Полная версия  
18+
0 0
2 комментария
4 488 посетителей

Блог пользователя DTI Algorithmic

Блог DTI Algorithmic

Рассказываем, как сохранить деньги на фондовом рынке, и держим в курсе трендов финтеха. Официальный канал компании DTI Algorithmic об экономике, инвестициях и новых технологиях. https://blog.dti.team/about/
1 – 2 из 21
DTI Algorithmic 22.02.2019, 18:28

Индия ужесточила регулирование интернет-ритейлеров

С 1 февраля Amazon и другие иностранные интернет-ритейлеры не могут продавать в Индии товары подконтрольных компаний. Такими индийские власти считают продавцов, принадлежащих ритейлеру более чем на 25%.

Официальное сообщение об изменениях

Власти государства также запретили интернет-ритейлерам подталкивать продавцов реализовывать свои товары в Индии эксклюзивно через них. Такие соглашения возможны, но условия — например, по доставке — должны быть одинаковы для всех, с кем сотрудничает маркетплейс.

На кого это повлияло?

Из крупных иностранных интернет-ритейлеров свои товары в Индии продают Amazon и Flipkart, на 77% принадлежащий компании Walmart. Новые ограничения повлияют на обоих игроков:

Amazon частично владеет некоторыми производителями, в том числе Cloudtail India — крупнейшим продавцом на платформе — и Appario Retail. В январе 2019 г. косвенная доля Amazon в обеих компаниях составляла 49%. Ритейлер также продает в стране собственные товары, включая умные колонки — однако не напрямую, а через другие компании. Среди них есть продавцы, не принадлежащие Amazon, — на них регулирование не распространяется.

Пример: колонка Amazon, которую на платформе компании реализует Hariom Communication. Источник: Amazon.in

По данным Intelligencer, Amazon — эксклюзивный поставщик в Индии смартфонов Xiaomi, вторых по популярности в стране на июль 2018 г.

Самые популярные марки смартфонов в Индии

После вступления в силу нового регулирования Amazon снял с продажи товары Cloudtail и Appario. Более 300 тыс. позиций вернулись на сайт 7 февраля — Amazon сократил долю в Cloudtail до 24%. Ритейлер также уменьшит контроль над вторым крупным производителем.

Amazon ослабил контроль над Cloudtail

Из заявления Amazon India:

«Более 4 тысяч малых и средних предприятий на нашем маркетплейсе позволяют покупателям выбрать что-либо онлайн. Мы по-прежнему планируем на долгий срок инвестировать в трансформацию торговли в Индии и создание множества прямых и косвенных рабочих мест.

Мы всегда действуем в соответствии с местным законодательством и по мере необходимости взаимодействуем с правительством, чтобы полностью понять правила и оставаться верными нашим принципам.»

О позиции Amazon

Flipkart продает товары собственных брендов — бытовую технику MarQ, мебель Perfect Homes, электронику SmartBuy. Как и Amazon, Flipkart продает собственные товары через другие компании. По данным ETtech, ритейлер не их собственник, поэтому на продажи этой продукции регулирование не повлияет.

Ритейлер также эксклюзивно продает в Индии четвертые по популярности смартфоны Oppo, по данным Intelligencer.

Дирк Ван ден Берге, исполнительный вице-президент и региональный CEO Walmart Asia & Canada:

«Приверженность Walmart и Flipkart Индии является глубокой и долгосрочной. Несмотря на недавние изменения в правилах, мы по-прежнему с оптимизмом относимся к стране. Мы продолжим концентрироваться на обслуживании клиентов, обеспечении устойчивого экономического роста и выгод для страны — включая создание рабочих мест, поддержку малых предприятий и фермеров и увеличение экспорта из Индии на мировые рынки Walmart.»

О позиции Walmart

К 2020 г., по подсчетам аналитической компании CRISIL Ratings, Amazon и Flipkart могут потерять до 40% выручки в Индии — $5 млрд суммарно. Для сравнения: общая выручка Amazon в 2018 г. составила $232,9, млрд, выручка Walmart — $500,3 млрд.

О финансовых результатах Amazon и Walmart

Зачем поменяли регулирование?

Сектор розничной торговли важен для Индии — он обеспечивает около 8% рабочих мест и 10% ВВП страны. В 2017 г. объем рынка равнялся $672 млрд, причем электронная торговля составляла только 3% от этой суммы.

