Мэй настроена на выход Британии из ЕС без задержек – до 29 марта. В ближайшие дни премьер-министр планирует снова обсудить соглашение о Брекзите с лидерами Евросоюза. Однако, судя по динамике фунта, надежды игроков на заключение сделки снова угасают, уступая опасениям реализации сценария «жесткого» выхода.

Фунт начал откат от максимумов в районе отметки 1.32, и на протяжении последних дней в паре превалирует медвежий уклон. Накануне давление на «британца» усилилось под воздействием повсеместного восстановления доллара, который все же нашел для себя позитивные стороны в отчете по занятости в США.

Нежелание игроков толкать фунт вверх и склонность к ликвидации длинных позиций, пусть и не в агрессивной манере, указывает на усиление рисков со стороны Брекзита. Но на этой неделе у стерлинга будет возможность хотя бы временно абстрагироваться от набившего оскомину «бракоразводного процесса», поскольку впереди – «супер-четверг» Банка Англии, в рамках которого регулятор не только примет решение по монетарной политике, но также опубликует протокол прошлого заседания и квартальный инфляционный отчет.

В свете вернувшейся неопределенности на геополитическом фронте, инвесторы обратят особое внимание на риторику регулятора в отношении Брекзита. Потенциальный фактор усиления давления на фунт – упоминание о рисках для экономики страны со стороны этого процесса.

В краткосрочной перспективе для пары важно удержаться над уровнем 1.30, чтобы впоследствии закрепиться выше 200-дневной скользящей средней в районе 1.3040 и избежать более глубокой коррекции.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

Рисковые активы повсеместно растут в понедельник, отыгрывая паузу в торговой войне между США и Китаем. Лидеры двух стран договорились, что в течение 3 месяцев будут воздерживаться от введения и повышения тарифов – за этот период сторонам необходимо достичь ключевых соглашений, чтобы покончить с торговой войной. В противном случае обмен пошлинами продолжится. Инвесторам, которые не возлагали больших надежд на диалог Трампа и Си, оказалось достаточно достигнутого прогресса, и в результате в сегменте рисковых активов наблюдается повсеместный подъем.

Наряду с другими высокодоходниками растет и британская валюта. Фунт дешевел на протяжении последних четырех недель. В понедельник котировки отскочили из области 1.2740, но, несмотря на оптимизм игроков, не решаются на тестирование уровня 1.28. С технической точки зрения текущий отскок выглядит слишком скромным, чтобы говорить о переломе медвежьей тенденции. Ключевой остается отметка 1.30, и пока пара торгуется ниже этого психологического уровня, понижательные риски преобладают, даже в условиях общего улучшения отношения к риску.

На следующей неделе, 11 декабря, состоится итоговое голосование в парламенте по соглашению. Лейбористы уже анонсировали объявление вотума недоверия премьеру, если парламентарии отвергнут ее план. Угроза реализации такого сценария сохраняется, что и препятствует укреплению фунта, который не смог полноценно воспользоваться недавними продажами доллара и аналогичным образом ведет себя сдержанно на улучшении интереса к риску.

В краткосрочной перспективе фунт может предпринять дальнейшие попытки роста, но его бычий потенциал по-прежнему видится ограниченным и, вероятно, будет оставаться таковым вплоть до голосования в парламенте, от которого будет зависеть настрой пары как минимум до конца текущего года.

Екатерина Серединская, генеральный директор компании ARUM Capital

Третий день подряд доллар находится под давлением. Ключевым драйвером снижения служит заметный прогресс по Брекзиту, который вдохновил фунт и евро на ралли. Кабинет министров одобрил проект соглашения с ЕС о выходе. Теперь Мэй предстоит убедить парламент поддержать этот план, и здесь есть риск голосования за вотум недоверия премьер-министру.

Сейчас любые негативные новости с этого фронта способны поддержать возвращение спроса на доллар, в том числе за счет потенциального угасания интереса к риску на этом фоне. И предпосылки для реализации такого сценария есть. Так, представитель ДЮП Шэннон четко дал понять, что его партия не поддержит план Мэй, а лейборист-парламентарий Стармер назвал сделку премьера «плохой». Все это подтверждает, что голосование в парламенте обещает быть непростым.

Пока фунт удерживается на плаву, но угроза коррекции нарастает, тем более, что котировкам никак не удается закрепиться над важным уровнем 1.30. Кроме того, в силу нервозной обстановки вокруг «бракоразводного процесса» многие игроки предпочитают держаться в стороне, что снижает ликвидность пары и отчасти объясняет волатильность фунта, что не способствует росту привлекательности «британца».

В ближайшей перспективе коррективы в динамику фунта в частности и долларовых пар в целом могут внести данные по розничным продажам в США. Согласно прогнозам, продажи без учета автомобилей в октябре восстановились на 0,5% после падения на 0,1% месяцем ранее. Потенциально сильная статистика укрепит ожидания рынка относительно декабрьского повышения ставки ФРС и подогреет интерес к доллару. При таком сценарии фунт/доллар протестирует промежуточную поддержку в районе 1.2960 с последующей целью на 1.28.

ЕКАТЕРИНА СЕРЕДИНСКАЯ, генеральный директор компании ARUM Capital