Полная версия  
18+
1 0
2 410 посетителей
I

Блог пользователя ITI Capital

ITI Capital

371 – 380 из 495«« « 34 35 36 37 38 39 40 41 42 » »»
I
ITI Capital 06.02.2020, 10:00

Китай снизил пошлины

Рынки

S&P 500 восстановил потери и опять находится на пике, как и 21 января, значение индекса достигло 3334,43. Рынок вырос в связи с новостями о том, что ученые продвинулись в разработке вакцин против коронавируса. Институт в Ухане подал заявку на препарат компании Gilead Sciences, и в четверг, 6 февраля, пройдут его первые испытания. На этом фоне больше всего выросли перепроданные сектора: нефтегазовый и потребительский. S&P 500 Energy достиг 415,57 п. (+3,5%), внутридневной рост составил максимум с декабря 2018 г. Находившиеся на локальных минимумах компании, в частности Coty, также значительно прибавили. Coty подорожала до $12,03 (+13%). Рынки больше не смотрят на увеличение числа жертв коронавируса, им нужны новые факторы.

Снятие с Трампа всех обвинений по импичменту и снижение Китаем в два раза пошлин на $75 млрд американского импорта также приободрило инвесторов. Решение вступит в силу 14 февраля.

Акции Tesla подешевели после ралли до $739,02 (-16,69%) — компания заявила, что поставки машин, намеченные на февраль, будут задержаны из-за распространения коронавируса.

В среду, 5 февраля, вышли данные по числу трудоустроенных в несельскохозяйственных секторах США. В январе показатель достиг 291 тыс. против 202 тыс. месяцем ранее. Мы ждем продолжения роста голубых фишек.

Таиланд и Бразилия снизили ключевые ставки. Таиланд, ситуация в котором больше похожа на российскую исходя из профицита бюджета и текущего счёта, снизил показатель до 1%.

Размер доступных средств в ФНБ должен быть выше 7% от ВВП — это ключевое условие для их использования для конвертации в рубли и направления на инфраструктурные проекты. Следовательно, ждем ежемесячных продаж валюты, которые нивелируют месячные покупки в рамках бюджетного правила. Эта мера позитивна для рубля, она может разогнать инфляцию во втором полугодии. Это фактор в пользу жесткой риторики ЦБ, способствующий сохранению ключевой ставки во втором полугодии.

В фокусе сегодня

  • США: уровень производительности в несельскохозяйственном секторе, 4К19
  • Магнит: неаудированные финансовые результаты по МСФО за 4К19

Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.

Индекс Мосбиржи в среду повысился на 0,54%, до 3114 п., РТС — на 0,86%, до 1 560 п.

Рубль укрепился к доллару и евро до 62,87 руб. и 69,18 руб. соответственно.

Лучшие результаты в среду показали Аэрофлот (+4,93%) после сообщения о том, что компания вывезет из Китая примерно 1,4 тыс. пассажиров S7, TCS Group (+3,19%), ТГК-1 (+2,35%), Headhunter (+2,32%), Veon (+2,32%).

В число аутсайдеров вошли О’кей (-3,91%), Петропавловск (-2,51%), X5 Retail Group (-1,72%), Сургутнефтегаз ап (-1,14%), Эталон (-1,09%).

Цены на Brent утром в четверг повышаются на 2,26%, до $56,53/барр., поскольку инвесторы с оптимизмом восприняли неподтвержденные сообщения о возможных медицинских достижениях в борьбе с коронавирусом в Китае, как знак того, что спрос на топливо со стороны крупнейшего импортера нефти в мире может восстановиться.

Запасы сырой нефти в США увеличились на 3,355 млн барр. против прогнозируемого увеличения на 2,831 млн барр., следует из данных EIA.

Золото дешевеет на 0,1%, до $1556/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 1,16 п.п., до 1,67%.

Американские торговые площадки закрылись в среду в плюсе — Dow Jones вырос на 1,68%, S&P 500 — на 1,13%.

Число занятых в несельскохозяйственном секторе в США составило 291 тыс. (против прогнозируемых 156 тыс.), по данным ADP Research Institute.

Японский Nikkei повышается на 2,38%, китайский Shanghai — на 1,96%.

DXY не изменяется, S&P 500 futures повышается на 0,63%.

Новости

ММК опубликовал финансовые результаты по МСФО за 2019 г. Компания также объявила размер дивиденда за 4К19, который оказался немного ниже прогноза ITI Capital.

Выручка компании снизилась до $7,6 млрд (-8% г/г), EBITDA компании составила $1,8 млрд (-26% г/г), чистая прибыль упала на 35% г/г, до $856 млн. FCF ММК по итогам 2019 г. снизился до $882 млн с $1 млрд на конец 2018 г.

Совет директоров ММК рекомендовал дивиденды за 4К19 в размере 1,507 руб./акция, (немного ниже прогноза ITI Capital 1,6 руб./акция), что соответствует дивидендной доходности на уровне ~3,2%. Дата закрытия реестра будет определена после принятия решения о проведении ГОСА.

В 1К20 компания ожидает снижение производства металлопродукции на фоне ремонтов в доменном и конвертерном производствах, а также на фоне остановки стана 2500 г/п на плановую реконструкцию в марте.

Капитальные вложения в 1К20 ожидаются на уровне 4К19, то есть $241 млн, что соответствует стратегии ММК.

Поддержку результатам ММК в 1К20 будет оказывать благоприятная ценовая конъюнктура на внутреннем рынке и стабилизация цен на основные сырьевые ресурсы. Дополнительную поддержку показателям ММК будут оказывать меры по повышению операционной эффективности и максимальная загрузка агрегатов, производящих высокомаржинальную продукцию.

MAGN RX: +0,31%

Роснефть и Indian Oil подписали контракт на поставку в Индию через порт Новороссийск до 2 млн т нефти до конца 2020 г.

ROSN RX: −0,62%

Полиметалл в рамках долгосрочной программы поощрения сотрудников выпустил 41 999 ао без номинала определенным лицам, никто из которых не является директором компании или лицом, осуществляющим управленческие функции. Акции будут допущены к торгам на Лондонской фондовой бирже 7 февраля 2020 г. После размещения общий выпущенный акционерный капитал компании составит 470 230 200 акций без номинала, каждая из которых предоставляет право одного голоса.

POLY RX: −0,41%

Структура Романа Троценко (Aeon Mining Limited, дочерняя компания НПО «Альтаир») 3 февраля заключила договор купли-продажи с «Южуралзолото группа компаний» акций и конвертируемых облигаций Петропавловска со сроком погашения до 2024 г.

Данная новость потенциально негативна для акций компании, однако на текущий момент недостаточно деталей.

POG LI: −1.14%

МТС объявил о покупке 51% капитала группы компаний предоставляющей услуги широкополосного доступа в интернет и цифрового телевидения в российских регионах. Сумма сделки не разглашается. Согласно условиям соглашения, МТС оставляет трехлетний опцион на покупку оставшихся 49% уставного капитала Зеленой Точки.

MTSS RX: −0,47%

0 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 05.02.2020, 09:57

Краткосрочная неопределенность

Рынки

Глобальные рынки продолжают расти, несмотря на то, что число жертв вируса уже превысило 500 человек, китайская экономика остается отрезанной от внешней торговли, внутренняя мобильность ограничена. Белый дом не спешит восстанавливать экспорт в Китай. Рынки опасаются, что коронавирус может повлиять на первую часть торговой сделки и ее реализация затянется.

Рост американских рынков обусловлен хорошей макростатистикой за январь. Меры китайский властей по стимулированию экономики также способствуют росту рынков. Акции Tesla подскочили до рекордных $948 (+21,6%) — в понедельник, 3 февраля, Panasonic сообщил о том, что проект с Tesla по выпуску аккумуляторов впервые принес прибыль. Капитализация Amazon впервые превзошла $1 трлн, цена за акцию на момент закрытия достигла $2049,67 (+2,27%).

Президент США Дональд Трамп обратился к Конгрессу с ежегодным посланием «О положении страны». Он подтвердил планы по выводу войск из Афганистана и прекращению участия США в войнах на Ближнем Востоке. Во внутренней же политике Трамп пообещал к концу десятилетия остановить эпидемию СПИДа и защитить американцев от коронавирусов, а успехи в экономике назвал «невероятными», заявив о ее радужных перспективах. Президент пообещал развивать здравоохранение, делая его более доступным, поддерживать средний класс и бедные семьи. В числе своих успехов Трамп назвал торговые соглашения с Китаем, а также с Мексикой и Канадой.

Команда защиты президента США и сторона обвинения представили в сенате заключительные аргументы по делу об импичменте Трампа. Итоговое голосование пройдет 5 февраля.

США намерены ввести новые санкции против Северного потока — 2, которые могут затронуть не только строительные компании, но и по партнеров Газпрома в Европе и будущих покупателей газа.

Количество зараженных в Китае коронавирусом превысило 20 тыс. человек. На долю 24 провинций, муниципалитетов и регионов, которые обязали предприятия прекратить свою деятельность по меньшей мере до 10 февраля, пришлось более 80% национального ВВП и 90% экспорта. Композитный индекс деловой активности (PMI) в Китае снизился с 52,6 до 51,9 за январь. Опасения насчет значительного снижения китайского ВВП на фоне таких новостей продолжают расти, но в краткосрочной перспективе не оказывают влияния на рынок. Дальнейший рост рынка неоднозначен из-за давления на глобальную экономику, волатильность сохранится высокой.

В фокусе сегодня

  • США: запасы сырой нефти
  • США: изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе, январь
  • Великобритания: индекс деловой активности в строительном секторе, январь
  • ММК: финансовые результаты по МСФО за 4К19

Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.

Индекс Мосбиржи во вторник повысился на 0,87%, до 3098 п., РТС — на 1,71%, до 1 547 п.

Рубль укрепился к доллару и евро до 63,11 руб. и 69,67 руб. соответственно.

