Полная версия  
18+
0 0
3 комментария
5 932 посетителя

Блог пользователя Международный финансовый центр

Международный финансовый центр

Аналитика от экспертов финансовых рынков
761 – 770 из 891«« « 73 74 75 76 77 78 79 80 81 » »»
Международный финансовый центр 04.12.2017, 13:04

Перспективы рубля не внушают оптимизма

Рубль пытается определиться с вектором движения в начале новой торговой недели, но в целом остается подверженным понижательным рискам после пятничного падения. И на это есть несколько причин.

Во-первых, доллар получил неплохой заряд оптимизма – сенат США одобрил законопроект налоговой реформы. И это не только масштабное снижение налогов для корпораций и перспективы укрепления экономики за счет фискальных стимулов. Это первая победа Трампа во внутренней экономической политике, которую рынки ждали с момента выборов. Более того, прогресс с реформой расценивается как один из факторов потенциального ускорения повышения ставок Федрезервом в следующем году, что также немаловажно для перспектив доллара.

Во-вторых, цены на нефть, которые не показали заметной реакции на решение ОПЕК+ о продлении сделки, торгуется неуверенно на фоне внутренних переживаний в сырьевом сегменте. Это и опасения по поводу ускорения роста активности на сланцевых месторождениях, и угроза нарушения дисциплины в ОПЕК, и риск преждевременного выхода экспортеров из соглашения. Если на предстоящей неделе данные из США укажут на рост запасов и добычи, позиции котировок нефти пошатнутся, что только усугубит положение рубля.

В боле широкой перспективе российской валюте предстоит пережить масштабные декабрьские выплаты по внешнему долгу, которые окажутся максимальными за два года. Также в этом месяце ожидается повышение ставки ФРС и снижение ставки Банка России, что будет способствовать дальнейшему сужению дифференциала доходности и, соответственно, снижению привлекательности российских активов, включая рубль.

Роман Блинов, эксперт компании "Международный финансовый центр"

0 0
Оставить комментарий
Международный финансовый центр 30.11.2017, 11:14

Рубль ждет дальнейших указаний от нефти

Рубль продолжает отступать после вчерашнего ослабления, меняя траекторию движения после девяти дней роста из последних десяти. Причиной служит воцарившаяся на рынке нефти нервозность, обусловленная неопределенностью в ожидании сегодняшнего решения ОПЕК+ по сделке.

Российская валюта напряженно ждет дальнейших указаний от нефтяного рынка, теряя позиции, несмотря на общую слабость доллара. Поскольку на рынке черного золота ожидаются масштабные и волатильные движения, трейдеры сокращают риски, фиксируя прибыль после довольно продолжительной серии роста курса рубля.

Если картель продлит соглашение на 9 месяцев, котировки нефти в качестве первоначальной реакции могут показать подъем, но велика вероятность реализации стратегии «продавай на фактах». Так что даже при самом оптимистичном сценарии наша валюта подвержена медвежьим рискам с этого фронта.

В пользу возобновления снижения рубля говорят и другие сигналы. Это окончание налогового периода, прогресс в налоговой реформе Трампа, угроза новых санкций со стороны США и сопутствующее охлаждение интереса к рублевым активам. Низкий коэффициент покрытия на вчерашнем аукционе Минфина стал очередным подтверждением того, что иностранные инвесторы уже не проявляют такого ажиотажа вокруг российских бумаг.

Помимо ОПЕК, стоит обратить внимание на перспективы доллара, который ждет важного отчета по расходам на личное потребление. Этот индикатор Федрезерв использует для оценки инфляционных движений и, соответственно, влияет на восприятие рынком перспектив дальнейшего ужесточения политики. Если показатели выйдут слабыми, это усилит негативный настрой по доллару, что может ослабить потенциальное давление на рубль в случае «нефтяного разочарования».

