Полная версия  
18+
0 0
3 комментария
5 935 посетителей

Блог пользователя Международный финансовый центр

Международный финансовый центр

Аналитика от экспертов финансовых рынков
821 – 830 из 894«« « 79 80 81 82 83 84 85 86 87 » »»
Международный финансовый центр 15.06.2017, 12:37

Рубль: понижательные риски преобладают

Рубль постепенно сдает позиции, теряя с начала недели около 1%. Валюта торгуется вблизи месячных минимумов, но нужно признать, что с учетом совокупности факторов давления, рубль держится совсем неплохо. Вчера Сенат США одобрил новые санкции в отношении России. В рамках законопроекта президент Трамп будет обязан получать одобрение Конгресса для смягчения уже существующих ограничений. Так что об уходе этого негативного фактора со сцены говорить не приходится.

Тем временем цены на нефть продолжают падать. Участники рынка открывают позиции на продажу, не наблюдая поводов для оптимизма и признаков восстановления баланса спроса и предложения. Америка продолжает наводнять рынок сланцевой нефтью, а страны ОПЕК, похоже, не горят желанием четко следовать инструкциям по ограничению добычи. Причем плохой пример своим коллегам подает сама Саудовская Аравия, которая в прошлом месяце увеличила объемы производства нефти. На этом фоне усиливаются сомнения в том, что экспортеры будут прилагать должные усилия на протяжении ближайших девяти месяцев.

Против рубля также играет фактор укрепления доллара. Накануне ФРС США ожидаемо повысила ставку, а также дала весьма оптимистичные комментарии на тему оценки состояния экономики и обнародовала некоторые детали плана сокращения баланса. Риторика регулятора пришлась по нраву долларовым быкам, которые на радостях продолжают покупать валюту. А между тем на завтрашнем заседании Банк России может снизить ставку сразу на 0,5%, что сигнализирует о перспективах некоторого снижения привлекательности российских активов для иностранных инвесторов.

Единственный фактор поддержки рубля на данный момент – стартовавший сегодня налоговый период. Но этого будет недостаточно, чтобы предотвратить дальнейшее ослабление валюты, если нефть не получит катализатора восстановления, а доллар продолжит пользоваться спросом. Так что в краткосрочном периоде для рубля преобладают понижательные риски, хотя и умеренные.

Станислав Солдатов, главный аналитик компании «Международный финансовый центр (МФЦ)»

0 0
Оставить комментарий
Международный финансовый центр 13.06.2017, 13:10

Банк России не помешает рублю, а санкции – могут

Российская валюта успешно продолжает игнорировать негативные факторы, сопротивляясь попыткам доллара вырваться за пределы важного уровня 57 руб. Локально рубль поддерживает прекращение продаж на рынке нефти и небольшой отскок цен, хотя пока о восстановлении говорить рано – актив остается очень уязвимым и готов снова упасть при появлении любого негативного сигнала.

Впрочем, не исключено, что котировки черного золота в ближайшее время все же попытаются развить подъем, если ОПЕК порадует отчетом, а API не разочарует данными по запасам.

В перспективе ближайших дней участники рынка готовятся к заседанию Банка России. Несмотря на то, что рубль по большому счету игнорирует решения регулятора, игроки не устают прогнозировать потенциальную реакцию валюты на вердикт. Ожидания относительно масштабов снижения ставки разнятся, но в рамках базового сценария предполагается ужесточение политики на скромные 25 базисных пунктов в том числе по причине недавнего усиления инфляционного давления. И в этом случае российская валюта может получить поддержку.

Хотя и снижение на 0,5% не сильно расстроит рубль. Во-первых, этот сценарий тоже частично закладывается в цену, а во-вторых, это решение вряд ли снизит привлекательность российских активов, поскольку ставка все равно будет оставаться высокой.

Также стоит обратить внимание на вновь обостряющийся вопрос внешней политики. И республиканцы, и демократы в сенате США ратуют за ужесточение санкций против Москвы, отметая инициативу Трампа смягчить антироссийские санкции. Сенаторы уже пригрозили заблокировать эти попытки президента и твердо намерены добиться ужесточения санкций из-за пресловутого «вмешательства» в выборы.