Лучшие результаты во вторник показали Сургутнефтегаз (+5,06%), Русал (+4,06%), Qiwi (+3,92%), Яндекс (+3,8%), TCS Group (+2,87%).

В число аутсайдеров вошли Петропавловск (-4,57%), Полиметалл (-3,41%), Полюс (-2,2%), Лукойл (-1,43%), X5 Retail Group (-0,68%).

Цены на Brent утром в среду повышаются на 0,95%, до $54,47/барр., демонстрируя восстановление на фоне заседания ОПЕК+.

Золото дорожает на 0,57%, до $1560/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 0,76 п.п., до 1,59%.

Американские торговые площадки закрылись во вторник в плюсе — Dow Jones вырос на 1,44%, S&P 500 — на 1,5%.

Индекс деловой активности в строительном секторе Великобритании составил 48,4 п., против прогнозируемых 46,6 п.

Японский Nikkei повышается на 1,14%, китайский Shanghai — на 0,88%.

DXY повышается на 0,03%, S&P 500 futures снижается на 0,21%.

Новости

На еженедельных первичных аукционах Минфина сегодня будет вновь предложена комбинация из ОФЗ с плавающей и фиксированной ставками. Так, как и неделей ранее, будет проводиться доразмещение флоатера нового типа 24021, а также 10-летнего бенчмарка 26228. Оба лота будут предложены в объемах остатков, доступных для размещения (264,9 и 309,3 млрд. руб. соответственно). Мы ожидаем, хорошего спроса на обе серии гособлигаций. Неделей ранее при дебютном размещении ОФЗ 24021 объем заявок превысил 171 млрд. руб. Стоимость бумаги с момента прошедшего аукциона поднялась почти на 0,5% до 101%. «Классические» ОФЗ 26228 появлялись на первичном рынке в прошлый раз в начале декабря 2019 г. Тогда были проданы бумаги на сумму 13,2 млрд. руб., а соотношение bid/cover составило 1,48х.

Газпром сократил транзит газа через Украину в Европу до 2,65 млрд куб. м (-70% г/г).

GAZP RX: +1,26%

Победа сформировала летнее расписание 2020 г. (конец марта — конец октября): в нем 23 международных и 81 российское направление, в том числе 47 прямых (минуя Москву) региональных маршрутов, сообщили Ведомости. Из-за роста аэропортовых сборов будет отменено пять направлений: из Москвы и Санкт-Петербурга в Ростов-на-Дону в Самару и из Сочи в Самару.

AFLT RX: +2,42%

Московская биржа сообщает результаты торгов за январь 2020 г. Общий объем торгов на рынках составил до 57,9 трлн руб. (-2% г/г). Торги на денежном рынке выросли до 25,4 трлн руб. (+3,1% г/г), на срочном рынке — до 7,5 трлн руб. (+27,4% г/г), на фондовом рынке — до 3,4 трлн руб. (+64,2% г/г). Однако на валютном рынке, доля которого по итогам 3К19 в выручке биржи составила 15%, наблюдается негативная диопиткае: −11% г/г, до 20,4 трлн руб.

MOEX RX: +2,17%

Группа ЧТПЗ утвердила новую дивидендную политику, которая будет применима к расчету дивидендов за полный 2019 г. и далее. Компания планирует направлять на дивидендные выплаты не менее 100% чистой прибыли по МСФО, если соотношение «чистый долг/EBITDA» будет меньше 1,5х.

В случае, если чистый долг/EBITDA окажется равным 1,5х и ниже 2,5х, компания планирует направлять на дивиденды не менее 70% чистой прибыли по МСФО или не менее 100% чистого денежного потока, по большему из показателей.

Если соотношение чистый долг/EBITDA окажется выше или равным 2,5х, и ниже 3,5х — ЧТПЗ намерена направлять на дивидендные выплаты не менее 50% чистой прибыли МСФО или не менее 75% чистого денежного потока, по большему из показателей.

В случае, если соотношение чистый долг/EBITDA выше или равным 3,5х, рекомендация о выплате дивидендов останется на усмотрение Совета директоров.

В ноябре 2019 г. ЧТПЗ рекомендовал дивиденды за 9М19 в размере 5,45 руб./акция из чистой прибыли по МСФО и 4,37 руб./акция из нераспределенной прибыли прошлых лет, таким образом, суммарная дивидендная доходность составила 4,8%. Исходя из нашего прогноза прибыли по итогам 2020 г. на уровне 6 млрд руб., и при сохранении отношения чистый долг/EBITDA на уровне 2,7х, оставшийся дивиденд в 2019 г. может составить 5,4 руб./акция, что соответствует дивидендной доходности на уровне 3%.

С 2016 г. ЧТПЗ начисляла исключительно годовые дивиденды. Выплаты за 2018 г. составили 15,38 руб./акция или 4,7 млрд руб. (60% от чистой прибыли по МСФО) при соотношении чистого долга к EBITDA на уровне 2,4х.

CHEP RX: +4,2%

0 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 04.02.2020, 09:49

Первый день восстановления

Рынки

Основная причина роста американского рынка — данные по индексу деловой активности в промышленности США от ISM (The Institute for Supply Management), который вырос до 50,9 п. в январе с 47,8 п. в декабря, достигнув максимума с июля.

Китай готовится к новой программе количественного смягчения (QE) за счет снижения минимальной ставки резервирования по банковским обязательствам RRR. Это позволит высвободить дополнительную ликвидность и увеличить кредитование бизнеса. Китайская комиссия по регулированию рынка ценных бумаг (CSRC) в понедельник сдерживала открытие коротких позиций и неофициально просила паевые инвестиционные фонды воздержаться от продаж. Мы ждем временного восстановления на фоне дополнительных мер поддержки рынка, которые планируют принять китайские власти.

КНР рассчитывает, что США согласятся на более гибкое выполнение условий в рамках первой части торгового соглашения из-за ситуации вокруг коронавируса. Авиакомпания UAE приостановила полеты в Китай из-за эпидемии. В Гонконге зафиксирована первая смерть от коронавируса. Это второй случай летального исхода за пределами материкового Китая.

На данный момент для покупки интересны IT-сектора Китая и США. Google представил финансовые показатели после закрытия торгов на американском рынке. Прибыль составила $15,35/акция против консенсус-прогноза в $12,53/акция. Выручка оказалась ниже рыночных ожиданий — $46,08 млрд против $46,94 млрд, которые прогнозировал рынок. Компания впервые показала прибыль по Cloud и Youtube.

В фокусе сегодня

  • Великобритания: индекс деловой активности в строительном секторе, январь

Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.

Индекс Мосбиржи в понедельник снизился на 0,19%, до 3071 п., РТС повысился на 0,27%, до 1 521 п.

Рубль укрепился к доллару и евро до 63,73 руб. и 70,43 руб. соответственно.

Лучшие результаты в понедельник показали TCS GRoup (+2,52%), Русгидро (+1,84%), Аэрофлот (+1,77%), МТС (+1,7%), Россети (ао: +1,62%).

В число аутсайдеров вошли Сургутнефтегаз (ап: −3,89%, ао: −3,45%), Полиметалл (-3,67%), Veon (-2,7%), Россети (ап: −1,98%).

Цены на Brent утром во вторник повышаются на 0,86%, до $54,92/барр., что соответствует позитивной динамике на других финансовы рынках, поскольку после продаж в понедельник настроения инвесторов улучшилось. Страны — участницы соглашения об ограничении добычи нефти ОПЕК+ рассматривают возможность сокращения добычи еще на 500 тыс б/с из-за ослабления спроса на сырье в связи с распространением коронавируса. Такая мера может поддержать цены.

Золото дешевеет на 0,2%, до $1573/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 2,38 п.п., до 1,56%.

Американские торговые площадки закрылись в понедельник в плюсе — Dow Jones снизился на 0,51%, S&P 500 — на 0,73%.

Японский Nikkei повышается на 0,51%, китайский Shanghai — на 1,25%.

DXY повышается на 0,01%, S&P 500 futures — на 0,74%.

Новости

Продажи Русагро выросли в 2019 г. по всем сегментам бизнеса. Выручка сахарного бизнеса увеличилась до 31,1 млрд руб. (+29% г/г). Мясной сегмент показал рост выручки до 25,8 млрд руб. (+15% г/г). Выручка масложирового бизнеса поднялась до 62,4 млрд руб. (+137% г/г). Выручка сельскохозяйственного сегмента увеличилась до 26,02 млрд руб. (+25 % г/г). Выручка сегмента молочных продуктов достигла 3,9 млрд руб. (+353%).

AGRO RX: +1,84%

В 4К19 среднесуточная добыча углеводородов группой Лукойл без учета проекта «Западная Курна-2» составила 2 388 тыс. бнэ/сутки (+3,4% кв/кв).

LKOH RX: +0,67%

0 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 03.02.2020, 16:11

Как коронавирус скажется на мировой экономике?

  • Ключевые торговые партнеры Китая, а также 26 стран, где выявлены случаи заражения коронавирусом, закрыли границы и приостановили торговые операции с КНР, в результате чего парализовало две трети китайской экономики. Кроме того, с 24 января, когда во всех крупных китайских городах был объявлен карантин, в стране резко упало производство и уровень внутренней трудовой мобильности
  • Большинство внутренних и внешних ограничений носит временный характер, но уже существенно вредят второй по величине экономике мира. По нашим оценкам, рост ВВП КНР на конец 2020 г. может замедлиться на 1,5-2%, до 4,5% с 6,1% в 2019 г. Вирус оказывает давление на экономику ключевого торгового партнёра Китая - США, рост ВВП которых может замедлиться на 0,5% в 2020 г.
  • Самое существенное замедление в китайской экономике ожидается в конце первого и во втором кварталах с последующим частичным восстановлением в конце третьего квартала. Риски высоки, поскольку Китай - крупнейший в мире экспортер и второй по величине импортер, а также главный импортер всех основных сырьевых товаров. Главные сырьевые товары КНР в порядке возрастания доли от совокупного импорта: интегральные схемы (13%), сырая нефть (9,4%), железная руда (3,8%), автомобили (3%), золото (2,6%), соя (2,4%), газ (2,2%). КНР экспортирует в основном вещательное оборудование (10%), компьютеры (6,5%), которые вместе с другим электрооборудованием составляет в общей сложности 35% от всего экспорта
  • Как следствие ограничения импорта из Китая возрастет давление на страны-экспортеры, в том числе Россию и государства Латинской Америки, что обвалит цены на нефть и металлы, включая сталь, никель, медь и т.д. Вирус будет давить на локальную валюту и воздействовать на другие области. По сути эпидемия стала аналогом торговых пошлин, и сейчас Дональд Трамп может попасть под критику, так как помимо действующих пошлин на $360 млрд китайского импорта, глобальная экономика столкнулась с новыми сложностями!

