Рынки

Торговая сессия понедельника выдалась очень волатильной. Dow Jones снизился на 400 п. в первой половине торгов, а затем восстановился и закрылся в плюсе благодаря активному росту банковского сектора. Шесть крупнейших американских банков, включая Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Bank of America, Citi, Morgan Stanley, могут выкупить собственные акции на $11 млрд в первом квартале следующего года, после того, как ФРС разрешила кредиторам возобновить покупки в прошлую пятницу. Акции Goldman Sachs подорожали на 6%, JPMorgan Chase — на 3,8%, а Citigroup — на 3,7%.

Акции выросли после того, как в пятницу вышли результаты второго раунда стресс-тестов за 2020 г. Они указывают на то, что Уолл-стрит преодолела турбулентность из-за Covid-19 и располагает достаточным объемом капитала, чтобы справиться с продолжительным экономическим спадом из-за коронавируса. В июне ФРС установила временные лимиты на выплаты акционерам крупнейших банков, запретив им выкупать собственные акции и увеличивать выплаты дивидендов.

JPMorgan и Morgan Stanley сообщили, что планируют возобновить выкуп акций в следующем квартале. Citigroup и Goldman Sachs также сообщили о намерении возобновить выкуп акций в следующем году, гендиректор Bank of America Брайан Мойниан заявил, что компания намерена выкупить акции «как только это будет позволено».

Конгресс США в понедельник согласовал пакет помощи экономике объемом $900 млрд. Средства, которые будут направлены семьям и предприятиям, пострадавшим от пандемии, призваны помочь им пережить зиму. Законопроект будет направлен в Белый дом на подпись президенту Трампу.

Европейское агентство по лекарственным средствам (EMA) одобрило вакцину от Covid-19 Pfizer и BioNTech, что стало важным шагом на пути борьбы с эпидемией в регионе. Власти ЕС отмечают повышение уровня заболеваемости в условиях зимы и принимают меры для предотвращения распространения в странах блока нового штамма, обнаруженного в Великобритании.

Facebook и Google договорились о взаимопомощи на случай, если власти США заподозрят одну из них в нарушении антимонопольного законодательства в сфере онлайн-рекламы, следует из судебного иска, поданного властями 10 штатами против Google на прошлой неделе.

Цены на нефть упали в понедельник после того, как власти ЕС ограничили въезд в страны блока из-за нового штамма коронавируса, обнаруженного в Великобритании, и появления опасений по поводу введения дополнительных ограничений по всему миру. Стоимости нефти Brent упала ниже $50/барр. Хотя в течение дня цены несколько восстановились, падение стало самым масштабным с 6 ноября, оно прервало пятидневную серию роста Brent и WTI.

Международное энергетическое агентство сообщило, что пройдет несколько месяцев, прежде чем из-за вакцинации начнет расти мировой спрос на нефть. Главными аутсайдерами в понедельник стали акции крупнейших европейских нефтяных компаний. Бумаги BP подешевели на 4,9%, Total — на 3,7%, а Royal Dutch Shell, которая в понедельник сообщила о списании своих активов на $4,5 млрд, — на 5%.

В фокусе сегодня:

• Норильский никель: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 3К20. Компания выплатит 623,35 руб./ао, дивидендная доходность составит 2,7%.

Мы считаем, что российский рынок откроется снижением.

Индекс Мосбиржи в понедельник снизился на 2,67%, до 3186 п., РТС — на 4,75%, до 1336 п.

Рубль ослаб к доллару до 74,8 руб. и к евро — до 91,53 руб.

Лидерами роста стали Headhunter (+2,22%), Сургутнефтегаз (ап +1,12%), Veon (+0,65%), Полюс (+0,60%), Детский мир (+0,57%).

В число аутсайдеров вошли TCS Group (-6,78%), Русал (-6,23%), О’кей (-5,46%), Газпром (-5,45%), Мечел (ао −5,02%).

Цена на Brent утром во вторник снижается на 1,63%, до $50,08/барр.

Золото дешевеет на 0,07%, до $1877/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 1,56 п.п., до 0,926%.

Японский Nikkei снижается на 1,07%, китайский Shanghai — на 0,91%.

DXY повышается на 0,27%, S&P 500 futures снижается на 0,39%.

Новости

Совет директоров Черкизово одобрил допэмиссию в размере 10,3 млн акций (25% текущего капитала, или 20% нового). Акции будут размещаться по открытой подписке, цена будет определена позднее.

Таким образом, процент акций, находящихся в свободном обращении, сократится с 2,35% до 1,89% в случае, если текущие нестратегические акционеры не сочтут цену привлекательной и не будут участвовать в размещении.

Наоборот, если доминирующие акционеры не будут использовать свое право преимущественного выкупа, а цена размещения окажется привлекательной для свободного рынка, то доля акций, находящихся в свободном обращении, возрастет до 21,9%.

Низкий free-float традиционно был проблемой бумаги. Компания планировала провести re-IPO в 2018 г., а затем в 2019 г., но оба раза откладывала эти планы. Текущий рыночный тренд на SPO/IPO может подтолкнуть основных владельцев к решению вопроса низкой ликвидности акций. В данном случае новость могла бы иметь положительный долгосрочный эффект для бумаг. Тем не менее, основным вопросом остается цена размещения.

Рынки

Американские акции в пятницу снизились, но выросли по итогам недели по мере того, как инвесторы следили за развитием ситуации с пакетом помощи экономике, пострадавшей от коронавируса. S&P 500 снизился на 0,4%, до 3709,41 п., Dow Jones — на 124,32 0,4%, до 30179,05 п., Nasdaq — на 0,1%, до 12755,64 п. Котировки Tesla подскочили на 6% — как ожидается, акции компании будут включены в S&P 500 в понедельник, 21 декабря.

В воскресенье американские законодатели согласовали пакет помощи экономике объемом $900 млрд. Вскоре конгресс может утвердить программу помощи домохозяйствам, малому бизнесу и школам. Примерно $280 млрд пойдут на программу поддержки занятости в малом бизнесе (Paycheck Protection Program), это большая часть из $325 млрд, которые в рамках законопроекта выделяется малому бизнесу.

Дональд Трамп сообщил о начале поставок вакцины Moderna в США. Вакцинация начнется в понедельник, а федеральные власти на этой неделе планируют распределить в общей сложности 7,9 млн доз Moderna и Pfizer. Европейское агентство лекарственных средств (EMA) рассмотрит вопрос об авторизации вакцины Pfizer, Бразилия планирует обнародовать результаты испытаний китайской вакцины Sinovac в среду.

В рамках программы помощи многие американцы будут получать по $600 в неделю в виде прямых выплат, $300 в неделю в виде увеличенного федерального пособия по безработице; средства также будут выделены школам, на распространение вакцин и малым предприятиям. Власти, как ожидается, будут выплачивать по $600 на взрослого и ребенка, при этом сумма будет меньше для лиц с доходом более $75 тыс. и $150 тыс. для супружеских пар. Президент Трамп настаивал на включении в законопроект положения о прямых выплатах.