Пока рубль пропускает эти сигналы мимо ушей, но если американские чиновники добьются своего, и санкции действительно будут ужесточены или расширены, валюта не сможет игнорировать этот факт. По крайней мере, инвестиционная привлекательность России снизится, и часть игроков выйдет из длинных позиций по рублю.

Константин Жуковский, эксперт компании «Международный финансовый центр (МФЦ)»

0 0
Оставить комментарий
Международный финансовый центр 08.06.2017, 13:41

Рубль не сломлен

Российская валюта приходит в себя после вчерашней локальной встряски. Рубль упал на 1% в ответ на мощные распродажи в сырьевом сегменте на разочаровавших рынки данных по запасам нефти в США. При этом мы снова видим, как неохотно наша валюта идет за нефтью вниз – если потери рубля ограничились 1%, то черное золото подешевело за день более чем на 3,5%.

Привлекательность рубля и российских активов в целом остается высокой. Это подтверждают результаты аукциона Минфина, проведенного накануне. Ведомство на этот раз сократило размер эмиссии и сделало упор на долгосрочные бумаги. В результате спрос вдвое превысил предложение. Хотя, можно сказать, что, интерес к рублю сейчас не выходит за рамки уровня спроса на валюты развивающегося сегмента, который по-прежнему интересен инвесторам.

При этом нефть, которая торгуется на месячных максимумах, пока не подает надежд на восстановление. Главная головная боль рынка – переизбыток предложения, и усугубляет ситуацию положение дел в сланцевой отрасли США, которая наловчилась рентабельно добывать нефть при более низких ценах. Это серьезный негатив для рынка, особенно сейчас, когда среди игроков присутствуют сомнения в том, что в следующие девять месяцев страны ОПЕК+ будут честно выполнять свои обязательства по ограничению добычи.

На следующей неделе состоятся заседания Центробанков России и США. С Федрезервом все ясно – ставка будет повышена. В этом практически нет сомнений. И это заложено в текущих ценах. Что же касается ЦБ РФ, то здесь после недавних довольно прозрачных заявлений регулятора рассматриваются два основных сценария – снижение ставки на 25 и на 50 базисных пунктов. Полагаем, что регулятор подтвердит свою приверженность плавному ужесточению политики и снизит ставку на 25%, тем более что на прошлой неделе инфляция выросла, хоть и под влиянием сезонных факторов. В этом случае заседание ЦБ пройдет безболезненно для рубля.

Станислав Солдатов, главный аналитик компании «Международный финансовый центр (МФЦ)»

0 0
Оставить комментарий
Международный финансовый центр 06.06.2017, 12:57

Чего боится рубль?

Российская валюта продолжает демонстрировать нейтральную динамику, игнорируя неустойчивые торги на рынке нефти, которая обосновалась вблизи 3-недельных минимумов. Падению рубля препятствует спрос на рублевую ликвидность и слабый доллар, тогда как расти мешает дешевая нефть и геополитические риски.

Пожалуй, ключевым событием для рубля на этой неделе станет выступление бывшего главы ФБР Джеймса Коми, который будет давать показания в Сенате. Если он подтвердит, что Трамп действительно настаивал на прекращении расследования в отношении экс-советника Флинна, который подозревается в связях с Москвой, для российского рынка это станет негативным сигналом, который спровоцирует усиление страхов по поводу ужесточения антироссийских санкций. В этом случае не устоит и рубль.

Несмотря на текущую апатию на все происходящее в сырьевом сегменте, российская валюта готова с радостью присоединиться к котировкам нефти, если те перейдут в режим восстановления. Однако на данном этапе с этого фронта возможна лишь локальная поддержка, которую могут получить котировки в случае сокращения запасов нефти в США.

Что касается вчерашних комментариев главы Центробанка России Эльвиры Набиуллиной, рынок не показал заметной реакции на слова о том, что на ближайшем заседании возможно снижение ставки и на 25, и на 50 базисных пунктов.

Полагаем, что даже если регулятор решится на более агрессивное ужесточение, нежели снижение на 25%, это вряд ли окажет серьезное влияние на рубль, тем более что риторика банка становится все более прозрачной, и к действиям монетарных властей рынки готовятся заранее.