Влияние на рынок: сырьевые страны под прессом

  • В январе индекс волатильности оказался в лидерах роста, прибавив 37%, тогда как в 2019 г. и в начале года в преддверии вспышки коронавируса, показатель был в числе аутсайдеров
  • Основной удар пришелся на сырьевой рынок, природный газ (-16%), Brent (-14%) и домашний скот (-8%). В этих условиях главным аутсайдером стали нефтесервисные компании США, которые упали на 22%
  • Как следствие, в числе аутсайдеров оказались страны Латинской Америки и Юго-Восточная Азия (Китай), которые просели на 8% и 5%, соответственно.
  • Таким образом, EM опустились на 5%, Россия - на 3%, глобальные акции - на 0,7%, что не так уж и плохо, так как S&P 500 лишь растерял доходность с начала года (+2,3%), закрывшись в боковике по итогам января
  • На валютном рынке больше всех потерял к доллару южноафриканский ранд (-7%), так как экономика ЮАР движется к рецессии; также в минусе бразильский реал (-6%), норвежская крона (-5%), тайский бат (-4%) и рубль (-3%). Таким образом, несмотря на падение цен на нефть более чем на 14%, рубль остается наиболее устойчивой из валют экспортоориентированных экономик
  • Но в январе на рынке наблюдались не только продажи, но и рост в отдельных активах и инструментах. Так, например, в плюсе российский розничный сектор, который прибавил 10%, какао (+9%), сектор коммунальных услуг S&P 500 (+8%), финансовый сектор Турции (+7%), золото (+4,5%), S&P IT (+4,4%), а также IT-сектор Китая (+4%). Инструменты с фиксированной доходностью стабильно растут (+2%) - как американские облигации инвестиционного уровня, так и бонды развивающихся рынков (EM). В страновом разрезе в лидерах роста оказались Португалия и Австралия (+5%), Турция (+2%), Мексика (+1,4%)

Чего ждать в обозримом будущем: высокую волатильность и нестабильность

  • Мы не думаем, что падение китайского фондового рынка утянет за собой мировые акции. При этом мы должны также учитывать меры поддержки, которые китайские власти намерены принять. Так ЦБ КНР анонсировал вливание в финансовую систему $174 млрд ликвидности. Согласно нашему базовому сценарию, коррекция продолжится до середины недели и во многом будет зависеть от данных ISM за январь по всему миру, которые будут опубликованы в понедельник, 3 февраля, и статистике по занятости в США в пятницу, 7 февраля. Мы считаем, что участники рынка будут предпринимать попытки консолидироваться и отыграть часть падения. После того, как S&P 500 достиг нашей цели - 3 211 п., т.е. 50-тидневной скользящей средней, показатель может опуститься к 3150 п., а при снижении на 1,9% - до 3110 п., т.е. 100-дневной скользящей средней. Мы ждем дальнейшей коррекции до середины недели, за которой может последовать улучшение настроений и новостного фона.

Чем можно оживить рынки?

1) Частичная отмена пошлин на импорт из Китая

2) Снижение ключевой ставки ФРС

3) Запуск количественного смягчения (QE) для 10-летних КО США

Национальный экономический совет Белого дома и Совет экономических консультантов проводят предварительную оценку потенциальных краткосрочных и долгосрочных последствий вспышки вируса.

4) Меры фискальной поддержки от правительства Китая, выброс ликвидности и снижение ставки рефинансирования банков. ЦБ КНР анонсировал вливание в финансовую систему $174 млрд ликвидности в понедельник, 3 февраля. Китайская комиссия по регулированию рынка ценных бумаг находится в состоянии повышенной готовности для реагирования на аномальную динамику рынков. Решение о возобновлении работы рынков было принято после анализа всех факторов, отметили в регуляторе. В комиссии подготовили меры для хеджирования рисков и подавления паники.

Что покупать в случае продолжения коррекции?

Глобальные акции: производителей медицинских масок, в том числе 3M, Honeywell, а также разработчиков вакцин от вируса, таких как Novovax, Inovio, Gilead Science и других. Подробности - в нашем обзоре. Полюс золото (PLZL) и Полиметалл. Золото – у металла потенциал роста до $1620/унция. VIX может подняться на 6 п.п., или 17%, т.е. до максимума августа 2019 г. Это случится, если SPX потеряет еще 1,5%. Валюта и валютные облигации России и развивающихся стран.

Что покупать в случае восстановления рынка?

Нефтесервисные компании США. Газпром, который упал на 12%, Новатэк (-8,4%), Транснефть (-6,7%), ТМК (-6,6%), Сургутнефтегаз (-4,3%), а также Северсталь (-3%). Сбербанк оказался одной из наиболее устойчивых бумаг, подешевев лишь на 1%, и может восстановиться вместе с рублем.

Предстоящая неделя - зарубежные рынки

Дональд Трамп выступит с ежегодным посланием конгрессу. Первые собрания партийных активистов - кокусы - начнутся в штате Айова. ЦБ Индии, Австралии и России объявят решения по ставке.

Отчетность. IT-гиганты: Alphabet (Google), Twitter, Qualcomm, Sony, Spotify, Nokia, Baidu, Nippon Telegraph & Telephone. Здравоохранение: Merck, GlaxoSmithKline, Bristol-Myers Squibb, Sanofi, Cigna. Авиаперевозчики и автопроизводители: Ryanair, Fiat Chrysler, Toyota, Ford, Ferrari, GM, Honda, Subaru, Uber. Нефтегазовый сектор: BP, Total, Enel. Банки: BNP Paribas, ING, MetLife, Societe Generale и UniCredit. Развлечение и еда: Disney, Kellogg, Yum! Brands, Tyson Foods и WWE. Другие сектора: Siemens, Brookfield Property, L’Oreal, Philip Morris и Nippon Steel.

Понедельник, 3 февраля

  • Индекс цен в производственном секторе от ISM, как ожидается, несколько улучшится по итогам января, хотя его динамика по-прежнему указывает на возможное замедление экономики. В декабре индекс достиг минимума более чем за десять лет
  • Индекс деловой активности (PMI) от Markit: США, Канада, Бразилия, Вьетнам, Малайзия, Индонезия, Филиппины, Таиланд, Тайвань, Южная Корея, Индия

Вторник, 4 февраля

  • Ставка ЦБ Австралии
  • Сенат проголосует в среду, 5 февраля, в 16:00 по местному времени по вопросу импичмента Трампу
  • BP: отчетность за 4К19
  • Ford: отчетность за 4К19
  • Трамп выступит с посланием Конгрессу
  • США: объем товаров длительного пользования, производственных заказов

Среда, 5 февраля

  • Данные по запасам нефти от Минэнерго США (EIA)
  • Ставка ЦБ Таиланда, пресс-конференция председателя регулятора
  • General Motors: финрезультаты за 4К19

Четверг, 6 февраля

  • Ставка ЦБ Индии

Пятница, 7 февраля

  • США: безработица за январь. Число рабочих мест в США в январе, как ожидается, выросло на 158 тыс. м/м; уровень безработицы держится у полувекового минимума в 3,5%
  • Ставка ЦБР, прогноз, пресс-конференция председателя Эльвиры Набиуллиной

График недели

Российский рынок за неделю

На неделе с 27 по 31 января рубль ослаб к доллару и евро до 63,92 руб. и 70,88 руб. соответственно. Индекс Мосбиржи потерял 2,21%, РТС – 5,17%.

Лидеры роста и падения

Лидерами роста стали Эталон (+15%) на фоне новостей о размещении депозитарных расписок компании на Московской бирже, корректировках в дивидендной политике и планах по запуску обратного выкупа в конце 1К20, Петропавловск (+7,8%), ПИК (+7,3%) после сообщений о получении контракта на застройку территории бывшего аэрополя в Тушине, X5 Retail Group (+6,5%), Полиметалл (+5,2%) после того как совет директоров компании рекомендовал дополнительные дивиденды, Полюс (+4,9%) вслед за удорожанием золота на 1,5%, TCS Group (+3%).

В число аутсайдеров вошли Алроса (-11,4%), Headhunter (-7,2%), Транснефть (-6,6%), Аэрофлот (-6,5%), O’key (-6%) после слабых операционных результатов за 2019 г., Россети (ап +5,9%), Сбербанк ао (+5%).

Источник: Bloomberg, ITI Capital

Предстоящая неделя – российский рынок

На предстоящей неделе отчетность по МСФО за 4К19 и весь 2019 г. представит ММК, неаудированные результаты по МСФО за тот же период опубликует Магнит.

Согласно консенсус-прогнозу Bloomberg, выручка ММК составит 7,5 млрд (-8% г/г), EBITDA – $1,98 млрд (-18% г/г), чистая прибыль – $1 млрд (-24% г/г).

Новости

Северсталь представила финансовые результаты по МСФО за 2019 г. в соответствии с консенсус-прогнозом. Выручка компании за 2019 г. снизилась до $8,1 млрд (-4,9% г/г), EBITDA – на 10,7% г/г, до $2,8 млрд, чистая прибыль - на 13,8% г/г, до $1,77 млрд. Свободный денежный поток по итогам 2019 г. сократился до $1,1 млрд (-31,4% г/г).

