Полная версия  
18+
0 0
3 комментария
5 938 посетителей

Блог пользователя Международный финансовый центр

Международный финансовый центр

Аналитика от экспертов финансовых рынков
811 – 820 из 895«« « 78 79 80 81 82 83 84 85 86 » »»
Международный финансовый центр 14.07.2017, 14:33

Рубль воспользовался ситуацией

Третий день подряд рубль ползет вверх, отступая от долгосрочных минимумов в парах с долларом и евро. Помимо дорожающей нефти, валюта ощущает поддержку со стороны доллара, который чувствует себя «не в своей тарелке» после выступления главы ФРС на этой неделе. Дж. Йеллен, по сути, не преподнесла никаких сюрпризов. Причиной продаж «американца» стали неоправданные ожидания рынка, которые в какой-то степени были перегретыми. На фоне разочарования быков по доллару, которые рассчитывали получить более агрессивные сигналы от главы Центробанка, рубль воспользовался ситуацией для отскока.

Одновременно пришла долгожданная поддержка с рынка нефти – сегодня котировки торгуются на недельных максимумах, продолжая развивать откат. Но динамика цен по-прежнему не внушает доверия и выглядит слишком робкой. По крайней мере, предпосылок для возвращения выше психологически значимого уровня 50 по-прежнему нет. На этой неделе активизировались разговоры о том, ОПЕК может попросить Ливию и Нигерию присоединиться к соглашению по ограничению добычи. Нигерия уже дала свою реакцию – министр энергетики заявил, что страна готова поддержать инициативу своих коллег, но только после того, как стабилизирует добычу на уровне 1,8 млн баррелей в сутки. Пока рынок не знает, как реагировать на этот ответ – с одной стороны радует, что Нигерия не отказалась от предложения наотрез. С другой – столь туманные обещания еще ничего не значат. В целом картина на рынке черного золота преимущественно остается негативной, но локальный подъем спроса на актив определенно служит опорой для нашей валюты в краткосрочной перспективе.

Но вернемся к фактору доллара. Здесь есть риски для рубля. Если поступающая статистика будет указывать на благоприятное состояние американской экономики, это укрепит Федрезерв во мнении, что еще одно повышение ставки в этом году ей не повредит. Всякий раз, когда доллар будет получать толчок к росту на этом факторе, в игру будет вступать тема дивергенции курсов монетарной политики, хотя негативное влияние на рубль будет носить ограниченный характер, если ситуация на рынке энергоносителей продолжит выправляться.

Константин Жуковский, эксперт компании «Международный финансовый центр (МФЦ)»

0 0
Оставить комментарий
Международный финансовый центр 12.07.2017, 13:02

Рубль не питает иллюзий

Накануне рубль усилил падение к иностранным валютам, хотя цены на нефть смогли показать неплохой внутридневной прирост. Сегодня этот фактор играет в пользу российской валюты, которая локально укрепляется к доллару и евро, но более широкие перспективы дальнейшей траектории движения рубля по-прежнему сопровождаются понижательными рисками и остаются весьма туманными.

На рынке черного золота наметился отскок, но пока он не внушает доверия. Поводом для покупок актива на минимумах послужила статистика из США, отразившая неожиданно сильное сокращение запасов. Но это лишь локальный фактор поддержки, который может быть нивелирован уже сегодня вечером, если данные от Министерства энергетики окажутся не такими радужными. Да и общая картина в сырьевом сегменте остается медвежьей. Для того чтобы можно было говорить о признаках развития полноценной и устойчивой коррекции, необходимы свидетельства падения буровой активности в Штатах. Но этого мы пока не наблюдаем – на прошлой неделе число действующих установок снова выросло, несмотря на низкие цены. Так что рассчитывать на ощутимую поддержку со стороны нефтяного фактора рублю по-прежнему не приходится.

Кроме того, в игру снова вступил геополитический фактор. Обнародованная сыном Трампа электронная переписка, вновь поднимающая тему причастности Москвы к американским выборам, явно не идет на пользу отечественной валюте. К тому же администрация Трампа поддержала ужесточение антироссийских санкций, а недавняя встреча лидеров США и РФ не принесла ожидаемых результатов. Соответственно, и на этом фронте видятся лишь поводы для продаж в условиях общего снижения привлекательности рублевых активов.

На следующей неделе в России стартует налоговый период, который может частично ограничить потери валюты, но если нефть не сможет развить внятное восстановление продолжит привлекать продажи на попытках подъема, рубль будет оставаться у нижней границы текущего диапазона, а в случае возвращения спроса на доллар не исключено тестирование новых минимумов по рублю.

