О влиянии облигационных выпусков на бизнес эмитента, основных финансовых результатах и текущей работе рассказал Артем Гурштейн, собственник и генеральный директор ООО «Ультра».

ООО «Ультра» входит в группу компаний «Ультра», в которой является ключевым юридическим лицом и основным агентом по сбыту продукции. Товары изготавливаются на двух производственных площадках (входят в ГК): «Белорецкий завод сеток и настилов» и «Магнитогорский завод прецизионных сеток». Совокупная производительность — 9 млн единиц готовой продукции в год при загруженности мощностей на 60%.

Группа компаний является одним из крупнейших производителей сеток под брендом Streck и металлических стеллажей Everest. В товарную матрицу входят также системы хранения для дома и офиса, канцелярские товары и сложный инвентарь для пчеловодства. С недавнего времени «Ультра» развивает и пищевое направление — производство меда, осуществляемое в «Башкирском Мёдоперерабатывающем комбинате».

Реализацию ассортимента группа компаний осуществляет с помощью ряда каналов. B2B — в основном строительные компании, DIY-сети — розничные строительные магазины. B2C — работа с физическими лицами через два собственных розничных магазина в Белорецке и Магнитогорске. B2G — тендеры и участие в процедурах государственной закупки. По итогам 9 месяцев 2023 года клиентский портфель, если говорить именно о юридических лицах, составил 249 покупателей.

— Как вы использовали финансирование, привлеченное с помощью облигаций? Помогли ли инвестиции развиться компании?

Средства дебютного облигационного выпуска, размещенного в 2019 году, мы направили на вывод на рынок новой продукции и увеличение сбыта в рамках ассортимента. Тогда нам удалось запустить производство и продажи универсальных модульных стеллажей под новым брендом Everest Beamy, а также увеличить оборот других ассортиментных позиций.

Что касается второго займа, размещенного в мае 2023 года: на сегодня нами освоено 238 млн руб. из 250 привлеченных. Средства мы привлекали для развития новых направлений бизнеса, которые позволят диверсифицировать товарную матрицу, клиентский портфель и источники дохода, как следствие. Это и запуск производства медной сетки, применяемой в авиаотрасли, и расширение ассортимента товаров категории для «дома и интерьера». Инвестиции были направлены на приобретение с использованием собственных средств оборудования и его оснастку, закуп комплектующих и сырья.

— Когда стоит ожидать эффект от второго облигационного займа, в какой отчетности мы его увидим?

Эффект станет ощутимым в 4 квартале — в ноябре, в декабре. То есть годовая отчетность за 2023 г. покажет первые результаты работы. Начиная с 2024 г., будет заметна уже более интенсивная динамика. Отмечу, что в целом по итогам 2023 г. мы ожидаем увидеть рост объемов производства и продаж в размере от 10% до 25% к АППГ.

Эффект не проявил себя ранее, в связи с тем, что средства мы использовали для развития новых направлений. А это длительный процесс, состоящий из таких этапов, как закуп оборудование, ожидание его поставки, настройка и оснастка техники, изготовление и тестирование первых образцов и продвижение новых позиций — вывод их на рынок.

На сегодня мы получили и установили оборудование для изготовления медной сетки для авиаотрасли. Напомню, что нами был выигран тендер на 24 млн руб. в рамках данного направления, его мы планируем исполнить до конца года.

Сейчас мы прорабатываем вопросы поставки сырья для данной позиции. Нам необходимы медные листы со специфическими, нестандартными параметрами ширины. У нас есть два варианта решения данной задачи. Либо нам удастся договориться с постоянным партнером — отечественной компанией. Однако здесь есть момент того, что поставщику придется перестроить оборудование на изготовление необходимого нам и, откровенно говоря, небольшого в масштабах его работы объема. В связи с этим мы рассматриваем и запасной вариант, а именно работу с производителем из Китая — ожидаем поступление образца меди от него.

Касаемо направления товаров «для дома и интерьера», здесь мы тоже не стоим на месте. Мы заводим на маркетплейсы ряд позиций: эрго-стеллаж, обувницу, гардеробные системы хранения. Также хотим попробовать такой канал продвижения, как «магазин на диване». Ранее у меня было ощущение, что это несколько устаревший формат, однако целевой аудитории подобных передач — домохозяйкам — наши товары для дома будут интересны. Также по поставкам данных позиций идут переговоры с торговыми сетями.

Другую новинку — эко-стеллаж, который будет выдерживать от 175 до 350 кг на полку, готовим к выпуску. Нам потребуется около месяца для вывода товара на рынок с учетом получения необходимой сертификации.