Константин Жуковский, эксперт компании «Международный финансовый центр (МФЦ)»

0 0
Оставить комментарий
Международный финансовый центр 01.06.2017, 13:22

МФЦ: Рубль ограждается от нефтяного фактора

Рубль торгуется стабильно на торах четверга, не решаясь на активные движения и демонстрируя ограниченную реакцию на колебания нефтяных цен. После вчерашних распродаж черное золото попыталось привлечь внимание покупателей, но пока любые попытки восстановления по-прежнему выглядят неуверенными и хрупкими.

Несмотря на то, что других явных драйверов, кроме динамики нефти, у рубля сейчас нет, он не торопится падать вслед за ценами на энергоносители. Впрочем, валюта и ранее демонстрировала большую склонность к росту в тандеме с активом, нежели к снижению. Но в более широком горизонте негативное влияние сырьевого фактора служит сдерживающей силой для рубля, который при более благоприятной атмосфере на рынке черного золота мог бы показать более уверенную динамику, пользуясь слабостью американского доллара.

Что касается перспектив дальнейшего смягчения политики ЦБ РФ, влияние с этого фронта на курс рубля будет ограниченным. Во-первых, регулятор применяет тактику плавного снижения ставок, а во-вторых, придерживается прозрачной политики. Так, не далее как сегодня глава банка России Эльвира Набиуллина подтвердила, что видит пространство для дальнейшего снижения ключевой ставки с текущего уровня 9,25%.

К немаловажному фактору поддержки текущей стабильности валюты можно отнести улучшение экономической ситуации в РФ. В мае активность в производственном секторе выросла по сравнению с предыдущим месяцем, причем индикатор пребывает в зоне роста уже девятый месяц кряду. Улучшение показателя было обусловлено в основном возросшим спросом на внутреннем рынке, который компенсировал продолжающееся сокращение экспорта.

Станислав Солдатов, главный аналитик компании «Международный финансовый центр (МФЦ)»

0 0
Оставить комментарий
Международный финансовый центр 30.05.2017, 13:35

Рубль будет отдыхать в диапазоне

Российская валюта торгуется стабильно на фоне затишья в сырьевом сегменте и невысокой торговой активности в целом. После недавнего падения вслед за ценами на нефть рубль отыгрался и, похоже, пока не собирается демонстрировать резких движений в том или ином направлении.

Основной упор в поисках драйверов валюта продолжить делать в сторону рынка черного золота. Здесь после заседания ОПЕК наблюдаются безыдейные торги, хотя консолидация цен сопровождается нисходящим уклоном. Это подрывает потенциал роста рубля, но пока негатив остается умеренным, давление этого фактора будет незначительным. Более того, после текущего застоя котировки вполне способны перейти к дальнейшему восстановлению, если сланцевые производители США умерят пыл.

Что касается темы монетарной политики ФРС США, то широко ожидаемое повышение ставки не окажет серьезного воздействия на российскую валюту. Во-первых, этот шаг уже заложен в цены, а во-вторых, дабы не подпитывать рынки потенциально ложными надеждами, регулятор вряд ли станет проявлять откровенно агрессивный настрой в отношении дальнейшей нормализации денежно-кредитной политики, опасаясь выхода слабых экономических показателей в будущем. А значит, у доллара не будет поводов для активного роста.

Между тем, несмотря на многочисленные предупреждения о раздувании спекулятивного пузыря на фоне активного применения стратегии керри-трейд, в рамках этих сделок рубль остается привлекательным для инвесторов, которые продолжают зарабатывать на разнице процентных ставок. Процесс дальнейшего снижения ставок, анонсированный Банком России, будет протекать плавно и не отпугнет игроков с рынка.

В краткосрочной перспективе отечественная валюта, скорее всего, продолжит консолидацию в ожидании более четких сигналов с рынка нефти. Влияние на котировки черного золота в ближайшее время окажут данные Американского института нефти, а завтра – Минэнерго по запасам углеводородов. Если результаты покажут сильное отклонение от прогнозов, возможны краткосрочные волатильные движения цен, что может внести некоторое оживление и в динамику рубля.

Константин Жуковский, эксперт компании «Международный финансовый центр (МФЦ)»

0 0
Оставить комментарий
Международный финансовый центр 26.05.2017, 12:23

Как будет вести себя рубль?