В воскресенье страны Европы и за ее пределами закрыли въезд пассажирам из Великобритании, чтобы предотвратить заражение новым высокоинфекционным штаммом коронавируса, который быстро распространяется в Англии. Британское правительство заявило в субботу, что новый штамм, по-видимому, распространяется на 70% быстрее, чем более ранние разновидности вируса, и является причиной скачка уровня заболеваемости в Лондоне и его окрестностях. Число выявленных случаев заболеваемости в Великобритании за неделю выросло на 51%.

Цены на алюминий находятся на максимуме почти за два года, чему способствуют растущий спрос на сырье и опасения, что новые санкции США в отношении одного из крупнейших мировых производителей ограничат поставки металла на мировой рынок.

Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.

Индекс Мосбиржи в пятницу снизился на 0,27%, до 3274 п., РТС — на 1,18%, до 1403 п.

Рубль ослаб к доллару до 73,35 руб. и к евро — до 89,82 руб.

Лидерами роста стали Новатэк (+4,19%), ТМК (+3,40%), О’кей (+3,39%), Лента (+3,01%), Распадская (+3,00%).

В число аутсайдеров вошли Veon (-6,06%), Детский мир (-4,11%), Mail.Ru Group (-3,75%), Русал (-2,77%), Сбербанк (ап −2,62%).

Цена на Brent утром в понедельник снижается на 2,66%, до $50,87/барр.

Золото дорожает на 1,14%, до $1903/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 2,11 п.п., до 0,928%.

Японский Nikkei снижается на 0,23%, китайский Shanghai повышается на 0,59%.

DXY повышается на 0,48%, S&P 500 futures снижается на 0,35%.

Новости

Норникель скоро запустит проект по цифровизации торговли металлами Менеджмент сообщил о том, что скоро планирует запуск проекта по токенизации промышленных активов. Блокчейн позволяет создавать цифровые аналоги активов из реального мира (токены) и перемещать их, что облегчает торговлю этими активами. Норникель планирует начать с использования токенов для 10-20% объема продаж. Проект позволит монетизировать будущее производство металлов, что может стать альтернативным источником финансирования компании и помочь потребителям балансировать закупку сырья в долгосрочной перспективе.

Согласно оценкам World Steel Dynamics, на металлургическом рынке спрос на инструменты хеджирования будет расти с повышением волатильности цен. Поэтому использование новых инструментов, облегчающих торговлю будет расти.

Блокчейн предоставляет новые операционные возможности участникам стальной отрасли. Недавно Северсталь и Загорский трубный завод инициировали создание единого отраслевого реестра сертификатов на металлопродукцию на базе блокчейна. Цель этого реестра — удостоверять подлинность сертификатов и таким образом бороться с контрафактом, который, по экспертным оценкам, превышает 10% от объемов потребления.

GMKN RX: −1,18%

Магнит выполняет 7 тыс. онлайн заказов в день. Число заказов растет на 25% на еженедельной основе. Экстраполированная годовая выручка (run rate) онлайн-сегмента «Магнита» составляет 2,2 млрд руб. исходя из оборота за последнюю неделю (7-13 декабря). Данная новость нейтрально-позитивна для Магнита, говорит о том, что ретейлер успешно справляется с поставленными в рамках стратегии задачами, хотя и отстаёт от ближайшего конкурента, Х5 Retail Group. В июле — сентябре 2020 г. среднее количество заказов в день, выполненных основным конкурентом компании, «Перекрестком Впрок» и службами экспресс-доставки, составило 9,2 тыс. и 9,3 тыс., соответственно.

Новатэк: новая дивидендная политика, одобренная советом директоров Новатэка, предполагает выплату 50% от скорректированной чистой прибыли.

Новость положительная, хотя и давно ожидаемая рынком, на наш взгляд. Напомним, что еще 25 августа СД рекомендовал направить на выплату дивидендов за 1П20 11,82 руб./акция (118,20 руб. на одну ГДР), или 47,5% нормализованной прибыли.

До ввода в строй Ямал СПГ имелись ограничения на выплату дивидендов свыше 30% прибыли, которые теперь сняты. Всего за 2019 г. Новатэк выплатил 32,33 руб./акция (1% дивидендной доходности) или 323,3 руб./ ГДР.

Прибыль за 2020 г. будет скромной, но цены на газ восстанавливаются. Без учета эффектов от продажи долей в дочерних обществах в 2019 г., валютной переоценки нормализованная прибыль составила 35,7 млрд руб. (11,89 руб./акция) в 3К20 vs 21,2 млрд руб. (7,07 руб./акция) во 2К20 и 110,5 млрд руб. (36,77 руб./акция) за 9М20, уменьшившись на 26,4% г/г в 3К20, 38,1% г/г за 9М20.

Рынки

Глобальный спрос на риск поддерживают ожидания принятия пакета помощи экономике в размере $900 млрд и распространение вакцины Pfizer, а позже — и Moderna. S&P 500 поднялся на 0,6%, до 3722,48 п. после того, как днем ранее индекс достиг 3735,12 п. Dow Jones вырос на 0,5%, до 30303,37 п., Nasdaq — на 0,8%, до 12764,75 п. Выросли 9 из 11 секторов рынка США, европейские индексы повысились на меньшую величину.

Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов (FDA) одобрило вакцину Moderna, разрешение на экстренное использование может быть выдано к вечеру пятницы.

Республиканцы и демократы заканчивают согласование пакета помощи экономике, который, среди прочего, предусматривает прямые выплаты в размере $600 в неделю, увеличение пособия по безработице, помощь малым компаниям и распространение вакцины от Covid-19. Этот пакет очень важен, так как число еженедельных заявок на пособие по безработице продолжает расти (показатель достиг 800 тыс.), а срок действия большинства госпрограмм истекает в течение недель.

Разногласия по поводу программ кредитования ФРС, Федерального агентства по управлению в чрезвычайных ситуациях и полномочий по прямым проверкам обсуждались в четверг. Законодатели планируют утвердить законопроект о помощи экономике в рамках пакета госрасходов, документ должен быть принять до 00:01 в субботу. При этом переговорщики заявили, что могут утвердить краткосрочную программу помощи, чтобы поддержать правительство, пока законопроект о пакете помощи не будет окончательно доработан. Как ожидается, пакет примут до конца года, однако участники рынка теряют терпение.

Власти 38 штатов США подали антимонопольный судебный иск против Google, сообщила генеральный прокурор штата Нью-Йорк Летиция Джеймс. Иск относится к монополии компании на рынке поисковых услуг, которая препятствует конкуренции при операционной деятельности и заключении контрактов.

Мы считаем, что российский рынок откроется разнонаправленно.

Индекс Мосбиржи в четверг повысился на 0,39%, до 3283 п., РТС — на 1,37%, до 1419 п.

Рубль укрепился к доллару до 72,83 руб. и к евро — до 89,36 руб.

Лидерами роста стали Veon (+5,10%), Петропавловск (+4,49%), Полиметалл (+4,03%), Газпром (+3,79%), Полюс (+3,31%).

