Полная версия  
18+
0 0
2 комментария
1 142 посетителя
e

Блог пользователя evostr

Инвестиции и всё, всё, всё!

Об инвестициях с использованием индивидуального инвестиционного счета и не только.
1 – 6 из 61
e
evostr 19.05.2019, 22:41

Перекладываемся в более "длинные" ОФЗ

В середине мая был погашен выпуск ОФЗ 20216, в котором у меня была размещена основная часть облигационной составляющей портфеля. Возник вопрос в какой выпуск перекладываться. Я по-прежнему рассматривал выпуски только с постоянным купоном, но решил увеличить срок до погашения (до этого покупал только в пределах года-полутора лет).

В итоге выбор пал на ОФЗ 26209 с погашением аж в июле 2022 года. Доходность к погашению составила почти 8%. Купить облигацию с увеличенным сроком меня побудило вероятное снижение ставок в экономике. Инфляция в начале года, вызванная повышением НДС и сильным снижением рубля в прошлом году, оказалась ниже, чем прогнозировал ЦБ. Сейчас инфляция уже снижается, вероятнее всего ЦБ уже летом перейдет к снижению ставок. Это вызовет рост стоимости облигаций и снижение доходностей. Т.е. можно будет заработать не только на купонном доходе, но и на изменении стоимости.

Помимо нового выпуска ОФЗ мной также были приобретены акции Алросы и Юнипро. За Алросой я давно слежу, пытаясь добавить ее в портфель. И наконец-то акции снизились до цены, где я планировал покупать. Юнипро был куплен также на коррекции. Основная идея в этой акции - это увеличение финансовых показателей, а вслед за ними и дивидендов после завершения ремонта Березовской ГРЭС. По Юнипро в ближайшее время постараюсь отдельный пост сделать, т.к. компания первый раз попала в мой портфель.

0 0
Оставить комментарий
e
evostr 03.12.2018, 10:03

Итоги ноября: месяц упущенных возможностей.

За ноябрь индекс Московской биржи прибавил скромные 1.7%, но внутри месяца движения были намного сильнее. По отдельным же акциям в ноябре амплитуда колебаний превышала 20%. Такие движения обычно и создают хорошие возможности для долгосрочных инвесторов. У меня было несколько идей на покупку упавших в цене акций, но каждый раз что-то меня останавливало. Самое обидное, что все эти идеи в итоге выстрелили. Хуже всего получилось с Аэрофлотом, я должен был его докупать и по своей стратегии (-15% от предыдущей покупки либо локального максимума) и фундаментально хотел его купить (обвал нефти в рублях должен резко улучшить финансовые показатели компании). Но в итоге так и не купил, а в конце месяца в моменте наблюдал +30% от минимума по данному активу.

В целом мой портфель вырос меньше индекса, на 0.9% за этот месяц. Продаж в ноябре не было, но пришел купонный доход от ОФЗ. Из покупок были приобретены ОФЗ 26214 с погашением в мае 2020, доходность по ним почти на 0.5% выше, чем по имеющимся в портфеле ОФЗ 20216 с погашением в мае 2019.

Также были докуплены акции ЛСР по 630 рублей. Основная идея в них - улучшение операционных и финансовых показателей компании в четвертом квартале и рост акций к следующей дивидендной отсечке (по текущим котировкам предполагаемая дивидендная доходность составит более 10%).

На декабрь ожидания нейтральные. Многое для нашего рынка будет зависеть от двух моментов - удастся ли договориться о сокращении добычи нефти на саммите ОПЕК+ и будет ли введен второй пакет санкций США по делу Скрипалей. Предугадать исход обоих событий невозможно. Но лично я запасаюсь "кешем" и надеюсь, что этой зимой удастся купить наши акции существенно дешевле.

0 0
Оставить комментарий
e
evostr 04.10.2018, 15:54

Итоги сентября: и снова исторический максимум

В сентябре наш фондовый рынок вышел из многомесячного боковика и закрылся на новом историческом максимуме. Правда это касается только "рублевого" индекса ММВБ. Индекс РТС из-за роста курса доллара так и остался в боковике, едва не провалившись вниз в первой половине месяца.

