Полная версия  
18+
0 0
3 комментария
5 842 посетителя

Блог пользователя Международный финансовый центр

Международный финансовый центр

Аналитика от экспертов финансовых рынков
21 – 30 из 8321 2 3 4 5 6 7 » »»
Международный финансовый центр 08.08.2019, 13:24

Нужны срочные меры

Мировые цены на нефть получили толчок для снижения, когда были опубликованы данные о запасах нефти от Информационного агентства энергетики США (EIA). Запасы выросли, что создало еще больше опасений по переизбытку черного золота в мировом эквиваленте.

Новый виток торговых войн между США и Китаем застал врасплох крупных участников рынка, в том числе ОПЕК. После саммита G20 у многих сложилось впечатление, что переговоры между странами увенчаются успехом, пусть и не в скором будущем. Но, как оказалось, расстановка сил снова поменялась на мировых торговых площадках.

Фондовые индексы и котировки на сырьевые товары резко сменили тренды без признаков восстановления. В текущих условиях странам ОПЕК необходимо предпринять срочные меры по стабилизации глобального нефтяного рынка и провести внеочередное заседание, чтобы пересмотреть квоты по сокращению добычи.

Нефтяной катастрофы можно было бы избежать, если бы на своем последнем заседании страны ОПЕК приняли решение уменьшить добычу на 1,6 – 1,8 млн баррелей в сутки. Благодаря этому появилась бы подушка безопасности, и цены разогнались бы до $75 за баррель. Это позволило бы при текущем негативном сценарии фиксировать цены на нефть в пределах $63, а не $57,5 за баррель.

Теперь, чтобы стабилизировать рынок, странам ОПЕК придется приложить еще больше усилий. Например, нужно сократить добычу до 2 млн баррелей в сутки, хотя этого может не хватить, чтобы цены начали активно расти после $63.

Пока страны ОПЕК не начнут предпринимать серьезные меры, цены на нефть по-прежнему будут находиться под геополитическим давлением. Сегодня Brent продолжит снижение до $56,50, а WTI может упасть до $51,40 за баррель.

Гайдар Гасанов, эксперт «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий
Международный финансовый центр 08.08.2019, 11:57

Дорогая нефть?

Вчера США объявили о готовности ввести санкции против крупнейшей нефтяной компании Китая China National Petroleum Corporation за покупку нефти из Ирана через свой Bank of Kunlun. Решение грянуло как гром среди ясного неба, и цена пробила психологический уровень – $60 за баррель марки Brent.

Любопытно, что российские фондовые площадки не отреагировали на эту динамику. С открытия индекс Мосбиржы поднялся на +0,92%, а российский рубль растет против доллара США. Возможно, участники рынка видят позитив в данном решении и ожидают роста экспорта нефти из России в Китай, который сможет заменить ушедшую иранскую нефть. В принципе, предпосылки для этого есть.

В России сегодня интересно последить за финансовыми результатами «Банка ВТБ» (VTBR). Банк обещал нарастить объем дивидендов в этом году, поэтому рост прибыли будет означать и рост дивидендов, что всегда радует инвесторов.

В США сегодня публикуется отчет Activision Blizzard (ATVI), одной из крупнейших компаний по производству видеоигр. Компьютерные игры и киберспорт уже давно перестали быть уделом школьников и плотно заняли место в жизни многих взрослых людей. Доходы от направления растут уже 5-6 лет подряд. А у компании были управленческие проблемы на протяжении всего 2018-го года, которые мешали ей получать существенный доход. Поэтому можно ожидать, что в 2019 году Activision Blizzard легко преодолеет прогнозы аналитиков.

Дмитрий Иногородский, эксперт «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий
Международный финансовый центр 07.08.2019, 13:34

Временное улучшение

Фондовые рынки мира восстанавливаются после падения в начале недели. Значит ли это, что угроза миновала, и мы вернемся к росту?