Константин Жуковский, эксперт компании «Международный финансовый центр (МФЦ)»

0 0
Оставить комментарий
Международный финансовый центр 10.07.2017, 13:47

Большинство факторов играют против рубля

Российская валюта продолжает торговаться с тенденцией к понижению, обновив очередные минимумы в минувшую пятницу. Основной тон рублю по-прежнему задает нефть, которая дешевеет максимальными за год темпами и пока не видит просветов в своей судьбе. Но есть и другие факторы, мешающие валюте прийти в себя.

Что касается нефтяного фактора, здесь продолжаются агрессивные продажи после недавней коррекции, и судя по поведению игроков, на рынок пришло полное осознание того, что восстановления баланса спроса и предложения при текущих обстоятельствах ожидать не стоит. Спрос не демонстрирует заметного роста, а предложение увеличивается, причем как со стороны сланцевых компаний США, так и ОПЕК, которая твердит о высокой дисциплине только на словах. Как показывают независимые оценки, в прошлом месяце соглашение картеля и его союзников было выполнено уже на 92% против 95% в мае. Хотя и в этих цифрах есть большие сомнения. Единственный момент, который может вернуть веру рынка в восстановление цен на данном этапе, заключается в ситуации с Ливией и Нигерией, которым на заседании комитета по мониторингу 24 июля будет предложено присоединиться к соглашению об ограничении добычи.

Тем временем иностранные инвесторы с оглядкой на нефть и санкции все быстрее бегут из российских активов, включая рубль. Так, данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами США показывают, что в конце июня спекулянты сократили длинные позиции в рубле почти на 20%, тогда как объем позиций на продажу вырос на целых 40%. Причем ставки на падение «деревянного» превысили ставки на его рост уже вторую неделю подряд. Также падает спрос на ОФЗ в рамках проводимых Минфином аукционов. Сохраняющаяся угроза ужесточения санкций, по всей видимости, продолжит выталкивать нерезидентов с российского рынка, что сулит рублю новые потери.

В этом контексте недавняя встреча Путина и Трампа ничего не поменяет. Несмотря на то, что обе стороны оценили итоги переговоров как благоприятные и конструктивные, значимых прорывов и изменений в отношениях двух держав не произошло. Умеренно поддерживает рубль в краткосрочной перспективе разве что договоренность о перемирии на юго-западе Сирии. Но этого недостаточно, чтобы вернуть былую веру в дружбу Москвы и Вашингтона, особенно учитывая позицию сенаторов.

Таким образом, велика вероятность продолжения нисходящей динамики по отечественной валюте как в кратко-, так и в среднесрочной перспективе. Дополнительным факторов давления на рубль может стать выступление Дж. Йеллен в среду и четверг, если глава ФРС останется верной своему относительно «ястребиному» настрою и поддержит американский доллар по всему спектру рынка.

Константин Жуковский, эксперт компании «Международный финансовый центр (МФЦ)»

0 0
Оставить комментарий
Международный финансовый центр 06.07.2017, 13:17

Рубль во власти факторов давления

Рубль продолжает курсировать в диапазоне, развивая вчерашнее снижение на фоне стремительного обвала котировок нефти. Доллар воспользовался ситуацией и обновил максимумы начала февраля, удерживая важные рубежи.

Не только технические, но и фундаментальные перспективы российской валюты понемногу ухудшаются. Прежде всего, против рубля играет нестабильная и склонная к нервозным обвалам нефть. Страхов на рынке черного золота в избытке, а поводов для роста, не считая краткосрочный катализатор в виде данных по американским запасам, не наблюдается. После того, как Москва отвергла идею дополнительного сокращения добычи, быков в сырьевом сегменте стало еще меньше. И все это не сулит российской валюте ничего хорошего.

Во-вторых, продолжает падать интерес иностранных инвесторов к российским активам. По крайней мере, об этом сигналят результаты последних аукционов Минфина, который вчера разместил ОФЗ на суму 32,7 млрд руб. из лимита в 35 млрд. Хотя еще совсем недавно спрос зачастую превышал предложение. В-третьих, нельзя игнорировать сезонный фактор. Летний период в РФ, как правило, характеризуется ухудшением ситуации с платежным балансом.

В краткосрочной перспективе есть надежда вероятность ослабления давления на рубль в случае возобновления роста котировок нефти и выхода слабой статистики из Штатов. Также игроки с надеждой ждут завтрашней встречи Путина и Трампа на полях саммита «большой двадцатки». Хотя, на наш взгляд, питать чрезмерных иллюзий не стоит – прорыв в отношениях двух стран вряд ли произойдет.