— Продолжая тему финансовых результатов, в 1 полугодии 2023 года и по итогам 9 мес. 2023 года выручка ООО «Ультра» ниже, чем в аналогичные периоды прошлого года. Расскажите о причинах динамики?

Ранее ООО «Ультра» закупало сырье, которое в дальнейшем продавало ЗАО «БЗСН» и ООО «МЗПС». У компании формировался поток внутренней выручки, который в текущем году был исключен — теперь заводы самостоятельно приобретают необходимое им сырье. При этом, внешняя выручка, которую эмитент получает от продажи продукции конечным потребителям растет (+9,2% по итогам 9 мес. 2023 г. к АППГ).

Данная мера была предпринята по ряду причин. Это и нормализация бизнес-процессов, также с ООО «Ультра» были сняты риски по сбою поставок металла. В будущем планируем нарастить финансовые результаты эмитента с помощью диверсификации ассортимента, введения новых производственных направлений.

— В завершении темы финансовых результатов ООО «Ультра» вернемся к отчетности компании за 2022 год, а именно к отчету о движении денежных средств. В разделе денежных потоков от финансовых операций есть строка — прочие платежи объемом 1,2 млрд руб. Расскажите, что её формирует.

В прочих платежах отражаются обороты по факторингу. Данные расходы соотносятся с прочими поступлениями в финансовом потоке. ООО «Ультра» использует факторинг от ПАО «Сбербанк» при работе с многими крупными контрагентами, в частности с «Леруа Мерлен». Торговые сети запрашивают длинные отсрочки сроком до 90 дней, это нормальная и распространенная практика. Когда ООО «Ультра» осуществляет отгрузку, формируется дебиторская задолженность. Как раз её и финансирует ПАО «Сбербанк» посредствам факторинга. Возвращается финансируемая сумма после получения оплаты от клиента. Эти операции и формируют прочие платежи и прочие поступления в финансовом потоке.

— Расскажите, есть ли у вашего бизнеса сезонная специфика? Если да, то как вы нивелируете её влияние?

Специфика, безусловно, есть. Зимой идет на спад строительный сезон, соответственно мы наблюдаем снижение спроса со стороны застройщиков. Однако в этом году у нас расширилось количество круглогодичных товаров. Это и категория «для дома и интерьера», и мед — здесь работа по наращиванию объемов продаж еще предстоит. Также с учетом того, что строительные работы хоть и замедляются, но не останавливаются, мы развиваем направление производства всесезонных сеток. Сегодня мы делаем акцент на диверсификации товарной матрицы и повышении устойчивости.

Дополнительно на нивелирование ситуации повлияет введение новых каналов продаж, например, маркетплейсов. Увеличиваем свою активность и в вопросе участия в тендерных закупках. Так, до конца года поставим сетку и изделия из неё на сумму порядка 90 млн руб. крупной нефтеперерабатывающей компании. Партнер будет использовать продукцию для очистки нефти.

С учетом проделанной работы, рассчитываем на то, что в 4 квартале 2023 года (период наибольшего снижения спроса) мы сохраним объемы продаж и дохода. Также для наращивания финансовых результатов и нивелирования влияния внешнеэкономических факторов мы проверили переговоры с ретейлерами и повысили отпускные цены на продукцию на 10%.

— Ранее сообщалось, что вы планируете размещение третьего облигационного выпуска. Расскажите о целях его привлечения? Когда ориентировочно состоится размещение?

Размещение мы планируем провести во второй половине ноября 2023 года. А предварительный сбор уведомлений на участие в первичном размещении при помощи системы Boomerang продлится с 12:00 15 ноября по 12:00 16 ноября по московскому времени.

Привлечённые инвестиции направим на полную оплату оборудования, которое сегодня авансировано на 70%. Изначально мы планировали реализовать данную задачу без привлечения дополнительного выпуска, однако падение рубля и рост доллара сыграли свою роль. Оставшаяся часть займа пойдет на пополнение оборотных средств для запуска дополнительного производства.

Эмитент готовится к размещению третьего выпуска биржевых облигаций серии Ультра-БО-02. Озвучены предварительные параметры выпуска. С целью выявления спроса, запланирован предварительный сбор уведомлений на участие в первичном размещении в системе Boomerang, старт 15 ноября в 12:00 (МСК).