Это больше похоже на ремиссию, когда смертельно больному человеку ненадолго становится лучше, и многие это воспринимают как сигнал к выздоровлению, успокаиваются и начинают меньше за ним следить. А в результате через неделю человеку становится существенно хуже, и помочь ему уже невозможно.

Вот и рынок сейчас внушает доверие, но на самом деле риски никуда не делись. ФРС США указывает на возможность торговых неопределенностей на долгосрочной основе. Сигналов к завершению торговой войны нет, и совершенно непонятно, когда ждать очередного понижения ставки. В таких условиях очень сложно формировать портфели, но есть одна бумага, к которой можно пристально присмотреться. Речь идет о Walt Disney (DIS).

Компания отчиталась о росте выручки почти на 33% – с $15,22 млрд до $20,24 млрд по итогам квартала. Но чистая прибыль сократилась с $2,8 млрд до $1,65 млрд. Это связывают с огромными инвестициями в проект Disney+, который начнет работу в США 12 ноября. Disney обладает правами на огромное количество франшиз и персонажей, ему принадлежат тысячи легендарных фильмов, а значит, недостатка контента в новом сервисе не будет. Учитывая это и доступную ценовую политику, сервис составит серьезную конкуренцию Netflix. Disney может стать самой успешной развлекательной площадкой в мире.

После отчета акции компании упали в цене на закрытых торгах до $137,50. Однако мы думаем, что данный гэп будет очень быстро закрыт, и цена за бумагу поднимется до $144,41.

Дмитрий Иногородский, эксперт «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий
Международный финансовый центр 07.08.2019, 13:30

«Нефтяная инфекция» никак не коснулась золота

Укрепление евро против доллара внезапно остановилось. По состоянию на 13:00 МСК, единая расчётная единица торгуется к «зелёному» по 1,118, отойдя вниз от вчерашнего максимума 1,125. Индекс доллара DXY при этом торгуется в районе 97,5 – по-прежнему несколько выше разграничительной линии 97, которая символизирует переход от роста доллара и безрисковых настроений инвесторов к восстановлению ценовых уровней биржевых активов и повышению толерантности к рискам.

Условно-позитивным новостным поводом сегодня можно назвать лишь то, что, в отличие от молниеносного ответа Пекина на новые импортные тарифы Трампа в виде фактического ответного продовольственного эмбарго на импорт из США в Китай, в случае с присвоением последнему статуса «валютного манипулятора», о чём мы писали во вчерашнем обзоре, в данном случае он воздержался от объявления контрмер. Между тем, торговая война привела к резкому росту озабоченности среди американских фермеров, побудив администрацию Белого дома выделить им миллиарды долларов, чтобы помочь справиться с возникшей ситуацией.

Ухудшение торгового конфликта двух стран за последние несколько лет означает, что США уже ввели или готовы ввести карательные тарифы почти на все товары, которые они импортируют из Китая, в рамках стремления администрации Трампа заставить Пекин покончить со сложной экономической моделью госсубсидий, а также либерализовать доступ к управлению китайскими производителями иностранному капиталу. Есть и другие требования – в частности, к увеличению объёма импорта Китаем из США, на что КНР ожидаемо ответил, как известно, в прямо противоположном ключе. В своих последних встречных действиях на этой неделе Китай приостановил закупки сельскохозяйственной продукции США и ослабил китайскую валюту – как полагается, чтобы сделать ее экспорт более конкурентоспособным. На деле юань к доллару торгуется близко к новому уровню 7, который был зафиксирован Народным банком, скорее всего, не просто так, а в контексте подорожания самого доллара к мировым валютам примерно на 1,2% за последние пару недель. От этого уровня дальнейшее падение прекратилось, и, вероятно, всё происходящее вокруг юаня – напрасная канитель.

