Рынки

В четверг, 4 июня, DJIA вырос на 0,05%, до 26281,82 п., S&P 500 снизился на 0,34%, до 3122,35 п., Nasdaq — на 0,69%, до 9615,81 п. Eurostoxx 600 снизился на 0,73%, до 366,24 п., DAX вырос на 0,47%, до 12428,10 п. Индекс Мосбиржи во вторник вырос на 2,29%, до 2766,26 п., РТС — на 3,42%, до 1257,31 п. Июньский фьючерс на S&P 500 на момент написания обзора торгуется на уровне 3127,12 п. (+0,55%), Nikkei растет на 0,41%, до 22795,32 п., HSI — на 0,02%, до 24370,86 п., Shanghai снижается на 0,26% до 2911,58 п.

В пятницу, 5 июня, американские фьючерсы растут на фоне оптимизма по поводу перезапуска экономик. Несмотря на запреты, о которых китайское правительство объявляло ранее, КНР продолжает импортировать соевые бобы из США. Оптимизм на рынках также обусловлен новостями о том, что ЕЦБ увеличил объем монетарного стимулирования до €1,3 трлн с €750 млрд. Теперь ЕС занимает второе после США место по величине пакета помощи экономики. Падение экономики еврозоны в этом году будет масштабнее, чем в США, и поэтому в сентябре могут понадобиться дополнительные меры поддержки. Новости об увеличении монетарного стимулирования привели к укреплению евро с $1,12 до $1,135.

Основные фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР), кроме материкового Китая, в пятницу также растут из-за рыночного оптимизма, вызванного восстановлением мировой экономики.

В четверг основные фондовые индексы США закрыли торговую сессию ожидаемым снижением, но акции компании из секторов транспорта и авиаперевозок резко подорожали. Акции American Airlines выросли на 41,25%, United Air Lines — на 16,2%, Delta Air Lines — на 13,73%, Boeing — на 6,43%, котировки Ford подскочили на 6,14%. Бурный рост акций авиаперевозчиков был обусловлен смягчением ограничений на полеты иностранных компаний в Китае и новостями о возобновлении в июле внутренних авиаперевозок. Также значительно подорожали бумаги компаний потребительского сектора. Инвесторы продолжают покупать недооцененные акции, список которых мы рассылали ранее.

Число зараженных коронавирусом в мире продолжает расти — на данный момент оно превышает 6,635 млн человек, количество смертей превысило 391 тыс.

Мы ожидаем, что в пятницу рынки США продолжат расти на фоне оптимизма, вызванного перезапуском мировой экономики.

Мировые цены на нефть в пятницу повышаются, инвесторы ожидают новостей о встрече ОПЕК+. Bloomberg сообщил, что она может состояться в выходные в случае подтверждения достигнутых договоренностей с Ираком.

В фокусе сегодня:

• Алроса, Татнефть: финансовые результаты по МСФО за 1К20.
• НЛМК: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2019 г. Компания выплатит по ао 3,12 руб./акция, дивидендная доходность составит 2,23%.
• Акрон: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2019 г. Компания выплатит по ао 275 руб./акция, дивидендная доходность составит 4,58%.
• МОЭСК: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2019 г. Компания выплатит по ао 0,02546 руб./акция, дивидендная доходность составит 2,21%.
• МРСК Волги: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2019 г. Компания выплатит по ао 0,00106762 руб./акция, дивидендная доходность составит 1,58%.
• МРСК Урала: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2019 г. Компания выплатит по ао 0,0073 руб./акция, дивидендная доходность составит 4,35%.
• МРСК Северо-Запада: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2019 г. Компания выплатит по ао 0,001272429 руб./акция, дивидендная доходность составит 2,38%.

Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.

Индекс Мосбиржи в четверг снизился на 2,29%, до 2766 п., РТС — на 3,42%, до 1257 п.

Рубль ослаб к доллару до 69,16 руб. и к евро — до 78,37 руб.

Лидерами роста стали АФК Система (+6,3%), Мечел (ао +5,57%), Русгидро (+1,71%), Эталон (+1,35%), Veon (+1,25%).

В число аутсайдеров вошли Норильский никель (-8,61%), Лента (-4,48%), Магнит (-4%), Сбербанк (ао −3,96%), Русал (-3,82%).

Цена на Brent утром в пятницу снижается на 0,23%, до $40,08/барр.

Золото дешевеет на 0,11%, до $1712/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 1,45 п.п., до 0,832%.

Японский Nikkei повышается на 0,34%, китайский Shanghai снижается на 0,18%.

DXY не изменяется, S&P 500 futures повышается на 0,61%.

Новости

Татнефть представит финансовые результаты по МСФО за 1К20

В 1К20 компания может столкнуться с кратным сокращением чистой прибыли в годовом сопоставлении ввиду удешевления нефти. Поддержку финансовым показателям компании может оказать ослабление российской валюты к доллару.

Операционные показатели. Ранее компания опубликовала сдержанные операционные результаты. Татнефть за январь-март 2020 г. добыла 7,2 млн т нефти, что на 52 тыс. т меньше, чем в тот же период 2019 г. В апреле добыча составила 1,994 млн т (-18% г/г), в мае — 2,026 млн т (-20,8% г/г). Таким образом, мы считаем, что комментарии менеджмента относительно перспектив компании во 2К20 не будут отличаться оптимизмом.

Чистая прибыль и дивиденды — связка временно не работает? Уровень чистой прибыли обычно важен для инвесторов, поскольку именно он является базой для начисления полугодовых дивидендов компании. Однако, на наш взгляд, дивиденды маловероятны в текущих реалиях. Напомним, что ранее совет директоров Татнефти рекомендовал ГОСА не выплачивать дополнительные дивиденды по итогам 2019 г. владельцам обыкновенных акций ввиду неблагоприятной макроэкономической ситуации. Владельцам привилегированных акций рекомендовано выплатить дивиденды в размере 1 руб. на акцию (0,2% доходности) без учета ранее выплаченных дивидендов по итогам 6 и 9 месяцев 2019 г. Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 30 июня 2020 г.

Русгидро опубликовало финансовые результаты за 1К20 лучше консенсус-прогноза.

Выручка компании составила 117,7 млрд руб. (+7,5% г/г, −1,1% кв/кв), EBITDA — 36,6 млрд руб. (+23,7% г/г, +35,1 кв/кв), чистая прибыль — 25,9 млрд руб. (+57% г/г, убыток в 4К19).

На положительную динамику оказало влияние увеличение выработки электроэнергии в 1К20 на 19,2% г/г, старт поставок электроэнергии из Зарамагской ГЭС-1. В 2К20 приток воды к основным водохранилищам ожидается с минимальным отклонением от нормы, наибольшее снижение произойдёт на Волге, соответственно можно ожидать сохранения подобных финансовых результатов.

Дивиденды — неплохие сейчас... Компания сохраняет планы выплатить дивиденды за 2019 г. на уровне не ниже среднего за три предыдущих года: не менее 0,0373 руб./акция, доходность составляет 5,1%. Мы ожидаем дату закрытия реестра в промежутке между 7 и 10 июля включительно.

...потенциально более высокие в будущем. РусГидро ожидает значительный рост дивидендов в среднесрочной перспективе, так как в 2021-2022 гг. не планируется больших списаний из-за ввода новых объектов. В 2019 г. Русгидро приняла новую дивидендную политику, согласно которой выплаты акционерам составляют 50% чистой прибыли по МСФО, но не ниже, чем среднее значение за предыдущие три года.

Мечел: привлекательный обязательный выкуп акций. Но не для всех

Совет директоров Мечела утвердил цену выкупа обыкновенных акций Мечела у несогласных с крупной сделкой (по Эльге и реструктуризации долга с ВТБ и ГПБ) на уровне 80,57 руб./ао, что выше текущей цены на 10%.

На выкуп могут претендовать лишь те акционеры, которые владели обыкновенными акциями Мечела на 3 июня (Т-2) от даты составления списка акционеров (5 июня) для участия в ГОСА, проводимого 30 июня 2020 г.

В соответствии с законодательством, общая сумма средств, направляемых на выкуп акций, не может превышать 10% процентов стоимости чистых активов, т.е. не превысит 900 млн руб., по нашим расчетам.

Таким образом, может быть выкуплено не более 6% акций в свободном обращении (или 3% рыночной капитализации), и деньги на счет акционеров придут в середине сентября 2020 г.

Безрисковая ставка...

• цена локальных акций (72,98 руб./акция) на 4 июня предполагает 10% рост к цене оферты, или 37% годовых, при условии завершения процедуры за максимальный 101 день.
• для АДР ($2,05/ АДР) данная доходность составит 13% к цене выкупа, т.е. 50% годовых.

...но только очень ограниченный объем может быть выкуплен

В соответствии с законодательством, общая сумма средств, направляемых на выкуп акций, не может превышать 10% стоимости чистых активов общества на дату принятия общим собранием акционеров.

На основе предварительных расчетов эта сумма не превысит 900 млн руб. Рыночная капитализация составляет 30 млрд руб, а объем акций в свободном обращении — 49%.

В случае, если общее количество акций, в отношении которых заявлены требования о выкупе, превышает количество акций, которое может быть выкуплено с учетом ограничения, акции выкупаются у акционеров пропорционально заявленным.

Список лиц должен быть составлен на 5 июня. Список акционеров, имеющих право требовать выкупа обществом принадлежащих им акций, составляется на основании данных, содержащихся в списке лиц, имевших право на участие в годовом общем собрании акционеров общества, созванного на 30 июня 2020 г., составленном на 5 июня 2020 г.

45 дней с 30 июня — на предъявление к выкупу. Требование акционера общества о выкупе принадлежащих ему акций должно быть предъявлено не позднее 45 дней с даты принятия годовым общим собранием акционеров общества, проводимым 30 июня 2020 г.