Ритейл в Индии

Индийские власти хотят защитить местных производителей и традиционные магазины. По их мнению, Amazon и Walmart

  • занижают цены на товары и захватывают рынок,
  • предлагают особые условия производителям, чтобы те продавали товары через них, а не через небольшие магазины,
  • поглощают индийские компании и оказывают влияние на их цены.

Ашвани Махаджан, лидер политической и культурной индийской организации Swadeshi Jagran Manch:

«Я знаю владельца магазина в соседнем доме. Я знаю его семью. Я не знаю, кто такие Amazon и Flipkart. Для выживания этих двух компаний я не буду рисковать благосостоянием своей страны.»

#справка По оценкам президента Конфедерации торговцев Индии (CAIT), доходы малых предприятий страны уменьшились более чем в два раза за несколько лет из-за соперничества с американскими компаниями

В офлайн-сферах подобное регулирование — разделение платформ, предлагающих услуги и продающих товары, — применяется не только в Индии.

Лина Хан, юрист:

«Такое структурное разделение является ключевым принципом в политике США, охраняющей конкуренцию. Например, Конгресс в 1906 году принял закон, запрещающий железным дорогам перевозить принадлежащие им товары. Мы применили подобное правило к телевизионным сетям, операторам связи, банкам.

Есть веские основания для обсуждения, должно ли структурное разделение применяться к цифровым монополиям. Но назвать такое регулирование слишком вмешивающимся (в рынок) или экзотическим означает неправильно понимать нашу собственную успешную историю его применения.»

Подробнее о новом регулировании и его влиянии на Amazon и Walmart на The Economic Times, Intelligencer и Naked Capitalism

Опубликовано 20.02.2019

Больше аналитики и новостей доступно на blog.dti.team

Читайте нас в Телеграме и на Facebook

0 0
Оставить комментарий
DTI Algorithmic 21.02.2019, 17:38

Google теряет влияние на рынке рекламы

4 февраля Alphabet — материнская компания Google — опубликовала отчетность за четвертый квартал 2018 года. Выручка холдинга оказалось максимальной — $39,276 млрд, однако в первые часы после выхода отчетности бумаги Alphabet упали в цене на 2,9%.

Финансовые результаты Alphabet за четвертый квартал 2019 года

График цены акций Alphabet. Источник: Investing.com

Как зарабатывает Alphabet?

Бизнес Alphabet состоит из двух больших сегментов:

Google — основные платформы и сервисы компании, в том числе поисковик, операционная система Android, браузер Chrome, почтовый сервис Gmail, видеохостинг YouTube. Этот сегмент зарабатывает на

  • рекламе,
  • продаже гаджетов,
  • покупках контента третьих компаний в приложении Google Play,
  • подписках на собственные платные сервисы компании.

О структуре доходов и рисках Alphabet

Другие направления (Other Bets). В Alphabet входят компании из различных сфер, в том числе

  • научная лаборатория X,
  • разработчики медицинских технологий и лекарств Verily и Calico,
  • венчурная компания GV и инвестиционная CapitalG,
  • ИИ-разработчик DeepMind.

Основные источники дохода этого сегмента — лицензионные отчисления, оплачиваемые исследования, телевизионная и интернет-инфраструктура.

#подробнее О компаниях, принадлежащих Alphabet, на Business Insider

Реклама обеспечивает большую часть выручки Alphabet — более 85% в четвертом квартале 2018 года:

Структура выручки и прибыли сегментов Alphabet. Источник: пресс-релиз холдинга

Почему инвесторы продавали акции Alphabet после выхода отчетности?

Маржа прибыли компании — отношение прибыли к выручке — снизилась за год с 24% до 21%. Показатель упал в том числе потому, что на рынке рекламы — основном источнике средств Alphabet — усиливается конкуренция.

Google привлекает почти 40% суммарных расходов американских компаний на онлайн-рекламу, однако доля корпорации падает. Доходы от рекламы за четвертый квартал 2018 г. выросли на 19,9% г/г — слабее общей выручки, которая увеличилась на 21,5%. По прогнозам eMarketer, в 2019 году доля Alphabet в расходах рекламодателей продолжит снижаться.

При этом растущие источники рекламного трафика — например, на YouTube — подразумевают, что доходы от рекламодателей делятся между Google и создателями контента. Поэтому они менее прибыльны, чем традиционная реклама в поисковике.