Мой портфель в сентябре также закрылся на историческом максимуме, прирост правда был достаточно скромный - всего 0.7%. Сказалось то, что рост фондового рынка был сконцентрирован в бумагах нефтегазового сектора, а мои вложения в него серьезно сократились ранее.

Росту нашего рынка способствовало непрекращающееся ралли в нефти. Нефть превысила наконец-то отметку 80 долларов за баррель по сорту Brent, многие всерьез заговорили о 100 долларах. В первую очередь, такой бурный рост обязан восстановлению санкций США против Ирана.

С момента предыдущего обзора в моем портфеле были продана последняя часть акций Норильского никеля по 12097, доходность по этой сделке за 5.5 месяцев составила 41,7% с учетом дивидендов. Также сегодня я полностью избавился от акций Газпрома - он наконец-то начал догонять рынок и достиг моих целей. Покупался Газпром частями еще весной прошлого года. Доходность за полтора года составила с учетом дивидендов 38,5% по одной сделке и 47,9% по другой. Из приобретений были докуплены акции Аэрофлота по 107 до полного лота (совсем немного). Неполный лот у меня в портфеле образовался из-за участия в программе обратного выкупа этих акций. Также были приобретены ОФЗ 20216 с доходностью к погашению 7.4%.

В итоге на этом росте я максимально с декабря 2016 сократил акционную часть портфеля (в процентах от общего объема). Теперь буду ждать хорошей коррекции, чтобы восстановить свои позиции. Из тех акций, что остались в портфеле, только Сургутнефтегаз находится недалеко от моей цены продажи (в районе 40р за штуку).

0 0
Оставить комментарий
e
evostr 16.04.2018, 13:51

Хорошие уроки для инвесторов

Последние десять дней на российском фондовом рынке было очень жарко. Геополитические риски реализовались в полной мере. Началось все с ввода новых санкций 6.04.2018 против ряда российских компаний, что спровоцировало волну распродаж сначала в акциях компаний, попавших под санкции, а затем и в целом по рынку. Ракетные удары западных стран по Сирии, пусть по факту и они и были "согласованными" и попали по "сараям в пустыне", не приведя к жертвам и серьезному материальному ущербу, тоже не добавили позитива.

В итоге российские индексы в прошлый понедельник (09.04.2018) падали рекордными с 2008 года темпами на объемах, максимальных за всю историю. И хотя в последующие дни ситуация немного стабилизировалась, а по отдельным эмитентам все падение было выкуплено, все же несколько хороших уроков инвесторы получили. Уроки, даже в большем количестве, получили и спекулянты, особенно, любители продавать опционы, но в данном блоге мы говорим все же о долгосрочном инвестировании.

Итак, три основных урока прошлой недели для инвесторов по моему мнению следующие:

1) Не стоит "складывать все яйца в одну корзину". Наш рынок еще раз показал насколько необходима диверсификация, те, у кого портфель 06.04.2018 состоял из акций Русала за несколько дней потерял до 50% без шансов отыграть потери в обозримом будущем. У кого был казалось бы очень благополучный Сбербанк потерял 20% за один день. При этом если соблюдать правила ограничения на одну акции, например, в 5% (как у меня), то такие падения отдельных эмитентов в целом для портфеля не были бы чем-то ужасным.

2) Не стоит использовать маржинальную торговлю. Да, торговля с "плечом" может принести потенциальную дополнительную прибыль. Но риски маржинальной торговли при долгосрочном инвестировании несоизмеримо выше. Те, у кого 09.06.2018 оказались куплены акции наших компаний с "плечом", были вынуждены крыть позиции по любым ценам. Особо стойких в некоторых инструментах вечером уже брокеры закрывали принудительно.