Таким образом, российская валюта, скорее всего, пока будет оставаться в диапазоне с тенденцией к ослаблению, поскольку на рынке черного золота не наблюдается предпосылок для развития устойчивого роста, а игроки продолжают закладывать в цену декабрьское повышение ставки ФРС, что поддерживает доллар.

Константин Жуковский, эксперт компании «Международный финансовый центр (МФЦ)»

0 0
Оставить комментарий
Международный финансовый центр 04.07.2017, 13:33

Рубль собирается с мыслями

После вчерашнего снижения рубль решил взять паузу, чтобы определиться с более четким вектором движения. В середине дня валюта осциллирует неподалеку от уровней открытия на фоне практически флэтовой динамики нефти. До конца дня торги обещают быть малоактивными в связи с закрытыми площадками в Америке, которая сегодня празднует День независимости.

На этой неделе рублю предстоит пережить немало событий, которые зададут дальнейший тон валюте как минимум на ближайшую перспективу. Если судить по вчерашнему поведению валюты, то нельзя не обратить внимания на усилившееся влияние поведения доллара на динамику рубля, который с легкостью проигнорировал подъем нефтяных котировок, поддавшись напору долларовых «быков», которые наступали по всему спектру рынка.

Так что сейчас не стоит игнорировать этот фактор, особенно в свете завтрашнего протокола ФРС США и пятничного отчета по рынку труда. Если оба события поддержат спрос на американскую валюту и вернут веру рынков в еще одно повышение ставки в этом году, рубль будет продаваться, хотя потенциальное возобновление роста цен на нефть способно сдержать понижательное давление при таком сценарии.

У черного золота может появиться повод для нового рывка, если в четверг Министерство энергетики США снова рапортует о падении объемов добычи. В этом случае не исключаем довольно внушительного подъема котировок, ведь снижение активности сланцевых производителей будет сигнализировать о том, что добывать при ценах ниже 50 им все же некомфортно, несмотря на многочисленные возгласы о низком пороге рентабельности.

Также важно не обойти вниманием предстоящую предполагаемую встречу Трампа и путина в рамках саммита «большой двадцатки». Если лидерам удастся пообщаться в конструктивном и дружеском ключе, это станет неплохим подспорьем для рубля и российских активов в целом.

Константин Жуковский, эксперт компании «Международный финансовый центр (МФЦ)»

0 0
Оставить комментарий
Международный финансовый центр 03.07.2017, 13:35

Позиции рубля неустойчивы

По итогам минувшей недели курс рубля не изменился к доллару, но снизился в паре с евро. На старте новой недели российская валюта изначально попыталась продолжить подъем на фоне роста котировок нефти, но сменила вектор движения, подтвердив неустойчивость своих позиций после недавней волны агрессивных распродаж.

Несмотря на то, что рубль не оставляет попыток прийти в себя после падения, положение валюты выглядит более уязвимым, а перспективы возвращения к полноценному росту – скудными. Локально на валюту давят низкая активность экспортеров, восстановление доллара на международном рынке форекс, а также препятствия на пути к продолжению роста котировок нефти. Последний фактор остается определяющим для рубля, хотя на недавнее восстановление Brent наша валюта реагировала довольно сдержанно, и это сигнализирует о снижении ее привлекательности в рамках стратегии керри-трейд на фоне сигналов о выходе ключевых ЦБ мира из режима стимулирования.

С другой стороны понижательное давление на рубль сейчас сдерживают оптимистичные ожидания первой личной встречи Путина и Трампа, которая состоится в рамках саммита G20 7-8 июля. Игроки ставят на то, что лидеры сделают шаги в направлении налаживания отношений между державами. Но, на наш взгляд, переоценивать влияние этого события не стоит. Существенного прорыва от переговоров мы не ожидаем, равно как и ощутимого влияния на рубль. Хотя кратковременную поддержку российская валюта получить все же может на фоне благоприятной атмосфере переговоров.

Что касается нефтяного фактора, здесь основные надежды возлагаются на США. На прошлой неделе стало известно о замедлении активности в производстве и бурении. Если свежая статистика на этой неделе выйдет в аналогичном ключе, эти сигналы смогут нивелировать разочарование от данных о росте производства в странах ОПЕК и вернуть актив к росту. При реализации такого сценария потенциал дальнейшего снижения рубля будет носить ограниченный характер.