Предварительные параметры выпуска серии Ультра-БО-02 с номером 4B02-02-00481-R от 26.10.2023 г.: объем — 100 млн руб.; срок обращения — 4 года; купонный период — 30 дней; номинал одной облигации — 1 000 рублей; ориентир ставки купонного дохода — 18,75% годовых с 1 по 12 купонный период, далее безотзывная оферта с возможным пересмотром ставки. Ориентир доходности (YTM) — 20,45%, дюрация к оферте — 0,91 года. По выпуску предусмотрен оферент: ЗАО «БЗСН».

Организатор / Андеррайтер выпуска — ООО «Инвестиционная компания Юнисервис Капитал», ПВО — ООО «ЮЛКМ».

Действующий рейтинг эмитента — «ВВ-|ru|» со стабильным прогнозом (ООО «НРА»).

Дата торгов и окончательные параметры будут опубликованы позже.

Цели привлечения инвестиций: средства, привлеченные в рамках выпуска, будут направлены на полную оплату оборудования (на текущий момент авансировано на 70%), оставшаяся часть облигационного займа пойдёт на пополнение оборотных средств для запуска дополнительного производства.

Запланирован сбор предварительных уведомлений на участие в первичном размещении при помощи системы Boomerang с 15 ноября в 12:00 по 16 ноября 12:00 по московскому времени. Обращаем внимание, что сбор продлится в течение суток.

ГК «Ультра», в которую входит эмитент ООО «Ультра», крупнейший производитель строительных сеток под брендом Streck и металлических стеллажей под брендом Everest, также в ассортименте компании представлены системы хранения для дома и офиса, канцелярские товары и сложный инвентарь для пчеловодства. В ассортименте компании 155 позиций.

ООО «Ультра» — ключевое юридическое лицо ГК и основной агент по сбыту готовой продукции производства двух заводов: ЗАО «БСЗН» и ООО «МЗПС».

Продукция, реализуемая ООО «Ультра» востребована во многих отраслях: 249 клиентов (юридических лиц) по итогам 9 месяцев 2023 года. Один из ключевых покупателей продукции компании — ООО «Леруа Мерлен Восток».

Эмитент уже зарекомендовал себя в качестве надежного партнера среди инвестиционного сообщества. Первый выпуск эмитент разместил в 2019 году и успешно его погасил согласно графику в 2022 году. Сейчас в обращении у эмитента находится второй выпуск биржевых облигаций Ультра-БО-01 (ISIN: RU000A106AU9, № 4B02-01-00481-R) объемом 250 млн рублей, размещенный в мае 2023 года. ООО «Ультра» добросовестно выполняет свои обязательства перед инвесторами, выплачивая купонный доход в полном объеме согласно графику выплат.

Подробнее о компании и ее финансово-хозяйственной деятельности в презентации.

Предприятие продолжает осваивать дополнительное направление деятельности —рынок медовой продукции: запускает новые виды меда, расширяет клиентскую базу, закупает оборудование.

Напомним, что основное направление деятельности группы компаний — производство строительных, декоративных сеток, стеллажей. При этом, «Ультра» развивает и дополнительное — производство меда, которое осуществляется на «Башкирском мёдоперерабатывающем комбинате».

Сегодня ГК проводит купажирование меда — смешивание разных сортов для получения продукта желаемого качества. В производство и реализацию запустили три его разновидности, готовится версия с добавлением ягод, для её изготовления найден хороший сибирский поставщик.

Кроме того, у ГК «Ультра» появился новый востребованный специалист, который будет производить весь спектр анализа меда (кольцевой, органолептика). Это перспективное направление, которое в будущем планируется использовать не только на своем производстве, но и как дополнительный источник дохода, оказывать услуги для сторонних предприятий.

Идет работа по расширению клиентского портфеля. Ведутся переговоры с крупными предпринимателями, формируя спрос и интерес к продукту. В компании отметили, что уже есть клиенты, заинтересованные в сотрудничестве.

Одним из таких клиентов стала московская сеть премиальных клиник. Партнер планирует vip-пациентам дарить мед. Сейчас подбирается премиальная упаковка, так как важное пожелание клиента — это создание люксового продукта. В рамках реализации стиков с медом ведутся переговоры с рядом представителей рынка HoReCa, например, с сетью быстрого питания.

Ожидается поставка оборудования для производства меда из Китая, в том чисел линия оптимизированной упаковки полного цикла в коробки. Это позволит расширить ассортимент и нарастить объёмы производства.

26 октября Московская Биржа зарегистрировала выпуск биржевых облигаций серии Ультра-БО-02 и присвоила ему номер 4B02-02-00481-R от 26.10.2023. Бумаги были включены в Сектор Роста.