Роман Блинов, эксперт компании "Международный финансовый центр"

0 0
Оставить комментарий
Международный финансовый центр 28.11.2017, 12:35

Рубль рискует развернуться

Российская валюта держится неплохо, пытаясь продолжить укрепление, однако уже ощущает уход со сцены локального фактора поддержки в виде налогового периода. В этих условиях рубль будет более уязвимым к колебаниям нефтяных котировок, особенно на фоне рисков фиксации прибыли в сырьевом сегменте перед судьбоносной встречей производителей нефти в формате ОПЕК+.

На прошлой неделе наша валюта показала уверенное восстановление и предпринимает попытки дальнейшего укрепления. Но на пути к росту может встать несколько препятствий в краткосрочной перспективе. Во-первых, активность экспортеров сходит на нет после активного периода налоговых выплат. Во-вторых, у доллара может появиться шанс на укрепление позиций, если со стороны Вашингтона или ФРС поступят обнадеживающие сигналы.

В-третьих, несмотря на недавнюю раскорреляцию рубля и нефти, в ближайшие дни сырьевой фактор может оказать достаточно сильное влияние на поведение российской валюты. В четверг состоится долгожданная встреча стран ОПЕК+, которым предстоит принять решение по сделке. Если экспортеры решат отложить решение до следующего года или же продлят соглашение менее чем на 9 месяцев, котировки черного золота ждет серьезный удар, поскольку в ценах заложен самый оптимистичный сценарий.

Таким образом, перспективы развития импульса от текущих уровней выглядят ограниченными, а риски смены траектории движения рубля возрастают, и прежде всего из-за рисков фиксации прибыли по Brent. Если и доллар обретет почву под ногами, падение российской валюты может оказаться весьма болезненным.

Роман Блинов, эксперт компании "Международный финансовый центр"

0 0
Оставить комментарий
Международный финансовый центр 24.11.2017, 14:36

Рубль не сдается

После утренней заминки российская валюта снова взяла курс на север, укрепляясь четверную сессию кряду и заметно прибавляя по итогам уходящей недели. Ключевая подпитка по-прежнему идет со стороны слабого доллара. В Азии американская валюта попыталась вернуть спрос покупателей, но не смогла развить импульс и снова уступает основным конкурентам на международной арене.

У доллара все те же поводы для беспокойства – угроза замедления темпов ужесточения политики ФРС. Эта тема сейчас затмила ситуацию вокруг налоговой реформы, которая пока тоже не вселяет оптимизма в отношении перспектив «американца» на более долгосрочный период.

Камнем преткновения для монетарных властей США стала инфляция. Если раньше чиновники Центробанка отмахивались от этой проблемы, ссылаясь на «временные факторы», то в последнее время в стане FOMC нарастает уверенность в том, что низкие темпы роста потребительских цен обусловлены более глубокими и, возможно, фундаментальными причинами.

Тем временем наша валюта также получает поддержку со стороны налогового периода и продолжающегося укрепления нефти. Участники рынка черного золота надеются, что страны ОПЕК+ не допустят нового обвала цен, который неизменно последует, если экспортеры не договорятся о продлении сделки. Но позиция России, которая пока неясна, создает понижательные риски для котировок и ограничивает текущий рост цен, также сдерживая позитивный эффект для рубля.

В более долгосрочной перспективе над рублем продолжит довлеть угроза введения новых санкций со стороны США в отношении российского госдолга. Несмотря на заверения главы Банка России о том, что санкции в отношении ОФЗ не смогут повлечь серьезных негативных последствий в силу ограниченной доли иностранных инвесторов на рынке облигаций, участники рынка с опаской поглядывают на Вашингтон, и в ближайшие месяцы данный фактор будет сдерживать рост привлекательности отечественных активов, включая рубль.

Роман Блинов, эксперт компании "Международный финансовый центр"

0 0
Оставить комментарий
Международный финансовый центр 22.11.2017, 13:18

Рубль пытается отыграться

Российская валюта восстанавливается пятую из шести последних сессий, отступая от минимумов начала августа. На этой неделе коррекция проходит при поддержке умеренного подъема котировок нефти, тогда как с фундаментальной точки зрения потенциал существенного укрепления позиций рубля остается невысоким.

