Полная версия  
18+
0 0
3 комментария
5 574 посетителя

Блог пользователя Юнисервис Капитал

Корпоративный блог USC

Новости компании. Аналитические обзоры фондового рынка. Информация для инвесторов.
1 – 10 из 151 2
Юнисервис Капитал 08.11.2019, 13:54

«Нафтатранс плюс» повышает рентабельность

Валовая прибыль топливной компании по итогам 9 месяцев выросла на 50%, до 240 млн рублей, при сохранении выручки на уровне трех кварталов 2018 г.

Операционная прибыль за год увеличилась на 33% и составила 104,3 млн рублей. Капитал за счет нераспределенной прибыли превысил 100 млн рублей.

Почти без изменений остался финансовый долг «Нафтатранс плюс» — 982 млн рублей. Показатели долговой нагрузки улучшились: долг /EBIT сократился до уровня ниже 7,3x, долг в выручке не превышает 17%.

Рост активов почти на 300 млн рублей относительно января-сентября 2018 г. обеспечило увеличение запасов на 40 млн рублей и отсрочек от поставщиков. Оборачиваемость запасов держится на уровне 30 дней, дебиторской задолженности — не более 45 дней, расчеты по кредиторской задолженности не превышают 14 дней.

Промежуточную отчетность также опубликовал поручитель «Нафтатранс плюс» по облигационному займу — «АЗС-Люкс». Компания управляет сетью автозаправочных станций в Новосибирске под собственным брендом «Энергия», а также по франшизе «Лукойл» и Shell.

В третьем квартале 2019 г. «АЗС-Люкс» существенно нарастил выручку — до 1,8 млрд рублей (+22%), за счет приобретения и ввода в эксплуатацию новых АЗС, покупка которых была частично профинансирована на 105 млн рублей кредитных средств.

Также у компании на 47 млн рублей вырос долг перед поставщиками, который был направлен на увеличение отсрочек и продаж клиентам по договорам обслуживания муниципальных предприятий (пассажирских АТП и пр.).

0 0
Оставить комментарий
Юнисервис Капитал 05.11.2019, 14:43

9-й купон по первому выпуску выплатил «Нафтатранс плюс»

Инвесторы получают купонный доход по облигациям топливной компании ежемесячно. Ставка — 13,5% годовых. Выплата на одну ценную бумагу составляет без малого 111 рублей. Общий размер выплат превышает 1,33 млн рублей.

120 млн рублей первого выпуска компания направила на оплату поставок нефтепродуктов. Всего в обращении находится 12 тыс. облигаций 1-й серии. Номинал — 10 тыс. рублей. Размер купона установлен на 2 года, до января 2021 г. Выпуск будет погашен в начале 2024 года. ISIN код: RU000A100303.

Оборот облигаций в октябре превысил половину облигационного займа — 62,3 млн рублей. Средневзвешенная цена составила 100,71%, аналогичный показатель был по итогам вторичных торгов в мае. Сделки купли-продажи облигаций «Нафтатранс плюс» совершаются на Московской бирже ежедневно.

В ноябре ожидается выплата первого купона по второму выпуску топливной компании (RU000A100YD8) по ставке 13% годовых. Объем выпуска — 250 млн рублей. Цели привлечения — реконструкция АЗС в Новосибирске и увеличение поставок сырой нефти.

0 0
Оставить комментарий
Юнисервис Капитал 04.10.2019, 11:46

«Нафтатранс плюс» выплатит 8-й купон по облигациям

Выплата более 1,3 млн рублей состоится сегодня по ставке 13,5% годовых, установленной на 2 года.

Напомним, в марте топливная компания разместила 12 тыс. биржевых облигаций номиналом 10 тыс. рублей каждая (RU000A100303). Выпуск будет погашен через 5 лет, в 1800-й день с даты начала размещения. Организатором размещения выступил «Юнисервис Капитал», андеррайтером — «Банк Акцепт», поручителем — «АЗС-Люкс», управляющая заправками «Лукойл» в Новосибирске.

