Полная версия  
18+
208 1
343 комментария
36 322 посетителя

Блог пользователя Каракурт

Акции Северстали (CHMF; SVST)

блог настоящего Инвестора
11 – 20 из 301 2 3
Каракурт 21.07.2019, 23:45

Стальной дайджест: 12 июля 19 - 19 июля 19

Братцы, всем привет!

upd Внимание! Блог Каракурта переехал на новый адрес: Акции Северстали (CHMF; SVST).

Традиционно в третье воскресенье июля мы отмечаем День Металлурга! Братцы, поздравляю от всей души тех крепких парней и девушек, которые имеют непосредственное отношение к металлургии. Здоровья, профессиональных успехов и счастья вашим семьям. Ура!

На российском рынке арматуры усиливается дисбаланс. Стоимость на заводах в июле возросла, а на споте наблюдается снижение. Спрос на прокат строительного назначения, безусловно, есть, но ниже, чем хотелось бы поставщикам. Существенного улучшения в ближайшем будущем не ожидается.

Подорожание горячекатаных рулонов в России совпало с укреплением рубля, так что внутренние котировки еще сильнее оторвались от экспортных. Правда, за рубежом металлургические компании тоже пытаются поднять цены на листовой прокат, чтобы компенсировать рост затрат на железную руду. Но получается это не везде и не у всех.

На нашем рынке никогда не бывает скучно. Стальной Дайджест, поехали!

Наименование Валюта Start 19.07.19 12.07.19 1W, % YTD, %
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) DCE - DCIOK9 CNY 495,50 899,50 874,50 2,86 81,53
USD 130,70
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) CME - TIOc1 USD 69,20 120,99 120,25 0,61 74,84
Фьючерс на коксующийся уголь DCE - DJMc1 CNY 1445 1430,00 1397,50 2,33 -1,03
USD 207,78
Steel Rebar Futures LME - SRRc1 USD 467,28 464,00 468,00 -0,85 -0,70
Steel Scrap Futures LME - SSCc1 USD 299,87 297,00 299,00 -0,67 -0,96
Фьючерс на рулонную сталь США CME - HRCc1 USD 721,00 539,00 537,00 0,37 -25,24
Steel HRC N. America (Platts) LME USD 719,50 608,00 600,00 1,33 -15,50
Steel HRC FOB China (Argus) LME USD 500,00 503,00 498,00 1,00 0,6

Примечания (Dalian Commodity Exchange - DCE):

ЖРК: i1908 (август) - 938 юаней - $136,29.

Китайские металлурги продолжают ставить рекорды. По данным Национального бюро статистики КНР, в июне объем производства стали в стране составил 87,53 млн. т. Это более чем на 9% превышает результат аналогичного месяца прошлого года.

Среднесуточная выплавка при этом достигла 2,918 млн. т, что стало новым абсолютным рекордом для отрасли. Прежний максимальный результат мая текущего года оказался превышен на 1,5%.

Всего в первом полугодии 2019 г. в Китае было произведено 492,2 млн. т стали. Таким образом, итоговый показатель для всего текущего года может приблизиться к отметке 1 млрд. т, а то и превысить этот рубеж. По крайней мере, июньский показатель соответствовал 1,065 млрд. т в годовом эквиваленте.

По данным Национального бюро статистики КНР, в первом полугодии производство арматуры в стране составило 118,76 млн. т, что на 19,3% превышает показатель аналогичного периода прошлого года.

При этом темпы роста в данном секторе увеличиваются. В июне китайские компании произвели 22,69 млн. т арматуру, превысив показатель аналогичного месяца 2018 г. на 29,4%. В мае превышение прошлогоднего графика составляло 22,4%.

Власти Таншаня, крупнейшего китайского металлургического центра в провинции Хэбэй, откорректировали производственные ограничения для некоторых сталелитейных компаний на вторую половину июля.

В частности, четыре производителя - Hebei Wenfeng Iron and Steel, Hebei Steel Group Huaxi Iron and Steel, Hebei Tianzhu Iron & Steel Group и Tangshan Guoyi Special Steel — согласно данным системы экологического мониторинга получили разрешение на возобновление работы с максимальной загрузкой мощностей.

По данным Таможенной администрации КНР, в июне 2019 г. объем национального экспорта стали составил 5,31 млн. т, что стало минимальным показателем для этого месяца с 2013 г. По сравнению с маем внешние поставки сократились на 7,6%, а по сравнению с июнем 2018 г. - на 23,6%.

Всего в первом полугодии китайские компании отправили за рубеж 34,39 млн. т стали. Это на 2,6% уступает показателю аналогичного периода годичной давности.

Как считают китайские специалисты, основной причиной сокращения экспорта были высокие цены на внутреннем рынке в начале второго квартала текущего года, когда заключались контракты с поставкой в июне.

По данным китайского издания «Shanghai Metals Market» (SMM), в первой половине 2019 г. в Китае было произведено 119 млн. т железорудного концентрата, что на 4,3 млн. т или на 3,8% превышает показатель аналогичного периода годичной давности.

Повышение цен на железорудное сырье на мировом рынке и в КНР, безусловно, способствует росту рентабельности. По оценкам SMM, в первом полугодии операционная прибыль компаний данной отрасли составляла, в среднем, 170-200 юаней ($24,7-29,1) на тонну концентрата, а у некоторых производителей достигала 400 юаней на т.

Как считают в SMM, во второй половине текущего года внутренние поставки ЖРС прибавят еще 6-7 млн. т по сравнению с тем же периодом 2018 г. По итогам года объем производства в пересчете на концентрат прогнозируется на уровне 250-252 млн. т.

Наименование MCap, $m Валюта Start 19.07.19 12.07.19 1W, % YTD, %
Severstal LSE - SVST 13.864 USD 13,65 16,55 16,74 0,49 21,24
Novolipetsky MK LSE - NLMK 14.755 USD 22,88 24,62 24,00 2,58 7,60
EVRAZ LSE - EVR 11.642 GBP 480,50 645,00 618,20 4,34 34,24
Magnitogorsky MK LSE - MAGN 7.865 USD 8,29 9,15 9,16 -0,11 10,37
Mechel NYSE - Mechel USD 1,98 1,970 2,030 -2,96 -0,50
Северсталь MOEX - CHMF 13.867 RUB 942,90 1043,40 1044,40 -0,10 10,66
НЛМК MOEX - NLMK 14.789 RUB 157,42 155,54 151,92 2,38 -1,19
ММК MOEX - MAGN 7.886 RUB 43,040 44,485 44,420 0,14 3,35
Мечел MOEX - MTLR RUB 73,47 63,50 64,92 -2,19 -13,57

За период c 12 по 18 июля сводный индекс цен металлоторговли по черному металлопрокату в Центральном регионе РФ поднялся на 0,66 пункта (+0,11%), до отметки 623,69.

За предыдущий период этот показатель вырос на 2,67 пункта, а еще неделей ранее - снизился на 0,23 пункта.

В этот раз цены поднялись у 7-и видов учитываемой продукции.

На первом месте (+0,71%) - уголок. Предыдущее изменение цен составляло +1,31%.

Цены на швеллер снова двинулись вверх (+0,6%). Неделей ранее они прибавили 0,41%.

Далее следует (+0,5%) э/с труба. Предыдущее изменение цен на эту продукцию составляло +3,97% .

Снова пошли вверх (+0,37%) цены на г/к лист. Неделей ранее изменение цен составляло +0,61%.

На 0,2% увеличились цены на х/к плоский прокат. Периодом ранее изменение цен было вдвое слабее.

По данным Ассоциации морских торговых портов, в I полугодии 2019 г. грузооборот в морских портах РФ составил 409 млн т. Рост показателей в годовом исчислении - 2,8%. Объём перевалки сухогрузов составил 179,7 млн т, из которых 14 млн т пришлось на чёрные металлы. Снижение показателей - 4,8% и 9,8% соответственно.

В частности, объём перевалки чёрных металлов через порт Усть-Луга составил в январе-июне 46,2 тыс. т или 48% от уровня аналогичного периода 2018 г. Порт Санкт-Петербург сократил показатели на 18%. Перевалка чёрных металлов в Таганрогском морском порту выросла на 27% до 56 тыс. т.

Производство готового проката в России за шесть месяцев текущего года увеличилось в годовом исчислении на 0,2% до 30,8 млн. т. В течение июня по сравнению с предыдущим месяцем объёмы снизились на 3,7%, но в годовом соотношении произошёл рост на 0,1%, сообщается в материалах Федеральной службы государственной статистики.

В течение I полугодия 2019 г. металлургические предприятия произвели 25,6 млн. т чугуна (зеркального и передельного в чушках, болванках или в прочих первичных формах) - на 1,4% меньше, чем в январе-июне 2018 г. По итогам июня показатели снизились к маю на 3,7%, по сравнению с июнем 2018 - на 3,1%.

По итогам первого полугодия выпуск стальных конструкций в России составил 2,3 млн т, что на 5,8% выше показателей аналогичного периода прошлого года, сообщается в отчете Федеральной службы государственной статистики.

При этом показатели июня 2019 г. на 17,9% ниже июня 2018 г., но на 13% выше, чем в мае 2019 г.

19 июля, накануне Дня металлурга, президент России Владимир Путин запустил в эксплуатацию аглофабрику №5 на Магнитогорском металлургическом комбинате.

Глава государства поздравил собравшихся с успешным запуском и по просьбе работников оставил на память свою подпись на информационном стенде, расположенном на посту управления.

Аглофабрика №5 рассчитана на производство до 5,5 млн т высококачественного сырья в год.

Магнитогорский металлургический комбинат увеличил производство стали в первом полугодии на 0,4% до 6,198 млн т, сообщается в отчете компании об операционных результатах.

Выпуск чугуна за отчетный период на 3,6% до 4,849 млн т в годовом выражении вырос. Во втором квартале выпуск стали относительно предыдущего квартала снизился на 0,5%, до 3,091 млн т, чугуна — увеличился на 2,3%, до 2,452 млн т.

Общие продажи товарной продукции по Группе ММК за 6 месяцев 2019 г. составили 5,638 млн т, снизившись к аналогичному периоду прошлого года на 0,7%.По Группе ММК продажи продукции HVA за 6 месяцев 2019 г. составили 2,764 млн т (+1,4% к показателям 2018 г.). Доля такой продукции в общем объеме реализации выросла до 49%.

Производство стали по Группе НЛМК во II квартале снизилось на 5% до 4 млн т в связи с началом капитальных ремонтов доменного и конверторного производств НЛМК. Снижение производства на 9% по сравнению с прошлым годом также обусловлено этим фактором.

Объем продаж вырос по итогам первого полугодия на 4% до 8,9 млн т с ростом спроса на готовый прокат на российском рынке, а также за счет реализации в начале года запасов, накопленных в конце 2018 г.. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью выросла на 1 п.п. в I полугодии.

Продажи во II квартале сократились на 7% к показателям I квартала до 4,3 млн т (-3% к показателям прошлого года), в основном на фоне снижения производства и реализации товарных слябов и сортовой заготовки. В результате, доля продаж продукции с высокой добавленной стоимостью выросла на 2 п.п. кв/кв (+1 п.п. г/г).

Как сообщает S&P Global Platts, расположенный в американском штате Пенсильвания прокатный завод NLMK USA, принадлежащий российской группе НЛМК, перешел на закупку слябов в Бразилии и Канаде после того как Министерство торговли США не согласилось предоставить освобождение от стальных тарифов для поставок российских полуфабрикатов.

Металлургический комбинат НЛМК приостановил отправку слябов на завод в США в марте текущего года. Причина этого заключалась не только в наличии 25%-ного тарифа, но и в почти 50%-ном падении цен на горячекатаный прокат в США с июля 2018 г. по июнь 2019 г., что сделало импорт полуфабрикатов из России нерентабельным.

При этом в четвертом квартале текущего года в США ожидается возникновение дефицита слябов. Бразильские компании, судя по всему, используют за первые три квартала 90% годовой квоты, и на последние три месяца разрешенный объем поставок составит всего 350,6 тыс. т.

Совет директоров компании «Северсталь» рекомендует выплатить дивиденды по итогам трех месяцев, закончившихся 30 июня 2019 года, в размере 26,72 руб. на акцию. В пятницу компания опубликовала финансовые результаты на 2 квартал и 6 месяцев 2019 г.

Северсталь выбрана поставщиком оцинкованного металлопроката для производства кабин грузовиков нового поколения, которые выпускаются на Даймлер КАМАЗ Рус.

Первые испытания были проведены еще в 2016 г. Для этого в лабораторию клиента были отправлены образцы для исследования. Специалисты изучили свойства материала и дали положительное заключение. Дополнительные испытания свойств проката были продолжены в 2018 г., а в 2019 г. был получен окончательный ответ о том, что металлопрокат полностью соответствует высоким стандартам качества материнской компании Daimler AG.

АО «Трест Коксохиммонтаж» приступило к возведению кладки коксовой печи на первом блоке строящейся коксовой батареи (КБ-11) на Череповецком металлургическом комбинате (ЧерМК, ПАО «Северсталь»).

Около сотни высококвалифицированных специалистов по огнеупорной кладке трудятся в настоящий момент на КБ-11.

Коксовая батарея №11 будет иметь два блока производительностью 700 тыс. тонн кокса в год каждый. Ввод в эксплуатацию первого блока планируется в 2020 году, второго блока – в 2021 году.

Наименование MCap, $m Валюта Start 19.07.19 12.07.19 1W, % YTD, %
ArcelorMittal Euronext - MT 17.022 EUR 18,140 14,844 14,782 0,42 -18,17
Baoshan Iron & Steel SSE - 600019 20.294 CNY 6,500 6,270 6,330 -0,95 -3,54
POSCO KSE - 005490 16.087 KRW 243000 236500 237000 -0,21 -2,67
Nippon Steel Tokyo - 005490 14.602 JPY 1892,5 1782,0 1824,5 -2,33 -5,84
Gerdau NYSE - GGB 6.451 USD 3,76 3,79 3,89 -2,57 0,80
Nucor NYSE - NUE 17.330 USD 51,81 56,71 55,18 2,77 9,45
ThyssenKrupp Xetra - TKAG 7.911 EUR 14,980 11,325 11,480 -1,35 -24,40
Voestalpine Vienna - VOES 4.620 EUR 26,100 23,350 24,285 -3,85 -10,53
US Steel NYSE - X 2.671 USD 18,24 15,07 14,15 6,50 -17,38
Salzgitter Xetra - SZGG 1.193 EUR 25,570 19,665 20,520 -4,17 -23,09

Европейская комиссия планирует ввести квоты на импорт горячекатаных рулонов для отдельных стран. Возможно, эта система будет введена уже с четвертого квартала текущего года.

Средний объем экспорта горячекатаных рулонов в ЕС в 2015-2017 гг. составил, по европейским данным, 1,364 млн. т из-за провала до немногим более 700 тыс. т в 2017 г. В настоящее время данную продукцию на региональный рынок поставляет, в основном, «Северсталь», для которой ставка пошлины наименее высока. В 2018 г. в европейские страны поступило 1,59 млн. т российских горячекатаных рулонов, а за первые пять месяцев 2019 г. - 608 тыс. т.

Президент США Дональд Трамп подписал указ, согласно которому использование произведенной в стране стальной продукции в инфраструктурных проектах, финансируемых за счет федерального бюджета, должно быть существенно расширено.

В апреле 2017 г., когда Дональд Трамп издал аналогичное распоряжение, правило «Покупай американское» должно было распространиться на 50% стальной продукции, используемой в строительстве инфраструктуры. Теперь этот показатель увеличен до 95%.

По данным S&P Global Platts, американское подразделение транснациональной металлургической корпорации ArcelorMittal обратилось с письмом к поставщикам, сообщая о намерении снизить на 10% цены на всю приобретаемую компанией сырьевую и прочую продукцию с 31 июля.

Как указывает в письме вице-президент ArcelorMittal USA по закупкам Кертис Гайсслер, американская металлургическая отрасль переживает очень трудный период, вызванный избыточным производством, неуверенной обстановкой на рынке и продолжающейся оптимизацией складских запасов конечных потребителей и дистрибьюторских компаний.

Наименование MCap, $m Валюта Start 19.07.19 12.07.19 1W, % YTD, %
BHP Billiton NYSE - BHP 147.432 USD 46,30 58,30 57,25 1,83 25,92
Rio Tinto LSE - RIO 102.069 GBP 3730,00 4851,00 4808,50 0,88 30,05
Vale NYSE - VALE 72.454 USD 13,190 14,04 13,800 1,74 6,44

Когда железная руда с начала текущего года возросла в цене более чем на 70%, а стальная продукция — в самом лучшем случае, только на 10%, у металлургов нет особого выбора. Поднимать котировки пытаются все, но по-прежнему с переменным успехом.

Отскок в июле произошел только в США, где до этого стоимость листового проката падала на протяжении одиннадцати месяцев подряд.

О Евросоюзе сейчас лучше вообще ничего не говорить. Слабая Европа — слабая Турция. Металлургическим компаниям там не удалось добиться повышения котировок ни на листовой, ни на сортовой прокат. Причина та же — недостаточный спрос.

Немного уступить пришлось и китайским производителям. В стране проливные дожди, наводнения, авторынок по-прежнему сокращается, экономический рост тормозится — в общем, потребление стальной продукции и там идет на спад несмотря на рекордные объемы государственных капиталовложений в инфраструктурные проекты.

Таким образом, рост на мировом рынке стали получается уж очень неуверенный и непоследовательный. В России у металлургических компаний дела идут в этом отношении заметно лучше.

Всем пока и удачи в торговле!

Прежде, чем принимать какие-либо инвестиционные решения, внимательно ознакомьтесь с ограничениями по Раскрытию информации в блоге Каракурта.

Братцы, спасибо всем, кто читает, ставит лайки, пишет комментарии и жертвует средства на мою операцию: собрано уже 15,763 (24,25%) из 65 тысяч рублей! Подробнее о сборе средств.

Эту статью, а так же другую аналитику фондового рынка вы можете прочитать на сайте NZT Rusfond.

Будь ближе к Северстали: подписывайся на YuoTube-канал и Instagram!

Читай другие мои посты блога "Акции Северстали (CHMF; SVST)", к примеру:

"Операционные результаты Северстали за 2К19 сквозь призму Стратегии";

"Прогноз FCF и дивидендов за 2К19 НЛМК";

"Данные по глобальной чёрной металлургии: 1К19/4К18",

"НЛМК и Северсталь: сравнение по выплавке чугуна и стали",

"Почему Северсталь не будет расти ещё 1,5 года + Прогноз дивидендов до 2023 года",

"Последние крупные дивиденды Северстали",

"Почему мне не нравится стратегия НЛМК 2022".