Размещение бумаг намечено на середину-конец ноября. Дата торгов и предварительные параметры будут опубликованы позже.

ГК «Ультра», в которую входит эмитент ООО «Ультра», занимает лидирующие позиции на рынке производства строительных сеток и металлических стеллажей. Также в ассортименте компании представлены системы хранения для дома и офиса, канцелярские товары и сложный инвентарь для пчеловодства. ГК обладает мощным потенциалом производства, имея два собственных завода и опыт разработки инновационных продуктов. Подразделения ГК самостоятельно обеспечивают полный цикл работ: от обработки сырья и производства до реализации товара конечному потребителю.

В 2023 году «Ультра» расширяет ассортимент товаров для дома и интерьера, такая стратегия актуальна в связи с потребностью в импортозамещении, возникшей на фоне ухода европейских конкурентов, например, таких гигантов, как IKEA. Компания готовится запустить продажи таких позиций, как эрго-стеллаж, обувница, гардеробные системы хранения. Также «Ультра» находится в процессе освоения нового для себя рынка металлических сеток для авиаотрасли.

Действующий рейтинг эмитента — «ВВ-|ru|» со стабильным прогнозом (ООО «НРА»).

Эмитент уже зарекомендовал себя в качестве надежного партнера среди инвестиционного сообщества, первый выпуск облигаций был размещен в 2019 году и успешно погашен в 2022 году. Сейчас в обращении находится второй выпуск биржевых облигаций Ультра-БО-01 (№ 4B02-01-00481-R) объемом 250 млн рублей, размещенный в мае 2023 года. Привлеченные средства второго облигационного выпуска компания направила на развитие новых направлений бизнеса: запуск производства медной сетки, применяемой в авиаотрасли, расширение ассортимента товаров категории для «дома и интерьера». Инвестиции были использованы для приобретения с помощью собственных средств оборудования и его оснастку, закуп комплектующих и сырья, оплату таможенных пошлин.

ООО «Ультра» ни разу не нарушало обязательств перед инвесторами, выплачивая согласно графику и в полном объеме купонные и амортизационные выплаты, реализовав погашение.

Подробнее о компании и ее финансово-хозяйственной деятельности в презентации.

На текущей неделе 7 эмитентов перечислят купонный доход по 8 выпускам на общую сумму 18 804 389,1 рублей, а держатели облигаций ООО «КИСТОЧКИ Финанс» получат процентный доход. Также эмитенты ООО «Сибстекло» и ООО ТК «Нафтатранс плюс» реализуют выкуп бумаг по соглашению с владельцами. А по выпуску Нафтатранс плюс-БО-05 инвесторы получат первый купонный доход.

23 октября инвесторы получат средства по 6 купону выпуска Кузина-БО-П02 (ISIN: RU000A1065H8, № 4B02-02-00480-R-001P). По графику событие должно было состояться 22 октября, но было перенесено на ближайший рабочий день. Объем выпуска составляет 70 млн руб., номинал — 1 000 руб., ставка — 16,5% годовых на первые 18 купонных периодов, далее ставка 15% годовых. Выплата на одну облигацию — 13,56 руб., вся сумма — 949 200 руб.

Также 23 октября выплату по 10 купону выпуска Феррони-БО-02 (ISIN: RU000A105P64, № 4B02-02-00626-R) совершит ООО «Феррони». По графику событие должно было состояться 22 октября, но было перенесено на ближайший рабочий день. Объем выпуска — 200 млн руб., ставка — 16,5% годовых, номинал — 1 000 руб. Сумма выплаты на одну облигацию составит 13,56 руб., на все — 2 712 000 руб.

ООО «Сибстекло» совершит выплату 12 купона 23 октября по выпуску Сибстекло-БО-П03 (ISIN: RU000A105C93, № 4B02-03-00373-R-001P от 18.10.2022). Объем выпуска в обращении после реализации нескольких добровольных оферт составляет 299,525 млн руб., номинал — 1 000 руб., а ставка — 17% годовых на первые 15 месяцев обращения, далее полная безотзывная оферта с пересмотром ставки. Выплат на одну облигацию составит 13,97 руб., общая сумма — 4 184 364,25 руб. Также 23 октября ООО «Сибстекло» реализует выкуп бумаг по соглашению с их владельцами (добровольную оферту). Требования на выкуп бумаг эмитентом инвесторы могли предъявить в период с 9 по 13 октября 2023 года. Согласно условиям, эмитент примет не более 75 тыс. облигаций или 25% от эмиссии в 300 млн руб. Цена выкупа же составит 100% от номинала плюс накопленный купонный доход.