В число аутсайдеров вошли Русал (-6,20%), X5 Retail Group (-3,51%), Headhunter (-3,21%), Ozon (-2,85%), О’кей (-2,75%).

Цена на Brent утром в пятницу снижается на 0,5%, до $51,24/барр.

Золото дешевеет на 0,02%, до $1885/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 1,47 п.п., до 0,916%.

Японский Nikkei снижается на 0,29%, китайский Shanghai — на 0,53%.

DXY повышается на 0,23%, S&P 500 futures — на 0,58%.

Новости

Altus Capital приняла заявки на выкуп 25% капитала Детского мира. Заявки более не принимаются.

Федеральная антимонопольная служба (ФАС) России не приняла документы Altus Capital на приобретение 25% акций Детского мира, поскольку комплект документов был неполным, сообщает ТАСС.

Согласно законодательству, сделки по приобретению более 25% компании должны получить предварительное одобрение ФАС (pre-approval).

На наш взгляд, Altus Capital может предоставить необходимые документы в ведомство.

По итогам выкупа через Московскую биржу за два дня Altus Capital приобрел 177,04 млрд акций (24% капитала) Детского мира. Отсутствие полного взаимопонимания между компанией и новым акционером в совокупности с наличием пространства для юридического маневра может создать неопределенность со сделкой. Тем не менее, мы не склонны переоценивать риск отмены сделки по выкупу акций.

DSKY RX: −2,37%

Генеральный директор Алросы Сергей Иванов отметил высокий спрос на алмазы в конце 2020 г., что обусловлено сезонным оживлением и эффектом отложенного спроса. Сезонное оживление должно продолжиться и в январе за счет покупательской активности в преддверии китайского Нового года. Тем не менее возвращение рынка к доковидному состоянию потребует времени.

Компания продолжит придерживаться взвешенной сбытовой политики, ориентированной не на объемы продаж, а на цены и прибыльность, отметил глава компании.

Недавно Алроса объявила о сокращении производственного плана на 2021 г., в ходе последней телефонной конференции с аналитиками менеджмент заявил, что компания намерена сохранять объемы производства на 5 млн карат ниже относительно годового объема продаж, чтобы снизить запасы до исторически комфортного уровня.

Один из крупнейших в мире производителей алмазов, компания De Beers, недавно объявила о снижении объемов производства на ближайшие два года. De Beers планирует произвести 33-35 млн карат алмазов в 2021 г., что ниже предыдущего прогноза компании на уровне 34-36 млн карат.

Сокращение производства двух крупнейших в мире производителей алмазов (вдвоем они составляют 50% всего рынка) в 2021 г. создает хорошую базу для повышения цен.

ALRS RX: −0,28%

Рынки

S&P 500 вырос в среду, после того как американские законодатели приблизились к одобрению пакета помощи экономике объемом $900 млрд, который, среди прочего, предусматривает выплату пособий по безработице, а ФРС сообщила, что большинство управляющих считает, что ставки останутся на околонулевом уровне в ближайшие годы.

Бюджетно-налоговые и денежно-кредитные меры помогли укрепить экономику, в результате чего фондовый рынок обновил максимумы, несмотря на пандемию. S&P 500 в среду вырос на 0,2%, до 3701,17 п., оказавшись в шаге от очередного рекорда. Nasdaq Composite повысился на 0,5%, до 12658,19 п., в 52-й раз обновив максимум в 2020 г. Dow Jones снизился на 0,1%, до 30154,54 п. Надежды на новый пакет стимулирующих мер привели к ралли, из-за которого S&P 500 вырос на 15% в этом году, несмотря на экономический спад из-за пандемии.

ФРС продлила действующую с июня программу скупки облигаций. Ежемесячно регулятор скупает казначейские облигации объемом $80 млрд и ипотечные облигации объемом $40 млрд (если программа будет действовать до 2023 г., то совокупный объем покупок превзойдет $4 трлн). В среду центральный банк сообщил, что продолжит покупки «до существенного прогресса» в сфере занятости и инфляции.

К концу 2023 г. цель по инфляции составит 2%, по безработице — 4%; если цели будут достигнуты раньше, ФРС пересмотрит параметры скупки облигаций. ФРС ожидает, что реальный ВВП сократится всего на 2,4% в 2020 г. по сравнению с падением на 3,7%, прогнозировавшимся в сентябре. ФРС также повысила свой прогноз по реальному ВВП на 2021 г. до 4,2% с 4%, по безработице — до 5%.

ФРС сохранила свой прогноз по инфляции на 2020 г. на уровне 1,2%. Регулятор ожидает, что в следующем году ценовой индекс расходов на личное потребление вырастет на 1,8%, что несколько выше предыдущего прогноза в 1,7%.

Розничные продажи в США сократились в ноябре на 1,1% по сравнению с предыдущим месяцем, при этом рестораны, универмаги и автосалоны сообщают о резком падении продаж. Отчет о розничных продажах указывает на то, что восстановление экономики может замедлиться по мере роста числа случаев заражения коронавирусом.

Учитывая скачок уровня заболеваемости в США и некоторых районах Европы, в том числе в Великобритании, в ближайшие недели любые проблемы с распространения вакцин, в частности в связи с неожиданными побочными эффектами или логистическими проблемами, могут ухудшить настроение участников рынка. Поэтому мы рекомендуем фиксировать прибыль и проявлять осторожность, так как когда рынок обновляет ежедневные максимумы и большинство факторов уже заложено в цены, шансов на получение прибыли больше.

Цены на нефть Brent выросли до $51/барр. после того, как Управление энергетической информации сообщило о сокращении запасов сырой нефти на 3,1 млн барр. за неделю по 11 декабря.

Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.

Индекс Мосбиржи в среду повысился на 0,67%, до 3270 п., РТС — на 0,69%, до 1400 п.

Рубль укрепился к доллару до 73,35 руб. и ослаб к евро до 89,39 руб.

Лидерами роста стали Алроса (+3,82%), Газпром (+3,40%), Россети (ао +3,23%), АФК Система (+2,72%), Яндекс (+2,7%).

В число аутсайдеров вошли Veon (-3,68%), X5 Retail Group (-1,79%), Роснефть (-1,56%), Qiwi (-1,51%), Полюс (-1,27%).

Цена на Brent утром в четверг повышается на 0,96%, до $51,57/барр.

Золото дорожает на 0,12%, до $1867/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 0,5 п.п., до 0,925%.

Японский Nikkei повышается на 0,16%, китайский Shanghai — на 0,74%.

DXY снижается на 0,45%, S&P 500 futures повышается на 0,18%.

Новости

Во вторник акционеры Детского мира предъявили 18,2% акций Детского мира к выкупу Altus Capital. По условиям сделки Altus Capital готов выкупить 25% капитала ретейлера до 24 декабря. По достижению этого порога рост в котировках может быть ограниченным.

