Полная версия  
18+
173 0
220 комментариев
21 435 посетителей

Блог пользователя Каракурт

Акции Северстали (CHMF; SVST)

блог настоящего Инвестора
1 – 10 из 181 2
Каракурт вчера, 22:40

Стальной дайджест: 11 октября 19 - 18 октября 19

Братцы, всем привет!

Железная руда дешевеет вследствие прогрессирующего ослабления китайского рынка.

Падение цен на листовой прокат в РФ неизбежно, но никто не хочет запускать этот процесс. С одной стороны, внутренние котировки оторвались от экспортных на рекордную величину из-за обвала за рубежом, где стоимость отечественной стальной продукции опустилась до уровня августа-сентября 2016 г. Потребители выступают за приближение к экспортному паритету.

Однако, с другой стороны, у металлургов есть немало причин для того чтобы оттягивать ценовой обвал, медленно отступая, но не обрушивая лавину. Хотя бы потому, что даже достаточно резкое удешевление стальной продукции не приведет к существенному расширению видимого спроса на листовой прокат и сварные трубы.

Цены на сортовой и фасонный прокат в России продолжают идти вниз. На них давят слабый спрос, приближение зимнего сезона, пессимистичные ожидания и негативные настроения участников рынка, глубокая депрессия в строительном секторе. Однако для многих металлургических предприятий котировки на арматуру уже близки к уровню себестоимости, поэтому их возможности для дальнейших уступок уже исчерпываются.

Стальной Дайджест, поехали!

Наименование Единица Start 18.10.19 11.10.19 1W, % YTD, %
USD/RUB Москва RUB 69,8319 63,7651 64,2224 -0,71 -8,69
USD/CNY Шанхай CNY 6,8785 7,0817 7,0880 -0,09 2,95
Фьючерс на индекс USD CFD - DX USD 95,735 96,925 98,045 -1,14 1,24
Фьючерс на золото CFD - GC USD 1294,20 1493,35 1493,40 -0,01 15,39
Фьючерс на нефть Brent CFD - LCO USD 53,80 59,29 60,66 -2,26 10,20
Индекс S&P 500 CFD - US500 пункт 2506,85 2986,20 2970,27 0,54 19,12
Индекс МосБиржы Москва - IMOEX пункт 2369,23 2752,91 2708,07 1,66 16,19
Облигации РФ 10Л Москва - RU10YT % 8,730 6,570 6,710 -2,09 -24,74
Облигации США 10Л Нью-Йорк - US10YT % 2,686 1,754 1,734 1,15 -34,70
Облигации США 3М Нью-Йорк - US3MT % 2,381 1,671 1,687 -0,95 -29,82

США открывают второй экономический фронт

Решение США применить пошлины на импорт из ЕС из-за разбирательств по Airbus вынуждает Евросоюз ввести в будущем свои пошлины в рамках дела Boeing, заявила в пятницу еврокомиссар по торговле Сесилия Мальмстрем.

В пятницу США вводят новые пошлины в размере 10% на воздушные суда и в размере 25% на сельскохозяйственную и промышленную продукцию из ЕС, это стало результатом решения Органа по разрешению споров (ОРС) Всемирной торговой организации (ВТО) по иску США от 2004 года.

"Мы сожалеем о выборе США пойти дальше в вопросе пошлин. Этот шаг не оставляет нам никакой альтернативы, кроме как выполнить в должном порядке наши собственные пошлины по делу Boeing, в рамах которого было признано, что США нарушают правила ВТО", — говорится в заявлении еврокомиссара.

По ее словам, "применение пошлин в отношении друг друга не служит ничьим долгосрочным интересам".

Наименование Валюта Start 18.10.19 11.10.19 1W, % YTD, %
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) DCE - DCIOK9 CNY 495,50 609,00 654,00 -6,88 22,91
USD 85,99
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) CME - TIOc1 USD 69,20 90,76 92,86 -2,26 31,16
Фьючерс на коксующийся уголь DCE - DJMc1 CNY 1445 1299,50 1299,50 0,00 -10,07
USD 183,50
Steel Rebar Futures LME - SRRc1 USD 467,28 405,00 407,00 -0,49 -13,33
Steel Scrap Futures LME - SSCc1 USD 299,87 239,00 239,00 0,00 -20,30
Фьючерс на рулонную сталь США CME - HRCc1 USD 721,00 508,00 503,00 0,99 -29,54
Steel HRC N. America (Platts) LME USD 719,50 517,50 520,00 -0,48 -28,07
Steel HRC FOB China (Argus) LME USD 500,00 418,50 423,50 -1,18 -16,30

Примечания (Dalian Commodity Exchange - DCE):

ЖРК: i1911 (ноябрь) - 708 юаней - $99,98; i2001 (январь) - 618 юаней - $87,27.

Смотрите котировки фьючерсов на арматуру и горячий прокат в Китае на Шанхайской фьючерсной биже.

» Турецкие металлурги продолжают считать потери

Как сообщает Турецкая ассоциация производителей стали (TCUD), за первые восемь месяцев текущего года объем выпуска готовой стальной продукции в стране составил 22,2 млн. т, что на 17,3% меньше, чем в тот же период годичной давности.

При этом производство листового проката уменьшилось на 5,5% до 8,9 млн. т, а сортового — на 24% до 13,2 млн. т.

Видимое потребление стальной продукции составило за восемь месяцев 16,7 млн. т. Это на 27,7% уступает аналогичному периоду прошлого года. Именно в августе 2018 г. в Турции начался экономический кризис, продолжающийся до сих пор.

Спрос на листовой прокат в стране при этом сократился на 14,3% по сравнению с восемью месяцами прошлого года до 9,7 млн. т, а на сортовой прокат — на 40,6% до около 7,0 млн. т. Таким образом, заметно, что кризис в наибольшей степени затронул турецкую строительную отрасль.

» Дональд Трамп снова повысил стальные тарифы для Турции

Президент США Дональд Трамп объявил, что поднимает ставку стальных тарифов для Турции от 25 до 50% и вводит против нее прочие санкции в ответ на проведение Турцией войсковой операции в Северной Сирии.

Согласно ст.232 американского закона «Trade Expansion Act» от 1962 г., по которому в 2018 г. были введены стальные тарифы, президент США имеет право произвольно менять их ставку для любой страны в любое время.

По данным Таможенной службы США, за первые восемь месяцев 2019 г. в страну поступило из Турции 201,4 тыс. т стальной продукции против 762,4 тыс. т в тот же период годичной давности. По большей части, турецкие компании поставляли в США трубы, тогда как экспорт арматуры упал в январе-августе текущего года до 27 тыс. т из-за низких цен на американском рынке.

Более опасным для турецких производителей стали может стать присоединение к санкциям европейских вассалов США. По данным Argus, некоторые европейские трейдеры начали отказываться от приобретения турецкого горячекатаного проката, так как считают такие сделки слишком рискованными.

» Слабый спрос и высокое предложение снижают фьючерсные цены на сталь в Китае

Разогреть слабеющий рынок стали в Китае не смогли ни возобновившиеся переговоры с США, ни новые экологические ограничения в Таншане.

Биржевые цены на горячекатаный рулон в Китае в понедельник упали на самый низкий уровень за последние 6 недель.

» Опрос S&P Global Platts показал ухудшение ожиданий на китайском рынке стали

По данным октябрьского опроса S&P Global Platts China Steel Sentiment Index (CSSI), участники рынка ожидают ухудшения конъюнктуры вследствие сезонного снижения активности в строительной отрасли и избыточных объемов производства стальной продукции.

Значение индекса CSSI составило 16,04 пунктов против 26,18 в сентябре. При этом значения ниже 50 пунктов выражают негативные ожидания, выше — позитивные.

Респонденты предсказывают лишь незначительное сокращение объемов выплавки стали. Согласно оценкам Platts, экологические ограничения на производство чугуна и стали в провинции Хэбэй, действующие до конца октября, будут компенсированы значительными объемами выплавки в провинции Шаньси и на юге страны.

» В Китае утвержден новый план экологической модернизации металлургии

Министерство экологии и окружающей среды КНР утвердило новую схему контроля над качеством воздуха в 28 городах, адресованную, прежде всего, местным властям и металлургическим компаниям в регионе Пекин-Тяньцзинь-Хэбэй.

Руководству городов и провинций даны конкретные задания по ликвидации устаревших мощностей.

В частности, в Тяньцзине до конца текущего года должна быть закрыта доменная печь объемом 588 куб. м компании Rongcheng Iron and Steel. В провинции Хэбэй к этому сроку предписывается вывести из эксплуатации мощности по производству стали в размере 14 млн. т в год и кокса на 3 млн. т в год. Для Шаньси задание по ликвидации составляет 1,75 млн. т стали и 10 млн. т кокса, для провинции Шаньдун — 10,3 млн. т кокса и т. д.

Кроме того, местные власти Хэбэя должны ускорить процесс закрытия доменных печей объемом менее 1 тыс. куб. м и принять меры по сокращению численности независимых производителей кокса.

Для металлургических предприятий снова ужесточаются нормативы по предельному уровню выбросов пыли, соединений серы и азота. При этом в Схеме конкретизируется, какое именно газоочистное оборудование нужно установить, чтобы вписаться в новые стандарты. До конца текущего года в провинции Хэбэй им должны удовлетворять металлургические комбинаты совокупной мощностью 100 млн. т в год, а в Шаньси — 15 млн. т в год.

За попытку обмана в ходе экологического мониторинга Министерство сулит суровые кары.

» Worldsteel признает китайский рост в 2019 г., но прогнозирует стагнацию в 2020 г.

World Steel Association (Worldsteel) обнародовала свой краткосрочный прогноз (Short Range Outlook, SRO) на 2019-2020 г., весьма существенно пересмотрев его по сравнению с предыдущем отчетом в апреле текущего года.

Если ранее ассоциация ожидала, что темпы роста потребления стальной продукции в текущем году составят 1,3%, то теперь этот показатель указывается на уровне 3,9%, до 1,775 млрд. т. Эти изменения произошли благодаря Китаю. Как теперь считают аналитики Worldsteel, в текущем году видимое потребление стали в КНР достигнет 900,1 млн. т, на 7,8% больше, чем в 2018 г.

В странах остального мира спрос прибавит только 0,2% до 874,9 млн. т. Причем в странах Европы, не входящих в ЕС (включая Турцию), он упадет на 12,1% до 32,9 млн. т, на Ближнем Востоке — на 4,6% до 47,9 млн. т, а в ЕС — на 1,2% до 166,8 млн. т.

В целом на 2020 г. Worldsteel прогнозирует рост глобального потребления стальной продукции на 1,7%, до 1,806 млрд. т. При этом расширение спроса ожидается во всех регионах мира. В частности, в развивающихся и новых рыночных странах без Китая он должен прибавить 4,1%. Для СНГ указывается рост на 4,8% в 2019 г. и на 2,0% (до 59,2 млн. т) в 2020 г.

» Египет вводит на три года пошлины на заготовку и арматуру

Министерство торговли и промышленности Египта ввело сроком на три года временные защитные пошлины на заготовку в размере 16%, но не менее $74 за т, и на арматуру и катанку по ставке 25%. Во второй и третий годы ставки будут снижаться соответственно на 3 и 4 п.п., а минимальное значение пошлины на арматуру - на $14 за т.

» Worldsteel не одобряет планы «углеродных тарифов» в ЕС

Специальные тарифы на выбросы углекислого газа, введение которых предлагается в Евросоюзе, скорее, создаст дисбаланс на мировом рынке стали, чем устранит его, заявил на ежегодной конференции World Steel Association в Мексика генеральный директор ассоциации Эдвин Бассон.

Ряд европейских членов Worldsteel, включая крупнейшую в мире сталелитейную компанию ArcelorMittal, выступают за введение тарифов на стальную продукцию из стран, где с металлургических предприятий не взимается плата за выбросы углекислого газа. По их мнению, конкуренты, которые не несут эти дополнительные расходы, получают несправедливое преимущество, которое должно быть компенсировано.

В ЕС металлургические предприятия вынуждены приобретать разрешения на выбросы углекислого газа, превышающие отведенные им бесплатные квоты, на открытом рынке. Причем количество бесплатных разрешений сокращается, а стоимость их растет. В настоящее время она составляет порядка 25-27 евро за т, а в следующем десятилетии, по ряду прогнозов, может достигнуть 35-65 евро за т. При этом при выплавке тонны чугуна получается до 1,35 тонны углекислого газа.

По словам Эдвина Бассона, мировая металлургическая отрасль очень открытая и конкурентная. Ее участники используют одно и то же сырье, которое они могут приобретать в одних и тех же местах по одним и тем же ценам. Искусственное вмешательство в рынок приведет только к появлению перекосов.

» Иранский экспорт стали превысил прошлогодний график

По данным иранского государственного информационного агентства IRNA, за первые шесть месяцев текущего года по национальному календарю (21 марта — 22 сентября) одиннадцать металлургических компаний страны, относящихся к государственному холдингу IMIDRO, экспортировали 3,49 млн. т стальной продукции и полуфабрикатов, что незначительно превышает результат аналогичного периода годичной давности.

Как сообщает Иранская ассоциация производителей стали (ISPA), в марте-сентябре текущего года в стране было произведено 13,08 млн. т полуфабрикатов, на 6% больше, чем в тот же период годом ранее, и 10,17 млн. т готовой стальной продукции (рост на 8%). Из них 4,41 млн. т пришлось на горячекатаный листовой прокат, выпуск которого увеличился на 5%.

Наименование MCap, $m Валюта Start 18.10.19 11.10.19 1W, % YTD, %
Severstal LSE - SVST 11.401 USD 13,65 13,61 13,88 -1,95 -0,29
Novolipetsky MK LSE - NLMK 12.046 USD 22,88 20,10 20,34 -1,18 -12,15
EVRAZ LSE - EVR 7.025 GBP 480,50 375,20 434,50 -13,65 -21,91
Magnitogorsky MK LSE - MAGN 6.334 USD 8,29 7,37 7,55 -2,38 -11,10
Mechel NYSE - Mechel USD 1,98 1,860 1,820 2,20 -6,06
Северсталь MOEX - CHMF 11.574 RUB 942,90 881,00 893,40 -1,39 -6,56
НЛМК MOEX - NLMK 12.105 RUB 157,42 128,80 130,04 -0,95 -18,18
ММК MOEX - MAGN 6.407 RUB 43,040 36,565 37,61 -2,78 -15,04
Мечел MOEX - MTLR RUB 73,47 60,83 60,70 0,21 -17,20

» Индекс цен в металлоторговле снизился на 7,27пунктов, до отметки 575,96

За период c 11 по 17 октября сводный индекс цен металлоторговли по черному металлопрокату в Центральном регионе РФ опустился на 7,27 пункта (-1,25%), до отметки 575,96.

В этот раз цены снизились у всех видов учитываемой продукции.

На первом месте - вгп труба (-3,33%).

Цены на э/с трубу снова заметно идут вниз (-2,58%).

Швеллер потерял в цене 2,07%.

Цены на арматуру снизились на 1,86%.

Оцинкованный плоский прокат потерял в цене 1,38%.

Далее следует х/к плоский прокат(-0,58%). Неделей ранее спад цен на него составлял 0,17%.

» Сравнительная характеристика ж/д отгрузок стального проката в сентябре, млн т

ММК НЛМК (Липецк) ЧерМК (Северсталь) ЧМК (Мечел)
Отгрузка в сентябре 0,9 (+0,4% Г/Г) 0,865 (-21,6% Г/Г) 0,52 (-0,2% Г/Г) 0,216 (-12,7% Г/Г)
Отгрузка в период янв-сен, в том числе: 7,78 (-3,3% Г/Г) 8,46 (-11,8% Г/Г) 6,17 (+3,3% Г/Г) 2,15 (-10,7% Г/Г)
- российским потребителям 5,78 (+9,8%) 3,3 (+2,7%) 4,79 (+16,8%) 1,87 (-9,6%)
- на экспорт 2 (-28,1%) 5,16 (-19,2%) 1,37 (-26,3%) 0,282 (-17,5%)

» Российские металлурги снизили производство стали и готового проката в январе-сентябре 2019 г.

По итогам девяти месяцев текущего года отечественные металлургические предприятия произвели 44,3 млн т нелегированной стали (в слитках или в прочих первичных формах) и полуфабрикатов из неё. Снижение объёмов в годовом соотношении - 0,9%. За сентябрь показатели выросли к предыдущему месяцу на 1,5%, по сравнению с сентябрём 2018 г. - на 0,7%.

Производство готового проката в течение января-сентября 2019 г. составило 46,1 млн т - на 0,4% меньше в годовом соотношении. В сентябре объёмы сократились на 5,2% по сравнению с августом и на 2% год к году.

Производство стальных труб (пустотелых профилей и их фитингов) выросло по сравнению с январем-сентябрем 2018 г. на 3,1% до 9,4 млн т. За сентябрь показатели улучшились в годовом сопоставлении на 5,9%, но к предыдущему месяцу сократились на 8,2%.

» ЕЭК ввела специальную квоту на импорт горячекатаного проката

Министерство промышленности и торговли РФ начинает приём заявок для получения специальной квоты на импорт горячекатаного проката. Срок приёма заявок на период с 1 декабря 2019 года по 31 марта 2020 года для распределения по "историческому" принципу - до 12 ноября включительно, по заявительному - до 18 ноября включительно.

В связи с ростом импорта горячекатаного проката из углеродистых и легированных сталей в листах и рулонах на таможенную территорию Евразийского экономического союза коллегия ЕЭК ввела специальную квоту на импорт горячекатаного проката. Эта мера направлена на защиту металлургической отрасли ЕАЭС и будет применяться в период с 1 декабря 2019 года по 30 ноября 2020 года.

С 1 декабря 2019 года по 31 марта 2020 года объём специальной квоты, подлежащий распределению, составит 20%, с 1 апреля 2020 года по 31 июля 2020 года - 50%, с 1 августа 2020 года по 30 ноября 2020 года - 30%. При этом 85% объёма специальной квоты будет распределено между подавшими заявки участниками внешнеторговой деятельности пропорционально доле их импорта в 2015-2018 годах в общем объёме ввоза ("исторический" принцип), а 15% - по заявительному принципу пропорционально доле количества товара, указанного в заявке участника внешнеторговой деятельности, в общем количестве товара, указанном во всех заявках.

» Группа НЛМК объявила операционные результаты за 3 кв. и 9 мес. 2019 года

Ключевые показатели 3 кв. 2019 г.:

Производство стали снизилось на 6% кв/кв (-16% г/г) до 3,7 млн т в связи с продолжением капитальных ремонтов доменного и конверторного производств НЛМК. Объем продаж на фоне снижения производства сократился на 6% кв/кв до 4 млн т (-9% г/г) за счет снижения реализации полуфабрикатов. При этом, доля продаж продукции с высокой добавленной стоимостью выросла на 3 п.п. кв/кв до 33% (+2 п.п. г/г).

Ключевые показатели 9 мес. 2019 г.:

Производство стали снизилось на 9% г/г до 11,9 млн т в связи с проведением капитальных ремонтов доменного и конверторного производств НЛМК во 2-3 кварталах 2019 г. Продажи остались на уровне прошлого года в 12,9 млн т при увеличении доли готовой продукции на 1 п.п. до 64%. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью также выросла на 1 п.п. г/г до 30%.

» НЛМК поставил опытную партию проката с полимерным покрытием для бытовой техники LG

Новолипецкий металлургический комбинат поставил российскому заводу компании LG Electronics опытную партию проката с улучшенным качеством полимерного покрытия, из которого изготовят корпуса стиральных машин.

Пробная партия прошла испытания на подмосковном заводе LG Electronics RUS. Тестирование по многоступенчатой системе оценки качества подтвердило соответствие свойств металла и качества полимерного покрытия стандартам LG Electronics RUS.

В ближайшее время НЛМК и LG Electronics RUS планируют перейти к серийным поставкам.

» В Ростовской области началось строительство трех ветропарков

"Роснано" и "Фортум" завершили монтаж первой установки в рамках проекта строительства ветропарка в Ростовской области.

Речь идёт о начале строительства трёх ВЭС — Каменской, Гуковской и Сулинской — общей мощностью 300 МВт. Всего фонд разместит на них 78 ветроэнергетических установок по 3,8 МВт каждая. Предполагается, что они начнут выдавать мощность на энергорынок в первой половине 2020 года.

Как сообщалось, "Роснано" и "Фортум" вложат в совместный фонд на паритетной основе 30 млрд рублей. Еще 70 млрд рублей партнерство привлекает со стороны банков.

Всего УК "Ветроэнергетика" (управляет совместным Фондом развития ветроэнергетики "Роснано" и "Фортума" — ИФ) планирует до конца 2023 года ввести в эксплуатацию 1,823 ГВт мощностей "зеленой энергетики".

«СМЦ-Колпино» (сервисный металлоцентр компании «Северсталь» в г. Колпино) поставил с начала года девять тыс. тонн стальных деталей для завода по производству башен ветроэнергетических установок – «Башни ВРС». Это совместное предприятие «Северстали», УК «РОСНАНО» и компании Windar Renovables S.L., расположенное в Ростовской области.

» Северсталь сообщила финансовые результаты за третий квартал и девять месяцев 2019 года

Ключевые показатели 3 кв. 2019 г.:

Групповой показатель EBITDA увеличился на 4.5% до $787 млн. (2 кв. 2019: $753 млн.) ввиду снижения затрат. Вертикально-интегрированная модель Группы позволила обеспечить значение показателя рентабельности по EBITDA на уровне 37.3%.

Свободный денежный поток составил $346 млн. (2 кв. 2019: $263 млн.).

Прибыль за период составила $490 млн. (2 кв. 2019: $475 млн.), которая включает убыток от курсовых разниц в размере $50 млн.

Совет директоров рекомендует выплатить дивиденды по итогам трех месяцев, закончившихся 30 сентября 2019 года, в размере 27,47 руб. на акцию.

Ключевые показатели 9 мес. 2019 г.:

Показатель EBITDA по Группе снизился на 6.2% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года и составил $2,203 млн. (9 мес. 2018: $2,348 млн.), что главным образом отражает снижение выручки. Показатель рентабельности по EBITDA сохранился на высоком уровне 34.9% (9 мес. 2018: 36.2%).

Компания сгенерировала $998 млн. свободного денежного потока, что является снижением на 27% относительно аналогичного периода прошлого года (9 мес. 2018: $1,368 млн.).

» ЕВРАЗ КГОК вступил в активную фазу освоения Собственно-Качканарского месторождения

На реализацию первой очереди проекта ЕВРАЗ направит 6,4 млрд руб. Месторождение будет отрабатываться одним карьером.

Добычу руды с нового месторождения планируется начать в начале 2021 г. В дальнейшем будет реализована вторая очередь развития СКМ со строительством мощностей по дроблению руды непосредственно в карьере и транспортировке руды до фабрик магистральным конвейером. Ожидается, что к 2024 г. добыча руды из карьера составит 13 млн т в год.

Собственно-Качканарское месторождение расположено на склонах горы Качканар, в 5 км от Гусевогорского месторождения. Общая длина карьера СКМ – 6 км, ширина – до 4 км, высота залегания пород – от 220 до 630 м. Запасы железных титаномагнетитовых руд, содержащих ванадий, по предварительной оценке, составляют 6,87 млрд т, среднее содержание железа – 16,6%. Исходя из потребности предприятия в 60 млн т в год, запасов сырья хватит более чем на 100 лет.

» ЕВРАЗ увеличит инвестиции в 2020–2023 гг. до $1 млрд в год

EVRAZ провёл День инвестора в Лондоне. Основные моменты описаны ниже.

В течении 2020–2023 годов капитальные затраты составят около 1,0 млрд долл. США в год. В 2019 году объем капитальных затрат прогнозируется на уровне около 850 млн долл. США.

Evraz не отказывается от планов по выходу на рынок плоского проката и планирует потратить на перевооружение ЗСМК $647 млн. Окончательное решение будет принято октябре 2020 года.

В 2019 году эффект от программ повышения эффективности на EBITDA составит около 350 млн долл. США. Цель является поддержание темпов улучшения с эффектом не менее 3% от себестоимости реализованной продукции или около 300 млн долл. США в год. Уже выявленный эффект от внедрения инициатив на 2019–24 годы составляет в среднем около $260 млн в год.).

Рост спроса на сталь в 2020 году прогнозируется на уровне 3.8% из-за старта Национальных проектов.

Компания сообщила о цели по снижению выбросов СО2 – удерживать выбросы на уровне ниже 2 тонн СО2 на тонну стали. За 6М 2019 показатель - 1,94.

Дивидендная политика компании предполагает годовую выплату в размера не менее $300 млн в год.