Вечером мы ждём традиционные публикации статистики по запасам нефти в США от Минэнерго, которая, если следовать паттерну последних трёх недель и проецировать её на фактор сезонности, должна вновь выступить в поддержку цены барреля. Последняя на данный момент составляет $58,67 по сорту Brent, уже слишком длительно обосновавшись ниже важного уровня $60/bbl. «Нефтяная инфекция», впрочем, никак не коснулась золота, которое чувствует себя отлично на новой важной отметке $1500 за тройскую унцию. Хотя весьма вероятно, что в американскую торговую сессию оно традиционно скорректируется вниз, общий тренд (а также влияние пресловутого китайского фактора в этом контексте) вряд ли у кого-то вызывает сомнения.

Говоря о рубле, отечественная валюта вновь не показывает каких-либо резких движений, консолидируясь в районе отметки 65 рублей за доллар – вполне справедливого курса, имея в виду нефть ниже $60. Про санкции сегодня почти никто не вспоминает, вероятно, осознав, что их влияние в том виде, в котором они были оглашены, будет отложенным во времени и не слишком явным. О причинах так полагать мы также уже высказывались ранее. В паре с евро отечественная валюта торгуется по 72,71, и здесь также заметно нащупывание нового уровня стабилизации после падения с отметки 70,50 в начале месяца всё по той же причине резко ослабившейся нефти. Очевидно, что на фоне растущей корреляции рубля с ценой барреля, при прочих равных, трудно прогнозировать его восстановление вне привязки к прогнозам движения цен в «чёрном золоте». Но это уже другая история.

Владимир Рожанковский, LIFA, эксперт «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий
Международный финансовый центр 07.08.2019, 13:25

Последствия торговых войн

Цены на нефть опустились ниже $60,00 за баррель, а это серьезный удар по странам ОПЕК, в частности по Саудовской Аравии. Страны ОПЕК скорее всего переоценили рост спроса на энергоносители, квоты по сокращению добычи нефти оказались малоэффективными. Нефтяные котировки продолжат падение, так как из-за торгового спора между США и Китаем растет беспокойство по поводу спроса и снижения темпов экономического развития.

Геополитические проблемы, связанные с торговой войной, полностью затмили напряженность на Ближнем Востоке. После саммита G20 у многих появилась надежда на то, что конфликт между США и Китаем будет исчерпан. Но в реальности торговая война набирает обороты. Китайские компании прекратили закупать сельскохозяйственную американскую продукцию в ответ на решение Дональда Трампа ввести 10%-е тарифы еще на $300 млрд.

Участники нефтяного рынка, которые работают с фьючерсными контрактами на черное золото, изначально опирались на базовый стратегический сценарий стабилизации рынка, и страны ОПЕК его успешно реализовывали. Но как показало время, прежние квоты по сокращению добычи нефти на 1,2 млн баррелей в сутки оказались неэффективными против влияния американо-китайских торговых споров.

На мой взгляд, сейчас странам ОПЕК необходимо провести внеочередное заседание и пересмотреть квоты по сокращению добычи нефти, чтобы стабилизировать рынок. Если временно создать искусственный дефицит нефти, то цены могут подняться до $70,00 за баррель. При этом появится подушка безопасности в пределах диапазона от $65,00 до $70,00 за баррель при различных дополнительных проблемах, связанных с торговыми войнами.

При сохранении текущих условий цены на нефть продолжат испытывать на себе давление. Рост волатильности в моменте может быть связан с публикацией сегодня вечером данных от Информационного агентства энергетики США (EIA). Нефть марки Brent продолжит падать до $58,00 за баррель, а сланцевая нефть марки WTI может скорректироваться до $52,50 за баррель.

Гайдар Гасанов, эксперт «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий
Международный финансовый центр 06.08.2019, 13:14

Слабую пятницу повторили в понедельник

После самой слабой пятницы в России достижение повторили в США. Понедельник стал худшим закрытием 2019 года. Совокупная потеря индекса DOW30 составила 767 пунктов, а в течение дня он лишился более 900 пунктов. Для промышленного индекса это стало пятым закрытием подряд в красной зоне. Индексы S&P500 и NASDAQ снижаются шестой день подряд.