Отметим, что в августе компания приобрела оборудование для нижнего налива фирменного топлива Shell. Данный способ имеет ряд преимуществ перед верхним наливом. Во-первых, он сохраняет качество горючих материалов, в которые не могут попасть осадки, пыль и грязь. Во-вторых, он снижает риск воспламенения, не давая ГСМ разбрызгиваться и накапливаться заряду статического электричества у горловины цистерны. В-третьих, нижний способ предотвращает переливание. В-четвертых, он позволяет ускорить процесс наполнения цистерны. Наконец, он является более экологичным, сокращая на 95% количество вредных выбросов в атмосферу, возникающих в случае с открытой крышкой верхнего люка.

0 0
Оставить комментарий
Юнисервис Капитал 04.09.2019, 15:25

Седьмой купон выплатил «Нафтатранс плюс»

Сегодня в НРД перечислено свыше 1,33 млн рублей, предназначенных владельцам биржевых облигаций топливной компании (RU000A100303).

Депозитарий должен направить денежные средства брокерам, которые, в свою очередь, перечислят их инвесторам.

Напомним, частный нефтетрейдер привлек 120 млн рублей под 13,5% годовых в феврале. Ставка купона установлена на два из пяти лет обращения выпуска. Номинал облигации — 10 тыс. рублей. Купонный доход выплачивается каждые 30 дней. Оферта назначена на февраль 2021 г., погашение выпуска — на январь 2024 г. Инвестиции позволили увеличить объем поставок ГСМ в Сибири и Москве.

Оборот биржевых облигаций «Нафтатранс плюс» превысил в августе 60,2 млн рублей, средневзвешенная цена сохранилась на уровне 100,5% от номинала. Торги бондами топливной компании совершались ежедневно.

Накануне мы опубликовали аналитическое покрытие с финансовыми показателями компании за первое полугодие 2019 г.

0 0
Оставить комментарий
Юнисервис Капитал 12.08.2019, 05:43

Рост показателей прибыли «Нафтатранс плюс»

Топливная компания нарастила в первом полугодии 2019 г. EBIT на 31%, почти до 70 млн рублей, чистая прибыль выросла более чем в 3 раза и составила 11,8 млн рублей.

Выручка нефтетрейдера незначительно снизилась на 4,3%, до 2,87 млрд рублей, по сравнению с показателем за январь-июнь 2018 г. в связи со снижением оптовых цен на ГСМ относительно первого полугодия 2018 г. При этом валовая прибыль выросла со 120 до 155 млн рублей.

В активах компания существенно нарастила дебиторскую задолженность с 420 до 745 млн рублей. Положительная динамика обеспечена преимущественно отсрочками от поставщиков, величина которых увеличилась на 206 млн рублей. Запасы «Нафтатранс плюс» сохранились на уровне 480 млн рублей. Собственный капитал составил по итогам полугодия 94 млн рублей.

Финансовый долг в отношении первого квартала 2019 г. сократился за счет погашения части овердрафта от «Сбербанка». Средневзвешенная ставка на 30.06.19 составила 10,79%. Долг в выручке не превышает 0,2x, долг к EBIT — 7,9x.

С начала 2019 г. долг «Нафтатранс плюс» увеличился вследствие эмиссии биржевых облигаций. Напомним, в феврале компания разместила пятилетний выпуск объемом 120 млн рублей (RU000A100303). Номинал ценной бумаги — 10 тыс. рублей. Ставка купона, который выплачивается инвесторам ежемесячно, составляет 13,5% годовых на первые 2 года обращения выпуска.

Объем вторичных торгов облигациями «Нафтатранс плюс-БО-01» с февраля по июнь 2019 г. превысил 178,2 млн рублей. В среднем ежемесячно совершаются сделки купли-продажи с 3,5 тыс. бумаг топливной компании. Средневзвешенная цена держится на уровне 100,6-100,7% от номинала.