В течение данного срока акционер общества вправе направить отзыв требования о выкупе. Отзыв требования о выкупе акций допускается только в отношении всех предъявленных к выкупу акций общества.

30 дней на оплату. По истечении 45 дней с даты принятия годовым общим собранием акционеров решения, общество обязано в течение 30 дней выкупить акции у акционеров, предъявляющих в установленном порядке требования об их выкупе. Таким образом, акции должны быть оплачены в период с 14 августа по 13 сентября.

Норильский Никель: падение акций из-за аварии на 8% выглядит слабо обоснованным. Возможность для покупки?

В дочерней компании Норильского Никеля, ТЭЦ-3 Норильска, произошел инцидент: из-за внезапного проседания опор произошла утечка 21 тыс. дизельного топлива из поврежденного резервуара хранения.

Авария и разлив нефтепродуктов для Норникеля означают как минимум перспективу штрафов на десятки миллиардов рублей, оценил Коммерсант.

Национализация посредством штрафов? Очень маловероятно

За последние годы не было серьезных инициатив или спекуляций на тему возможной национализации Норникеля. Поэтому сложно согласиться со спекуляциями об использовании штрафов в качестве инструмента национализации предприятия.

Наоборот, основные владельцы Норникеля — уважаемые бизнесмены. Так, Владимир Потанин успешно строил олимпийские объекты к 2014 г. Олег Дерипаска также обладает значительным политическим весом. Идея национализации представляется странной. На наш взгляд, нет смысла нарушать баланс в политических элитах накануне выборного цикла 2024 г.

Максимальный штраф даже согласно спекуляциям — менее 2,7% от рыночной капитализации при худшем сценарии. Если рассматривать серьёзно оценку Коммерсанта — как минимум перспектива штрафов на десятки миллиардов рублей, то вывод может быть следующим: «десятки миллиардов рублей» — это максимум 90 млрд руб., т.е. 2,7% капитализации в 3,23 трлн руб. Акция вчера упала на 8%.

EBITDA компании — $7,9 млрд за 2019 г. (около 514 млрд руб.), чистый долг/EBITDA — 0,9х. Выплата даже максимального штрафа не станет проблемой для компании.

Наш взгляд: возможность для покупки? Точных оценок штрафа нет. Однако не исключаем, что фактический штраф окажется меньше 10 млрд руб. Но даже если он составит десятки миллиардов, акция выглядит перепроданной.

Система: Сбербанк может стать партнером в Ozon. Долгосрочно позитивная новость

Сбербанк ведет переговоры о покупке пакета акций в Ozon, может получить около 30% онлайн-ретейлере, сообщает Reuters. Сбербанк может войти в капитал Ozon через допэмиссию акций компании. Мажоритарными акционерами Ozon являются Baring Vostok и АФК Система (43%).

Доля Системы снизится. IPO Ozon, вероятно, отложится. Подробности допэмиссии неизвестны, и они важны для адекватной оценки. Однако, если вся эмиссия будет в пользу Сбербанка, то доля Системы снизится до 30%.

На наш взгляд, новость долгосрочно позитивна для операционного развития Ozon, так как сделка может решить вопросы финансирования развития.

С точки зрения краткосрочного сентимента может быть некоторый негатив, так как рынок больше ожидал монетизации стоимости перспективного актива Системы — Ozon посредством IPO, которое теперь, вероятно, будет отложено.

Размещение в пользу Сбербанка вместо IPO Ozon или как часть его подготовки?

Интерфакс цитирует основного владельца Системы, Владимира Евтушенкова, который заявил, что Ozon технически готов к IPO, но он «против сделки сейчас, так как есть риск продешевить».

На наш субъективный взгляд, насыщенность рынков капитала деньгами, повышенный спрос инвесторов на активы цифровой экономики, к которым относится Ozon, благоприятствует проведению IPO.

Тем не менее, комфортная акционерная атмосфера так же важна для развития актива, как и правильно подобранное время выхода на IPO.

Комфортное партнерство Сбербанк — Система весьма вероятно. АФК Система и Сбербанк имеют давние хорошие отношения, и неудивительно, что они распространяются и на Ozon.

• 26 марта Ozon уже передал Сбербанку в залог 100% ООО Интернет решения, основной операционной компании. Договор залога действует до полного исполнения обеспечительных обязательств, сообщал Интерфакс.
• В апреле Ozon привлек заем на 6 млрд руб. в Сбербанке на пополнение оборотных средств.

Дополнительное финансирование OZON необходимо

В начале 2020 г. Ozon привлек $150 млн от американской Princeville Capital, АФК Система и Baring Vostok через конвертируемые займы, которые могут быть преобразованы в акционерный капитал.

В апреле экс-CEO Андрей Дубовсков сообщал, что Система оценивает в 10 млрд руб. вложения, которые дополнительно могут потребоваться Ozon от инвесторов в течение 2020 г.

С этой точки зрения сотрудничество со Сбербанком выглядит положительным, учитывая ограниченность финансовых ресурсов Системы ввиду необходимости обслуживания собственного долга и корпоративного центра.

Ozon — вторая часть сделки обмена активами для Сбербанка?

Напомним, на этой неделе вышла новость, что Яндекс и Сбербанк прекращают партнерства по двум СП — Яндекс.Деньги и Яндекс.Маркет. Первый актив может отойти Сбербанку (в нем у Яндекса 25%), а второй, наиболее интересный, на наш взгляд, актив будет консолидирован Яндексом. Возможен также выпуск 5% класса А акций Яндекса и вхождение в капитал ВТБ, основного конкурента Сбербанка.

Влияние на «третьи» стороны:

Яндекс — косвенно положительно: больше операционной гибкости, меньше конфликта интересов. Сотрудничество Ozon и Сбербанка увеличивает шансы на разделение активов Яндекса и Сбербанка. Выход из соглашения со Сбербанком может быть позитивным долгосрочным событием для Яндекса, который получит больше гибкости в развитии бизнесов. Напомним, Сбербанк развивает несколько конкурирующих проектов, создавая, таким образом, некоторый конфликт интересов, напрямую или косвенно потенциально сдерживая развитие СП.

Mail.Ru — неопределенность существует. Напомним, что Сбербанк состоит в партнерстве с третьим участником рынка E-commerse — с Mail.Ru Group. В декабре банк и ИТ-компания закрыли сделку по созданию СП в сфере цифровых технологий для рынка продуктов питания и транспорта, в котором обе компании имеют равные доли, 10% принадлежат сотрудникам совместного предприятия. СП включает в себя Delivery Club, SberFood, Ситимобил, YouDrive.

Что такое OZON?

Особенность ретейлера — широкий ассортимент продукции и региональное присутствие. ПВЗ имеются и в Дальневосточном, Сибирском регионах, а также в Северо-Западном, Южном, Уральском, Центральном и Приволжском федеральных округах. Также одним из преимуществ перед конкурентами является развитие маркетплейса как онлайн-супермаркета, способствующего лидогенирации для магазинов. К маркетплейсу присоединяются крупнейшие игроки российского ретейлера как фуд, так и нон-фуд: от Дикси, Азбуки Вкуса, Вкусвилла до М.Видео-Эльдорадо.

На текущий момент юнит-экономика Ozon отрицательна, несмотря на 250 тыс. заказов в день и 3 млн пользователей на сайте и в приложении (60% заказов делается через мобильное приложение). Компания видит потенциал в сокращении административных расходов при масштабировании бизнеса, а именно: затрат на ИТ, также возможно сокращение затрат на маркетинг и логистику ввиду увеличения плотности заказов. По оценкам генерального директора компании, Александра Шульгина, экономика «может сойтись» в конце следующего года, что может стать важным фактором при листинге акций компании на бирже.

По итогам 2019 г. компания занимает пятое место в списке самых дорогих компаний рунета по оценке российского Forbes: стоимость Ozon оценивалась в $694 млн с долей рынка в России около 6%.

Акционеры ЧТПЗ утвердили дивиденды за 2019 г. в размере 8,18 руб./акция, что соответствует 3,8% доходности. Дата закрытия реестра — 15 июня.

CHEP RX: +1,2%

Рынки

В среду, 3 июня, DJIA вырос на 2,05%, до 26269,89 п., S&P 500 — на 0,82%, до 3122,87 п., Nasdaq — на 0,78%, до 9682,91 п. Eurostoxx 600 повысился на 2,54%, до 368,92 п., DAX — на 3,82%, до 12480,40 п. Индекс Мосбиржи во вторник вырос на 1,24%, до 2831,08 п., РТС — на 1,88%, до 1301,88 п. Июньский фьючерс на S&P 500 на момент написания обзора торгуется на уровне 3113,62 п. (-0,13%), Nikkei растет на 0,2% до 22659,47 п., HSI снижается на 0,21% до 24298,60 п., Shanghai — на 0,21% до 2917,17 п.

В среду основные фондовые индексы США закрыли торговую сессию в плюсе. После вчерашнего роста рынок США восстановился на 95%, до февральского максимума, т.е. до докризисного уровня. Рынку понадобилось всего 50 торговых сессий, чтобы вырасти на 41% с мартовского минимума.

Падение и рост рынка стали максимальными в истории, этого не было прежде и вряд ли повториться. Объемы торговли также восстановились. Спросом пользуются прежде всего бумаги самых перепроданных секторов, в частности финансового, транспортного, сектора развлечений, потребительского и нефтегазового — секторов, на которые мы часто указывали в обзорах.

Стоит ли нам ждать коррекции? Мы считаем, что после роста с прошлой пятницы она необходима. Инвесторам безразличны напряженность в отношениях с Китаем и протесты в США. На рынке установился бычий тренд, индексы реагируют только на возобновление экономической деятельности и ожидания ее активизации в условиях глобальных стимулирующих мер. Мы считаем, что нужна пауза для технической коррекции, но в дальнейшем рост рынка и экономики продолжится, потому что второй волны пандемии COVID-19 не будет.