Менеджмент Северстали ожидает, что первая торговая сделка между Китаем и США и Брексит снизили глобальные экономические риски и положительно сказались на настроениях рынка, что должно в долгосрочной перспективе поддержать спрос на стальную продукцию. Компания отмечает, что после резкого снижения в 4К19 мировые цены на стальную продукцию начали восстановление в 1К20 благодаря сокращению производства и складских запасов.

Северсталь прогнозирует инвестиции в 2020 г. на уровне 110,5 млрд руб., или примерно $1,7 млрд, что соответствует предыдущему прогнозу компании.

Совет директоров Северстали рекомендовал дивиденды за 4К19 в размере 26,26 руб./акция (выше прогнозируемых ITI Capital 24,1 руб./акция), что соответствует дивидендной доходности на уровне ~2,8%. Дата закрытия реестра — 11 мая.

Норильский никель в 2019 г. увеличил выпуск металлов выше ранее прогнозируемых компанией уровней. Производство никеля увеличилось на 5% г/г, до 228,7 тыс. т (прогноз Норильского никеля: 220-225 тыс. т), благодаря росту производственной эффективности, оптимизации производственных процессов и постепенному выходу на проектную мощность Быстринского ГОКа. Выпуск меди увеличился до 499,1 тыс. т (+5% г/г) (прогноз Норильского никеля: 430-450 тыс. т). Выпуск палладия вырос до 2,9 тыс. т (+7% г/г), платины - до 702 т (+7% г/г).

Компания подтвердила прогнозы по добыче на 2020 г., представленные ранее на дне инвестора.

Выручка ретейлера О’кей увеличилась в 2019 г. до 163,15 млрд руб. (+3% г/г). Выручка сети дискаунтеров «Да!» в 2018 г. выросла на 31,7% г/г и составила 17,86 млрд руб. Сопоставимые продажи (LFL) по итогам 2019 г. прибавили 0,9% г/г благодаря росту среднего чека на 0,9%.

Объем консолидированной неаудированной выручки Обуви России за 2019 г. увеличился до 13,62 млрд руб. (+17,9% г/г). Общая сопоставимая выручка группы увеличилась на 5,2%. За 2019 г. чистый прирост магазинов составил 181 шт., в результате на 31.12.2019 розничная сеть насчитывала 908 магазинов против ранее прогнозируемых компанией 927 торговых точек. Общая торговая площадь собственных магазинов увеличилась на 15% г/г, до 61,9 тыс. кв. м. Портфель по услуге рассрочки платежа увеличился на 8,2% г/г, до 3,16 млрд руб., портфель по денежным займам составил 2,5 млрд руб. (+42,9% г/г).

Евраз сообщил о росте консолидированного производства стали в 2019 г. на 6,1% до 13,8 млн т, в основном благодаря увеличению объемов производства чугуна на Евраз ЗСМК, где в 2018 г. были проведены ремонтные работы, что по итогам прошлого года негативно повлияло на объемы производства стали. Объемы продаж за год выросли. Продажи полуфабрикатов увеличились на 22,8% до 5,8 млн т, продажи готовой продукции - на 2,4% до 7,66 млн т.

Производство рядового коксующегося угля в 2019 г. выросло на 8,1%, до 26,14 млн т, продажи коксующегося угля остались на уровне прошлого года, 11 млн т. В 1К20 группа ожидает незначительного увеличения объемов производства чугуна после завершения капитального ремонта доменной печи # 5. Также объемы производства на Евраз КГОК могут вырасти после снижения спроса в ноябре и декабре.

В 1К20 сталелитейные мощности компании в Канаде могут оказаться близкими к полному использованию с увеличением выпуска сырой стали на 10-15% кв/кв. Объемы продаж труб в Канаде могут сократиться примерно на 5-10% кв/кв. Ожидается, что динамика продаж плоского проката будет улучшаться ввиду сезонного роста в 1К20.

Объем производства удобрений Фосагро в 2019 г. вырос на 6,1% г/г, до 9,5 млн т, что было обеспечено высоким спросом и продажами. Объем продаж в 2019 г. был на уровне производства - 9,5 млн т, +7,1% г/г.

Наибольший рост производства и продаж оказался в сегментах фосфорсодержащих удобрений NPS и PKS: на 53,6% и 38,9% соответственно.

Генеральный директор Фосагро Андрей Гурьев сообщил, что Фосагро может пожертвовать экспортом удобрений ради внутреннего рынка. Компания прогнозирует рост спроса в России на 5–10%, что значительно выше среднемирового роста на 1%.

Цены на фосфорсодержащую продукцию (доля в выручке Фосагро от продаж которой по итогам 3К19 составила 81%) в России на 3% больше, чем на внешних рынках. Однако цены на наиболее потребляемые минеральные азотные удобрения (доля в выручке Фосагро от продаж которой по итогам 3К19 составила 15%) на 24% ниже, чем на внешних рынках. Таким образом, данная новость может негативно отразиться на финансовых результатах Фосагро, однако эффект будет ограниченным (2-3% от выручки). Мы считаем новость нейтральной для бумаг компании.

Акрон опубликовал операционные результаты за 2019 г. Общий выпуск продукции по группе минеральных удобрений сократился до 6,1 млн т (-1,7% г/г). Наибольшее снижение наблюдалось у сложных удобрений, на 19,6%, до 2,03 млн т, производство аммиака сократилось на 1,3% г/г, до 2,58 млн т, производство азотных удобрений увеличилось на 16,5% г/г, до 4,9 млн т. Средние индикативные цены по всем продуктам Акрона, кроме аммиачной селитры, снизились, в т.ч. цены на аммиак и КАС - на 18,3% и 16,7% соответственно.

ОГК-2 отчиталась о выработке электроэнергии в 2019 г. на уровне 54,7 млрд кВт ч (-7% г/г), что связано с оптимизацией производственной деятельности, в частности стратегией снижения выработки электроэнергии неэффективным оборудованием. Отпуск тепловой энергии с коллекторов ТЭС составил 6,647 млн Гкал, (-5% г/г) ввиду более высокой температурой наружного воздуха в отчетный период. Доля выработки на энергоблоках, введенных в рамках договоров о предоставлении мощности (ДПМ), в общем объеме производства увеличилась на 3 п.п., до 26,5%.

Группа М.Видео — Эльдорадо опубликовала операционные результаты за 2019 г., в соответствии с которыми группа увеличила продажи на 3,8% г/г, до 437,5 млрд руб. (с НДС), что выше прогнозируемых ранее компанией 380 млрд руб. Общие онлайн-продажи компании выросли на 70,2% г/г, до 144,0 млрд руб. (с НДС). Доля общих онлайн-продаж в продажах группы составила 32,9%. Продажи сопоставимых магазинов (LFL) по группе снизились на 5,5% г/г. Группа расширила сеть на 97 новых магазинов, до 1 038 шт. на 31 декабря 2019 г.

ТГК-1 отчитался о слабых операционных результатах за 2019 г., показав сокращение объёмов производства электроэнергии на 3,6% г/г, до 28,25 млрд кВт ч. С учётом Мурманской ТЭЦ результат составил 28,27 млрд кВт ч. Объём отпуска тепловой энергии с коллекторов ТГК-1, включая Мурманской ТЭЦ, также уменьшился - на 2,9% г/г, до 24,2 млн Гкал.

Сопоставимая выработка электроэнергии на тепловых электростанциях компании уменьшилась на 0,6%. Производство электроэнергии гидроэлектростанциями снизилось на 8,9% из-за низкой водности в регионах деятельности компании на протяжении всего отчетного периода.

Юнипро сообщил о сохранении выработки электроэнергии по итогам 2019 г. примерно на уровне 2018 г.: 46,4 млрд кВт.ч. В частности, объемы генерации на Сургутской ГРЭС-2 составили 30,2 млрд кВт.ч (-0,8 % г/г). Производство электроэнергии на Березовской ГРЭС выросло относительно 2018 г. на 18 %. Производство тепловой энергии составило 2052,7 тыс. Гкал (-7% по сравнению с показателями 2018 г.). Снижение обусловлено погодными условиями.

Полюс отчитался о сильных операционных результатах за 2019 г., увеличив производство золота на 16% кв/кв, до 2 841 тыс. унций. Объем производства за 2019 г. достиг 2,85 млн унций, что на 1,5% превышает официальный прогноз компании на 2019 г. — 2,8 млн унций.

Расчетная выручка от продаж золота увеличилась на 38%, до $3,97 млрд при расчетной средневзвешенной цене реализации золота $1 403/унция ($1 265/унция по итогам 2018 г.).

Компания сохранила прогноз по объему производства в 2020 г. на уровне примерно 2,8 млн унций золота.

Совет директоров Полиметалла принял решение выплатить специальный дивиденд в размере $0,2/акция, что соответствует дивидендной доходности на уровне ~1,2%. Дата закрытия реестра — 14 февраля.

Группа Эталон сообщила, что Московская биржа утвердила листинг глобальных депозитарных расписок компании (ISIN US29760G1031) и включение ценных бумаг в котировальный список первого уровня.

Первый торговый день для ГДР Эталон Групп запланирован на 3 февраля 2020 г. Котировка и расчеты будут в российских рублях.

Группа Эталон подтвердила намерения выплачивать дивиденды на уровне 40-70% от чистой прибыли по МСФО, и внесла корректировку в дивидендную политику, в соответствии с которой сумма дивидендов должна составлять не менее 12 руб./акция, что может соответствовать дивидендной доходности на уровне ~10% по текущим ценам бумаг компании (по итогам 2018 г. дивиденд составил $0,19/акция или 11,95 руб./акция, с дивидендной доходностью на уровне ~10%). Данный шаг был сделан компанией с целью снятия риска снижения дивидендных выплат ввиду предстоящей волатильности чистой прибыли из-за приобретения Лидер-Инвеста. Группа Эталон планирует запустить обратный выкуп 10% акционерного капитала компании в конце 1К20.