Подробный обзор эмитента будет скоро подготовлен в рамках аналитического покрытия.

0 0
Оставить комментарий
Юнисервис Капитал 05.08.2019, 16:47

«Нафтатранс плюс» выплатил шестой купон

Выплата купонного дохода по биржевым облигациям топливной компании в размере, превышающем 1,3 млн рублей, состоялась сегодня.

Инвесторам выплачено по 110,96 рубля на одну ценную бумагу серии БО-01 (RU000A100303).

Привлеченные 120 млн рублей позволили увеличить оборотный капитал частного нефтетрейдера: в первом квартале 2019 г. была закуплена сырая нефть, дизельное топливо и мазут. Благодаря увеличенному объему поставок, выручка «Нафтатранс плюс» к концу марта выросла на 155 млн рублей. Активы увеличились на 111 млн рублей за счет роста дебиторской задолженности (+107 млн).

Напомним, 12 тыс. облигаций «Нафтатранс плюс» номиналом 10 тыс. рублей каждая находятся в обращении полгода, с февраля 2019 г. Ставка на первые 2 года обращения выпуска составляет 13,5% годовых. Выпуск будет погашен через 4,5 года, в 1800-й день с даты начала размещения. Поручителем выступила новосибирская «АЗС-Люкс».

0 0
Оставить комментарий
Юнисервис Капитал 31.07.2019, 05:57

«Нафтатранс плюс» продолжает инвестировать в оборотный капитал

На привлеченные с помощью выпуска биржевых облигаций 120 млн рублей компания закупила сырую нефть (66,3 млн), дизельное топливо (48,7 млн) и мазут (5 млн).

Нефтепродукты реализованы крупным металлургическим компаниям «Русал», «Евраз» и «Мечел». Благодаря увеличению объема поставок, выручка «Нафтатранс плюс» в первом квартале выросла на 11,8% по сравнению с четвертым кварталом 2018 г. (+155 млн руб., что сопоставимо с одним оборотом ГСМ, которые были закуплены на средства облигационного займа). Активы компании увеличились на 111 млн рублей за счет роста дебиторской задолженности (+107 млн).

В рамках действующих контрактов инвестиции позволили увеличить оборотный капитал «Нафтатранс плюс». Его рентабельность составляет 2,5-3%, т.е. не менее 20% за год, что позволяет обслуживать долг и получать достаточную прибыль (более 15% от привлеченного капитала до оферты). За период обращения облигаций «Нафтатранс плюс» сформирует чистую прибыль на привлеченный капитал на уровне 30% и выше.

Напомним, биржевые облигации 1-й серии компания разместила в феврале (RU000A100303). Номинал ценной бумаги составляет 10 тыс. рублей. Срок обращения выпуска — 5 лет, купон выплачивается ежемесячно, на январь 2021 г. запланирована оферта. В июле «Нафтатранс плюс» выплатил 5-й купон по ставке 13,5% годовых. При этом доходность к оферте составляет 14%. Объем вторичных торгов облигациями составил в июне без малого 20 млн руб., средневзвешенная цена — 100,63%.

В начале 2019 г. компания погасила выпуск коммерческих облигаций объемом 50 млн рублей. Инвестиции были направлены на покупку спецтехники и пополнение оборотного капитала.

0 0
Оставить комментарий
Юнисервис Капитал 08.07.2019, 13:42

Пятый купон по облигациям «Нафтатранс плюс»

Топливная компания выплатит инвесторам пятый купон по выпуску пятилетних биржевых облигаций (RU000A100303).

Сегодня состоится выплата купона по ставке 13,5% годовых, она составит 110,96 рублей на одну ценную бумагу. Первые два года обращения облигаций купонная ставка зафиксирована на одном уровне.