Наименование MCap, $m Валюта Start 18.10.19 11.10.19 1W, % YTD, %
ArcelorMittal Euronext - MT 15.061 EUR 18,140 13,194 13,452 -1,92 -27,27
Baoshan Iron & Steel SSE - 600019 18.496 CNY 6,500 5,880 5,960 -1,34 -9,54
POSCO KSE - 005490 15.234 KRW 243000 224500 225500 -0,44 -7,61
Nippon Steel Tokyo - 5401 12.417 JPY 1892,5 1525,5 1504,5 1,39 -19,39
Gerdau NYSE - GGB 5.327 USD 3,76 3,13 3,21 -2,49 -16,76
Nucor NYSE - NUE 15.792 USD 51,81 51,68 52,68 -1,90 -0,25
ThyssenKrupp Xetra - TKAG 9.037 EUR 14,980 12,995 12,605 3,09 -13,25
Voestalpine Vienna - VOES 4.309 EUR 26,100 21,875 21,720 0,71 -16,19
US Steel NYSE - X 1.900 USD 18,24 10,72 11,34 -5,47 -41,23
Salzgitter Xetra - SZGG 0.974 EUR 25,570 16,125 16,040 0,53 -36,94

» Nucor не ждет быстрого роста на рынке США

Как сообщает агентство Platts, рынок стали в США не увидит значительного подъема до конца этого года, а в следующем году пока рано говорить о росте, считает председатель и исполнительный директор Nucor Джон Ферриола.

Уходящий в отставку 31 декабря 2019 г. генеральный директор Nucor отметил , что верит в общие долгосрочные аспекты спроса на сталь в США.

Ферриола сказал, что с точки зрения Nucor, особенно его предприятий, таких как Harris и Vulcraft, на конец второго квартала, «цены снизились, но спрос хороший».

Наименование MCap, $m Валюта Start 18.10.19 11.10.19 1W, % YTD, %
BHP Billiton NYSE - BHP 120.196 USD 46,30 47,53 49,61 -4,19 2,66
Rio Tinto LSE - RIO 86.466 GBP 3730,00 3961,50 4209,50 -5,89 6,21
Vale NYSE - VALE 57.540 USD 13,190 11,150 11,810 -5,59 -15,47

» Rio Tinto начала продавать железную руду за юани

Австралийская корпорация Rio Tinto, второй по величине производитель железорудного сырья в мире, впервые заключила контракт в юанях. Как заявляет компания, таким образом она стремится диверсифицировать каналы продажи для своих китайских клиентов.

Rio Tinto отмечает, что использование нового канала продажи позволит ей расширить свою клиентскую базу за счет китайских меткомбинатов, расположенных в глубине страны, которые обычно не покупают сырье у прямых поставщиков.

Бразильская корпорация Vale проводит спотовые продажи железорудного сырья в юанях с 2016 г. но Rio Tinto стала первой австралийской компанией, начавшей подобные операции.

» Бразильская Vale восстанавливает добычу железной руды, но недостаточно быстро

Бразильская корпорация Vale сообщила, что в третьем квартале 2019 г. получила 86,7 млн. т железорудной мелочи. Это на 35,4% превысило результат второго квартала, но на 17,4% уступает показателю июля-сентября 2018 г.

компания признает, что восстановление мощностей будет происходить до 2021 г. Vale подтвердила свою прежнюю оценку, в соответствии с которой производство ЖРС в текущем году сократится до 307-332 млн. т по сравнению с более 380 млн. т в 2018 г.

В целом объем продаж ЖРС составил у Vale в третьем квартале 74,04 млн. т, на 11,8% меньше, чем в тот же период прошлого года. Производство окатышей сократилось на 19,8% до 11,133 млн. т.

Итоги

Мировой рынок листового проката продолжает рушиться. В октября резко обвалились цены на эту продукцию в США и Европе, опустившись до минимальной отметки более чем за три года. Несмотря на относительно неплохие результаты торговых переговоров с США, пошатнулся китайский рынок. Снова сбавили экспортные котировки индийские производители. Спрос на стальную продукцию практически везде находится на крайне низком уровне. Металлургическим компаниям надо срочно ограничивать объем предложения, но пока что на такие решительные и непопулярные шаги пошли лишь немногие из них.

Большие проблемы с внешними поставками возникли и у российских меткомбинатов. Основные потребители по разным причинам сократили закупки. На оставшихся рынках конкуренция крайне жесткая, что вынуждает сбрасывать котировки до минимальной отметки с августа-сентября 2016 г. Причем, скорее всего, это еще не предел отступления.

Ранее слабый российский спрос можно было компенсировать внешними заказами, но теперь все изменилось.

Всем пока и удачи в торговле!

Прежде, чем принимать какие-либо инвестиционные решения, внимательно ознакомьтесь с ограничениями по Раскрытию информации в блоге Каракурта.

Братцы, спасибо всем, кто читает, ставит лайки, пишет комментарии и жертвует средства на мою операцию: собрано уже 18,446 тыс. (28,38%) из 65 тысяч рублей! Подробнее о сборе средств.

Пишите ваши имена и никнеймы в комментариях к переводу, и попадите в следующие публикации!

Будь ближе к Северстали: подписывайся на YuoTube-канал и Instagram!

Читай другие мои посты блога "Акции Северстали (CHMF; SVST)", к примеру:

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (продажи и цены)",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (коксующийся уголь)",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (железная руда)",

"Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (чугун и сталь)",

"Привет Сергею Елисееву (SAE United)",

"Данные по глобальной чёрной металлургии: 2К19/1К19 (+ROCE)",

"Про экономику, Кризис, Циклы и Куда катится Северсталь",

"НЛМК и Северсталь: сравнение по выплавке чугуна и стали",

"Почему мне не нравится стратегия НЛМК 2022".

6 0
Оставить комментарий
Каракурт 10.10.2019, 07:35

Шанхай и Далянь

Братцы, всем привет.

Для тех, кому интересно, что происходит в Китае.

Шанхайская фьючерсная биржа:

http://www.shfe.com.cn/en/

Смотреть Products / Metal / Rebar и Hot Rolled Coils.

Даляньская сырьевая биржа:

http://www.dce.com.cn/DCE/Products/Agriculture/...

Смотреть Products / Iron Ore и Coking Coal.

Самые популярные контракты всегда - на 3 месяца вперёд, т. е. сейчас это на январь, обозначаются 2001 (20 - год, 01 - месяц). То есть, например, контракт на март 2023 года будет иметь наименование: 2303.

У китайцев есть такая изюминка: у них медвежья зона зелёная, а бычья - красная. Смотрите не перепутайте! =)

Естественно, торги в юанях. Чтобы перевести юани в доллары, смотрите график пары USD/CNY на Форексе.

Всем пока и удачи в торговле!

Прежде, чем принимать какие-либо инвестиционные решения, внимательно ознакомьтесь с ограничениями по Раскрытию информации в блоге Каракурта.

Братцы, спасибо всем, кто читает, ставит лайки, пишет комментарии и жертвует средства на мою операцию: собрано уже 17,857 (27,47%) из 65 тысяч рублей! Подробнее о сборе средств.

Будь ближе к Северстали: подписывайся на YuoTube-канал и Instagram!

Читай другие мои посты блога "Акции Северстали (CHMF; SVST)", к примеру:

"Привет Сергею Елисееву (SAE United)";

"Изменение цены на сталь в 3К19 на внутреннем рынке РФ";

"Данные по глобальной чёрной металлургии: 2К19/1К19 (+ROCE)";

"Дивиденды Северстали за 3К19";

"Про экономику, Кризис, Циклы и Куда катится Северсталь";

"Операционные результаты Северстали за 2К19 сквозь призму Стратегии";

"Данные по глобальной чёрной металлургии: 1К19/4К18",

"НЛМК и Северсталь: сравнение по выплавке чугуна и стали",

"Почему Северсталь не будет расти ещё 1,5 года + Прогноз дивидендов до 2023 года",

"Последние крупные дивиденды Северстали",

"Почему мне не нравится стратегия НЛМК 2022".

1 1
2 комментария
Каракурт 04.08.2019, 22:20

Стальной дайджест: 26 июля 19 - 2 августа 19

Братцы, всем привет!

Встречаем обновления. С сегодняшнего дня Дайджест дополняется новым разделом "Внешний фон". Раздел призван показать общие настроения инвесторов на финансовых рынках: Treasuries, ОФЗ, Gold и Oil, индексы, Форекс. Здесь будут освещаться самые главные новости финансового мира. Ждём кризис =)

Падение цен на сталь, сужение спреда с сырьевой корзиной, протекционизм, конфликт США и Китая, замедление экономики Китая, рост цен на ресурсы - всё это уже давно тянет мировую чёрную металлургию на дно. Российские игроки держались из последних сил. Отчётность за 2К19 и сокращение дивидендных выплат прекрасное тому подтверждение.

Стальной Дайджест, поехали!

Наименование Единица Start 02.08.19 26.07.19 1W, % YTD, %
USD/RUB Москва RUB 69,8319 65,2713 63,3663 3,01 -6,53
Фьючерс на индекс USD CFD - DX USD 95,735 97,852 97,751 0,10 2,21
Фьючерс на золото CFD - GC USD 1294,20 1453,20 1418,60 2,44 12,29
Фьючерс на нефть Brent CFD - LCO USD 53,80 61,27 63,46 -3,45 13,88
Индекс S&P 500 CFD - US500 пункт 2506,85 2932,05 3025,86 -3,10 16,96
Индекс МосБиржы Москва - IMOEX пункт 2369,23 2674,90 2715,68 -1,50 12,90
Облигации РФ 10Л Москва - RU10YT % 8,730 7,500 7,310 2,60 -14,09
Облигации США 10Л Нью-Йорк - US10YT % 2,686 1,843 2,074 -11,14 -31,38
Облигации США 3М Нью-Йорк - US3MT % 2,381 2,061 2,123 -2,92 -13,44

Федеральная резервная система (ФРС) США по итогам заседания 30-31 июля впервые за 10 лет понизила базовую процентную ставку — на 25 базисных пунктов (0,25 п.п.), до уровня в 2-2,25% годовых.

Глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что в данный момент ФРС видит понижение ставки на 25 базисных пунктов достаточным для поддержания американской экономики в контексте целей, намеченных регулятором.

Президент США Дональд Трамп заявил, что Соединенные Штаты с 1 сентября вводят пошлину в 10% на товары из КНР стоимостью в 300 миллиардов долларов, при этом выразил позитивный настрой о достижении торговой сделки с Китаем.

По его замечанию, это не включает уже введенные ранее пошлины в размере 25% на китайские товары объемом 250 миллиардов долларов.

После заявления Трампа о пошлинах мировые цены на нефть в четверг резко ускорили снижение, при этом стоимость нефти марки WTI и Brent падала на 6-7%.

Цена октябрьских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent снижалась на 5,86% — до 61,24 доллара за баррель. Стоимость сентябрьских фьючерсов на нефть марки WTI уменьшалась на 6,74%, до 54,63 доллара за баррель.

США вводят второй пакет санкций против РФ из-за дела Скрипалей, поскольку Москва, по их утверждению, не предоставила требуемых гарантий в рамках американского закона.

Закон предусматривает для второго пакета шесть вариантов санкций, предписывая президенту применить как минимум три из них. Среди них понижение уровня дипломатических отношений, запрет американским банкам выдавать кредиты попавшей под санкции стране, препятствование предоставлению ей международных займов, запрет на экспорт американскими компаниями товаров и технологий в эту страну, кроме продовольственных и сельскохозяйственных, запрет на любой импорт из страны под санкциями, в том числе нефти и нефтепродуктов, и запрет на полеты в и из США государственных авиакомпаний подсанкционной страны, что может напрямую затронуть "Аэрофлот".

Позднее, в воскресенье 4 августа, Минфин США пояснил, что новые американские санкции не распространяются на госкомпании. Кроме того, ограничения не накладываются на участие банков США в участии в покупках бондов на вторичном рынке суверенного долга РФ.

В результате вышеописанных событий в четверг и пятницу мировые финансовые рынки залило кровью. Металлургические компании не исключение. На МосБирже лидером падения оказался ММК: -4,63%.

Наименование Валюта Start 02.08.19 26.07.19 1W, % YTD, %
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) DCE - DCIOK9 CNY 495,50 871,00 881,00 -1,13 75,78
USD 125,50
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) CME - TIOc1 USD 69,20 106,51 120,11 -11,32 53,92
Фьючерс на коксующийся уголь DCE - DJMc1 CNY 1445 1466,50 1466,50 0,0 1,49
USD 211,30
Steel Rebar Futures LME - SRRc1 USD 467,28 460,00 461,00 -0,22 -1,56
Steel Scrap Futures LME - SSCc1 USD 299,87 293,0 295,00 -0,68 -2,30
Фьючерс на рулонную сталь США CME - HRCc1 USD 721,00 602,00 538,00 11,90 -16,50
Steel HRC N. America (Platts) LME USD 719,50 610,50, 605,50 0,83 -15,15
Steel HRC FOB China (Argus) LME USD 500,00 493,50 500,00 -1,3 -1,3

Примечания (Dalian Commodity Exchange - DCE):

ЖРК: i1909 (сентябрь) - 839 юаней - $120,88.

Фьючерсы на сталь в Китае в понедельник 29 июля упали до самого низкого уровня за последние пять недель в преддверии отмены усиленных производственных ограничений в главном сталелитейном городе страны Таншане.

Самый популярный у брокеров контракт на поставку арматурной стали на Шанхайской фьючерсной бирже с истечением в октябре подешевел на 1,9 процента до 3877 юаней (примерно 562,77 процента) за тонну, что является самым слабым результатом с 21 июня.

Горячекатаный прокат, используемый в автомобилях и бытовой технике, подешевел на 1,8 процента до 3797 юаней, что также является самым низким показателем с 21 июня.

Производство стали в Китае выросло в первой половине года, но более высокие материальные затраты отразились на прибыли сектора, пишет государственное информагентство КНР во вторник «Синьхуа» ссылаясь на данные Китайской ассоциации металлургической промышленности (CISA).

По данным CISA, в первом полугодии объем производства стали увеличился на 44,34 миллиона тонн, а чистый экспорт стали в годовом исчислении сократился на 70 000 тонн.

Общая прибыль членов CISA в первом полугодии составила около 106,5 миллиарда юаней (примерно 15,5 миллиарда долларов США), что на 20,5 процента меньше, чем в предыдущем году.

По данным CISA, себестоимость производства стали в первом полугодии выросла на 240 юаней за тонну из-за растущих цен на импортируемые железные руды, являющиеся основным сырьем для производства стали.

Ассоциация предупредила о быстром расширении производства стали без повышения эффективности, что может вызвать возобновление избыточного предложения в секторе.

По данным Министерства финансов Японии, в июне текущего года объем национального экспорта стали составил 2,87 млн. т, что на 5,3% меньше, чем в мае, и на 7,5% уступает показателю июня 2018 г.

Внешние поставки японских металлургических компаний непрерывно сокращаются с ноября прошлого года. Министерство объясняет это снижением цен на стальную продукцию на мировом рынке и осторожностью покупателей, наблюдающих за развитием торгового конфликта между США и Китаем.

Более 80% японского экспорта стали (2,38 млн. т) пришлось на страны Азии. Из них 1,016 млн. т было отправлено в страны АСЕАН, 504 тыс. т в Корею и 401 тыс. т в Китай.

Японский импорт стали в июне составил 634 тыс. т, на 3,6% меньше, чем в тот же месяц прошлого года. При этом 38,9 тыс. т стальной продукции поступило из России, тогда как японский экспорт стали в РФ в июне 2019 г. составил всего лишь около 2 тыс. т.

По данным бразильского института стали (Instituto Aço Brasil), производство стали в Бразилии сократилось на 1,4% до 17,2 млн. тонн в первом полугодиив годовом сравнении.

Продажи на внутреннем рынке выросли на 1,3% до 9,2 млн. тонн. Экспорт сократился на 2,4% до 6,7 млн. тонн, а выручка снизилась на 5,9% до $4 млрд.

Этот сценарий побудил институт пересмотреть свои прогнозы. В начале года ожидалось, что производство сырой стали вырастет на 2,2% в этом году. Новый прогноз - с приростом на 0,4% до 35,5 млн тонн.

Наименование MCap, $m Валюта Start 02.08.19 26.07.19 1W, % YTD, %
Severstal LSE - SVST 12.791 USD 13,65 15,27 16,17 -5,57 11,89
Novolipetsky MK LSE - NLMK 13.388 USD 22,88 22,34 23,92 -6,61 -2,36
EVRAZ LSE - EVR 10.753 GBP 480,50 612,80 645,00 -6,30 27,53
Magnitogorsky MK LSE - MAGN 6.962 USD 8,29 8,10 8,94 -9,40 -2,29
Mechel NYSE - Mechel USD 1,98 2,060 1,920 7,29 4,04
Северсталь MOEX - CHMF 12.839 RUB 942,90 1000,40 1026,80 -2,57 6,10
НЛМК MOEX - NLMK 13.517 RUB 157,42 147,22 151,80 -3,02 -6,48
ММК MOEX - MAGN 6.906 RUB 43,040 40,340 43,510 -7,29 -6,27
Мечел MOEX - MTLR RUB 73,47 66,79 63,55 5,10 -9,09

За период c 26 июля по 1 августа сводный индекс цен металлоторговли по черному металлопрокату в Центральном регионе РФ опустился на 2,09 пункта (-0,34%), до отметки 619,99.

За предыдущий период этот показатель потерял 1,61 пункта, а еще неделей ранее - вырос на 0,66 пункта.

Лидером по снижению цен стала осталась арматура (-1,10%). Неделей ранее цены на нее снижались практически также.

На 0,72% снизились цены на х/к плоский прокат, что втрое больше чем за предыдущее изменение.

Оцинкованный плоский прокат снова, но символически, потерял в цене (-0,08%). Неделей ранее изменение цен на него составляло 0,26%.

В январе-июне 2019 года грузооборот морского порта "Санкт-Петербург" составил 3,5 млн. тонн. Снижение объёмов в годовом соотношении - 7%, сообщает пресс-служба компании.

Значение показателя обусловлено в основном уменьшением на 26% объёма обработки чёрных металлов до 1,5 млн тонн, вызванного сокращением экспортных отгрузок российскими металлургическими предприятиями.

Нормализованный грузооборот группы "Новороссийский морской торговый порт" (НМТП) за январь-май 2019 года составил 59,752 млн. тонн. Рост показателей относительно аналогичного периода прошлого года - 2,2%.

На долю чёрных металлов и чугуна в общем объёме пришлось 5,483 млн. тонн - на 1,5% меньше, чем в январе-мае 2018 года. В числе причин указано введение пошлин на импорт чёрных металлов в США.

Федеральная антимонопольная служба РФ одобрила объединение Саткинского чугуноплавильного (СЧПЗ) и Косогорского металлургического заводов (КМЗ). По данным ФАС, их слияние не приведёт к доминированию на товарном рынке марганцевых ферросплавов.

СЧПЗ является производителями марганцевых ферросплавов таких марок, как ФМн78 и ФМн75. КМЗ производит только ферромарганец марки ФМн78. Проведённый анализ состояния конкуренции показал, что суммарная доля компаний на товарном рынке ферромарганца после их объединения не будет превышать 35%.

В Магнитогорске начинает свою работу межзаводская школа по обмену производственным опытом специалистов коксохимического производства металлургических предприятий страны.

Коксохимическое производство ММК принимает делегации из 9 российских коксохимических производств - Северстали, НЛМК, Алтай-Кокса, ЕВРАЗ ЗСМК, ЕВРАЗ НТМК, Кокса, Мечел-Кокса, Уральской Стали, Губахинского кокса. В нынешней межзаводской школе принимает участие 41 специалист.

Выручка ММК во 2К19 сократилась на 7,8% к аналогичному периоду прошлого года в связи со снижением объемов реализации товарной продукции из-за ремонта доменной печи №7, конвертера и реконструкции стана 2500 г/п, а также более низкими ценами (на 40 долларов США на тонну или 5,1%), сообщается в отчете компании о финансовых результатах.

EBITDA сократилась на 22,6% к показателю за 6 месяцев 2018 г. и составила 937 млн долларов США. На изменение показателя оказали влияние сокращение объемов производства на фоне снижения глобальных цен на металлопродукцию, рост стоимости сырьевых ресурсов и обесценение рубля относительно доллара США. При этом поддержку маржинальности оказал рост доли продукции с высокой добавленной стоимостью (HVA) в общей структуре реализуемого сортамента до 49,0% и рост объемов реализации на внутренний рынок с СНГ на 7,4%.

Свободный денежный поток за период составил 321 млн долларов США и снизился на 24,6% к аналогичному периоду прошлого года, что обусловлено снижением EBITDA. Свободный денежный поток за 2К19 снизился в 4,26 раза.

Совет директоров рекомендовал Внеочередному собранию акционеров утвердить выплату дивидендов в размере 0,69 рубля на одну акцию, что эквивалентно 200% FCF. Но даже учитывая этот факт, дивиденды упали в 2,15 раз (1К19 - 1,49 рубля).

Северсталь в рамках проекта «Продуктовые инновации» за первое полугодие 2019 года реализовала 192 тыс. т новых видов продукции (НВП), что почти в пять раз превышает аналогичные показатели прошлого года.

С целью сравнения параметров модели, разработанной специалистами Дирекции по техническому развитию и качеству (ДТРК) и ООО «Северсталь Диджитал», с решениями, которые могут предложить лучшие мировые Data Science команды, а также для дальнейшего совершенствования этой модели, компания запустила конкурс на Kaggle — крупнейшей мировой платформе для проведения соревнований по машинному обучению (входит в группу компаний Google). Конкурс стартовал 26 июля 2019 года и продлится 3 месяца.

Призовой фонд составляет суммарно $120 тыс.: за первое место победитель получит $40 тыс., за второе – $25 тыс., третье – $15 тыс. за четвертое и пятое места – по $10 тыс. Кроме этого предусмотрен отдельный приз в $20 тыс. за самое быстрое решение.

Группа компаний «Северсталь Дистрибуция» (дистрибуционная сеть дивизиона «Северсталь Российская сталь») в первой половине 2019 года увеличила объем реализации металлопродукции на 13% по сравнению с аналогичным периодом 2018 года, отгрузив потребителям 1,3 млн тонн металлопродукции. Через дистрибуционную сеть в первом полугодии 2019 продано 22% металлопроката дивизиона «Северсталь Российская сталь».

Объем продаж компании SIA «Severstal Distribution» в страны Северной, Центральной и Восточной Европы за первое полугодие вырос на 9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и превысил 650 тысяч тонн. При этом производственное подразделение в Риге существенно увеличило объем переработки, достигнув рекордного уровня продаж готовой продукции – 120 тысяч тонн.

Ижорский трубный завод (ИТЗ, входит в Северсталь) приступил к отгрузке труб большого диаметра для строительства участка «Ковыкта - Чаянда» магистрального газопровода «Сила Сибири» компании «Газпром». По результатам тендера, выигранного в концеь 2018 г., предприятие поставит ключевому клиенту около 100 тыс. тонн труб диаметром 1420 мм из стали класса прочности К60.

Также ИТЗ продолжает отгрузку продукции для проекта развития газотранспортных мощностей Единой системы газоснабжения в Северо-Западном регионе. Согласно условиям контрактов, заключенных по итогам тендера в декабре 2018г., до конца текущего года завод направит клиенту около 110 тыс. тонн труб.

Северсталь подтвердила сертификат на соответствие высокопрочного арматурного проката в диаметре от 10 до 40 мм марки В500В требованиям немецкого стандарта DIN 488:2009.

Группа НЛМК подписала соглашения о сотрудничестве с крупнейшими игроками рынка металлоторговли: Металлсервисом и Сталепромышленной компанией, - общий объем продаж которых в 2018 году составил 4,3 млн т металлопродукции.

В рамках партнерства торговые компании представят весь свой ассортимент на площадке онлайн-продаж НЛМК https://nlmk.shop/, а также получат доступ к маркетинговым ресурсам и ИТ-экспертизе НЛМК. В свою очередь, «Металлсервис» и Сталепромышленная компания предоставят Группе НЛМК логистические и сервисные мощности для обслуживания клиентов.

В результате оперативная отгрузка продукции клиентам будет обеспечена благодаря самой широкой в стране складской сети из более чем 70 складов трех компаний.

Напомню, ранее, 11 июля, Северсталь и ЕВРАЗ заявили о запуске проекта по совместным продажам металлопроката.

Группа НЛМК обратилась к РЖД с просьбой вложить 4,3 млрд рублейв расширение железнодорожной инфраструктуры в районе Липецка, взамен пообещав перевести экспортные грузы из портов Прибалтики в российские.

НЛМК попросил РЖД вложить 4,3 млрд рублейв расширение инфраструктуры, чтобы к 2021 году "расшить ряд узких мест", в первую очередь станций примыкания Чугун 2 и Казинка, сообщил РБК представитель НЛМК.

В случае, если РЖД помогут обеспечить проезд к российским портам, НЛМК обязуется к 2021 году нарастить выпуск стали на 1 млн т и перевести из портов Прибалтики в российские еще 0,8 млн т чугуна (всего в 2018 году НЛМК направил на экспорт 6,86 млн т).

Близкий к РЖД источник пояснил изданию, что монополия заинтересована в этом предложении, если металлургическая компания гарантирует объемы грузов.

НЛМК также собирается потратить 11,5 млрд рублей на развитие собственной транспортной инфраструктуры: реконструировать станции в Липецке и Белгородской области, а также закупить локомотивы и подвижной состав, говорится в презентации.