Константин Жуковский, эксперт компании «Международный финансовый центр (МФЦ)»

0 0
Оставить комментарий
Международный финансовый центр 29.06.2017, 14:37

Рубль держит оборону

Российская валюта укрепляется, развивая коррекцию от минимумов при поддержке дорожающей нефти. Котировки черного золота продолжают медленно, но верно двигаться в северном направлении, уповая на спад активности сланцевых производителей США в ответ на недавний обвал цен.

Поддержку рублю также оказывают спекуляции на тему того, что на ближайшем заседании Банк России не станет снижать ставки на фоне замедления инфляции и недавнего снижения курса национальной валюты. В более широкой перспективе в пользу ограниченных перспектив падения рубля говорит сохранение привлекательности российских активов в глазах иностранных инвесторов, о чем говорит высокий спрос нерезидентов на ОФЗ в рамках аукционов Минфина. Тот факт, что тема расширения санкций со стороны Америки не отпугнула зарубежных игроков, является позитивным долгосрочным сигналом для рубля.

В ближайшее время валюта продолжит в основном ориентироваться на динамику нефти. Есть предпосылки продолжения отката актива от минимумов, хотя для более активного роста потребуется дополнительный сигнал, а таковых пока не ожидается. Представители ОПЕК снова дали понять, что не обсуждают дополнительного сокращения добычи, но рынок пока и не рассчитывает на такие шаги, пытаясь восстановиться самостоятельно. И по большей части текущая ситуация в сырьевом сегменте способствует дальнейшим покупкам рубля.

В пользу российской валюты также играет ослабление позиций доллара. После того, как ЕЦБ и Банк Англии просигнализировали о намерении перейти к ужесточению политики, «американец» заметно поник и может продолжить снижение, если монетарные власти не откажутся от своих слов. С одной стороны, ужесточение риторики мировых ЦБ негативно для рубля, поскольку контрастирует со снижением ставки в России, но с точки зрения позиций доллара этот фактор способен помочь рублю в дальнейшем восстановлении.

Константин Жуковский, эксперт компании «Международный финансовый центр (МФЦ)»

0 0
Оставить комментарий
Международный финансовый центр 27.06.2017, 12:27

Рубль: борьба за место под солнцем продолжается

После трех дней восходящей коррекции рубль отступает в парах с иностранными валютами. Причем курс евро повышается гораздо активнее на фоне повсеместных покупок единой валюты в ответ на недавнее выступление главы ЕЦБ М. Драги, риторика которого рынкам показалась более жесткой, несмотря на то, что намеков именно на сворачивание стимулов не поступило.

Более общая картина указывает на уязвимость российской валюты, которая по окончании налоговых выплат рискует снова войти в медвежье русло, если нефть не найдет поводов для роста. На рынке черного золота без изменений. Котировки по-прежнему медленно движутся вверх, но игроки явно продолжают осторожничать, воздерживаясь от открытия длинных позиций на фоне слабого фундамента.

Ближайшие факторы риска для рубля будут скорее поступать извне. Во-первых, валюта продолжит следить за поведением нефти, которая в свою очередь ждет данных по запасам углеводородов в США. Эти отчеты и зададут краткосрочное направление отечественной валюте на завтрашних торгах. Если оправдаются надежды на то, что тропический ураган на побережье Мексиканского залива действительно повлиял на активность добычи сланцевых компаний, мы увидим падение запасов и объемов производства черного золота, что подтолкнет и нефть, и рубль к росту.

Также в игру вмешается еще один фактор – общий настрой доллара под влиянием грядущего выступления главы ФРС Дж. Йеллен. На прошлом заседании ее тон звучал неожиданно агрессивно, что воодушевило игроков на повсеместные покупки американской валюты. Если сценарий повторится, и Йеллен подтвердит, что регулятор готов к дальнейшему плавному повышению ставки, доллар будет пользоваться спросом, однако если нефть покажет заметный рост, этого будет недостаточно, чтобы полностью нивелировать позитивный эффект для рубля.

Константин Жуковский, эксперт компании «Международный финансовый центр (МФЦ)»

0 0
Оставить комментарий
Международный финансовый центр 23.06.2017, 12:15

Рубль может продолжить коррекцию

Российская валюта продолжает начатое вчера восстановление, получая поддержку со стороны стабилизации цен на нефть, грядущего пика налоговых выплат, а также ослабления позиций доллара на международном рынке форекс. Рубль плавно отступает от минимумов 4,5-месячной давности, намереваясь развивать восходящий импульс в краткосрочной перспективе.