В четверг, 4 июня, американские фьючерсы снижаются на фоне растущего напряжения в отношениях Китая и США. Администрация США ввела запрет на полеты китайских авиакомпаний в США с 16 июня в ответ на действия Пекина, который игнорирует просьбы американских перевозчиков возобновить полеты в Китай, приостановленные из-за пандемии.

Основные фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) в четверг торгуются разнонаправленно на фоне ожидания дальнейших стимулирующих мер со стороны властей различных стран. Премьер-министр Австралии Скотт Моррисон анонсировал четвертый пакет помощи экономике. На китайские и гонконгский индексы оказывают давление сохраняющиеся опасения по поводу напряженности между США и КНР.

Число зараженных коронавирусом в мире продолжает расти — на данный момент оно превышает 6,511 млн, количество смертей превысило 386 тыс.

Цены на нефть упали в четверг, нивелировав рост предыдущей торговой сессии ввиду опасений по поводу успеха предстоящих переговоров о продлении сокращений по добыче нефти и резкого роста запасов топлива в США. Согласно данным Управления энергетической информации США, запасы бензина в США выросли на 2,8 млн барр., почти в три раза превзойдя ожидания аналитиков, в то время как запасы дизтоплива выросли на 9,9 млн барр., или почти в четыре раза больше, чем ожидалось.

В фокусе сегодня:

• Русгидро: финансовая отчётность по МСФО за 1К20.
• Распадская: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2019 г. Компания выплатит по ао 2,83 руб./акция, дивидендная доходность составит 2,57%.

Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.

Индекс Мосбиржи в среду повысился на 1,24%, до 2831 п., РТС — на 1,88%, до 1302 п.

Рубль укрепился к доллару до 68,65 руб. и ослаб к евро — до 77,15 руб.

Лидерами роста стали Лента (+8,15%), ЛСР (+6,37%), Сбербанк (ао +4,48%), Мечел (ао +4,46% ап +3,83%).

В число аутсайдеров вошли Полиметалл (-6,34%), Полюс (-5,16%), Россети (ао −3,86% ап −2,1%), Петропавловск (-2,53%).

Цена на Brent утром в четверг снижается на 1,43%, до $39,12/барр.

Золото дорожает на 0,18%, до $1702/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 1,98 п.п., до 0,746%.

Японский Nikkei повышается на 0,22%, китайский Shanghai снижается на 0,19%.

DXY снижается на 0,19%, S&P 500 futures — на 0,19%.

Новости

Лукойл представил финансовые результаты по МСФО за 1К20 лучше консенсус-прогноза Интерфакса по выручке.

Выручка составила 1,67 трлн руб. (-23% кв/кв; −10% г/г) из-за снижения цен на нефть и нефтепродукты, сокращения объема международных продаж газа, трейдинга нефтепродуктами, а также реализации нефтепродуктов через АЗС. В качестве положительного фактора выступили рост объема трейдинга нефтью и ослабление российской валюты к доллару.

EBITDA — 150,8 млрд руб. (-45,8% кв/кв; −49,4% г/г). Чистый убыток — 46 млрд руб. против прибыли в размере 119,3 млрд руб. в 4К19 и 149,2 млрд руб. в 1К19. Чистый убыток оказался следствием снижения EBITDA и роста амортизации из-за ввода в эксплуатацию новых производственных мощностей.

Однако свободный денежный поток оказался положительным и составил 55,5 млрд руб. против 184,7 млрд руб. в 4К19 и 145,9 млрд руб. в 1К19. Напомним, что именно FCF является базой для начисления полугодовых дивидендов компании.

Лукойл признал убыток от обесценения активов сегмента «Разведка и добыча в России» в объеме 5 млрд руб., сегмента «Разведка и добыча за рубежом» в размере 2 млрд руб., сегмента «Переработка, торговля и сбыт за рубежом» в размере 29 млрд руб. после стресс-тестирования ввиду нестабильной экономической ситуации из-за COVID-19. Согласно стресс-тесту, стоимость нефти Brent может составить $40/барр. в 2020-2021 гг., $45/барр. — в 2022 г., $50/барр. в 2023 г., $55/барр. в 2024 г. и $60/барр. в 2025 г. и последующие годы.

Лукойл с 1 мая снизил добычу нефти в России на 310 тыс. б/с относительно среднесуточной добычи в 1К20, а также добыча нефти была сокращена и по некоторым международным проектам ввиду сделки ОПЕК+. В 1К20 среднесуточная добыча углеводородов компанией без учета проекта Западная Курна-2 составила 2 328 тыс. бнэ/с. В рамках проекта «Западная Курна-2» в Ираке сокращение добычи в мае составило 70 тыс. б/с.

Телефонная конференция состоится в 16:00 МСК.

Ссылка на вебкаст.

LKOH RX: +2,77%

Полиметалл провел дополнительный выпуск акций в размере 10,854 тыс. ао без номинала в рамках долгосрочной опционной программы. Таким образом, общее количество акций было увеличено до 471 801 891.

POLY: −6,34%

Акционеры Роснефти на ГОСА утвердили дивиденды по итогам 2019 г. в размере 18,07 руб./акция, что соответствует 4,6% доходности. Дата закрытия реестра — 15 июня 2020 г.

ROSN RX: +2,57%

Рынки

Во вторник, 2 июня, DJIA вырос на 1,05%, до 25742,65 п., S&P 500 — на 0,82%, до 3080,82 п., Nasdaq — на 0,59%, до 9608,38 п. Eurostoxx 600 повысился на 1,57% до 359,77 п., DAX — на 3,71% до 12016,18 п. Индекс Мосбиржи во вторник поднялся на 1,68%, до 2796,51 п., РТС — на 2,42%, до 1277,85 п. Июньский фьючерс на S&P 500 на момент написания обзора торгуется на уровне 3086,62 п. (+0,31%), Nikkei растет на 1,02%, до 22552,29 п., HSI — на 1,32% до 24312,72 п., Shanghai — на 0,56%, до 2937,79 п.

В среду, 3 июня, американские фьючерсы растут на фоне сохраняющегося оптимизма по поводу возобновления экономической деятельности. Основные фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) в среду повышаются на фоне общего рыночного оптимизма и усиления рисковых настроений. Некоторые из азиатских индексов в среду достигли почти трехмесячного максимума, поскольку надежды на стимулирование и дальнейшее ослабление ограничений во всем мире нивелировали осторожность в отношении опасений, связанных с COVID-19 и беспорядками в США. Инвесторы также обратили внимание на статистику из КНР — данные делового издания Caixin показали, что индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг экономики Китая в мае вырос до 55 п. с 44,4 п. месяцем ранее.

Во вторник основные фондовые индексы США закрыли торговую сессию ростом из-за ослабления опасений вокруг перспектив экономики США. Индекс S&P 500 достиг максимума 12 недель и вырос на 40% с мартовского минимума. На данный момент индекс лишь на 200 п. ниже февральского максимума. Акции производителей оружия дорожают на фоне протестов в США, котировки Smith & Wesson Brands повысились на 10,4%, Sturm Ruger & Co. — на 4,4%. Инвесторы пока игнорируют протесты и беспорядки, но если они затянутся до июля, это может значительно повлиять на волатильность. Сейчас все ждут, что властям удастся взять ситуацию под контроль, поэтому пока она не оказывает влияния на рынки.

Число зараженных коронавирусом в мире продолжает расти — на данный момент оно превышает 6,378 млн, количество смертей превысило 380 тыс.

Мы ожидаем, что в среду индексы США продолжат расти на фоне оптимизма, вызванного возобновлением экономической деятельности. Давление на рынки может оказать дальнейшее обострение отношений Пекина и Вашингтона, а также ограничения, которые могут быть введены в США в связи с беспорядками.

По данным Американского института нефти (API), коммерческие запасы нефти в США на прошлой неделе сократились на 483 тыс. барр. Во вторник нефтяные котировки выросли больше чем на 4% и достигли нашего целевого уровня в размере $40/барр. на конец мая. Наш следующий целевой уровень — $45/барр. до конца июня. Мы также ждем заседания ОПЕК+ на этой неделе.

В фокусе сегодня:

• Лукойл: финансовая отчётность по МСФО за 1К20.

Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.

Индекс Мосбиржи во вторник повысился на 1,68%, до 2797 п., РТС — на 2,42%, до 1278 п.

Рубль укрепился к доллару до 68,68 руб. и к евро — до 76,7 руб.

Лидерами роста стали М.Видео (+12,25%), TCS Group (+5,67%), Veon (+4,64%), Сбербанк (ап +4,62%), Globaltrans (+3,82%).

В число аутсайдеров вошли Эталон (-2,84%), Полюс (-2,72%), Полиметалл (-1,52%), НМТП (-1,48%), Headhunter (-0,9%).

Цена на Brent утром в среду повышается на 1,47%, до $40,15/барр.

Золото дешевеет на 0,12%, до $1726/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 3,9 п.п., до 0,707%.

Японский Nikkei повышается на 1,07%, китайский Shanghai — на 0,63%.

DXY снижается на 0,26%, S&P 500 futures повышается на 0,82%.

Новости

Сегодня Лукойл опубликует финансовые результаты по МСФО за 1К20.

По итогам 1К20 возможен чистый убыток. На финансовые показатели компании окажет негативное влияние снижение цен на нефть, отрицательный эффект от лага по экспортной пошлине и возможные эффекты от переоценки.

Тем не менее, больший фокус рынка будет на FCF, который может остаться и в положительной зоне и который является базой для начисления полугодовых дивидендов компании.

Ранее Лукойл представил предварительные операционные результаты за 1К20, согласно которым не наблюдалось значительного сокращения добычи: добыча нефти составила 21,4 млн т (+0,7% г/г; −1,2% кв/кв), добыча газа снизилась до 8,3 млрд куб. м (-6,3% г/г; −10,8% кв/кв). Переработка на НПЗ составила 17,1 млн т (+2,5% г/г; +0,5% кв/кв).