НЛМК на заседании с Ивановым также попросил у РЖД 8% скидку на перевозку слябов.

Во 2-м квартале 2019 г. консолидированное производство стали ЕВРАЗа осталось на уровне 1-го квартала. Продажи стальной продукции увеличились на 7,7% квартал к кварталу на фоне возросшего спроса. Продажи готовой продукции выросли на 10,1% благодаря увеличению объемов реализации строительного проката в России и рельсовой продукции в Северной Америке.

Добыча рядового коксующегося угля выросла на 2,2% по сравнению с 1-м кварталом 2019 г. Производство концентрата коксующегося угля увеличилось на 21% до 4,5 млн т вследствие наращивания объемов переработки и более низкого содержания золы. Продажи угольной продукции внешним покупателям увеличились на 10,3% по сравнению с 1-м кварталом благодаря большему объему продаж концентрата коксующегося угля после перемонтажа лавы на шахте «Алардинская» в 1-м квартале 2019 г. и увеличению отгрузок в адрес портов Дальнего Востока. Частично на результаты повлияло снижение объемов продаж рядового угля на фоне падения спроса в Восточной Европе.

Продажи железорудного сырья внешним покупателям снизились на 49,4% по отношению к 1-му кварталу вследствие снижения спроса на внутреннем рынке РФ и перераспределения объемов на экспорт.

Металлоинвест во втором квартале 2019 г. увеличил выпуск железной руды по сравнению с уровнем предыдущего квартала на 4,8%, до 10,063 млн т, сообщается в отчете компании об операционных результатах.

Рост показателя связан с увеличением производительности в результате переработки руды более высокого качества, а также снижением времени на ремонт оборудования. Производство окатышей за счет увеличения производительности возросло на 5,7%, до 7,23 млн т, выпуск горячебрикетированного/прямовосстановленного железа (ГБЖ/ПВЖ) — на 0,4%, до 2,029 млн т.

Выпуск стали в апреле-июне увеличился в квартальном выражении на 5,1%, до 1,246 млн тн, рост связан с проведением реконструкции и горячих испытаний FMF (flexible module furnace, гибкая модульная печь) на предприятии "Уральская сталь" в первом квартале. Производство чугуна возросло на 0,9%, до 684 тыс. т.

По итогам второго квартала объем отгрузок железорудной продукции внешним потребителям сохранился практически на уровне предыдущего и составил 6,214 млн т. Поставки металлургической продукции сократились на 5,8%, до 1,562 млн т.

Наименование MCap, $m Валюта Start 02.08.19 26.07.19 1W, % YTD, %
ArcelorMittal Euronext - MT 15.156 EUR 18,140 13,352 15,180 -12,04 -26,39
Baoshan Iron & Steel SSE - 600019 19.835 CNY 6,500 6,180 6,290 -1,75 -4,92
POSCO KSE - 005490 14.411 KRW 243000 217000 232500 -6,67 -10,70
Nippon Steel Tokyo - 005490 12.807 JPY 1892,5 1547,0 1743,0 -11,2 -18,26
Gerdau NYSE - GGB 5.855 USD 3,76 3,44 3,60 -4,44 -8,51
Nucor NYSE - NUE 16.061 USD 51,81 52,56 56,16 -6,41 1,45
ThyssenKrupp Xetra - TKAG 7.641 EUR 14,980 11,050 11,600 -4,74 -26,23
Voestalpine Vienna - VOES 4.439 EUR 26,100 22,665 25,485 -11,06 -13,16
US Steel NYSE - X 2.350 USD 18,24 13,26 15,19 -12,71 -27,30
Salzgitter Xetra - SZGG 1.127 EUR 25,570 18,765 20,250 -7,33 -26,61

Чистый убыток крупнейшей в мире металлургической компании ArcelorMittal, приходящийся на акционеров головной компании, по итогам первого полугодия 2019 года составил 33 миллиона долларов против прибыли годом ранее в размере 3,057 миллиарда долларов.

Разводненный убыток на акцию составил 0,03 доллара против прибыли в 2,99 доллара годом ранее. Выручка компании за январь-июнь 2019 года опустилась на 1,8%, до 38,467 миллиарда долларов. Операционная прибыль в отчетный период при этом упала в 6,4 раза, достигнув 611 миллионов долларов.

Добыча железной руды в первом полугодии текущего года составила 28,7 миллиона тонн, что на 1,4% ниже показателя годичной давности. За второй квартал компания добыла 14,6 миллиона тонн руды, что на 0,7% больше показателя годичной давности. Производство нерафинированной стали в минувшем полугодии выросло на 2,8%, до 47,8 миллиона тонн, а во втором квартале выросло на 2,6%, до 23,8 миллиона тонн.

По данным польского информационного телеканала TVN 24, корпорация ArcelorMittal отказалась от приостановки работы металлургического комбината в Кракове, которая ранее планировалась на сентябрь текущего года.

Сообщается, что компания была вынуждена пересмотреть свое решение из-за протестов работников предприятия. Около тысячи членов профсоюза провели демонстрацию перед штаб-квартирой ArcelorMittal Poland.

Южноафриканский филиал ArcelorMittal согласился купить сталелитейный завод Highveld Structural Mill (HSM) за 300 миллионов рандов (примерно 20,9 миллиона долларов) для того чтобы расширить свои производственные мощности.

Компания, контрольный пакет которой принадлежит крупнейшему производителю стали в мире ArcelorMittal, заключила обязывающее соглашение с материнской компанией Highveld Steel, поставляющей металлопродукцию для HSM для переработки в тяжелую конструкционную сталь.

В четверг люксембургский офис ArcelorMittal сообщил, что не видит перспектив роста спроса на сталь в Европе, США и Бразилии и поэтому понижает целевые уровни прогноза спроса на сталь по всему миру до 0,5 процента.

Немецкая Thyssenkrupp Steel в сотрудничестве с Air Liquide планирует революционный проект по развитию производства низкоуглеродистой стали, в рамках которого водород будет использоваться при производстве стали, чтобы частично занять место измельченного угля в доменной печи.

Было заявлено, что экспериментальный этап запланирован на осень 2019 года. В случае успеха Air Liquide обеспечит стабильную подачу водорода из своей 200-километровой сети в районе Рейн-Рур, Германия.

По данным American Iron and Steel Institute (AISI), в июне 2019 г. американский импорт стали составил 1,84 млн. метрических т, что на 2,5% меньше, чем в мае, и на 19% меньше, чем в июне прошлого года. Доля импортного проката на местном рынке сократилась в июне до 20%.

Прежде всего, в США сократились поставки слябов в связи с исчерпанием бразильской квоты на второй квартал. Кроме того, прекратила поставки полуфабрикатов на свое американское предприятие российская группа НЛМК.

Всего за первую половину 2019 г. в США поступило из-за рубежа 14,16 млн. т стали, что на 12,7% уступает показателю аналогичного периода годичной давности. Из них около 10,5 млн. т пришлось на готовую продукцию, импорт которой уменьшился на 16,7%.

Компании Evraz North America, ArcelorMittal и SSAB подняли свои спотовые цены на стальной лист минимум на $40 за тонну для клиентов из США.

Японская Nippon Steel Corp в четверг, 1 августа, опубликовала прогноз о снижении прибыли на 56% в течение года до марта 2020 года, поскольку рост цен на железную руду и падение спроса в Азии снижают ее маржу.

В течение финансового года по март 2020 компания планирует произвести 41 млн. тонн нерафинированной стали, что меньше, чем годом ранее.

Корейская компания Hyundai Steel Co. анонсировала 30 июля, что чистая прибыль во втором квартале упала из-за высоких затрат на сырье и вялых доходов зарубежных дочерних компаний.

Чистая прибыль достигла 51,1 млрд. вон ($43 млн.) в период с апреля по июнь на консолидированной основе, что на 73,1% меньше по сравнению с 190 млрд. вон годом ранее.

Дочерняя компания Hyundai Motor Group объявила о рекордных продажах в 5,5 трлн вон во втором квартале, но операционная прибыль упала на 38,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 232,6 млрд вон.

Hyundai Steel заявила, что рост цен на сырье, посредственные доходы от ее филиалов и потери запасов привели к снижению итоговой прибыли.

Наименование MCap, $m Валюта Start 02.08.19 26.07.19 1W, % YTD, %
BHP Billiton NYSE - BHP 131.627 USD 46,30 52,05 56,13 -7,27 12,42
Rio Tinto LSE - RIO 89.727 GBP 3730,00 4386,50 4605,50 -4,76 17,60
Vale NYSE - VALE 63.372 USD 13,190 12,280 13,27 -7,46 -6,90

На прошлой неделе в России в очередной раз отпраздновали День Металлурга. И таки отечественным металлургическим компаниям было, что праздновать. Финансовые и операционные показатели в целом выглядят достаточно приемлемыми, успешно реализуются инвестиционные программы. Конечно, существенного роста по итогам первого полугодия не показывает почти никто, но и общая ситуация оставляет желать лучшего.

Нового мирового кризиса пока нет, но предупреждений о его скором приходе, как говорится, более чем достаточно.

Железная руда по-прежнему держится на уровне около $120 за т CFR Китай или немного ниже, что на 65-75% выше, чем в начале года, но соответственно поднимать цены на стальную продукцию не получается ни у кого — не позволяет низкий спрос. Даже в США, где за июль горячекатаные рулоны подскочили на 12-13%, речь идет лишь о восстановлении после глубочайшего падения, занявшего почти год — с лета 2018 г.

В целом мировой рынок стали стагнирует. На Ближнем Востоке заготовка и сортовой прокат медленно опускаются. То же самое происходит в Евросоюзе, где листовой прокат постепенно возвращается к минимальным отметкам середины мая текущего года. Невостребованность продукции, давление дефляции, с одной стороны, и растущих затрат, с другой, становятся всеобщей проблемой.

Всем пока и удачи в торговле!

Прежде, чем принимать какие-либо инвестиционные решения, внимательно ознакомьтесь с ограничениями по Раскрытию информации в блоге Каракурта.

Братцы, спасибо всем, кто читает, ставит лайки, пишет комментарии и жертвует средства на мою операцию: собрано уже 16,663 (25,63%) из 65 тысяч рублей! Подробнее о сборе средств.

Эту статью, а так же другую аналитику фондового рынка вы можете прочитать на сайте NZT Rusfond.

Будь ближе к Северстали: подписывайся на YuoTube-канал и Instagram!

Читай другие мои посты блога "Акции Северстали (CHMF; SVST)", к примеру:

"Операционные результаты Северстали за 2К19 сквозь призму Стратегии";

"Данные по глобальной чёрной металлургии: 1К19/4К18",

"НЛМК и Северсталь: сравнение по выплавке чугуна и стали",

"Почему Северсталь не будет расти ещё 1,5 года + Прогноз дивидендов до 2023 года",

"Последние крупные дивиденды Северстали",

"Почему мне не нравится стратегия НЛМК 2022".

12 0
Оставить комментарий
Каракурт 21.07.2019, 23:45

Стальной дайджест: 12 июля 19 - 19 июля 19

Братцы, всем привет!

Традиционно в третье воскресенье июля мы отмечаем День Металлурга! Братцы, поздравляю от всей души тех крепких парней и девушек, которые имеют непосредственное отношение к металлургии. Здоровья, профессиональных успехов и счастья вашим семьям. Ура!

На российском рынке арматуры усиливается дисбаланс. Стоимость на заводах в июле возросла, а на споте наблюдается снижение. Спрос на прокат строительного назначения, безусловно, есть, но ниже, чем хотелось бы поставщикам. Существенного улучшения в ближайшем будущем не ожидается.

Подорожание горячекатаных рулонов в России совпало с укреплением рубля, так что внутренние котировки еще сильнее оторвались от экспортных. Правда, за рубежом металлургические компании тоже пытаются поднять цены на листовой прокат, чтобы компенсировать рост затрат на железную руду. Но получается это не везде и не у всех.

На нашем рынке никогда не бывает скучно. Стальной Дайджест, поехали!

Наименование Валюта Start 19.07.19 12.07.19 1W, % YTD, %
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) DCE - DCIOK9 CNY 495,50 899,50 874,50 2,86 81,53
USD 130,70
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) CME - TIOc1 USD 69,20 120,99 120,25 0,61 74,84
Фьючерс на коксующийся уголь DCE - DJMc1 CNY 1445 1430,00 1397,50 2,33 -1,03
USD 207,78
Steel Rebar Futures LME - SRRc1 USD 467,28 464,00 468,00 -0,85 -0,70
Steel Scrap Futures LME - SSCc1 USD 299,87 297,00 299,00 -0,67 -0,96
Фьючерс на рулонную сталь США CME - HRCc1 USD 721,00 539,00 537,00 0,37 -25,24
Steel HRC N. America (Platts) LME USD 719,50 608,00 600,00 1,33 -15,50
Steel HRC FOB China (Argus) LME USD 500,00 503,00 498,00 1,00 0,6

Примечания (Dalian Commodity Exchange - DCE):

ЖРК: i1908 (август) - 938 юаней - $136,29.

Китайские металлурги продолжают ставить рекорды. По данным Национального бюро статистики КНР, в июне объем производства стали в стране составил 87,53 млн. т. Это более чем на 9% превышает результат аналогичного месяца прошлого года.

Среднесуточная выплавка при этом достигла 2,918 млн. т, что стало новым абсолютным рекордом для отрасли. Прежний максимальный результат мая текущего года оказался превышен на 1,5%.

Всего в первом полугодии 2019 г. в Китае было произведено 492,2 млн. т стали. Таким образом, итоговый показатель для всего текущего года может приблизиться к отметке 1 млрд. т, а то и превысить этот рубеж. По крайней мере, июньский показатель соответствовал 1,065 млрд. т в годовом эквиваленте.

По данным Национального бюро статистики КНР, в первом полугодии производство арматуры в стране составило 118,76 млн. т, что на 19,3% превышает показатель аналогичного периода прошлого года.

При этом темпы роста в данном секторе увеличиваются. В июне китайские компании произвели 22,69 млн. т арматуру, превысив показатель аналогичного месяца 2018 г. на 29,4%. В мае превышение прошлогоднего графика составляло 22,4%.

Власти Таншаня, крупнейшего китайского металлургического центра в провинции Хэбэй, откорректировали производственные ограничения для некоторых сталелитейных компаний на вторую половину июля.

В частности, четыре производителя - Hebei Wenfeng Iron and Steel, Hebei Steel Group Huaxi Iron and Steel, Hebei Tianzhu Iron & Steel Group и Tangshan Guoyi Special Steel — согласно данным системы экологического мониторинга получили разрешение на возобновление работы с максимальной загрузкой мощностей.

По данным Таможенной администрации КНР, в июне 2019 г. объем национального экспорта стали составил 5,31 млн. т, что стало минимальным показателем для этого месяца с 2013 г. По сравнению с маем внешние поставки сократились на 7,6%, а по сравнению с июнем 2018 г. - на 23,6%.

Всего в первом полугодии китайские компании отправили за рубеж 34,39 млн. т стали. Это на 2,6% уступает показателю аналогичного периода годичной давности.

Как считают китайские специалисты, основной причиной сокращения экспорта были высокие цены на внутреннем рынке в начале второго квартала текущего года, когда заключались контракты с поставкой в июне.

По данным китайского издания «Shanghai Metals Market» (SMM), в первой половине 2019 г. в Китае было произведено 119 млн. т железорудного концентрата, что на 4,3 млн. т или на 3,8% превышает показатель аналогичного периода годичной давности.

Повышение цен на железорудное сырье на мировом рынке и в КНР, безусловно, способствует росту рентабельности. По оценкам SMM, в первом полугодии операционная прибыль компаний данной отрасли составляла, в среднем, 170-200 юаней ($24,7-29,1) на тонну концентрата, а у некоторых производителей достигала 400 юаней на т.

Как считают в SMM, во второй половине текущего года внутренние поставки ЖРС прибавят еще 6-7 млн. т по сравнению с тем же периодом 2018 г. По итогам года объем производства в пересчете на концентрат прогнозируется на уровне 250-252 млн. т.

Наименование MCap, $m Валюта Start 19.07.19 12.07.19 1W, % YTD, %
Severstal LSE - SVST 13.864 USD 13,65 16,55 16,74 0,49 21,24
Novolipetsky MK LSE - NLMK 14.755 USD 22,88 24,62 24,00 2,58 7,60
EVRAZ LSE - EVR 11.642 GBP 480,50 645,00 618,20 4,34 34,24
Magnitogorsky MK LSE - MAGN 7.865 USD 8,29 9,15 9,16 -0,11 10,37
Mechel NYSE - Mechel USD 1,98 1,970 2,030 -2,96 -0,50
Северсталь MOEX - CHMF 13.867 RUB 942,90 1043,40 1044,40 -0,10 10,66
НЛМК MOEX - NLMK 14.789 RUB 157,42 155,54 151,92 2,38 -1,19
ММК MOEX - MAGN 7.886 RUB 43,040 44,485 44,420 0,14 3,35
Мечел MOEX - MTLR RUB 73,47 63,50 64,92 -2,19 -13,57

За период c 12 по 18 июля сводный индекс цен металлоторговли по черному металлопрокату в Центральном регионе РФ поднялся на 0,66 пункта (+0,11%), до отметки 623,69.

За предыдущий период этот показатель вырос на 2,67 пункта, а еще неделей ранее - снизился на 0,23 пункта.

В этот раз цены поднялись у 7-и видов учитываемой продукции.

На первом месте (+0,71%) - уголок. Предыдущее изменение цен составляло +1,31%.

Цены на швеллер снова двинулись вверх (+0,6%). Неделей ранее они прибавили 0,41%.

Далее следует (+0,5%) э/с труба. Предыдущее изменение цен на эту продукцию составляло +3,97% .

Снова пошли вверх (+0,37%) цены на г/к лист. Неделей ранее изменение цен составляло +0,61%.

На 0,2% увеличились цены на х/к плоский прокат. Периодом ранее изменение цен было вдвое слабее.

По данным Ассоциации морских торговых портов, в I полугодии 2019 г. грузооборот в морских портах РФ составил 409 млн т. Рост показателей в годовом исчислении - 2,8%. Объём перевалки сухогрузов составил 179,7 млн т, из которых 14 млн т пришлось на чёрные металлы. Снижение показателей - 4,8% и 9,8% соответственно.

В частности, объём перевалки чёрных металлов через порт Усть-Луга составил в январе-июне 46,2 тыс. т или 48% от уровня аналогичного периода 2018 г. Порт Санкт-Петербург сократил показатели на 18%. Перевалка чёрных металлов в Таганрогском морском порту выросла на 27% до 56 тыс. т.

Производство готового проката в России за шесть месяцев текущего года увеличилось в годовом исчислении на 0,2% до 30,8 млн. т. В течение июня по сравнению с предыдущим месяцем объёмы снизились на 3,7%, но в годовом соотношении произошёл рост на 0,1%, сообщается в материалах Федеральной службы государственной статистики.

В течение I полугодия 2019 г. металлургические предприятия произвели 25,6 млн. т чугуна (зеркального и передельного в чушках, болванках или в прочих первичных формах) - на 1,4% меньше, чем в январе-июне 2018 г. По итогам июня показатели снизились к маю на 3,7%, по сравнению с июнем 2018 - на 3,1%.

По итогам первого полугодия выпуск стальных конструкций в России составил 2,3 млн т, что на 5,8% выше показателей аналогичного периода прошлого года, сообщается в отчете Федеральной службы государственной статистики.

При этом показатели июня 2019 г. на 17,9% ниже июня 2018 г., но на 13% выше, чем в мае 2019 г.

19 июля, накануне Дня металлурга, президент России Владимир Путин запустил в эксплуатацию аглофабрику №5 на Магнитогорском металлургическом комбинате.

Глава государства поздравил собравшихся с успешным запуском и по просьбе работников оставил на память свою подпись на информационном стенде, расположенном на посту управления.

Аглофабрика №5 рассчитана на производство до 5,5 млн т высококачественного сырья в год.

Магнитогорский металлургический комбинат увеличил производство стали в первом полугодии на 0,4% до 6,198 млн т, сообщается в отчете компании об операционных результатах.

Выпуск чугуна за отчетный период на 3,6% до 4,849 млн т в годовом выражении вырос. Во втором квартале выпуск стали относительно предыдущего квартала снизился на 0,5%, до 3,091 млн т, чугуна — увеличился на 2,3%, до 2,452 млн т.

Общие продажи товарной продукции по Группе ММК за 6 месяцев 2019 г. составили 5,638 млн т, снизившись к аналогичному периоду прошлого года на 0,7%.По Группе ММК продажи продукции HVA за 6 месяцев 2019 г. составили 2,764 млн т (+1,4% к показателям 2018 г.). Доля такой продукции в общем объеме реализации выросла до 49%.

Производство стали по Группе НЛМК во II квартале снизилось на 5% до 4 млн т в связи с началом капитальных ремонтов доменного и конверторного производств НЛМК. Снижение производства на 9% по сравнению с прошлым годом также обусловлено этим фактором.

Объем продаж вырос по итогам первого полугодия на 4% до 8,9 млн т с ростом спроса на готовый прокат на российском рынке, а также за счет реализации в начале года запасов, накопленных в конце 2018 г.. Доля продукции с высокой добавленной стоимостью выросла на 1 п.п. в I полугодии.

Продажи во II квартале сократились на 7% к показателям I квартала до 4,3 млн т (-3% к показателям прошлого года), в основном на фоне снижения производства и реализации товарных слябов и сортовой заготовки. В результате, доля продаж продукции с высокой добавленной стоимостью выросла на 2 п.п. кв/кв (+1 п.п. г/г).

Как сообщает S&P Global Platts, расположенный в американском штате Пенсильвания прокатный завод NLMK USA, принадлежащий российской группе НЛМК, перешел на закупку слябов в Бразилии и Канаде после того как Министерство торговли США не согласилось предоставить освобождение от стальных тарифов для поставок российских полуфабрикатов.

Металлургический комбинат НЛМК приостановил отправку слябов на завод в США в марте текущего года. Причина этого заключалась не только в наличии 25%-ного тарифа, но и в почти 50%-ном падении цен на горячекатаный прокат в США с июля 2018 г. по июнь 2019 г., что сделало импорт полуфабрикатов из России нерентабельным.

При этом в четвертом квартале текущего года в США ожидается возникновение дефицита слябов. Бразильские компании, судя по всему, используют за первые три квартала 90% годовой квоты, и на последние три месяца разрешенный объем поставок составит всего 350,6 тыс. т.

Совет директоров компании «Северсталь» рекомендует выплатить дивиденды по итогам трех месяцев, закончившихся 30 июня 2019 года, в размере 26,72 руб. на акцию. В пятницу компания опубликовала финансовые результаты на 2 квартал и 6 месяцев 2019 г.

Северсталь выбрана поставщиком оцинкованного металлопроката для производства кабин грузовиков нового поколения, которые выпускаются на Даймлер КАМАЗ Рус.

Первые испытания были проведены еще в 2016 г. Для этого в лабораторию клиента были отправлены образцы для исследования. Специалисты изучили свойства материала и дали положительное заключение. Дополнительные испытания свойств проката были продолжены в 2018 г., а в 2019 г. был получен окончательный ответ о том, что металлопрокат полностью соответствует высоким стандартам качества материнской компании Daimler AG.

АО «Трест Коксохиммонтаж» приступило к возведению кладки коксовой печи на первом блоке строящейся коксовой батареи (КБ-11) на Череповецком металлургическом комбинате (ЧерМК, ПАО «Северсталь»).

Около сотни высококвалифицированных специалистов по огнеупорной кладке трудятся в настоящий момент на КБ-11.

Коксовая батарея №11 будет иметь два блока производительностью 700 тыс. тонн кокса в год каждый. Ввод в эксплуатацию первого блока планируется в 2020 году, второго блока – в 2021 году.

Наименование MCap, $m Валюта Start 19.07.19 12.07.19 1W, % YTD, %
ArcelorMittal Euronext - MT 17.022 EUR 18,140 14,844 14,782 0,42 -18,17
Baoshan Iron & Steel SSE - 600019 20.294 CNY 6,500 6,270 6,330 -0,95 -3,54
POSCO KSE - 005490 16.087 KRW 243000 236500 237000 -0,21 -2,67
Nippon Steel Tokyo - 005490 14.602 JPY 1892,5 1782,0 1824,5 -2,33 -5,84
Gerdau NYSE - GGB 6.451 USD 3,76 3,79 3,89 -2,57 0,80
Nucor NYSE - NUE 17.330 USD 51,81 56,71 55,18 2,77 9,45
ThyssenKrupp Xetra - TKAG 7.911 EUR 14,980 11,325 11,480 -1,35 -24,40
Voestalpine Vienna - VOES 4.620 EUR 26,100 23,350 24,285 -3,85 -10,53
US Steel NYSE - X 2.671 USD 18,24 15,07 14,15 6,50 -17,38
Salzgitter Xetra - SZGG 1.193 EUR 25,570 19,665 20,520 -4,17 -23,09

Европейская комиссия планирует ввести квоты на импорт горячекатаных рулонов для отдельных стран. Возможно, эта система будет введена уже с четвертого квартала текущего года.