После вчерашнего снижения рубль умеренно корректируется вслед за котировками нефти. Не оправдавшие завышенные ожидания рынка итоги заседания ОПЕК сделали свое дело, спровоцировав агрессивный выход из длинных позиций по черному золоту. Основные эмоции уже позади, и теперь игроки будут оценивать шансы на успех нового соглашения картеля и его партнеров.

Недовольство трейдеров объяснимо. За прошедшие две недели энергоноситель заметно прибавил в весе, пока участники рынка закладывали в цену крайне оптимистичный сценарий, которому не суждено было сбыться. Не получив того, чего хотелось – более длительного периода ограничения добычи вкупе с более ощутимым сокращением производства – игроки кинулись фиксировать прибыль. Но это больше эмоциональная сторона вопроса. Вероятно, смущает рынок и тот факт, что если ОПЕК принимает дополнительные меры, значит, эффективность текущих действий оставляет желать лучшего.

На фоне таких размышлений в рядах нефтетрейдеров вряд ли стоит надеяться на скорое и уверенное восстановление цен. Значит, ощутимой поддержки с нефтяного фронта нашей валюте ожидать не стоит. Вероятно, в среднесрочном периоде рубль будет торговаться относительно стабильно, но с тенденцией к понижению.

Вспомним еще один фактор, который способен отнять силы у российской валюты. Доллар слаб. Близится июньское повышение ставки ФРС, в котором, по крайней мере, на данный момент, практически нет сомнений. По мере приближения заседания «американец» может воспрянуть духом на теме дивергенции курсов политики ключевых ЦБ мира. Возможное улучшение настроя доллара на теме ужесточения политики вряд ли окажет существенное воздействие на рубль, но может стать фактором, ограничивающим потенциал его укрепления.

Станислав Солдатов, главный аналитик компании «Международный финансовый центр (МФЦ)»

0 0
Оставить комментарий
Международный финансовый центр 24.05.2017, 13:28

Рубль настороженно смотрит на нефть

После утреннего подъема рубль перешел в оборону. Но в целом пока держится довольно стойко благодаря активности экспортеров и покупкам нефти. Однако импульс роста котировок черного золота выглядит неуверенным, и это ограничивает потенциал дальнейшего укрепления российской валюты.

Все внимание рынков сосредоточено на завтрашнем решении ОПЕК. Широко ожидается, что производители нефти продлят соглашение о сокращении добычи. Но вот со сроками до сих пор неясно – на шесть или все же на девять месяцев. Саудовская Аравия прилагает максимум усилий, чтобы склонить всех экспортеров к более длительной пролонгации сделки, до конца первого квартала следующего года.

Рвение саудитов понять можно – перед IPO госкомпании им нужны высокие цены. Но ситуация с другими странами выглядит неоднозначно. Не исключено, что некоторые сочтут достаточным продлить ограничение добычи только на полгода. И в этом случае рынок энергоносителей постигнет сильное разочарование.

Для рубля негативная реакция в сырьевом сегменте будет сопровождаться резким отскоком. Уже сейчас, несмотря на то, что валюта торгуется на высоких уровнях, наблюдается частичная ликвидация лонгов. И тот факт, что рубль торгуется на недельных максимумах, делает фиксацию прибыли еще привлекательнее.

Нерешительность нефти настораживает трейдеров, которые уже вряд ли станут активно покупать рубль в преддверии завтрашнего вердикта ОПЕК и ее независимых партнеров. Если экспортеры не договорятся о более масштабном ограничении добычи помимо 9-месячного продления пакта, рынку этого будет недостаточно. Вероятность реализации столь «щедрого» сценария крайне невелика. Соответственно, рубль, скорее всего, продолжит отступать от текущих уровней.

Константин Жуковский, эксперт компании «Международный финансовый центр (МФЦ)»

0 0
1 комментарий
Международный финансовый центр 22.05.2017, 13:41

Рубль смотрит на ОПЕК

Российская валюта приступила к новой торговой неделе на мажорной ноте, отправив доллар к недельным минимумам еще на старте сессии. Основная поддержка по-прежнему идет со стороны оптимистичного настроя быков по нефти, которые закладывают в цену не просто продление сделки ОПЕК+, но и более агрессивные меры – более продолжительный срок пролонгации или увеличение объемов сокращаемой добычи.