В случае же одобрения ФАС возможности довести пакет Детского мира до 29,9%, как изначально и планировалось, у инвесторов может появится возможность подать дополнительные заявки на 4,9% капитала Детского мира.

Рост бумаги может возобновиться в случае покупки Altus Capital или связанных с ним структур контрольного пакета/близкого к контрольному пакета акций Детского мира. Раннее Altus Capital приобрел 29,97% в аптечной сети 36,6, Московский кредитный банк стал ее акционером с долей владения 19,65%. Таким образом, суммарная доля владения в сети компаниями составила 49,62%.

Также стало известно, что член правления «Детского мира» Пищиков Павел Павлович уменьшил долю в компании с 0,005% до 0,004%.

DSKY RX: −1,20%

X5 Retail Group с 16 декабря устанавливает нулевую торговую наценку на группу социально значимых товаров.

По цене закупки у поставщиков будут продаваться семь товаров из базовой потребительской корзины: макаронные изделия, хлеб, говядина тушеная, черный чай, картофель, хлопья зерновые и ультрапастеризованное молоко. Торговые расходы на эти товары (включая аренду, логистику, коммунальные платежи, зарплату персонала) будут покрыты за счет Х5.

Данная новость умеренно негативна для бумаг компании. Указ председателя Правительства России Михаила Мишустина о снижении цен на продукты питания в стране может оказать некоторое давление на весь сектор ретейла. Однако, вероятнее всего, ценовые ограничения затронут лишь скромную часть номенклатуры товаров первой необходимости и не коснуться основной линейки товаров ретейлеров.

В условиях снижения доходов населения политика ретейлеров, направленная на открытие сетей дискаунтеров, выглядит разумной.

FIVE RX: −1,54%

Вчера вышло интервью гендиректора Северстали Александра Шевелева с РБК:

• Динамика цен на сталь Шевелев ожидает продолжения роста цен на сталь и прогнозирует их нормализацию к концу 1К21, когда отложенный спрос 2020 г. перестанет действовать. Объем потребления стали в России будет ниже, чем в 2019 г. примерно на 5,7%. До половины своей загрузки в перспективе компания может обеспечивать экспортными продажами.
• Инвестиции в производство. Повышение НДПИ, которое негативно повлияет на инвестиционные программы и на финансовые результаты компании. Компания сейчас добивается внесения поправок в закон, защищающих растущие проекты. Возможно заключение соглашений о защите капиталовложений (СЗПК) и освобождение от действия новой ставки НДПИ проектов, где добыча растет больше чем на 10% в год.

Мы ожидаем, что среди компаний сектора черной металлургии, рост НДПИ в большей степени коснется Северстали, которая добывает и железорудное сырье, и уголь. НЛМК добывает только ЖРС, а ММК закупает большую часть сырья.

• Инвестиции в новые материалы Северсталь планирует не ограничиваться производством стали и разрабатывает платформы для производства композитных деталей.
• Новые экспортные пошлины и другие ограничения для компаний России Если будет пересмотр мер в отношении российских производителей, Северсталь ожидает, что при корректном выполнении процедуры пересмотра новые квоты или пошлины не будут введены. Введение ЕС углеродного налога на данном этапе может быть использовано как еще один дополнительный инструмент для протекционизма. Северсталь надеется на развитие технологий для улавливания и переработки диоксида углерода и не считает водородные технологии и безуглеродную металлургию экономически целесообразной на данном технологическом этапе развития. У компании самые низкие пошлины на экспорт продукции в Европу среди российских производителей.

CHMF: +0,64%

Рынки

S&P 500 вырос на 1,3%, до 3694,62 п., прервав четырехдневную серию снижений, самую длинную с конца сентября. Dow Jones вырос на 1,1%, до 30199,31 п., Nasdaq Composite — на 1,2%, до 12595,06 п., в 51-й раз обновив исторический максимум с начала года.

Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США (FDA) установило, что эффективность вакцины Moderna, как и ожидалось, составляет 94,1%. Препарат может получить одобрение на применение в экстренных случаях в четверг. Новости поддержали оптимизм инвесторов. По самому благоприятному сценарию в апреле пройти вакцинацию смогут 50% населения США. Pfizer подтвердил, что около 2,9 млн доз будут доставлены к концу выходных в более чем тысячу пунктов назначения в США.

Вторым положительным фактором для рынка стали новости из конгресса. Законодатели предложили разделить законопроект о пакете помощи экономике объемом $908 млрд на два законопроекта. Первый из них поддержали обе партии, второй содержит меры, по которым демократы и республиканцы расходятся, в частности по защите ответственности бизнеса от судебных претензий и помощи штатам и местным органам власти. Законодатели рассчитывают включить законопроект о помощи экономике в более крупный законопроект о расходах правительства на очередной финансовый год, который должен быть принят до пятницы.

Федеральный комитет ФРС по операциям на открытом рынке начал свое двухдневное заседание во вторник, сегодня ожидается заявление по монетарной политике и пресс-конференция председателя ФРС Джерома Пауэлла. ФРС также выпустит обновленный экономический прогноз. В сентябре регулятор сообщил, что ставки, скорее всего, останутся на околонулевых уровнях, где они находятся сейчас, как минимум до 2023 г.

Акции Apple подорожали после того, как Nikkei Asia сообщила, что компания планирует нарастить выпуск iPhone на 30%, до 96 млн единиц, в первом полугодии 2021 г. Котировки корпорации подскочили на 5%, до $127,88. Стоимость акций нефтегазовых компаний, банков и сырьевых компаний также повысилась, индекс Russell 2000 акций компаний малой капитализации поднялся на 2,4%. С начала года индекс вырос на 17%, опередив S&P 500, который прибавил 14%.

В фокусе сегодня:

• Юнипро: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 3К20. Компания выплатит 0,11 руб./ао, дивидендная доходность составит 3,9%.
• X5 Retail Group: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 3К20. Компания выплатит 73,65 руб./ао, дивидендная доходность составит 2,5%.
• Лукойл: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 3К20. Компания выплатит 46 руб./ао, дивидендная доходность составит 0,9%.

Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.

Индекс Мосбиржи во вторник снизился на 0,57%, до 3248 п., РТС — на 0,22%, до 1390 п.

Рубль укрепился к доллару до 73,38 руб. и к евро — до 89,24 руб.

Лидерами роста стали Лента (+4,4%), Полюс (+4,07%), TCS Group (+3,18%), АФК Система (+2,53%), Алроса (+1,97%).

В число аутсайдеров вошли Qiwi (-2,77%), Сургутнефтегаз (ао −1,90%), Норильский никель (-1,82%), Лукойл (-1,78%), Русгидро (-1,72%).

Цена на Brent утром в среду снижается на 0,41%, до $50,55/барр.

Золото дорожает на 0,28%, до $1860/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 1,23 п.п., до 0,910%.

Японский Nikkei повышается на 0,44%, китайский Shanghai — на 0,39%.

DXY снижается на 0,30%, S&P 500 futures повышается на 1,29%.