Средний объем экспорта горячекатаных рулонов в ЕС в 2015-2017 гг. составил, по европейским данным, 1,364 млн. т из-за провала до немногим более 700 тыс. т в 2017 г. В настоящее время данную продукцию на региональный рынок поставляет, в основном, «Северсталь», для которой ставка пошлины наименее высока. В 2018 г. в европейские страны поступило 1,59 млн. т российских горячекатаных рулонов, а за первые пять месяцев 2019 г. - 608 тыс. т.

Президент США Дональд Трамп подписал указ, согласно которому использование произведенной в стране стальной продукции в инфраструктурных проектах, финансируемых за счет федерального бюджета, должно быть существенно расширено.

В апреле 2017 г., когда Дональд Трамп издал аналогичное распоряжение, правило «Покупай американское» должно было распространиться на 50% стальной продукции, используемой в строительстве инфраструктуры. Теперь этот показатель увеличен до 95%.

По данным S&P Global Platts, американское подразделение транснациональной металлургической корпорации ArcelorMittal обратилось с письмом к поставщикам, сообщая о намерении снизить на 10% цены на всю приобретаемую компанией сырьевую и прочую продукцию с 31 июля.

Как указывает в письме вице-президент ArcelorMittal USA по закупкам Кертис Гайсслер, американская металлургическая отрасль переживает очень трудный период, вызванный избыточным производством, неуверенной обстановкой на рынке и продолжающейся оптимизацией складских запасов конечных потребителей и дистрибьюторских компаний.

Наименование MCap, $m Валюта Start 19.07.19 12.07.19 1W, % YTD, %
BHP Billiton NYSE - BHP 147.432 USD 46,30 58,30 57,25 1,83 25,92
Rio Tinto LSE - RIO 102.069 GBP 3730,00 4851,00 4808,50 0,88 30,05
Vale NYSE - VALE 72.454 USD 13,190 14,04 13,800 1,74 6,44

Когда железная руда с начала текущего года возросла в цене более чем на 70%, а стальная продукция — в самом лучшем случае, только на 10%, у металлургов нет особого выбора. Поднимать котировки пытаются все, но по-прежнему с переменным успехом.

Отскок в июле произошел только в США, где до этого стоимость листового проката падала на протяжении одиннадцати месяцев подряд.

О Евросоюзе сейчас лучше вообще ничего не говорить. Слабая Европа — слабая Турция. Металлургическим компаниям там не удалось добиться повышения котировок ни на листовой, ни на сортовой прокат. Причина та же — недостаточный спрос.

Немного уступить пришлось и китайским производителям. В стране проливные дожди, наводнения, авторынок по-прежнему сокращается, экономический рост тормозится — в общем, потребление стальной продукции и там идет на спад несмотря на рекордные объемы государственных капиталовложений в инфраструктурные проекты.

Таким образом, рост на мировом рынке стали получается уж очень неуверенный и непоследовательный. В России у металлургических компаний дела идут в этом отношении заметно лучше.

Всем пока и удачи в торговле!

Прежде, чем принимать какие-либо инвестиционные решения, внимательно ознакомьтесь с ограничениями по Раскрытию информации в блоге Каракурта.

Братцы, спасибо всем, кто читает, ставит лайки, пишет комментарии и жертвует средства на мою операцию: собрано уже 15,763 (24,25%) из 65 тысяч рублей! Подробнее о сборе средств.

Эту статью, а так же другую аналитику фондового рынка вы можете прочитать на сайте NZT Rusfond.

Будь ближе к Северстали: подписывайся на YuoTube-канал и Instagram!

Читай другие мои посты блога "Акции Северстали (CHMF; SVST)", к примеру:

"Операционные результаты Северстали за 2К19 сквозь призму Стратегии";

"Прогноз FCF и дивидендов за 2К19 НЛМК";

"Данные по глобальной чёрной металлургии: 1К19/4К18",

"НЛМК и Северсталь: сравнение по выплавке чугуна и стали",

"Почему Северсталь не будет расти ещё 1,5 года + Прогноз дивидендов до 2023 года",

"Последние крупные дивиденды Северстали",

"Почему мне не нравится стратегия НЛМК 2022".

9 0
Оставить комментарий
Каракурт 07.07.2019, 23:50

Стальной дайджест: 28 июня 19 - 5 июля 19

Братцы, всем привет.

Очередной месяц завершился на мировом рынке стали с неоднозначными результатами. С одной стороны, снижение цен на стальную продукцию, по большей части, приостановилось, а в некоторых регионах даже сменилось некоторым ростом. Но, с другой, это происходило на фоне очередного подорожания железной руды и усиливающихся опасениях по поводу перспектив мировой экономики.

За последнюю неделю обстановка на российском рынке листового проката практически не изменились. Стоимость российской стальной продукции за рубежом тоже пока сохраняет стабильность.

Российский рынок проката строительного назначения ненадолго застыл в ожидании. Наступило 1 июля, после чего строительной отрасли предстоит работать в новых условиях.

В Китае происходит нечто несусветное и не до конца понятное. С одной стороны, достаточно данных о том, что темпы роста в национальной экономике и промышленности снижаются. Уже 11 месяцев продолжается спад в китайском автопроме. Однако, с другой, выплавка стали в стране в январе-мае превысила показатель аналогичного периода прошлого года более чем на 10% и не собирается сокращаться, хотя в годовом эквиваленте экстраполированный показатель зашкаливает за миллиард тонн!

Но давайте заглянем внутро, вглубь! Стальной Дайджест, поехали!

Сталь и Ресурсы

Наименование Валюта Start 05.07.19 28.06.19 1W, % YTD, %
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) DCE - DCIOK9 CNY 495,50 845,00 833,50 1,38 70,53
USD 122,58
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) CME - TIOc1 USD 69,20 117,10 109,18 7,25 69,22
Фьючерс на коксующийся уголь DCE - DJMc1 CNY 1445 1362,50 1441,00 -5,45 -5,71
USD 197,65
Steel Rebar Futures LME - SRRc1 USD 467,28 472,00 467,53 0,96 1,01
Steel Scrap Futures LME - SSCc1 USD 299,87 302,00 288,53 4,67 0,71
Фьючерс на рулонную сталь США CME - HRCc1 USD 721,00 525,00 536,00 -2,05 -27,18
Steel HRC N. America (Platts) LME USD 719,50 582,00 574,50 1,31 -19,11
Steel HRC FOB China (Argus) LME USD 500,00 515,50 521,00 -1,05 3,1

Примечания (Dalian Commodity Exchange - DCE):

ЖРК: i1907 (август) - 884 юаней - $128,23.

Как сообщает ОЭСР (организация экономического сотрудничества и развития), в 2018 г. баланс на мировом рынке стали улучшился благодаря выведению из эксплуатацию значительных мощностей по выплавке стали в Китае и расширению спроса на стальную продукцию, но в ближайшее время ситуация может снова ухудшиться.

В 2019-2021 гг. в различных странах мира ожидается ввод в строй еще около 88-110 млн. т в год новых мощностей, что приведет к увеличению этого показателя в глобальном масштабе на 4-5%. В то же время, темпы роста потребления стальной продукции падают из-за замедления мировой экономики.

Китай произведет 940 млн. тонн стали в 2019 году, по сравнению с 928 млн. в прошлом году, сообщается в прогнозе правительства Австралии, опубликованном в понедельник.

Этот год, вероятно, станет рекордным для китайского производства стали, так как Министерство промышленности, инноваций и науки прогнозирует, что в 2020 году объем производства снизится до 930 миллионов тонн, а годом позже - 926 млн. тонн.

В то время как вероятность пика производства стали в Китае звучит несколько угрожающе для производителей железной руды, в отчете также ожидается, что мировое производство стали в основном останется на прежнем уровне: в этом году ожидается 1805 млн. тонн, в 2020 году - 1806 млн. тонн, а в 2021 году - 1808 млн. тонн. Небольшое снижение производства в Китае компенсируется ростом производства в Индии: в этом году ожидается 114 млн. тонн, а к 2021 году - до 130 млн. тонн.

По данным ассоциации CSLPC, которая ежемесячно определяет значение индекса purchasing managers' index (PMI) для китайской металлургической промышленности, значение этого показателя по итогам июня опустилось до 48,2 пунктов по сравнению с 51,0 в мае. Это означает, что участники рынка ожидают спада на национальном рынке стали.

Большинство отраслевых субиндексов также оказались ниже границы в 50 пунктов, которая отделяет прогнозируемый рост от снижения. В частности, продолжается ухудшение показателей новых внутренних и экспортных заказов.

Фьючерсы на китайскую сталь подешевели в среду, поскольку в ряде сталелитейных агломераций Китая были сняты ограничения на производство металлопродукции, что вызывает опасения продолжения нового витка перепроизводства, который окажет дополнительную поддержку рекордно высоким ценам на железную руду.

Самый активно торгуемый октябрьский контракт на арматуру на Шанхайской фьючерсной бирже упал на 1,5 процента до 4 001 юаня (примерно 581,15 доллара США) за тонну в начале торгов, добавив к потерям вторника еще 1,1 процента и отступив от более чем восьмилетнего максимума в 4 148 юаней, который наблюдался в понедельник.

Горячекатаный прокат подешевел на 1,6 процента до 3 867 юаней за тонну, оторвавшись от своего рекордного максимума в 4 049 юаней, который также упал в понедельник.

Сентябрьский контракт на добычу железной руды на Далянской товарной бирже вырос на 2,8 процента до 911,5 юаня за тонну, что является самым высоким показателем с момента запуска теста в 2013 году.

Биржевая железная руда более чем удвоила свою стоимость в этом году, так как запасы в портах по всему Китаю упали до самого низкого с начала 2017 года.

Однако, в четверг фьючерсы на железную руду в Китае резко подешевели, взяв передышку после пятидневного ралли, которое подтолкнуло цены на сталеплавильное сырье к максимальным за последние пять лет.

Руда с содержанием 62 процентов железа с поставкой в сентябре подешевела на Даляньской товарной бирже на 5,1 процента до 856 юаней (примерно 124,54 доллара США) за тонну, а затем закрылась на 3,8 процента ниже цены открытия торгов на уровне 868 юаней.

По прогнозу Департамента промышленности, инноваций и науки Австралии, в 2019 г. национальный экспорт железной руды составит 814 млн. т против 835 млн. т в 2018 г. Это будет первое снижение данного показателя с 2001 г.

Как отмечает Департамент, еще в марте текущего года специалисты прогнозировали на текущий год увеличение внешних поставок до 867 млн. т. Однако тропический циклон Вероника, обрушившийся на западное побережье Австралии в конце марта, нанес значительный ущерб портовой и железнодорожной инфраструктуре. Компании Rio Tinto и BHP были вынуждены уменьшить плановые объемы поставок ЖРС на текущий год.

В связи с этим австралийские аналитики прогнозируют, что цены на железную руду в 2019 г. будут выше, чем ожидалось, а дороговизна этого сырья сохранится на больший срок, чем ожидалось, так как снижение поставок высококачественного материала из Бразилии и Австралии нечем компенсировать, по крайней мере, в краткосрочной перспективе.

В течение следующих пяти лет Индия планирует инвестировать в инфраструктуру 1,5 триллиона долларов, что может поддержать рост спроса на сталь в среднесрочной перспективе.

Федеральный бюджет, объявленный 5 июля в индийском парламенте, предусматривает рост спроса на сталь примерно на 7 процентов в 2019-20 гг. в основном за счет расходов на инфраструктуру.

Однако, производители стали в Индии оказались разочарованы, поскольку не было объявлено о существенном увеличении импортных пошлин, за исключением импорта слитков из нержавеющей стали и легированной стали.

Российские игроки

Наименование MCap, $m Валюта Start 05.07.19 28.06.19 1W, % YTD, %
Severstal LSE - SVST 13.721 USD 13,65 16,38 16,85 -2,79 20,00
Novolipetsky MK LSE - NLMK 14.683 USD 22,88 24,50 25,24 -2,93 7,08
EVRAZ LSE - EVR 11.370 GBP 480,50 629,00 665,20 -5,44 30,91
Magnitogorsky MK LSE - MAGN 7.727 USD 8,29 8,99 9,20 -2,28 8,44
Mechel NYSE - Mechel USD 1,98 2,120 2,090 1,44 7,07
Северсталь MOEX - CHMF 13.807 RUB 942,90 1051,80 1067,60 -1,48 11,55
НЛМК MOEX - NLMK 14.727 RUB 157,42 156,82 159,70 -1,80 -0,38
ММК MOEX - MAGN 7.813 RUB 43,040 44,625 44,985 -0,80 3,68
Мечел MOEX - MTLR RUB 73,47 67,79 66,50 1,94 -7,73

Правительство России согласовало решение о введении временного квотирования экспорта металлолома. С 1 июля по 31 декабря 2019 г. на территории страны будет действовать количественное ограничение на поставки отходов и лома чёрных металлов (код 7204 ТН ВЭД) в государства, не являющиеся членами ЕАЭС.

Минпромторг России подписал шесть специнвестконтрактов с автопроизводителями. Специальные инвестиционные контракты (СПИК) заключены с компаниями «Фольксваген», «Джи Эм Автоваз», «Автотор», «ПСМА», «Тойота» и «Вольво». Об этом сообщается на сайте ведомства.

Реализация инвестиционных проектов в рамках подписанных СПИКов будет способствовать стабильному долгосрочному росту выпуска автомобилей и обеспечит дополнительную загрузку производителей автокомпонентов.

В Москве резко уменьшилось количество инвесторов, желающих вкладывать деньги в строительство жилья, за первое полугодие 2019 г. в столице выдали почти в четыре раза меньше разрешений на строительство, чем год назад.

За первое полугодие 2019 г. в Москве было выдано 86 разрешений на строительство. Это в 3,7 раза меньше, чем за тот же период 2018 г. (319 разрешений) и на 28% ниже, чем в первой половине 2017 г. (119).

В России с 1 июля вступили в силу новые правила строительства жилья с привлечением средств граждан. В соответствии с новыми правилами, девелоперы не смогут продавать квартиры напрямую дольщикам. Все расчеты будут производиться через специальные эскроу-счета.

В июне ж/д отгрузки стального проката и труб основными предприятиями металлургической отрасли российским потребителям и на экспорт составили 5,09 млн тонн. В годовом исчислении отгрузки выросли на 3,2%.

При этом поставки на внутренний рынок составили 3,28 млн тонн ( +8,5%), а отгрузки на экспорт – 1,81 млн тонн ( -5,2%).

В целом за январь-июнь отгрузки продукции достигли 31,75 млн тонн, что на 2,2% ниже уровня прошлого года. При этом поставки российским потребителям составили 19,64 млн тонн (+7,1%), а отгрузки на экспорт - 12,11 млн тонн (-14,3%).

В июне ж/д перевозки по России черных металлов (без металлолома и отраслевых перевозок РЖД) составили 6,22 млн тонн.

В годовом исчислении объемы перевозок снизились на 0,1%.

При этом поставки на внутренний рынок составили 3,88 млн тонн ( +5,6%). Отгрузки на экспорт – 1,89 млн тонн (-10%). Поступления по импорту – 358,7 тыс. тонн (-2,7%).

В целом за январь-июнь объемы перевозок достигли 38,9 млн тонн, что на 0,7% ниже уровня 2018 года.

При этом внутрироссийские перевозки составили 23,3 млн тонн (+7,3%). Поставки на экспорт - 13,23 млн тонн (-9,8%), а поступления по импорту - 1,8 млн тонн (-20,6%).

Мечел направил предложения по изменению графика платежей по долгу своим основным государственным банкам-кредиторам, сообщила финансовый директор компании Нелли Галеева в ходе собрания акционеров.

В свою очередь, генеральный директор Мечела Олег Коржов отметил, что компания рассчитывает перенести сроки погашения, так как видит затруднения с выплатой тела долга. При этом сегодня Мечел без задержек выплачивает проценты. "Надеемся, что договоримся с банками и отложим погашение долга на более поздний период", — сказал он.

Украинская Межведомственная комиссия по международной торговле установила антидемпинговые пошлины на импорт некоторых видов проката с антикоррозионным покрытием из России и Китая.

Ставка для российской продукции составляет 47,57%, а для китайской — 22,78%.

Глобальные игроки

Наименование MCap, $m Валюта Start 05.07.19 28.06.19 1W, % YTD, %
ArcelorMittal Euronext - MT 17.451 EUR 18,140 15,214 15,736 -3,31 -16,13
Baoshan Iron & Steel SSE - 600019 21.295 CNY 6,500 6,590 6,500 1,38 1,38
POSCO KSE - 005490 16.782 KRW 243000 246500 244500 0,82 1,44
Nippon Steel Tokyo - 005490 15.093 JPY 1892,5 1855,0 1849,0 0,3 -1,98
Gerdau NYSE - GGB 6.791 USD 3,76 3,99 3,90 2,31 6,12
Nucor NYSE - NUE 16.899 USD 51,81 55,30 55,09 0,38 6,74
ThyssenKrupp Xetra - TKAG 8.514 EUR 14,980 12,185 12,825 -4,99 -18,66
Voestalpine Vienna - VOES 5.216 EUR 26,100 26,350 27,185 -3,07 0,96
US Steel NYSE - X 2.614 USD 18,24 14,75 15,29 -3,53 -19,13
Salzgitter Xetra - SZGG 1.441 EUR 25,570 23,740 25,180 -5,72 -7,16

Загрузка мощностей в металлургической отрасли США снизилась до полугодового минимума. По данным American Iron and Steel Institute (AISI), в последнюю неделю июня средний уровень загрузки мощностей в национальной металлургической промышленности составил 79,5%, впервые с января текущего года опустившись ниже 80%-ной отметки.

Министерство торговли США заявило о планах ввести пошлины в размере до 456% на некоторые виды стали, которые экспортируются из Вьетнама для обхода американских пошлин в отношении Южной Кореи и Тайваня.

По официальным данным, импорт стали из Вьетнама в США значительно увеличился после введения пошлин на товары из Южной Кореи и Тайваня. Так импорт коррозионно-устойчивой стали из Вьетнама в США увеличился на 332%, а импорт холоднокатанной стали — на 916%.

В рамках повторного расследования импорта горячекатаных рулонов Министерство торговли США продолжает корректировать антидемпинговые пошлины для поставщиков данной продукции из различных стран. Исследуется импорт в период 2016-2017 гг.

Как сообщает Министерство, в ходе проведения расследования не было выявлено никаких фактов демпинга со стороны турецких металлургических компаний. В связи с этим для них отменяются антидемпинговые пошлины, установленные в 2016 г. на уровне 4,15-6,77%.

Британская компания Liberty Steel, входящая в промышленную группу GFG Alliance, официально закрыла сделку по приобретению у ArcelorMittal ряда активов в семи европейских странах.

Всего в собственность британской группы перешли два металлургических комбината ArcelorMittal Ostrava (Чехия) и ArcelorMittal Galati (Румыния), а также прокатные предприятия ArcelorMittal Skopje (Македония), ArcelorMittal Piombino (Италия), ArcelorMittal Dudelange (Люксембург) и ArcelorMittal Liege (Бельгия, две производственные линии). Кроме того, в число приобретаемых активов вошли пять сервисных металлоцентров в Италии и Франции. Объем сделки составил 740 млн. евро.

Благодаря этому приобретению под контроль Liberty перешли предприятия совокупной мощностью более 10 млн. т проката в год. Теперь GFG Alliance может ежегодно выпускать до 18 млн. т стальной продукции в Европе, США и Австралии.

По данным британской прессы, компания Liberty Steel подала заявку на приобретение большей части активов обанкротившейся British Steel, за исключением проектного бюро TSP Projects, которое специализируется на крупных строительных проектах в сфере энергетики и транспортной инфраструктуры.

Помимо Liberty, интерес к покупке British Steel в целом проявляют еще, как минимум, два участника торгов — индийская JSW Steel и китайская компания, предположительно, Hebei Iron & Steel.

Компания ArcelorMittal Brazil временно сократила свои производственные мощности по меньшей мере на 2,5 млн тонн из-за плохих рыночных условий.

Горнодобытчики

Наименование MCap, $m Валюта Start 05.07.19 28.06.19 1W, % YTD, %
BHP Billiton NYSE - BHP 143.209 USD 46,30 56,63 58,12 -2,56 22,31
Rio Tinto LSE - RIO 99.530 GBP 3730,00 4723,50 4880,50 -3,22 26,64
Vale NYSE - VALE 67.655 USD 13,190 13,110 13,440 -2,45 -0,61

На июль в РФ по плоскому прокату прогнозируется рост от 500 до 1000 руб/т в горячекатаном прокате с пролонгацией до сентября; рост от 1000 руб/т на холоднокатаный прокат с эскалацией в августе; сезонный рост в оцинкованном прокате.

Более сложная ситуация в арматурном прокате, так как рекордный рост внутреннего рынка относительно цены паритетов (более пяти месяцев) вызывает напряженность, и одновременно высокая цена вторичного рынка идут в противовес. В течение месяца наблюдался дефицит низко производительного сортамента, отсутствие отдельных диаметров в среднем прокате. РЭМЗ встал на плановый ремонт. Технологическая поломка на ТЭМПО, ограниченный объем проката еще у ряда производителе создали потенциал к дальнейшему росту.

Экспортные котировки на прошедшей неделе соответствовали следующим уровням: стоимость квадратной заготовки составляет 420 $/т (FOB Черное море); стоимость горячекатаного рулона составляет 490 $/т (FOB Черное море); стоимость холоднокатаного рулона составляет 565 $/т (FOB Черное море).

Руда, по-видимому, еще достаточно долго останется дорогостоящей. Чтобы развернуть ее в сторону понижения, нужно либо сокращение выплавки стали в Китае, либо увеличение импорта ЖРС. А лучше — и то, и другое одновременно. Но #$@ там!

Всем пока и удачи в торговле!

Братцы, спасибо всем, кто читает, ставит лайки, пишет комментарии и жертвует средства на мою операцию: собрано уже 12,196 (18,76%) из 65 тысяч рублей! Подробнее о сборе средств.

Эту статью, а так же другую аналитику фондового рынка вы можете прочитать на сайте NZT Rusfond.

Будь ближе к Северстали: подписывайся на YuoTube-канал и Instagram!

Читай другие мои посты блога "Акции Северстали (CHMF; SVST)", к примеру:

"Прогноз FCF и дивидендов за 2К19 НЛМК";

"Корректировка Стратегии и прогноза по Северстали";

"Данные по глобальной чёрной металлургии: 1К19/4К18",

"НЛМК и Северсталь: сравнение по выплавке чугуна и стали",

"Почему Северсталь не будет расти ещё 1,5 года + Прогноз дивидендов до 2023 года",

"Последние крупные дивиденды Северстали",

"Почему мне не нравится стратегия НЛМК 2022".

6 0
Оставить комментарий
Каракурт 30.06.2019, 23:45

Стальной дайджест: 21 июня 19 - 28 июня 19 + производство стали в мае и за янв-май 2019 г.

Братцы, всем привет.

Сегодня можно сказать, что весь мир чёрной металлургии держится на китайских субсидиях и национальных проектах. Лишь китайский рекордный объём по выплавке подстёгивает цены на сырьё и не даёт ценам на сталь в остальном мире упасть на дно.

Что-то подобное можно наблюдать и в России, где внутренний рынок показывает рост потребления. Возможно, что картина изменится после 1 июля.

В остальном мы уже наблюдаем сокращение производства (ArcelorMittal, Tokyo Steel, US Steel), а цены хоть и пытаются отскочить, но надо понимать, что это пик сезона, а за третьим кварталом будет дальнейший спад.

Давайте вместе вспоминать, чем нам запомнилась прошедшая неделя в мире чёрной металлургии.

Стальной Дайджест, поехали!

Сталь и Ресурсы

Наименование Валюта Start 28.06.19 21.06.19 1W, % YTD, %
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) DCE - DCIOK9 CNY 495,50 833,50 822,50 1,34 68,21
USD 121,38
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) CME - TIOc1 USD 69,20 109,18 107,54 1,53 57,77
Фьючерс на коксующийся уголь DCE - DJMc1 CNY 1445 1441,00 1421,00 1,41 -0,28
USD 209,85
Steel Rebar Futures LME - SRRc1 USD 467,28 467,53 469,00 -0,31 0,05
Steel Scrap Futures LME - SSCc1 USD 299,87 288,53 289,00 -0,16 -3,78
Фьючерс на рулонную сталь США CME - HRCc1 USD 721,00 536,00 566,00 -5,30 -25,66
Steel HRC N. America (Platts) LME USD 719,50 574,50 548,00 4,84 -20,66
Steel HRC FOB China (Argus) LME USD 500,00 521,00 491,00 6,11 4,20

Примечания (Dalian Commodity Exchange - DCE):

ЖРК: i1907 (июль) - 943 юаней - $137,33.

Согласно данным World Steel Association (Worldsteel, WSA), в мае 2019 г. в 64 странах, которые подают свои данные в эту международную организацию, было выплавлено 162,7 млн. т стали, на 5,4% больше, чем в тот же месяц прошлого года.