Объем торгов в июне облигациями «Нафтатранс плюс» уменьшился до отметки в 20 млн руб. Средневзвешенная стоимость осталась на прежнем уровне, выше номинальной – 100,6%. Доходность к оферте через 2 года составляет 14% годовых при купоне 13,5% с учетом ежемесячной выплаты.

Топливная компания разместила облигации в феврале этого года. Совокупный объем займа составил 120 млн рублей при номинале одной облигации в 10 тыс. рублей. По выпуску установлен ежемесячный купон, в феврале 2021 года состоится оферта по определению новой ставки.

Напомним, что привлеченные средства «Нафтатранс плюс» направила на увеличение объема поставок нефтепродуктов.

0 0
Оставить комментарий
Юнисервис Капитал 27.06.2019, 12:49

Ключевые аспекты по результатам оценки бизнеса «Нафтатранс плюс» в I квартале 2019 г.

Сильные стороны компаний, работающих в единой операционной цепочке «Нафтатранс плюс» – высокие показатели оборачиваемости задолженности и стабильный рост выручки.

  • В силу большой доли заемного капитала в активах финансовое состояние компаний-партнеров нефтетрейдера – удовлетворительное. При этом бизнес устойчиво растет, показатели долговой нагрузки на приемлемом уровне: доля долга в выручке – 18%, отношение долга к EBITDA – 3,2х.
  • Текущие долговые обязательства полностью покрываются ликвидными активами, а срок возврата дебиторской задолженности не превышает срока выплаты кредиторам, что снижает риск просрочек платежей.
  • Выручка компаний-партнеров «Нафтатранс плюс» по итогам 2018 г. достигла 10 млрд руб., в I квартале 2019 г. – 2,4 млрд руб.

  • Благодаря сложившейся конъюнктуре на нефтяном рынке, валовая рентабельность выросла почти до 11%, вслед за ней увеличилась и операционная рентабельность.
  • «Нафтатранс плюс» вышел на публичный долговой рынок в 2017 году, разместив коммерческие облигации. В 2019 году компания профинансировала закуп нефтепродуктов за счет биржевых бондов (RU000A100303).

В заключение на несколько самых актуальных вопросов ответил генеральный директор ООО ТК «Нафтатранс плюс» Игорь Головня.

— Как связаны указанные операционные компании нефтетрейдингового, транспортного направления и АЗС?

— Это партнерские компании, вместе с которыми «Нафтатранс плюс» формирует эффективную операционную цепочку, осуществляя закуп, транспортировку и реализацию ГСМ.

Вместе с тем, это отдельные организации, которые оказывают существенный объем услуг и другим компаниям. Например, ключевыми клиентами у транспортного партнера являются «Татнефть» и «Лукойл». Кроме того, компания занимается перевозками молочной продукции.

Другой партнер управляет сетью АЗС в Новосибирске под собственным брендом «Энергия», а также заправками «Лукойл» и Shell по франшизе. Он выступает поручителем по выпуску биржевых облигаций.

— Почему такая низкая рентабельность, за счет чего планируется вернуть заем?

— Эмитент работает на рынке нефтетрейдинга, ключевой особенностью которого является емкость и оборачиваемость. Каждый нефтетрейдер получает невысокую маржу, но на коротком интервале времени в итоге по году это позволяет заработать прибыль на вложенный капитал.

Основной гарантией для инвесторов является высокая ликвидность запасов и возможность погасить все обязательства в течение 60-90 дней.

— Но как же постоянный рост стоимости топлива? Аналитики говорят об убыточности независимых АЗС.

— Рост цен на ГСМ отражается только на требуемом более большом объеме оборотного капитала, маржа остается прежней. Чаще всего нефтетрейдеры работают по факту платежа, отсрочки предоставляются только в рамках госконтрактов крупнейшим надежным клиентам с фиксированной наценкой к рыночной цене, формируемой на бирже.