Лукойл разрабатывает новую стратегию, согласно которой за 10 лет инвестиции могут превысить $100 млрд, в первую очередь в России, сообщает Прайм. В 2018 г. объем инвестиций предполагался на уровне $80 млрд за 10 лет при условии стоимости нефти на уровне $50/барр.

0 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 03.02.2020, 10:20

Китайский фондовый рынок обвалился

Рынки

После снижения в пятницу, 31 января, глобальный фондовый рынок растерял весь рост с начала года. Больше всего пострадали развивающиеся рынки. Всемирная организация здравоохранения (ВОЗ) официально объявила чрезвычайную ситуацию в связи с распространением коронавируса, а на Филиппинах скончался первый зараженный за пределами Китая. Практически все торговые партнеры КНР приостановили со страной авиа- и наземное сообщение и свернули торговые операции, из-за чего остановилось ⅔ китайского производства. Многие международные компании, такие как Apple и Starbucks, временно закрыли свои магазины в Китае. Мы считаем, что на этой неделе коррекция продолжится ввиду высокой неопределенности.

На первых после затянувшихся новогодних каникул торгах китайский фондовый рынок открылся падением на 8%, вопреки решению властей влить в финансовую систему $174 млрд ликвидности. Основная угроза для рынка — последствия для экономики Китая, США и мира в целом. Какие действия предпримут для решения проблемы, пока не ясно.

На этой неделе выходит важная статистика в США (данные о занятости населения), а также в мире по промышленному производству за январь. Помимо этого, многие ЦБ, в основном развивающихся стран, примут решения по ключевой ставке. Заседание ЦБ России состоится в пятницу. Мы ждем снижения ставки на 25 б.п. Подробнее читайте в нашем сегодняшнем обзоре.

Сенат США 5 февраля в 16:00 по местному времени проведет итоговое голосование по импичменту Дональду Трампу. Республиканцы в Сенате отказались вызвать новых свидетелей на процесс по импичменту — решение принято небольшим перевесом голосов. Фактически это означает, что импичмент не состоялся. Импичмент помог сплотить республиканцев вокруг президента, последние опросы показывают, что уровень одобрения Трампа вырос в декабре до рекордных 45%.

В фокусе сегодня

  • США: индекс деловой активности в производственном секторе, январь
  • США: индекс цен в производственном секторе от ISM, январь
  • Великобритания: индекс деловой активности в производственном секторе, январь
  • Аэрофлот: финансовые результаты по РСБУ за 4К19 и весь 2019 г.
  • Московская биржа: данные по объему торгов за январь 2020 г.

Мы считаем, что российский рынок откроется снижением.

Индекс Мосбиржи в пятницу снизился на 1,03%, до 3077 п., РТС — на 1,78%, до 1 517 п.

Рубль ослаб к доллару и евро до 63,92 руб. и 70,88 руб. соответственно. Мы ожидаем продолжения ослабления рубля к доллару до 65 руб., что обусловлено глобальными распродажами и падением цен на нефть.

Лучшие результаты в пятницу показали Полиметалл (+3,01%) после принятия советом директоров решения о выплате дополнительных дивидендов, Headhunter (+2,71%), М.Видео (+2,12%), Лукойл (+1,66%), TCS Group (+1,49%).

В число аутсайдеров вошли Россети (-4,65%), НЛМК (-4,05%), Сургутнефтегаз (-3,87%), Мечел (-3,48%), Новатэк (-3,18%).

Цены на Brent утром в понедельник снижаются на 0,51%, до $56,33/барр., из-за роста опасений насчет падения спроса в связи с распространением коронавируса и приостановкой авиасообщения с Китаем.

Золото дешевеет на 0,58%, до $1580/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 0,43 п.п., до 1,53%.

Американские торговые площадки закрылись в пятницу в минусе — Dow Jones снизился на 2,09%, S&P 500 — на 1,77%.

Индекс потребительских цен в еврозоне в январе составил 1,4% г/г, что совпадает с прогнозом.

ВВП США в 4К19 вырос на 2,1% кв/кв, что совпало с прогнозом.

Японский Nikkei снижается на 1,03%, китайский Shanghai — на 7,91%.

DXY повышается на 0,08%, S&P 500 futures — на 0,59%.

Новости

Группа Эталон сообщает, что Московская биржа утвердила листинг глобальных депозитарных расписок компании (ISIN US29760G1031) и включение ценных бумаг в котировальный список первого уровня. Первый торговый день для ГДР Эталон Групп запланирован на 3 февраля 2020 г. Котировка и расчеты будут в российских рублях.

ETLN LI: −0,86%

Совет директоров Полиметалла принял решение выплатить специальный дивиденд в размере 0,2 $/акция, что соответствует дивидендной доходности на уровне ~1,2%. Дата закрытия реестра — 14 февраля.

POLY RX: +3,1%

Северсталь представила финансовые результаты по МСФО за 2019 г. в соответствии с консенсус-прогнозом. Выручка компании за 2019 г. снизилась до $8,1 млрд (-4,9% г/г), EBITDA — на 10,7% г/г, до $2,8 млрд и чистая прибыль — на 13,8% г/г, до $1,77 млрд. Свободный денежный поток по итогам 2019 г. сократился до $1,1 млрд (-31,4% г/г).

Менеджмент Северстали ожидает, что Первая фаза торгового соглашения между Китаем и США и прогресс в сделке по Брекситу снизили глобальные экономические риски и положительно сказались на настроениях рынка, что должно в долгосрочной перспективе поддержать спрос на стальную продукцию. Компания отмечает, что после резкого снижения в 4К19 мировые цены на стальную продукцию начали восстановление в 1К20 благодаря сокращению производства и складских запасов.

Северсталь прогнозирует инвестиции в 2020 г. на уровне 110,5 млрд руб. или примерно $1,7 млрд, что соответствует ранее предоставленному прогнозу компании.

CHMF RX: −2,11%

Норильский никель в 2019 г. увеличил выпуск металлов выше ранее прогнозируемых компанией уровней. Производство никеля на 5% г/г, до 228,7 тыс. т (прогноз Норильского никеля: 220-225 тыс. т), благодаря росту производственной эффективности, оптимизации производственных процессов и постепенному выходу на проектную мощность Быстринского ГОКа. Выпуск меди увеличился до 499,1 тыс. т (+5% г/г) (прогноз Норильского никеля: 430-450 тыс. т). Выпуск палладия вырос до 2,9 тыс. т (+7% г/г), платины — до 702 т (+7% г/г).

Компания подтвердила прогнозы по добыче на 2020 г. представленные ранее на дне инвестора.

GMKN RX: −0,38%.

0 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 31.01.2020, 09:52

Чрезвычайная ситуация

Рынки

Все ведущие рынки, кроме США, продолжили снижение. Ведущий экономический советник Белого дома Ларри Кудлоу заявил, что администрация президента изучило влияние атипичной пневмонии в начале 2000-х гг. на американскую экономику, и сочло, что оно было незначительным.

МВФ заявил, что коронавирус оказывает прямое негативное влияние на потребительский спрос в Китае и косвенное влияние — на финансовые рынки, вызывая неопределенность. Премьер-министр России Михаил Мишустин 30 января распорядился закрыть границу на Дальнем Востоке для сдерживания распространения коронавируса. Вице-премьер Татьяна Голикова заявила, что с 31 января железнодорожное сообщение между Китаем и Россией ограничится лишь одним поездом Москва-Пекин. British Airways приостанавливает полеты в Китай как минимум на один месяц, Air France — до 9 февраля.

Всемирная организация здравоохранения признала коронавирус чрезвычайной ситуацией международного масштаба. Число его жертв уже достигло 213 человек.

США расширили санкции против Ирана, ограничительные меры введены против главы Атомной организации Ирана и самой организации.

В фокусе сегодня

  • ЕС: индекс потребительских цен, г/г, январь
  • Россия: Заседание совета директоров Банка России по денежно-кредитной политике
  • Норникель: операционные результаты за 4К19 и весь 2019 г.
  • Северсталь: финансовые результаты по МСФО за 4К19 (предв.)
  • Сегодня последний день для покупки акций Фосагро для получения дивидендов (Т+2). Компания выплатит 48 руб. по ао, дивидендная доходность составит 1,9%

Мы считаем, что российский рынок откроется снижением.

Индекс Мосбиржи в среду понизился на 0,65%, до 3109 п., РТС — на 1,66%, до 1 545 п.

Рубль ослаб к доллару и евро до 63,26 руб. и 69,83 руб. соответственно.

Лучшие результаты в четверг показали Петропавловск (+6,44%), Эталон (+4,04%), X5 Retail Group (+3,97%), Полиметалл (+3,22%), Россети (+2,25%).

В число аутсайдеров вошли О’кей (-6,72%), Headhunter (-3,17%) Алроса (-3,13%), Лукойл (-2,86%), ОГК-2 (-2,05%).

Цены на Brent утром в пятницу повышаются на 1,82%, до $59,35/барр., поскольку Всемирная организация здравоохранения выступила против ограничений на поездки в Китай и торговлю с этой страной, при этом объявив глобальную чрезвычайную ситуацию.

Золото дешевеет на 0,67%, до $1574/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 2,08 п.п., до 1,58%.

Американские торговые площадки закрылись в четверг в плюсе — Dow Jones повысился на 0,43%, S&P 500 — на 0,31%.

ВВП США в 4К19 вырос на 2,1% кв/кв, что совпало с прогнозом.

Японский Nikkei повышается на 0,99%, китайский Shanghai — на 2,75%.

DXY повышается на 0,06%, S&P 500 futures снижается на 0,1%.