На наш взгляд, основное внимание будет сфокусировано на комментариях менеджмента по вопросам состояния компании и перспективам развития в 2К20. Среди вопросов можно ожидать перечисление мер по поддержке рентабельности в условиях низких цен и падающих объемов добычи:

• Новые планы по оптимизации системы управления компанией, системы мотивации;
• Использование альтернативных источников поддержки выручки, например, за счет процессинговых схем (давальческое сырье) на НПЗ;
• Планы по оптимизации капзатрат на 2020 г. (ранее не исключался рост относительно 2019 г.);
• Взгляд менеджмента на восстановление рынка нефтепродуктов в России, на котором Лукойл занимает значительную долю;
• Перспективы продления странами ОПЕК+ соглашения по ограничению добычи, взгляд менеджмента на темп восстановления спроса и цен на нефть.

Триггеры роста стоимости акций компании:

• Восстановление спроса на нефть после окончания пандемии
• Периодические программы обратного выкупа. Компания привлекла $1,5 млрд в апреле 2020 г.
• Сохранение дивидендных выплат. Совет директоров Лукойла рекомендовал финальные дивиденды за 2019 г. в размере 350 руб./акция. Дата составления списка лиц, имеющих право на получение дивидендов — 10 июля 2020 г.
• Потенциальное снижение тарифов Транснефти на время действия соглашения ОПЕК+

Риски:

• Снижение цен на нефть
• Вынужденное расширение и продление соглашения ОПЕК+.

Телефонная конференция состоится в 16:00 по МСК.

Ссылка на вебкаст.

Яндекс: возможна реструктуризация владения активами. Долгосрочно позитивно

Яндекс и Сбербанк прекращают партнерства по двум СП — Яндекс.Деньги и Яндекс.Маркет, сообщил Интерфакс. Первый актив может отойти Сбербанку (в нем у Яндекса 25%), а второй, наиболее интересный, на наш взгляд, актив будет консолидирован Яндексом. Возможен также выпуск 5% класса А акций Яндекса и вхождение в капитал ВТБ или Millhouse.

Больше операционной гибкости, меньше конфликта интересов. Выход из соглашения со Сбербанком может быть позитивным долгосрочным событием для Яндекса, который получит больше гибкости в развитии бизнесов. Сбербанк развивает несколько конкурирующих проектов, создавая, таким образом, некоторый конфликт интересов, напрямую или косвенно потенциально сдерживая развитие СП. То, что Яндекс действительно рассматривает возможную реструктуризацию своего владения в совместных предприятиях говорилось менеджментом и ранее.

Новое финансирование? — Возможно. В свою очередь, у Яндекса сильная денежная позиция ($2,5 млрд на 1К20), он является привлекательным активом для инвесторов, таким образом, у него нет финансовой зависимости от Сбербанка.

Касательно дополнительного финансирования — логично предположить, что могут потребоваться дополнительные средства — если не на выкуп долей СП, то на развитие.

Кризис — время возможностей, поэтому все, кто может, будут привлекать деньги и делать интересные M&A. Яндекс явно может выиграть от данного процесса.

На данный момент 89% экономической доли компании и 44% голосующей приходится на тип класса акций А, составляющих free-float компании.

5% акций Яндекса составляют порядка $0,6 млрд в текущих ценах при ежедневном объеме торгов около $100 млн, по нашим оценкам. Однако непонятно, пойдет ли этот пакет на рынок.

Дополнительные риски? — вряд ли

Касательно новостей о возможном входе в капитал Яндекса ВТБ или Millhouse, то, скорее всего, данные комментарии могут является частью переговорного процесса. Сомнительно, что кто-нибудь из них будет иметь значительное влияние на бизнес компании даже в случае входа в капитал. Яндекс вряд ли испытывает недостаток внимания со стороны инвесторов и может позволить себе выбирать. Мы не склонны искать в новости свидетельство попытки увеличения квазигосвлияния на компанию.

Косвенно позитивно и для Mail.Ru. Для Сбербанка открывается потенциал развития сервисов в партнерстве с Mail.Ru Group. В декабре банк и ИТ-компания закрыли сделку по созданию СП в сфере цифровых технологий для рынка продуктов питания и транспорта, где обе компании имеют равные доли, 10% принадлежат сотрудникам совместного предприятия. СП включает в себя Delivery Club, SberFood, Ситимобил, YouDrive.

YNDX RX: −0,29%

SBER RX: +4,1%

Аэрофлот опубликовал финансовые результаты за 1К20: выручка оказалась выше консенсус-прогноза Интерфакса

Выручка компании составила 124 млрд руб. (-10,2% г/г), выручка от грузовых перевозок увеличилась до 4,8 млрд руб. (+15,1% г/г) благодаря увеличению объема перевозок грузов и почты на 11,6% г/г. EBITDA — 13 млрд руб. (-38,8% г/г); скорректированный чистый убыток — 16 млрд руб.

Затраты на авиационное топливо снизились до 38,6 млрд руб. (-11,7% г/г) ввиду уменьшения объема перевозок.

Расходы на оплату труда снизились до 21,1 млрд руб. (-6,4% г/г).

Расходы на техническое обслуживание воздушных судов снизились до 9,2 млрд руб. (-49,4% г/г).

Кредиты и обязательства. В апреле-мае компания привлекла у российских банков кредиты на общую сумму более 36 млрд руб. и реструктурировала кредит Альфа-банка на 7 млрд руб. Общий долг на 31 марта 2020 г. составил 746 млрд руб. (-1,7% к показателю на конец 2019 г.), чистый долг/EBITDA составил 4,4х против 3,2х на конец 2019 г. Денежные средства на балансе компании увеличились до 26,96 млрд руб. (+44,5% к показателю на 31 декабря 2019 г.).

Важно отметить, что Аэрофлот оговаривает возможность переноса поставок новых самолетов на лето 2021 г., что позволит компании предотвратить повышение затрат на обслуживание техники в 2020 г.

Дивиденды. Аэрофлот ждет решения государства по вопросу выплаты дивидендов за 2019 г. На наш взгляд, вероятность выделения средств на дивиденды находится на крайне низком уровне, поскольку компания нуждается в наличных для поддержания бизнеса. Альтернативным вариантом может стать перенос выплат дивидендов. Совет директоров сделает рекомендацию по данному вопросу в июне.

Победа в плюсе. Победа в 1К20 увеличила выручку до 11,1 млрд руб. (+33% г/г), EBITDA увеличилась в 4 раза, до 2,7 млрд руб. Скорректированная чистая прибыль компании составила 492 млн руб. против убытка в 1,8 млрд руб. в 1К19. Напомним, что в кризисный период компания сделала акцент на грузовых перевозках, что также оказало поддержку бизнесу.

Перевозки во 2К20 Предельный пассажирооборот авиакомпании в апреле снизился на 90% г/г, при этом внутристрановые перевозки сократились на 76% г/г, международные — на 99% г/г.

Источник: презентация Аэрофлота

Компания ожидает восстановления перевозок в ближайшее время, однако динамика во 2К20 будет скромной: пассажиры с осторожностью подходят к вопросу перелетов ввиду возможности заражения коронавирусом при нахождении в закрытом пространстве; международные направления по-прежнему остаются закрытыми.

AFLT RX: +3,08%

В мае 2020 г. общий объем торгов на рынках Московской биржи снизился на 0,6% г/г, до 61 трлн руб.

Объем торгов на фондовом рынке в мае вырос на 16% г/г, до 3,6 трлн руб., аналогичная динамика — на срочном рынке: 7,6 трлн руб. (+16,3% г/г); на денежном рынке рост составил 8% г/г, до 27,7 трлн руб. Единственным рынком, где наблюдалось снижение, оказался валютный: объем торгов на валютном рынке сократился до 21 трлн руб. (-14% г/г).

MOEX RX: +0,94%

Роснефть сократила добычу нефти в январе-мае 2020 г. до 77,51 млн т (-4,2% г/г).

ROSN RX: +2,19%

Акционеры МРСК Юга приняли решение не выплачивать дивиденды по результатам 2019 г.

MRKY RX: +0,87%

Рынки

В понедельник, 1 июня, DJIA вырос на 0,36%, до 25475,02 п., S&P 500 — на 0,38%, до 3055,73 п., Nasdaq — на 0,66%, до 9552,05 п. Eurostoxx 600 вырос на 0,7%, до 352,80 п., DAX снизился на 1,65%, до 11586,85 п. Индекс Мосбиржи в понедельник вырос на 0,56%, до 2750,24 п., РТС — на 2,28%, до 1247,61 п. Июньский фьючерс на S&P 500 на момент написания обзора торгуется на уровне 3041,88 п. (-0,40%), Nikkei растет на 1,18%, до 22321,91 п., HSI — на 0,38%, до 23823,03 п., Shanghai снижается на 0,11%, до 2912,09 п.

Во вторник, 2 июня, американские фьючерсы снижаются на фоне опасений по поводу массовых беспорядков по всей стране. Президент Дональд Трамп заявил, что он развернет военные силы, если власти штатов и городов не смогут подавить протесты и пресечь мародерство.

Основные фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) во вторник растут. Инвесторы предпочли сфокусироваться на восстановлении глобальной экономики, нежели на растущем напряжении в отношениях Китая и США и величине экономического ущерба от пандемии. Китайские власти распорядились остановить импорт соевых бобов из США, что свидетельствует о росте напряженности в отношениях с Вашингтоном.

В понедельник основные фондовые индексы США закрыли торговую сессию ростом на фоне крепнущих надежд на восстановление экономики. Положительной динамике способствовала хорошая статистика. Индекс деловой активности в промышленности США (ISM Manufacturing) в мае вырос до 43,1 п. с 41,5 п. в апреле. Кроме того, индекс занятости в промышленности в мае поднялся до 32,1 п. с 27,5 п. в апреле.