Сегодня фьючерсы на американский рынок торгуются с повышением, но как показала практика, это может быть совсем ненадолго. Китай не оставит решение о пошлинах без ответа. Уже сейчас Пекин прекратил все закупки сельскохозяйственной продукции из США. Хотя, надо отметить, это хорошо для России, которая существенно нарастила импорт соевых бобов в Китай, а теперь может предложить еще и свинину.

Делать выводы пока рано, но сегодня день должен пройти спокойно. Все заявления сделаны. В США все ленты новостей заняты стрельбой в Техасе, и президент тоже решает этот вопрос.

На рынке России присутствует слабый оптимизм. Сегодня торгуются в плюсе акции «Сбербанка» (SBER), «Новатэка» (NVTK), «Газпрома» и «Фосагро». Это те бумаги, которые можно покупать на любых снижениях, так как в них всегда есть торговая инициатива.

Дмитрий Иногородский, эксперт «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий
Международный финансовый центр 06.08.2019, 12:59

Заседание ОПЕК может спасти рынок

Затяжная торговая война между США и Китаем с различными новыми сценариями и ответвлениями оказывает серьезное давление на нефтяной рынок. Страны ОПЕК стремились найти золотую середину при обозначении квот для стабилизации глобального рынка, но непредсказуемость Трампа не была учтена, когда принимались меры по сокращению добычи нефти. Участники рынка также проигнорировали напряженную ситуацию на Ближнем Востоке, несмотря на то что обстановка в Персидском заливе остается нестабильной.

Единственное, что волнует инвесторов, – как долго будут продолжаться торговые войны и что страны ОПЕК предпримут на своем следующем заседании, которое состоится 5 декабря. Им необходимо придумать, как стабилизировать нефтяной рынок и развернуть его к росту.

Сейчас цены на нефть торгуются в пределах $60,00 за баррель, а это меньше, чем заложено в бюджет Саудовской Аравии. Если ситуация сохранится, не исключено, что страны ОПЕК проведут внеочередное заседание, чтобы пересмотреть квоты на снижение добычи нефти как минимум на 1,8 баррелей в сутки.

Понятно, что долю рынка придется отдать США, но тут уже возникает вопрос качества. Конечно, Америка вновь обрушит шквал претензий на картель, обвинит его в манипуляции ценами на черное золото. Но по большому счету именно США являются ведущим манипулятором мировых финансовых и сырьевых рынков.

На текущий момент в глобальном смысле слова на нефтяном рынке ничего не поменялось. Участники будут реагировать на публикацию данных о недельных запасах нефти от Американского института нефти (API). Но ждать кардинальных изменений не стоит. Цены на нефть марки Brent могут продолжить снижение до уровня $58,92 за баррель, а сланцевая нефть марки WTI будет торговаться в пределах диапазона $53,40 – 55,50 за баррель.

Гайдар Гасанов, эксперт «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий
Международный финансовый центр 06.08.2019, 12:44

Китай – снова валютный манипулятор, да ещё и без американского продовольствия

Похоже, деструктивные процессы на глобальных рынках сегодня на время самоисчерпались. Или, как минимум, рыночный «беспредел» пожелал взять тайм-аут после бурных пятницы и понедельника, пострадавших из-за внезапного прозрения игроков относительно глубины последствий торговых войн Трампа – в особенности, после того как Китай ввёл, по сути, эмбарго на импорт всей сельхозпродукции из США в ответ на новые тарифы на поставки из Китая в США на сумму $300 млрд, о чём мы писали ранее.

Говоря о важности китайского импорта сельхозпродукции из США, интересно иметь ввиду следующую статистику. Соевые бобы являются китайским импортом сельскохозяйственной продукции № 1 из США с долей рынка 52%. Китай также является одним из ведущих экспортных рынков для основных сельскохозяйственных товаров США: № 1 по комбикормам, шкурам животных, люцерне; o № 2 в сенозаготовках; o № 3 в молочном производстве и птицеводстве; № 4 по полуфабрикатам продуктов питания, а также свинине, говядине; и № 5 – по пшенице.