Этот показатель стал рекордным в истории мировой металлургической отрасли. Впервые месячный показатель в статистике Worldsteel превысил отметку 160 млн. т. Среднесуточный объем производства достиг 5,250 млн. т, что на 0,5% превысило предыдущий рекорд, установленный в апреле текущего года.

Всего за первые пять месяцев 2019 г. в странах, подающих свои данные в WSA, было получено 763,2 млн. т стали, на 5,0% больше, чем в тот же период годичной давности. При этом Китай увеличил свои показатели до 404,0 млн. т, продемонстрировав рост на 10,2%, а страны «остального мира», наоборот, сократили выплавку на 0,2% до 359,2 млн. т.

Производитель май 2019, млн т Изм. к маю 2018 г. янв-май 2019, млн т Изм. к янв-май 2018 г.
Мир: 162,7 +5,4% 763,2 +5,0%
Китай 89,1 +10,0% 404,0 +10,2%
Остальной мир - - 359,2 -0,2%
Индия 9,2 +5,1% 45,31 +1,1%
Япония 8,68 -4,6% 42,29 -4,3%
США 7,65 +5,4% 37,17 +6,2%
Ев. Союз 14,5 -2,6% 71,1 -2,2%
Турция 3,06 -8,0% 14,3 -10,0%
Россия 5,95 -2,7% 29,76 -0,7%

Власти города Таншаня, крупнейшего металлургического центра в Китае, объявили о введении беспрецедентно жестких для летнего сезона мер по ограничению производства чугуна и стали, чтобы снизить уровень загрязнения атмосферного воздуха.

Даже тем компаниям, которые выполняют экологические нормативы или перенесли свои производственные мощности в приморские районы, предписывается снизить загрузку аглофабрик, установок окомкования, доменных печей, конвертеров, и печей для получения извести на 20%. Для остальных предприятий сокращение загрузки мощностей должно составит не менее 50%. Срок действия ограничений продлится до конца июля.

Согласно оценкам китайского издания "Shanghai Metals Market", при строгом исполнении всех намеченных ограничений производство чугуна на 34 металлургических комбинатах в районе Таншаня сократится на 3,85 млн. т, а стали - на 4,08 млн. т. На рынок не попадет около 2 млн. т листового проката и 1,3 млн. т арматуры и катанки в месяц.

После объявления об ограничениях в Таншане, биржевые цены на стальную арматуру и горячекатаный рулон в Китае во вторник выросли на пятой сессии подряд.

Наиболее активно торгуемый контракт на поставку арматуры в октябре на Шанхайской фьючерсной бирже закрылся с повышением на 2,2 процента и стоит 3 994 юаня (примерно 580,5 долларов США) за тонну. Незадолго до окончания торгов он поднялся до 3 999 юаней, достигнув самого высокого уровня с августа 2011 года.

Горячекатаный рулон, который используется в производстве автомобилей и бытовой технике, подорожал на 1,7 процента до 3 913 юаней за тонну. Ранее в ходе сессии он достиг рекордного уровня в 3 935 юаней.

По предварительным данным государственных статистических органов, в мае 2019 г. индийский экспорт стальной продукции составил всего 319 тыс. т, что на 28% меньше, чем в тот же месяц прошлого года. Майский показатель стал минимальным за последние три года.

В частности, индийские металлургические компании сократили на 55% по сравнению с маем 2018 г. поставки в страны Евросоюза. Местные специалисты объясняют это введением квот на импорт стали в ЕС в феврале, когда заключались контракты, и вызванную этим неопределенность.

Впрочем, одновременно упали поставки индийской стальной продукции и на такие традиционные рынки как Непал, Шри Ланка и Малайзия. Экспорт труб, которые отправляются, в основном, в США, составил всего 2 тыс. т по сравнению с более 60 тыс. т в мае прошлого года.

По итогам первых двух месяцев 2019/2020 финансового года (апрель/март) индийский экспорт стальной продукции уменьшился на 30% по сравнению с тем же периодом годичной давности.

Одной из причиной этого спада является повышенный внутренний спрос.

Российские игроки

Наименование MCap, $m Валюта Start 28.06.19 21.06.19 1W, % YTD, %
Severstal LSE - SVST 14.115 USD 13,65 16,85 17,20 -2,03 23,44
Novolipetsky MK LSE - NLMK 12.615 USD 22,88 25,24 26,62 -5,18 10,31
EVRAZ LSE - EVR 12.189 GBP 480,50 665,20 636,00 4,59 38,44
Magnitogorsky MK LSE - MAGN 7.907 USD 8,29 9,20 9,10 1,10 10,98
Mechel NYSE - Mechel USD 1,98 2,090 2,225 -6,07 5,56
Северсталь MOEX - CHMF 14.144 RUB 942,90 1067,60 1097,40 -2,72 13,23
НЛМК MOEX - NLMK 15.136 RUB 157,42 159,70 171,70 -6,99 1,45
ММК MOEX - MAGN 7.949 RUB 43,040 44,985 44,680 0,68 4,52
Мечел MOEX - MTLR RUB 73,47 66,50 69,59 -4,44 -9,49

За период c 21 по 27 июня сводный индекс цен металлоторговли по черному металлопрокату в Центральном регионе РФ снизился на 0,26 пункта (-0,04%), до отметки 620,61.

Напомним, что за предыдущий период этот показатель потерял 1,66 пункта, а еще неделей ранее - вырос на 1,18 пункта.

Автопром Санкт-Петербурга впервые за 14 месяцев показал падение производства. В мае 2019 г. на трех петербургских автозаводах было выпущено 29,000 автомобилей. Это на 9% меньше, чем в мае 2018 г.

Отрицательная динамика производства последний раз по итогам одного месяца была зафиксирована в марте 2018 г.

В целом за пять месяцев текущего года, с января по май, петербургские автозаводы Hyundai, Nissan и Toyota выпустили 158,300 легковых автомобилей, что на 4% больше, чем за аналогичный период 2018 г.

Правительство перезапустит госпрограммы льготного кредитования авторынка «Первый автомобиль», «Семейный автомобиль», а также программу льготного лизинга легковых и грузовых автомобилей, заявил премьер-министр России Дмитрий Медведев в ходе встречи с министром промышленности и торговли Денисом Мантуровым.

Денис Мантуров отметил, что за первые пять месяцев 2019 года возникла негативная тенденция по снижению автопродаж по всем секторам. Под госпрограммы на этот год было выделено 10,4 млрд рублей, в результате чего удалось простимулировать продажу более 63 тыс. автомобилей как раз в самых востребованных ценовых категориях. «На прошлой неделе мы завершили полностью выборку всех средств на этот период... Деньги абсолютно закончились», — уточнил министр.

«Инициатива, мне кажется, правильная, программы востребованы», — приводит слова Медведева пресс-служба правительства.

Акции Новолипецкого металлургического комбината упали в начале торгов на Московской бирже в пятницу на 5,5% (до 161 руб. за штуку) на новостях о продаже части пакета Владимира Лисина.

Как сообщило агентство Bloomberg со ссылкой на букраннера сделки Goldman Sachs, цена размещения в рамках продажи части пакета Лисина в НЛМК составила $25,32 за GDR. Цена закрытия на LSE в четверг составила $27, таким образом, дисконт к рынку - около 6,2%.

На Московской бирже торги закрылись на 159,70: -6,33%.

По итогам сделки у Fletcher осталось 81% НЛМК.

Free Float составляет менее 19%, продажа пакета мажоритарным акционером не отразится на весе компании в MSCI.

Магнитогорский металлургический комбинат занял пятое место в мировом рейтинге металлургических компаний с самой высокой доходностью для инвесторов, составленном международной консалтинговой компанией Boston Consulting Group.

В основе методики – оценка совокупной акционерной прибыли (TSR), сгенерированной предприятиями сектора за пять лет. Среднегодовая доходность от владения акциями ММК с 2014-го по 2018 год составила 30,3%, подсчитали эксперты BCG. При расчете доходности акций учитываются изменение их цены и дивидендные выплаты.

Стратегическая цель предприятия до 2025 года – стать лидером среди металлургических компаний мира с сопоставимым объемом производства по показателю совокупной доходности акционеров.

Мечел планирует в 2019 году добыть 20-20,5 миллионов тонн угля, сказал генеральный директор компании Олег Коржов на годовом собрании акционеров компании.

В прошлом году добыча Мечела просела на 9 процентов год к году, составив 18,8 миллиона тонн.

Таким образом, оптимистичный сценарий предполагает восстановление добычи практически до уровня 2017 года.

В 2020 году Мечел видит потенциал роста производства угля до 25 миллионов тонн, подчеркнул Коржов.

Мечел, который ведет переговоры с некоторыми из своих кредиторов в течение последних нескольких лет, также рассчитывает завершить переговоры по реструктуризации долга с российскими государственными банками до конца года.

В январе-мае ж/д отгрузки стальных труб большого диаметра (ТБД) основными предприятиями трубной отрасли российским потребителям и на экспорт составили 0,96 млн тонн.

В годовом исчислении отгрузки сократились на 29%.

При этом отгрузки российским потребителям составили 0,86 млн тонн(-18%), а отгрузки на экспорт - 94,4 тыс. тонн (-68%).

Лидером по отгрузкам (26.5%) является Загорский трубный завод, который в годовом исчислении нарастил поставки в 2,4 раза. Далее следует (24,3%) Выксунский металлургический завод (-56%). На третьем месте (20%) - Челябинский трубопрокатный завод (-52,3%).

Глобальные игроки

Наименование MCap, $m Валюта Start 28.06.19 21.06.19 1W, % YTD, %
ArcelorMittal Euronext - MT 18.283 EUR 18,140 15,736 15,250 3,19 -13,25
Baoshan Iron & Steel SSE - 600019 21.086 CNY 6,500 6,500 6,540 -0,61 0,00
POSCO KSE - 005490 16.915 KRW 243000 244500 243500 0,41 0,62
Nippon Steel Tokyo - 005490 15.123 JPY 1892,5 1849,0 1839,5 0,52 -2,30
Gerdau NYSE - GGB 6.638 USD 3,76 3,90 3,90 0,00 3,72
Nucor NYSE - NUE 16.835 USD 51,81 55,09 53,94 2,13 6,33
ThyssenKrupp Xetra - TKAG 9.077 EUR 14,980 12,825 12,045 6,48 -14,38
Voestalpine Vienna - VOES 5.450 EUR 26,100 27,185 25,505 6,59 4,16
US Steel NYSE - X 2.710 USD 18,24 15,29 14,66 4,30 -16,17
Salzgitter Xetra - SZGG 1.548 EUR 25,570 25,180 24,310 3,58 -1,52

Повторное рассмотрение защитных мер по ограничению импорта стали в Европейской комиссии может привести к тому, что нынешняя глобальная квота на импорт горячекатаных рулонов может быть заменена страновыми квотами.

Европейская металлургическая ассоциация Eurofer, больше всех выступающая за эти изменения, заявляет, что нынешний механизм благоприятствует турецким поставщикам и российской «Северстали». По данным Eurofer, за первые четыре месяца 2019 г. 58% импорта горячекатаных рулонов в ЕС поступило из Турции и России.

Турецкие компании действительно расширили свою долю на европейском рынке, отправив за четыре месяца в страны ЕС около 1,4 млн. т горячекатаных рулонов, что на 53% превышает показатель аналогичного периода прошлого года. Экспорт из России снизился на 5% по сравнению с январем-апрелем прошлого года, но среднемесячный объем поставок на 16,5% превышает средний показатель за 2015-2017 гг., который был взят за основу при определении страновых квот на другие виды стальной продукции.

ТОП-менеджеры сталелитейных компаний Европы хотят, чтобы Комиссия отменила или отложила увеличение квот на 5 процентов и внесла другие изменения, в частности, в отношении к развивающимся странам.

«Хотите ли вы Европу без производства стали или вы хотите, чтобы Европа была мировым лидером в современном производстве стали?», - спросил у журналистов Герт ван Полвурде, генеральный директор ArcelorMittal Europe Flat. «Будет ли это с нами или без нас? Это то, что поставлено на карту».

Министерство торговли США в рамках повторного расследования установило окончательные антидемпинговые пошлины на горячекатаные рулоны южнокорейского производства, немного повысив их ставку по сравнению с предварительным уровнем ноября прошлого года.

Для компании Posco размер пошлины возрос до 10,11% по сравнению с 7,67% в ноябре и 4,61% в 2016 г. Huyndai Steel должна будет выплачивать пошлину в 5,44% по сравнению с 3,95% согласно вердикту от ноября 2018 г. В то же время, по итогам расследования 2016 г. тарифы для этой компании должны были достигать 9,49%.

Более важным событием для корейских экспортеров горячекатаного проката стал пересмотр компенсационной пошлины в начале июня текущего года. Для Posco ее уровень сократился до 0,55%, тогда как ранее достигал 41,57%, а для Hyundai Steel — до 0,58%.

Производитель металлургического оборудования Primetals Technologies построит на заводе Donawitz австрийской компании Voestalpine пилотную установку по получению восстановленного железа водородом.

Как сообщает Primetals, новая технология позволяет изготовлять восстановленное железо непосредственно из железорудного концентрата без предварительного агломерирования и окомкования. Водород для нее можно будет получать электролизом воды, используя для этого возобновляемую энергию солнца и ветра. Впрочем, пока что установка будет работать на отходящих газах, содержащих водород.

Во вторник американская Nucor объявила о повышении цен на плоский прокат на 40 долларов за тонну (до $560 за т г/к проката), впервые с февраля этого года подняв цены. Повышение цен распространяется на горячекатаный рулон, холоднокатаный рулон и оцинкованную сталь.

Корпорация United States Steel также объявила о повышении цен на 40 долларов на горячекатаную и холоднокатаную сталь.

Последняя попытка разогреть рынок за счет повышения цен в январе и феврале потерпела неудачу. После того как Nucor подняла цены на 80 долларов в начале года, цены на сталь на открытом рынке упали на 180 долларов.

В мае президент Дональд Трамп написал в Твиттере, что сталелитейная промышленность США «процветает» благодаря введенным им тарифам на импортируемую китайскую сталь.

ArcelorMittal поднял цены на плоский стальной прокат на $40 за тонну, вслед за аналогичным действием от американской Nucor.

Горнодобытчики

Наименование MCap, $m Валюта Start 28.06.19 21.06.19 1W, % YTD, %
BHP Billiton NYSE - BHP 146.977 USD 46,30 58,12 56,60 2,69 25,53
Rio Tinto LSE - RIO 104.250 GBP 3730,00 4880,50 4689,50 4,07 30,84
Vale NYSE - VALE 69.358 USD 13,190 13,440 13,570 -0,96 1,90

За последнюю неделю обстановка на мировом рынке металлургического сырья не претерпела особых изменений. Цены на металлолом стагнируют или снижаются при слабом спросе, а железная руда после непродолжительных колебаний снова пошла вверх, достигнув новой максимальной отметки за последние пять лет.

Покупательская активность на российском рынке листового проката и сварных труб общего назначения остается умеренной, но поставщикам в следующем месяце, очевидно, придется поднимать цены, чтобы отразить ожидаемый рост заводских котировок.

В середине июня обстановка на российском рынке сортового проката стабилизировалась. Трейдеры прекратили поднимать цены на споте, учитывая некоторое ослабление видимого спроса и неясные перспективы после 1 июля, когда в жилищном строительстве перейдет окончательный переход с долевого на проектное финансирование. Металлургические компании пока настроены на незначительное подорожание в следующем месяце, но его обоснованность вызывает вопросы.

Всем пока и удачи в торговле!

Братцы, спасибо всем, кто читает, ставит лайки, пишет комментарии и жертвует средства на развитие проекта!

Эту статью, а так же другую аналитику фондового рынка вы можете прочитать на сайте NZT Rusfond.

Будь ближе к Северстали: подписывайся на YuoTube-канал и Instagram!

Читай другие мои посты блога "Акции Северстали (CHMF; SVST)", к примеру:

"2К19: подводим итоги + прогноз фин. результатов и дивидендов Северстали",

"Данные по глобальной чёрной металлургии: 1К19/4К18",

"НЛМК и Северсталь: сравнение по выплавке чугуна и стали",

"Почему Северсталь не будет расти ещё 1,5 года + Прогноз дивидендов до 2023 года",

"Последние крупные дивиденды Северстали",

"Почему мне не нравится стратегия НЛМК 2022".

7 0
Оставить комментарий
Каракурт 16.06.2019, 23:35

Стальной дайджест: 31 мая 19 - 14 июня 19

Братцы, всем привет.

В прошлые выходные не получилось опубликовать статью, поэтому сегодня рассмотрим сразу две недели. Основные тенденции: Китай бьёт рекорды по выплавке, сырьё не собирается падать, сокращение мощностей в ЕС, падение рентабельности в США. А в России всё пучком, а закрытие реестров под выплаты дивидендов обеспечили значительный рост капитализации внутренних игроков.

Стальной Дайджест, поехали!

Сталь и Ресурсы

Наименование Валюта Start 14.06.19 31.05.19 1W, % YTD, %
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) DCE - DCIOK9 CNY 495,50 787,50 734,50 7,22 58,93
USD 113,71
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) CME - TIOc1 USD 69,20 104,33 98,76 5,64 50,76
Фьючерс на коксующийся уголь DCE - DJMc1 CNY 1445 1363,00 1286,00 5,99 -5,67
USD 196,81
Steel Rebar Futures LME - SRRc1 USD 467,28 472,00 470,14 0,39 1,01
Steel Scrap Futures LME - SSCc1 USD 299,87 295,00 298,50 -1,17 -1,62
Фьючерс на рулонную сталь США CME - HRCc1 USD 721,00 574,00 584,00 -1,71 -20,39
Steel HRC N. America (Platts) LME USD 719,50 557,00 580,00 -3,96 -22,58
Steel HRC FOB China (Argus) LME USD 500,00 497,00 508,00 -2,16 -0,60

Примечания (Dalian Commodity Exchange - DCE):

ЖРК: i1907 (июль) - 850 юаней - $122,73.

По данным Китайского комитета поставщиков стальной продукции (CSLPC), который ежемесячно вычисляет индекс PMI для национальной металлургической промышленности, его значение по итогам мая составило ровно 50 пунктов, на 2,1 п.п. ниже, чем в предыдущем месяце. Это показывает, что китайский рынок стали, по мнению его участников, находится в промежуточном положении между ростом и спадом.

По данным китайской Таможенной администрации, в мае 2019 г. национальный экспорт стали составил 5,743 млн. т, что на 16,6% меньше, чем в предыдущем месяце, и на 9,2% меньше, чем в апреле.

По итогам первых пяти месяцев текущего года китайские компании отправили за рубеж 29,09 млн. т стали. Это на 2,5% превышает показатель аналогичного периода 2018 г., но темпы роста заметно сократились по сравнению с 8,3% в январе-апреле.

Специалисты объясняют снижение объемов экспорта стали в мае благоприятной обстановкой, которая сложилась на китайском внутреннем рынке в конце февраля — начале марта, когда подписывались майские контракты. По их прогнозам, внешние поставки будут сравнительно невысокими в июне, но снова возрастут в июле-августе.

Производство стали в Китае достигло рекордного уровня в мае несмотря на то, что скачок цен на сырье, особенно железную руду, сократил рентабельность местных предприятий.

Согласно данным Национального бюро статистики КНР, крупнейший в мире производитель стали произвел 89,09 миллиона тонн стали в прошлом месяце, по сравнению с 85,03 миллиона тонн в апреле и 81,13 миллиона тонн в мае год назад.

Среднесуточная выплавка стали в Китае достигла 2,87 миллиона тонн, по сравнению с рекордными 2,83 миллиона тонн в апреле.

В январе-мае Китай произвел в общей сложности 404,88 миллиона тонн стали, что на 10,2 процента больше, чем за аналогичный период прошлого года.

Китайские сталелитейные заводы, сталкивающиеся с резким падением прибыли, стремятся к сокращению затрат на железную руду более низкого качества, сокращая поставки и останавливая давнюю рыночную тенденцию в направлении добычи руды более высокого качества.

По мере роста цен на железную руду разброс между средне- и низкосортной железной рудой в Китае сузился до минимума за два с половиной года, при этом некоторые покупатели обращаются к низкосортному продукту из таких стран, как Индия, для заполнения доменных печей.

Китайская железная руда возобновила ралли в последние минуты торгов в четверг,13 июня, установив новый рекорд, все еще поддерживаемый ожиданиями, что предложение останется ограниченным, а спрос может возрасти.

В преддверии нисходящего тренда в металлургическом комплексе наиболее активно торгуемый в сентябре 2019 года контракт на железную руду на Даляньской товарной бирже вырос на 1,6% до 782 юаней ($113,01) за тонну, а затем был закрыт на уровне 781,5 юаней за тонну.

Хотя спрос на железную руду все еще может колебаться, поскольку китайские власти продолжают принимать строгие меры по борьбе с загрязнением, поддержка цен остается неизменной на фоне надежд на то, что Китай развернет больше инфраструктурных проектов для поддержки своей замедляющейся экономики.

Объем добычи железной руды в Индии в 2018/2019 финансовом году (апрель/март) составил 220 млн. т, что на 9,5% превысило показатель предыдущего периода и стало наивысшим результатом за последние 10 лет.

Индийское кредитное агентство ICRA пересмотрело в сторону понижения свои прогнозы темпов роста национального производства и потребления стальной продукции в текущем финансовом году (апрель 2019/март 2020).

Если в феврале 2019 г. специалисты ICRA оценивали увеличение спроса на прокат в стране в 7,5%, то теперь этот показатель снизился до 5-6%.

Как отмечает агентство, большинство национальных металлургических компаний не планируют на этот финансовый год расширения выпуска стали и проката по сравнению с прошлым, а ввод в строй новых мощностей будет незначительным.

По данным Joint Plant Committee, подразделения Министерства металлургической промышленности Индии, в мае темпы роста производства стали в стране ускорились по сравнению с предыдущими месяцами.

Всего в мае индийские компании выплавили 9,24 млн. т стали, что на 5,2% превысило показатель аналогичного месяца годичной давности. За два первых месяца текущего финансового года (апрель/март) объем производства составил 18,02 млн. т, что на 3,4% больше, чем в тот же период предыдущего года.

При этом Индия сохраняет высокие темпы роста потребления стальной продукции. В мае видимый спрос на прокат достиг 8,03 млн. т, на 7,4% больше, чем годом ранее, а по итогам двух месяцев рост составил 6,5%, до 16,29 млн. т.

Российские игроки

Наименование MCap, $m Валюта Start 14.06.19 31.05.19 1W, % YTD, %
Severstal LSE - SVST 14.492 USD 13,65 17,30 15,77 9,70 26,74
Novolipetsky MK LSE - NLMK 16.960 USD 22,88 28,30 26,30 7,60 23,69
EVRAZ LSE - EVR 12.651 GBP 480,50 696,00 588,00 18,37 44,85
Magnitogorsky MK LSE - MAGN 8.088 USD 8,29 9,41 8,80 6,93 13,51
Mechel NYSE - Mechel USD 1,98 2,080 1,820 14,28 5,05
Северсталь MOEX - CHMF 14.583 RUB 942,90 1121,00 1036,40 8,16 18,89
НЛМК MOEX - NLMK 17.051 RUB 157,42 183,20 172,32 6,31 16,37
ММК MOEX - MAGN 8.094 RUB 43,040 46,645 44,655 4,45 8,37
Мечел MOEX - MTLR RUB 73,47 68,30 61,40 11,24 -7,03

Правительство РФ приняло решение ввести с 1 июля по 31 декабря текущего года квоты на экспорт отходов и лома чёрных металлов в государства, не являющиеся членами Евразийского экономического союза. С 2020 г. лом можно будет экспортировать только через биржевые торги. Данное решение принято в рамках совещания о совершенствовании порядка продажи лома чёрных и цветных металлов для нужд российской промышленности.

Экспорт легковых автомобилей в России вырос на 29,9% за январь-апрель 2019 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 33,3 тыс. штук, следует из данных Федеральной таможенной службы.

По итогам I кв. 2019 г. в массовом и индивидуальном сегментах жилищного строительства введено в эксплуатацию 198 тыс. жилых помещений (против 209,2 тыс. введенных в I кв. 2018 г.), в том числе 140 тыс. квартир в многоквартирных домах и около 58 тыс. индивидуальных жилых домов. Первое место в рейтинге застройщиков INFOLine Building Russia в 2018 г. заняла ГК «ПИК» (1980 тыс. кв. м), 2-е и 3-е – «Группа ЛСР» (888 тыс. кв. м) и SetlGroup (593 тыс. кв. м).

Севергрупп и НОВАТЭК в рамках ПМЭФ-2019 заключили соглашение о стратегическом партнерстве и сотрудничестве.

Севергрупп располагает высокими компетенциями и опытом в области технологических решений для СПГ- проектов. В частности, компания Северсталь (крупнейший актив Севергрупп) первой на отечественном рынке осуществила выплавку и начала промышленное производство хладостойкой низкоуглеродистой стали с 9-процентным содержанием никеля, востребованной в строительстве резервуаров хранения СПГ. Также при участии «Севергрупп» в России впервые было локализовано производство спиральновитых теплообменников для заводов СПГ.