Новости

Магнит вместе с ВТБ создает SuperApp, включающий услуги быстрых платежей. Новость позитивна для ретейлера. Кооперация с финансовым институтом может в среднесрочной перспективе создать конкурентные преимущества для ретейлера , в частности повысить лояльность покупателей и поставщиков за счет увеличения опций по кредитованию.

ВТБ и Магнит запустили платежный сервис Magnit Pay, который станет первым этапом формирования единого суперприложения розничной сети.

Суперприложение объединит возможности заказа товаров онлайн, платежные и кредитные сервисы, лайфстайл и прочие нефинансовые услуги для покупателей, а также привилегии от партнеров ретейлера.

Платежный инструмент Magnit Pay позволит оплачивать покупки в любом магазине, в том числе онлайн. После регистрации в приложении покупатель получит расширенные возможности — выпуск цифровой карты, на которой можно будет держать до 60 тыс. руб. и ежемесячно тратить до 200 тыс. руб. своих личных средств, а также осуществлять переводы на другие российские карты. Пополнять ее можно бесплатно с любых других карт или добавить в Рау сервисы. Участникам программы лояльности в качестве бонуса будет начисляться кэшбэк в размере 0,5% от суммы покупки по Magnit Pay.

В 1П21 функционал Magnit Pay будет существенно расширен возможностями оплачивать услуги третьих лиц (ЖКХ, связи, штрафы), будет реализована бесконтактная оплата для телефонов, не поддерживающих NFC, запущены денежные переводы между участниками программы лояльности Магнит по номеру телефона.

Mail объединяет сервисы «Облако», «Календарь» и голосовой помощник «Маруся» в одно суперприложение на базе «Почты Mail.ru» с целью перевода приложения «Почта» в статус суперприложения.

Данная новость нейтральна для бумаг компании и ещё раз подчеркивает тренд на формирование удобной для пользования экосистемы на базе одного приложения. Ранее в одно приложение были объединены сервисы Яндекса.

Mail. Ru Group не исключает IPO образовательных проектов, по словам гендиректора Mail Бориса Добродеева. Образование — еще один значимый элемент экосистемы Mail. Привлекательность экосистемы Mail — ее масштаб и способность вовлечения в орбиту своего влияния новых сегментов. Вслед за сегментами игр, такси, экспресс-доставки, маркетплейса, онлайн-образование становится еще одной значимой точкой роста для компании.

Mail — консолидации рыночной доли... Начиная с 2016 г. MRG инвестировала в образовательные стартапы более $100 млн. Компания планирует увеличить охват пользователей своих образовательных проектов до 10 млн пользователей против 2,5 млн в 2019 г.

На текущий момент Mail уже принадлежит 40,4% SkillFactory, контрольные доли в GeekBrains (51%), Skillbox (70%), Тетрике (45%) и Алгоритмике (12%). В декабре Mail.ru Group договорилась о покупке 25% сервиса Учи.ру за 3,75 млрд руб. с возможностью увеличения доли до контрольной. Каждый из активов специализируется на той или иной нише образовательных услуг.

Помимо Mail образовательный школьный проект есть у государственного Ростелекома. Кооперация Mail с Ростелекомом в сфере образования может ускорить масштабирование клиентской базы образовательных продуктов Mail.

Яндекс также развивает сервис Яндекс.Практикум (обучение по специальностям аналитик, веб-программист). Яндекс" объявил, что в ближайшие три года вложит 5 млрд руб. в развитие существующих и запуск новых образовательных проектов в сфере IT.

...на перспективном рынке онлайн-образования По данным Mail, рынок образования в России составляет $41 млрд, при этом на онлайн-сегмент приходится лишь $1 млрд. Ожидается, что сегмент онлайн-образования почти утроится за период 2019-2023 гг.

Конвертация акций TCS Group класса B в класс А как подготовка к чему? Семейный траст Олега Тинькова — Rigi Trust конвертировал 10 100 181 акций TCS Group Holding класса В в акции класса А. В результате права голоса основателя группы снизились с 87,03% до 84,38%.

Перевод акций из класса B в класс А, которые и котируются в форме ГДР на фондовом рынке, может свидетельствовать скорее о подготовке к продаже бизнеса, нежели о необходимости привлечения средств для нужд основателя компании. Траст Олега Тинькова и до конвертации имел большое количество акций класса А. До конвертации у TCS Group было 119 млн 291,268 тыс. акций класса А (одна акция представляет один голос) и 80 млн 14,224 тыс. акций класса В (одна акция — десять голосов) номиналом $0,04 каждая.

Продажа стратегу, в рынок или юридические маневры?

Ранее The Bell сообщал, что МТС и Тинькофф банк ведут переговоры о покупке МТС или МТС-Банком Тинькофф банка.

В конце февраля 2020 г. стало известно о претензиях налоговой службы США (IRS) к Тинькову. Сумма денежных штрафов не называлась.

Продажа в рынок имеет место Ранее сообщалось, что подконтрольный Тинькову Rigi Trust разместил глобальные депозитарные расписки TCS Group на $325 млн: 10 млн 655,737 тыс. ГДР группы (порядка 5,3% капитала) по цене $30,5 за одну расписку. Дисконт к цене закрытия торгов на Лондонской бирже 10 декабря ($32,90 за ГДР) составлял 7,3%.

Семья Тинькова после размещения продолжила владеть 35,1% TCS Group, free-float составил 58,4%. До сделки траст семьи Тинькова владел 40,4%. Менеджменту группы принадлежало 6,5%.

Рынки

Все три американских индекса выросли на фоне оптимизма по поводу продолжения переговоров о дополнительном пакете помощи экономике США и внедрения вакцины, которая должна помочь остановить пандемию. Однако в ходе сессии акции дешевели из-за беспокойства инвесторов о перспективе дальнейших ограничительных, направленных на борьбу с пандемией.

Акции технологических компаний подорожали в понедельник, продлив ралли, которое обеспечило большую часть рыночных достижений с марта.

Nasdaq Composite вышел в лидеры роста. Бенчмарк поднялся на 0,5%, до 12440,04 п., в результате чего его прирост с начала года составил 39%. S&P 500 снизился на 0,4%. Dow Jones снизился на 0,6%, до 29861,55 п. S&P и Dow с начала года выросли на 13% и 4,6%, соответственно.

Коллегия выборщиков в понедельник утвердила победу Джо Байдена на президентских выборах в США. Демократ набрал более 270 голосов выборщиков, необходимых для вступления в должность. Голосование побудило некоторых конгрессменов-республиканцев, многие из которых в течение нескольких недель не хотели признавать победу Байдена, изменить свою позицию.

Вакцинация от Covid-19 в США началась в понедельник, положив начало самой срочной кампании массовой иммунизации с 1950-х гг., когда американцев прививали от полиомиелита.

Медсестре в Нью-Йорке одной из первых сделали прививку, медицинские работники по всей территории США также должны были получить вакцину Pfizer и BioNTech. Pfizer начал поставки вакцин в воскресенье, и больницы и министерства здравоохранения по всей стране получили их утром в понедельник.