9 0
Оставить комментарий
Каракурт 14.07.2019, 01:20

Стальной дайджест: 5 июля 19 - 12 июля 19

Братцы, всем привет!

upd Внимание! Блог Каракурта переехал на новый адрес: Акции Северстали (CHMF; SVST).

Спотовые котировки на железную руду в первых числах июля достигли нового пика. Стоимость австралийского сырья превысила $125 за т CFR Китай, что в предыдущий раз наблюдалось в январе 2014 г. Если выплавка стали в Китае в июне подтвердит майский рекорд, а импорт ЖРК останется ограниченным - можно ждать очередного скачка.

Однако, отгрузка руды из бразильских портов в июне выросла почти вдвое по сравнению с апрельским минимумом и лишь немного отстала от среднемесячного показателя в 2018 г.

Во всём остальном обстановка остаётся сложной. Проблема ограниченного платежеспособного спроса актуальна для всех. И как ее решить, не понятно. В США и Европе весьма распространены призывы к новому запуску печатного станка. Однако в таком случае должны резко подскочить и цены на все виды ресурсов.

На рынке пока относительно спокойно и тихо. Однако постоянно приходится ждать перемен.

В целом же ситуация в отрасли чёрной металлургии характеризуется следующим графиком (основной синий - фьючерс на рулонную сталь в США, красный - фьючерс на железорудную мелочь 62% в США, зелёный - котировки US Steel на Нью-Йорской бирже):

Стальной Дайджест, поехали!

Наименование Валюта Start 12.07.19 05.07.19 1W, % YTD, %
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) DCE - DCIOK9 CNY 495,50 874,50 845,00 3,49 76,49
USD 127,09
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) CME - TIOc1 USD 69,20 120,25 117,10 2,69 73,77
Фьючерс на коксующийся уголь DCE - DJMc1 CNY 1445 1397,50 1362,50 2,57 -3,29
USD 203,10
Steel Rebar Futures LME - SRRc1 USD 467,28 468,00 472,00 -0,85 0,15
Steel Scrap Futures LME - SSCc1 USD 299,87 299,00 302,00 -0,99 -0,29
Фьючерс на рулонную сталь США CME - HRCc1 USD 721,00 537,00 525,00 2,29 -25,52
Steel HRC N. America (Platts) LME USD 719,50 600,00 582,00 3,09 -16,61
Steel HRC FOB China (Argus) LME USD 500,00 498,00 515,50 -3,39 -0,4

Примечания (Dalian Commodity Exchange - DCE):

ЖРК: i1908 (август) - 914 юаней - $132,83.

В конце июня восемь ведущих китайских металлургических компаний во главе с Baowu создали специальную группу для проведения расследования подъема цен на железную руду. Члены этой группы должны установить, было ли это повышение вызвано «нерыночными» факторами.

С начала текущего года стоимость железной руды на мировом рынке поднялась почти на 70%. Причинами этого роста стали перебои с поставками сырья из Бразилии и Австралии, а также рекордные объемы выплавки стали в Китае.

Однако китайские компании и национальная металлургическая ассоциация CISA утверждают, что цены завышены из-за несовершенной методики расчетов международных спотовых индексов, спекуляций на фьючерсных торгах Dalian commodity exchange (DCE), а также отсутствия надежных торговых механизмов на спотовом рынке.

Руководство DCE уже ввело некоторые меры, направленные на ограничение биржевых спекуляций, однако на этой площадке доля торговли «виртуальными» контрактами многократно превышает физические обороты. В 2018 г. оборот этой биржи по железной руде составил 25,9 млрд. т, что более чем в 25 раз превышает реальный импорт ЖРС в Китай.

В первой половине 2019 г. бразильский экспорт железорудного сырья составил 162,39 млн. т, что на 9,8% уступает показателю аналогичного периода прошлого года.

При этом китайским компаниям, крупнейшим покупателям бразильской руды, в первом полугодии было отгружено 87,09 млн. т, что на 16,3% меньше, чем в январе-июне 2018 г. Сократились поставки и в другие страны — в частности, в Японию на 20,7% до 7,28 млн. т и в Нидерланды на 28,7% до 6,86 млн. т.

Основной спад в поставках пришелся на март, когда отгрузка сократилась на 25,9% по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года, и апрель — минус 26,9%. В мае отставание от прошлогоднего графика уменьшилось до 13,8%, а в июне — до 16,7%. Кроме того, в конце июня Vale вернула в строй две трети мощностей своего крупнейшего предприятия на юге страны — рудника Brucutu. Это дает прибавку 20 млн. т в годовом эквиваленте.

Австралийская компания Fortescue Metals приступила к строительству железорудного комплекса Eliwana в районе Пилбара в штате Западная Австралия.

Проект стоимостью $1,25 млрд. предусматривает возведение горно-обогатительного комбината производительностью 30 млн. т концентрата в год и прокладку железнодорожной ветки длиной 143 км. Как заявляет компания, в работе нового предприятия будут использованы новейшие технические достижения, включая беспилотные самосвалы.

Запуск нового предприятия запланирован на декабрь 2020 г. Однако Fortescue рассчитывает, что поставки железорудного сырья, содержащего 60% железа, начнутся уже в первой половине 2020 г.

Подразделения Министерства металлургической промышленности Индии, в первом квартале 2019/2020 финансового года (апрель-июнь) объем выплавки стали в стране составил 27,73 млн. т, что на 3,4% превышает показатель аналогичного периода годичной давности.

При этом производство проката выросло всего на 1,8%, тогда как объем потребления стальной продукции за три месяца прибавил 6,8% по сравнению с апрелем-июнем 2018 г. и достиг 25,19 млн. т.

Соответственно, в Индии увеличивается разрыв между импортом и экспортом стали. За три месяца на местный рынок поступило из-за рубежа 1,72 млн. т готовой стальной продукции, на 9,1% меньше, чем в аналогичный период прошлого года. В то же время, экспорт сократился на 27,3% до 1,02 млн. т.

По прогнозу, Индия останется нетто-импортером стали еще на протяжении, как минимум, двух лет. Причем в Комитете это связывают не столько с опережающим ростом потребления стальной продукции, сколько с возросшими поставками высококачественного проката из Кореи и Японии, с которыми Индия имеет соглашения о свободе торговли.

Вопреки ожиданиям и требованиям металлургов, правительство Индии отказалось повысить импортные пошлины на стальную продукцию до 25%, оставив их на уровне 5-15%.

Наименование MCap, $m Валюта Start 12.07.19 05.07.19 1W, % YTD, %
Severstal LSE - SVST 13.797 USD 13,65 16,74 16,38 0,55 20,66
Novolipetsky MK LSE - NLMK 14.383 USD 22,88 24,00 24,50 -2,04 4,89
EVRAZ LSE - EVR 11.217 GBP 480,50 618,20 629,00 -1,72 28,66
Magnitogorsky MK LSE - MAGN 7.873 USD 8,29 9,16 8,99 1,89 10,49
Mechel NYSE - Mechel USD 1,98 2,030 2,120 -4,24 2,53
Северсталь MOEX - CHMF 13.898 RUB 942,90 1044,40 1051,80 -0,70 10,76
НЛМК MOEX - NLMK 14.463 RUB 157,42 151,92 156,82 -3,12 -3,49
ММК MOEX - MAGN 7.884 RUB 43,040 44,420 44,625 -0,46 3,21
Мечел MOEX - MTLR RUB 73,47 64,92 67,79 -4,23 -11,64

Чтобы немного отвлечь инвесторов НЛМК, рассмотрим три графика: основной синий - НЛМК на МосБирже, красный - ThyssenKrupp, зелёный - ArcelorMittal. Видно, что Липецкий комбинат относительно пиковых цен в 1К18 только начал падать, а хвалёные ArcelorMittal и ThyssenKrupp уже сложились вдвое. Посмотрим, как ситуация будет раскручиваться в дальнейшем - уже в понедельник компания Владимира Лисина опубликует свои операционные результаты за 2 квартал и первое полугодие 2019 г.

За период c 5 по 11 июля сводный индекс цен металлоторговли по черному металлопрокату в Центральном регионе РФ поднялся на 2,67 пункта (+0,43%), до отметки 623,04.

В этот раз цены поднялись у 8-и видов учитываемой продукции.

На первом месте - э/с труба, цена на которую выросла на 3,97%. Предыдущее изменение цен на эту продукцию составляло 0,08% в противоположную сторону.

Далее следует (+3,31%) вгп труба. Периодом ранее цены на нее выросли на 0,51%.

Снова поднялись (+1,21%) цены на уголок. Предыдущее изменение цен составляло 0,45%.

Пошли вверх (+0,61%) цены на г/к лист.

В рамках ВТО Россия намерена оспорить американские антидемпинговые пошлины в 184%, которые были введены в 1999 году. Эти пошлины рассчитаны как для страны с нерыночной экономикой, но вступили в силу в 2014 году, когда Россия уже стала членом ВТО, что диктует иной порядок.

Российские металлурги в лице «Северстали» уже пытались отменить пошлины через суд, но безуспешно. Эксперты оценивают потери российских металлургов от пошлин в $0,5–1 млрд в год, но считают вероятность их отмены минимальной.

Помимо указанных пошлин в США в отношении российских металлургов действует еще одна пошлина на импорт стали в 25%. НЛМК в этих условиях отложил развитие американского дивизиона. «С пошлиной в 25% американские цены не позволяют прибыльно перекатывать слябы в конечную продукцию»,— комментировал в мае президент группы Григорий Федоришин. Компания замещает слябы из России слябами из стран, продукция которых не облагается пошлиной.

В апреле CFO Evraz NA Александр Васильев говорил, что холдинг пытается увеличить поставки слябов на свои североамериканские активы из стран, стальная продукция которых также не облагается заградительной пошлиной.

Европейская комиссия сообщила о прекращении антидемпингового расследования по импорту профильных труб из углеродистой стали из Македонии, России и Турции.

Расследование было начато в сентябре 2018 г. Рассматривался период с 1 июля 2017 г. по 30 июня 2018 г. Как отмечают представители Еврокомиссии, фактов демпинга со стороны поставщиков профильных труб из трех стран выявлено не было.

Министерство промышленности и торговли РФ ожидает роста внутреннего спроса на сталь в течение ближайших лет за счёт реализации национальных проектов, сообщает Reuters со ссылкой на главу министерства Дениса Мантурова.

"В прошлом году рост составил около 2%. В этом году, думаю, что должен быть небольшой рост, конъюнктура позволяет об этом говорить. Я думаю, что это около 1%... Следующий год - я бы тоже говорил об определённом росте, особенно с учётом того, что у нас запустились национальные проекты, и это разные сегменты рынка, которые обеспечивает именно черная металлургия. Если говорить о желаемых показателях, то это рост около 5%. Что касается экспорта, мы в своем нацпроекте заложили до 2024 года рост несырьевого неэнергетического экспорта на 40%. И я рассчитываю, что в том числе за счёт металлургической продукции мы сможем обеспечить этот рост. В этом году экспорт вряд ли вырастет. Может быть, будет положительный тренд начиная со следующего года", - цитирует агентство слова министра.

Российские компании, по американским данным, за пять месяцев текущего года отправили в США 614,2 тыс. т стальной продукции, что на 42% меньше, чем в аналогичный период прошлого года. Из них более 68% пришлось на полуфабрикаты и почти 28% - на трубы различного назначения, главным образом, нефтегазовые. Основной спад по сравнению с 2018 г. произошел за счет слябов и листового проката.

В I полугодии, согласно ж/д статистике, поступления (с учетом импорта) стальной продукции строительного назначения в торговые сети и отгрузки российских меткомпаний напрямую организациям строительной отрасли выросли в годовом исчислении на 1,4%.

Основу (43,4%) поставок составил сортовой прокат. За год отгрузки этой продукции выросли на 4%.

Около 10% составила доля кровельной стали (включая оцинкованную). По сравнению с предыдущим годом отгрузки выросли на 17,2%.

Новолипецкий металлургический комбинат запустил в промышленную эксплуатацию комплекс улавливания и переработки химических продуктов коксохимического производства. Проект позволит увеличить производство сырья для химической промышленности и агропрома и в два раза сократить выбросы цеха в атмосферу.

В запуске комплекса принял участие министр промышленности и торговли Российской Федерации Денис Мантуров и временно исполняющий обязанности главы администрации Липецкой области Игорь Артамонов.

Новый комплекс построен с применением наилучших доступных технологий. Инвестиции в проект реализованы за счет средств компании и составляют 4,6 млрд руб.

НЛМК начал масштабную реконструкцию агрегатов сталеплавильного производства – конвертеров и связанного пылегазоулавливающего оборудования конвертерного цеха №2.

Реконструкция позволит повысить производительность цеха на 18% с 8,5 млн т до 10 млн т стали в год и сократить выбросы в атмосферу на 70%. Инвестиции в проект составят 23 млрд руб.

НЛМК сократил более 80 рабочих на своем заводе в Пенсильвании, поскольку импортные тарифы на сталь увеличили производственные затраты компании в США.

Всего на этом заводе и в его сервисном подразделении работали около 750 человек, то есть под сокращения попало больше 10% штата.

Северсталь опубликовала отчёт об операционных результатах за 2 квартал и первое полугодие 2019 года.

По итогам первого полугодия производство стали на предприятиях компании "Северсталь" увеличилось до 6.1 млн т благодаря увеличению объемов электросталеплавильного производства. Объем продаж железорудного концентрата увеличился на 3% относительно прошлого года и составил 2.73 млн. т. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью осталась в первом полугодии 2019 г. на высоком уровне в 45%.

Читайте мой обзор результатов 2К19 сквозь призму Стратегии Северстали.

Северсталь и ЕВРАЗ Металл Инпром запускают техническую платформу совместных продаж на площадке интернет-магазина «Северстали» в рамках пилотного проекта «Онлайн Витрины». Цель совместного проекта – расширить географию продаж внутри России за счет использования складской инфраструктуры партнеров.

Северсталь построит шаропрокатный стан №3 в сортопрокатном производстве Череповецкого металлургического комбината. Агрегат для производства мелющих шаров будет выпускать продукцию в диаметре 60 – 100 мм. Производительность нового стана составит 70 тыс. т мелющих шаров в год. Ввод в эксплуатацию нового агрегата запланирован во второй половине 2020 г. Общий объем инвестиций составит 840 млн руб.

ЧерМК завершил модернизацию и техническое перевооружение турбогенератора №5. Стоимость инвестиционного проекта составила более 1 млрд руб. Цель технического перевооружения агрегата – увеличение доли собственной генерации электроэнергии в общем объеме потребления предприятия за счет увеличения производительности агрегата.

Применение передовых конструкционных решений и технологий повысит мощность турбогенератора на 20 МВт до 75 МВт. В данный момент на предприятии стартует проект модернизации турбогенератора № 7. Ввод обновленного агрегата в эксплуатацию запланирован на конец 2020 г.

«По итогам 2018 г. доля вырабатываемой электроэнергии в общем объеме потребления ЧерМК составила 77,9%. Наша цель к 2025 г. достигнуть 95% собственной выработки электроэнергии. Реализуемые инвестиционные мероприятия позволят этого добиться», — прокомментировал Вадим Германов.

На Магнитогорском металлургическом комбинате продолжается реконструкция стана 2500 горячей прокатки, которая позволит значительно улучшить качество выпускаемой продукции и нарастить производительность агрегата с 4 до 5 млн тонн металлопроката в год.

Непрерывный широкополосный стан 2500 горячей прокатки работает на комбинате с декабря 1960 года. К его реконструкции ММК приступил в 2007 году. Реализация этого проекта позволит существенно расширить размерный и марочный сортамент стана и улучшить качество продукции.

ММК готовится к запуску новой, высокотехнологичной аглофабрики № 5. Ее торжественное открытие состоится уже в июле, ко Дню металлурга. Ввод комплекса в эксплуатацию позволит не только улучшить качество агломерата, но и кардинально снизить техногенное воздействие на окружающую среду.

Наименование MCap, $m Валюта Start 12.07.19 05.07.19 1W, % YTD, %
ArcelorMittal Euronext - MT 17.025 EUR 18,140 14,782 15,214 -2,84 -18,51
Baoshan Iron & Steel SSE - 600019 20.492 CNY 6,500 6,330 6,590 -3,94 -2,62
POSCO KSE - 005490 16.104 KRW 243000 237000 246500 -3,85 -2,47
Nippon Steel Tokyo - 005490 14.921 JPY 1892,5 1824,5 1855,0 -1,64 -3,59
Gerdau NYSE - GGB 6.621 USD 3,76 3,89 3,99 -2,50 3,46
Nucor NYSE - NUE 16.862 USD 51,81 55,18 55,30 -0,22 6,50
ThyssenKrupp Xetra - TKAG 8.055 EUR 14,980 11,480 12,185 -5,78 -23,36
Voestalpine Vienna - VOES 4.826 EUR 26,100 24,285 26,350 -7,84 -6,95
US Steel NYSE - X 2.508 USD 18,24 14,15 14,75 -4,07 -22,42
Salzgitter Xetra - SZGG 1.250 EUR 25,570 20,520 23,740 -13,56 -19,75

Прокуратура г. Таранто, где расположен крупнейший в Италии металлургический комбинат ArcelorMittal Italia (бывший Ilva), потребовала остановить производство на доменной печи № 2, поскольку она не соответствует стандартам безопасности труда.

Как ранее заявляла корпорация, если ей не будет предоставлен иммунитет, комбинат в сентябре текущего года может быть закрыт.

ArcelorMittal Italia заявляет, что постарается сделать все возможное, чтобы печь продолжала функционировать. ДП-2 является одной из трех действующих в настоящее время доменных печей на комбинате. Ее проектная мощность составляет 2 млн. т в год, но после инцидента 2015 г. этот показатель был снижен до 1,5 млн. т.

Между тем, ДП-2 и ДП-4 на комбинате и так приостановили производство и переведены в режим горячей консервации из-за объявленной забастовки, причиной которой стала как раз недостаточная безопасность труда.

Ранее ArcelorMittal рассчитывала произвести на итальянском комбинате в 2019 г. 5 млн. т стали, но из-за ухудшения конъюнктуры на европейском рынке план был снижен до 4 млн. т, а теперь реальный объем может оказаться еще меньше.

Напомню, ArcelorMittal продала Liberty Steel (GFG Alliance) свои предприятия в ЕС совокупной мощностью более 10 млн. т проката в год, чтобы получить разрешение Европейской комиссии на приобретение итальянского металлургического комбината Ilva.