На этом фоне сырьевые валюты, включая рубль, выглядят привлекательными. Тем более что попытки доллара вернуться к росту после провальной недели не внушают доверия. С точки зрения влияния поведения «американца» на нашу валюты важно обратить внимание на предстоящую публикацию протокола заседания ФРС, который будет представлен в среду. Это событие станет ближайшим рисковым событием для рубля.

В минувшую пятницу представитель Федрезерва Джеймс Буллард удивил рынки, назвав еще два повышения ставки в этом году слишком агрессивным планом. И тем не менее, ожидания относительно следующего акта ужесточения в июне остаются высокими. Так, будет интересно проследить тон Центробанка, который снова может упомянуть о скором сокращении баланса, что способно оказать доллару повсеместную локальную поддержку.

Впрочем, главным событием для рубля станет решение экспортеров ОПЕК+, которое им предстоит принять 25 мая в Вене. Судя по текущему удорожанию нефти, рынок не сомневается в продлении соглашения. Но насколько вердикт картеля и других независимых производителей оправдает ожидания игроков? На наш взгляд, эти ожидания несколько завышены, а значит, есть риск разочарования и ощутимого падения цен, что создает угрозу для российской валюты.

Станислав Солдатов, главный аналитик компании «Международный финансовый центр (МФЦ)»

0 0
Оставить комментарий
Международный финансовый центр 17.05.2017, 12:53

Локальное падение рубля – возможность для покупки

Рубль локально снижается второй день кряду, упрямо следуя за нефтью. Однако в паре с долларом ослабление выглядит умеренным благодаря повсеместному «избиению» американской валюты из-за череды политических скандалов вокруг Трампа. Причем до тех пор, пока страсти в Вашингтоне не улягутся, этот фактор будет играть на руку рублю, хотя главным ориентиром для нашей валюты остается нефть. Особенно сейчас, когда рынок черного золота томится в ожидании вердикта ОПЕК+, который будет вынесен 25 мая в Вене.

После недавнего всплеска покупок эмоции на рынке энергоносителей поутихли. Игроки осознали, что договоренность России и Саудовской Аравии еще не значит, что все участники текущей сделки дадут свое согласие на более длительное, чем ожидалось продление мер по ограничению добычи. К тому же, масла в огонь продолжают подливать американские сланцевики, которые продолжают наращивать объемы производства и повышать эффективность бурения.

В краткосрочной перспективе важным для нефти и рубля событием станет публикация отчета Минэнерго США, который, как ожидает рынок, отразит падение запасов на 2,5 млн баррелей. Если прогнозы не оправдаются, котировки черного золота ждет новое разочарование, а нашу валюту – более выраженное снижение.

При этом в свете ухудшения перспектив доллара из-за угасания надежд на экономические реформы Трампа, который ощущает на себе все более мощное политическое давление, падение рубля, скорее всего, будет расцениваться игроками как возможность для покупки на более привлекательных уровнях. В ближайшие дни нефть должна возобновить подъем на ожиданиях заседания ОПЕК в Вене, что также будет поддерживать высокую привлекательность рубля.

Константин Жуковский, эксперт компании «Международный финансовый центр (МФЦ)»

0 0
Оставить комментарий
821 – 830 из 894«« « 79 80 81 82 83 84 85 86 87 » »»

Последние записи в блоге

Драгметаллы получают мощный заряд от монетарного пессимизма в мире
Рынок нефти вернулся к истокам
Разные сигналы с глобального рынка – это «белый шум» или надвигающийся хаос?
Нефть в руках Саудовской Аравии
Будет ли удар по Ирану?
К чему привело снижение ставки?
ФРС: несвоевременное прекращение количественной терапии чуть не привело к метастазам
Нефтяное затишье перед бурей
ФРС: обречённый на беспрецедентность решения
Нет ничего хуже ожидания

Последние комментарии в блоге

Рубль не привлекает покупателей (1)
Рубль во власти глобальных рисков (1)
Рубль настороженно смотрит на нефть (1)

Теги

bitcoin (6)
btc (3)
ethereum (2)
etherium (2)
google (1)
ico (2)
ripple (5)
xrapid (1)
биткоин (6)
криптобиржа (4)
криптобиржи (1)
криптовалюта (15)
криптовалюты (6)
крипторынок (11)
майнеры (1)
майнинг (1)
новости (1)
рипл (3)
токены (1)
эфириум (2)