В общей сложности вакцину доставили 55 получателем по всей стране к полудню в понедельник, сказал генерал Густав Перна, главный операционный директор программы «Операция невероятная скорость» (Operation Warp Speed) по борьбе с коронавирусом. В ходе пресс-конференции он сообщил, что к среде планируется доставить вакцину в 636 пунктов назначения, а в период с четверга по воскресенье — еще в 581, что позволит завершить распределение первоначальных 2,9 млн доз. Вакцины вводятся по дозе с интервалом в несколько недель, один курс — две дозы.

Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.

Индекс Мосбиржи в пятницу снизился на 0,66%, до 3255 п., РТС — на 1,04%, до 1398 п.

Рубль ослаб к доллару до 73,87 руб. и к евро — до 89,69 руб.

Лидерами роста стали ММК (+3,34%), Лента (+3,66%), Северсталь (+3,59%), НЛМК (+3,23%), Veon (+3,23%).

В число аутсайдеров вошли Мечел (ап −6,08%), Qiwi (-3,56%), Ozon (-3,02%), Московская биржа (-2,81%), Полиметалл (-2,51%).

Цена на Brent утром в понедельник снижается на 0,72%, до $49,93/барр.

Золото дорожает на 0,57%, до $1838/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 0,13 п.п., до 0,890%.

Японский Nikkei снижается на 0,35%, китайский Shanghai повышается на 0,52%.

DXY повышается на 0,01%, S&P 500 futures снижается на 0,44%.

Новости

Московская биржа представила порядок сбора заявок на продажу Altus акций Детского мира по 160 руб./акция в режиме торгов «Выкуп: Адресные заявки» с 15 до 24 декабря 2020 г. Размер стандартного лота в этом режиме равен одной акции, код расчетов T0. Покупателем выступит ООО «МКБ Инвестиции», идентификатор участника торгов — MC0297900000. Заявки можно подавать ежедневно с 10:00 до 15:00 часов, а удовлетворятся они будут с 10:00 до 18:59.

DSKY RX: −1,07%

Рынки

Акции отступили от рекордных уровней из-за задержек с принятием очередного пакета помощи американской экономике. Dow Jones снизился на 0,4%, до 30068,81 п., S&P 500 — на 0,8%, до 3672,82 п., на следующий день после того, как бенчмарк в 30-й раз за год обновил максимум. Nasdaq Composite опустился на 1,9%, до 12338,95 п., на следующий день после того, как индекс в 50-й раз обновил максимум с начала года.

Акции Tesla упали на 7%, до $604,48, спустя день после того, как компания объявила о планах по продаже до $5 млрд акций. Кроме того, основатель автопроизводителя Илон Маск заявил, что переехал из Калифорнии в Техас, где, как он считает, создана более благоприятная среда для предпринимателей.

Акции DoorDash взлетели на 86%, до $189,51, после листинга. При первичном размещении их цена составила $102, превзойдя прогнозный диапазон в $90-95.

AT&T собрала заявки на покупку принадлежащей ей компании спутникового телевидения DirecTV, оценив актив более чем в $15 млрд, включая долг, сообщили осведомленные источники.

Инвесторы оптимистично оценивают перспективы принятия конгрессом очередного пакета помощи американской экономике. Повышение уровня заболеваемости ограничивает социальную и деловую активность. Важный вопрос — объем антикризисной программы. Администрация Трампа во вторник предложила пакет объемом $916 млрд после того, как демократы не согласились на уменьшение объема помощи.

Уже в эти выходные Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США (FDA) должно санкционировать использование в экстренных случаях вакцины от Covid-19 Pfizer и BioNTech. В течение суток по 2,9 млн доз препарата будет отправлено во все штаты и округ Колумбия. Первых партий будет достаточно, чтобы привить чуть менее 1% населения. Дополнительные 2,9 млн доз будут отправлены примерно через три недели, чтобы привитые получили вторую из двух доз, которые и составляют один курс препарата.

Около 500 тыс. доз из первой партии будут зарезервированы на случай каких-либо проблем, сказал федеральный чиновник.

Федеральная торговая комиссия США и генпрокуроры 46 штатов подали в среду в суд на Facebook, обвинив соцсеть в скупке и замораживании деятельности небольших стартапов для подавления конкуренции. Они намерены добиться того, чтобы приобретение мессенджера WhatsApp и соцсети Instagram было признано незаконным. Генпрокуроры штатов подали отдельный иск, в котором утверждается, что отсутствие конкуренции наносит вред потребителям, в том числе за счет ослабления защиты частной жизни.

Ранее Министерство юстиции возбудило дело, обвинив Google в злоупотреблении доминирующим положением на рынке поисковых услуг. Все эти дела отражают обеспокоенность властей США доминированием онлайн-платформ.

В фокусе сегодня:

• Алроса: результаты продаж за ноябрь
• Черкизово: операционные результаты за ноябрь

Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.

Индекс Мосбиржи в среду повысился на 1,01%, до 3212 п., РТС — на 0,57%, до 1371 п.

Рубль ослаб к доллару до 73,86 руб. и к евро — до 89,25 руб.

Лидерами роста стали Магнит (+6,81%), TCS Group (+6,13%), Headhunter (+3,91%), X5 Retail Group (+3,40%), Лента (+2,9%).

В число аутсайдеров вошли Qiwi (-4,50%), Полюс (-3,19%), Veon (-3,13%), АФК Система (-2,74%), Русал (-2,35%).

Цена на Brent утром в четверг повышается на 0,35%, до $49,03/барр.

Золото дорожает на 0,02%, до $1840/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 1,57 п.п., до 0,926%.

Японский Nikkei снижается на 0,10%, китайский Shanghai повышается на 0,35%.

DXY снижается на 0,10%, S&P 500 futures — на 0,79%.

Рынки

S&P 500 повысился на 0,3%, до 3702,25 п., Nasdaq — 0,5%, до 12582,77 п., оба индекса обновили исторический максимум. Dow Jones вырос на 0,3%, до 30173,88 п. Во вторник акции нефтегазовых компаний вышли в лидеры роста в S&P 500 в процентном соотношении, прибавив 1,6%. Акции медицинских компаний подорожали на 0,7%, Pfizer — на 3,2%, до $42,56. Stoxx Europe 600 вырос на 0,2%.

В Азии большинство основных индексов снизилось. Shanghai Composite опустился на 0,2%, гонконгский Hang Seng — на 0,8%.

Цены на нефть снизились во вторник из-за прогнозов по слабому спросу в краткосрочной перспективе, но стабилизировались к полудню. Макроэкономический фон придает оптимизма участникам рынка, во вторник в Великобритании официально началась вакцинация от коронавируса.

Спрос на бензин в США во время празднования Дня Благодарения упал до минимума за 20 лет, сократившись на 8,4% по сравнению с предыдущей неделей. Саудовская Аравия повысила цены на нефть с поставкой в Азию — удорожание стало максимальным за последние пять месяцев. Saudi Aramco считает, что спрос в Азии возвращается к уровням, предшествующим пандемии, главным образом за счет Китая.

Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США (FDA) во вторник сообщило, что данные о безопасности и эффективности вакцины компаний Pfizer и BioNTech соответствуют требованиям к данным, указанным в руководстве FDA. Заключение FDA может позволить начать вакцинацию в США уже в выходные. Канада может начать вакцинацию на следующей неделе.

Pfizer готовится начать поставки первой партии из 25 млн доз в этом году, такой объем рассчитан на 12,5 млн человек, поскольку на человека требуется две дозы. FDA может выпустить заключение по вакцине Moderna на следующей неделе. В целом, к концу года будет выпущено три вакцины: одна от Pfizer, которая хранится при температуре −70 градусов по Цельсию, вакцина Moderna при температуре −20 градусов и вакцина AstraZeneca, не требующая отрицательных температур.

По оценкам властей США, в декабре вакцин хватит для 20 млн человек. При этом первая группа очередности включает 24 млн человек (медработники и содержащиеся в лечебных учреждениях для хронических больных). Университет Джонса Хопкинса сообщил, что число выявленных случаев коронавируса в США приближается к 15 млн, а количество смертей в США уже превысило 283 тыс.

Продажи автомобилей в Китае в ноябре выросли пятый месяц подряд, поскольку высокий спрос и стимулирующие меры способствовали восстановлению от последствий пандемии. Продажи легковых автомобилей выросли г/г на 8%, до 2,1 млн единиц, заявила во вторник Китайская ассоциация легковых автомобилей. В октябре продажи выросли на 8%.

В фокусе сегодня:

• Банк Санкт-Петербург: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 3К20. Компания выплатит 3,33 руб./ао, дивидендная доходность составит 5,8%

Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.

Индекс Мосбиржи во вторник снизились на 0,48%, до 3180 п., РТС — на 0,31%, до 1860 п.

Рубль укрепился к доллару до 73,51 руб. и к евро — до 88,99 руб.

Лидерами роста стали Headhunter (+3,78%), Интер РАО (+3,59%), Полюс (+2,18%), О’кей (+1,91%), Полиметалл (+1,87%).

В число аутсайдеров вошли ТМК (-3,12%), TCS Group (-2,00%), М.Видео (-1,89%), Аэрофлот (-1,76%), Роснефть (-1,52%).

Цена на Brent утром в среду снижается на 0,27%, до $48,71/барр.

Золото дешевеет на 0,37%, до $1870/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 3,25 п.п., до 0,943%.

Японский Nikkei повышается на 1,18%, китайский Shanghai снижается на 0,35%.

DXY снижается на 0,16%, S&P 500 futures повышается на 0,28%.

Новости

Mail. ru Group планирует приобретение 25% сервиса Учи.ру. Сумма сделки может составить 3,75 млрд руб. с возможностью увеличения доли до контрольной. Помимо Mail, в сервис инвестируют РФПИ и РКИФ, сообщил фонд. Сумма инвестиций не уточняется, в результате они получат миноритарную долю Учи.ру. Ожидается, что сделка будет закрыта до конца года.

Первый опцион на увеличение доли до 49,5% может быть реализован в конце 2021 г. Mail планирует сохранить текущий состав менеджмента платформы. На текущий момент Mail принадлежит 40,4% SkillFactory. IT-компании также принадлежат контрольные доли в GeekBrains, Skillbox и Алгоритмике.

Новость может задать позитивный фон для бумаг компании. Потенциальная кооперация с Ростелекомом может стать значительным фактором для получения доминирующей доли компаниями рынка онлайн-образования.

Рынки

Dow Jones в понедельник опустился с рекордного уровня прошлой недели, так как инвесторы забеспокоились о том, что повышение заболеваемости COVID-19 повлияет на экономический рост в зимние месяцы. Индекс «голубых фишек» снизился на 0,5%, до 30069,79 п. S&P 500 опустился на 0,2%, до 3691,96 п. Nasdaq Composite поднялся на 0,4%, до 12519,95 п., рекордного уровня. Stoxxx Europe 600 снизился на 0,3%; торговые переговоры между ЕС и Великобританией вступили в решающую фазу. Британский фунт ослаб на 0,4% к доллару после новостей о том, что переговоры по Брекситу сорвались.

Авиастроители, в частности Boeing (+2,4%), и авиакомпании, в частности American Airlines (+5%), вышли в лидеры роста. Аналитики UBS повысили целевую цену Boeing на 12 месяцев до $300, а American Airlines догоняет по динамике Delta. Кроме того, бумага American Airlines растет в связи с новостями об одобрении вакцин, что снижает риски, относящиеся к банкротству авиакомпании, а также ввиду решения о допуске Boeing 737 MAX к полетам — на эти лайнеры приходится наибольшая доля авиапарка American Airlines.

Повышение уровня заболеваемости коронавирусом и его влияние на экономику сказываются на настроениях инвесторов. Новые ограничения, призванные замедлить распространение вируса в Калифорнии, вступили в силу в воскресенье вечером, после того, как число госпитализаций в США из-за COVID-19 обновило рекорд. Количество выявленных за сутки случаев заболевания в США превзошло 175 тыс.

Положительное сальдо торгового баланса КНР увеличилось до рекордного уровня в ноябре из-за роста мирового спроса на китайские товары.

Экспорт из Китай в ноябре вырос на 21% по сравнению с предыдущим годом, сообщило Главное таможенное управление КНР, по сравнению с 11,4% в октябре; экономисты ждали роста на 12%. Импорт вырос на 4,5% по сравнению с 4,7% в октябре; экономисты ждали роста на 5,3%.

Положительное сальдо торгового баланса в размере $75,42 млрд превысило майский рекорд, когда основным фактором роста показателя стало снижение импорта. Импорт в Китай товаров из США вырос на 33% в месячном выражении. Однако объем закупок Китаем американской сельскохозяйственной продукции, нефти и газа и других товаров и услуг оказался значительно меньше объема, предусмотренного торговой сделкой с США.

В фокусе сегодня:

• ММК: мероприятие «ММК онлайн. Беседа с первыми лицами компании»

Мы считаем, что российский рынок откроется разнонаправленно.

Индекс Мосбиржи в понедельник повысился на 0,33%, до 3195 п., РТС — на 0,85%, до 1870 п.

Рубль укрепился к доллару до 73,64 руб. и к евро — до 89,18 руб.

Лидерами роста стали Veon (+8,11%), ММК (+5,92%), Мечел (ао +5,21%), Полюс (+2,65%), Детский мир (+2,36%).

В число аутсайдеров вошли Headhunter (-3,23%), О’кей (-3,09%), ОГК-2 (-2,51%), Северсталь (-2,17%), TCS Group (-1,96%).

Цена на Brent утром во вторник снижается на 0,76%, до $48,42/барр.

Золото дорожает на 0,37%, до $1870/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 0,87 п.п., до 0,936%.

Японский Nikkei снижается на 0,23%, китайский Shanghai — на 0,12%.