Новости

Евраз сообщил о росте консолидированного производства стали в 2019 г. на 6,1% до 13,8 млн т в основном благодаря росту объемов производства чугуна на ЕВРАЗ ЗСМК, где в 2018 г. были проведены ремонтные работы, что по итогам прошлого года негативно повлияло на объемы производства стали. Объемы продаж за год показали позитивную динамику. Продажи полуфабрикатов выросли на 22,8% до 5,8 млн т. Продажи готовой продукции выросли на 2,4% до 7,66 млн т.

Производство рядового коксующегося угля в 2019 г. выросло на 8,1%, до 26,14 млн т, продажи коксующегося угля остались на уровне прошлого года, 11 млн т

В 1К20 группа ожидает незначительного увеличения объемов производства чугуна после завершения капитального ремонта доменной печи № 5. Также объемы производства на ЕВРАЗ КГОК могут вырасти после периода снижения спроса в ноябре и декабре.

В 1К20 сталелитейные мощности Канады могут оказаться близкими к полному использованию с увеличением выпуска сырой стали на 10-15% кв./кв. Объемы продаж труб в Канаде могут снизиться примерно на 5-10% кв./кв. Ожидается, что динамика продаж плоского проката будет улучшаться ввиду сезонного роста в 1К20.

EVR LI: −0,27%

Объем консолидированной неаудированной выручки Обуви России за 2019 г. увеличился до 13,62 млрд руб. (+17,9% г/г). Общая сопоставимая выручка группы увеличилась на 5,2%. За 2019 г. чистый прирост магазинов составил 181 шт., в результате на 31.12.2019 розничная сеть насчитывала 908 магазинов против ранее прогнозируемых компанией 927 торговых точек. Общая торговая площадь собственных магазинов увеличилась на 15% г/г, до 61,9 тыс. кв.м. Портфель по услуге рассрочки платежа увеличился на 8,2% г/г, до 3,16 млрд руб., портфель по денежным займам составил 2,5 млрд руб. (+42,9% г/г).

OBUV RX: +3,76%

Выручка ретейлера О’кей увеличилась в 2019 г. до 163,15 млрд руб. (+3% г/г). Выручка сети дискаунтеров «Да!» в 2018 г. выросла на 31,7% г/г и составила 17,86 млрд руб. Сопоставимые продажи (LFL) по итогам 2019 г. прибавили 0,9% г/г благодаря росту среднего чека на 0,9%.

OKEY LI: −6,72%.

Совет директоров Северстали рекомендовал дивиденды за 4К19 в размере 26,26 руб./акция (выше прогнозируемых ITI Capital 24,1 руб./акция), что соответствует дивидендной доходности на уровне ~2,8%. Дата закрытия реестра — 11 мая.

CHMF RX: −1,08%

Энел Россия в 2019 г. снизила выработку электроэнергии на 17,2%, до 34,2 млрд КВт.ч., полезный отпуск электроэнергии сократился на 17,2%, до 32,4 млрд КВт.ч, что в значительной степени связано с выбытием Рефтинской ГРЭС с 1 октября 2019 г. Газовые электростанции демонстрировали смешанную динамику на фоне снижения спроса на электроэнергию в первой ценовой зоне из-за более высоких средних температур в 2019 г.

ENRU RX: −0,5%.

0 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 30.01.2020, 10:06

ФРС послала рынку смешанные сигналы

Рынки

Рынки США в среду, 29 января, открылись в плюсе и росли в течение дня, DJIA прибавил более 160 п. (+0,6%), S&P 500 — 0,5%. Всемирная организация здравоохранения (ВОЗ) отправила в Китай международных экспертов, чтобы помочь в изучении нового коронавируса и разработке мер по борьбе с ним. Положительная отчетность IT-компаний, в том числе Microsoft (+1,56%), Facebook (+2,5%) в связи с растущим числом пользователей, поддержала индексы.

К концу торгов в США ФРС объявила о том, что ключевая ставка останется на прежних уровнях, в диапазоне 1,5%-1,75%, как и в прошлом году. Глава регулятора Джером Пауэлл заявил, что коронавирус — очень серьезная проблема и отнес ее к факторам неопределенности в отношении перспектив развития экономики, которые еще предстоит оценить. К завершению торговой сессии индексы опустились до показателей на момент открытия, DJIA +11,60 п. (+0,04%), S&P 500 −2,84 п. (-0,09%). Экономисты J.P. Morgan заявили, что из-за «большого шока» в этом квартале рост ВВП может замедлиться с 6,3% до 4,9%, годовой показатель составит 5,6%. Решение Google приостановить работу всех своих офисов в Китае негативно сказалось на рынках. От рейсов в КНР полностью в связи с коронавирусом отказались южнокорейские авиалинии, крупнейшая частная компания Индонезии Lion Air, а также Finnair, Air Macau, Jet Star Airways, что указывает на риски для глобальных перевозчиков.

В свете заявлений Пауэлла, эвакуации сотрудников международных компаний из Китая, закрытия офисов и торговых точек, американский рынок может накрыть вторая волна коррекции.

Европарламент окончательно одобрил Brexit. В пятницу, 31 января, Великобритания покинет ЕС.

В фокусе сегодня

  • США: ВВП, кв/кв, 4К19
  • Евраз, Русгидро и Энел Россия представят операционные результаты за 4К19 и весь 2019 г.

Мы считаем, что российский рынок откроется снижением.

Индекс Мосбиржи в среду повысился на 0,5%, до 3129 п., РТС снизился на 0,1%, до 1 571 п.

Рубль ослаб к доллару и евро до 62,54 руб. и 68,87 руб. соответственно.

Лучшие результаты в среду показали Моэск (+6,76%), Яндекс (+3,22%), Распадская (+3,17%), Русал (+3,07%), Русгидро (+2,94%).

В число аутсайдеров вошли Петропавловск (-3,87%), Headhunter (-2,12%) Мечел (-1,73%), Транснефть (-1,58%), Газпром (-1,28%).

Цены на Brent утром в четверг снижаются на 1,02%, до $59,2/барр., чему способствовало увеличение запасов сырой нефти в США на 3,548 млн барр. против прогнозируемого увеличения на 0,482 млн барр., следует из данных EIA.

Золото дорожает на 0,2%, до $1580/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 1,17 п.п., до 1,57%.

Американские торговые площадки закрылись в среду разнонаправленно — Dow Jones повысился на 0,04%, S&P 500 снизился на 0,09%.

Индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости США в декабре уменьшается на 4,9% м/м, против прогнозируемого роста на 0,5% м/м.

Японский Nikkei снижается на 1,72%, китайский Shanghai — на 2,75%.

DXY повышается на 0,05%, S&P 500 futures снижается на 0,61%.

Новости

Ленэнерго сегодня без предварительного маркетинга будет собирать заявки на два выпуска рублевых облигаций общим объемом 10 млрд. руб. Бумаги ожидаемо не будут отличаться высокой ликвидностью на вторичных торгах в дальнейшем.

Рейтинговое агентство S&P в среду повысило рейтинг ТМК на одну ступень до «ВВ-» (прогноз «стабильный»), тем самым переведя его в «спекулятивную» категорию. Рейтинговое действие было вызвано давно ожидаемым закрытием сделки по продаже американской «дочки» IPSCO компании Tenaris за $1,07 млрд с учетом корректировок. Полученные денежные средства компания планово должна направить на сокращение долговой нагрузки (соотношение чистый долг/EBITDA по итогам 3К19г. оценивалось в 3,9х). У эмитента в данный момент в обращении находятся два выпуска облигаций, номинированные в рублях и долларах США. Выпуск TRUBRU 20 (объем $500 млн) погашается в апреле текущего года. Мы ожидаем скорого появления ТМК на первичном рынке еврооблигаций при условии сохранения благоприятной рыночной конъюнктуры.

ФРС США по итогам первого в этом году заседания, как и ожидалось, сохранила ставку по федеральным фондам в диапазоне от 1,5 до 1,75% годовых. Кроме того, ФРС повысила ставку по излишкам банковских резервов (IOER) до 1,6% с 1,55% и ставку по операциям обратного РЕПО до 1,5% с 1,45%. Также американский регулятор во втором квартале 2020 г. продолжит выкупать казначейские векселя и будет проводить регулярные операции РЕПО, по крайней мере, до конца апреля. Таким образом рынок не получил сигналов к скорому сворачиваю количественного смягчения QE. Позже в ходе пресс-конференции Джером Пауэлл подтвердил, что возможное изменение параметров программы стимулирования произойдет уже во втором полугодии текущего года. Глава FOMC также отметил риски глобальной неопределенности из-за ситуации с коронавирусом и его негативным влиянием на экономику Китая, которая является значимой для США. На фоне выступления доходность КО США возобновили снижение. Так, 10-летний бенчмарк опустился почти на 5 б.п., до YTM 1,59%.

Объем производства удобрений Фосагро в 2019 г. вырос на 6,1% г/г, до 9,5 млн. т, что было обеспечено высоким спросом и продажами. Объем продаж в 2019 г. был на уровне производства — 9,5 млн т, +7,1% г/г.

Наибольший рост производства и продаж пришелся на сегменты фосфорсодержащих удобрений NPS и PKS: на 53,6% и 38,9% соответственно.

PHOR RX: +1,45%

За неделю с 21 по 27 января включительно рост потребительских цен составил 0,03% (0,04% в предыдущую неделю), с начала года цены выросли на 0,43%, сообщил Росстат. Таким образом, годовой показатель инфляции на 27 января оценивается в 2,5% гг. При сохранении текущих инфляционных темпов на конец февраля инфляция может составить уже 2,2% гг.

0 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 29.01.2020, 09:56

Временное восстановление рынка

Рынки

S&P 500 во вторник прибавил более 1% после падения более чем на 3%, обусловленного китайским коронавирусом. Рынкам придало уверенности заявление главы Всемирной организации здравоохранения о том, что по его мнению, Китай способен сдержать распространение вируса, унёсшего жизни 131 человек, и заявление председателя КНР, Си Цзиньпина, который сказал, что Пекин уже готов побороть смертельный вирус. Положительная корпоративная отчетность также поддержала индексы. Apple в преддверии публикации финансовых показателей вырос более чем на 2%, другие технологические компании также прибавили. Индексы потребительских ожиданий и товаров длительного пользования повысились на 4% м/м и 2,4% м/м соответственно.