Южно-африканское подразделение компании ArcelorMittal ожидает падения в первом полугодии и сокращения более 2000 рабочих мест, поскольку оно борется с дешевым импортом, ростом затрат и ослаблением местной экономики. Компания заявила, что предыдущие инициативы по сокращению затрат оказались недостаточными, и поэтому она планирует «масштабную» реструктуризацию.

«Ожидается, что может быть затронуто более 2000 должностей (эквиваленты полной занятости)», - сообщает компания, уточнив, что окончательное число подлежит официальному подтверждению.

В 2018 году в компании работало около 8 850 человек, согласно её годовому отчету.

Министерство торговли США объявило о введении предварительных компенсационных пошлин на металлоконструкции из фасонного и листового проката и их частей из Китая и Мексики. Ставка пошлины варьируется от 30,3 до 177,43%.

Как сообщает Министерство, в 2018 г. в США поступило металлоконструкций и их частей из Китая на сумму $897,5 млн., из Мексики — на $622,4 млн. и из Канады — на $722,5 млн.

Окончательное решение по данному расследованию должно быть принято в ноябре текущего года.

По данным Министерства торговли США, за июнь местные покупатели стальной продукции подали заявки на импорт более 2,45 млн. т проката, полуфабрикатов, труб и метизов.

Это более чем на 30% превысило показатель мая текущего года, когда бразильские компании были вынуждены резко свернуть поставки слябов из-за исчерпания квоты, и на 8,5% больше, чем в июне 2018 г. - за счет тех же слябов, на которые поступили заявки в объеме 788 тыс. т.

Согласно прогнозу American Iron and Steel Institute (AISI), в 2019 г. американский импорт стали составит 30,59 млн. т, из них 21,67 млн. т готовой продукции. Это соответственно на 7,0 и 3,3% меньше, чем в прошлом году.

Агентство Platts сообщает, что американская компания Nucor 9 июля анонсировала повышение базовых цен на листовую сталь минимум на $40 за тонну. Эта попытка увеличения является второй за многие недели попыткой отечественных производителей стали поднять цены на сталь после почти годичного падения.

Наименование MCap, $m Валюта Start 12.07.19 05.07.19 1W, % YTD, %
BHP Billiton NYSE - BHP 144.777 USD 46,30 57,25 56,63 1,09 23,65
Rio Tinto LSE - RIO 101.709 GBP 3730,00 4808,50 4723,50 1,80 28,91
Vale NYSE - VALE 71.216 USD 13,190 13,800 13,110 5,26 4,63

Остановка на ремонт стана горячей прокатки «2500» на Магнитогорском металлургическом комбинате серьезно изменила обстановку на российском рынке, особенно сильно затронув поставки штрипса для производителей сварных труб. Повышение заводских цен на горячекатаный прокат в августе, считавшееся вероятным, но не решенным до конца, становится неизбежным. Причем рост может оказаться существенно большим, чем можно было предполагать ранее.

На спотовом рынке арматуры с начала июля происходит медленное понижение цен, причиной которого стала уменьшившаяся покупательская активность строительных организаций. Перспективы для роста довольно слабые.

Всем пока и удачи в торговле!

Прежде, чем принимать какие-либо инвестиционные решения, внимательно ознакомьтесь с ограничениями по Раскрытию информации в блоге Каракурта.

Братцы, спасибо всем, кто читает, ставит лайки, пишет комментарии и жертвует средства на мою операцию: собрано уже 15,564 (23,94%) из 65 тысяч рублей! Подробнее о сборе средств.

Эту статью, а так же другую аналитику фондового рынка вы можете прочитать на сайте NZT Rusfond.

Будь ближе к Северстали: подписывайся на YuoTube-канал и Instagram!

Читай другие мои посты блога "Акции Северстали (CHMF; SVST)", к примеру:

"Операционные результаты Северстали за 2К19 сквозь призму Стратегии";

"Прогноз FCF и дивидендов за 2К19 НЛМК";

"Данные по глобальной чёрной металлургии: 1К19/4К18",

"НЛМК и Северсталь: сравнение по выплавке чугуна и стали",

"Почему Северсталь не будет расти ещё 1,5 года + Прогноз дивидендов до 2023 года",

"Последние крупные дивиденды Северстали",

"Почему мне не нравится стратегия НЛМК 2022".

14 0
2 комментария
Каракурт 06.07.2019, 23:50

Прогноз FCF и дивидендов за 2К19 НЛМК

upd Внимание! Блог переехал на адрес chmf.ru - Акции Северстали (CHMF; SVST).

Братцы, всем привет!

Ну что, давайте прикинем, на что можно надеяться инвесторам НЛМК по итогам второго квартала?

FCF2Q19 = (851 - 262 + 50) x 0,92 x 1,1 - 10 + 15 - 310 = $341,67 млн, где:

851 - 262 + 50 - корректировка операционного денежного потока для минимизации влияния высвобождения от NWC в 1К19;

0,92 - поправочный коэффициент операционного денежного потока на основе прогноза руководства по производству стали в связи с началом работ по реконструкции ДП№6 и ремонта в конвертерном цехе №2;

1,1 - поправочный коэффициент, отражающий рост цен на стальную продукцию на рынке РФ (сужение спреда между сырьевой корзиной и ценами на готовую продукцию на домашних рынках ЕС и США скомпенсированы увеличением отгрузки концентрата третьим лицам);

10 - проценты уплаченные;

15 - проценты полученные;

310 - капитальные вложения при прогнозе руководства CAPEX-программы на 2019 год в размере $1,1 млрд.

Dividend = $341,67 х 64,5303 / 5 993 227 240 = 3,67 рубля на акцию, где:

64,5303 - средний курс доллара США в РФ за 2К19,

5 993 227 240 - количество акций НЛМК в обращении.

Падение свободного денежного потока на 49,6%. И соответствующие дивиденды.

Откровенно говоря, не совсем ясна картина с CAPEX NLMK USA. Руководство высказывалось за корректировку программы. Планировалось направить $400 млн. В то же время, руководством было объявлено снижение норматива base-line CAPEX до $0,7 млрд.

Время корректировки Adj. FCF не известно, поэтому можно ожидать соответствующее увеличение FCF на $400 млн, размазанных по трём оставшимся кварталам, что соответствует 4,3 рублям на акцию до конца года.

Всем пока и удачи в торговле!

Братцы, спасибо всем, кто читает, ставит лайки, пишет комментарии и жертвует средства на мою операцию: собрано уже 11,696 (17,99%) из 65 тысяч рублей! Подробнее о сборе средств.

Будь ближе к Северстали: подписывайся на YuoTube-канал и Instagram!

Читай другие мои посты блога "Акции Северстали (CHMF; SVST)", к примеру:

"2К19: подводим итоги + прогноз фин. результатов и дивидендов Северстали",

"Данные по глобальной чёрной металлургии: 1К19/4К18",

"НЛМК и Северсталь: сравнение по выплавке чугуна и стали",

"Почему Северсталь не будет расти ещё 1,5 года + Прогноз дивидендов до 2023 года",

"Последние крупные дивиденды Северстали",

"Почему мне не нравится стратегия НЛМК 2022".

6 0
2 комментария
Каракурт 04.07.2019, 01:30

Предложение В. С. Лисину

upd Внимание! Блог переехал на адрес chmf.ru - Акции Северстали (CHMF; SVST).

Братцы, всем привет!

Люблю я НЛМК, как ни крути. Решил ещё немного про неё написать.

Ещё раз пробежался по отчёту о финансовых результатах Группы НЛМК за 1К19 и вот какие мысли меня посетили. Нужно объединить Северсталь и НЛМК! Аааллилуя!

Но! Братцы, не всё так просто, как хотелось бы. Для этого, кроме согласования ФАС (а этого никогда не будет, скорее всего - но это мы опустим), Владимир Сергеевич должен не останавливаться на продаже 2,6% Группы, а сделать следующее:

1. Продать дивизион НЛМК США, который за 1К19 продал 0,6 млн т с маржой 3%.

2. Продать дивизион НЛМК Данстил, который за 1К19 продал 0,146 млн т с маржой 2%.

3. Продать долю в совместном предприятии NBH, который за 1К19 продал 0,51 млн т с маржой -4%.

4. Продать дивизион Сортовой прокат Россия (как хотим сделать мы с Балаково), который за 1К19 продал 0,77 млн т с маржой 2%.

5. На вырученные деньги приобрести активы по добыче коксующихся углей (возможно, пока оформляются бумажки, Мечел со своей Эльгой подоспеет).

Тем самым из 4,686 млн т стальной продукции уйдёт 2,026 млн т (43%) ненужного хлама, зато появится какая-никакая вертикальная интеграция за счёт настоящего угля и не придётся с румянцем на щеках писать про самообеспеченность коксом.

Дивизионы "Плоский прокат Россия" с маржой 21% и "Добыча и переработка сырья" с маржой 71% оставляем - здесь всё очень круто. Когда я говорю, что мне нравится НЛМК, что это вторая компания в Мире после Северстали, я имею в виду именно эти два дивизиона в России.

При таком объединении мы будем иметь самого рентабельного игрока на мировой арене полностью обеспеченного железной рудой (у нас в СС сегодня переизбыток, поделимся). Запасы ЖРК позволят сделать из объединённой компании настоящую горно-металлургическую компанию - запасов ЖРК у НЛМК и СС просто океан. Нам останется выполнить программу по вертикальной интеграции внутри СС по углям, и довести обеспеченность НЛМК по КУ до 100%.

22-25 млн т самой маржинальной стальной продукции в Мире, с EBITDA $10 ярдов в год (к 2023 году самая зарабатывающая компания в Мире)... Подумайте, Владимир Сергеевич, звучит неплохо =)

Всем пока и удачи в торговле!

Братцы, спасибо всем, кто читает, ставит лайки, пишет комментарии и жертвует средства на развитие проекта!

Будь ближе к Северстали: подписывайся на YuoTube-канал и Instagram!

Читай другие мои посты блога "Акции Северстали (CHMF; SVST)", к примеру:

"Корректировка Стратегии и прогноза по Северстали",

"2К19: подводим итоги + прогноз фин. результатов и дивидендов Северстали",

"Данные по глобальной чёрной металлургии: 1К19/4К18",

"НЛМК и Северсталь: сравнение по выплавке чугуна и стали",

"Почему Северсталь не будет расти ещё 1,5 года + Прогноз дивидендов до 2023 года",

"Последние крупные дивиденды Северстали",

"Почему мне не нравится стратегия НЛМК 2022".

9 0
1 комментарий
Каракурт 30.06.2019, 23:45

Стальной дайджест: 21 июня 19 - 28 июня 19 + производство стали в мае и за янв-май 2019 г.

upd Внимание! Блог переехал на адрес chmf.ru - Акции Северстали (CHMF; SVST).

Братцы, всем привет.

Сегодня можно сказать, что весь мир чёрной металлургии держится на китайских субсидиях и национальных проектах. Лишь китайский рекордный объём по выплавке подстёгивает цены на сырьё и не даёт ценам на сталь в остальном мире упасть на дно.

Что-то подобное можно наблюдать и в России, где внутренний рынок показывает рост потребления. Возможно, что картина изменится после 1 июля.

В остальном мы уже наблюдаем сокращение производства (ArcelorMittal, Tokyo Steel, US Steel), а цены хоть и пытаются отскочить, но надо понимать, что это пик сезона, а за третьим кварталом будет дальнейший спад.

Давайте вместе вспоминать, чем нам запомнилась прошедшая неделя в мире чёрной металлургии.

Стальной Дайджест, поехали!

Сталь и Ресурсы

Наименование Валюта Start 28.06.19 21.06.19 1W, % YTD, %
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) DCE - DCIOK9 CNY 495,50 833,50 822,50 1,34 68,21
USD 121,38
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) CME - TIOc1 USD 69,20 109,18 107,54 1,53 57,77
Фьючерс на коксующийся уголь DCE - DJMc1 CNY 1445 1441,00 1421,00 1,41 -0,28
USD 209,85
Steel Rebar Futures LME - SRRc1 USD 467,28 467,53 469,00 -0,31 0,05
Steel Scrap Futures LME - SSCc1 USD 299,87 288,53 289,00 -0,16 -3,78
Фьючерс на рулонную сталь США CME - HRCc1 USD 721,00 536,00 566,00 -5,30 -25,66
Steel HRC N. America (Platts) LME USD 719,50 574,50 548,00 4,84 -20,66
Steel HRC FOB China (Argus) LME USD 500,00 521,00 491,00 6,11 4,20

Примечания (Dalian Commodity Exchange - DCE):

ЖРК: i1907 (июль) - 943 юаней - $137,33.

Согласно данным World Steel Association (Worldsteel, WSA), в мае 2019 г. в 64 странах, которые подают свои данные в эту международную организацию, было выплавлено 162,7 млн. т стали, на 5,4% больше, чем в тот же месяц прошлого года.

Этот показатель стал рекордным в истории мировой металлургической отрасли. Впервые месячный показатель в статистике Worldsteel превысил отметку 160 млн. т. Среднесуточный объем производства достиг 5,250 млн. т, что на 0,5% превысило предыдущий рекорд, установленный в апреле текущего года.

Всего за первые пять месяцев 2019 г. в странах, подающих свои данные в WSA, было получено 763,2 млн. т стали, на 5,0% больше, чем в тот же период годичной давности. При этом Китай увеличил свои показатели до 404,0 млн. т, продемонстрировав рост на 10,2%, а страны «остального мира», наоборот, сократили выплавку на 0,2% до 359,2 млн. т.

Производитель май 2019, млн т Изм. к маю 2018 г. янв-май 2019, млн т Изм. к янв-май 2018 г.
Мир: 162,7 +5,4% 763,2 +5,0%
Китай 89,1 +10,0% 404,0 +10,2%
Остальной мир - - 359,2 -0,2%
Индия 9,2 +5,1% 45,31 +1,1%
Япония 8,68 -4,6% 42,29 -4,3%
США 7,65 +5,4% 37,17 +6,2%
Ев. Союз 14,5 -2,6% 71,1 -2,2%
Турция 3,06 -8,0% 14,3 -10,0%
Россия 5,95 -2,7% 29,76 -0,7%

Власти города Таншаня, крупнейшего металлургического центра в Китае, объявили о введении беспрецедентно жестких для летнего сезона мер по ограничению производства чугуна и стали, чтобы снизить уровень загрязнения атмосферного воздуха.

Даже тем компаниям, которые выполняют экологические нормативы или перенесли свои производственные мощности в приморские районы, предписывается снизить загрузку аглофабрик, установок окомкования, доменных печей, конвертеров, и печей для получения извести на 20%. Для остальных предприятий сокращение загрузки мощностей должно составит не менее 50%. Срок действия ограничений продлится до конца июля.

Согласно оценкам китайского издания "Shanghai Metals Market", при строгом исполнении всех намеченных ограничений производство чугуна на 34 металлургических комбинатах в районе Таншаня сократится на 3,85 млн. т, а стали - на 4,08 млн. т. На рынок не попадет около 2 млн. т листового проката и 1,3 млн. т арматуры и катанки в месяц.

После объявления об ограничениях в Таншане, биржевые цены на стальную арматуру и горячекатаный рулон в Китае во вторник выросли на пятой сессии подряд.

Наиболее активно торгуемый контракт на поставку арматуры в октябре на Шанхайской фьючерсной бирже закрылся с повышением на 2,2 процента и стоит 3 994 юаня (примерно 580,5 долларов США) за тонну. Незадолго до окончания торгов он поднялся до 3 999 юаней, достигнув самого высокого уровня с августа 2011 года.

Горячекатаный рулон, который используется в производстве автомобилей и бытовой технике, подорожал на 1,7 процента до 3 913 юаней за тонну. Ранее в ходе сессии он достиг рекордного уровня в 3 935 юаней.

По предварительным данным государственных статистических органов, в мае 2019 г. индийский экспорт стальной продукции составил всего 319 тыс. т, что на 28% меньше, чем в тот же месяц прошлого года. Майский показатель стал минимальным за последние три года.

В частности, индийские металлургические компании сократили на 55% по сравнению с маем 2018 г. поставки в страны Евросоюза. Местные специалисты объясняют это введением квот на импорт стали в ЕС в феврале, когда заключались контракты, и вызванную этим неопределенность.

Впрочем, одновременно упали поставки индийской стальной продукции и на такие традиционные рынки как Непал, Шри Ланка и Малайзия. Экспорт труб, которые отправляются, в основном, в США, составил всего 2 тыс. т по сравнению с более 60 тыс. т в мае прошлого года.

По итогам первых двух месяцев 2019/2020 финансового года (апрель/март) индийский экспорт стальной продукции уменьшился на 30% по сравнению с тем же периодом годичной давности.

Одной из причиной этого спада является повышенный внутренний спрос.

Российские игроки

Наименование MCap, $m Валюта Start 28.06.19 21.06.19 1W, % YTD, %
Severstal LSE - SVST 14.115 USD 13,65 16,85 17,20 -2,03 23,44
Novolipetsky MK LSE - NLMK 12.615 USD 22,88 25,24 26,62 -5,18 10,31
EVRAZ LSE - EVR 12.189 GBP 480,50 665,20 636,00 4,59 38,44
Magnitogorsky MK LSE - MAGN 7.907 USD 8,29 9,20 9,10 1,10 10,98
Mechel NYSE - Mechel USD 1,98 2,090 2,225 -6,07 5,56
Северсталь MOEX - CHMF 14.144 RUB 942,90 1067,60 1097,40 -2,72 13,23
НЛМК MOEX - NLMK 15.136 RUB 157,42 159,70 171,70 -6,99 1,45
ММК MOEX - MAGN 7.949 RUB 43,040 44,985 44,680 0,68 4,52
Мечел MOEX - MTLR RUB 73,47 66,50 69,59 -4,44 -9,49

За период c 21 по 27 июня сводный индекс цен металлоторговли по черному металлопрокату в Центральном регионе РФ снизился на 0,26 пункта (-0,04%), до отметки 620,61.

Напомним, что за предыдущий период этот показатель потерял 1,66 пункта, а еще неделей ранее - вырос на 1,18 пункта.

Автопром Санкт-Петербурга впервые за 14 месяцев показал падение производства. В мае 2019 г. на трех петербургских автозаводах было выпущено 29,000 автомобилей. Это на 9% меньше, чем в мае 2018 г.

Отрицательная динамика производства последний раз по итогам одного месяца была зафиксирована в марте 2018 г.