В Испании за прошедшие сутки не зарегистрировано ни одного нового случая смерти от коронавируса. Число зараженных в мире продолжает расти — на данный момент оно превышает 6,266 млн, количество смертей превысило 375 тыс.

Мы ожидаем, что во вторник рынки США будут консолидироваться на фоне обострения отношений между Вашингтоном и Пекином.

Мировые цены на нефть во вторник утром растут — инвесторы ждут продления срока действия соглашения о сокращении добычи ОПЕК+. Заседание картеля может состояться 4, а не 9 июня. Сделку могут продлить на один-три месяца.

В фокусе сегодня:

• Аэрофлот: финансовая отчётность по МСФО за 1К20.
• Московская биржа: объём торгов, май.

Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.

Индекс Мосбиржи в понедельник повысился на 0,56%, до 2750 п., РТС — на 2,28%, до 1248 п.

Рубль укрепился к доллару до 69,12 руб. и к евро — до 76,95 руб.

Лидерами роста стали Headhunter (+13,93%), Магнит (+5,61%), Алроса (+5,18%), Россети (ао +4,96%), Аэрофлот (+4,84%).

В число аутсайдеров вошли Полюс (-2,17%), Mail.Ru Group (-2,02%), ПИК (-1,48%), Мечел (ап −1,22%), Эталон (-0,9%).

Цена на Brent утром во вторник повышается на 0,94%, до $38,67/барр.

Золото дешевеет на 0,13%, до $1738/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 0,3 п.п., до 0,664%.

Японский Nikkei повышается на 1,51%, китайский Shanghai — на 0,16%.

DXY снижается на 0,02%, S&P 500 futures — на 0,23%.

Новости

Авиакомпаниям разрешили полностью заполнять пассажирами салоны самолетов. Теперь авиакомпании могут рассчитывать на окупаемость хотя бы части рейсов, если спрос на авиаперевозки в июне резко вырастет, сообщает Коммерсант.

AFLT RX: +4,89%

Полюс опубликовал финансовые результаты за 1К20 по МСФО лучше консенсус-прогноза Интерфакса.

Выручка компании составила $872 млн (+16,1% г/г; −32,2% кв/кв); скорректированная EBITDA — $589 млн (+20,7% г/г; −33,3% кв/кв), квартальное снижение обусловлено сокращением объемов реализации золота; скорректированная чистая прибыль — $489 млн (против $243 млн в 1К19; −6,5% кв/кв).

Полюс видит небольшой риск снижения прогноза производства на 2020 г. из-за вспышки COVID-19 на Олимпиаде (Красноярский край).

PLZL RX: −2,34%

Транснефть в мае экспортировала 13,73 млн т нефти (-15% г/г).

TRNF RX: +3,52%

HeadHunter представил финансовые результаты за 1К20 выше консенсус-прогноза Интерфакса.

Выручка составила 2 млрд руб. (+19% г/г) в основном за счет увеличения выручки в российском сегменте, которое составило 18,2% г/г, что обусловлено ростом цен и в свою очередь привело к росту ARPC (среднего дохода с одного клиента) по всем сегментам клиентов; скорректированная EBITDA — 1,05 млрд руб. (+35% г/г); скорректированная чистая прибыль — 613 млрд руб. (+64% г/г).

Увеличение затрат на персонал и сокращение бонусов. HeadHunter увеличил затраты на персонал в 1К20 на 21,1% г/г, до 581 млн руб., таким образом, расходы на персонал составили 29,2% от выручки компании против 28,6% в аналогичный период прошлого года. Рост затрат был сдержан снижением бонусных выплат ввиду потребности в высвобождении средств для поддержания бизнеса.

Рост затрат на маркетинг. Рекрутинговый сервис увеличил расходы на маркетинг до 60 млн руб. (+23,3% г/г), в т.ч. благодаря росту затрат на ТВ-рекламу. Таким образом, расходы на маркетинг в 1К20 составили 16% от выручки против 15,4% в 1К19.

Снижение выручки во 2К20. Менеджмент HeadHunter отозвал прогноз финансовых показателей на 2020 г., ранее компания ожидала роста выручки по итогам года на 21-25%, рентабельность скорректированной EBITDA — 50-52%. Теперь компания прогнозирует снижение выручки во 2К20 из-за коронавируса на 25% г/г.

Операционные показатели во 2К20. Наибольшее снижение спроса HeadHunter зафиксировал в первой половине апреля, однако после этого ситуация стала восстанавливаться. В конце апреля генеральный директор сервиса Михаил Жуков отмечал, что количество вакансий в сервисе снизилось на 14% г/г, наибольший спад спроса на рекрутинговые услуги произошел у работодателей в Москве и Санкт-Петербурге. В целом наблюдается обратная корреляция активности работодателей со степенью режима самоизоляции, что является особенностью текущего кризиса. (Для сравнения: в кризисные периоды снижение количества вакансий происходит в течение трех-четырех месяцев. В 2008 г. наблюдалось резкое снижение вакансий, в кризис 2015 г. — постепенное снижение).

В период 18-22 мая количество загрузок мобильного приложения компании увеличилось на 74% к 20-24 апреля и вернулось на уровень 1 декады марта. Количество ежедневно размещаемых резюме увеличилось на 46%, прирост веб-трафика в день составил 26%. Среднее количество размещаемых в день вакансий сократилось на 9%.

Дивиденды. HeadHunter планирует представить детали относительно перспектив выплаты дивидендов за 2019 г. по итогам 2К19, возможно более раннее объявление рекомендации. В марте компания рекомендовала дивиденды в размере $0,5/акция (75% от скорректированной чистой прибыли за 2019 г.), которая составила 2,4 млрд руб. Выплаты предполагалось осуществить до 20 апреля. Однако в апреле компания приняла решение отложить выплаты до стабилизации ситуации ввиду COVID-19.

HHR: +13,93%

Россети отчитались по МСФО за 1К20.

Выручка компании в 1К20 составила 262,47 млрд руб. (-1,2% г/г), EBITDA — 89,34 млрд руб. (-6% г/г), чистая прибыль 25,93 млрд руб. (-7,9% г/г).

RSTI RX: +4,96%

Рынки

Дональд Трамп анонсировал пресс-конференцию в пятницу по Китаю.

Падение объема промышленного производства в Японии в апреле стало максимальным после цунами 2011 г. (9,1% м/м).

Минтруд США сообщил, что число первичных заявок на пособие по безработице в стране за неделю по 23 мая составило 2,123 млн, ожидалось 2,1 млн.

Безработица в Японии выросла на 0,1% м/м, до 2,6%. Аналитики, опрошенные Reuters, ожидали роста показателя до 2,7%.

Премьер-министр Франции Эдуар Филипп обнародовал шаги по дальнейшему ослаблению ограничений в стране.

Мы ожидаем, что в пятницу индексы США будут снижаться ввиду неопределенности вокруг противостояния США и Китая.

Обострение конфликта США и Китая

В четверг, 28 мая, DJIA снизился на 0,58%, до 25400,64 п., S&P 500 — на 0,21%, до 3029,73 п., Nasdaq — на 0,46%, до 9368,99 п. Eurostoxx 600 вырос на 1,64% до 355,47 п., DAX — на 1,04% до 11779 п. Индекс Мосбиржи в четверг повысился на 1,42%, до 2780 п., РТС — на 2,44%, до 1242 п. Июньский фьючерс на S&P 500 на момент написания обзора торгуется на уровне 3032,88 п. (-0,17%).

В пятницу, 29 мая, американские фьючерсы снижаются ввиду опасений усугубления противостояния США и Китая. В четверг основные фондовые индексы США растеряли внутридневной рост и закрыли торговую сессию снижением после того, как Дональд Трамп анонсировал пресс-конференцию в пятницу по Китаю. Депутаты Всекитайского собрания народных представителей в четверг приняли резолюцию о разработке законопроекта «О безопасности в Гонконге».

Большинство фондовых индексов Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) снижается в пятницу. Объем промышленного производства в Японии в апреле упал на 9,1% м/м. По данным Bloomberg, это самое сильное падение после цунами 2011 г. Объем розничных продаж в апреле сократился на 9,6% м/м.

Минтруд США сообщил, что число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю по 23 мая составило 2,123 млн, хотя ожидалось 2,1 млн. Безработица в Японии выросла на 0,1% м/м, до 2,6%. Аналитики, опрошенные Reuters, ожидали роста показателя до 2,7%.

Премьер-министр Франции Эдуар Филипп обнародовал шаги по дальнейшему ослаблению ограничений в стране. В частности, со 2 июня откроются пляжи, кафе, бары и рестораны. Власти также отменить запрет на перемещения по территории страны далее 100 км от места жительства.

Число зараженных коронавирусом в мире продолжает расти — на данный момент оно превышает 5,810 млн человек, количество смертей превысило 360 тыс.

Мы ожидаем, что в пятницу индексы США будут снижаться ввиду неопределенности вокруг противостояния США и Китая.

Мировые цены на нефть в пятницу утром снижаются после публикации статистики о неожиданном росте запасов сырья в США. Коммерческие запасы нефти в США за неделю, завершившуюся 22 мая, выросли на 7,9 млн барр., или на 1,5%, до 534,4 млн барр. Спрос на топливо по-прежнему остается низким, даже несмотря на то, что различные штаты США ослабили ограничения из-за пандемии.

В фокусе сегодня:

• Фосагро: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2019 г. и 1К20. Компания выплатит 96 руб./акция, доходность составит 3,3%.
• Qiwi: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 1К20. Компания выплатит $0,14/акция, доходность составит 0,99%.

Мы считаем, что российский рынок откроется снижением.

Индекс Мосбиржи в четверг повысился на 1,42%, до 2780 п., РТС — на 2,44%, до 1242 п.