3) Не стоит паниковать и совершать необдуманные действия. Во время всеобщей паники долгосрочному инвестору при соблюдении пунктов 1 и 2 лучше вообще не открывать терминал. А как только паника немного уляжется, искать возможности купить акции со скидкой (при наличии свободных средств в портфеле). Многие акции в прошлый понедельник теряли в моменте 10-30%, а уже через пару дней некоторые из них отыграли все падение, а отдельные (например, Лукойл) переписали исторические максимумы. Естественно, в моменты паник не стоит покупать акции, где есть серьезный фундаментальный негатив (Русал, ЕН+), но такие, которые продают "за компанию" (в данном случае практически весь нефтегаз + компании, выигрывающие от роста курса доллара) стоит рассматривать в качестве кандидатов на добавление в портфель.

В мой портфель, к сожалению, на этой панике мало что добавилось. Период самого сильного падения днем 06.09 я пропустил, да и не решился бы покупать именно на нем. А когда ситуация немного нормализовалась, удалось докупить только акции Норникеля по 8900 (напомню, продал я крайний раз эти акции в середине октября по 10750 и еще потом переживал, что дешево от них избавился). Помимо Норникеля выставлял заявки на покупку акций Газпрома, Роснефти и Сургутнефтегаза пр, но нигде до моих целей не дошли.

Плюс 12.04 были докуплены акции Мегафона по 443 рубля в связи с их падением больше чем на 15% от цены предыдущей покупки. По Мегафону все же рассчитываю, что увидем разворот падающего тренда в ближайшее время. Если сравнивать по мультипликаторам то он уже выигрывает у МТС, хотя в предыдущее годы МТС все время дешевле был.

Т.к. наличных денег на обе покупки не хватило, пришлось немного сократить вложения в ОФЗ 20216. Причем ОФЗ на прошлой неделе тоже резко падали в цене, впервые с начала 2015 года. Так что цена выхода оказалась даже чуть ниже, чем была покупка первого февраля. За счет НКД общая доходность по сделке за 2.5 месяца составила 1.17%. По результатам проведенных сделок соотношение акции/облигаций в портфеле немного поменялось, но все равно пока еще ОФЗ больше 60%. С учетом, что стратегия портфеля предполагает в базовом варианте 50 на 50, то очень жду продолжения снижения и возможность купить акции по более низким ценам.

0 0
Оставить комментарий
e
evostr 04.04.2018, 11:33

Итоги марта: стоим на месте.

Март в этом году выдался очень спокойным на нашем рынке, несмотря на серьезный накал страстей на геополитической арене (дело "Скрипаля", взаимные высылки дипломатов). Колебания индекса ММВБ весь месяц были внутри четырехпроцентного диапазона. По итогам месяца индекс снизился на 1,1%.

Колебания моего портфеля в марте были еще более сглаженными и уложились в полуторапроцентный диапазон. Но по итогу месяца в отличие от индекса мой портфель прибавил 0,77%. Наибольший вклад внесла переоценка стоимости ОФЗ. Ставки по ОФЗ падают вслед за снижением ключевой ставки ЦБ, а иногда и на ожиданиях снижения. Это приводит к росту стоимости ОФЗ. Т.к. маневры для возможного дальнейшего снижения ключевой ставки еще есть, вложения в ОФЗ по прежнему оправданы и приносят даже чуть больше доходности чем банковские депозиты.

На рынок акций сейчас взгляд неоднозначный. С одной стороны, геополитические скандалы и возросшие риски серьезной коррекции на глобальных рынках (на фоне разрастания торговых войн) говорят за снижение. С другой, высокие цены на ресурсы, в первую очередь, на нефть в рублях, а также снижение ставок в экономике должны привести к переоценке акций в среднесрочной перспективе, особенно, стабильных дивидендных историй (Лукойл, Норникель, Алроса, МТС, Ростелеком, Аэрофлот).