Сейчас наблюдается локальный откат нашей валюты в том числе на фоне ее перепроданности. Также ощущается поддержка со стороны экспортеров в рамках налогового периода, который в самом разгаре. Не последнюю роль играет и неуверенность доллара. Позиции американской валюты пошатнулись после заявлений главы ФРС Дж. Йеллен о том, что низкое инфляционное давление может и не быть обусловлено только лишь временными факторами.

Такие комментарии были довольно неожиданными, учитывая, что ранее г-жа Йеллен неоднократно говорила об обратном, и именно уверенность в отсутствии фундаментальных сил, сдерживающих рост потребительских цен, служил одним из главных аргументов в пользу дальнейшего повышения ставки.

Так что теперь участники рынка, которые без того пристально следят за индикаторами инфляции в Америке, будут с еще большим участием анализировать поступающие данные. Признаки отсутствия импульса на этом фронте будут способствовать снижению ожиданий роста ставок ФРС, что в более долгосрочной перспективе способно ослабить давление на рубль.

При этом факторами риска для российской валюты остаются угроза введения новых санкций в отношении долговых обязательств РФ, риск дальнейшего снижения привлекательности активов развивающихся рынков и перспективы продолжения снижения ставок Банком России.

Роман Блинов, эксперт компании "Международный финансовый центр"

0 0
Оставить комментарий
Международный финансовый центр 20.11.2017, 12:12

Рубль: понижательные риски преобладают

После плодотворного окончания недели рубль слегка снижается в парах с иностранными валютами. Евро, который изначально в Азии просел на новостях из Германии, где Меркель не удалось сформировать коалицию, уже реабилитировался и ушел в рост. Доллар в начале сокращенной недели – в четверг Америка празднует День благодарения – демонстрирует невнятную динамику с уклоном вниз.

После масштабного падения рубль привлек покупателей и отыграл немалую часть потерь. Здесь роль сыграло и некоторое улучшение динамики цен на сырьевых площадках, и текущий налоговый период. Но это лишь локальные факторы, сдерживающие давление на валюту, которая с фундаментальной точки зрения по-прежнему подвержена понижательным рискам из-за угрозы введения новых санкций со стороны США.

Между тем поддержка нефтяного фактора выглядит хрупкой. Рынки заложили в цену продление соглашения ОПЕК+, и если в рамках предстоящей встречи в Вене экспортеры отложат принятие ключевого решения, распродажи на рынке черного золота могут оказаться внушительными, и это серьезный риск для нашей валюты.

Основные сомнения порождает позиция России. Отечественные нефтяные компании дали понять, что не горят желанием продолжать сокращать добычу, и если РФ предложит отложить решение по сделке на март, это серьезно подорвет доверие к ОПЕК+, позиции котировок нефти и, соответственно, рубля.

Вторая половина недели обещает быть менее волатильнойв связи с празднованием Дня благодарения в США. Ограничить потенциальное давление на рубль в ходе торгов в ближайшие дни могут налоговые выплаты.

Роман Блинов, эксперт компании "Международный финансовый центр"

0 0
Оставить комментарий
Международный финансовый центр 16.11.2017, 12:31

Рубль нашел покупателей

После агрессивного падения в начале недели подешевевший рубль привлек покупателей на минимумах начала августа и развивает вчерашнюю коррекцию при умеренной поддержке со стороны нефтяного рынка. Несмотря на краткосрочное улучшение настроений, в том числе по валютам развивающихся рынков в целом, российская валюта остается уязвимой, хотя в свете стартовавшего периода налоговых выплат давление на рубль может ослабеть в ближайшие дни.

Нефть пытается вернуться к росту, но эти попытки не выглядят убедительно. В фокусе сырьевого сегмента снова оказались сланцевые производители США, которые продолжают наращивать активность, напоминая трейдерам об угрозе с этого фронта, которая может подорвать попытки ОПЕК+ сбалансировать рынок. Впрочем, по мере приближения конца месяца игроки будут переключать свое внимание на грядущее заседание картеля и его партнеров в Вене, где, как широко ожидается, сделка по ограничению добыч будет продлена.