Рубль ослаб к доллару до 70,49 руб. и к евро — до 78,09 руб.

Лидерами роста стали ММК (+5%), Сбербанк (ап +3,49%), TCS Group (+3,33%), Сбербанк (ао +3,25%), ОГК-2 (+3,15%).

В число аутсайдеров вошли О’кей (-5,78%), X5 Retail Group (-2,86%), ТГК-1 (-1,45%), Эталон (-1%), МТС (ао −0,96%).

Цена на Brent утром в пятницу снижается на 0,92%, до $35,7/барр.

Золото дорожает на 0,14%, до $1722/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 2,9 п.п., до 0,697%.

Японский Nikkei снижается на 0,23%, китайский Shanghai повышается на 0,01%.

DXY снижается на 0,6%, S&P 500 futures — на 0,23%.

Новости

Совет директоров ОГК-2 рекомендовал дивиденд за 2019 г. в размере 0,054 руб./акция, что соответствует 8,1% доходности. Дата закрытия реестра — 10 июля.

OGKB RX: +3,24%

Совет директоров Мосэнерго рекомендовал дивиденд за 2019 г. в размере 0,12075 руб./акция что соответствует 6% доходности. Дата закрытия реестра — 8 июля.

MSNG RX: +0,54%

Акционеры банка Санкт-Петербург на ГОСА в заочной форме приняли решение не выплачивать дивиденды за 2019 г. на ао и выплатить 0,11 руб./ап. Всего на выплату дивидендов на банк направит 2,2 млн руб. Дата закрытия реестра — 8 июня.

BSPB RX: +0,79%

Совет директоров ТГК-2 назначил ГОСА в заочной форме на 30 июня. Дата определения лиц, имеющих право на участие в собрании — 5 июня.

Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2019 г. Часть нераспределенной прибыли — 102,9 тыс. руб. — предложено распределить на резервный фонд.

TGKB: −3,06%

Газпром нефть планирует к 4К20 выйти на стандартные объемы переработки, сообщил на телефонной конференции финансовый директор компании, Алексей Янкевич.

Газпром нефть продолжит выплаты промежуточных дивидендов в 2020 г.

SIBN RX: +0,6%

Рынки

В среду, 27 мая, DJIA вырос на 2,21%, до 25548,27 п., S&P 500 — на 1,48%, до 3036,13 п., Nasdaq — на 0,77%, до 9412,36 п. Eurostoxx 600 повысился на 0,24% до 349,75 п., DAX — на 1,28% до 11652,40 п. Индекс Мосбиржи в среду снизился на 0,47%, до 2741 п., РТС — на 1,04%, до 1212 п.

Июньский фьючерс на S&P 500 на момент написания обзора торгуется на уровне 3042,88 п. (+0,24%).

В четверг, 28 мая, американские фьючерсы прибавляют ввиду оптимизма, обусловленного перезапуском экономики. Walt Disney сообщил, что в середине июля компания планирует открыть свои парки аттракционов с соблюдением правил социального дистанцирования.

Основные фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) в четверг преимущественно снижаются из-за ухудшения отношений США и КНР. Госсекретарь США Майк Помпео отметил, что Гонконг лишился автономии от Китая. В связи с этим Вашингтон рассматривает отмену специальных пошлин на импорт из Гонконга в США. Новое законодательство о национальной безопасности Гонконга вступит в силу в августе 2020 г.

Минтруд США представит данные по числу первичных заявок на пособие по безработице. Аналитики, опрошенные Dow Jones, ожидают, что рост числа заявок замедлится до 2,05 млн. На прошлой неделе количество заявок составило 2,44 млн, в результате чего общее количество заявок, поданных с начала кризиса, выросло до 38,6 млн.

В среду основные фондовые индексы США закрыли торговую сессию ростом ввиду ожиданий восстановления экономики. S&P 500 вырос до 11-недельного максимума, удержавшись выше 3000 п. и 200-дневной средней, технических уровней, считающихся ключевыми для индекса.

Инвесторы сейчас делают ставку на наиболее перепроданные сектора, которые относятся к невиртуальной жизни, в частности банки, производители одежды и транспорт, из-за чего динамика IT-сектора будет хуже. Наш прогноз на эту неделю 3100 п. по индексу S&P 500. Второй день подряд дорожают акции компаний, наиболее пострадавших от остановки экономической деятельности, акции Carnival выросли на 5,90%, United Airlines — на 3,89%, Boeing — на 3,30%, J.P. Morgan — на 5,79%, Citigroup — на 8,49%, General Electric — на 7,21%, Macy’s — на 19,61%, GAP — на 18,37%.

Еврокомиссия представила план по восстановлению европейской экономики после кризиса, вызванного пандемией. Из €750 млрд, которые предложено влить в европейскую экономику, €500 млрд будет предоставлено в виде грантов, €250 млрд — в виде кредитов. Если не учитывать €750 млрд, новый семилетний бюджет ЕС (на 2021-2027 гг. ) составит €1,1 трлн, что на €20 млрд больше, чем прогнозируемые траты за текущую семилетку.

Число зараженных коронавирусом в мире продолжает расти — на данный момент оно превышает 5,693 млн, количество смертей превысило 355 тыс.

Мы ожидаем, что в четверг рынки США продолжат расти после выхода новостей о дальнейшем восстановлении экономической активности в США. Давление на рынки может оказать повышение напряженности в отношениях США и Китая.

В четверг нефтяные котировки снижаются — Американский институт нефти (API) сообщил об увеличении запасов сырой нефти на 8,7 млн барр. Аналитики, опрошенные Bloomberg, прогнозировали сокращение запасов на 1,9 млн барр. Статистика ослабила надежду на плавное восстановление спроса по мере того, как мир начинает снимать ограничения и перезапускать экономики.

В фокусе сегодня:

• Интер РАО: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2019 г. Компания выплатит 0,19 руб./акция, доходность составит 3,84%.
• Камаз: СД рассмотрит дивиденды.

Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.

Индекс Мосбиржи в среду снизился на 0,47%, до 2741 п., РТС — на 1,04%, до 1212 п.

Рубль ослаб к доллару до 71 руб. и к евро — до 78,1 руб.

Лидерами роста стали Аэрофлот (+4,81%) Магнит (+2,89%), Globaltrans (+2,45%), Сбербанк (ао +2,22%), Алроса (+1,87%).

В число аутсайдеров вошли О’кей (-5,78%), Петропавловск (-5,77%), Полиметалл (-3,57%), Полюс (-3,02%), Сургутнефтегаз (ао −2,58%).

Цена на Brent утром в четверг снижается на 1,9%, до $34,08/барр.

Золото дешевеет на 0,22%, до $1716/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 2,64 п.п., до 0,695%.

Японский Nikkei повышается на 1,76%, китайский Shanghai снижается на 0,18%.

DXY снижается на 0,11%, S&P 500 futures — на 0,19%.

Новости

Московская биржа поставила акции Россетей и Qiwi в лист ожидания на включение в индексы Мосбиржи и РТС. Новая база расчета индекса будет действовать с 19 июня 2020 г.

М.Видео будет доставлять и выдавать заказы через отделения Почты России. Так ретейлер сможет расширить количество регионов присутствия и увеличить количество пунктов выдачи примерно на 1,3 тыс.

MVID RX: −0,06%

Объем поставок Газпрома в Китай по газопроводу «Сила Сибири» с момента запуска проекта превысил 1 млрд куб. м. Цена поставок газа по проекту, которая рассчитывается на основе данных китайской таможни, превышает $200 за тыс. куб. м вплоть до марта при том, что средняя цена экспорта газа компании на запад в марте снизилась до $125 за тыс. куб. м.

GAZP RX: −1,47%

Рынки

Во вторник, 26 мая, DJIA вырос на 2,17%, до 24995,11 п., S&P 500 — на 1,23%, до 2991,77 п., Nasdaq — на 0,17%, до 9340,22 п. Eurostoxx 600 вырос на 1,08% до 348,92 п., DAX — на 1% до 11504,65 п. Индекс Мосбиржи во вторник снизился на 0,14%, до 2754 п., РТС повысился на 0,95%, до 1225 п. Июньский фьючерс на S&P 500 на момент написания обзора торгуется на уровне 3014,12 п. (+0,65%).

В среду, 27 мая, американские фьючерсы растут на фоне продолжения перезапуска экономики и положительных новостей о разработке вакцины против COVID-19. Губернатор штата Калифорния Гэвин Ньюсом объявил во вторник, что ослабит ограничения на работу парикмахерских. Основные фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) в среду торгуются разнонаправленно.

Опасения по поводу роста напряженности между США и Китаем отчасти нивелировали оптимизм из-за постепенного возобновления мировой экономической деятельности. Президент США Дональд Трамп анонсировал меры против Китая в ответ на действия в отношении Гонконга. Поддержку рынкам оказывают сообщения о том, что правительство Японии планирует принять новые меры для поддержки экономики на $298 млрд.

Правительство Японии одобрило два пакета стимулирующих мер по 117 трлн иен на общую сумму 234 трлн иен ($2,18 трлн). Последний пакет включает в себя $298 млрд для поддержки компаний. Объем стимулирующих мер составит 40% ВВП Японии, что является самым высоким показателем в мире и вдвое превышает сравнительный показатель в США.

Во вторник фондовые индексы США закрыли торговую сессию ростом на фоне возобновления экономической активности и достигли двухмесячных максимумов. В некоторых странах мира и штатах США экономическая активность восстанавливается быстрее, чем ожидалось. В следующем месяце в Великобритании планируют открыть розничные магазины, а в Италии в выходные были открыты бары и рестораны. Наиболее активно росли перепроданные бумаги провайдеров финансовых услуг, акции Citigroup выросли на 9,23%, J.P Morgan — на 7,10%.