В целом за пять месяцев текущего года, с января по май, петербургские автозаводы Hyundai, Nissan и Toyota выпустили 158,300 легковых автомобилей, что на 4% больше, чем за аналогичный период 2018 г.

Правительство перезапустит госпрограммы льготного кредитования авторынка «Первый автомобиль», «Семейный автомобиль», а также программу льготного лизинга легковых и грузовых автомобилей, заявил премьер-министр России Дмитрий Медведев в ходе встречи с министром промышленности и торговли Денисом Мантуровым.

Денис Мантуров отметил, что за первые пять месяцев 2019 года возникла негативная тенденция по снижению автопродаж по всем секторам. Под госпрограммы на этот год было выделено 10,4 млрд рублей, в результате чего удалось простимулировать продажу более 63 тыс. автомобилей как раз в самых востребованных ценовых категориях. «На прошлой неделе мы завершили полностью выборку всех средств на этот период... Деньги абсолютно закончились», — уточнил министр.

«Инициатива, мне кажется, правильная, программы востребованы», — приводит слова Медведева пресс-служба правительства.

Акции Новолипецкого металлургического комбината упали в начале торгов на Московской бирже в пятницу на 5,5% (до 161 руб. за штуку) на новостях о продаже части пакета Владимира Лисина.

Как сообщило агентство Bloomberg со ссылкой на букраннера сделки Goldman Sachs, цена размещения в рамках продажи части пакета Лисина в НЛМК составила $25,32 за GDR. Цена закрытия на LSE в четверг составила $27, таким образом, дисконт к рынку - около 6,2%.

На Московской бирже торги закрылись на 159,70: -6,33%.

По итогам сделки у Fletcher осталось 81% НЛМК.

Free Float составляет менее 19%, продажа пакета мажоритарным акционером не отразится на весе компании в MSCI.

Магнитогорский металлургический комбинат занял пятое место в мировом рейтинге металлургических компаний с самой высокой доходностью для инвесторов, составленном международной консалтинговой компанией Boston Consulting Group.

В основе методики – оценка совокупной акционерной прибыли (TSR), сгенерированной предприятиями сектора за пять лет. Среднегодовая доходность от владения акциями ММК с 2014-го по 2018 год составила 30,3%, подсчитали эксперты BCG. При расчете доходности акций учитываются изменение их цены и дивидендные выплаты.

Стратегическая цель предприятия до 2025 года – стать лидером среди металлургических компаний мира с сопоставимым объемом производства по показателю совокупной доходности акционеров.

Мечел планирует в 2019 году добыть 20-20,5 миллионов тонн угля, сказал генеральный директор компании Олег Коржов на годовом собрании акционеров компании.

В прошлом году добыча Мечела просела на 9 процентов год к году, составив 18,8 миллиона тонн.

Таким образом, оптимистичный сценарий предполагает восстановление добычи практически до уровня 2017 года.

В 2020 году Мечел видит потенциал роста производства угля до 25 миллионов тонн, подчеркнул Коржов.

Мечел, который ведет переговоры с некоторыми из своих кредиторов в течение последних нескольких лет, также рассчитывает завершить переговоры по реструктуризации долга с российскими государственными банками до конца года.

В январе-мае ж/д отгрузки стальных труб большого диаметра (ТБД) основными предприятиями трубной отрасли российским потребителям и на экспорт составили 0,96 млн тонн.

В годовом исчислении отгрузки сократились на 29%.

При этом отгрузки российским потребителям составили 0,86 млн тонн(-18%), а отгрузки на экспорт - 94,4 тыс. тонн (-68%).

Лидером по отгрузкам (26.5%) является Загорский трубный завод, который в годовом исчислении нарастил поставки в 2,4 раза. Далее следует (24,3%) Выксунский металлургический завод (-56%). На третьем месте (20%) - Челябинский трубопрокатный завод (-52,3%).

Глобальные игроки

Наименование MCap, $m Валюта Start 28.06.19 21.06.19 1W, % YTD, %
ArcelorMittal Euronext - MT 18.283 EUR 18,140 15,736 15,250 3,19 -13,25
Baoshan Iron & Steel SSE - 600019 21.086 CNY 6,500 6,500 6,540 -0,61 0,00
POSCO KSE - 005490 16.915 KRW 243000 244500 243500 0,41 0,62
Nippon Steel Tokyo - 005490 15.123 JPY 1892,5 1849,0 1839,5 0,52 -2,30
Gerdau NYSE - GGB 6.638 USD 3,76 3,90 3,90 0,00 3,72
Nucor NYSE - NUE 16.835 USD 51,81 55,09 53,94 2,13 6,33
ThyssenKrupp Xetra - TKAG 9.077 EUR 14,980 12,825 12,045 6,48 -14,38
Voestalpine Vienna - VOES 5.450 EUR 26,100 27,185 25,505 6,59 4,16
US Steel NYSE - X 2.710 USD 18,24 15,29 14,66 4,30 -16,17
Salzgitter Xetra - SZGG 1.548 EUR 25,570 25,180 24,310 3,58 -1,52

Повторное рассмотрение защитных мер по ограничению импорта стали в Европейской комиссии может привести к тому, что нынешняя глобальная квота на импорт горячекатаных рулонов может быть заменена страновыми квотами.

Европейская металлургическая ассоциация Eurofer, больше всех выступающая за эти изменения, заявляет, что нынешний механизм благоприятствует турецким поставщикам и российской «Северстали». По данным Eurofer, за первые четыре месяца 2019 г. 58% импорта горячекатаных рулонов в ЕС поступило из Турции и России.

Турецкие компании действительно расширили свою долю на европейском рынке, отправив за четыре месяца в страны ЕС около 1,4 млн. т горячекатаных рулонов, что на 53% превышает показатель аналогичного периода прошлого года. Экспорт из России снизился на 5% по сравнению с январем-апрелем прошлого года, но среднемесячный объем поставок на 16,5% превышает средний показатель за 2015-2017 гг., который был взят за основу при определении страновых квот на другие виды стальной продукции.

ТОП-менеджеры сталелитейных компаний Европы хотят, чтобы Комиссия отменила или отложила увеличение квот на 5 процентов и внесла другие изменения, в частности, в отношении к развивающимся странам.

«Хотите ли вы Европу без производства стали или вы хотите, чтобы Европа была мировым лидером в современном производстве стали?», - спросил у журналистов Герт ван Полвурде, генеральный директор ArcelorMittal Europe Flat. «Будет ли это с нами или без нас? Это то, что поставлено на карту».

Министерство торговли США в рамках повторного расследования установило окончательные антидемпинговые пошлины на горячекатаные рулоны южнокорейского производства, немного повысив их ставку по сравнению с предварительным уровнем ноября прошлого года.

Для компании Posco размер пошлины возрос до 10,11% по сравнению с 7,67% в ноябре и 4,61% в 2016 г. Huyndai Steel должна будет выплачивать пошлину в 5,44% по сравнению с 3,95% согласно вердикту от ноября 2018 г. В то же время, по итогам расследования 2016 г. тарифы для этой компании должны были достигать 9,49%.

Более важным событием для корейских экспортеров горячекатаного проката стал пересмотр компенсационной пошлины в начале июня текущего года. Для Posco ее уровень сократился до 0,55%, тогда как ранее достигал 41,57%, а для Hyundai Steel — до 0,58%.

Производитель металлургического оборудования Primetals Technologies построит на заводе Donawitz австрийской компании Voestalpine пилотную установку по получению восстановленного железа водородом.

Как сообщает Primetals, новая технология позволяет изготовлять восстановленное железо непосредственно из железорудного концентрата без предварительного агломерирования и окомкования. Водород для нее можно будет получать электролизом воды, используя для этого возобновляемую энергию солнца и ветра. Впрочем, пока что установка будет работать на отходящих газах, содержащих водород.

Во вторник американская Nucor объявила о повышении цен на плоский прокат на 40 долларов за тонну (до $560 за т г/к проката), впервые с февраля этого года подняв цены. Повышение цен распространяется на горячекатаный рулон, холоднокатаный рулон и оцинкованную сталь.

Корпорация United States Steel также объявила о повышении цен на 40 долларов на горячекатаную и холоднокатаную сталь.

Последняя попытка разогреть рынок за счет повышения цен в январе и феврале потерпела неудачу. После того как Nucor подняла цены на 80 долларов в начале года, цены на сталь на открытом рынке упали на 180 долларов.

В мае президент Дональд Трамп написал в Твиттере, что сталелитейная промышленность США «процветает» благодаря введенным им тарифам на импортируемую китайскую сталь.

ArcelorMittal поднял цены на плоский стальной прокат на $40 за тонну, вслед за аналогичным действием от американской Nucor.

Горнодобытчики

Наименование MCap, $m Валюта Start 28.06.19 21.06.19 1W, % YTD, %
BHP Billiton NYSE - BHP 146.977 USD 46,30 58,12 56,60 2,69 25,53
Rio Tinto LSE - RIO 104.250 GBP 3730,00 4880,50 4689,50 4,07 30,84
Vale NYSE - VALE 69.358 USD 13,190 13,440 13,570 -0,96 1,90

За последнюю неделю обстановка на мировом рынке металлургического сырья не претерпела особых изменений. Цены на металлолом стагнируют или снижаются при слабом спросе, а железная руда после непродолжительных колебаний снова пошла вверх, достигнув новой максимальной отметки за последние пять лет.

Покупательская активность на российском рынке листового проката и сварных труб общего назначения остается умеренной, но поставщикам в следующем месяце, очевидно, придется поднимать цены, чтобы отразить ожидаемый рост заводских котировок.

В середине июня обстановка на российском рынке сортового проката стабилизировалась. Трейдеры прекратили поднимать цены на споте, учитывая некоторое ослабление видимого спроса и неясные перспективы после 1 июля, когда в жилищном строительстве перейдет окончательный переход с долевого на проектное финансирование. Металлургические компании пока настроены на незначительное подорожание в следующем месяце, но его обоснованность вызывает вопросы.

Всем пока и удачи в торговле!

Братцы, спасибо всем, кто читает, ставит лайки, пишет комментарии и жертвует средства на развитие проекта!

Эту статью, а так же другую аналитику фондового рынка вы можете прочитать на сайте NZT Rusfond.

Будь ближе к Северстали: подписывайся на YuoTube-канал и Instagram!

Читай другие мои посты блога "Акции Северстали (CHMF; SVST)", к примеру:

"2К19: подводим итоги + прогноз фин. результатов и дивидендов Северстали",

"Данные по глобальной чёрной металлургии: 1К19/4К18",

"НЛМК и Северсталь: сравнение по выплавке чугуна и стали",

"Почему Северсталь не будет расти ещё 1,5 года + Прогноз дивидендов до 2023 года",

"Последние крупные дивиденды Северстали",

"Почему мне не нравится стратегия НЛМК 2022".

7 0
Оставить комментарий
Каракурт 02.06.2019, 21:25

Стальной дайджест: 24 мая 19 - 31 мая 19 + производство стали в апреле и за янв-апр 2019 г.

upd Внимание! Блог переехал на адрес chmf.ru - Акции Северстали (CHMF; SVST).

Братцы, всем привет.

Кровь и Кишки - основной сценарий развития событий сериала "Чёрная металлургия" в этом году. На пороге Мировой экономический кризис, который, как всем известно, подкрался незаметно и не только лишь все смогут на нём заработать.

Однако давайте присмотримся внимательнее.

6 марта 2018 года фьючерс на стальную арматуру на Лондонской бирже стоил 601 евро. Сегодня - 470,14. После этого мы (они) катимся вниз. Потери составляют 22%. Снижение продолжается уже 1 год и 3 месяца.

31 мая 2018 года фьючерс на рулонную сталь в США стоил $926. Сейчас - $584. Цены упали на 37%. Снижение продолжается год. В четверг была поставлена жирная точка на -8%.

17 мая 2018 года крупнейшая по выручке металлургическая корпорация ArcelorMittal стоила 30,62 евро за акцию. Сегодня - 13,26. Таким образом за 1 год и 2 недели компания растеряла 57% своей рыночной капитализации.

В то же самое время компания Северсталь выросла с 6 марта 2018 года (от 897) на +15,54% (1036,40). С 31 мая 2018 года (от 1002,80) выросла на +3,35% (1036,40).

При этом нефть (brent) сходила от локальных максимума $86,29 от 3 октября 2018 года до $50,47 24 декабря 2018 года - упала на 41,5%.

Доллар в марте прошлого года стоил 55 рублей. В сентябре - 70. Сейчас, напомню, 65,43 рубля.

Федеральный бюджет РФ ультраконсервативный и будет сбалансирован при цене нефти в районе $50 за баррель. В 2018 году стоимость барреля Urals, при которой бюджет станет бездефицитным, составила порядка $59, в 2019-м — уже $48,8, в 2020-м — $50,6, а в 2021-м — $51,2.

Ниже $50 этот показатель не опускался больше десяти лет — в 2007 году бюджет был сбалансирован при $26,7 за баррель, в кризисном 2008-м — при $57,9. Затем критичная для бюджета цена нефти только росла, в 2009–2014 годах она стабильно превышала отметку в $100. Только с 2015 года балансирующая бюджет стоимость Urals начала снижаться — до $68,5 в 2015 году и до $64,6 в 2017-м.

И что же всё таки ждать? Да ничего не ждать! Работать надо! Повышать эффективность, снижать себестоимость, выводить на рынки новую продукцию. А рынок (протекционизм не в счёт) всех рассудит! =)

Стальной Дайджест, поехали!

Сталь и Ресурсы

Наименование Валюта Start 31.05.19 24.05.19 1W, % YTD, %
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) DCE - DCIOK9 CNY 495,50 734,50 727,50 0,96 48,23
USD 106,37
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) CME - TIOc1 USD 69,20 98,76 98,14 0,63 42,71
Фьючерс на коксующийся уголь DCE - DJMc1 CNY 1445 1286,00 1368,00 -5,99 -11,00
USD 186,24
Steel Rebar Futures LME - SRRc1 USD 467,28 470,14 471,50 -0,28 0,61
Steel Scrap Futures LME - SSCc1 USD 299,87 298,50 30,50 -0,67 -0,46
Фьючерс на рулонную сталь США CME - HRCc1 USD 721,00 584,00 641,00 -8,89 -19,00
Steel HRC N. America (Platts) LME USD 719,50 580,00 591,00 -1,86 -19,39
Steel HRC FOB China (Argus) LME USD 500,00 508,00 519,00 -2,12 1,60

Примечания (Dalian Commodity Exchange - DCE):

ЖРК: i1907 (июль) - 780 юаней - $112,96.

Уголь: jm1909 (сентябрь) - 1386 - $200,72.

Мировое производство необработанной стали для 64 стран, отчитавшихся перед Всемирной ассоциацией стали (worldsteel), в апреле 2019 года составило 156,7 миллиона тонн, что на 6,4 процента больше, чем в апреле 2018 года.

Производитель апр 2019, млн т Изм. к апр 2018 г.
Мир 156,7 +6,4%
Китай 85,0 (54% от мирового) +12,7%
Индия 8,8 +1,5%
Япония 8,6 -0,8%
Южная Корея 6,0 +1,4%
Италия 2,0 -5,7%
Франция 1,3 -8,1%
Испания 1,3 -4,4%
США 7,4 +7,3%
РФ 5,6 -8,3%
Украина 1,9 +12,6%
Бразилия 2,9 -1,9%
Турция 3,0 +2,6%

Мировое производство стали в январе-апреле выросло на 4,8%.

Производитель янв-апр 2019, млн т Изм. к янв-апр 2018 г.
Мир 599,857 +4,8%
Россия 22,41 -6,1%
Казахстан 1,395 -8,9%
Украина 7,444 +6,6%
Евросоюз 56,647 -2,1%
Франция 5,156 -4,1%
Италия 8,242 -2,9%
Германия 13,799 -4,9%
Испания 4,974 +2,3%
Северная Америка 40,707 +3,4%
в т. ч. США 29,588 +6,7%
Южная Америка 14,139 -3,8%
в т. ч. Бразилия 11,277 -2,5%
Азия 424,029 +7,3%
Китай 314,961 +10,1%
Африка 5,19 +9,5%
Ближний Восток 12,177 +6,6%
Океания 1,969 -7%

Биржевые цены на китайскую стальную арматуру упали в пятницу, показав самые слабые недельные показатели с конца декабря, отражая беспокойство инвесторов о переизбытке из-за замедления процессов сокращения запасов у трейдеров и увеличения производства на заводах.

Лето, как правило, является низким сезоном для спроса на сталь в Китае, так как высокая температура и постоянные дожди по всей стране ограничивают строительные работы.

Тем не менее, по данным Mysteel, показатели загрузки на сталелитейных заводах продолжали расти на этой неделе, достигнув самого высокого уровня за год - 71,69 процента.

По оценкам Fitch Solutions, потребление коксующегося угля в Китае, который в настоящее время является крупнейшим в мире покупателем этого сырья, стабилизируется до 2028 г., в то время как Индия в ближайшее десятилетие будет наращивать спрос, в среднем, на 5,4% в год.

В 2017 г. Китай импортировал вдвое больше коксующегося угля, чем Индия, но в 2025 г. Индия обойдет его вследствие более интенсивного использования покупного сырья. При этом Китай будет постепенно увеличивать собственные мощности. Согласно прогнозу Fitch, он нарастит добычу коксующегося угля до 551 млн. т по сравнению с 536 млн. т в 2019 г.

Австралия и через десять лет сохранит второе место в рейтинге мировых производителей данного ресурса (184 тыс. т в 2028 г.), но на третье место выйдет Россия, потеснив Индонезию. Добычу угля также расширять Индия и Монголия.

Согласно прогнозу Fitch, средний уровень цен на премиальный австралийский «твердый» коксующийся уголь составит в текущем году $195 за т FOB. Во втором полугодии спотовые котировки снизятся вследствие ослабления спроса на импортный материал в Китае.

India Ratings (индийское подразделение Fitch) предсказывает, что в 2020/2021 ф.г. производство ЖРС в стране может сократиться примерно на 60 млн. т, что приведет к острому дефициту сырья. В 2018/2019 ф. г. индийские компании получили 210 млн. т руды, а на 2019/2020 ф. г. прогнозируется рост до около 225 млн. т. Но при этом индийским импорт железной руды в прошедшем финансовом году вырос почти вдвое по сравнению с 2017/2018 ф. г. до 8,7 млн. т.

Как отмечает India Ratings, с проблемами при обеспечении сырьем столкнутся все ведущие национальные металлургические компании за исключением Tata Steel и SAIL.