Но ни нефти, ни рублю не стоит ждать существенного стимула со стороны этого шага. Дело в том, что пролонгация уже целиком и полностью заложена в текущих ценах, и положительный вердикт экспортеров может вызвать фиксацию прибыли в рамках «продажи на фактах».

В более краткосрочной перспективе потенциал восстановления рубля выглядит ограниченным. Доллар продолжает нервничать из-за налоговой реформы, но удерживается от более масштабной просадки, получая поддержку на сильной статистке. Тем временем на рынке нефти давление ослабло, но понижательные риски сохраняются, особенно на фоне роста активности на сланцевых месторождениях США. Если не будут соблюдены два условия – снижение доллара и удорожание нефти – налоговый период не сможет оказать российской валюте существенную поддержку.

Роман Блинов, эксперт компании "Международный финансовый центр"

0 0
Оставить комментарий
Международный финансовый центр 14.11.2017, 12:35

Рубль плывет по течению

Новая неделя не принесла рублю облегчения. Напротив, давление на российскую валюту усилилось. Сегодня доллар торгуется на новых максимумах трехмесячной давности, «прогрызая» путь к ключевой отметке 60 руб.

На рынке по-прежнему актуальна тема снижения привлекательности валют развивающихся стран из-за перспектив дальнейшего ужесточения монетарной политики ФРС США. И рубль - на фоне ожиданий очередного снижения ставки Банком России в декабре – особенно болезненно ощущает на себе влияние этой тенденции. Сужение дифференциала по ставкам на данном этапе является, пожалуй, главным катализатором распродаж российской валюты, а усиливающиеся коррективные настроения на рынке нефти только подливают масла в огонь.

Котировки черного золота плавно снижаются третий день кряду. Импульс продаж пока носит ограниченный характер, и фиксация прибыли обусловлена в основном техническими факторами. Продление сделки ОПЕК+ уже заложено в ценах, а Штаты снова нервируют участников рынка, наращивая бурение и добычу на сланцевых месторождениях. Если статистика на этой неделе не отразит сокращения запасов, «медведи» в сырьевом сегменте могут активизироваться, что усилит давление на рубль, который в последнее время гораздо охотнее реагирует на негативные сигналы с этого фронта, игнорируя бычьи импульсы.

По-прежнему немаловажно поведение доллара в целом. Валюта ведет себя сдержанно, но не падает духом, несмотря на то, что надежды на реализацию налоговой реформы в том виде, в котором она могла бы послужить стимулом для экономики США, тают на глазах. Этот негатив уравновешивают «ястребиные» заявления представителей ФРС, которые недвусмысленно заявляют о готовности проголосовать за третье повышение ставки в декабре.

В краткосрочной перспективе на динамику рубля через доллар может повлиять выступление главы Федрезерва Дж. Йеллен в рамках конференции ЕЦБ. Если ее тон будет не менее оптимистичным, чем недавняя риторика ее коллег, это может произвести впечатление на американскую валюту и запустить ее краткосрочный рост, что чревато для рубля новыми потерями.

Роман Блинов, эксперт компании "Международный финансовый центр"

0 0
Оставить комментарий
Международный финансовый центр 10.11.2017, 12:22

Рубль: в лучшем случае – стабильность

Рубль готовится завершить снижением четвертую неделю кряду, находясь под воздействием нарастающего негатива по ряду причин. Накануне валюта приостановила падение и сегодня пытается удержаться от продаж, но общая картина по-прежнему выглядит негативно, и если к имеющимся локальным факторам давления добавится оживление спроса на доллар, рубль рискует отправиться к новым минимумам.

На рынке усиливаются спекуляции на тему совокупности факторов, заставивших нашу валюту сменить вектор движения. Прежде всего, речь идет об охлаждении спекулятивного спроса из-за угрозы расширения санкций и на фоне снижения ставок Банком России. Поскольку долгое время именно этот драйвер служит главным локомотивом укрепления рубля, сейчас он оказался буквально обезоруженным. Кроме того, игроки выходят из рубля из-за крупных погашений внешнего долга, предстоящих в декабре.