Вторая волна коррекции может накрыть рынки после того, как появятся оценки влияния вируса на экономику Китая. В силу того, что количество зараженных коронавирусом экспоненциально растет и уже превысило 6 тыс. человек, США задумались о приостановке авиасообщения с Китаем. Случаи заражения новым вирусом выявлены в Германии.

Кривая доходности между двухлетними и пятилетними облигациями перевернулась. Во вторник, впервые с октября, кривая доходности ненадолго снизилась. Это насторожило многих инвесторов, так как прежде такая динамика сигнализировала о предстоящей рецессии. Долгосрочная доходность упала, поскольку опасения по поводу экономического ущерба от китайского коронавируса заставили инвесторов искать безопасные активы.

Администрация Дональда Трампа во вторник заявила, что она разочарована решением Великобритании открыть Huawei доступ к некоторым мобильным сетям 5G. Данное решение премьер-министра Великобритании Бориса Джонсона может развязать новую торговую войну.

В фокусе сегодня

  • США: запасы сырой нефти
  • США: индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости, м/м, декабрь
  • О’кей представят операционные результаты за 4К19 и весь 2019 г.

Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.

Индекс Мосбиржи во вторник повысился на 0,91%, до 3113 п., РТС — на 1,97%, до 1 572 п.

Рубль укрепился к доллару и евро до 62,29 руб. и 68,62 руб. соответственно.

Лучшие результаты во вторник показали Мечел (+5,53%), Петропавловск (+5,48%), TCS Group (+4,04%), ПИК (+3,69%), Эталон (+3,54%).

В число аутсайдеров вошли Полиметалл (-2,05%), Аэрофлот (-1,72%), Алроса (-1,69%), Headhunter (-1,65%), О’кей (-1,47%).

Цены на Brent утром в среду повышаются на 1,11%, до $60,17/барр., чему способствовало уменьшение недельных запасов сырья в США на 4,27 млн барр. против прогнозируемого увеличения на 0,5 млн барр., следует из данных API.

Золото дешевеет на 0,22%, до $1567/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 1,14 п.п., до 1,66%.

Американские торговые площадки закрылись во вторник в плюсе — Dow Jones повысился на 0,66%, S&P 500 — на 1,01%.

Базовые заказы на товары длительного пользования в США в декабре снижаются на 0,1% м/м, против прогнозируемого роста на 0,2% м/м.

Индекс доверия потребителей от CB в США в январе составил 131,6 п., против прогнозируемых 128 п.

Японский Nikkei повышается на 0,65%, китайский Shanghai — на 2,75%.

DXY понижается на 0,01%, S&P 500 futures повышается на 0,26%.

Новости

Минфин в среду, 29 января, в рамках еженедельный первичных аукционов ОФЗ предложит два выпуска в объёмах остатков, доступных к размещению. Ими станут недавно анонсированный 4-летний флоутер нового формата (серия 24021), а также среднесрочный «классический» выпуск 26226 с погашением в октябре 2026г. Мы ожидаем, что первая бумага встретит хороший спрос. Поддержку гособлигациям с плавающей ставкой (привязана к RUONIA за текущий купонный период с лагом в 7 дней) окажет усилившаяся рыночная волатильность на фоне новостей о распространении коронавируса, а также приходящееся на сегодня крупнейшее в этом году погашение ОФЗ на сумму 250 млрд руб. (серия 29011). Что касается второго лота, то последнее доразмещение данного выпуска проходило в мае 2019 г., когда были проданы бумаги почти на 73 млрд руб. (bid/cover 1,6х). Доступный на данный момент остаток к размещению серии 26226 составляет 23,4 млрд руб. С учетом успехов на предыдущих аукционах в этом году, а также привлекательной доходности ОФЗ-ПД 26226 относительно ближайших по дюрации выпусков, ведомству не должно составить большого труда продать весь оставшийся объем облигаций.

Полюс отчитался о сильных операционных результатах за 2019 г., увеличив производство золота на 16% кв./кв., до 2 841 тыс. унций. Объем производства за 2019 г. достиг 2,85 млн унций, что на 1,5% превышает официальный прогноз компании на 2019 г. — 2,8 млн унций.

Расчетная выручка от продаж золота в сопоставлении с прошлым годом увеличилась на 38%, до $3,97 млрд при расчетной средневзвешенной цене реализации золота $1 403/унция ($1 265/унция по итогам 2018 г.).

Компания сохранила прогноз по объему производства в 2020 г. на уровне примерно 2,8 млн унций золота.

PLZL RX: -1,04%

Металлоинвест планирует продать металлургический комбинат «Уральская сталь» Загорскому трубному заводу (ЗТЗ), одному из крупнейших поставщиков труб большого диаметра для Газпрома. Данная новость сможет сократить заинтересованность Газпрома в дальнейших контрактах с ключевыми российскими производителями OCTG труб: ТМК с долей локального рынка более 50%; ЧТПЗ, чья доля на рынке ~19%.

TRMK RX: -1,04%

Акрон опубликовал операционные результаты за 2019. Общий выпуск продукции по группе минеральных удобрений сократился до 6,1 млн т (-1,7% г/г). Наибольшее снижение наблюдалось у сложных удобрений, на 19,6%, до 2,03 млн т, производства аммиака сократилось на 1,3% г/г, до 2,58 млн т, производство азотных удобрений в свою очередь наоборот увеличилось на 16,5% г/г, до 4,9 млн т.

Средние индикативные цены по всем продуктам Акрона кроме аммиачной селитры показали негативную динамик, в т.ч. цены на аммиак и КАС снизились на 18,3% и 16,7% соответственно.

AKRN RX: +0,93%

ТГК-1 отчитался о слабых операционных результатах за 2019 г., показав снижение объёмов производства электроэнергии на 3,6% г/г, до 28,25 млрд кВт ч. С учётом Мурманской ТЭЦ результат составил 28,27 млрд кВт ч. Объём отпуска тепловой энергии с коллекторов ТГК-1 включая Мурманской ТЭЦ также продемонстрировал снижение на 2,9% г/г, до 24,2 млн Гкал.

Сопоставимая выработка электроэнергии на тепловых электростанциях компании уменьшилась на 0,6%. Производство электроэнергии гидроэлектростанциями снизилось на 8,9% из-за низкой водности в регионах деятельности компании на протяжении всего отчетного периода.

TGKA RX: +0,00%

Группа М.Видео—Эльдорадо опубликовала операционные результаты за 2019, в соответствии с которым группа увеличила продажи на 3,8% г/г, до 437,5 млрд руб. (с НДС), что выше прогнозируемых ранее компанией 380 млрд руб. Общие онлайн-продажи компании выросли на 70,2% г/г, до 144,0 млрд руб.(с НДС). Доля общих онлайн-продаж в продажах Группы составила 32,9%. Продажи сопоставимых магазинов (LFL) по группе снизились на 5,5% г/г. Группа расширила сеть на 97 новых магазинов до 1 038 шт. на 31 декабря 2019 г.

MVID RX: -1,39%

Лукойл разрабатывает новую стратегию, согласно которой за 10 лет инвестиции могут составить более $100 млрд в первую очередь в России, сообщает Прайм. В 2018 г. объем юинвестиций предполагался на уровне $80 млрд за 10 лет при условии стоимости нефти на уровне $50/барр.

Данная новость негативна для бумаг компании.

LKOH RX: +1,6%

ОГК-2 отчиталась о выработке электроэнергии в 2019 г. на уровне 54,7 млрд кВт ч (-7% г/г), что связано с оптимизацией производственной деятельности, в частности стратегией снижения выработки электроэнергии неэффективным оборудованием. Отпуск тепловой энергии с коллекторов ТЭС составил 6,647 млн Гкал, (-5% г/г) ввиду более высокой температурой наружного воздуха в отчетный период. Доля выработки на энергоблоках, введенных в рамках договоров о предоставлении мощности (ДПМ), в общем объеме производства увеличилась на 3 п.п., достигнув 26,5%.

OGKB RX: +0,00%

0 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 28.01.2020, 10:04

Распространение вируса ускоряется

Рынки

Распространение вируса в Китае ускоряется, число смертей превысило 100 человек. Фундаментальные факторы указывают на то, что коррекция будет краткосрочной, так как экономические риски носят долгосрочный характер. Все будет зависеть от новостного фона и того, как будет оценен ущерб глобальной экономики, когда произойдет локализация вируса, что в обозримом будущем кажется маловероятным. Некоторые биофармацевтические компании, такие как Moderna, Inovio, Novavax, уже анонсировали планы по разработке вакцины против коронавируса.

Нефтяные котировки остаются под давлением из-за распространения вируса, который ослабляет спрос. Временную поддержку ценам на сырье может оказать нестабильность на Ближнем Востоке. Террористы атаковали морские нефтехранилища в сирийском Баньясе с помощью заложенных взрывных устройств. В Багдаде разрастаются протесты, начавшиеся в октябре 2019 г. Граждане требуют отставки правительства и новых честных выборов.

В фокусе сегодня

  • США: базовые заказы на товары длительного пользования, м/м, декабрь
  • США: индекс доверия потребителей от CB (Conference Board), январь
  • Полюс, Мвидео представят операционные результаты за 4К19 и весь 2019 г.

Мы считаем, что российский рынок откроется снижением.

Индекс Мосбиржи в понедельник упал на 1,94%, до 3085 п., РТС — на 3,62%, до 1 542 п.

Рубль ослаб к доллару и к евро до 62,97 руб. и 69,38 руб. соответственно.

Лучшие результаты в понедельник показали Эталон (+6%) после новостей о корректировках в дивидендной политике и планах об обратном выкупе, Полюс (+5,48%), О’кей (+2,26%), Петропавловск (+1,66%), X5 Retail Group (+1,62%).