Alphabet приходится больше инвестировать в другие направления деятельности, особенно облачные технологии и производство гаджетов. В будущем их доходность может увеличиться, но пока холдинг наращивает капитальные затраты.

Об инвестициях Alphabet

Из описания рисков в отчетности Alphabet:

«Наши инвестиции в Google и другие направления охватывают широкий спектр отраслей. Они могут быть связаны со значительными рисками и неопределенностями, включая отвлечение руководства от нашего рекламного бизнеса.

Эти направления или стратегии могут быть коммерчески нецелесообразными в течение неопределенного периода времени или вообще могут не стать достаточно доходными.»

О структуре доходов и рисках Alphabet

Кто усиливает влияние на рекламном рынке?

В 2018 году третье место по доле инвестиций в цифровую рекламу в США занял Amazon. «Прочие» доходы онлайн-ритейлера, которые в основном складываются из выручки от рекламы, в четвертом квартале 2018 года выросли на 95% г/г. По подсчетам Morgan Stanley, рекламный бизнес Amazon стоит около $125 млрд — для сравнения: это больше, чем капитализация IBM.

Кого обогнал Amazon на рынке интернет-рекламы

О финансовых результатах Amazon

По оценкам, к 2020 году доля Amazon в расходах на интернет-рекламу увеличится по сравнению с 2018:

  • с 6% до 12% среди 50 крупнейших американских рекламодателей,
  • с 4,1% до 7% среди всех рекламодателей в США.

Доли крупнейших игроков на американском рынке онлайн-рекламы. Источник: eMarketer

Влияние Amazon усиливается, благодаря

  • данным о предпочтениях покупателей и их персональной информации — они позволяют точнее настраивать рекламу;
  • большому количеству сервисов — Amazon в том числе размещает объявления на сайте магазина и упаковке товаров, встраивает их в телепередачи и фильмы в Amazon Prime, воспроизводит при помощи голосового помощника;
  • появлению Amazon Attribution — инструменту для рекламодателей, показывающему в том числе процент просмотревших объявление, добавивших товар в корзину и купивших его.

Рекламные возможности Amazon

#подробнее О рекламе на сайте Amazon на Word Stream и Recode

Какие перспективы у рынка интернет-рекламы в целом?

По оценкам коммуникационного холдинга Dentsu Aegis Network, в 2018 году рекламодатели потратили 38,5% бюджета на онлайн-рекламу. В 2019 году экспансия интернет-рекламы продолжится — мировые расходы на нее вырастут на 12%, до $254 млрд. Рекламный рынок в целом вырастет слабее — на 3,8%, поэтому доля цифровой рекламы увеличится.

Исследование Dentsu Aegis Network

Доля мировых расходов на различные каналы рекламы. Источник: Dentsu Aegis Network

Для компаний, продающих интернет-рекламу, увеличение расходов на нее — стимул усиливать конкуренцию. Пока Alphabet и Facebook остаются лидерами на рынке, но, как показывает кейс Amazon, у их руководителей и инвесторов есть поводы волноваться.

Подробнее об отчетности Alphabet и реакции инвесторов на нее на Fast Company

Опубликовано 20.02.2019

Больше аналитики и новостей доступно на blog.dti.team

Читайте нас в Телеграме и на Facebook

0 0
Оставить комментарий
1 – 2 из 21

Последние записи в блоге

Владельцев криптовалют хотят лишить анонимности
Индия освобождает стартапы от налога на ангельские инвестиции
Индия освобождает стартапы от налога на ангельские инвестиции
Рубль ощутил давление нефти
Рубль ощутил давление нефти
Рубль ощутил давление нефти
Рубль ощутил давление нефти
Рубль ощутил давление нефти
Рубль ощутил давление нефти
Рубль ощутил давление нефти

Последние комментарии в блоге

Продажа акций компании Western Digital Corp.($WDC) (1)
Как инвестировать в иностранные ценные бумаги (1)

Теги

Акции (56)
Биткоин (13)
Блокчейн (15)
бутманов (26)
Деньги (65)
Доллар (18)
Дорофеев (24)
Инвестидеи (11)
Инвестидея (31)
Инвестиции (98)
Китай (12)
Криптовалюты (16)
Медицина (10)
Нефть (18)
Рубль (18)
США (36)
Трамп (12)
Трейдинг (63)
Финансы (97)
Экономика (79)