Северсталь и Газпром актуализировали программу научно-технического сотрудничества.

Актуализированная программа научно-технического сотрудничества направлена на обеспечение перспективных проектов «Газпрома», в том числе шельфовых, высокотехнологичным оборудованием и снижение издержек при строительстве и эксплуатации магистральных газопроводов.

В мае этого года объем продаж АО ''Северсталь Дистрибуция" в России cоставил 109 тыс. т. В среднем в периоде с начала прошлого года компания продает порядка 82 тыс. т металлопродукции в месяц, предыдущий максимальный объем продаж составлял 95 тыс. т и был достигнут в августе 2018 г.

Рекордный уровень продаж в мае этого года достигнут за счет продаж со склада – отгрузка в течение одного месяца впервые достигла 73 тыс. т.

Глобальные игроки

Наименование MCap, $m Валюта Start 14.06.19 31.05.19 1W, % YTD, %
ArcelorMittal Euronext - MT 16.691 EUR 18,140 14,572 13,260 9,89 -19,67
Baoshan Iron & Steel SSE - 600019 20.521 CNY 6,500 6,380 6,300 1,27 -1,84
POSCO KSE - 005490 16.109 KRW 243000 239000 237500 0,63 -1,64
Nippon Steel Tokyo - 005490 14.955 JPY 1892,5 1839,5 1806,5 1,83 -2,80
Gerdau NYSE - GGB 6.178 USD 3,76 3,63 3,48 4,31 -3,46
Nucor NYSE - NUE 15.808 USD 51,81 51,73 48,00 7,77 -0,15
ThyssenKrupp Xetra - TKAG 8.213 EUR 14,980 11,770 11,335 3,84 -21,43
Voestalpine Vienna - VOES 5.014 EUR 26,100 25,370 23,315 8,81 -2,80
US Steel NYSE - X 2.442 USD 18,24 13,78 11,82 16,58 -24,45
Salzgitter Xetra - SZGG 1.393 EUR 25,570 22,990 23,270 -1,20 -10,09

Европейская комиссия по конкуренции официально заблокировала объединение европейского подразделения индийской металлургической компании Tata Steel и металлургического бизнеса германской промышленной группы Thyssenkrupp.

Как указывается в отчете Комиссии, такое слияние привело бы к снижению уровня конкуренции на европейском рынке и повышению цен на стальную продукцию.

По данным Европейской комиссии, по состоянии на начало июня квота на импорт стальной продукции в период с 1 июля 2018 г. по 30 июня 2019 г. была заполнена примерно на 75%. Объем поставок из-за рубежа составил 7,7 млн. т при лимите в 10,2 млн. т.

В целом квоты заполняются очень неравномерно. Для большинства видов стальной продукции остались достаточные свободные объемы, но по арматуре, катанке, нержавеющей и углеродистой проволоке, нержавеющему сортовому и фасонному прокату, полым профилям, оцинкованному автолисту и прокату с полимерным покрытиям они уже израсходованы до конца.

Руководители 45 европейских металлургических компаний, на долю которых приходится около 90% выплавки стали в ЕС, при поддержке региональной ассоциации Eurofer обратились с открытым письмом к главам европейских государств и правительств, а также к европейским институтам, в котором призвали к ужесточению ограничений на импорт стальной продукции с 1 июля.

Рынок стали ЕС может начать восстанавливаться в четвертом квартале этого года, если произойдет восстановление в автомобильном секторе и если Европейская комиссия ограничит импорт дешевой стали, наводняющей континент, сказал Geert van Poelvoorde, генеральный директор компании ArcelorMittal по производству плоского проката в Европе. По его словам, если регулирующие органы не выполнят свою работу, европейская промышленность продолжит сокращаться.

По данным American Iron and Steel Institute (AISI), в первую неделю июня объем выплавки стали в США составил менее 1,70 млн т, что стало минимальным показателем с конца прошлого года. Средний уровень загрузки мощностей в металлургической промышленности снизился до 80,6% - наименьшего уровня за пять месяцев.

Ухудшение производственных показателей в отрасли непрерывно происходит на протяжении пяти недель подряд. Причиной сокращения выпуска американские специалисты называют неблагоприятную конъюнктуру на национальном рынке стали. Цены на прокат в стране падают с осени прошлого года.

Горнодобытчики

Наименование MCap, $m Валюта Start 14.06.19 31.05.19 1W, % YTD, %
BHP Billiton NYSE - BHP 138.960 USD 46,30 54,95 51,91 5,85 18,68
Rio Tinto LSE - RIO 101.071 GBP 3730,00 4770,00 4536,50 5,15 27,88
Vale NYSE - VALE 67.732 USD 13,190 13,125 12,470 5,25 -0,49

Бразильская корпорация Vale сообщила, что направит $1,9 млрд. на демонтаж и повышение безопасности девяти хвостохранилищ в штате Минас-Жерайс, чтобы исключить вероятность новых катастрофических прорывов, подобных тому, что унес жизни более 200 человек в январе текущего года.

Компания намерена потратить $150-200 млн. до конца текущего года, около $500 млн. - в 2020 г. и по $150-200 млн. в год — в последующие годы. При этом два хвостохранилища будут полностью ликвидированы в ближайшие три года, а на остальных семи будут проведены работы по изменению рельефа местности, чтобы предотвратить возможность прорывов.

Не зависимо от того, как пойдут дела в металлургии дальше, уже сегодня можно сказать, что российские игроки покажут отличные результаты во 2 квартале. До завершения квартала осталось две недели. Цены на сталь всё так же поддерживаются высокими ценами на сырьё и ростом сезонного потребления.

Всем пока и удачи в торговле!

Братцы, спасибо всем, кто читает, ставит лайки, пишет комментарии и жертвует средства на развитие проекта!

Эту статью, а так же другую аналитику фондового рынка вы можете прочитать на сайте NZT Rusfond.

Будь ближе к Северстали: подписывайся на YuoTube-канал и Instagram!

Читай другие мои посты блога "Акции Северстали (CHMF; SVST)", к примеру:

"НЛМК и Северсталь: сравнение по выплавке чугуна и стали",

"Почему Северсталь не будет расти ещё 1,5 года + Прогноз дивидендов до 2023 года",

"Последние крупные дивиденды Северстали",

"Почему мне не нравится стратегия НЛМК 2022".

10 0
Оставить комментарий
Каракурт 02.06.2019, 21:25

Стальной дайджест: 24 мая 19 - 31 мая 19 + производство стали в апреле и за янв-апр 2019 г.

Братцы, всем привет.

Кровь и Кишки - основной сценарий развития событий сериала "Чёрная металлургия" в этом году. На пороге Мировой экономический кризис, который, как всем известно, подкрался незаметно и не только лишь все смогут на нём заработать.

Однако давайте присмотримся внимательнее.

6 марта 2018 года фьючерс на стальную арматуру на Лондонской бирже стоил 601 евро. Сегодня - 470,14. После этого мы (они) катимся вниз. Потери составляют 22%. Снижение продолжается уже 1 год и 3 месяца.

31 мая 2018 года фьючерс на рулонную сталь в США стоил $926. Сейчас - $584. Цены упали на 37%. Снижение продолжается год. В четверг была поставлена жирная точка на -8%.

17 мая 2018 года крупнейшая по выручке металлургическая корпорация ArcelorMittal стоила 30,62 евро за акцию. Сегодня - 13,26. Таким образом за 1 год и 2 недели компания растеряла 57% своей рыночной капитализации.

В то же самое время компания Северсталь выросла с 6 марта 2018 года (от 897) на +15,54% (1036,40). С 31 мая 2018 года (от 1002,80) выросла на +3,35% (1036,40).

При этом нефть (brent) сходила от локальных максимума $86,29 от 3 октября 2018 года до $50,47 24 декабря 2018 года - упала на 41,5%.

Доллар в марте прошлого года стоил 55 рублей. В сентябре - 70. Сейчас, напомню, 65,43 рубля.

Федеральный бюджет РФ ультраконсервативный и будет сбалансирован при цене нефти в районе $50 за баррель. В 2018 году стоимость барреля Urals, при которой бюджет станет бездефицитным, составила порядка $59, в 2019-м — уже $48,8, в 2020-м — $50,6, а в 2021-м — $51,2.

Ниже $50 этот показатель не опускался больше десяти лет — в 2007 году бюджет был сбалансирован при $26,7 за баррель, в кризисном 2008-м — при $57,9. Затем критичная для бюджета цена нефти только росла, в 2009–2014 годах она стабильно превышала отметку в $100. Только с 2015 года балансирующая бюджет стоимость Urals начала снижаться — до $68,5 в 2015 году и до $64,6 в 2017-м.

И что же всё таки ждать? Да ничего не ждать! Работать надо! Повышать эффективность, снижать себестоимость, выводить на рынки новую продукцию. А рынок (протекционизм не в счёт) всех рассудит! =)

Стальной Дайджест, поехали!

Сталь и Ресурсы

Наименование Валюта Start 31.05.19 24.05.19 1W, % YTD, %
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) DCE - DCIOK9 CNY 495,50 734,50 727,50 0,96 48,23
USD 106,37
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) CME - TIOc1 USD 69,20 98,76 98,14 0,63 42,71
Фьючерс на коксующийся уголь DCE - DJMc1 CNY 1445 1286,00 1368,00 -5,99 -11,00
USD 186,24
Steel Rebar Futures LME - SRRc1 USD 467,28 470,14 471,50 -0,28 0,61
Steel Scrap Futures LME - SSCc1 USD 299,87 298,50 30,50 -0,67 -0,46
Фьючерс на рулонную сталь США CME - HRCc1 USD 721,00 584,00 641,00 -8,89 -19,00
Steel HRC N. America (Platts) LME USD 719,50 580,00 591,00 -1,86 -19,39
Steel HRC FOB China (Argus) LME USD 500,00 508,00 519,00 -2,12 1,60

Примечания (Dalian Commodity Exchange - DCE):

ЖРК: i1907 (июль) - 780 юаней - $112,96.

Уголь: jm1909 (сентябрь) - 1386 - $200,72.

Мировое производство необработанной стали для 64 стран, отчитавшихся перед Всемирной ассоциацией стали (worldsteel), в апреле 2019 года составило 156,7 миллиона тонн, что на 6,4 процента больше, чем в апреле 2018 года.

Производитель апр 2019, млн т Изм. к апр 2018 г.
Мир 156,7 +6,4%
Китай 85,0 (54% от мирового) +12,7%
Индия 8,8 +1,5%
Япония 8,6 -0,8%
Южная Корея 6,0 +1,4%
Италия 2,0 -5,7%
Франция 1,3 -8,1%
Испания 1,3 -4,4%
США 7,4 +7,3%
РФ 5,6 -8,3%
Украина 1,9 +12,6%
Бразилия 2,9 -1,9%
Турция 3,0 +2,6%

Мировое производство стали в январе-апреле выросло на 4,8%.

Производитель янв-апр 2019, млн т Изм. к янв-апр 2018 г.
Мир 599,857 +4,8%
Россия 22,41 -6,1%
Казахстан 1,395 -8,9%
Украина 7,444 +6,6%
Евросоюз 56,647 -2,1%
Франция 5,156 -4,1%
Италия 8,242 -2,9%
Германия 13,799 -4,9%
Испания 4,974 +2,3%
Северная Америка 40,707 +3,4%
в т. ч. США 29,588 +6,7%
Южная Америка 14,139 -3,8%
в т. ч. Бразилия 11,277 -2,5%
Азия 424,029 +7,3%
Китай 314,961 +10,1%
Африка 5,19 +9,5%
Ближний Восток 12,177 +6,6%
Океания 1,969 -7%

Биржевые цены на китайскую стальную арматуру упали в пятницу, показав самые слабые недельные показатели с конца декабря, отражая беспокойство инвесторов о переизбытке из-за замедления процессов сокращения запасов у трейдеров и увеличения производства на заводах.

Лето, как правило, является низким сезоном для спроса на сталь в Китае, так как высокая температура и постоянные дожди по всей стране ограничивают строительные работы.

Тем не менее, по данным Mysteel, показатели загрузки на сталелитейных заводах продолжали расти на этой неделе, достигнув самого высокого уровня за год - 71,69 процента.

По оценкам Fitch Solutions, потребление коксующегося угля в Китае, который в настоящее время является крупнейшим в мире покупателем этого сырья, стабилизируется до 2028 г., в то время как Индия в ближайшее десятилетие будет наращивать спрос, в среднем, на 5,4% в год.

В 2017 г. Китай импортировал вдвое больше коксующегося угля, чем Индия, но в 2025 г. Индия обойдет его вследствие более интенсивного использования покупного сырья. При этом Китай будет постепенно увеличивать собственные мощности. Согласно прогнозу Fitch, он нарастит добычу коксующегося угля до 551 млн. т по сравнению с 536 млн. т в 2019 г.

Австралия и через десять лет сохранит второе место в рейтинге мировых производителей данного ресурса (184 тыс. т в 2028 г.), но на третье место выйдет Россия, потеснив Индонезию. Добычу угля также расширять Индия и Монголия.

Согласно прогнозу Fitch, средний уровень цен на премиальный австралийский «твердый» коксующийся уголь составит в текущем году $195 за т FOB. Во втором полугодии спотовые котировки снизятся вследствие ослабления спроса на импортный материал в Китае.

India Ratings (индийское подразделение Fitch) предсказывает, что в 2020/2021 ф.г. производство ЖРС в стране может сократиться примерно на 60 млн. т, что приведет к острому дефициту сырья. В 2018/2019 ф. г. индийские компании получили 210 млн. т руды, а на 2019/2020 ф. г. прогнозируется рост до около 225 млн. т. Но при этом индийским импорт железной руды в прошедшем финансовом году вырос почти вдвое по сравнению с 2017/2018 ф. г. до 8,7 млн. т.

Как отмечает India Ratings, с проблемами при обеспечении сырьем столкнутся все ведущие национальные металлургические компании за исключением Tata Steel и SAIL.

31 марта 2020 г. заканчиваются лицензии на добычу полезных ископаемых на 59 железорудных предприятиях совокупной мощностью около 85 млн. т в год.

Российские игроки

Наименование MCap, $m Валюта Start 31.05.19 24.05.19 1W, % YTD, %
Severstal LSE - SVST 13.210 USD 13,65 15,77 15,45 2,07 15,53
Novolipetsky MK LSE - NLMK 15.762 USD 22,88 26,30 25,30 3,95 14,95
EVRAZ LSE - EVR 10.724 GBP 480,50 588,00 606,60 -3,07 22,37
Magnitogorsky MK LSE - MAGN 7.564 USD 8,29 8,80 8,78 0,23 6,15
Mechel NYSE - Mechel USD 1,98 1,820 1,950 -6,67 -8,08
Северсталь MOEX - CHMF 13.269 RUB 942,90 1036,40 998,20 3,83 9,92
НЛМК MOEX - NLMK 15.783 RUB 157,42 172,32 164,00 5,07 9,46
ММК MOEX - MAGN 7.626 RUB 43,040 44,655 43,900 1,72 3,75
Мечел MOEX - MTLR RUB 73,47 61,40 63,71 -3,63 -16,43

Экспортные котировки на текущей неделе соответствуют следующим уровням: стоимость квадратной заготовки составляет 430 $/т (FOB Черное море). Стоимость горячекатаного рулона составляет 490 $/т (FOB Черное море); стоимость холоднокатаного рулона составляет 555 $/т (FOB Черное море).

На рынке РФ в сегменте арматурного проката сохраняется дефицит продукции диаметром 8,10 мм, крупного сорта и ряда позиций среднего. Высок запрос на прокат А1 и 25Г2С в средних диаметрах. Данная ситуация сложилась в связи с ожиданием падения цен на май и высушивания складских запасов, на встречу которому пришел сезонный спрос. Поэтому ненасыщенный и не перегретый рынок позитивно воспринял текущую ценовую стабильность, тяготеющую в рост.

Цена на горячекатаный прокат стабильно высокая, сохраняется высокий спрос на оцинкованный прокат, холоднокатаный прокат в режиме отложенного спроса. Ситуация с перегретой ценой на горячекатаный прокат будет меняться, но до начала июня цена стабильна.

Трубный прокат в сезонном расцвете, действует высокий спрос, подкрепленный ростом цены.

За период c 24 по 30 мая сводный индекс цен металлоторговли по черному металлопрокату в Центральном регионе РФ вырос на 1,71 пункта (+0,28%), до отметки 614,59. За предыдущий период этот показатель потерял 0,64 пункта, а еще неделей ранее - вырос на 3,44 пункта.

По данным агентства «Auto-Dealer-СПб», в январе-апреле 2019 г. петербургские автозаводы Hyundai, Nissan и Toyota выпустили 129300 легковых автомобилей, что на 7% выше показателя годичной давности. В апреле объем производства на этих предприятиях составил 36300 автомобилей – на 11% больше, чем годом ранее.

Одним из факторов роста становится увеличение экспорта и популярность петербургских автомобилей на внешних рынках. Например, Toyota Camry является лидером авторынка Казахстана.

Северсталь пересмотрела в сторону повышения прогноз среднегодового роста (compound annnual growth rate, CAGR) спроса на сталь на российском рынке до 2-3% с ожидавшегося ранее прироста на 1%. При этом компания не ожидает существенного изменения баланса рынка стали в целом, так как прирост спроса будет соответствовать росту мощностей.

"Северсталь Российская сталь" завершила первый этап строительства воздухонагревателей ДП №3. Доменная печь №3 «Череповчанка» оснащена четырьмя воздухонагревателями. Их высота составляет порядка 40 м, а масса каждого агрегата – около 500 т. Работы по монтажу кожухов воздухонагревателей стартовали в сентябре прошлого года. Ежесуточно на строительной площадке трудилось 40 монтажников и 15 сварщиков.

Воздухонагреватели построены с использованием конструкции компании «Калугин». Такая конструкция позволяет получить температуру дутья в печь до 1300 градусов С.

Следующим этапом строительства станет монтаж здания управления агрегатами. В настоящее время ведутся подготовительные работы.

Северсталь в рамках проекта «Продуктовые инновации» за первый квартал 2019 г. увеличила объем производства новых видов продукции до 80 тыс. т, что в пять раз превышает показатель прошлого года. В этом году СС планируем в несколько раз увеличить количество выводимых на рынок НВП и удвоить количество прототипирований.

Северсталь объявляет об изменении организационной структуры компании для эффективной реализации обновленной стратегии и обеспечения превосходного клиентского опыта.

В частности, с использованием принципов agile все производственные и «продающие» подразделения компании теперь формируют два направления или потока – upstream и downstream, для которых установлены единые бизнес-цели.

ЕВРАЗ приступил к реализации первого этапа инвестиционного проекта разработки Собственно-Качканарского месторождения титаномагнетитовых руд с содержанием ванадия. Промышленную добычу руды из нового карьера планируется начать в первом квартале 2021 года.

На реализацию первой очереди проекта планируется направить 6,4 млрд рублей. Месторождение будет отрабатываться одним карьером. Ожидается, что к 2024 году добыча руды из карьера составит 13 млн тонн в год.

Добыча руды из Гусевогорского месторождения, которое близко к истощению, сократится, и к 2030 году составит менее 40 млн тонн ежегодно.

Реализация первой очереди проекта позволит сохранить добычу руды на ЕВРАЗ КГОКе на уровне 59 млн тонн в год. Это гарантирует стабильную работу другому крупному промышленному предприятию региона – ЕВРАЗ Нижнетагильскому металлургическому комбинату.

Магнитогорский металлургический комбинат планирует провести с 30 мая встречи с инвесторами, посвященные возможному размещению еврооблигаций, номинированных в долларах США. В зависимости от рыночных условий, компания планирует разместить пятилетние евробонды.

В рамках реализации национального проекта «Экология» Группа НЛМК, Министерство природных ресурсов и экологии РФ, Федеральная служба по надзору в сфере природопользования и Администрация Липецкой области подписали четырехстороннее Соглашение о взаимодействии в сфере экологического развития.

Общий объем инвестиций в такие проекты превысит 110 млрд рублей до 2023 года, из них непосредственно в природоохранное оборудование будет направлено около 20 млрд руб.

Как сообщил в своем выступлении на 9-й Общероссийской конференции «Стальные трубы: производство и региональный сбыт» Виталий Глазунов, главный специалист НЛМК, в компании приняли решение о закрытии двух линий по производству сварных труб совокупной мощностью 50 тыс. т в год.

Группа НЛМК начала горячие испытания на фабрике по производству металлургических брикетов для доменных печей. Проект позволит получать сырье из отходов доменного производства, а также перерабатывать ранее накопленные отходы.

Технология производства – собственная разработка компании. Мощность нового производственного комплекса составляет 700 тыс. тонн брикетов в год.

НЛМК объявил о закрытии сделки по размещению выпуска семилетних еврооблигаций на сумму $500 млн с процентной ставкой 4,7% годовых. Проценты по еврооблигациям будут выплачиваться раз в полгода. Средства, полученные в ходе размещения еврооблигаций, планируется направить на общекорпоративные цели.

Спрос на еврооблигации превысил объем выпуска в три раза, а книга заявок на пике превысила $1,7 млрд. Инвесторами было подано более 150 заявок. Финальная книга заявок представлена широким кругом международных инвесторов, в том числе из Великобритании (40%), Европы (27%), США (15%), России (15%) и других стран. Большая часть выпуска (78%) была выкуплена компаниями по управлению активами и фондами, на втором месте – банки (22%).

НЛМК после введения 25-процентной пошлины на импорт российской стали в США останавливает развитие своего американского дивизиона, заявил председатель совета директоров компании Владимир Лисин.

НЛМК пока не будет вкладывать в проекты развития своего американского дивизиона, учитывая введение пошлины в 25% на поставки российских слябов. «Наверное, через какое-то время отношения наладятся и все вернется в свое русло. Но если мы планировали, например, совершенствование некоторых видов проката в США и приличные инвестиции (президент НЛМК Григорий Федоришин говорил о $400 млн.), то сейчас мы понимаем, что с этим надо приостановиться. Это вопрос времени»,— заявил журналистам глава совета директоров и основной владелец НЛМК Владимир Лисин.

Глобальные игроки

Наименование MCap, $m Валюта Start 31.05.19 24.05.19 1W, % YTD, %
ArcelorMittal Euronext - MT 15.147 EUR 18,140 13,260 14,142 -6,23 -26,90
Baoshan Iron & Steel SSE - 600019 20.324 CNY 6,500 6,300 6,660 -5,40 -3,08
POSCO KSE - 005490 15.982 KRW 243000 237500 229000 3,71 -2,26
Nippon Steel Tokyo - 005490 14.722 JPY 1892,5 1806,5 1854,0 -2,56 -4,54
Gerdau NYSE - GGB 5.923 USD 3,76 3,48 3,40 2,35 -7,45
Nucor NYSE - NUE 14.668 USD 51,81 48,00 51,16 -6,18 -7,35
ThyssenKrupp Xetra - TKAG 7.888 EUR 14,980 11,335 11,950 -5,14 -24,33
Voestalpine Vienna - VOES 4.596 EUR 26,100 23,315 24,730 -5,72 -10,67
US Steel NYSE - X 2.095 USD 18,24 11,82 13,63 -13,28 -35,20
Salzgitter Xetra - SZGG 1.407 EUR 25,570 23,270 24,080 -3,36 -8,99

Корпорация ArcelorMittal, в начале мая сообщавшая о сокращении производства листового проката в Европе на 3 млн. т в год в годовом эквиваленте, продолжит снижение загрузки своих региональных мощностей.

Она уменьшит выпуск стальной продукции на заводах Dunkirk во Франции и Eisenhuttenstadt в Восточной Германии. На другом германском заводе в Бремене, а также на испанском меткомбинате Asturias ремонты доменных печей в четвертом квартале продлятся дольше запланированного срока. В целом ArcelorMittal сократит производство стали на 1-1,5 млн. т в годовом эквиваленте.

Cнижение выпуска листового проката в Европе было необходимо для достижения стабилизации регионального рынка в среднесрочном плане. И логично, что ArcelorMittal как крупнейший производитель стали в ЕС взяла на себя эту миссию.

Для ArcelorMittal европейский рынок является важнейшим. У корпорации в прошлом году на страны Европы пришлось 47% от общего объема выплавленной стали.

С середины 2018 года акции компании ArcelorMittal потеряли 56% (опустились с 30,526 до 13,259 евро).

Правительство Мексики сообщило о том, что введет специальную систему оперативного мониторинга импорта стальной и алюминиевой продукции, чтобы предотвратить реэкспорт ее в США через территорию страны. В частности, речь идет о недопущении поставок китайского проката в США.

Как отмечает Министерство экономики Мексики, действие американских стальных тарифов, действовавших с 1 июня 2018 г. по 17 мая 2019 г., обошлось мексиканским компаниям в $400 млн. Поэтому очень важно, чтобы у США не появилось повода для восстановления защитных пошлин.

На данный момент для России действует компенсационна квота, составляющая 36,8%. Ограничений на объемы поставок листовой стали в Мексику нет, но импортер должен платить компенсационную квоту в бюджет страны.

