156,37) / 887,40 = 23,87%

Совокупный доход (с допущением) акционера Северстали за 2018 год составил 23,87% - довольно неплохо!

EROI - effective return on investment (эффективная доходность инвестированного капитала)

Этот показатель ввёл я сам - эффективный ROI. Именно он поможет понять инвестиционную стратегию, о которой речь пойдёт в следующих постах.

Эффективная доходность - годовая ставка, учитывающая начисление за год сложных процентов.

Представим, что покупка одного лота Северстали 29.12.2017 - это открытие депозита в банке. Банк нам начисляет проценты три раза в год, но снять их нельзя. Это довольно легко сделать (представить), потому что многие компании (большинство) платят дивиденды один раз в год.

Чтобы понять, что такое эффективность, мы будем предполагать покупку акций Северстали с полученных дивидендов в день выплаты дивидендов. Не будем выжидать просадок - сразу покупаем, у нас ведь математическая модель будет, а не эмоциональная. Таким образом, получив дивиденды 20.06.2018, мы покупаем акции по 960 (данные о закрытии сессии).

Мало того, мы будем учитывать величину налога на доход, т. е. сразу вычитать 13% с дивидендов. И так, покупаем один лот акций Северстали 29.12.2017. Данные сводим в таблицу:

Уточню: 10 537,28 = (11,4389 * 942,90 - 8 874) * 0,87 + 8 874. Т. е. мы получили доход с учётом налога - чистую прибыль - и прибавили её к первоначальным инвестициям.

Реальная доходность - доходность, учитывающая инфляцию. Инфляция за 2018 год, вроде как, составила 4,2%. Считаем EROI:

EROI = (10 537,28 * 100 / 8 874) - 4,2 = 14,54%

При TSR* 23,87%, мы имеем EROI 14,54%.

upd Внимание! Блог переехал на адрес chmf.ru - Акции Северстали (CHMF; SVST).

Кто я такой и откуда взялся?

Вопрос простой и очень важный на данном этапе. Потому что мои слова могут восприниматься совершенно альтернативно, имея априори представление о том, кто я. В основном мнений обо мне два: диванный металлург или выкормыш Мордашова.

Кто посещает ветку Северстали относительно давно, знает, что я работаю в Северстали. Это правда. Я живу в прекрасном городе Санкт-Петербург последние пять лет, родился и вырос в Мурманске. Последние три года я тружусь в проектно-консалтинговой фирме, входящей в периметр дивизиона "Северсталь Ресурс". Моей компании 90 лет. Занимаемся мы углём, железной рудой и золотом.

До СС (здесь и далее "СС" - Северсталь) я успел поработать в компании "Горно-химический инжиниринг", входящей в "ФосАгро". Кто знает, ФосАгро тоже котируется на MoEx. За время моей работы в ГХИ котировки ФосАгро выросли в два раза, но 99,9% моих коллег даже не знали, что такое "акция".

Из столь короткого рассказа следует, что металлургом я не являюсь: ни диванным, ни уж тем более настоящим. Кстати, профессиональным праздничным днём в моей организации считается День Шахтёра (последнее воскресенье августа).

Выкормышом Мордашова я так же не являюсь (здесь уж придётся поверить на слово). Если быть откровенным, я общаюсь с отделом по работе с инвесторами Северстали (investor relations), и они знают, что я Модератор ветки СС на МФД. Написать в IR Severstal может кто угодно, любой акционер СС или потенциальный инвестор. Контакты вы можете найти на соответствующей странице нашего сайта: https://www.severstal.com/rus/ir/shareholder_in.... Северсталь - максимально открытая компания.

Получается, хоть я и работаю в Северстали, трачу время на ветку СС на МФД, но мне за это никто не платит. Это важно обозначить. Так же было бы хорошо написать, что всё, что я пишу на МФД, является моим личным мнением. Никакого официального статуса в моих сообщениях нет. Не стоит связывать меня и СС в каких бы то ни было компетенциях, правах и обязанностях.

Я являюсь акционером ПАО "Северсталь". Размер пакета не знают даже коллеги из моего кабинета, хотя половина из них так же акционеры СС.