Добавим сюда отсутствие сомнений в повышении ставки Федрезервом - и мы наблюдаем картину, которая явно говорит не в пользу рубля. При текущих обстоятельствах наилучшим сценарием для российской валюты будет стабильность на текущих или чуть более высоких уровнях.

Нефтяной фактор по-прежнему остается в стороне. Впрочем, на этой неделе здесь не происходит ничего интересного. Актив консолидируется немногим ниже 2,5-летних максимумов, не решаясь двинуться в том или ином направлении. Но если в сырьевой сегмент придет довольно глубокая коррекция в случае появления негативных сигналов, это усилит давление на отечественную валюту.

Роман Блинов, эксперт компании "Международный финансовый центр"

0 0
Оставить комментарий
Международный финансовый центр 08.11.2017, 13:23

Спекулянты продолжают бежать из рубля

Рубль пытается реабилитироваться после вчерашнего падения к 3-месячным минимумам в паре с долларом, но импульс покупок носит ограниченный характер. Нефть затормозила рост, но не спешит углублять коррекцию, что локально сдерживает дальнейшее проявление негатива в адрес нашей валюты.

Российская валюта в последнее время чувствует себя неуверенно. Если взглянуть на динамику других валют развивающегося сегмента, они тоже выглядят не лучшим образом в паре с долларом. И это отчасти объясняет продажи рубля. Доллар укрепил позиции, предвкушая реализацию налоговой реформы, а также дальнейшее ужесточение политики, которое вполне оправдывают экономические показатели из США, демонстрирующие стойкость перед лицом ураганов, которые прошлись по стране в конце лета. Улучшение перспектив «американца» снижает привлекательность российской валюты на фоне снижения ставок Банком России на контрасте с повышением стоимости кредитования в Штатах.

Впрочем, здесь присутствуют и риски для доллара, которые в случае реализации могут сыграть на руку рублю. Сегодня появились спекуляции на тему того, что некоторые лидеры в стане сенаторов-республиканцев предлагают перенести налоговую реформу на год. Пока доллар не спешит паниковать, ведь все это на данном этапе освещается на уровне слухов, но если тема получит развитие, американская валюта может поникнуть, поскольку реформа налоговой системы уже частично заложена в текущих ценах.

Но при этом важно помнить о том, что в последнее время иностранные спекулянты несколько остыли к рублевым активам, и это, пожалуй, служит одним из главных драйверов ликвидации длинных позиций по рублю, как и предстоящие в декабре выплаты корпораций по внешним долгам. Так что даже в случае негативного сценария для доллара, перспективы укрепления рубля будут ограниченными.

Роман Блинов, эксперт компании "Международный финансовый центр"

0 0
Оставить комментарий
761 – 770 из 891«« « 73 74 75 76 77 78 79 80 81 » »»

Последние записи в блоге

Нефть в руках Саудовской Аравии
Будет ли удар по Ирану?
К чему привело снижение ставки?
ФРС: несвоевременное прекращение количественной терапии чуть не привело к метастазам
Нефтяное затишье перед бурей
ФРС: обречённый на беспрецедентность решения
Нет ничего хуже ожидания
Рынок нефти в зоне риска
Нефть и ее влияние
Новые возможности роста

Последние комментарии в блоге

Рубль не привлекает покупателей (1)
Рубль во власти глобальных рисков (1)
Рубль настороженно смотрит на нефть (1)

Теги

bitcoin (6)
btc (3)
ethereum (2)
etherium (2)
google (1)
ico (2)
ripple (5)
xrapid (1)
биткоин (6)
криптобиржа (4)
криптобиржи (1)
криптовалюта (15)
криптовалюты (6)
крипторынок (11)
майнеры (1)
майнинг (1)
новости (1)
рипл (3)
токены (1)
эфириум (2)