ООО «Ламбумиз» 24 октября перечислит средства по 52 купону выпуска Ламбумиз-БО-П01 (ISIN: RU000A100LE3, № 4B02-01-09188-H-001P от 09.07.2019). После проведения безотзывной оферты, которая состоялась в 2021 году, объем в обращении равен 118,1 млн руб., номинальная стоимость — 10 тыс. руб., ставка — 9,5% годовых. Сумма выплат инвесторам составит 922 124,80 руб., на одну бумагу — 78,08 руб.

25 октября состоится выплата по 39 купону выпуска ПЮДМ-БО-П02 (ISIN: RU000A1020K7, № 4B02-02-00361-R-001P от 06.08.2020). Объем составляет 120 млн руб., номинал — 10 000 руб., ставка — 13% годовых. Сумма выплаты на одну облигацию будет равна 106.85 руб., на все — 1 282 200 руб.

25 октября держатели облигаций ООО «КИСТОЧКИ Финанс» получат процентный доход из расчета 15% годовых. Сумма выплаты на одну облигацию составит 92,47 руб., всего же заемщик перечислит в пользу инвесторов 369 880 руб.

26 октября инвесторы ООО ТК «Нафтатранс плюс» получат выплату по 12 купону выпуска Нафтатранс плюс-БО-04 (ISIN: RU000A105CF8, № 4B02-04-00318-R от 21.10.2022). Объем выпуска — 100 млн руб., номинал — 1 000 руб., ставка — 19% годовых. Выплата на одну облигацию — 15,62 руб., на все — 1 562 000 руб. Также в этот день эмитент реализует выкуп бумаг по соглашению с их владельцами (добровольную оферту). Требования на выкуп эмитентом бумаг инвесторы могли предъявить в период с 12 по 18 октября 2023 года. По условиям оферты эмитент примет не более 25 тыс. облигаций или 25% от эмиссии в 100 млн руб. Цена выкупа же составит 100% от номинала плюс накопленный купонный доход.

Также, 26 октября ООО ТК «Нафтатранс плюс» выплатит первый купонный доход по-новому выпуску облигаций Нафтатранс плюс-БО-05 (ISIN: RU000A106Y21, № 4B02-05-00318-R от 15.09.2023). Объем выпуска — 250 млн рублей, номинал — 1 000 руб., ставка — 19% годовых. Выплата на одну облигацию — 15,62 руб., на все — 3 905 000 руб.

27 октября ООО «Ультра» выплатит доход по 5 купону выпуска Ультра-БО-01 (ISIN: RU000A106AU9, № 4B02-01-00481-R от 25.05.2023). Объем — 250 млн руб., номинал — 1 000 руб., ставка — 16% годовых. Выплата на одну облигацию составит 13,15 руб., на все — 3 287 500 руб.

Эмитент — ключевое юридическое лицо группы компаний «Ультра и основной агент по сбыту готовой продукции — подал заявление на регистрацию третьего облигационного выпуска 10 октября.

ГК «Ультра» — крупнейший производитель строительных сеток под брендом Streck и металличе¬ских стеллажей Everest. В ассортимент также входят системы хране¬ния для дома и офиса, канцелярские товары и слож¬ный инвентарь для пчеловодства.

Производство осуществляет на входящих в состав группы заводах: «Бело¬рецкий завод сеток и настилов» и «Магнитогорский завод прецизионных сеток». Совокупная производственная мощность предприятий составляет 9 млн единиц готовой продукции в год. Загрузка мощностей обеих площадок — 60%. Подразделения компании обеспечивают полный цикл работ от обработки сырья и производства до реали¬зации товара конечному потребителю.

Продукция востребована во многих отраслях. Продажи ведутся по следующим направлениям:

• B2B — строительные компании для ремонта общественных, производственных, вспомогательных и других зданий и сооружений;
• DIY-сети — розничные строительные сети. ООО «Леруа Мерлен Восток» — один из ключевых покупателей продукции компании;
• B2C — физические лица, занимающиеся обустройством, ремонтом собственных квартир, домов и офисов;
• B2G — участие в тендерных процедурах и участие в государственных закупках.

Реализация произведенной продукции осуществляется через 2 собственных розничных магазина в Белорецке и Магнитогорске, филиалы в Москве и Туле, а также через популярные торговые сети партеров федерального значения сегмента DIY по всей России. По итогам 2022 года число клиентов (юридических лиц) составило 377.