31 марта 2020 г. заканчиваются лицензии на добычу полезных ископаемых на 59 железорудных предприятиях совокупной мощностью около 85 млн. т в год.

Российские игроки

Наименование MCap, $m Валюта Start 31.05.19 24.05.19 1W, % YTD, %
Severstal LSE - SVST 13.210 USD 13,65 15,77 15,45 2,07 15,53
Novolipetsky MK LSE - NLMK 15.762 USD 22,88 26,30 25,30 3,95 14,95
EVRAZ LSE - EVR 10.724 GBP 480,50 588,00 606,60 -3,07 22,37
Magnitogorsky MK LSE - MAGN 7.564 USD 8,29 8,80 8,78 0,23 6,15
Mechel NYSE - Mechel USD 1,98 1,820 1,950 -6,67 -8,08
Северсталь MOEX - CHMF 13.269 RUB 942,90 1036,40 998,20 3,83 9,92
НЛМК MOEX - NLMK 15.783 RUB 157,42 172,32 164,00 5,07 9,46
ММК MOEX - MAGN 7.626 RUB 43,040 44,655 43,900 1,72 3,75
Мечел MOEX - MTLR RUB 73,47 61,40 63,71 -3,63 -16,43

Экспортные котировки на текущей неделе соответствуют следующим уровням: стоимость квадратной заготовки составляет 430 $/т (FOB Черное море). Стоимость горячекатаного рулона составляет 490 $/т (FOB Черное море); стоимость холоднокатаного рулона составляет 555 $/т (FOB Черное море).

На рынке РФ в сегменте арматурного проката сохраняется дефицит продукции диаметром 8,10 мм, крупного сорта и ряда позиций среднего. Высок запрос на прокат А1 и 25Г2С в средних диаметрах. Данная ситуация сложилась в связи с ожиданием падения цен на май и высушивания складских запасов, на встречу которому пришел сезонный спрос. Поэтому ненасыщенный и не перегретый рынок позитивно воспринял текущую ценовую стабильность, тяготеющую в рост.

Цена на горячекатаный прокат стабильно высокая, сохраняется высокий спрос на оцинкованный прокат, холоднокатаный прокат в режиме отложенного спроса. Ситуация с перегретой ценой на горячекатаный прокат будет меняться, но до начала июня цена стабильна.

Трубный прокат в сезонном расцвете, действует высокий спрос, подкрепленный ростом цены.

За период c 24 по 30 мая сводный индекс цен металлоторговли по черному металлопрокату в Центральном регионе РФ вырос на 1,71 пункта (+0,28%), до отметки 614,59. За предыдущий период этот показатель потерял 0,64 пункта, а еще неделей ранее - вырос на 3,44 пункта.

По данным агентства «Auto-Dealer-СПб», в январе-апреле 2019 г. петербургские автозаводы Hyundai, Nissan и Toyota выпустили 129300 легковых автомобилей, что на 7% выше показателя годичной давности. В апреле объем производства на этих предприятиях составил 36300 автомобилей – на 11% больше, чем годом ранее.

Одним из факторов роста становится увеличение экспорта и популярность петербургских автомобилей на внешних рынках. Например, Toyota Camry является лидером авторынка Казахстана.

Северсталь пересмотрела в сторону повышения прогноз среднегодового роста (compound annnual growth rate, CAGR) спроса на сталь на российском рынке до 2-3% с ожидавшегося ранее прироста на 1%. При этом компания не ожидает существенного изменения баланса рынка стали в целом, так как прирост спроса будет соответствовать росту мощностей.

"Северсталь Российская сталь" завершила первый этап строительства воздухонагревателей ДП №3. Доменная печь №3 «Череповчанка» оснащена четырьмя воздухонагревателями. Их высота составляет порядка 40 м, а масса каждого агрегата – около 500 т. Работы по монтажу кожухов воздухонагревателей стартовали в сентябре прошлого года. Ежесуточно на строительной площадке трудилось 40 монтажников и 15 сварщиков.

Воздухонагреватели построены с использованием конструкции компании «Калугин». Такая конструкция позволяет получить температуру дутья в печь до 1300 градусов С.

Следующим этапом строительства станет монтаж здания управления агрегатами. В настоящее время ведутся подготовительные работы.

Северсталь в рамках проекта «Продуктовые инновации» за первый квартал 2019 г. увеличила объем производства новых видов продукции до 80 тыс. т, что в пять раз превышает показатель прошлого года. В этом году СС планируем в несколько раз увеличить количество выводимых на рынок НВП и удвоить количество прототипирований.

Северсталь объявляет об изменении организационной структуры компании для эффективной реализации обновленной стратегии и обеспечения превосходного клиентского опыта.

В частности, с использованием принципов agile все производственные и «продающие» подразделения компании теперь формируют два направления или потока – upstream и downstream, для которых установлены единые бизнес-цели.

ЕВРАЗ приступил к реализации первого этапа инвестиционного проекта разработки Собственно-Качканарского месторождения титаномагнетитовых руд с содержанием ванадия. Промышленную добычу руды из нового карьера планируется начать в первом квартале 2021 года.

На реализацию первой очереди проекта планируется направить 6,4 млрд рублей. Месторождение будет отрабатываться одним карьером. Ожидается, что к 2024 году добыча руды из карьера составит 13 млн тонн в год.

Добыча руды из Гусевогорского месторождения, которое близко к истощению, сократится, и к 2030 году составит менее 40 млн тонн ежегодно.

Реализация первой очереди проекта позволит сохранить добычу руды на ЕВРАЗ КГОКе на уровне 59 млн тонн в год. Это гарантирует стабильную работу другому крупному промышленному предприятию региона – ЕВРАЗ Нижнетагильскому металлургическому комбинату.

Магнитогорский металлургический комбинат планирует провести с 30 мая встречи с инвесторами, посвященные возможному размещению еврооблигаций, номинированных в долларах США. В зависимости от рыночных условий, компания планирует разместить пятилетние евробонды.

В рамках реализации национального проекта «Экология» Группа НЛМК, Министерство природных ресурсов и экологии РФ, Федеральная служба по надзору в сфере природопользования и Администрация Липецкой области подписали четырехстороннее Соглашение о взаимодействии в сфере экологического развития.

Общий объем инвестиций в такие проекты превысит 110 млрд рублей до 2023 года, из них непосредственно в природоохранное оборудование будет направлено около 20 млрд руб.

Как сообщил в своем выступлении на 9-й Общероссийской конференции «Стальные трубы: производство и региональный сбыт» Виталий Глазунов, главный специалист НЛМК, в компании приняли решение о закрытии двух линий по производству сварных труб совокупной мощностью 50 тыс. т в год.

Группа НЛМК начала горячие испытания на фабрике по производству металлургических брикетов для доменных печей. Проект позволит получать сырье из отходов доменного производства, а также перерабатывать ранее накопленные отходы.

Технология производства – собственная разработка компании. Мощность нового производственного комплекса составляет 700 тыс. тонн брикетов в год.

НЛМК объявил о закрытии сделки по размещению выпуска семилетних еврооблигаций на сумму $500 млн с процентной ставкой 4,7% годовых. Проценты по еврооблигациям будут выплачиваться раз в полгода. Средства, полученные в ходе размещения еврооблигаций, планируется направить на общекорпоративные цели.

Спрос на еврооблигации превысил объем выпуска в три раза, а книга заявок на пике превысила $1,7 млрд. Инвесторами было подано более 150 заявок. Финальная книга заявок представлена широким кругом международных инвесторов, в том числе из Великобритании (40%), Европы (27%), США (15%), России (15%) и других стран. Большая часть выпуска (78%) была выкуплена компаниями по управлению активами и фондами, на втором месте – банки (22%).

НЛМК после введения 25-процентной пошлины на импорт российской стали в США останавливает развитие своего американского дивизиона, заявил председатель совета директоров компании Владимир Лисин.

НЛМК пока не будет вкладывать в проекты развития своего американского дивизиона, учитывая введение пошлины в 25% на поставки российских слябов. «Наверное, через какое-то время отношения наладятся и все вернется в свое русло. Но если мы планировали, например, совершенствование некоторых видов проката в США и приличные инвестиции (президент НЛМК Григорий Федоришин говорил о $400 млн.), то сейчас мы понимаем, что с этим надо приостановиться. Это вопрос времени»,— заявил журналистам глава совета директоров и основной владелец НЛМК Владимир Лисин.

Глобальные игроки

Наименование MCap, $m Валюта Start 31.05.19 24.05.19 1W, % YTD, %
ArcelorMittal Euronext - MT 15.147 EUR 18,140 13,260 14,142 -6,23 -26,90
Baoshan Iron & Steel SSE - 600019 20.324 CNY 6,500 6,300 6,660 -5,40 -3,08
POSCO KSE - 005490 15.982 KRW 243000 237500 229000 3,71 -2,26
Nippon Steel Tokyo - 005490 14.722 JPY 1892,5 1806,5 1854,0 -2,56 -4,54
Gerdau NYSE - GGB 5.923 USD 3,76 3,48 3,40 2,35 -7,45
Nucor NYSE - NUE 14.668 USD 51,81 48,00 51,16 -6,18 -7,35
ThyssenKrupp Xetra - TKAG 7.888 EUR 14,980 11,335 11,950 -5,14 -24,33
Voestalpine Vienna - VOES 4.596 EUR 26,100 23,315 24,730 -5,72 -10,67
US Steel NYSE - X 2.095 USD 18,24 11,82 13,63 -13,28 -35,20
Salzgitter Xetra - SZGG 1.407 EUR 25,570 23,270 24,080 -3,36 -8,99

Корпорация ArcelorMittal, в начале мая сообщавшая о сокращении производства листового проката в Европе на 3 млн. т в год в годовом эквиваленте, продолжит снижение загрузки своих региональных мощностей.

Она уменьшит выпуск стальной продукции на заводах Dunkirk во Франции и Eisenhuttenstadt в Восточной Германии. На другом германском заводе в Бремене, а также на испанском меткомбинате Asturias ремонты доменных печей в четвертом квартале продлятся дольше запланированного срока. В целом ArcelorMittal сократит производство стали на 1-1,5 млн. т в годовом эквиваленте.

Cнижение выпуска листового проката в Европе было необходимо для достижения стабилизации регионального рынка в среднесрочном плане. И логично, что ArcelorMittal как крупнейший производитель стали в ЕС взяла на себя эту миссию.

Для ArcelorMittal европейский рынок является важнейшим. У корпорации в прошлом году на страны Европы пришлось 47% от общего объема выплавленной стали.

С середины 2018 года акции компании ArcelorMittal потеряли 56% (опустились с 30,526 до 13,259 евро).

Правительство Мексики сообщило о том, что введет специальную систему оперативного мониторинга импорта стальной и алюминиевой продукции, чтобы предотвратить реэкспорт ее в США через территорию страны. В частности, речь идет о недопущении поставок китайского проката в США.

Как отмечает Министерство экономики Мексики, действие американских стальных тарифов, действовавших с 1 июня 2018 г. по 17 мая 2019 г., обошлось мексиканским компаниям в $400 млн. Поэтому очень важно, чтобы у США не появилось повода для восстановления защитных пошлин.

На данный момент для России действует компенсационна квота, составляющая 36,8%. Ограничений на объемы поставок листовой стали в Мексику нет, но импортер должен платить компенсационную квоту в бюджет страны.

Горнодобытчики

Наименование MCap, $m Валюта Start 31.05.19 24.05.19 1W, % YTD, %
BHP Billiton NYSE - BHP 131.273 USD 46,30 51,91 52,48 -1,09 12,12
Rio Tinto LSE - RIO 96.444 GBP 3730,00 4536,50 4642,00 -2,27 21,62
Vale NYSE - VALE 64.352 USD 13,190 12,470 12,020 3,74 -5,46

В России в июне прогнозируется сокращение объемов выпуска арматурного и фасонного проката. Цены на фасонный прокат единовременно подняли все крупные производители.

Ранее перегретый рынок горячекатаного проката отразит снижение, но из-за встречной волны сезонного спроса, особенно в группах толстого листового проката цена может сохранить текущий уровень.

Трубный прокат с начала прошлой недели взял тренд в рост. Оценивается, что рост продлится до середины июня, и далее будет ориентирован на цену сырья.

Всем пока и удачи в торговле!

Братцы, спасибо всем, кто читает, ставит лайки, пишет комментарии и жертвует средства на развитие проекта!

Эту статью, а так же другую аналитику фондового рынка вы можете прочитать на сайте NZT Rusfond.

Будь ближе к Северстали: подписывайся на YuoTube-канал и Instagram!

Читай другие мои посты блога "Акции Северстали (CHMF; SVST)", к примеру:

"НЛМК и Северсталь: сравнение по выплавке чугуна и стали",

"Почему Северсталь не будет расти ещё 1,5 года + Прогноз дивидендов до 2023 года",

"Последние крупные дивиденды Северстали",

"Почему мне не нравится стратегия НЛМК 2022".

7 0
Оставить комментарий
Каракурт 26.05.2019, 17:15

Стальной дайджест: 17 мая 19 - 24 мая 19

upd Внимание! Блог переехал на адрес chmf.ru - Акции Северстали (CHMF; SVST).

Братцы, всем привет.

Как всегда, в мире металлургии всё мутно и труднопрогнозируемо, протекающие процессы сложны и результат одного является причиной другого. Ситуация на рынке сложная. Она такой и останется, но будет стабильной в ближайшие 1,5-2 месяца - как раз до конца 2 квартала 2019 года.

Из нового. В таблицу "Сталь и Ресурсы" добавил региональные фьючерсные контракты на горячекатаный прокат в рулонах, торгующиеся на Лондонской бирже: Steel HRC N. America (Platts) и Steel HRC FOB China (Argus). На LME торговля этими контрактами была запущена ещё 11 марта.

В остальном прошедшая неделя выдалась интересной и обильной на новости. Давайте разбираться.

Стальной Дааайджест, поехали!

Сталь и Ресурсы

Наименование Валюта Start 24.05.19 17.05.19 1W, % YTD, %
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) DCE - DCIOK9 CNY 495,50 727,50 695,50 4,60 46,82
USD 105,43
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) CME - TIOc1 USD 69,20 98,14 96,34 1,87 41,82
Фьючерс на коксующийся уголь DCE - DJMc1 CNY 1445 1368,00 1178,5 16,08 -5,33
USD 198,25
Steel Rebar Futures LME - SRRc1 USD 467,28 471,50 469,50 0,43 0,90
Steel Scrap Futures LME - SSCc1 USD 299,87 300,50 301,00 -0,17 0,21
Фьючерс на рулонную сталь США CME - HRCc1 USD 721,00 641,00 641,00 0,00 -11,10
Steel HRC N. America (Platts) LME USD 719,50 591,00 610,00 -3,11 -17,86
Steel HRC FOB China (Argus) LME USD 500,00 519,00 518,00 0,19 3,80

Примечания (Dalian Commodity Exchange - DCE):

ЖРК: i1906 (июнь) - 836 юаней - $121,15.

Уголь: jm1909 (сентябрь) - 1401 - $203,04.

По данным International Recycling Bureau (BIR), в 2018 г. потребление металлолома в ведущих развитых и новых рыночных странах, на долю которых в совокупности приходится 81% мирового производства стали, достигло 469,3 млн. т, что на 10,1% превысило показатель годичной давности. В то же время, выплавка стали возросла в них на 4,5% до 1469 млн. т.

Всего в мире, как сообщает Worldsteel, металлургическая промышленность использовала в 2018 г. 524 млн. т лома, что на 12% больше, чем годом ранее. Доля металла, выплавленного из этого сырья, составила 29,4%.

Китайские импортеры металлолома ожидают, что в этом месяце начнутся перебои с поставками из-за неопределенности, связанной с новыми ограничениями на лом, вводимыми с июля.

Начиная с 1 июля, Китай расширит введенные ранее в этом году ограничения на стальной лом 7-й категории с меньшим содержанием металла. Согласно информированным источникам, по новым правилам китайским импортерам металлолома нужно будет показать, что у них есть производственные мощности для переработки импортного лома в очищенный металл или полуфабрикаты.

Перспективы рынка стали в Китае упали до четырехлетнего минимума. Ожидается, что сезонно более медленный период будет сдерживать новые заказы и цены на сталь, согласно последнему индексу S&P Global Platts China Steel Sentiment (CSSI), который показал только 12,79 из 100 возможных баллов в мае.

Индекс CSSI, который измеряет прогноз новых заказов на сталь на предстоящий месяц, упал на 12,89 пункта с 25,68 в апреле. Это было самое низкое значение с февраля 2015 года и третье месячное снижение подряд.

Прогноз цен на сталь упал на 40,96 пункта с прошлого месяца до 25,99 в мае, что является самым слабым показателем с ноября прошлого года.

В этом месяце все больше участников рынка полагали, что производство стали в следующем месяце упадет, в основном из-за того, что правительство сократило объем производства в провинции Хэбэй для сокращения выбросов.

Индийские сталелитейные компании могут столкнуться с потенциальной нехваткой около 60-ти миллионов тонн железной руды в финансовом году с апреля 2020 года по март 2021 года, так как срок аренды нескольких горнодобывающих компаний истекает 31 марта 2020 года, а новые аукционы по перераспределению участков добычи еще не начались.

Общий объем добычи железорудного сырья в Индии в финансовом году, закончившемся 31 марта 2019 года, составил 210 миллионов тонн. Ожидается, что в текущем 2019-20 финансовом году он составит около 225 миллионов тонн, поскольку шахты работают в усиленном режиме до истечения срока аренды.

Срок аренды 59 железорудных рудников суммарной мощностью 85 миллионов тонн в год в основных добывающих штатах Одиша и Карнатака заканчивается 31 марта 2020 года. По оценкам Индии, совокупное производство этих рудников составляет около 60 миллионов тонн в год.

Австралийская корпорация Fortescue Metals приняла решение о запуске проекта по освоению железорудного месторождения Queens Valley в районе Пилбара в Западной Австралии.

Стоимость проекта составляет $287 млн. Его цель заключается в расширении добычи высококачественной руды, которую в настоящее время получают на соседнем месторождении Kings. Компания планирует получить первую руду с Queens Valley в 2022 г.

Компания планирует нарастить свои мощности более чем на 50 млн. т в год, перекрыв прекращение добычи на истощенных залежах, и расширить транспортную инфраструктуру.

Компания Shougang Hierro Peru, принадлежащая китайской металлургической группе Shougang, официально ввела в строй обогатительный комбинат San Nicolas на юге Перу. Мощность предприятия составляет 10 млн. т в год, стоимость проекта достигла $1,1 млрд.