Горнодобытчики

Наименование MCap, $m Валюта Start 31.05.19 24.05.19 1W, % YTD, %
BHP Billiton NYSE - BHP 131.273 USD 46,30 51,91 52,48 -1,09 12,12
Rio Tinto LSE - RIO 96.444 GBP 3730,00 4536,50 4642,00 -2,27 21,62
Vale NYSE - VALE 64.352 USD 13,190 12,470 12,020 3,74 -5,46

В России в июне прогнозируется сокращение объемов выпуска арматурного и фасонного проката. Цены на фасонный прокат единовременно подняли все крупные производители.

Ранее перегретый рынок горячекатаного проката отразит снижение, но из-за встречной волны сезонного спроса, особенно в группах толстого листового проката цена может сохранить текущий уровень.

Трубный прокат с начала прошлой недели взял тренд в рост. Оценивается, что рост продлится до середины июня, и далее будет ориентирован на цену сырья.

Всем пока и удачи в торговле!

Братцы, спасибо всем, кто читает, ставит лайки, пишет комментарии и жертвует средства на развитие проекта!

Эту статью, а так же другую аналитику фондового рынка вы можете прочитать на сайте NZT Rusfond.

Будь ближе к Северстали: подписывайся на YuoTube-канал и Instagram!

Читай другие мои посты блога "Акции Северстали (CHMF; SVST)", к примеру:

"НЛМК и Северсталь: сравнение по выплавке чугуна и стали",

"Почему Северсталь не будет расти ещё 1,5 года + Прогноз дивидендов до 2023 года",

"Последние крупные дивиденды Северстали",

"Почему мне не нравится стратегия НЛМК 2022".

7 0
Оставить комментарий
Каракурт 26.05.2019, 17:15

Стальной дайджест: 17 мая 19 - 24 мая 19

Братцы, всем привет.

Как всегда, в мире металлургии всё мутно и труднопрогнозируемо, протекающие процессы сложны и результат одного является причиной другого. Ситуация на рынке сложная. Она такой и останется, но будет стабильной в ближайшие 1,5-2 месяца - как раз до конца 2 квартала 2019 года.

Из нового. В таблицу "Сталь и Ресурсы" добавил региональные фьючерсные контракты на горячекатаный прокат в рулонах, торгующиеся на Лондонской бирже: Steel HRC N. America (Platts) и Steel HRC FOB China (Argus). На LME торговля этими контрактами была запущена ещё 11 марта.

В остальном прошедшая неделя выдалась интересной и обильной на новости. Давайте разбираться.

Стальной Дааайджест, поехали!

Сталь и Ресурсы

Наименование Валюта Start 24.05.19 17.05.19 1W, % YTD, %
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) DCE - DCIOK9 CNY 495,50 727,50 695,50 4,60 46,82
USD 105,43
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) CME - TIOc1 USD 69,20 98,14 96,34 1,87 41,82
Фьючерс на коксующийся уголь DCE - DJMc1 CNY 1445 1368,00 1178,5 16,08 -5,33
USD 198,25
Steel Rebar Futures LME - SRRc1 USD 467,28 471,50 469,50 0,43 0,90
Steel Scrap Futures LME - SSCc1 USD 299,87 300,50 301,00 -0,17 0,21
Фьючерс на рулонную сталь США CME - HRCc1 USD 721,00 641,00 641,00 0,00 -11,10
Steel HRC N. America (Platts) LME USD 719,50 591,00 610,00 -3,11 -17,86
Steel HRC FOB China (Argus) LME USD 500,00 519,00 518,00 0,19 3,80

Примечания (Dalian Commodity Exchange - DCE):

ЖРК: i1906 (июнь) - 836 юаней - $121,15.

Уголь: jm1909 (сентябрь) - 1401 - $203,04.

По данным International Recycling Bureau (BIR), в 2018 г. потребление металлолома в ведущих развитых и новых рыночных странах, на долю которых в совокупности приходится 81% мирового производства стали, достигло 469,3 млн. т, что на 10,1% превысило показатель годичной давности. В то же время, выплавка стали возросла в них на 4,5% до 1469 млн. т.

Всего в мире, как сообщает Worldsteel, металлургическая промышленность использовала в 2018 г. 524 млн. т лома, что на 12% больше, чем годом ранее. Доля металла, выплавленного из этого сырья, составила 29,4%.

Китайские импортеры металлолома ожидают, что в этом месяце начнутся перебои с поставками из-за неопределенности, связанной с новыми ограничениями на лом, вводимыми с июля.

Начиная с 1 июля, Китай расширит введенные ранее в этом году ограничения на стальной лом 7-й категории с меньшим содержанием металла. Согласно информированным источникам, по новым правилам китайским импортерам металлолома нужно будет показать, что у них есть производственные мощности для переработки импортного лома в очищенный металл или полуфабрикаты.

Перспективы рынка стали в Китае упали до четырехлетнего минимума. Ожидается, что сезонно более медленный период будет сдерживать новые заказы и цены на сталь, согласно последнему индексу S&P Global Platts China Steel Sentiment (CSSI), который показал только 12,79 из 100 возможных баллов в мае.

Индекс CSSI, который измеряет прогноз новых заказов на сталь на предстоящий месяц, упал на 12,89 пункта с 25,68 в апреле. Это было самое низкое значение с февраля 2015 года и третье месячное снижение подряд.

Прогноз цен на сталь упал на 40,96 пункта с прошлого месяца до 25,99 в мае, что является самым слабым показателем с ноября прошлого года.

В этом месяце все больше участников рынка полагали, что производство стали в следующем месяце упадет, в основном из-за того, что правительство сократило объем производства в провинции Хэбэй для сокращения выбросов.

Индийские сталелитейные компании могут столкнуться с потенциальной нехваткой около 60-ти миллионов тонн железной руды в финансовом году с апреля 2020 года по март 2021 года, так как срок аренды нескольких горнодобывающих компаний истекает 31 марта 2020 года, а новые аукционы по перераспределению участков добычи еще не начались.

Общий объем добычи железорудного сырья в Индии в финансовом году, закончившемся 31 марта 2019 года, составил 210 миллионов тонн. Ожидается, что в текущем 2019-20 финансовом году он составит около 225 миллионов тонн, поскольку шахты работают в усиленном режиме до истечения срока аренды.

Срок аренды 59 железорудных рудников суммарной мощностью 85 миллионов тонн в год в основных добывающих штатах Одиша и Карнатака заканчивается 31 марта 2020 года. По оценкам Индии, совокупное производство этих рудников составляет около 60 миллионов тонн в год.

Австралийская корпорация Fortescue Metals приняла решение о запуске проекта по освоению железорудного месторождения Queens Valley в районе Пилбара в Западной Австралии.

Стоимость проекта составляет $287 млн. Его цель заключается в расширении добычи высококачественной руды, которую в настоящее время получают на соседнем месторождении Kings. Компания планирует получить первую руду с Queens Valley в 2022 г.

Компания планирует нарастить свои мощности более чем на 50 млн. т в год, перекрыв прекращение добычи на истощенных залежах, и расширить транспортную инфраструктуру.

Компания Shougang Hierro Peru, принадлежащая китайской металлургической группе Shougang, официально ввела в строй обогатительный комбинат San Nicolas на юге Перу. Мощность предприятия составляет 10 млн. т в год, стоимость проекта достигла $1,1 млрд.

Ввод в строй нового комбината увеличит производительность Shougang Hierro Peru до 20 млн. т концентрата в год. Вся продукция будет экспортироваться в Китай на металлургические комбинаты группы.

Российские игроки

Наименование MCap, $m Валюта Start 24.05.19 17.05.19 1W, % YTD, %
Severstal LSE - SVST 12.942 USD 13,65 15,45 15,01 2,93 13,19
Novolipetsky MK LSE - NLMK 15.162 USD 22,88 25,30 24,34 3,94 10,58
EVRAZ LSE - EVR 11.132 GBP 480,50 606,60 569,00 6,61 26,24
Magnitogorsky MK LSE - MAGN 7.546 USD 8,29 8,78 8,58 2,33 5,91
Mechel NYSE - Mechel USD 1,98 1,950 2,060 -5,34 -1,52
Северсталь MOEX - CHMF 12.968 RUB 942,90 998,20 973,20 2,57 5,86
НЛМК MOEX - NLMK 15.243 RUB 157,42 164,00 156,42 4,85 4,18
ММК MOEX - MAGN 7.607 RUB 43,040 43,900 42,925 2,27 2,0
Мечел MOEX - MTLR RUB 73,47 63,71 68,12 -6,47 -13,28

За период c 17 по 23 мая сводный индекс цен металлоторговли по черному металлопрокату в Центральном регионе РФ снизился на 0,64 пункта (-0,1%), до отметки 612,88. За предыдущий недельный период этот показатель вырос на 3,44 пункта, а еще периодом ранее - на 2,2 пункта.

Всего на 0,04% увеличились цены на х/к плоский прокат. Периодом ранее изменение цен составляло +0,97%.

Лист г/к потерял в цене 0,75% и в значительной степени скомпенсировал рост за предыдущую неделю. Аналогичная ситуация и с оцинкованным плоским прокатом (-0,75%).

Для металлургического производства индекс цен производителей промышленных товаров составил к марту 102,2%, к апрелю 2018 г. - 106,3%. За январь-апрель показатель достиг 106,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

"В обрабатывающих производствах наибольший прирост цен отмечен в металлургическом производстве, где на 3,6% подорожали чугун, сталь и ферросплавы, на 3,5% - медь, на 2,4% - свинец, цинк и олово", - сообщает пресс-служба Росстата.

По данным Росстата промышленное производство в РФ в апреле 2019 года резко ускорилось (+4,9% в годовом сравнении после +1,2% за март). Очищенный от сезонного фактора (лишнего рабочего дня) рост составил 1,4% - максимальный уровень с января 2018 года.

Ускорение выпуска произошло по большинству видов экономической деятельности в РФ, но не охватило добычу угля и российскую металлургию.

В черной металлургии в апреле произошло снижение производства чугуна (-3,5% к апрелю прошлого года), готового проката (-4,1%), труб и профилей (-2,6%), особенно бурильных труб (-10,9%).

Производство готового проката в РФ за январь-апрель выросло к аналогичному периоду 2018 г. на 0,2% до 20,4 млн. т за 4 месяца 2019 г. 17,1 млн. т чугуна (зеркального и передельного в чушках, болванках или в прочих первичных формах) - на 1,1% меньше, чем в январе-апреле 2018 года. По итогам апреля показатели снизились к предыдущему месяцу на 3,2%, в годовом соотношении - на 3,5%. В апреле объёмы сократились по сравнению с мартом на 4,9%, в годовом соотношении - на 4,1%.

За четыре месяца 2019 г. российские металлурги произвели 17,1 млн. т чугуна (зеркального и передельного в чушках, болванках или в прочих первичных формах) - на 1,1% меньше, чем в январе-апреле 2018 г. По итогам апреля показатели снизились к предыдущему месяцу на 3,2%, в годовом соотношении - на 3,5%.

По данным Федеральной службы государственной статистики (Росстат), производство стальных конструкций в России за первые четыре месяца текущего года составило 1,5 млн т. Это на 18,1% выше показателей аналогичного периода прошлого года. Показатели апреля 2019 г. также на 6,5% выше апреля прошлого года и на 0,5% выше марта текущего года.

По итогам работы в апреле 2019 г. перевозки металлов в полувагонах ФГК выросли на 7% к аналогичному периоду прошлого года, до более 1,4 млн т. Доля перевозок металлов в общей погрузке в полувагоны ФГК составила 13%.

В отчетном периоде за счет расширения клиентского портфеля Компании на 50% выросла погрузка лома черных металлов (до 224 тыс. т), металлических конструкций – на 20% (до 4 тыс. т), метизов – на 11% (до 21,5 тыс. т), цветных металлов – в 19 раз (до 7,6 тыс. т), черных металлов – на 1% (до 1,2 млн т).

Северсталь и итальянская Tenaris приступят к строительству совместного предприятия по выпуску сварных труб нефтегазового сортамента в Сургуте (ХМАО — Югра) к началу 2020 г., сообщил журналистам заместитель губернатора округа Алексей Забозлаев.

НЛМК разместит семилетние еврооблигации в объеме 500 миллионов долларов с доходностью в размере 4,7% годовых. Первоначальный ориентир доходности бумаг с погашением в мае 2026 года составлял 5-5,125% годовых, в ходе сбора заявок он был снижен до 4,7-4,8% годовых. По последним данным, спрос на бумаги превысил 1,7 миллиарда долларов.

Чистая прибыль Группы Мечел по МСФО, относящаяся к акционерам, в первом квартале 2019 г. увеличилась в 3,44 раза по сравнению с уровнем аналогичного периода прошлого года — до 11,336 млрд руб.

Значительное влияние на динамику оказал рост положительных курсовых разниц по валютной задолженности в связи с укреплением рубля по отношению к доллару и евро.

В целом прибыль группы за отчетный период в годовом сопоставлении возросла в 3,3 раза — до 11,714 млрд руб. Показатель EBITDA при этом снизился на 17% — до 15,322 млрд руб. (в квартальном сравнении — рост 2%), рентабельность по EBITDA составила 20% против 25% годом ранее. Консолидированная выручка практически не изменилась и составила 74,856 млрд руб. (спад на 1% относительно уровня четвертого квартала).

Чистый долг компании без учета штрафов и пеней по просроченной задолженности на 31 марта составил 456,585 млрд руб. против 467,704 млрд руб. в конце 2018 г. Соотношение чистого долга к EBITDA по итогам первого квартала составило 5,7х - полная и беспросветная ЖОПА!

Производство чугуна в 1 квартале 2019 года снизилась по отношению к 1 кварталу 2018 года на 12% , до 870 тыс. тонн. Производство стали также упало на 12%, до 930 тыс. тонн. Добыча угля - на 29%, до 3,52 млн тонн.

Продажи концентрата коксующегося угля выросли на 5% ; кокса - на 4%, до 652 тыс. тонн. Продажи сортового стального проката сократились на 11%, до 607 тыс. тонн; плоского проката - на 17%, до 114 тыс. тонн; метизов - на 3%, до 142 тыс. тонн

Глобальные игроки

Наименование MCap, $m Валюта Start 24.05.19 17.05.19 1W, % YTD, %
ArcelorMittal Euronext - MT 16.201 EUR 18,140 14,142 14,62 -3,28 -22,04
Baoshan Iron & Steel SSE - 600019 21.500 CNY 6,500 6,660 6,76 -1,48 2,46
POSCO KSE - 005490 15.450 KRW 243000 229000 234500 -2,35 -5,76
Nippon Steel Tokyo - 005490 14.969 JPY 1892,5 1854,0 1849,5 0,24 -2,03
Gerdau NYSE - GGB 5.787 USD 3,76 3,40 3,33 2,10 -9,57
Nucor NYSE - NUE 15.634 USD 51,81 51,16 53,29 -4,00 -1,25
ThyssenKrupp Xetra - TKAG 8.340 EUR 14,980 11,950 12,52 -4,55 -20,22
Voestalpine Vienna - VOES 4.889 EUR 26,100 24,730 25,49 -3,00 -5,25
US Steel NYSE - X 2.416 USD 18,24 13,63 14,59 -6,58 -25,27
Salzgitter Xetra - SZGG 1.460 EUR 25,570 24,080 25,67 -6,19 -5,83

Высокий суд Англии распорядился о принудительной ликвидации второй по величине металлургической компании Великобритании British Steel, уточнив, что ее персонал продолжит работать и получать вознаграждение. Государственный ликвидатор будет наблюдать за продолжением работы основного участка в Сканторпе, говорится в решении суда.

Ранее правительство Великобритании отказалось предоставить компании правительственную помощь в виде кредита на 30 миллионов фунтов стерлингов, посчитав такую операцию незаконной.

Эксперты предупреждают, что банкротство British Steel приведет к общенациональному эффекту, нанося удар по поставщикам, нанося ущерб отраслям, которые потребляют металлопродукцию, и резко увеличивая расходы национального железнодорожного оператора Network Rail.

Network Rail, которая управляет железнодорожной инфраструктурой Великобритании, покупает до 97 процентов стали, используемой на ремонт и строительство полотна, у British Steel. Переход на европейских поставщиков может значительно увеличить расходы компании.

British Steel является практически монополистом на британском рынке в производстве пружинной стали и высокопрочной холоднокатаной стали, что нанесет удар по автопрому и мелкому бизнесу.

Г-н Саймон Бойд, управляющий директор компании Reid Steel, базирующейся в Дорсете, считает, что если бы Великобритания была свободна от правил ЕС и разрешила поддерживать проблемные компании государственными субсидиями, то с British Steel было бы все в порядке.

Крупнейшим производством стали в Великобритании является завод в Уэльсе (Порт Талбот), принадлежащий Tata Steel, у которой, как известно, у самой проблем выше крыши.

В совокупности неопределенная судьба двух крупнейших металлургических заводов Великобритании предвещает дальнейшее беспокойство металлургов, тысячи из которых уже были вынуждены согласиться на сокращение заработной платы и пенсий, чтобы удержать своих работодателей на плаву.

Европейская сталелитейная ассоциация (EUROFER) предупредила о серьезном кризисе в металлургической промышленности ЕС, в основном из-за существующих сложных рыночных условий, включая растущие объемы импорта, рост цен на сырье, рост цен на углерод и замедление экономического роста. Вышеуказанные факторы уже начали сказываться на производителях стали в регионе, что приводит к увольнениям и простоям предприятий.

По словам генерального директора EUROFER Акселя Эггерта в регионе, вероятно, будет наблюдаться незначительное снижение общего спроса на сталь на 0,4 процента в 2019 году.

Стабильность европейского сталелитейного сектора подорвало решение президента США Дональда Трампа ввести заградительные пошлины на сталь в размере 25 процентов, что вызвало перенаправление потоков дешёвой стали и сокращение экспорта.

Ассоциация призвала к более надежным и эффективным защитным мерам ЕС, чтобы ограничить рост импорта.

Европейская Комиссия начала пересмотр защитных мер в отношении ряда импортируемых стальных изделий, уделяя особое внимание расследованию того, почему определенные квоты были заполнены быстро.

Всё больше и больше компаний Европы предупреждают, что находятся на пороге кризиса на фоне слабого спроса и высокого уровня импорта.

США с 17 мая 2019 г. исключили Турцию из Генеральной системы преференций (GSP), участие в которой позволяло турецким компаниям отправлять некоторые товары в США без уплаты импортной пошлины. Однако одновременно США снизили ставку стальных тарифов для турецких металлургов от прежних 50% до стандартных 25%.

Как заявил президент США Дональд Трамп, поставки турецкой стальной продукции в США сократились в прошлом году на 48% по сравнению с 2017 г., а уровень загрузки мощностей американских металлургических компаний стабильно превышает 80%.

Американская президентская администрация отменила стальные и алюминиевые тарифы на импорт из Канады и Мексики. При этом поставки из данных стран не будут ограничиваться никакими квотами. Одновременно Канада и Мексика сняли свои пошлины на импорт американской стальной и алюминиевой продукции.

И тут же Министерство экономики Мексики сообщило, что рассмотрит предложение корейской металлургической корпорации Posco об увеличении квот на поставку в эту страну холоднокатаного проката, который используется для выпуска оцинкованного автолиста.

Квоты на импорт данной продукции из Кореи были введены в Мексике в декабре 2013 г., когда компании Posco и Hyundai Hysco согласились на добровольные ограничения экспорта, чтобы избежать антидемпинговых пошлин. В 2019 г. лимит для Posco составляет 547 тыс. т.

Сейчас корейская компания просит о постепенном расширении квоты до 677 тыс. т к 2023 г. в связи с изменившимися обстоятельствами. Как отмечает Posco, в Мексике быстро увеличивается производство автомобилей и вследствие этого растет спрос на оцинкованный автолист.

После отмены американских стальных тарифов для компаний из Мексики и Канады мексиканская металлургическая компания Ahmsa планирует увеличить производство стальной продукции на 30%.

Как заявил председатель совета директоров Алонсо Ансира Элизондо, после введения тарифов компания была вынуждена уменьшить экспорт стальной продукции примерно на 8,5 тыс. т в месяц или примерно на 25%. В 2018 г. компания произвела 4,52 млн. т стали при проектной мощности 5,5 млн. т в год и 3,88 млн. т проката. Из них 454 тыс. т было экспортировано в США и Канаду.

По словам Алонсо Ансиры, потребители уже начали размещать новые заказы, так что Ahmsa рассчитывает восстановить прежние объемы экспорта стальной продукции в США за три месяца.

Горнодобытчики

Наименование MCap, $m Валюта Start 24.05.19 17.05.19 1W, % YTD, %
BHP Billiton NYSE - BHP 132.714 USD 46,30 52,48 52,07 0,79 13,35
Rio Tinto LSE - RIO 99.304 GBP 3730,00 4642,00 4673,00 -0,66 24,45
Vale NYSE - VALE 62.030 USD 13,190 12,020 11,590 3,71 -8,87

Бразильская горнодобывающая компания Vale приостановила грузовые перевозки на части своей железной дороги Витория-Минас в качестве меры предосторожности из-за риска прорыва на хвостохранилище Sul Superior, которое связано с закрытым железорудным рудником Gongo Soco.

Железная руда в середине месяца пульнула выше 100 долларов за тонну вследствие рекордного подъема в китайской металлургии и ограниченного объема предложения. По этим же причинам прибавил в последние две недели и коксующийся уголь.

Затем 17 мая США объявили об отмене повышенных стальных тарифов для Турции, что вызвало настоящую волну эйфории в турецкой сталелитейной промышленности. Металлургические компании, рассчитывающие на скорое возвращение на американский рынок, взвинтили цены на стальную продукцию и подняли металлолом на уровень середины апреля, что в свою очередь оказало позитивное воздействие на региональные рынки заготовки и сортового проката.

После майских праздников обстановка на российском и мировом рынке сортового проката улучшилась. В России происходит сезонный подъем в строительной отрасли, причем повышенный спрос на стальную продукцию сохранится в ней, как минимум, до конца июня.

Европейские металлургические компании никак не могут остановить падение цен на листовой прокат. Заявление компаний ArcelorMittal и Marcegaglia об увеличении стоимости данной продукции было проигнорировано. Над европейским рынком стали продолжает висеть, как дамоклов меч, перспектива введения пошлин на автомобили и автокомпоненты в США. Соответствующее решение вроде бы отложено, но не снято с повестки дня.

Нынешние события и тенденции практически исключают возможность повышения цен на стальную продукцию на мировом рынке в ближайшие месяцы. А вот ускорение спада может произойти. В Китае в конце мая — начале июня начнется дождливый сезон, что потребует от металлургических предприятий существенного снижения уровня загрузки мощностей.

Всем пока и удачи в торговле!

Братцы, спасибо всем, кто читает, ставит лайки, пишет комментарии и жертвует средства на развитие проекта!

Эту статью, а так же другую аналитику фондового рынка вы можете прочитать на сайте NZT Rusfond.

Будь ближе к Северстали: подписывайся на YuoTube-канал и Instagram!

Читай другие мои посты блога "Акции Северстали (CHMF; SVST)", к примеру:

"НЛМК и Северсталь: сравнение по выплавке чугуна и стали",

"Почему Северсталь не будет расти ещё 1,5 года + Прогноз дивидендов до 2023 года",

"Последние крупные дивиденды Северстали",

"Почему мне не нравится стратегия НЛМК 2022".

12 0
2 комментария
Каракурт 19.05.2019, 22:25

Стальной дайджест: 10 мая 19 - 17 мая 19 + сравнение ж/д отгрузок ММК, НЛМК и Северсталь

Братцы, всем привет.

Все вы прекрасно знаете, что мои статьи абсолютно бесплатны. Так было и так будет всегда.

Для статистики и понимания скажу, что если бы каждый, кто прочитал статью, перевёл бы мне по 5 рублей, на работу я бы уже мог не ходить.

Не все знают, что на написание одной статьи уходит от 4 часов. Если писать 2 статьи в неделю, то за месяц набежит рабочая неделя на этой "работе".

ДОКА говорит, что Мордашову стоило бы платить мне зарплату за то, что я тут отдуваюсь за Северсталь. Но я считаю, что никто никому ничего не должен: уговора не было. Ни он, ни вы - никто никому.

И пишу я статьи не для того, чтобы на этом зарабатывать, а для того, чтобы привлечь инвесторов в металлургию. Чем больше инвесторов, тем больше разговоров, тем дороже Бренд, тем выше капитализация, тем мне лучше.

Получается, что и так стараюсь исключительно ради своего кошелька. Даже при бесплатности контента на этом блоге.

Недавно, когда я смотрел влог Елисеева, моя жена спросила меня: а почему ты не повесишь себе на блог донат? Я подумал и сказал, что мне стыдно. Мне стыдно просить деньги, если я в них не нуждаюсь. После этого у нас было пару долгих разговоров, результатом которых стало то, что вы читаете сейчас.

Если вам, по какой-то причине, захочется поблагодарить меня материально за то, что я делаю, с сегодняшнего дня вы сможете воспользоваться ссылкой на сервис Яндекса по переводу средств. Эта ссылка будет в конце каждой статьи.