ООО «Ультра» — не новичок облигационного рынка. Дебютный выпуск серии БО-П01 эмитент разместил в 2019 году в объеме 70 млн руб. В 2022 году компания успешно погасила выпуск. 30 мая 2023 года ООО «Ультра» разместило второй облигационный выпуск серии БО-01 на сумму в 250 млн руб. Ни по первому, ни по второму выпуску эмитент ни разу не нарушал обязательств перед инвесторами, заслужив репутацию надежного партнера.

В августе 2023 года по находящемуся в обращении выпуску серии БО-01 началась работа маркет-мейкера, который снижает риски для инвесторов, обеспечивая стабильный спрос на покупку и продажу бумаг, тем самым повышая их ликвидность. В роли маркет-мейкера выступает ООО «Инвестиционная компания «Юнисервис капитал».

Информацию о третьем облигационном выпуске — его параметрах, дате торгов — сообщим дополнительно, следите за новостями.

В последнюю рабочую неделю сентября выплатят купонный доход 5 эмитентов на общую сумму 11 238 189,05 руб. Также держатели облигаций ООО «КИСТОЧКИ Финанс» получат процентный доход из расчета 20% годовых.

25 сентября ООО «Сибстекло» совершит выплату 11 купона выпуска Сибстекло-БО-П03 (ISIN: RU000A105C93, № 4B02-03-00373-R-001P от 18.10.2022). По графику событие должно было состояться 23 сентября, но было перенесено на ближайший рабочий день. Объем выпуска в обращении после реализации нескольких добровольных оферт составляет 299,525 млн руб., номинал — 1 000 руб., а ставка — 17% годовых. Выплат на одну облигацию составит 13,97 руб., общая сумма — 4 184 364,25 руб.

ООО «Ламбумиз» 25 сентября перечислит средства 51 купона выпуска Ламбумиз-БО-П01 (ISIN: RU000A100LE3, № 4B02-01-09188-H-001P от 09.07.2019). По графику событие должно было состояться 24 сентября, но было перенесено на ближайший рабочий день. После проведения полной безотзывной оферты, которая состоялась в 2021 году, объем в обращении равен 118,1 млн руб., номинальная стоимость — 10 тыс. руб., ставка — 9,5% годовых. Сумма выплат инвесторам составит 922 124,80 руб., на одну бумагу — 78,08 руб.

Также 25 сентября состоится выплата по 38 купону выпуска ПЮДМ-БО-П02 (ISIN: RU000A1020K7, № 4B02-02-00361-R-001P от 06.08.2020). Объем составляет 120 млн руб., номинал — 10 000 руб., ставка — 13% годовых. Сумма выплаты на одну облигацию будет равна 106.85 руб., на все — 1 282 200 руб.

25 сентября держатели облигаций ООО «КИСТОЧКИ Финанс» получат процентный доход из расчета 20% годовых. Сумма выплаты на одну облигацию составит 123.29 руб., всего же заемщик перечислит в пользу инвесторов 493 160 руб.

26 сентября инвесторы ООО ТК «Нафтатранс плюс» получат выплату по 11 купону выпуска Нафтатранс плюс-БО-04 (ISIN: RU000A105CF8, № 4B02-04-00318-R от 21.10.2022). Объем выпуска — 100 млн руб., номинал — 1 000 руб., ставка — 19% годовых. Выплата на одну облигацию — 15,62 руб., на все — 1 562 000 руб.

27 сентября ООО «Ультра» выплатит доход по 4 купону выпуска Ультра-БО-01 (ISIN: RU000A106AU9, № 4B02-01-00481-R от 25.05.2023). Объем — 250 млн руб., номинал — 1 000 руб., ставка — 16% годовых. Выплата на одну облигацию составит 13,15 руб., на все — 3 287 500 руб.

Эмитент продолжает укреплять сотрудничество с крупными сетями: «Максидом», «Светофор» и «Комус». Компания увеличивает объёмы поставок и готовит новинки.

«Ультра» ранее заключила договор с сетью «Максидом». На данный момент подписаны первые сертификации, успешно проведены отгрузки небольшой группы товаров — стеллажей из сетки. Партнеры ранее уже сотрудничали, но совместная работа была приостановлена. Сегодня договор заключен на более выгодных для компании условиях.

«Ультра» расширяет присутствие и в сети «Светофор». Партнер ранее заказал бюджетный стеллаж, индивидуально под его запрос была разработана разборная прочная трёх-полочная модель. В августе состоялись первые отгрузки бюджетных стеллажей. Через месяц планируется подтверждение продаж и дальнейшее наращивание поставок. Продукция будет представлена во всех магазинах сети, число которых превышает 1 000 точек.