Ввод в строй нового комбината увеличит производительность Shougang Hierro Peru до 20 млн. т концентрата в год. Вся продукция будет экспортироваться в Китай на металлургические комбинаты группы.

Российские игроки

Наименование MCap, $m Валюта Start 24.05.19 17.05.19 1W, % YTD, %
Severstal LSE - SVST 12.942 USD 13,65 15,45 15,01 2,93 13,19
Novolipetsky MK LSE - NLMK 15.162 USD 22,88 25,30 24,34 3,94 10,58
EVRAZ LSE - EVR 11.132 GBP 480,50 606,60 569,00 6,61 26,24
Magnitogorsky MK LSE - MAGN 7.546 USD 8,29 8,78 8,58 2,33 5,91
Mechel NYSE - Mechel USD 1,98 1,950 2,060 -5,34 -1,52
Северсталь MOEX - CHMF 12.968 RUB 942,90 998,20 973,20 2,57 5,86
НЛМК MOEX - NLMK 15.243 RUB 157,42 164,00 156,42 4,85 4,18
ММК MOEX - MAGN 7.607 RUB 43,040 43,900 42,925 2,27 2,0
Мечел MOEX - MTLR RUB 73,47 63,71 68,12 -6,47 -13,28

За период c 17 по 23 мая сводный индекс цен металлоторговли по черному металлопрокату в Центральном регионе РФ снизился на 0,64 пункта (-0,1%), до отметки 612,88. За предыдущий недельный период этот показатель вырос на 3,44 пункта, а еще периодом ранее - на 2,2 пункта.

Всего на 0,04% увеличились цены на х/к плоский прокат. Периодом ранее изменение цен составляло +0,97%.

Лист г/к потерял в цене 0,75% и в значительной степени скомпенсировал рост за предыдущую неделю. Аналогичная ситуация и с оцинкованным плоским прокатом (-0,75%).

Для металлургического производства индекс цен производителей промышленных товаров составил к марту 102,2%, к апрелю 2018 г. - 106,3%. За январь-апрель показатель достиг 106,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

"В обрабатывающих производствах наибольший прирост цен отмечен в металлургическом производстве, где на 3,6% подорожали чугун, сталь и ферросплавы, на 3,5% - медь, на 2,4% - свинец, цинк и олово", - сообщает пресс-служба Росстата.

По данным Росстата промышленное производство в РФ в апреле 2019 года резко ускорилось (+4,9% в годовом сравнении после +1,2% за март). Очищенный от сезонного фактора (лишнего рабочего дня) рост составил 1,4% - максимальный уровень с января 2018 года.

Ускорение выпуска произошло по большинству видов экономической деятельности в РФ, но не охватило добычу угля и российскую металлургию.

В черной металлургии в апреле произошло снижение производства чугуна (-3,5% к апрелю прошлого года), готового проката (-4,1%), труб и профилей (-2,6%), особенно бурильных труб (-10,9%).

Производство готового проката в РФ за январь-апрель выросло к аналогичному периоду 2018 г. на 0,2% до 20,4 млн. т за 4 месяца 2019 г. 17,1 млн. т чугуна (зеркального и передельного в чушках, болванках или в прочих первичных формах) - на 1,1% меньше, чем в январе-апреле 2018 года. По итогам апреля показатели снизились к предыдущему месяцу на 3,2%, в годовом соотношении - на 3,5%. В апреле объёмы сократились по сравнению с мартом на 4,9%, в годовом соотношении - на 4,1%.

За четыре месяца 2019 г. российские металлурги произвели 17,1 млн. т чугуна (зеркального и передельного в чушках, болванках или в прочих первичных формах) - на 1,1% меньше, чем в январе-апреле 2018 г. По итогам апреля показатели снизились к предыдущему месяцу на 3,2%, в годовом соотношении - на 3,5%.

По данным Федеральной службы государственной статистики (Росстат), производство стальных конструкций в России за первые четыре месяца текущего года составило 1,5 млн т. Это на 18,1% выше показателей аналогичного периода прошлого года. Показатели апреля 2019 г. также на 6,5% выше апреля прошлого года и на 0,5% выше марта текущего года.

По итогам работы в апреле 2019 г. перевозки металлов в полувагонах ФГК выросли на 7% к аналогичному периоду прошлого года, до более 1,4 млн т. Доля перевозок металлов в общей погрузке в полувагоны ФГК составила 13%.

В отчетном периоде за счет расширения клиентского портфеля Компании на 50% выросла погрузка лома черных металлов (до 224 тыс. т), металлических конструкций – на 20% (до 4 тыс. т), метизов – на 11% (до 21,5 тыс. т), цветных металлов – в 19 раз (до 7,6 тыс. т), черных металлов – на 1% (до 1,2 млн т).

Северсталь и итальянская Tenaris приступят к строительству совместного предприятия по выпуску сварных труб нефтегазового сортамента в Сургуте (ХМАО — Югра) к началу 2020 г., сообщил журналистам заместитель губернатора округа Алексей Забозлаев.

НЛМК разместит семилетние еврооблигации в объеме 500 миллионов долларов с доходностью в размере 4,7% годовых. Первоначальный ориентир доходности бумаг с погашением в мае 2026 года составлял 5-5,125% годовых, в ходе сбора заявок он был снижен до 4,7-4,8% годовых. По последним данным, спрос на бумаги превысил 1,7 миллиарда долларов.

Чистая прибыль Группы Мечел по МСФО, относящаяся к акционерам, в первом квартале 2019 г. увеличилась в 3,44 раза по сравнению с уровнем аналогичного периода прошлого года — до 11,336 млрд руб.

Значительное влияние на динамику оказал рост положительных курсовых разниц по валютной задолженности в связи с укреплением рубля по отношению к доллару и евро.

В целом прибыль группы за отчетный период в годовом сопоставлении возросла в 3,3 раза — до 11,714 млрд руб. Показатель EBITDA при этом снизился на 17% — до 15,322 млрд руб. (в квартальном сравнении — рост 2%), рентабельность по EBITDA составила 20% против 25% годом ранее. Консолидированная выручка практически не изменилась и составила 74,856 млрд руб. (спад на 1% относительно уровня четвертого квартала).

Чистый долг компании без учета штрафов и пеней по просроченной задолженности на 31 марта составил 456,585 млрд руб. против 467,704 млрд руб. в конце 2018 г. Соотношение чистого долга к EBITDA по итогам первого квартала составило 5,7х - полная и беспросветная ЖОПА!

Производство чугуна в 1 квартале 2019 года снизилась по отношению к 1 кварталу 2018 года на 12% , до 870 тыс. тонн. Производство стали также упало на 12%, до 930 тыс. тонн. Добыча угля - на 29%, до 3,52 млн тонн.

Продажи концентрата коксующегося угля выросли на 5% ; кокса - на 4%, до 652 тыс. тонн. Продажи сортового стального проката сократились на 11%, до 607 тыс. тонн; плоского проката - на 17%, до 114 тыс. тонн; метизов - на 3%, до 142 тыс. тонн

Глобальные игроки

Наименование MCap, $m Валюта Start 24.05.19 17.05.19 1W, % YTD, %
ArcelorMittal Euronext - MT 16.201 EUR 18,140 14,142 14,62 -3,28 -22,04
Baoshan Iron & Steel SSE - 600019 21.500 CNY 6,500 6,660 6,76 -1,48 2,46
POSCO KSE - 005490 15.450 KRW 243000 229000 234500 -2,35 -5,76
Nippon Steel Tokyo - 005490 14.969 JPY 1892,5 1854,0 1849,5 0,24 -2,03
Gerdau NYSE - GGB 5.787 USD 3,76 3,40 3,33 2,10 -9,57
Nucor NYSE - NUE 15.634 USD 51,81 51,16 53,29 -4,00 -1,25
ThyssenKrupp Xetra - TKAG 8.340 EUR 14,980 11,950 12,52 -4,55 -20,22
Voestalpine Vienna - VOES 4.889 EUR 26,100 24,730 25,49 -3,00 -5,25
US Steel NYSE - X 2.416 USD 18,24 13,63 14,59 -6,58 -25,27
Salzgitter Xetra - SZGG 1.460 EUR 25,570 24,080 25,67 -6,19 -5,83

Высокий суд Англии распорядился о принудительной ликвидации второй по величине металлургической компании Великобритании British Steel, уточнив, что ее персонал продолжит работать и получать вознаграждение. Государственный ликвидатор будет наблюдать за продолжением работы основного участка в Сканторпе, говорится в решении суда.

Ранее правительство Великобритании отказалось предоставить компании правительственную помощь в виде кредита на 30 миллионов фунтов стерлингов, посчитав такую операцию незаконной.

Эксперты предупреждают, что банкротство British Steel приведет к общенациональному эффекту, нанося удар по поставщикам, нанося ущерб отраслям, которые потребляют металлопродукцию, и резко увеличивая расходы национального железнодорожного оператора Network Rail.

Network Rail, которая управляет железнодорожной инфраструктурой Великобритании, покупает до 97 процентов стали, используемой на ремонт и строительство полотна, у British Steel. Переход на европейских поставщиков может значительно увеличить расходы компании.

British Steel является практически монополистом на британском рынке в производстве пружинной стали и высокопрочной холоднокатаной стали, что нанесет удар по автопрому и мелкому бизнесу.

Г-н Саймон Бойд, управляющий директор компании Reid Steel, базирующейся в Дорсете, считает, что если бы Великобритания была свободна от правил ЕС и разрешила поддерживать проблемные компании государственными субсидиями, то с British Steel было бы все в порядке.

Крупнейшим производством стали в Великобритании является завод в Уэльсе (Порт Талбот), принадлежащий Tata Steel, у которой, как известно, у самой проблем выше крыши.

В совокупности неопределенная судьба двух крупнейших металлургических заводов Великобритании предвещает дальнейшее беспокойство металлургов, тысячи из которых уже были вынуждены согласиться на сокращение заработной платы и пенсий, чтобы удержать своих работодателей на плаву.

Европейская сталелитейная ассоциация (EUROFER) предупредила о серьезном кризисе в металлургической промышленности ЕС, в основном из-за существующих сложных рыночных условий, включая растущие объемы импорта, рост цен на сырье, рост цен на углерод и замедление экономического роста. Вышеуказанные факторы уже начали сказываться на производителях стали в регионе, что приводит к увольнениям и простоям предприятий.

По словам генерального директора EUROFER Акселя Эггерта в регионе, вероятно, будет наблюдаться незначительное снижение общего спроса на сталь на 0,4 процента в 2019 году.

Стабильность европейского сталелитейного сектора подорвало решение президента США Дональда Трампа ввести заградительные пошлины на сталь в размере 25 процентов, что вызвало перенаправление потоков дешёвой стали и сокращение экспорта.

Ассоциация призвала к более надежным и эффективным защитным мерам ЕС, чтобы ограничить рост импорта.

Европейская Комиссия начала пересмотр защитных мер в отношении ряда импортируемых стальных изделий, уделяя особое внимание расследованию того, почему определенные квоты были заполнены быстро.

Всё больше и больше компаний Европы предупреждают, что находятся на пороге кризиса на фоне слабого спроса и высокого уровня импорта.

США с 17 мая 2019 г. исключили Турцию из Генеральной системы преференций (GSP), участие в которой позволяло турецким компаниям отправлять некоторые товары в США без уплаты импортной пошлины. Однако одновременно США снизили ставку стальных тарифов для турецких металлургов от прежних 50% до стандартных 25%.

Как заявил президент США Дональд Трамп, поставки турецкой стальной продукции в США сократились в прошлом году на 48% по сравнению с 2017 г., а уровень загрузки мощностей американских металлургических компаний стабильно превышает 80%.

Американская президентская администрация отменила стальные и алюминиевые тарифы на импорт из Канады и Мексики. При этом поставки из данных стран не будут ограничиваться никакими квотами. Одновременно Канада и Мексика сняли свои пошлины на импорт американской стальной и алюминиевой продукции.

И тут же Министерство экономики Мексики сообщило, что рассмотрит предложение корейской металлургической корпорации Posco об увеличении квот на поставку в эту страну холоднокатаного проката, который используется для выпуска оцинкованного автолиста.

Квоты на импорт данной продукции из Кореи были введены в Мексике в декабре 2013 г., когда компании Posco и Hyundai Hysco согласились на добровольные ограничения экспорта, чтобы избежать антидемпинговых пошлин. В 2019 г. лимит для Posco составляет 547 тыс. т.

Сейчас корейская компания просит о постепенном расширении квоты до 677 тыс. т к 2023 г. в связи с изменившимися обстоятельствами. Как отмечает Posco, в Мексике быстро увеличивается производство автомобилей и вследствие этого растет спрос на оцинкованный автолист.

После отмены американских стальных тарифов для компаний из Мексики и Канады мексиканская металлургическая компания Ahmsa планирует увеличить производство стальной продукции на 30%.

Как заявил председатель совета директоров Алонсо Ансира Элизондо, после введения тарифов компания была вынуждена уменьшить экспорт стальной продукции примерно на 8,5 тыс. т в месяц или примерно на 25%. В 2018 г. компания произвела 4,52 млн. т стали при проектной мощности 5,5 млн. т в год и 3,88 млн. т проката. Из них 454 тыс. т было экспортировано в США и Канаду.

По словам Алонсо Ансиры, потребители уже начали размещать новые заказы, так что Ahmsa рассчитывает восстановить прежние объемы экспорта стальной продукции в США за три месяца.

Горнодобытчики

Наименование MCap, $m Валюта Start 24.05.19 17.05.19 1W, % YTD, %
BHP Billiton NYSE - BHP 132.714 USD 46,30 52,48 52,07 0,79 13,35
Rio Tinto LSE - RIO 99.304 GBP 3730,00 4642,00 4673,00 -0,66 24,45
Vale NYSE - VALE 62.030 USD 13,190 12,020 11,590 3,71 -8,87

Бразильская горнодобывающая компания Vale приостановила грузовые перевозки на части своей железной дороги Витория-Минас в качестве меры предосторожности из-за риска прорыва на хвостохранилище Sul Superior, которое связано с закрытым железорудным рудником Gongo Soco.

Железная руда в середине месяца пульнула выше 100 долларов за тонну вследствие рекордного подъема в китайской металлургии и ограниченного объема предложения. По этим же причинам прибавил в последние две недели и коксующийся уголь.

Затем 17 мая США объявили об отмене повышенных стальных тарифов для Турции, что вызвало настоящую волну эйфории в турецкой сталелитейной промышленности. Металлургические компании, рассчитывающие на скорое возвращение на американский рынок, взвинтили цены на стальную продукцию и подняли металлолом на уровень середины апреля, что в свою очередь оказало позитивное воздействие на региональные рынки заготовки и сортового проката.

После майских праздников обстановка на российском и мировом рынке сортового проката улучшилась. В России происходит сезонный подъем в строительной отрасли, причем повышенный спрос на стальную продукцию сохранится в ней, как минимум, до конца июня.

Европейские металлургические компании никак не могут остановить падение цен на листовой прокат. Заявление компаний ArcelorMittal и Marcegaglia об увеличении стоимости данной продукции было проигнорировано. Над европейским рынком стали продолжает висеть, как дамоклов меч, перспектива введения пошлин на автомобили и автокомпоненты в США. Соответствующее решение вроде бы отложено, но не снято с повестки дня.

Нынешние события и тенденции практически исключают возможность повышения цен на стальную продукцию на мировом рынке в ближайшие месяцы. А вот ускорение спада может произойти. В Китае в конце мая — начале июня начнется дождливый сезон, что потребует от металлургических предприятий существенного снижения уровня загрузки мощностей.

Всем пока и удачи в торговле!

Братцы, спасибо всем, кто читает, ставит лайки, пишет комментарии и жертвует средства на развитие проекта!

Эту статью, а так же другую аналитику фондового рынка вы можете прочитать на сайте NZT Rusfond.

Будь ближе к Северстали: подписывайся на YuoTube-канал и Instagram!

Читай другие мои посты блога "Акции Северстали (CHMF; SVST)", к примеру:

"НЛМК и Северсталь: сравнение по выплавке чугуна и стали",

"Почему Северсталь не будет расти ещё 1,5 года + Прогноз дивидендов до 2023 года",

"Последние крупные дивиденды Северстали",

"Почему мне не нравится стратегия НЛМК 2022".

12 0
2 комментария
Каракурт 22.05.2019, 23:20

НЛМК и Северсталь: сравнение по выплавке чугуна и стали

upd Внимание! Блог переехал на адрес chmf.ru - Акции Северстали (CHMF; SVST).

Братцы, всем привет.

Сегодня будем сравнивать Стратегии НЛМК и Северстали в разрезе планов по выплавке чугуна и стали.

Стратегия НЛМК (стр. 36): NLMK Group Strategy 2022.

Стратегия Северстали (стр. 22): Capital Markets Day 2018.

Производство чугуна, млн т:

2019 2020 2021 2022 2023
НЛМК база 13,2 13,2 13,2 13,2 13,2
НЛМК 2022 12,0 13,5 14,3 14,3 14,3
Северсталь база 9,15 9,15 9,15 9,15 9,15
Северсталь 2023 9,15 9,15 12,1 12,1 12,1
Северсталь 2023* 9,15 9,15 9,9 9,9 9,9

Объясню, что тут понаписано. База - это базовое значение, взятое с операционных результатов компаний в 2018 году. НЛМК 2022 - планы компании по выплавке чугуна с учётом реконструкции доменной печи №6 во 2 и 4 кварталах 2019 года. Северсталь 2023 - планы компании по выплавке чугуна с учётом строительства новой доменной печи №3 в 2019-2020 годах. Северсталь 2023* - вариант развития событий, при котором после ввода ДП №3 одновременно из эксплуатации выведут ДП №1 и №2.

Строим диаграммы.

С Северсталью всё просто. Мы просто плавим чугун, а потом производительность в 2021 году увеличивается на 32,24% (8,2%). По какому конкретно пути мы пойдём - решать будет менеджмент исходя из конъюнктуры.

С НЛМК всё интереснее. Вроде бы всё хорошо. В 2019 году выплавка чугуна упадёт на 9,1%. Потом она вырастет в 2020 году и превысит уровень 2018 года - на графике это видно. А в 2021 выплавка ещё вырастет - на 8,3% от базового значения.

Но! Вот тут-то и кроется весь секрет. Сведём данные по НЛМК в другую таблицу, где отразим базу и новую стратегию нарастающим итогом.

Производство чугуна на НЛМК Липецк, млн т:

2019 2020 2021 2022 2023
НЛМК база 13,2 26,4 39,6 52,8 66
НЛМК 2022 12 25,5 39,8 54,1 68,4

И построим диаграмму.