Из сделок за март в портфеле было только изменение по ОФЗ. Пришлось переложиться из выпуска 26204 в связи с его погашением в 20216. В итоге сейчас вся облигационная часть портфеля оказалась вложена в один выпуск с погашением в мая 2019. По акциям никаких сделок не было по причине, описанной выше - нет серьезных движений, позволивших бы купить снизившиеся в цене акции или продать сильно выросшие. Так что остается только следить за рынком и ждать сильных движений.

0 0
Оставить комментарий
e
evostr 09.02.2018, 09:32

Коррекция или начало обвала?

На этой неделе финансовые рынки лихорадит. Свершилось то, чего многие ждали уже несколько лет - на американском рынке акций началась коррекция. Причем местами похожая на обвал - уже дважды фондовые индексы теряли по 4% за день, чего не случалось с 2011 года. Цены на сырьевые товары также падают, индекс доллара развернулся и начал расти. При этом фундаментально прямо сейчас непонятно ничего не предвещало коррекции, никаких сильно негативных новостей не выходило. И это немного настораживает.

Наш фондовый рынок проигнорировать такой негатив не мог, но в целом держится пока неплохо. Правда и рос он намного хуже, чем другие развитые и развивающиеся рынки. У нас уже несколько лет своя история, основанная в первую очередь на санкциях. И на прошлой неделе она временно разрешилась. Полгода нас пугали новыми серьезными санкциями, вплоть до запрета американцам вложений в ОФЗ. Но по факту запрета не произошло, доклад минфина США ни к чему пока не привел. "Умные деньги" как всегда знали это заранее. И весь январь нерезиденты покупали российский рынок, выведя индекс Московской биржи и ОФЗ на новые исторические максимумы.

Мой портфель за январь также прибавил, несколько раз обновив исторический максимум. Рост за январь составил 1,9%. С момента последнего обзора в портфеле произошел ряд изменений. У ОФЗ 25081 истек срок выпуска и они были погашены, поэтому искать новые выпуски куда переложить средства. Выбор пал на ОФЗ 20216 с погашением весной 2019.

В акционной части портфеля была продана 1/3 акций Газпрома, при уходе цены ниже 130 рублей, верну их обратно. Докуплены в портфель Магнит (цена упала более чем на 15% от предыдущей покупки) и Русгидро. Впервые в портфеле оказался Аэрофлот - давно за ним следил, цена от летнего максимума скорректировалась более чем на 40%, отчетность за четвертый квартал 2017 вышла лучше, чем ожидали.

Взгляд на рынок в краткосрочной перспективе умеренно негативный. Ожидаю дальнейшей коррекции на мировых рынках и у нас. На этой коррекции надеюсь подобрать в портфель / увеличить долю еще по ряду бумаг. Сейчас соотношение облигаций к акциям 70 на 30, что делает портфель слишком уж консервативным. И с учетом падающих ставок по ОФЗ не обеспечит желаемую доходность по итогам года.

0 0
Оставить комментарий
1 – 6 из 61

Последние записи в блоге

Итоги августа: рывок на финише.
Сбербанк: перекладываемся из обычных акций в привилегированные
Итоги июля: и в отпуске можно заработать
Итоги июня: чуть-чуть не дотянул до рекорда по доходности
Рекорды каждый день.
Итоги мая: "Тихая гавань"
Перекладываемся в более "длинные" ОФЗ
Итоги апреля: неприятный сюрприз от брокера
Итоги марта: из спячки пока не вышли
Итоги февраля 2019 - месяц пролетел незаметно

Последние комментарии в блоге

Итоги 2017 и цели на 2018 (2)

Теги

Алроса (5)
Аэрофлот (5)
ВТБ (4)
Газпром (3)
Детский мир (1)
ИИС (2)
ЛСР (2)
Магнит (3)
Мегафон (2)
Мосбиржа (2)
Московская биржа (1)
МТС (1)
Норникель (3)
ОФЗ (6)
Роснефть (1)
Русагро (1)
Русгидро (3)
Сбербанк (4)
Сургутнефтегаз (3)
ФСК ЕЭС (2)