Как отмечает генеральный директор ООО «Ультра» Артем Гурштейн:

«Сейчас главная задача — закрепить позицию. После мы будем расширять поставляемый в «Светофор» ассортимент. У нас достаточно много эконом товаров».

Другой партнер — интернет-магазин товаров для дома и офиса «Комус», как отмечает представитель эмитента, только по продажам уже заведенных продуктов есть потенциал роста в 25 раз. В планах расширение уже представленного ассортимента.

ГК «Ультра» планирует наращивать производство товаров для дома и интерьера. Ранее компания сообщила о выпуске новых позиций: эрго-стеллажи, обувницы и гардеробные системы хранения. Еще одна новинка с большим потенциалом — эко-стеллаж, который будет выдерживать от 175 до 350 кг на полку, сейчас находится на этапе тестирования.

Эмитент видит большой потенциал развития направления товаров для дома и интерьера, так как на рынке ослаблена конкуренция. На фоне санкций из России ушли крупные игроки, например, такой гигант как IKEA.

По итогам 1 полугодия 2023 года выручка эмитента снизилась на 7,8% в связи с внутригрупповыми изменениями. Отрицательную динамику продемонстрировала и чистая прибыль на фоне реинвестирования в оборотные средства бизнеса ГК для развития новых направлений. При этом, показатель EBITDA ADJ сохранил уровень АППГ, а продажи по всем группам товаров выросли.

ООО «Ультра» подвело итоги работы по первому полугодию 2023 года. Выручка за 6 мес. 2023 г. составила 525,4 млн руб., снизившись на 7,8% к АППГ. Для понимания причин указанной динамики, стоит разделить выручку на две составляющие:

• Внешняя выручка — поступает от конечных покупателей и заказчиков;
• Внутренняя выручка — средства от заводов ЗАО «БЗСН» и ООО «МЗПС», которые входят в группу компаний «Ультра» и являются производителями реализуемой продукции.

До 2023 г. ООО «Ультра» занималось закупом сырья, которое в дальнейшем продавало ЗАО «БЗСН» и ООО «МЗПС», от чего формировалась внутренняя выручка. С начала 2023 г. заводы самостоятельно закупают сырьё, на этом фоне снижается показатель внутренней выручки.

При этом, рост внешней выручки (её источник — продукция, которую ООО «Ультра купило у ЗАО «БЗСН» и ООО «МЗПС», а затем реализовало клиентам) по итогам 6 мес. 2023 г. к АППГ составил 23%. Также отметим, что именно внешняя выручка генерирует фактическую прибыль компании.

Позитивную динамику отчетливо видно и по финансовым результатам ключевой производственной площадки — ЗАО «БЗСН», выручка которой по итогам 6 мес. 2023 составила 292 879 тыс. руб. (+64% к АППГ), а чистая прибыль — 75 190 тыс. руб. (против убытка, который был зафиксирован в АППГ).

Отметим, что общее снижение выручки не оказало существенного негативного влияния на фундаментальный показатель маржинальности EBITDA ADJ, который сохранил уровень АППГ, несущественно изменившись на +0,02%.

Однако снижение чистой прибыли эмитента за 6 мес. 2023 года составило 28%. Это объясняется потребностью производственных площадок в оборотных средствах для развития новых направлений. ООО «Ультра» приобретает продукцию ЗАО «БЗСН» и ООО «МЗПС» по повышенным ценам, чтобы увеличить объем оборотных средств площадок, то есть чистая прибыль ООО «Ультра» реинвестирует в бизнес группы компаний.

При оценке состояния любого производства, особенно на фоне высокой инфляции, также важно понимать и динамику в натуральных метриках. Так, по итогам первого полугодия 2023 г. ООО «Ультра» показало значительный рост продаж по всем основным категориям: реализация стеллажей прибавила 38%, полок марки Everest выросла на 51%, строительной сетки Streck увеличилась на 1%. ООО «Ультра» демонстрирует положительную динамику продаж по каждой товарной группе.

Финансовый долг компании на 30.06.2023 г. составил 488,6 млн рублей, увеличившись по сравнению с показателем АППГ на 65,3% за счет привлечения дополнительного финансирования в виде облигационного займа на сумму на 250 млн руб. При этом долговая нагрузка ООО «Ультра» продолжает оставаться на комфортном уровне. Ключевым показателем для компаний, занимающихся продажами, является [Финансовый долг/Выручка LTM], который на отчетную дату составил 0,41х. Показатель [Чистый финансовый долг/EBITDA adj LTM] зафиксирован на уровне 3,12х. Стоит также отметить, что на протяжении всего анализируемого периода текущая ликвидность компании находится на высоком уровне и в отчетном периоде составляет 5,19х.