В свою очередь, в ответ на ответные действия Китая и в дополнение к бешеным продажам на мировых рынках Министерство финансов США в понедельник вечером по Нью-Йорку, впервые с 1994 года, постановило, что Китай манипулирует своей валютой, что может привести к ещё более непредсказуемым последствиям для финансовых рынков.

Тем временем, рубль сегодня предпринял вялую попытку отскока на стабилизировавшейся нефти, но убедительного тренда не сложилось. Причина лежит на поверхности: нефть хотя и прекратила падать, но всё же находится сейчас на неподобающе низких уровнях, вплотную прилежащих к $60/bbl по сорту Brent, и даже пытаясь уйти ниже. Ещё раз напомним, что для Саудовской Аравии такие отметки являются крайне нежелательными, так как в случае их длительного установления, они сулят резкий рост дефицита бюджета Королевства. Однако саудиты пока молчат, и это развязывает руки осмелевшим нефтефьючерсным спекулянтам всех мастей. По состоянию на 12:40 МСК, рубль торгуется по 65,18 к доллару и 73,02 к евро. В зависимости от того, куда с этих отметок двинется «деревянный» - вверх или вниз, видимо, можно будет судить о среднесрочном его тренде на весь оставшийся август.

Владимир Рожанковский, LIFA, эксперт «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий
Международный финансовый центр 05.08.2019, 15:05

Рубль упал, в основном, на нефти, а не на двусмысленных санкциях

Очевидно, что темы новых санкций и падения цен на нефть в контексте слабости рубля являются доминирующими сегодня. Кроме того, учитывая структуру ЗВР ЦБ РФ, в которой сейчас золото занимает почти 20%, трудно себе представить продолжительное ослабление рубля на фоне столь же продолжительного укрепления главной «защитной гавани». А причина её такого поведения всем понятна и является естественной реакцией глобальных инвесторов и суверенных фондов на выход торговых войн между США и Китаем на их новый виток эскалации после объявления Трампом о дополнительном обложении 10%-ным налогом китайских товаров на $300 млрд. И, если для Трампа важно, кто в этой войне выйдет победителем, то для всех остальных главный критерий их «успешности», при котором золото «не уйдёт в потолок», – не слишком большой сопутствующий им ущерб мировой экономике. Хотя шансы на это, судя по всему, становятся всё более призрачными.

Говоря о перспективах американских акций в свете политики «выкручивания рук» президента США, можно констатировать, что не только ожидавшееся возрождение алюминиевой корпорации Alcoa, с целью восстановления доли рынка которой Трамп так усиленно собирал весь прошлый год 10% импортные тарифы на алюминий со всего мира, но и безоблачное будущее Apple – признанного любимчика глобальных портфельных инвесторов ещё в недавнем прошлом – вдруг оказалось под сомнением. По данным Wall Street Journal, который, в свою очередь, ссылается на исследовательскую компанию Canalys, продажи смартфонов Huawei в Китае растут среди китайских покупателей – ещё в недавнем прошлом наиболее многочисленном потребительском рынке американского IT-гиганта, патриотическое изменение предпочтений которых в их покупках привело к тому, что доля продаж смартфонов Huawei в Китае выросло до рекордных 38% от общего числа проданных смартфонов во втором квартале. Стремительно растущие продажи на внутреннем рынке в настоящее время помогают крупнейшему в мире производителю смартфонов компенсировать выпадающий по причине санкций США экспорт. Походе, это не случайность, а некая закономерность – притом, это происходит на фоне, как мы понимаем, поступившего в выходные дни предписания китайского министерства торговли в адрес импортёров отказаться от закупок всей сельхозпродукции в США. Просто надо понимать масштаб проблемы для Трампа: в отличие от гаджетов, которые покупают не все и не ежедневно, продукты питания – крайне уязвимая категория для США, поскольку население Китая – почти полтора миллиарда человек, или почти впятеро больше, чем в самих США.