В число аутсайдеров вошли Qiwi (-4,78%), Россети (-4,53%), Мечел (-4,08%), Алроса (-3,86%), Сбербанк (-3,83%).

Цены на Brent утром во вторник снижаются на 0,27%, до $58,22/барр., поскольку распространение вируса в Китае и других странах вызвало опасения по поводу замедления экономического роста и спроса на нефть.

Золото дешевеет на 0,05%, до $1579/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 0,19 п.п., до 1,608%.

Американские торговые площадки закрылись в понедельник в минусе — Dow Jones снизился на 1,57%, S&P 500 — на 1,57%.

Продажи нового жилья в США в декабре составили 694 тыс., против прогнозируемых 730 тыс.

Японский Nikkei снижается на 0,53%, китайский Shanghai — на 2,75%.

DXY снижается на 0,02%, S&P 500 futures повышается на 0,57%.

Новости

Группа Эталон подтвердила намерения выплачивать дивиденды на уровне 40-70% от чистой прибыли по МСФО, и внесла корректировку в дивидендную политику, в соответствии с которой, сумма дивидендов должна составлять не менее 12 руб./акция, что может соответствовать дивидендной доходности на уровне ~10% по текущим ценам бумаг компании (по итогам 2018 г. дивиденд составил $0,19/акция или 11,95 руб./акция, с дивидендной доходностью на уровне ~10%). Данный шаг был принят компанией с целью снятия риска снижения дивидендных выплат ввиду предстоящей волатильности чистой прибыли из-за приобретения Лидер-Инвеста.

Группа Эталон планирует запустить обратный выкуп 10% акционерного капитала компании в конце 1К20.

ETLN LI: +6%

Юнипро сообщил о сохранении выработки электроэнергии по итогам 2019 г. примерно на уровне 2018 г.: 46,4 млрд кВт.ч В частности, объемы генерации на Сургутской ГРЭС-2 составили 30,2 млрд. кВт.ч (-0,8 % г/г). Производство электроэнергии на Березовской ГРЭС выросло относительно 2018 г. на 18 %. Производство тепловой энергии составило 2052,7 тыс. Гкал (-7% по сравнению с показателями 2018 года). Снижение обусловлено погодными условиями.

UPRO RX: −0,58%

Генеральный директор Фосагро Андрей Гурьев сообщил, что Фосагро может пожертвовать экспортом удобрений ради внутреннего рынка. Компания прогнозирует рост спроса в России на 5 — 10%, что значительно выше среднемирового роста на 1%.

Цены на фосфор-содержащую продукцию (доля в выручке Фосагро от продаж которой по итогам 3К19 составила 81%) в России на 3% больше, чем на внешних рынках. Однако цены на наиболее потребляемые минеральные азотные удобрения (доля в выручке Фосагро от продаж которой по итогам 3К19 составила 15%) на 24% ниже, чем на внешних рынках. Таким образом, данная новость может негативно отразиться на финансовых результатах Фосагро, однако эффект будет ограниченным (2-3% от выручки).

Мы считаем новость нейтральной для бумаг компании.

PHOR RX: −1,06%

0 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 27.01.2020, 09:59

Волатильность сохранится

Рынки

В Китае объявлена чрезвычайная ситуация в связи с эпидемией коронавируса, распространение которого негативно скажется на темпах роста экономики КНР. Прошлая эпидемия замедлила рост ВВП более чем на 1% в 2002 г. В условиях действующих пошлин на $360 млрд китайских товаров распространение вируса усилит давление на глобальную экономику — сырье уже дешевеет, ожидается усиление оттока капитала и давления на валюты экспортеров. На специальной пресс-конференции 26 января власти КНР заявили, что проблему коронавируса в ближайшем времени решить не удастся. Министр транспорта КНР Лю Сяомин заявил, что 25 января число туристических поездок упало на 28,8% г/г. Министр промышленности и информационных технологий Ван Цзяньпин заявил, что страна испытывает острый дефицит медицинских товаров.

В большей части от эпидемии пострадают компании транспортного сектора и ретейлеры. Биофармацевтический сектор скорее всего продемонстрирует положительную динамику, в особенности стоит обратить внимание на такие компании как Gilead Science, Bristol Mayers Squibb и AbbVie. Пресс-секретарь AbbVie заявила, что китайские власти запросили препарат, который поможет справиться с эпидемией. Кроме того, китайские власти продлили праздничные дни в связи с Новым годом по лунному календарю до 2 февраля. Это может негативно сказаться на производстве Apple и Tesla. Негативная динамика может наблюдаться в нефтегазовом секторе США.

Президент США Дональд Трамп ответил отказом на предложение Тегерана провести переговоры при условии снятия санкций. Торговые переговоры между США и Великобританией не начнутся до тех пор, пока Великобритания не выйдет из ЕС. В Великобритании продолжают обсуждать необходимость снижения стандартов безопасности пищевых продуктов для закупки курицы в США.

Акции Газпрома находятся под давлением, в частности ввиду падения цен на газ в Европе. В 2020 г. европейский газовый рынок может столкнуться с кризисом, который сопоставим с падением цен на нефть пять лет назад. Борьба Газпрома и поставщиков сжиженного газа за рынок уже вызвала падение цен до минимума за десятилетие. Отсутствие рисков прекращения транзита газа через Украину также может привести к дальнейшему снижению цен на газ.

В фокусе сегодня

  • США: продажи нового жилья м/м, декабрь

Мы считаем, что российский рынок откроется снижением.

Индекс Мосбиржи в пятницу вырос на 0,16%, до 3146 п., РТС — на 0,23%, до 1 600 п.

Рубль ослаб к доллару и укрепился к евро до 62,07 руб. и 68,48 руб. соответственно.

Лучшие результаты в пятницу показали Петропавловск (+8,91%), Россети (ап: +5,7%, ао: +4,62%), Мечел (+4,7%), ОГК — 2 (+4,49%).

В число аутсайдеров вошли Globaltrans (-3,48%), Qiwi (-2,46%), Татнефть (-1,25%), ВТБ (-1,03%), Новатэк (-0,86%).

Цены на Brent утром в понедельник снижаются на 2,27%, до $59,31/барр., что обусловлено ростом числа зараженных китайским вирусом и закрытием городов КНР. В последний раз стоимость Brent опускалась ниже $60/барр. 1 ноября 2019 г.

Золото дорожает на 0,55%, до $1580/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 2,23 п.п., до 1,643%.

Американские торговые площадки закрылись в пятницу в минусе — Dow Jones снизился на 0,58%, S&P 500 — на 0,9%.

Индекс деловой активности в секторе услуг Великобритании в январе составил 52,9 п.п., против прогнозируемого результата 49,4 п.п.

Японский Nikkei снижается на 2,12%, китайский Shanghai — на 2,75%.

DXY не изменяется, S&P 500 futures снижается на 0,98%.

Новости

Детский мир объявил сильные операционные результаты за 2019 г.

Выручка группы в 2019 г. увеличилась на 16,1% г/г, до 128,7 млрд руб, в т.ч. интернет-магазина — на 64,5% г/г, до 14,4 млрд руб. Детский мир, согласно предварительной неаудированной отчетности, продемонстрировал двузначный рост EBITDA не менее 16% г/г, то есть не ниже 14,3 млрд руб. Продажи LFL сети магазинов Детский мир в России и Казахстане выросли на 7,2% (6,8% в России, 35,5% — в Казахстане) за счет роста общего числа чеков на 8,5%. Средний чек, в свою очередь, уменьшился на 1,2%. За год компания открыла 101 новый магазин против прогнозируемых Детским миром 100 шт., таким образом, общее число магазинов группы по состоянию на 31 декабря 2019 г. составило 842 шт.

Напомним, что за 2019-2022 гг. компания планирует открыть 300 новых магазинов.

Детский мир представит отчетность по МСФО за 4К19 и весь 2019 г. 2 марта.

DSKY RX: −0,51%

ТМК сообщила о снижении общего объема отгрузки труб в 2019 г. на 5% г/г, до 2 625 тыс. т, что главным образом связано со слабыми результатами американского дивизиона. Влияние результатов американского дивизиона было частично компенсировано ростом отгрузки труб в российском дивизионе на 5% г/г, что обусловлено увеличением отгрузки бесшовных труб OCTG (+4% г/г) и труб большого диаметра (+56% г/г).

ТМК ожидает, что в 2020 г. потребление труб компаниями топливно-энергетического комплекса в России сохранится на стабильном уровне. Ожидается, что увеличение сложности проектов по добыче углеводородов в России приведет к росту спроса на высокотехнологичную продукцию.

ТМК ожидает, что объем отгрузок бесшовных труб промышленного назначения в европейском дивизионе останется стабильным по сравнению с 2019 г., в основном за счет спроса на высокомаржинальную трубную продукцию.

TRMK RX: −0,07%

0 0
Оставить комментарий
371 – 380 из 495«« « 34 35 36 37 38 39 40 41 42 » »»

Последние записи в блоге

Сентябрьская сезонная волатильность
Консолидация на глобальных рынках
Отдельные истории роста
Новые вспышки COVID-19 давят на экономику США
Рост экономики Китая всё больше замедляется
Российский рынок впереди всех
Постепенное восстановление акций стоимости
Тактическая поддержка для нефти и газа
Сигналы от ФРС: ждать или нет?
Начало симпозиума в Джексон-хоул

Теги

Daily (447)
ITI Capital (495)
MSCI (2)
MSCI Russia (2)
S&P 500 (1)
Weekly (18)
Ежедневный обзор (447)
Еженедельный обзор (18)
Китай (1)
ключевая ставка (7)
Нефть (2)
облигации (4)
ОФЗ (3)
Рубль (2)
ставка (2)
США (2)
ТМК (1)
ФРС (2)
ЦБ России (8)
Яндекс (3)