DXY повышается на 0,07%, S&P 500 futures снижается на 0,19%.

Новости

Ozon начал тестировать доставку заказов сторонних интернет-магазинов, товары которых не представлены на маркетплейсе Ozon.

Ретейлер рассчитывает заработать на новой услуге и оптимизировать логистические расходы за счет новых заказов. Также это даст возможность заработать пунктам выдачи Ozon, 80% которых работают по франшизе.

Данная новость позитивна для бумаг компании ввиду того, что стратегические цели ретейлера сейчас заключаются на масштабировании логистики и совершенствовании ИТ — именно на них приходятся основные затраты Ozon. Основная причина убыточности компании при положительной валовой марже — высокие издержки на логистику, а именно: на хранение и доставку товаров. Издержки можно нивелировать лишь за счет масштаба. За 9М20 затраты на фулфилмент и логистику составили 25% от операционных расходов компании. Таким образом, практически вся валовая прибыль, 19,8 млрд руб., съедается затратами на фулфилмент и логистику (19,7 млрд руб.)

OZON RX: −3,91%

ММК Фонд развития трубной промышленности (ФРТП) попросил Минэкономики рассмотреть на заседании подкомиссии по таможенно-тарифному регулированию предложение на год увеличить вывозную пошлину на лом черных металлов с 5% до 15%, но не менее €45 за т, начиная с 1 января 2021 г.

В случае повышения пошлины на внутреннем рынке можно ожидать увеличения предложения лома. Данная новость может быть позитивной для ММК, как для одного из крупных потребителей металлолома в России. Рост цен на ЖРС в этом году оказывает давление на финансовые результаты ММК.

MAGN: +5,92%

Тинькофф банк, несколько лет развивавший проект ипотечного кредитования по агентской схеме и свернувший его весной 2019 г., планирует запустить ипотечное кредитование, сообщает Интерфакс.

Данная новость обеспечивает позитивный фон для бумаги банка.

TCSG RX: −1,70%

Рынки

Рост фондового рынка в пятницу был преимущественно обусловлен скачком нефтегазовых акций, в частности наиболее закредитованных компаний, в т.ч. Occidental Petroleum, рост котировок которой оказался двузначным по итогам сессии. В среднем мировые нефтегазовые компании в прошлую пятницу прибавили 4-5%, а за неделю — более 10%. Также в плюсе оказались авиаперевозчики и банки. Dow Jones повысился на 1,04%, S&P 500 — на 0,9%, Nasdaq — на 0,7%.

Eurostoxx 600 поднялся на 0,6%, FTSE — на 0,9%. РТС прибавил 1,3%, выйдя в лидеры роста наряду с Бразилией и Мексикой.

Власти США могут одобрить использование вакцины Pfizer на федеральном уровне в течение нескольких дней после заседания комиссии Управления по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов (FDA), сообщил высокопоставленный американский чиновник.

Резкое замедление роста числа рабочих мест в ноябре подтолкнуло законодателей к заключению соглашения о пакете антикризисных мер. Конгрессмены ускорили работу в преддверии истечение срока государственного финансирования почти всех федеральных агентств.

Число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США увеличилось на 245 тыс. в прошлом месяце после роста на 610 тыс. в октябре, сообщило министерства труда. Уровень безработицы снизился до 6,7%. Многие американцы ждут, что принудительный неоплачиваемый отпуск станет бессрочным.

Разработанный двумя партиями пакет помощи экономике объемом $908 млрд предусматривает еженедельные выплаты по безработице в размере $300. Срок действия еженедельных выплат по безработице в размере $600, утвержденных весной, истек летом, и демократы стремились его продлить. Антикризисную программу скорее всего примут до конца недели, прежде чем истечет срок финансирования правительства в 00:01 в субботу, 12 декабря.

Инвесторы вкладываются в промышленные металлы, в частности медь и никель, делая ставки на то, что одобрение вакцин от коронавируса и программы стимулирования экономики повысят активность обрабатывающей промышленности в рамках восстановления мировой экономики.

Цены на медь поднялись до максимума за почти восемь лет. Железная руда, из которой производят сталь, вошла в число лидеров роста в 2020 г. Другие сырьевые товары, в частности алюминий и цинк, подорожали примерно на 15% с конца сентября и на 40% — с середины мая.

Рост цветных металлов был обусловлен в том числе хорошей статистикой из Китая и США по обрабатывающей промышленности, а также новостями о переговорах по пакету стимулирующих мер. Акции производителей металлов, включая Freeport-McMoRan, выросли в четыре раза с мартовских минимумов. Чистый импорт рафинированной меди в КНР в этом году может вырасти до рекордных 4,4 млн т в этом году.

Из-за коронавируса компании оперативно сворачивают работу нефтеперерабатывающих заводов в богатейших экономиках мира. Компании, от Royal Dutch Shell до австралийской Ampol, либо останавливают переработку или выносят такой вопрос на повестку, ссылаясь на слабый спрос на топливо и растущую конкуренцию со стороны новых, более эффективных предприятий по производству топлива в Азии и на Ближнем Востоке.

Одиннадцать нефтеперерабатывающих заводов на рынках от США до Японии анонсировали остановку работы в этом году. Три из них объявили о приостановке деятельности, и по крайней мере пять находятся в кризисном положении, по данным аналитической фирмы IHS Markit. Новые мощности по переработке открываются в Китае и других развивающихся странах по мере снижения спроса в развитых странах.

В фокусе сегодня:

• ТМК: финансовые результаты по МСФО за 3К20

Мы считаем, что российский рынок откроется разнонаправленно.

Индекс Мосбиржи в пятницу повысился на 0,7%, до 3185 п., РТС — на 1,34%, до 1357 п.

Рубль укрепился к доллару до 74,05 руб. и к евро — до 89,80 руб.

Лидерами роста стали TCS Group (+4,58%), Северсталь (+3,68%), Сбербанк (ап +2,91%), Лента (+2,75%), Сбербанк (ао +2,61%).

В число аутсайдеров вошли ТМК (-7,16%), О’кей (-2,99%), Яндекс (-1,95%), Сургутнефтегаз (ап −1,80%), Мечел (ао −1,80%).

Цена на Brent утром в понедельник снижается на 0,51%, до $49,00/барр.

Золото дорожает на 0,10%, до $1841/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 1,18 п.п., до 0,958%.

Японский Nikkei снижается на 0,48%, китайский Shanghai — на 0,14%.

DXY повышается на 0,05%, S&P 500 futures — на 0,88%.

Новости

Правление Детского мира выходит из капитала ретейлера. Члены правления Детского мира Ильметов Владимир Михайлович и Камалов Фарид Шамилевич полностью продали доли, принадлежавшие им (по 0,014% акций ретейлера). Павел Пищиков сократил долю с 0,011 % до 0,005 %. Новость может быть негативно воспринята рынком.

СД ЧТПЗ рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 9М20 в размере 6,55 руб./акция, что соответствует 2,7% доходности. Дата закрытия реестра — 10 января 2021 г.

CHEP RX: +2,05%