Как и на рынке нефтетрейдинга, для АЗС важнее объемы продаж (т. н. прокачки). В целом средняя АЗС показывает достаточную прибыль. Посчитайте сами. При текущей рыночной цене 48 500 рублей за 1 тонну АИ-92, стоимость с учетом хранения и доставки до АЗС составит около 50 000 рублей. При этом текущая цена за 1 литр составляет 41,6 рубль. Переведем литры в тонны и учтем, что плотность ГСМ составляет около 0,76. Таким образом, с 1 тонны купленного топлива АЗС может заработать более 4,5 тысяч рублей или 9%.

Конечно, удаленные от нефтебазы заправки или АЗС с небольшой прокачкой могут иметь отрицательную рентабельность, но в целом независимые сети в случае их эффективного расположения зарабатывают прибыль даже в текущей сложной ситуации. Проблемы испытывают скорее федеральные игроки, сеть АЗС которых не оптимизирована, но у них есть возможность перераспределять прибыль по цепочке до самой добычи.

Смотрите pdf-версию аналитического покрытия за 1 кв. 2019 г. и задавайте свои вопросы.

0 0
Оставить комментарий
Юнисервис Капитал 06.06.2019, 13:37

Четвертый купон по облигациям «Нафтатранс плюс» выплачен

Топливная компания выплатила инвесторам более 1,3 млн рублей за 4-й купонный период по выпуску биржевых облигаций (RU000A100303).

Выплата произведена сегодня по ставке 13,5% годовых и составила 110,96 рубля на одну ценную бумагу. Купонная ставка установлена на 2 года обращения пятилетнего выпуска. Выплата следующего купона перенесена на 8 июля из-за выходных дней.

Майский объем торгов облигациями «Нафтатранс плюс» за месяц увеличился и составил 30,3 млн рублей. Средневзвешенная стоимость тоже показала рост по сравнению с апрелем со 100,66% до 100,72% от номинала. Максимальная цена в мае достигала 101,5%.

Выпуск топливной компании находится в обращении с февраля. Объем займа составил 120 млн рублей, номинал облигации — 10 тыс. рублей. Купон выплачивается ежемесячно. Оферта, связанная с установлением новой ставки, состоится меньше чем через 2 года. Погашение выпуска назначено на январь 2024 г. Привлеченные инвестиции «Нафтатранс плюс» направил на увеличение объема поставок нефтепродуктов для ряда крупных нефтяных компаний.

Отметим также, что неделю назад компания анонсировала открытие новых заправок Shell в Новосибирске в 2019-2020 гг.

0 0
Оставить комментарий
1 – 10 из 151 2

Последние записи в блоге

«ГрузовичкоФ-Центр» выплатил два купона
18-й купон выплатил «Дядя Дёнер»
«Ультра» представила новую продукцию на форуме «Леруа Мерлен»
Второй купон выплатила «Кузина»
«Кисточки Финанс» выплатили пятый купон по облигациям
Заправки Nafta24 и Shell в Новосибирске
Четвертый купон выплатил «Ламбумиз»
«ПЮДМ» передал на переработку 1,9 тонн золота
Оборот облигаций наших эмитентов достиг 327 млн рублей за месяц
«Ультра» выплатила первый купон по облигациям

Последние комментарии в блоге

«САМАРАТРАНСНЕФТЬ-ТЕРМИНАЛ». История продолжается (1)
"Дядя Дёнер" - лучший нестационарный торговый объект (1)
"Дядя Дёнер" выплатил первый купон (1)

Теги

автопарк (42)
выплата купона (89)
грузовичкоф (63)
долговые программы (49)
драгоценные металлы (27)
дядя дёнер (56)
инвесторам (154)
московская биржа (33)
мсб (47)
нафтатранс плюс (31)
НЗРМ (29)
облигации (187)
объем торгов (73)
первичное размещение (29)
первый ювелирный (38)
производство (44)
пюдм (36)
средневзвешенная цена (63)
фастфуд (31)
эмитенты (31)