Напомним, что в первом полугодии ООО «Ультра» отчиталось об освоении порядка 111 млн руб. из 250 млн руб., привлеченных с помощью облигационного займа. Средства были потрачены на запуск новых производственных направлений — приобретение необходимых комплектующих и реализацию оснастки для изготовления гардеробных систем хранения и эрго-стеллажей. А также на запуск производства медной сетки, применяемой в авиаотрасли: с использованием собственных средств был оплачен комплекс оборудования, необходимый для данного направления. Итоги освоения оставшейся части выпуска будут опубликованы позднее, следите за новостями.

Подводя итог, отметим, что первое полугодие 2023 года было ознаменовано для «Ультра» рядом позитивных событий. Так, удалось заключить контракты с несколькими крупными торговыми сетями — «Максидом», «Светофор». Компания готовится к запуску продаж эрго-стеллажей, обувниц, гардеробных систем хранения. Усиление направления товаров категории «для дома и интерьера» — часть стратегии развития. Производство данных номенклатурных единиц актуально в связи с потребностью в импортозамещении, возникшей на фоне ухода европейский конкурентов, например, таких гигантов, как IKEA.

Во втором полугодии ООО «Ультра» проведет первые поставки вышеперечисленных новинок торговым сетям. Напомним и о том, что ГК «Ультра» готовится освоить новый рынок, начав изготовление сетки для авиаотрасли. Сегодня компания ожидает поставку необходимого оборудования, которая состоится в начале осени.

Последние дни лета будут отмечены выплатами купонного дохода от 4 эмитентов на общую сумму 6 141 197,7 руб. Также ООО «Кузина» совершит погашение выпуска, а держатели облигаций ООО «КИСТОЧКИ Финанс» получат процентный доход из расчета 20% годовых.

28 августа инвесторам поступит доход по 48 купону выпуска Кузина-БО-П01 (ISIN: RU000A100TL1, № 4B02-01-00480-R-001P от 10.09.2019). Событие должно было состояться 26 августа, но было перенесено на ближайший рабочий день. Напомним, что после нескольких удачно проведенных частичных досрочных погашений объем в обращении равен 768 600 руб., остаточный номинал — 140 руб., ставка — 15% годовых. Выплата на одну облигацию — 1,73 руб. 9 497.7 руб. — на все.

Также 28 августа ООО «Кузина» полностью погасит облигационный выпуск Кузина-БО-П01, точнее оставшуюся после 29 частичных досрочных погашений часть в 1,4% от номинала в 10 000 руб. Выплата на одну бумагу — 1 000 руб., на весь объем — 768 600 руб.

Выплата по 37 купону выпуска ПЮДМ-БО-П02 (ISIN: RU000A1020K7, № 4B02-02-00361-R-001P от 06.08.2020) поступит 28 августа. По графику событие должно было состояться 26 августа, но было перенесено на понедельник. Объем составляет 120 млн руб., номинал — 10 000 руб., ставка — 13% годовых. Сумма на одну облигацию будет равна 106.85 руб., на все — 1 282 200 руб.

28 августа инвесторы ООО ТК «Нафтатранс плюс» получат выплату по 10 купону выпуска Нафтатранс плюс-БО-04 (ISIN: RU000A105CF8, № 4B02-04-00318-R от 21.10.2022). По графику событие должно было состояться 27 августа, но было перенесено на понедельник. Объем выпуска — 100 млн руб., номинал — 1 000 руб., ставка — 19% годовых. Выплата на одну облигацию — 15,62 руб., на все — 1 562 000 руб.

28 августа третью выплату купонного дохода по выпуску Ультра-БО-01 (ISIN: RU000A106AU9, № 4B02-01-00481-R от 25.05.2023) совершит ООО «Ультра». Объем — 250 млн руб., номинал — 1 000 руб., ставка — 16% годовых. Выплата на одну облигацию составит 13,15 руб., на все — 3 287 500 руб.

28 августа держатели облигаций ООО «КИСТОЧКИ Финанс» получат процентный доход из расчета 20% годовых. Сумма выплаты на одну облигацию составит 123.29 руб., всего же заемщик перечислит в пользу инвесторов 493 160 руб.