А вот так уже становится неудобно. Сравните две диаграммы: с выплавкой по годам и с нарастающим итогом. В первом случае складывается впечатление, что "да выплавка упадёт во 2К19 и 3К19, но уже в 2020 всё будет супер". Но по факту - это не так. По факту в 2020 "НЛМК 2022" выплавит меньше, чем она сама бы выплавила, будучи "НЛМК база". Более того! Только по итогу 2021 года "НЛМК 2022" догонит сама себя. И перегонит. На 0,5%. И лишь по итогу 2022 года будет эффект.

Вот это стратегия!

А главное - компания же абсолютно ничего не скрывает от инвесторов. Есть Презентация, есть столбчатая диаграмма. Она не информативная и не отражает правды, но это уже не важно же, правда?

Рядом компания указала, что частично потеря доходов от выбытия мощностей будет компенсирована за счёт продажи железорудного сырья. Это правда. Только вот реконструкция ДП №6 бесплатная? Продажи ЖРК лишь частично компенсируют КАПЕКС. О каких-то доходах говорить не приходится.

Это тоже самое, что писать - мы полностью обеспечиваем себя коксом. Да, это правда. Но почему вы не говорите, что кокс вы делаете не из своего угля? И хотя НЛМК Липецк супер охрененная компания, но вот после таких вот непонятных представлений информации хочется спросить - зачем?

Давайте разбираться со сталью.

Производство стали, млн т:

2019 2020 2021 2022 2023
НЛМК база 13,3 13,3 13,3 13,3 13,3
НЛМК 2022 12,0 12,4 14,2 14,2 14,2
Северсталь база 12,04 12,04 12,04 12,04 12,04
Северсталь 2023 12,04 12,04 12,7 12,7 12,7
Северсталь 2023* 11,60 11,20 11,9 11,9 11,9

Тут, в принципе всё понятно. Объясню только про "Северсталь 2023*". Это цифры с учётом продажи завода в Балаково. Предполагалось, что в 2019 году в Балаково произведут 870 тыс. т стали. Так как по результатам второго квартала, скорее всего, сделка будет закрыта, то я просто поделил плановые цифры на 2 и вычел из базы. в 2020 я уже вычел 870 тыс. полностью.

В Презентации новой стратегии СС нет промежуточных данных 2019-2022. Но я предполагаю, что производство стали увеличится после ввода ДП №3 в эксплуатацию.

Некоторые могут сказать, что мол я необъективно оцениваю и придираюсь к НЛМК, а на СС с послаблением. Нет. У СС упадёт выплавка, да. Но она произойдёт по причине продажи. Т. е. мы получим многократную прибыль завода сразу за один раз. А НЛМК остановит производство, но денег не получит, а ещё и вложит кучу.

Строим диаграмму.

Ну, разберётесь. Давайте замутим таблицу с нарастающим итогом.

Производство стали на НЛМК Липецк, млн т:

2019 2020 2021 2022 2023
НЛМК база 13,3 26,6 39,9 53,2 66,5
НЛМК 2022 12,0 24,4 38,6 52,8 67

Уже видно, что тут дела обстоят ещё хуже, чем с чугуном. Но давайте построим диаграмму для большей наглядности.

Опять же, видно, что "НЛМК 2022" обгонит сама себя только в 2023 году. И ничего, что стратегия называется "2022"! На диаграмме с годовой производительностью же всё видно - в 2021 году всё будет хорошо. Хорошо? Ну и ладненько. А я спать пошёл.

Всем пока и удачи в торговле!

Братцы, спасибо всем, кто читает, ставит лайки, пишет комментарии и жертвует средства на развитие проекта!

Будь ближе к Северстали: подписывайся на YuoTube-канал и Instagram!

Читай другие мои посты блога "Акции Северстали (CHMF; SVST)", к примеру:

"Почему Северсталь не будет расти ещё 1,5 года + Прогноз дивидендов до 2023 года"

"Как заработать на Северстали 375,47% (68,27% в год), не парясь",

"Последние крупные дивиденды Северстали",

"Итоги 1К19 в НЛМК и Северсталь: выше головы не прыгнешь",

"Северсталь: Где же создаётся стоимость?",

"Почему мне не нравится стратегия НЛМК 2022".

10 0
2 комментария
Каракурт 05.05.2019, 16:35

Стальной дайджест: 26 апреля 19 - 3 мая 19

upd Внимание! Блог переехал на адрес chmf.ru - Акции Северстали (CHMF; SVST).

Братцы, всем привет.

Анекдот в тему.

Сегодня каждый металлург обязан думать о завтрашнем дне... Только каким оно будет, это самое дно?

Прошедшая неделя была не самой насыщенной в плане новостей - дали о себе знать майские коммунистические праздники в РФ и Китае. Отчитались Евраз и ММК и некоторые западные компании. НЛМК и Северсталь шагнули за отсечку. В Бразилии и Австралии - тишина.

Стальной дайджест для тех, кто хочет быть в теме чёрной металлургии. Кто хочет, так сказать, вдохнуть пот суконной шапки горнового. Стальной дайджест. Поехали!

Сталь и Ресурсы

Наименование Валюта Start 03.05.19 26.04.19 1W, % YTD, %
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) DCE - DCIOK9 CNY 495,50 708* 698 1,43 42,88
USD 105,13
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) CME - TIOc1 USD 69,20 93,81 93,16 0,70 35,56
Фьючерс на коксующийся уголь DCE - DJMc1 CNY 1445 1311,00 1199,50 9,29 -9,27
USD 194,66
Steel Rebar Futures LME - SRRc1 USD 467,28 480,18 476,00 0,88 2,76
Steel Scrap Futures LME - SSCc1 USD 299,87 309,95 309,50 0,14 3,36
Фьючерс на рулонную сталь CME - HRCc1 USD 721,00 648,00 655,00 -1,07 -10,12

Примечания:

* Котировка контракта i1906 (июнь) на Даляньской бирже. Цена на сентябрьский контракт на данный момент составляет 639,00. График с задержкой на Investing.com.

Как сообщает World Steel Association (Worldsteel, WSA), в марте 2019 г. в 64 странах, которые подают свои данные в эту международную организацию, было произведено 155,0 млн. т стали, что на 4,9% превышает показатель аналогичного месяца годичной давности. Среднесуточная выплавка стали увеличилась на 1,7% по сравнению с февралем и достигла 5,00 млн. т.

В целом в первом квартале текущего года объем глобального производства составил 444,1 млн. т, что на 4,5% больше, чем годом ранее. Однако при этом в Китае был зафиксирован рост на 9,9%, до 231,1 млн. т, а в странах «остального мира» выплавка уменьшилась на 1,0% до 213,0 млн. т. Россия между тем, по данным Worldsteel, в первом квартале выплавила только 16,81 млн. т, на 5,3% меньше, чем годом ранее.

Прибыль металлургических компаний, входящих в CISA (China Iron and Steel Association), по итогам первого квартала составила $5,6 млрд. По отношению к 1 кварталу прошлого года показатель ухудшился на 30,2%. В числе причин - резкий рост цен на сырьё, включая железную руду.

При этом предприятия выплавили в течение января-марта 2019 года 231 млн. тонн стали - рост объёмов на 9,92%.

Экспорт стальной продукции вырос в годовом соотношении на 12,6% до 17,03 млн. тонн. Импорт сократился на 16,1% до 2,9 млн. тонн.

По данным Бразильского института стали IABr, в первом квартале 2019 г. производство стали в стране сократилось на 2,8% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, а видимое потребление уменьшилось на 1,4%. Средняя загрузка мощностей в металлургической отрасли составляет около 66,6%, что говорит о том, что ожидаемого прогресса на рынке не происходит.

Ранее IABr прогнозировал на 2019 г. рост производства стали на 2,7% по сравнению с 2018 г., а видимого потребления — на 6,2%. Теперь ожидаемые темпы роста уменьшены соответственно до 2,2 и 4,6%.

Согласно нынешнему прогнозу IABr, в текущем году в Бразилии будет выплавлено 36,03 млн. т стали, а внутренний спрос на стальную продукцию составит 22,05 млн. т.

Как сообщил генеральный директор IABr Марко Поло де Мелло Лопес, причинами ухудшения показателей являются менее высокие темпы экономического роста в стране, чем предполагалось, а также увеличение затрат металлургов вследствие удорожания железной руды.

В Китае министерство экологической среды, национальная комиссия по развитию и реформированию и министерство промышленности и информационных технологий объявили, что новые сталелитейные проекты, включая перемещение, должны соответствовать сверхнизким уровням выбросов.

Для сталелитейных предприятий, которые завершат технологические преобразования по снижению выбросов, государство увеличит политическую поддержку, включая снижение налогов, кредитное финансирование и дифференцированные цены на электроэнергию.

Косвенно данные говорят о будущей приверженности китайской металлургии к железорудному сырью более высокого качества. При этом мы сможем рассчитывать о повышении премии на окатыши.

Как сообщает немецкая стальная федерация WV Stahl, производство стали в Германии в первом квартале этого года составило около 10,4 млн. тонн, сократившись на 3,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Участники рынка заявили, что сокращение общего объема производства в первом квартале может быть связано с более слабым внутренним спросом в Германии и снижением темпов роста мировой экономики, что также повлияло на экспорт Германии.

Российские игроки

Наименование MCap, $m Валюта Start 03.05.19 26.04.19 1W, % YTD, %
Severstal LSE - SVST 13.235 USD 13,65 15,80 16,26 -2,83 15,75
Novolipetsky MK LSE - NLMK 15.498 USD 22,88 25,86 26,52 -2,49 13,02
EVRAZ LSE - EVR 11.548 GBP 480,50 607,40 640,00 -5,09 26,41
Magnitogorsky MK LSE - MAGN 7.753 USD 8,29 9,02 8,85 1,92 8,80
Mechel NYSE - Mechel USD 1,98 2,080 2,020 2,97 5,05
Северсталь MOEX - CHMF 13.578 RUB 942,90 1055,00 1059,40 -0,42 11,89
НЛМК MOEX - NLMK 15.607 RUB 157,42 169,50 174,40 -2,81 7,67
ММК MOEX - MAGN 7.768 RUB 43,040 45,250 44,500 1,68 5,13
Мечел MOEX - MTLR RUB 73,47 69,22 67,44 2,64 -5,78

ВТО учредила Третейскую группу по спору России и ЕС о введении антидемпинговых пошлин на ввоз российского холоднокатаного металла в страны Евросоюза. Антидемпинговых пошлины на данный момент составляют: 18,7% для Магнитогорского металлургического комбината, 34% для ПАО «Северсталь» и 36,1% для Новолипецкого металлургического комбината и остальных российских компаний.

Третейская группа в течение 6 месяцев должна передать сторонам спора окончательный доклад по предмету спора. Пересмотр решения третейской группы возможен по решению Апелляционного органа ВТО.

ЕВРАЗ опубликовал производственные результаты работы в 1 квартале 1029 года.

Консолидированное производство стали ЕВРАЗа за данный период по сравнению с четвертым кварталом 2018 г. выросло на 12,4% до 3,5 млн тонн, преимущественно вследствие увеличения выплавки чугуна после завершения капитального ремонта доменной печи №3 на ЕВРАЗ ЗСМК в конце прошлого года.

Продажи стальной продукции увеличились на 8,4% благодаря росту объемов выпуска стали. Продажи полуфабрикатов выросли на 29%, что также было обусловлено увеличением объемов выпуска чугуна и стали. В то же время продажи готовой продукции снизились на 2,7%; преимущественно снизились продажи строительного проката в России, трубной и железнодорожной продукции в Северной Америке.

Производство рядового коксующегося угля осталось на уровне 4-го квартала 2018 года. В 1-м квартале 2019 года продажи угольной продукции внешним покупателям снизились на 4,1%.

Сразу два очистных коллектива шахты «Распадская» Распадской угольной компании добыли по 1 млн. тонн угля из двух забоев с начала 2019 года. Шахта «Распадская» добывает высококачественный уголь коксующейся марки ГЖ. В 2019 году горняки планируют выдать на-гора 6,5 млн. тонн.

ММК опубликовала финансовые результаты работы в 1 квартале 2019 года.

Чистая прибыль ММК по МСФО в первом квартале 2019 г. снизилась на 19,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила $225 млн.

Выручка сократилась на 10,7%, до $1,836 млрд. Отмечается, что снижение выручки связано с сезонным сокращением объемов реализации товарной продукции на фоне коррекции цен на сталь.

Показатель EBITDA за отчетный период составил $440 млн, снизившись на 21,4% в годовом выражении.

На Череповецкой площадке полным ходом идёт строительство Доменно печи №3. ПАО «ЩЗ «КВОиТ» (входит в ПМХ) изготовило кольцевой воздуховод горячего дутья (КВГД). КВГД предназначен для обеспечения равномерного вдувания в доменную печь нагретого воздуха.

Изготовленный для Северстали воздуховод состоит из восьми элементов, имеет внутренний диаметр до 3800 мм и общий вес 127,5 т. Согласно действующим контрактам в ближайшее время КВОиТ изготовит для Северстали металлоконструкции общим весом 832 т.

Глобальные игроки

Наименование MCap, $m Валюта Start 03.05.19 26.04.19 1W, % YTD, %
ArcelorMittal Euronext - MT 21.541 EUR 18,140 18,816 19,40 -3,01 3,73
Baoshan Iron & Steel SSE - 600019 23.716 CNY 6,500 7,170 7,19 -0,28 10,31
POSCO KSE - 005490 17.521 KRW 243000 255000 254500 0,20 4,94
Nippon Steel Tokyo - 005490 15.732 JPY 1892,5 1980,5 1980,5 0 4,65
Gerdau NYSE - GGB 6.110 USD 3,76 3,59 3,64 -1,37 -4,52
Nucor NYSE - NUE 17.617 USD 51,81 57,65 56,39 2,23 11,27
ThyssenKrupp Xetra - TKAG 8.557 EUR 14,980 12,27 12,84 -4,44 -18,10
Voestalpine Vienna - VOES 5.548 EUR 26,100 28,08 28,58 -1,73 7,60
US Steel NYSE - X 2.992 USD 18,24 16,88 15,67 7,72 -7,46
Salzgitter Xetra - SZGG 1.777 EUR 25,570 29,33 28,44 3,13 14,71

Индийская металлургическая группа Tata Steel сообщила что к 2025 г. планирует сосредоточить все свои мощности по производству стали в Индии, доведя их до около 32 млн. т в год.

В 2018/2019 финансовом году (апрель/март) компания выплавила на своих индийских предприятиях 16,81 млн. т стали, на 34,7% больше, чем годом ранее. Этот подъем был достигнут благодаря приобретению компании Bhushan Steel и сталелитейного бизнеса производителя стальных канатов Usha Martin. Кроме того, возросла выплавка стали на новом металлургическом комбинате группы Kalinganagar в штате Одиша.

Зарубежные подразделения Tata Steel будут выведены из состава группы.

Европейская Комиссия в третий раз перенесла срок рассмотрения соглашения о создании совместного предприятия между Thyssenkrupp и Tata Steel Europe на семь рабочих дней до 17 июня.

Источник, близкий к двум компаниям, выразил оптимизм по поводу того, что ЕС одобрит слияние. «Поскольку новое предприятие станет вторым по величине производителем стали в Европе, Европейская Комиссия проверяет все детали средств защиты», - сказал источник.

US Steel объявила в четверг о том, что инвестирует более 1 миллиарда долларов США в строительство новой машины непрерывного литья заготовки и прокатного цеха на своем заводе в Брэддоке, штат Пенсильвания. Передовая технология разливки и прокатки стали объединяет отливку тонких слябов и производство горячекатаной ленты в один непрерывный процесс и сделает Mon Valley Works первым в США подобным предприятием и одним из немногих в мире.

US Steel в первом квартале увеличила объемы производства и отгрузки стали на внутреннем рынке США, но на прибыль повлияли более высокие затраты на сырье и запланированные сбои в обслуживании. Прибыль US Steel за первый квартал составила 54 миллиона долларов, что в три раза больше, чем в первом квартале 2018 года, но значительно ниже ее прибыли в 592 миллиона долларов в четвертом квартале 2018 года.

Загрузка металлургических мощностей US Steel снизилась на пять процентных пунктов с четвертого квартала до 73 процентов из-за ослабления эффекта введённых в прошлом году импортных пошлин.

Горнодобытчики

Наименование MCap, $m Валюта Start 03.05.19 26.04.19 1W, % YTD, %
BHP Billiton NYSE - BHP 133.549 USD 46,30 52,81 53,28 -0,88 14,06
Rio Tinto LSE - RIO 97.684 GBP 3730,00 4407,50 4545,00 -3,03 18,16
Vale NYSE - VALE 66.004 USD 13,190 12,790 12,82 -0,23 -3,03

Как признал спикер Госдумы Вячеслав Володин на Совете законодателей, по состоянию на 17 апреля кассовое исполнение национальных проектов составило 383,3 млрд. руб. или 22,3% от выделенных бюджетом 1,7 трлн. руб. А реально направлено на их реализацию в регионах — всего-навсего 32,7 млрд. руб. - менее 2%. В масштабах страны — это ничто. Теперь понятно, почему российский рынок стали не замечает никакого прогресса.

Центральный банк в очередной раз оставил ключевую ставку на прежнем уровне, хотя выразил надежду на ускорение экономического роста в ближайшие годы, когда развернутся во всю силу национальные проекты.

Что же, на них сейчас только и остается рассчитывать. Пусть не так быстро, как хотелось, но инвестиционная активность государства будет расти. И это само по себе важный сдвиг.

На следующей неделе ничего особенного не жду. Поэтому, скорее всего, напишу новую статью про сравнение программ по увеличению мощностей НЛМК и Северстали, а так же расскажу, где создаётся стоимость в Северстали.

Всем пока и удачи в торговле!

Эту статью, а так же другую аналитику фондового рынка вы можете прочитать на сайте NZT Rusfond.

Будь ближе к Северстали: подписывайся на YuoTube-канал и Instagram!

Читай другие мои посты блога "Паутина", к примеру:

"Как заработать на Северстали 375,47% (68,27% в год), не парясь",

"Последние крупные дивиденды Северстали",

"Итоги 1К19 в НЛМК и Северсталь: выше головы не прыгнешь",

"Американские санкции против Северстали",

"Почему мне не нравится стратегия НЛМК 2022".

Братцы, спасибо огромное всем тем, кто ставит лайки и пишет комментарии!