Boeing и Airbus начали разработку методов защиты от распространения коронавируса внутри самолетов в сотрудничестве с медицинскими учреждениями. Это позволит ускорить процесс выхода индустрии из кризиса.

Число зараженных коронавирусом в мире продолжает расти — на данный момент оно превышает 5,591 млн, количество смертей превысило 350 тыс.

Мы ожидаем, что во вторник рынки США продолжат свой рост ввиду восстановлении экономической активности в США и странах Европы. Давление на рынки может оказать повышение напряженности в отношениях США и Китая.

Мировые цены на нефть в среду утром снижаются ввиду неопределенности со сроками восстановления спроса. Давление на котировки оказывают опасения относительно того, как быстро восстановится спрос на топливо, даже несмотря на то, что во многих странах ослабляют карантинные ограничения.

Объем интервенций ЦБ заметно упал — до 11 млрд руб., с 20 млрд руб. в день. Поддержку рублю оказывает спрос на риск, дорожающая нефть и приток от нерезидентов в ОФЗ.

В фокусе сегодня:

• TCS Group: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 1К20. Компания выплатит $0,14/акция, доходность составит 0,87%.
• ФСК ЕЭС: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2019 г. Компания выплатит 0,009 руб./акция, доходность составит 4,77%.
• X5 Retail Group: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2019 г. Компания выплатит 110,47 руб./акция, доходность составит 4,94%.

Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.

Рубль ослаб к доллару до 70,79 руб. и к евро — до 77,15 руб.

Лидерами роста стали TCS Group (+5,52%) Россети (ао +5,22%), Qiwi (+4,97%), ТГК-1 (+4,9%), Headhunter (+4,83%).

В число аутсайдеров вошли Петропавловск (-4,19%), Полиметалл (-3,02%), Полюс (-2,66%), Россети (ап −1,42%), Норильский никель (-1,23%).

Цена на Brent утром в среду снижается на 0,69%, до $35,92/барр.

Золото дешевеет на 0,22%, до $1708/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 0,92 п.п., до 0,692%.

Японский Nikkei повышается на 0,68%, китайский Shanghai снижается на 0,21%.

DXY повышается на 0,25%, S&P 500 futures — на 0,7%.

Новости

Совет директоров Детского мира рекомендовал дивиденды за 4К19 в размере 3 руб./акция, что соответствует 3% доходности. Дата закрытия реестра — 11 июля.

DSKY RX: +1,92%

МТС представил финансовые результаты по МСФО за 1К20 лучше консенсус-прогноза по выручке. Выручка составила 120 млрд руб. (+8,9% г/г; −5,9% кв/кв), OIBDA — 51,5 (+1,6% г/г; −0,2% кв/кв), чистая прибыль — 17,7 млрд руб. (+0,6% г/г; против 5,5 млрд руб. в 4К19).

МТС ожидает увеличения выручки в 2020 г. от 0-3% г/г, что подтверждает стабильность сектора даже в условиях кризиса. По итогам 4К19 компания ожидала рост выручки на 3%.

Выкуп акций: компания выкупила 0,08% акций во 2К20 (на 22 мая) по средней цене 308,5 руб./акция (текущая цена: 336 руб.), потратив 480 млн руб. Напомним, 31 марта компания запустила программу выкупа на 15 млрд руб. Выкуп включает покупку акций у материнской компании Sistema Finance.

MTSS RX: −0,9%

На годовом собрании акционеров Фосагро было принято решении о направлении 2,331 млрд руб. (18 руб./акция) на дивиденды за 2019 г. Доходность выплаты составит 0,64%.

Дата закрытия реестра — 2 июня. Напомним, что в этот же день определяется список лиц, имеющих право на получение дивидендов за 1К20 (78 руб./акция, 2,8% доходность). Суммарная доходность двух выплат составит 3,4%.

PHOR RX: +0,14%

Рынки

В понедельник, 25 мая, фьючерс на DJIA снизился на 0,40%, до 24642,00 п., фьючерс S&P 500 вырос на 0,51%, до 2982,12 п., фьючерс Nasdaq — на 0,56%, до 9509,12 п. В понедельник фондовые рынки США были закрыты по случаю Дня поминовения. Индекс РТС вырос на 2,10%, до 1213,41 п., ММВБ — на 1,79%, до 2757,93. Немецкий индекс DAX прибавил 2,87%, до 11391,28 п. Июньский фьючерс на S&P 500 на момент написания обзора торгуется на уровне 3006,88 п. (+1,82%).

Во вторник, 26 мая, американские фьючерсы растут после выхода новостей о том, что американская биотехнологическая компания Novavax объявила о начале испытания своей вакцины против COVID-19 на человеке. Компания сообщила, что ожидает первые результаты тестирования в июле.

Основные фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) во вторник уверенно растут. В понедельник премьер-министр страны Синдзо Абэ объявил об отмене действия режима ЧС, введенного 8 апреля из-за эпидемии коронавирусной инфекции. Рост рынков также поддерживают новости о том, что ЦБ КНР намерен и дальше оказывать поддержку пострадавшей экономике, в том числе за счет снижения затрат по займам для предпринимателей.

Экономика США медленно возвращается к жизни. Количество бронирований отелей и авиабилетов растет, как и число заявок на ипотеку, и все больше людей подают заявления на открытие новых компаний. Количество людей, пересекающих таможенные контрольно-пропускные пункты, сократилось на 96% г/г до 87 тыс. 14 апреля, но к 24 мая показатель утроился, достигнув 267 тыс. Согласно сайту Truckstop.com, еженедельный индекс спроса на грузоперевозки растет четвертую неделю подряд, а объем грузов вырос на 27% за неделю, закончившуюся 18 мая.

Число новых случаев заражения COVID-19 в мире за последние сутки снизилось до 90,2 тыс. против 96,5 тыс. днем ранее. Число заболевших заметно выросло в Чили (+4,9 тыс. против 3,7 тыс. днем ранее), в Бразилии показатель снизился до 13 тыс. против 16,2 тыс. днем ранее.

В понедельник фондовые индексы Франции и Германии поднялись на 2-3% ввиду оптимизма, обусловленного возобновлением экономической деятельности, и данных об улучшении делового климата. Фондовые биржи Великобритании были закрыты по случаю Дня весны. В воскресенье церкви во Франции провели свои первые мессы за два месяца, в Италии возобновились богослужения во всех храмах, а власти Испании 25 мая перейдет ко второй стадии снятия ограничений, которая предполагает открытие пляжей для отдыха и купания, а не только для занятий спортом и прогулок. Исследовательский институт IFO сообщил, что индекс делового климата в Германии в мае вырос до 79,5 п. с исторического минимума в апреле в 74,2 п.

Число зараженных коронавирусом в мире продолжает расти — на данный момент оно превышает 5,495 млн человек, количество смертей превысило 346 тыс.

Мы ожидаем, что во вторник рынки США будут расти ввиду положительных новостей относительно разработки вакцины против COVID-19, дальнейшего снятия ограничений по всему миру и перезапуска экономик. Давление на индексы может оказать дальнейшее обострение отношений между Китаем и США, так как конфликт из-за Гонконга на данный момент является главным источником волатильности.

Нефтяные котировки продолжают расти после того, как Минэнерго России сообщило о сокращении добычи нефти до целевого показателя в 8,5 млн б/с. Министр энергетики Александр Новак заявил, что рост спроса на топливо должен способствовать сокращению избытка предложения, которое опережает спрос примерно на 7-12 млн б/с, к июню или июлю.

В фокусе сегодня:

• МТС: финансовые результаты по МСФО за 1К20.

Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.

Индекс Мосбиржи в понедельник повысился на 1,79%, до 2758 п., РТС — на 2,1%, до 1213 п.

Рубль ослаб к доллару до 71,69 руб. и к евро — до 78,15 руб.

Лидерами роста стали Россети (ао +5,3%, ап +6,8%), Сургутнефтегаз (ао +5,09%), ТГК-1 (+4,81%), Северсталь (+4,2%).

В число аутсайдеров вошли Veon (-0,67%), Лента (-0,71%), Яндекс (-0,91%), Headhunter (-1,48%), Mail.Ru Group (-2,92%).

Цена на Brent утром во вторник повышается на 1,91%, до $36,23/барр.

Золото дорожает на 0,22%, до $1733/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 2,73 п.п., до 0,677%.

Японский Nikkei повышается на 2,43%, китайский Shanghai — на 0,67%.

DXY снижается на 0,23%, S&P 500 futures повышается на 1,7%.

Новости

Группа «Аэрофлот» в январе-апреле 2020 г. перевезла 11,4 млн. пассажиров (-34,7% г/г). Пассажирооборот сократился на 34% г/г, до 29,59 млрд пкм. Занятость кресел снизилась на 8,9 п.п., до 69,7%.

AFLT RX: +0,82%

Сбербанк приобрел 8,06% в сервисе электронного документооборота Legium.io, сумма сделки составила 10 млн руб. Клиентам сервиса являются более 200 российских компаний.

SBER RX: +1,11%

Совет директоров Лензолота рекомендовал дивиденды за 2019 г. в размере 13,87 руб./ап, что соответствует 0,3% доходности. По ао было принято решение не выплачивать дивиденды.

LNZL RX: +0,23%

Рынки

В пятницу, 22 мая, DJIA снизился на 0,04%, до 24465,16 п., S&P 500 вырос на 0,24%, до 2955,45 п., Nasdaq — на 0,43%, до 9324,59 п.

В понедельник, 25 мая, рынки в США закрыты по случаю Дня поминовения. Основные фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) в понедельник торгуются разнонаправленно ввиду снятия режима ЧС в Японии и напряженной ситуации вокруг Гонконга. Оптимизм на азиатских рынках подкрепляется ожиданиями снятия режима ЧС в Японии, который действовал на территории всей страны полтора месяца. Ожидается, что премьер-министр Японии Синдзо Абэ объявит об этом позднее в понедельник. Вместе с тем давление на рынки оказывает нестабильная ситуация в Гонконге. Законопроект о национальной безопасности Гонконга вошел в повестку дня открывшейся в пятницу сессии Всекитайского собрания народных представителей (ВСНП). В воскресенье в Гонконге возобновились массовые протесты.