Ещё раз. Вы мне ничего не должны. Вы ценны для меня уже лишь тем, что читаете эти строки. Благодаря вам существует этот блог, ведь блог не может существовать без читателя. Спасибо всем и каждому, кто говорит слова благодарности, ставит лайки, а ещё лучше - при удобном случае рассказывает своим собеседникам про Северсталь и российскую чёрную металлургию.

А все собранные средства я потрачу на внешнюю оптимизацию блога (SEO), чтобы нас, инвесторов Русской Стали стало ещё больше.

Прошедшая неделя была интересная, насыщенная. Вышла информация по железке, которую я так долго ждал. Завершилось, так и не начавшись, сотрудничество Thyssenkrupp и Tata Steel. Железорудный концентрат, наконец-то, вырос выше сотки. Теперь цены на стальную продукцию не смогут сильно обвалиться - им помешают косты. А при условии роста ЖРК, снижении цен на коксующийся уголь и стабилизации котировок на сталь, Северсталь имеет наиболее выгодные условия для ведения операционной деятельности в сравнении с оппонентами.

Но давайте в порядке очереди. И так - Стальной Дайджест, поехали!

Сталь и Ресурсы

Наименование Валюта Start 17.05.19 10.05.19 1W, % YTD, %
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) DCE - DCIOK9 CNY 495,50 695,50 647 7,50 40,36
USD 100,52
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) CME - TIOc1 USD 69,20 96,34 95,08 1,32 39,21
Фьючерс на коксующийся уголь DCE - DJMc1 CNY 1445 1178,5 1144,5 3,01 -18,44
USD 170,33
Steel Rebar Futures LME - SRRc1 USD 467,28 469,50 466,00 0,75 0,47
Steel Scrap Futures LME - SSCc1 USD 299,87 301,00 293,00 2,73 0,38
Фьючерс на рулонную сталь CME - HRCc1 USD 721,00 641,00 645,00 -0,62 -11,10

Примечания (Dalian Commodity Exchange - DCE):

ЖРК: i1906 (июнь) - 786 юаней - $113,61.

Уголь: jm1909 (сентябрь) - 1388 - $200,62.

Биржевые цены на руду в Китае взлетели на рекордный уровень. Китайские трейдеры ожидают стабильного спроса на сталеплавильное сырье, несмотря на высокие цены, так как местные заводы будут наращивать производство на фоне высокой прибыльности, говорят на бирже. Масла в огонь роста биржевых цен подлила авария на крупной железорудной шахте Китая, где девять человек оказались под землей в затопленных выработках.

Уровень использования мощностей на сталелитейных заводах по всему Китаю вырос на 0,28 процентных пункта до 69,06 процента по состоянию на 17 мая по сравнению с предыдущей неделей.

Однако аналитики и трейдеры предупреждают, что процесс пополнения запасов на сталелитейных заводах может замедлиться, когда спрос на сталь начнет ослабевать. Запасы металлопродукции у трейдеров продолжали снижаться на этой неделе до 11,62 миллиона тонн.

Взрывной рост производства стали в Китае сдерживают новые ограничения мощностей в Таншане.

В рамках усилий по борьбе с загрязнением воздуха власти крупнейшего региона производства стали в Китае Таншаня приказал местным сталелитейным заводам сократить ее выплавку на 10,07 миллиона тонн, а производство чугуна - на 8,04 миллиона тонн до конца этого года.

Региональное правительство также приняло решение сократить производство стали до 100 миллионов тонн в год к 2020 году. Количество сталелитейных заводов должно быть сокращено до 30 к 2020 году.

В Таншань в настоящее время базируется около 40 сталелитейных заводов, годовая мощность производства чугуна в регионе составляет 128 миллионов тонн, а объем производства стали - 134 миллиона тонн. Они составляют 52,6 и 56,1 процента, соответственно, от общего числа в провинции Хэбэй.

Несмотря на ограничения, производство стали в Китае с начала года выросло на 10%.

Согласно данным Национального бюро статистики Китая, производство стали в Китае в январе – апреле 2019 года составило 315 миллионов тонн, что на 10,1 процента больше, чем в аналогичном периоде прошлого года. Только за апрель выплавка стали в регионе увеличилась на 12,7 процента достигнув нового рекордного уровня в 85,03 миллиона тонн.

Во вторник китайские фьючерсы на сталь упали до самого низкого уровня за более чем пять недель, поскольку сохраняются опасения по поводу спроса на фоне усиления торговой напряженности в отношениях между США и Китаем, хотя обе стороны выразили оптимизм в разрешении своего спора.

Специалисты опасаются перепроизводства на рынке коксующегося угля. Повышение мировых цен на премиальный австралийский коксующийся уголь в два раза за последние три года, до около $210 за т FOB, привело к запуску новых проектов в отрасли, которые могут снова сдвинуть рыночный баланс в сторону избытка предложения.

По данным Турецкого статистического института (TUIK), в марте 2019 г. национальные металлургические компании были вынуждены сократить экспорт сортового проката из-за неблагоприятной конъюнктуры на мировом рынке.

В частности, внешние поставки арматуры составили в марте 419 тыс. т, что на 21% меньше, чем за тот же месяц прошлого года. В первом квартале в целом турецкий экспорт данной продукции сократился на 14% по сравнению с аналогичным периодом годичной давности до 1,32 млн. т.

Лишившись своих традиционных рынков сбыта в США и Евросоюзе, турецкие компании активно осваивают новые направления.

Индийская сталелитейная промышленность просит защиты от Китая. Новый виток эскалации торговой войны между США и Китаем может привести к наводнению индийского рынка дешевой сталью из Китая, считают в правительственных кругах Нью-Дели.

Индийская сталелитейная промышленность просит власти ввести так называемые защитные пошлины на ввоз стали в размере 25 процентов, чтобы защитить внутреннего производителя от растущего импорта.

Иран введет в строй 10 миллионов тонн новых мощностей по производству стали до 2020 года, заявил заместитель министра промышленности, горнодобывающей промышленности и торговли Джафар Саркини, передает IRNA.

Кроме того, Ардешир Са'д Мохаммади, заместитель директора Иранской организации развития и реконструкции горнодобывающей промышленности и горнодобывающей промышленности (IMIDRO), недавно объявил, что производственные мощности страны по производству стали увеличатся на 25 миллионов тонн в течение следующих четырех лет.

В 2018 году Иран произвел 25 миллионов тонн стали, что указывает на рост на 17,7 процента по сравнению с 21,2 миллионами тонн в 2017 году.

Российские игроки

Наименование MCap, $m Валюта Start 17.05.19 10.05.19 1W, % YTD, %
Severstal LSE - SVST 12.574 USD 13,65 15,01 15,25 -1,57 9,96
Novolipetsky MK LSE - NLMK 14.587 USD 22,88 24,34 24,86 -2,09 6,38
EVRAZ LSE - EVR 10.448 GBP 480,50 569,00 586,40 -2,97 18,42
Magnitogorsky MK LSE - MAGN 7.375 USD 8,29 8,58 8,56 0,23 3,49
Mechel NYSE - Mechel USD 1,98 2,060 2,000 3,0 4,04
Северсталь MOEX - CHMF 12.587 RUB 942,90 973,20 998,60 -2,54 3,21
НЛМК MOEX - NLMK 14.474 RUB 157,42 156,42 162,58 -3,78 -0,63
ММК MOEX - MAGN 7.405 RUB 43,040 42,925 43,165 -0,55 -0,27
Мечел MOEX - MTLR RUB 73,47 68,12 67,06 1,58 -7,28

Ассоциация «Русская Сталь» прогнозирует ухудшение конъюнктуры в металлургической отрасли в 2019 году.

«2018 год был благополучным для металлургии, результаты первого квартала 2019 года демонстрируют тревожные тенденции. Реальность такова, что мы находимся сейчас в амплитуде не роста, а снижения возможностей», - прокомментировал МСС ситуацию в металлургической отрасли и перспективы до конца года исполнительный директор Ассоциации «Русская Сталь» Алексей Сентюрин.

Индекс цен в металлоторговле к середине мая поднялся на 3,44 пункта, до отметки 613,52. За период c 26 апреля по 16 мая сводный индекс цен металлоторговли по черному металлопрокату в Центральном регионе РФ поднялся на 3,44 пункта (+0,56%), до отметки 613,52. Напомню, что за предыдущий недельный период этот показатель вырос на 2,2 пункта, а еще периодом ранее - на 0,71 пункта.

На первом месте по росту цен (+0,97%) х/к плоский прокат Предыдущее изменение цен составляло +1,32%.

Лист г/к поднялся в цене на 0,95%. Почти в 4 раза больше, чем периодом ранее.

Оцинкованный плоский прокат увеличился в цене на 0,75%. Предыдущее изменение цен составляло +1,41%.

Далее находится арматура (+0,34%). Периодом ранее цены на нее выросли на 0,88%.

Грузооборот портов РФ в январе - апреле 2019 г. увеличился на 2,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 269,3 млн. т, сообщает Ассоциация морских торговых портов РФ.

В частности объем перевалки угля составил- 54,2 млн. т (+10,5%), черных металлов - 9,9 млн. т (-8,3%), руды - 2,5 млн. т (+24,5%).

В целом видно, что мы экспортируем дорогостоящее сырьё, а экспорт стальной продукции упал. Посмотрим, что с внутренним рынком и с долей ведущих игроков.

В апреле ж/д перевозки по России черных металлов (без металлолома и отраслевых перевозок РЖД) составили 6,58 млн тонн. В годовом исчислении объемы перевозок остались на уровне прошлого года.При этом поставки на внутренний рынок составили 4,1 млн тонн ( +9,2%). Отгрузки на экспорт – 2,07 млн тонн (-12,4%). Поступления по импорту – 339 тыс. тонн (-16,4%).

Данные говорят нам о восстановлении стального внутреннего спроса! Это очень хорошо, потому что domestic market - премиальный рынок.

В целом за январь-апрель объемы перевозок достигли 26,06 млн тонн, что на 0,8% ниже уровня 2018 года.

При этом внутрироссийские перевозки составили 15,24 млн тонн(+7,24%). Поставки на экспорт - 9,4 млн тонн(-8,9%), а поступления по импорту - 1,08 млн тонн(-25%).

В апреле прямые поступления по сети РЖД стального проката на крупнейшие отечественные предприятия по производству тракторов, комбайнов, спецтехники на гусеничной и колесной основе, комплектующих узлов и агрегатов, деталей к ним, а также на прочие предприятия сельского машиностроения составили 15,5 тыс. тонн. По сравнению с мартом объемы поставок выросли на 18,2%, а в годовом исчислении - упали на 12%.

В целом за период с января по апрель объемы поставок составили 54,8 тыс. тонн, что на 13% выше прошлогоднего уровня.

В апреле, согласно ж/д статистике, прямые поступления стального проката, труб и полуфабрикатов на ведущие судостроительные и ремонтные предприятия России составили 1,7 тыс. тонн. По сравнению с мартом объемы поставок упали на 39%, а в годовом исчислении - на 85%.

В целом за период с января по апрель объемы поставок составили 26,3 тыс. тонн, что на 40% ниже прошлогоднего уровня.

В апреле прямые поступления стального проката, труб и полуфабрикатов (с учетом импорта) на предприятия российского ж/д машиностроения составили 139,6 тыс. тонн. По сравнению с мартом объемы поставок снизились на 6,6%, а в годовом исчислении - выросли на 7%.

В целом за период с января по апрель объемы поставок составили 522,2 тыс. тонн, что на 10% выше прошлогоднего уровня.

В апреле, согласно ж/д статистике, прямые поступления по сети РЖД стального проката в адрес крупнейших отечественных автомобильных холдингов (АвтоВАЗ, КамАЗ, ГАЗ, АМО «ЗИЛ», «Соллерс», ОАТ и пр.) составили 92,2 тыс. тонн. По сравнению с мартом объемы поставок выросли на 2,3%, а в годовом исчислении - сократились на 3,5%. Добавим, что в этом году месячные поставки стабильно ниже соответствующих показателей прошлого года.

В целом в январе-апреле объемы поставок составили 314,5 тыс. тонн, что на 10,5% ниже прошлогоднего уровня.

В апреле прямые поставки по сети РЖД стального проката и труб на российские предприятия по производству различных видов металлоконструкций составили 47,9 тыс. тонн. По сравнению с мартом объемы поставок сократились на 5,3%, а в годовом исчислении - на 20,3%.

В целом в январе-апреле объемы поставок составили 214,7 тыс. тонн, что на 12% ниже прошлогоднего уровня.

Сравнительная характеристика ж/д отгрузок стального проката, млн т

ММК НЛМК Северсталь
Отгрузка в апреле 0,77 (-10,2% Г/Г) 1,03 (-4,2% Г/Г) 0,78 (+2,4% Г/Г)
Отгрузка в период янв-апр, в том числе: 3,4 (-6% Г/Г) 4,2 (-4,5% Г/Г) 3,3 (-0,4% Г/Г)
- российским потребителям 2,5 (+11%) 1,42 (-7,9%) 2,24 (+25%)
- на экспорт 0,89 (-34,3%) 2,77 (-2,7%) 1,05 (-30,4%)

Новая высокотехнологичная аглофабрика ММК, запуск второй очереди которой планируется в ближайшее время, может принести компании дополнительно около 40 миллионов долларов к EBITDA ежегодно. Помимо роста производительности, она обеспечит существенное снижение техногенного воздействия на окружающую среду.

Аглофабрика №5 рассчитана на производство до 5,5 миллиона тонн высококачественного сырья в год. Агломерат с более высоким содержанием железа позволит повысить производительность и снизить расход кокса, благодаря чему затраты на выплавку одной тонны чугуна, произведенного с использованием агломерата новой фабрики, снизятся на 8 долларов. Первая очередь аглофабрики была введена в строй в апреле этого года.

Глобальные игроки

Наименование MCap, $m Валюта Start 17.05.19 10.05.19 1W, % YTD, %
ArcelorMittal Euronext - MT 16.675 EUR 18,140 14,62 16,24 -9,96 -19,39
Baoshan Iron & Steel SSE - 600019 21.765 CNY 6,500 6,76 6,87 -1,60 4,00
POSCO KSE - 005490 15.702 KRW 243000 234500 255000 -8,04 -3,50
Nippon Steel Tokyo - 005490 14.828 JPY 1892,5 1849,5 1867,5 -0,96 -2,27
Gerdau NYSE - GGB 5.668 USD 3,76 3,33 3,54 -5,93 -11,43
Nucor NYSE - NUE 16.284 USD 51,81 53,29 56,80 -6,18 2,85
ThyssenKrupp Xetra - TKAG 8.698 EUR 14,980 12,52 14,42 -13,17 -16,42
Voestalpine Vienna - VOES 5.017 EUR 26,100 25,49 26,56 -4,03 -2,32
US Steel NYSE - X 2.586 USD 18,24 14,59 15,66 -6,83 -20,01
Salzgitter Xetra - SZGG 1.549 EUR 25,570 25,67 26,99 -4,89 0,39

Германский промышленный конгломерат Thyssenkrupp и индийская сталелитейная группа Tata Steel объявили о том, что отказываются от создания совместного металлургического предприятия в Европе, так как предложенный ими план слияния не получил поддержки Европейской комиссии.

Европейская комиссия посчитала, что альянс двух компаний нарушит конкуренцию на региональном рынке. Она была готова утвердить данное слияние лишь при условии выставления на продажу такой значительной доли общих активов, что это лишало создание совместного предприятия экономического смысла.

Срыв планов, обсуждавшихся с 2016 г., ставит обе компании в непростое положение и заставляет их разрабатывать новые стратегии.

Немецкая Thyssenkrupp по-прежнему будет искать партнеров для своих металлургических предприятий после отказа от европейского слияния с индийской Tata Steel, заявил генеральный директор Guido Kerkhoff в комментариях к решению ЕК.

Guido Kerkhoff отказался от плана реструктуризации, в котором слияние было ключевым, и решил вместо этого преобразовать группу в холдинговую компанию и сделать листинг своих прибыльных операций по производству лифтов.

«Разумеется, что касается стали, мы смотрим, какие еще есть варианты консолидации. Но с нынешней позицией Европейской Комиссии я не вижу возможности больших слияний», - сказал Kerkhoff.

ThyssenKrupp ожидает потери в 2018/19 финансовом году, после пересмотра в сторону понижения ожиданий роста на самых важных рынках и провала планов по слиянию с Tata Steel Europe.

А Tata Steel задумалась о распродаже активов, чтобы рассчитаться по долгам.

Руководство Tata Steel может попытаться спасти баланс компании с высокой долей заемных средств посредством значительных продаж активов.

«Команда по слияниям и поглощениям в Tata Sons и высшее руководство в Tata Steel надеялись закрыть сделку в марте 2019 года. У группы не было плана B», - заявили в группе Tata на условиях анонимности.

Аналитики отмечают, что компания надеялась получить средства для расширения своего бизнеса в Индии, беря все более крупные кредиты.

После краха сделки с ThyssenKrupp над Tata Steel висит $13 млрд долга.

Японская корпорация Nippon Steel приняла решение закрыть в октябре текущего года одну из двух своих линий по выпуску труб большого диаметра на комбинате Kashima, чтобы сосредоточить весь выпуск данной продукции на комбинате Kimitsu.

Как заявляет компания, из-за снижения активности в нефтегазовом секторе спрос на японские трубы большого диаметра упал. К тому же, в США на эту продукцию действует антидемпинговая пошлина.

Текущие мощности Nippon Steel по выпуску ТБД составляют около 2 млн. т в год на двух предприятиях.

Тем временем!

Американская компания Zekelman Industries инвестирует более $150 млн. в строительство нового предприятия по непрерывному производству сварных труб средних и больших размеров, которое, как утверждает компания, станет крупнейшим в мире в своем классе.

Проект будет реализован в подразделении Atlas Tube.

Европейская металлургическая ассоциация Eurofer призвала Европейскую комиссию отказаться от запланированного на 1 июля увеличения годовой квоты на импорт стальной продукции в страны ЕС на 5%.

По оценкам Eurofer, видимое потребление стальной продукции в ЕС сократится в текущем году на 0,4%. Поэтому расширять квоты, по мнению ассоциации, нельзя.

Европейская комиссия продлила на очередной пятилетний срок действие антидемпинговых пошлин на китайский прокат с полимерным покрытием, введенных в 2013 г. Ставки пошлин, установленные тогда на уровне от 13,7 до 58,3%, были оставлены без изменений.

Крупнейшая в мире металлургическая компания ArcelorMittal сократила чистую прибыль по итогам первого квартала 2019 года в 2,9 раза, до $1,192 млрд, по сравнению с аналогичным показателем 2018 года.

Квартальные продажи ArcelorMittal составили $19,186 млрд, что соответствует прошлогоднему уровню и на 4,7% выше по сравнению с октябрем-декабрем. Показатель EBITDA компании снизился на 34,2% г/г и на 15,3% кв/кв, до $1,652 млрд, в связи с негативным влиянием фактора "затраты-цены".

ArcelorMittal улучшила свой прогноз глобального потребления стали в 2019 г. Если ранее корпорация оценивала его в 0,5-1,0% по сравнению с 2018 г., то теперь она предсказывает рост на 1,0-1,5%.

Прежде всего, ArcelorMittal ожидает улучшения в Китае, где прежде аналитики компании прогнозировали спад в пределах 0,5-1,5%. Теперь они считают, что потребление стальной продукции в стране в текущем году немного возрастет благодаря подъему в строительном секторе и реализации правительственных мер по стимулированию экономики.

Горнодобытчики

Наименование MCap, $m Валюта Start 17.05.19 10.05.19 1W, % YTD, %
BHP Billiton NYSE - BHP 131.677 USD 46,30 52,07 51,87 0,38 12,46
Rio Tinto LSE - RIO 100.022 GBP 3730,00 4673,00 4412,00 5,92 25,28
Vale NYSE - VALE 59.811 USD 13,190 11,590 12,470 -7,06 -12,13

Как признает руководство бразильской корпорации Vale, произошедшая в конце января катастрофа с прорывом дамбы хвостохранилища, унесшая жизни, как минимум, 237 человек, привела к временному выведению из эксплуатации мощностей по добыче около 90 млн. т железной руды в год.

По словам финансового директора Vale Лучиано Сиани, корпорация рассчитывает вернуть в строй эти мощности в течение двух-трех лет, но при этом «не спешит» и будет сотрудничать с властями и правоохранительными органами. Повторный запуск будет происходить, только если производство станет полностью безопасным.

В первую очередь Vale ожидает получить разрешение суда на полную загрузку своего рудника Brucutu в штате Минас-Жерайс на юге Бразилии. В настоящее время это предприятие, являющееся крупнейшим в регионе, работает только на треть своих мощностей, достигающих 30 млн. т в год. По словам Сиани, на этом предприятии полностью внедрен «сухой» метод обогащения руды, не создающий жидких отходов.

Еще около 30 млн. т мощностей Vale рассчитывает разблокировать в течение 6-12 месяцев по мере внедрения там сухого метода складирования отходов. Предприятия совокупной производительностью еще порядка 30 млн. т в год будут по-прежнему нуждаться в хвостохранилищах. Процесс обеспечения их безопасности займет порядка 2-3 лет.

Также Vale надеется к концу сентября получить все разрешения на повторный запуск железорудного предприятия компании Samarco, совместного предприятия с австралийской BHP. Там катастрофический прорыв хвостохранилища произошел в ноябре 2015 г.

Как известно, чёрная металлургия - зеркало мировой экономики. Всё больше и больше слышны тревожные предупреждения то с той, то с другой стороны - все ждут Кризис.

США, Китай, Европа - везде, где только можно, настороженный инвестор видит скрытые сигналы о снижении темпов экономического роста. Не надежд на светлое будущее - нет инвестиций - нет расширения спроса на стальную продукцию.

Даже без ввода в строй новых печей и конвертеров, существует проблема переизбытка мощностей. Для защиты внутренних рынков государства вводят заградительные пошлины: пример тому США, Европа, на очереди Индия - самый быстрорастущий рынок в Мире.

Прошлый год для металлургов был пиковым - цены на сталь радовали всех. Как говорил Мордашов: в ураган и индейка летает. Это как раз таки о таком периоде, когда все получают огромные прибыли: кто-то больше, кто-то меньше, но это уже неважно.

Текущий год первым же кварталом показал, что прибыли металлургов будут снижаться. Для сталеваров, не имеющих своего сырья, вообще всё грустно: цены на сырьё растут, а на стальную продукцию - нет.

У многих компаний маржа приблизилась к нулю, мы уже слышим о сокращениях производств. Пока что планку держит Китай.

Рынок всё расставит по своим местам. Наши компании - лидеры по EBITDA margin и обладают самой низкой себестоимостью продукции. И, как я уже ни раз говорил: пока толстый сохнет, худой сдохнет.

Но конкурентные преимущества легко снимаются на границе внешнего рынка под видом угроз национальной безопасности. И остаётся одна надежда - внутренняя политика, внутренний рынок и национальные проекты.

Сравнение ж/д отгрузок стального проката прекрасно показывает, как восстанавливается внутренний спрос, снижается экспорт и, самое главное, кто этим воспользовался =)

Всем пока и удачи в торговле!

Братцы, спасибо всем, кто читает, ставит лайки, пишет комментарии и жертвует средства на развитие проекта!

Эту статью, а так же другую аналитику фондового рынка вы можете прочитать на сайте NZT Rusfond.

Будь ближе к Северстали: подписывайся на YuoTube-канал и Instagram!

Читай другие мои посты блога "Акции Северстали (CHMF; SVST)", к примеру:

"Почему Северсталь не будет расти ещё 1,5 года + Прогноз дивидендов до 2023 года"

"Как заработать на Северстали 375,47% (68,27% в год), не парясь",

"Последние крупные дивиденды Северстали",

"Итоги 1К19 в НЛМК и Северсталь: выше головы не прыгнешь",

"Северсталь: Где же создаётся стоимость?",

"Почему мне не нравится стратегия НЛМК 2022".

21 0
1 комментарий
1 – 10 из 181 2

Последние записи в блоге

Стальной дайджест: 11 октября 19 - 18 октября 19
Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (продажи и цены)
Что же будет дальше?
Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (коксующийся уголь)
Изменение капитализации крупнейших компаний с 1 марта 2018 г.
Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (железная руда)
Стальной дайджест: 4 октября 19 - 11 октября 19
Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (чугун и сталь)
Шанхай и Далянь
Привет Сергею Елисееву (SAE United)

Последние комментарии в блоге

Привет Сергею Елисееву (SAE United) (3)
Дивиденды Северстали за 3К19 (4)
Операционные результаты Северстали за 3К19 сквозь призму Стратегии (коксующийся уголь) (1)
Стальной дайджест: 4 октября 19 - 11 октября 19 (6)

Теги

ArcelorMittal (6)
EBITDA (14)
Vale (14)
акции Северстали (33)
арматура (7)
дивиденды (28)
дивиденды Северстали (7)
Евраз (7)
железная руда (24)
ЖРК (8)
индия (9)
Китай (18)
коксующийся уголь (6)
маржа (6)
Мечел (6)
ММК (11)
НЛМК (28)
ресурсы (5)
Северсталь (32)
сталь (22)