На рынке нефти прекратилось падение, и это, с учетом масштабов недавних продаж, уже можно назвать позитивным сигналом. Котировки испытывают трудности с продвижением вверх, поскольку на рынке отсутствуют значимые драйверы, способные ускорить восстановление, а опасения никуда не делись.

Сегодня вечером нефтесервисная компания Baker Hughes опубликует еженедельные данные по количеству буровых. Если показатель снова продемонстрирует рост, будет зафиксирована уже 23-я неделя увеличения числа установок кряду. В текущих условиях этот релиз привлечет особенное внимание, поскольку есть надежда, что в свете недавнего удешевления энергоносителей американские бурильщики могли сбавить активность. Если так, в понедельник это послужит хорошим подспорьем как для нефти, так и для рубля.

Также на начало следующей недели приходится пик налоговых выплат, что поможет российской валюте противостоять напору доллара. К слову, от общего настроя «американца» тоже будет многое зависеть. Тон валюте задаст сегодняшний блок статистики по деловой активности. Признаки ухудшения состояния сферы услуг и производства способны надавить на доллар и усилить сомнения в том, что регулятор еще один раз повысит ставку до конца года.

Константин Жуковский, эксперт компании «Международный финансовый центр (МФЦ)»

0 0
Оставить комментарий
Международный финансовый центр 21.06.2017, 13:26

Рублю пора корректироваться

Рубль продолжает капитуляцию, хотя после вчерашнего обвала на 2% намечаются некоторые признаки стабилизации. Доллар уже успел попробовать на прочность рубеж в 60 руб., но пока не решается на его пробой на фоне замедления падения цен на рынке нефти.

Фундаментально мы сейчас наблюдаем возвращение российской валюты к справедливым значениям после долгого противостояния многочисленным «уговорам» властей и обозревателей рынка. И «помогает» рублю в этом целый букет факторов, во главе которых стоит обвал нефти.

Говорить о переломе тренда пока рано, и вовсе не очевидно, что валюта продолжит ослабление в еще больших масштабах. Однако выход инвесторов из ОФЗ, нужно признать, заметно подрывает перспективы российской валюты. Москва дала понять, что готова принять ответные меры на новые санкции США, что грозит обострением конфликта и дальнейшим снижением привлекательности активов РФ, которые за последнее время стали гораздо более рискованными в глазах иностранных инвесторов.

Но влияние этого фактора может ослабнуть, если нефть сформирует дно и, оттолкнувшись от минимумов, перейдет в режим восходящей коррекции. В более широкой перспективе рынку энергоносителей требуются признаки спада активности на сланцевых месторождениях США и сокращение добычи странами ОПЕК не только на словах, но и на деле.

Однако в первом случае потребуется более внушительное удешевление углеводородов в силу низкого порога рентабельности добычи в Штатах. А что касается ОПЕК, здесь пыл умерить следует Ливии и Нигерии, которые не участвуют в сделке и стараются по максимуму восстановить производство.

С этой точки зрения нельзя отрицать риски дальнейшего снижения цен на черное золото и, как следствие, удешевления рубля. Но в краткосрочной перспективе есть возможность отскока от минимумов, если Америка рапортует о сокращении запасов нефтепродуктов и объемов добычи.

Станислав Солдатов, главный аналитик компании «Международный финансовый центр (МФЦ)»

0 0
Оставить комментарий
811 – 820 из 895«« « 78 79 80 81 82 83 84 85 86 » »»

Последние записи в блоге

Неделя осознания
Драгметаллы получают мощный заряд от монетарного пессимизма в мире
Рынок нефти вернулся к истокам
Разные сигналы с глобального рынка – это «белый шум» или надвигающийся хаос?
Нефть в руках Саудовской Аравии
Будет ли удар по Ирану?
К чему привело снижение ставки?
ФРС: несвоевременное прекращение количественной терапии чуть не привело к метастазам
Нефтяное затишье перед бурей
ФРС: обречённый на беспрецедентность решения

Последние комментарии в блоге

Рубль не привлекает покупателей (1)
Рубль во власти глобальных рисков (1)
Рубль настороженно смотрит на нефть (1)

Теги

bitcoin (6)
btc (3)
ethereum (2)
etherium (2)
google (1)
ico (2)
ripple (5)
xrapid (1)
биткоин (6)
криптобиржа (4)
криптобиржи (1)
криптовалюта (15)
криптовалюты (6)
крипторынок (11)
майнеры (1)
майнинг (1)
новости (1)
рипл (3)
токены (1)
эфириум (2)