Обострение отношений Китая и США на данный момент является главным фактором волатильности. Рост числа новых заражений продолжает замедляться в Европе и США, и страны возобновляют экономическую деятельность и снимают ограничения. Основными очагами COVID-19 на данный момент являются Бразилия и Россия. Главный вирусолог США Энтони Фаучи в пятницу отметил, что пришло время для снятия ограничений в стране, что подтверждено статистикой распространения вируса.

Правительство Японии рассматривает новый пакет стимулирования экономики в размере $930 млрд, который будет в основном рассчитан на поддержку компаний. В целом средства, выделенные на стимулирование экономики страны вместе с новым пакетом, составят около 40% ВВП Японии.

В пятницу американские фондовые рынки торговались разнонаправленно на фоне растущих трений между США и Китаем. Белый дом предупредил Китай, что его шаги по ужесточению контроля над Гонконгом будут иметь последствия. Госсекретарь США Майк Помпео отметил, что подталкивание Пекина к введению новых законов о национальной безопасности лишит Гонконг его автономии, добавив, что Вашингтон рассмотрит освобождение города от импортных пошлин, которые применяются к китайским товарам. Экономический советник Белого дома Кевин Хассет в своем интервью CNN отметил, что США не собираются уступать в этом вопросе Китаю и что против Китая могут быть введены санкции.

В пятницу свою отчетность представила Alibaba. Выручка компании выросла на 22% г/г и превзошла ожидания аналитиков, опрошенных Bloomberg, составив $16,14 млрд, при ожиданиях выручки в размере $15,2 млрд. Прибыль/акция компании также оказалась лучше ожиданий аналитиков и составила $1,3, против прогнозируемой $0,86.

Число зараженных коронавирусом в мире продолжает расти — на данный момент оно превышает 5,4 млн, количество смертей превысило 345 тыс.

Мы ожидаем, что в понедельник глобальные рынки будут расти, но ликвидность на рынках будет ограничена ввиду того, что рынки США и Великобритании закрыты в связи с праздниками.

Добыча нефти в США к 20 мая упала на 18%, или на 2,3 млн б/с, с пикового мартовского уровня в 13,24 млн б/с, что практически равно тому объему добычи нефти, который обязались сократить Россия и Саудовская Аравия в рамках сделки ОПЕК+.

В фокусе сегодня:

• США: торги не проводятся по случаю Дня поминовения.

Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.

Индекс Мосбиржи в пятницу снизился на 0,34%, до 2709 п., РТС — на 1,48%, до 1188 п.

Рубль ослаб к доллару до 71,61 руб. и к евро — до 78,08 руб.

Лидерами роста стали Россети (ао +3,56%, ап +1,91%), Эталон (+3,16%), Интер РАО (+2,56%), Сургутнефтегаз (ао +2,12%).

В число аутсайдеров вошли Headhunter (-3,89%), Mail.Ru Group (-2,92%), Норильский никель (-2,11%), М.Видео (-2,01%), Сбербанк (ао −1,77%).

Цена на Brent утром в понедельник повышается на 0,31%, до $35,22/барр.

Золото дешевеет на 0,43%, до $1727/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 0,24 п.п., до 0,657%.

Японский Nikkei повышается на 1,59%, китайский Shanghai — на 0,03%.

DXY снижается на 0,04%, S&P 500 futures повышается на 0,44%.

Новости

Ростелеком через свою дочернюю компанию ПАО «Башинформсвязь» заключил юридически обязывающее соглашение о приобретении 51% долей ООО «ВойсЛинк», ведущего российского производителя на рынке автоматизированных систем управления дорожным движением в России. Сумма сделки не разглашается.

RTKM RX: +0,2%

Наблюдательный совет Алросы рекомендовал снизить добычу в 2020 г. до 28-31 млн карат по сравнению с изначальным планом в размере около 34 млн карат.

ALRS RX: +0,33%

Рынки

В четверг, 21 мая, DJIA снизился на 0,41%, до 24474,12 п., S&P 500 — на 0,78%, до 2948,51 п., Nasdaq — на 0,97%, до 9284,88 п. Июньский фьючерс на S&P 500 на момент написания обзора торгуется на уровне 2917,38 п. (-0,67%).

Американские фьючерсы снижаются в пятницу с утра на фоне обострения отношений между Китаем и США. Сенат США единогласно одобрил законопроект, который может лишить китайские компании возможности размещать свои акции на американских биржах. Baidu в связи с принятием документа уже задумалась о делистинге с Nasdaq.

Основные фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) в пятницу снижаются, после того как премьер Госсовета КНР Ли Кэцян заявил об отказе от целевого показателя по ВВП на 2020 г. из-за пандемии — такое случилось впервые с 1994 г. В 1К20 экономика страны сократилась на 6,8%, что стало первым спадом за последние десятилетия. Рынки также негативно отреагировали на планирующийся скромный пакет мер стимулирования экономики. Власти КНР планируют влить в экономику $215 млрд — если бы речь шла о более крупной поддержке, то рынок отреагировал бы позитивно. Кэцян также заявил, что безработица в стране в 2020 г. составит 5,5%. Годовая инфляция в Японии в апреле замедлилась до 0,1% с 0,4% месяцем ранее.

Всекитайское собрание народных представителей планирует поправки в основной закон Гонконга, запрещающие подстрекательства к мятежу, иностранное вмешательство и терроризм. Такое решение может вызвать новые волнения, а оппозиционные законодатели заявили, что оно убьет Гонконг как финансовый центр. Дональд Трамп пообещал ответить на эти меры, а американские сенаторы подготовят законопроект о санкциях. На фоне новостей об изменении законодательства индекс Hang Seng потерял 5,6%, а акции секторов недвижимости, финансов и инфраструктуры опустились на 5-9%.

Ford закрыл свои два завода в США после их недавнего открытия. На одном из предприятий у работника выявили COVID-19. Трамп, в свою очередь, отметил, что в случае второй волны заражений COVID-19, власти США не будут вводить таких жестких ограничений, которые были введены в апреле.

В четверг американские фондовые рынки закрылись снижением из-за обострения отношений между США и Китаем, которое добавило беспокойства по поводу темпов восстановления экономики после пандемии. Индексы также ускорили свое падение в четверг после того, как председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что американская экономика сталкивается с серьезной неопределенностью, обусловленной ростом безработицы из-за пандемии. Еженедельные заявки на пособие по безработице выросли на 2,4 млн на прошлой неделе, согласно данным Минтруда США. В результате общее число поданных заявлений превзошло 38 млн.

В четверг свою отчетность представили Nvidia и Medtronic. Выручка Nvidia превзошла ожидания аналитиков, опрошенных Bloomberg, составив $3,08 млрд, при ожиданиях выручки в размере $2,97 млрд. Прибыль/акция компании также оказалась лучше ожиданий аналитиков и составила $1,8, против прогнозируемой $1,66. Финансовые показатели Medtronic не оправдали ожидания аналитиков, прибыль/акция компании составила $0,58, против прогнозируемой $1,08, а выручка составила $6 млрд, в то время как аналитики прогнозировали выручку в размере $7,11 млрд.

Число зараженных коронавирусом в мире продолжает расти — на данный момент оно превышает 5,102 млн человек, количество смертей превысило 332 тыс.

Мы ожидаем, что в пятницу рынки США будут снижаться на фоне дальнейшего обострения отношений между Китаем и США. Поправки в основной закон Гонконга вызовут новые протесты.

Отказ Пекина от цели по ВВП в 2020 г. вызвал новые опасения по поводу снижения спроса в КНР.

Минфин России существенно сократил продажи валюты в последнее время, до 11 млрд руб. в день, против 20 млрд в день, когда нефть Brent стоила $25/барр.

В фокусе сегодня:

• Интер РАО, Ленэнерго: финансовые результаты по МСФО за 1К20.

Мы считаем, что российский рынок откроется снижением.

Индекс Мосбиржи в четверг снизился на 1,88%, до 2719 п., РТС — на 1,57%, до 1206 п.

Рубль укрепился к доллару до 70,96 руб. и к евро — до 77,7 руб.

Лидерами роста стали Эталон (+3,61%), М.Видео (+3,4%), Петропавловск (+3,33%), Мечел (ап +1,92%), Qiwi (+1,69%).

В число аутсайдеров вошли Татнефть (ао −4,68%), Сургутнефтегаз (ао −4,4%), Новатэк (-4,12%), Headhunter (-3,83%), Роснефть (-3,48%).

Цена на Brent утром в пятницу снижается на 6,02%, до $33,88/барр.

Золото дорожает на 0,05%, до $1728/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 5,05 п.п., до 0,643%.

Японский Nikkei снижается на 0,05%, китайский Shanghai — на 0,2%.

DXY повышается на 0,25%, S&P 500 futures снижается на 0,83%.

Новости

СП Сбербанка и MailRu Group ООО «О2О холдинг» закрыло сделку по приобретению 75,6% сервиса экспресс-доставки продуктов «Самокат», который работает Москве и Санкт-Петербурге, насчитывает более 2,5 тыс. товаров, 168 складов. По данным Интерфакса, количество заказов через сервис в месяц превышает 600 тыс. Основатели и менеджмент компании сохранили за собой миноритарные доли.

SBER RX: −0,81%

MAIL LI: −1,7%

Совет директоров Газпрома рекомендовал выплатить по итогам 2019 г. дивиденды в размере 15,24 руб./акция. Дата закрытия реестра — 16 июля 2020 г. Дивидендная доходность может составить 7,9%.

GAZP RX: −1,02%