11 0
4 комментария
Каракурт 28.04.2019, 13:55

Стальной дайджест: 19 апреля 19 - 26 апреля 19. Подводим итоги 1К19 в РФ

upd Внимание! Блог переехал на адрес chmf.ru - Акции Северстали (CHMF; SVST).

Братцы, всем привет.

Мы с вами знаем, что российские металлурги - лидеры металлургии мировой. Цель данного дайджеста, который я публикую раз в неделю на выходных - показать и доказать на деле, что это не пропагандистские или популистские лозунги.

На рынке складывается напряжённая конъюнктура. После аварии на хвостохранилище Vale в Брумадиньо в конце января этого года, цены на концентрат взлетели до небес. Не отставал и Скрап. Ситуация в Австралии не менее напряженная. Цены же на Сорт падали долгих 3,5 квартала и только-только начали восстанавливаться.

Инвесторов раздирало любопытство, как же в предкризисную эпоху, во времена заградительных барьеров, протекционизма и санкций, отработают металлурги. Есть и такие, кто поставил на чермете крест ещё в 4К18 с ярлыком - "Пик цикла пройден".

Так ли это на самом деле? Давайте разбираться вместе. Самый главный новостной поток и рыночная реакция. Стальной дайджест. Поехали!

Сталь и Ресурсы

Наименование Валюта Start 26.04.19 19.04.19 1W, % YTD, %
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) DCE - DCIOK9 CNY 495,50 698* 708 -1,41 40,87
USD 103,71
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) CME - TIOc1 USD 69,20 93,16 92,91 0,27 34,62
Фьючерс на коксующийся уголь DCE - DJMc1 CNY 1445 1199,50 1228,00 -2,32 -16,99
USD 178,28
Steel Rebar Futures LME - SRRc1 USD 467,28 476,00 476,00 0 1,86
Steel Scrap Futures LME - SSCc1 USD 299,87 309,50 313,00 -1,12 3,21
Фьючерс на рулонную сталь CME - HRCc1 USD 721,00 655,00 687,00 -4,66 -9,15

Примечания:

* Котировка контракта i1905 (май) на Даляньской бирже. Цена на сентябрьский контракт на данный момент составляет 620,00.

К концу апреля покупательская активность в сырьевом секторе снизилась. Неопределенная экономическая ситуация и сокращение объемов выплавки стали привели к падению спроса на металлолом со стороны Турции и некоторых восточноазиатских стран. Спаду содействовали также праздники — Пасха в Европе и США и День национальной независимости в Турции (23 апреля). Впереди между тем — новая праздничная пауза и Рамадан в мусульманских странах, так что оживления на рынке металлолома ждать не приходится. Железную руду и коксующийся уголь поддерживает спрос со стороны Китая, но и там есть свои «подводные камни».

Китайская металлургическая компания Baoshan Iron and Steel (Baosteel) — подразделение группы Baowu, чьи акции котируются на бирже, - сообщила, что в первом квартале 2019 г. ее чистая прибыль составила 2,73 млрд. юаней ($406 млн.), что на 46% меньше, чем в тот же период годичной давности. Это первое падение данного показателя с 2015 г.

Как отмечает Baosteel, ухудшение финансовых показателей произошло по двум основным причинам. Во-первых, в первом квартале текущего года производство автомобилей в Китае сократилось на 11,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Для Baosteel этот рынок сбыта является приоритетным. Во-вторых, железная руда подорожала, в среднем, на 15,5% по сравнению с предыдущим кварталом. Это привело к снижению рентабельности.

В первом квартале 2019 г. Baosteel произвела 11,84 млн. т стали и рассчитывает по итогам года выйти на уровень 48,18 млн. т. Но доход компании, как ожидается, сократится с 304,78 млрд. юаней в 2018 г. до 273,1 млрд. юаней ($40,7 млрд.). В первом квартале он составил 65,38 млрд. юаней, на 3,1% меньше, чем в январе-марте 2018 г.

Крупнейшая корейская металлургическая корпорация Posco, подводя итоги первого квартала 2019 г., отмечает, что на мировом рынке стали сложилась неблагоприятная для производителей обстановка вследствие опережающего роста цен на железную руду.

По оценкам Posco, стоимость руды за первые три месяца текущего года поднялась более чем на 20%, в то время как цены на стальную продукцию изменились мало. Это привело к снижению маржинальности металлургического производства.

Как сообщается в квартальном отчете Posco, ее объем доходов в первом квартале 2019 г. составил около 16 трлн. вон ($13,9 млрд.), что всего на 1% больше, чем в тот же период прошлого года. В то же время, консолидированная операционная прибыль сократилась на 19,5% до 1,2 трлн. вон ($1,05 млрд.), а чистая прибыль — на 28% до 778 млрд. вон ($675 млн.).

Ведущая индийская железорудная корпорация NMDC заявила о намерении довести свои производственные мощности до 63 млн. т в год к началу 2022 г. В 2018/2019 финансовом году (апрель/март) компания произвела 32 млн. т ЖРС.

NMDC планирует увеличить добычу руды на действующих предприятиях в штате Чхаттисгарх до 52 млн. т и ввести в строй новые мощности на 11 млн. т в год. Кроме того, компания с целью сокращения затрат построит за $415 млн. шламопровод, который соединит железорудный комплекс Bailadila и завод по производству окатышей в Джагдалпуре (штат Чхаттисгарх).

В планах NMDC на ближайшие годы значатся также строительство обогатительной фабрики на руднике Bacheli и еще одного завода по производству окатышей на 2 млн. т в год.

Напомню, что по прогнозу индийской государственной рейтинговой компании ICRA, в марте 2020 г. закончится срок действия лицензий на ряд крупных месторождений. Вследствие их простоя на время получения новых разрешающих документов производство ЖРС в Индии сократится на 50-80 млн. т в год. При этом несмотря на прямые указания федерального правительства власти штатов не приняли никаких мор по досрочному проведению аукционов, чтобы сократить перерывы.

Экспортные котировки на стальную продукцию из России на текущей неделе соответствуют следующим уровням: стоимость квадратной заготовки составляет 420-430 $/т (FOB Черное море). Стоимость горячекатаного рулона составляет 490 $/т (FOB Черное море); стоимость холоднокатаного рулона составляет 550-560 $/т (FOB Черное море).

На рынке РФ в сегменте горячекатаного плоского проката высокий спрос определил дальнейший рост цен, особенно в группе проката от 6 мм. Рост цен в оцинкованном прокате обусловлен сезонностью. По холоднокатаному прокату отмечено снижение спроса.

Цена на горячекатаный прокат в конце апреля-начале мая пройдет максимальный ценовой рывок и, как только дефицит предложения будет восполнен, цена плавно откорректируется. Изначально этот ценовой пик просматривался к 18-19 апреля, но пока цена удерживает свои позиции. Холоднокатаный прокат снизится в цене, но незначительно и вероятнее всего к июню начнет новый этап роста.

Российские игроки

Наименование MCap, $m Валюта Start 26.04.19 19.04.19 1W, % YTD, %
Severstal LSE - SVST 13.621 USD 13,65 16,26 16,15 0,68 19,12
Novolipetsky MK LSE - NLMK 15.894 USD 22,88 26,52 27,00 -1,78 15,91
EVRAZ LSE - EVR 11.931 GBP 480,50 640,00 667,00 -4,05 33,19
Magnitogorsky MK LSE - MAGN 7.607 USD 8,29 8,85 8,88 -0,34 6,75
Mechel NYSE - Mechel USD 1,98 2,020 2,070 -2,41 2,02
Северсталь MOEX - CHMF 13.709 RUB 942,90 1059,40 1047,60 1,13 12,36
НЛМК MOEX - NLMK 16.146 RUB 157,42 174,40 174,30 0,06 10,79
ММК MOEX - MAGN 7.681 RUB 43,040 44,500 44,220 0,63 3,39
Мечел MOEX - MTLR RUB 73,47 67,44 69,80 -3,38 -8,21

Для дополнительной стимуляции стального спроса в России Минпромторг предложил запретить повторное использование труб в сфере ЖКХ, заявил журналистам глава ведомства Денис Мантуров.

«Стоит вопрос о том, чтобы запретить вторичное использование труб после, например, использования их нефтегазовыми компаниями в своих технических процессах», — заявил Мантуров.

По словам министра, объем использования реставрированных труб составляет от 10% до 30%.

Глава ведомства подчеркнул, что маркировка и сертификация труб будет внедрена в III квартале этого года.

С российского рынка электрометаллургии уходит один из крупнейших заводов Ростовской области. ООО «Ростовский электрометаллургический заводъ» (РЭМЗ) признан банкротом. По данным ЕФРСБ, сумма требований кредиторов составляет 10,4 млрд руб. Мощность завода составляет 730 тыс. т стали и 530 тыс. т сортового проката в год. Выручка предприятия в 2017 г. составила 1,09 млрд руб., чистый убыток – 4,9 млрд руб.

В начале недели Северсталь и НЛМК опубликовали финансовые результаты своей работы в 1 квартале 2019 года. На фоне снижения средних цен реализации и повышения цен на сырьё, финансовые показатели обеих компаний снизились.

Северсталь снизила показатель EBITDA на 6,1% 1К/1К до $663 млн., маржа выросла на 0,1 п. п. и осталась на высоком уровне в 32,6%. Свободный денежный поток увеличился на 34,6% при падении прибыли на 7,2%. Напомню, дивиденды за 1К19 составят (при утверждении) 35,43 рубля на акцию.

EBITDA НЛМК опустилась на 14% 1К/1К до $695 млн., маржа сократилась на 5,0 п. п., составив 24,0%. Свободный денежный поток увеличился на 13% (К/К) при падении прибыли на 24%. Дивиденды за 1К19 составят (при утверждении) 7,34 рубля на акцию. Огромные дивиденды. На сегодня доходность составляет 4,21%. И это за 3 месяца.

Детально итоги работы в первом квартале я разобрал в статьях "Итоги 1К19 в НЛМК и Северсталь: выше головы не прыгнешь".

Операционные результаты рассмотрел в статьях "Стальной дайджест: 5 апреля 19 - 12 апреля 19 и разбор операционных результатов СС за 1К19" и "Операционные результаты за 1К19 Группы НЛМК - моё мнение".

Глобальные игроки

Наименование MCap, $m Валюта Start 26.04.19 19.04.19 1W, % YTD, %
ArcelorMittal Euronext - MT 22.112 EUR 18,140 19,40 21,04 -7,79 6,95
Baoshan Iron & Steel SSE - 600019 23.799 CNY 6,500 7,19 7,74 -7,11 10,62
POSCO KSE - 005490 17.568 KRW 243000 254500 271500 -6,26 4,73
Nippon Steel Tokyo - 005490 15.665 JPY 1892,5 1980,5 2036,0 -2,73 4,65
Gerdau NYSE - GGB 6.195 USD 3,76 3,64 3,81 -4,46 -3,19
Nucor NYSE - NUE 17.232 USD 51,81 56,39 57,50 -1,93 8,84
ThyssenKrupp Xetra - TKAG 8.915 EUR 14,980 12,84 13,62 -5,73 -14,29
Voestalpine Vienna - VOES 5.621 EUR 26,100 28,58 30,38 -5,93 9,50
US Steel NYSE - X 2.777 USD 18,24 15,67 16,42 -4,57 -14,09
Salzgitter Xetra - SZGG 1.715 EUR 25,570 28,44 31,04 -8,38 11,22

По данным Министерства финансов Японии, в 2018/2019 финансовом году (апрель/март) национальный экспорт черных металлов составил 34,284 млн. т, что на 8% меньше, чем в предыдущем периоде. Сокращение внешних поставок зафиксировано шестой год подряд.

Одной из причин снижения объемов экспорта японские специалисты называют спад в национальной металлургической промышленности, которая в 2018/2019 ф. г. сократила выплавку стали. При этом внутреннее потребление проката возросло.

Японский импорт черных металлов увеличился в прошедшем году на 3% до 8,261 млн. т. Из них 6,91 млн. т поступило из азиатских стран. В марте 2019 г. объем импорта составил 712 тыс. т, на 15% больше, чем в том же месяце 2018 г., тогда как экспорт упал на 18% до 2,74 млн. т.

Как сообщает иранский государственный горно-металлургический холдинг IMIDRO, входящие в него девять крупных металлургических компаний сократили свой экспорт стальной продукции из-за введенных в прошлом году американских санкций.

Всего в 2018/2019 г. по местному календарю, который завершился 20 марта, девять компаний поставили за рубеж в совокупности 5,55 млн. т стальной продукции, что на 25% меньше, чем годом ранее. В последнем месяце (20 февраля — 20 марта) объем экспорта упал на 44% по сравнению с тем же периодом прошлого года до 457,6 тыс. т.

По меньшей мере восемь производителей арматуры в Египте, не имеющие собственных плавильных мощностей, приостановили работу после введения с 15 апреля защитных пошлин на заготовку.

Как заявляют прокатчики, ограничение импорта полуфабрикатов поставило их в невыгодное положение по сравнению с мини-заводами, так как конкуренция на внутреннем рынке арматуры не позволяет повысить цены в соответствии с выросшими затратами. При этом объем предложения товарной заготовки в стране практически нулевой.

В Египте насчитывается порядка 15 предприятий, выпускающих арматуру с использованием импортной заготовки. Их совокупная мощность составляет около 2,7 млн. т в год, что соответствует 20-25% от общенационального показателя.

Главный идеологический центр американского «стального лобби», American Iron and Steel Institute (AISI), выступил с прогнозом, в котором оценил импорт готовой стальной продукции в США в 2019 г. в 22,8 млн. т, что всего на 2,1% меньше, чем в 2018 г. Таким образом AISI прогнозирует стабилизацию американского импорта стали. В текущем году можно ожидать нового увеличения импорта полуфабрикатов. Кроме того, по мнению аналитиков института, американские компании увеличат закупки за рубежом нефтегазовых и трубопроводных труб.

Власти городского округа Таншань в провинции Хэбэй, который является крупнейшим металлургическим центром в Китае, дали старт программе релокации 13 металлургических комбинатов совокупной мощностью 51,4 млн. т в год, чтобы снизить уровень загрязнения окружающей среды.

Этим предприятиям предложено переехать из районов, которые в настоящее время находятся в городской черте или примыкают к ней, в новые индустриальные парки Laoting и Fengnan на побережье Бохайского залива.

С 2013 по 2018 гг. в Таншане были выведены мощности по выплавке более 78 млн. т чугуна и стали в год. Городские власти рассчитывают к 2020 г. сократить количество производителей стали в округе до 30 по сравнению с 38 в настоящее время, а к 2025 г. - до 25.

А пока что в городе до 25 апреля действует второй уровень опасности смога. Металлургические компании должны, в частности, сократить производство агломерата на 40-100% в зависимости от результатов экологического мониторинга.

В правительстве КНР готовят новый план реструктуризации металлургической отрасли, направленный на стимулирование консолидации, повышение эффективности и конкурентоспособности на мировом уровне.

Предполагается, что власти Китая уберут имеющиеся в настоящее время препятствия, мешающие слияниям и поглощениям. Будут поощряться, в том числе, и с помощью финансовых стимулов, объединения металлургических компаний из различных провинций.

Как отмечает заместитель председателя национальной металлургической ассоциации CISA Ли Синьчуан, конкурентоспособность крупных китайских компаний ниже, чем ведущих международных групп, а консолидация поможет сократить этот разрыв.

В 2016 г. правительство КНР поставило перед отраслью задачу к 2025 г. довести долю десяти крупнейших металлургических компаний в национальном производстве стали до 60-70%. В прошлом году этот показатель составлял менее 35%. Кроме того, консолидация должна способствовать выведению с рынка избыточных мощностей.

Горнодобытчики

Наименование MCap, $m Валюта Start 26.04.19 19.04.19 1W, % YTD, %
BHP Billiton NYSE - BHP 134.737 USD 46,30 53,28 54,95 -3,04 15,08
Rio Tinto LSE - RIO 98.766 GBP 3730,00 4545,00 4600,00 -1,20 21,85
Vale NYSE - VALE 66.158 USD 13,190 12,82 13,32 -3,75 -2,80

Торговые войны, геополитические неурядицы, ожидание снижение роста потребления стали вслед за замедлением мировой экономики...

Сталелитейная отрасль - это зеркало мировой экономики. Настроения в мире чёрной металлургии, как и в мировой экономике в общем - умеренно негативные. В ожидании падения темпов роста, рецессии, кризиса и конца света, инвесторы ведут себя, как пуганые утки. С другой стороны, коллапс всё никак не наступает. Или наступает, но очень медленно. Пока не понятно.

В конце апреля - начале мая в России ждём коррекции цен на металлопродукцию. Что будет по факту - будем посмотреть.

По прогнозам же WorldSteel, ожидается, что в 2019 и 2020 годах рост спроса на сталь продолжится, но более скромными темпами – на 1,3% и 1% соответственно. Причины те же – замедление мировой экономики, торговые войны, волатильность финансовых рынков.

Китай – крупнейший производитель и потребитель стали, по прогнозам ассоциации, покажет лишь 1% роста потребления в 2019 году, а в 2020 году и вовсе замедлит спрос на 1%.

В России WorldSteel ожидает роста потребления на 1% в 2019 г. и еще на 1,5% в 2020 г. Результаты рынка РФ и Мира вы можете посмотреть в презентации ассоциации Русская Сталь.

Эту статью, а так же другую аналитику фондового рынка вы можете прочитать на сайте NZT Rusfond.

11 0
2 комментария
11 – 20 из 301 2 3

Последние записи в блоге

Кого мне пришлось убить за домен chmf.ru
Стальной дайджест: 3 января 20 - 10 января 20
Ах, Мечел, ты - Мечта
Стальной дайджест: 27 декабря 19 - 3 января 20
Каракурт
Большой Новогодний Пост
Стальной дайджест: 20 декабря 19 - 27 декабря 19 + производство стали в ноябре
Стальной дайджест: 13 декабря 19 - 20 декабря 19
Мой новый блог
Стальной дайджест: 6 декабря 19 - 13 декабря 19

Последние комментарии в блоге

Кого мне пришлось убить за домен chmf.ru (2)
Ах, Мечел, ты - Мечта (10)

Теги

ArcelorMittal (11)
EBITDA (14)
US Steel (9)
Vale (16)
акции Северстали (43)
арматура (7)
дивиденды (28)
дивиденды Северстали (7)
Евраз (8)
железная руда (30)
ЖРК (8)
индия (10)
Китай (25)
коксующийся уголь (7)
Мечел (10)
ММК (13)
НЛМК (30)
Северсталь (40)
сталь (30)
США (7)