На этом фоне даже особо не хочется углубляться в тему новых антироссийских санкций, поскольку они ограничены предписаниями только в отношении доллар-деноминированных инструментов долга, от которых большинство российских эмитентов предусмотрительно успело в значительной мере избавиться за те 5 лет, которые против них действуют американские санкции. Запрет на большую часть торговых операций между РФ и США тоже выглядит не слишком убедительно, поскольку объёмы двухстороннего коммерческого сотрудничества близки к нулю – равно как и обратное взаимодействие с МВФ и Всемирным банком, которым также предписано «не давать России» в долг. Наоборот, Россия имеет в МВФ примерно 130 тыс. SDR-голосов – примерно столько же, сколько у Индии и больше, чем у Канады. Потенциальный ответ России, в принципе, понятен, и должен скорее вызвать вопросы у самого МВФ, чем у МИД и Минфина.

Как следствие всего этого хаоса и нагромождения, сегодня фьючерсы на американские акции продолжают падать вместе с европейскими акциями, продолжая волну распродаж по всей Азии.

Фьючерсы на индекс S&P 500 падают по состоянию на 14:30 МСК на 0,75%, хотя утро началось с их снижения на 1,5%, в то время как снижение акций компаний горнодобывающей промышленности, промышленных товаров и технологий привело к снижению Stoxx Europe 600. Ещё одна интересная примета дня – китайский юань ослабел выше 7 долларов за доллар, вероятно, сигнализируя о том, что для Народного банка этот уровень больше не является целевым ориентиром. Акции на Гонконгской бирже пострадали больше всего, поскольку протестующие решили закрыть финансовый центр в связи с ростом социальных волнений.

На этом фоне никому не удивительно продолжающееся ралли в золото, которое со 2 августа выросло почти на 4%, и, что называется, входит во вкус, торгуясь уже по $1471 за тройскую унцию.

Тем временем, рубль колеблется в диапазоне 64,80-65,15 к доллару, составляя на 15:00 МСК значение 64,95 за доллар. Хотя многие указывают в качестве основной причины ослабления рубля именно вышеупомянутые санкции, судя по всему, фактор падения нефти здесь всё же играет первую скрипку. Нефть в ожидании реакции саудитов (ожидается, что на ближайшей встрече ОПЕК в Вене будет предложено увеличить сокращения квот с 1,2 млн барр. в сутки до 1,7 млн барр. в сутки, вот все и ждут подтверждения!) на неприемлемый для их госбюджета уровень цены барреля, «прилипла» к отметке $61 за баррель сорта Brent. Если она вернётся хотя бы к середине её торгового диапазона $60-$70 за баррель, сложившегося с начала текущего года, то пропорциональное укрепление рубля, при прочих равных, не заставит себя ждать.

Владимир Рожанковский, LIFA, эксперт «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий
Международный финансовый центр 05.08.2019, 14:29

Так ли страшна новая волна санкций?

В пятницу США объявили о введении второй волны санкций против России по делу Скрипалей. Так ли все страшно?

На самом деле для России там мало новых рисков. Это не санкции против всего госдолга. Давление идет лишь на долларовые бонды России, что ограничивает работу с ними для американских инвесторов. Но ничего не мешает покупать евровые и рублевые облигации.

В целом данная инициатива выглядит очень сырой и принятой второпях. Да, пятница стала худшим днем для индекса Мосбиржы в 2019 году, но на фоне европейских индексов, которые упали на 3%, это было еще неплохо. Мы думаем, что рублевый индекс продолжит снижаться в начале этой недели, но не сильнее, чем на 1% в день.

По-прежнему интересны бумаги нефтегазового сектора, они могут получить новый импульс в свете грядущего заседания ОПЕК+. Оно назначено на 5 декабря, но уже сейчас идет речь о возможном изменении квоты сокращения добычи. Ожидается, что ОПЕК+ постарается поддержать цену, и случится это еще до заседания.

Также хороший потенциал имеют бумаги компании «Полюс» (PLZL). Цена на золото уже вплотную подбирается к значению $1500 за тройскую унцию и, кажется, не собирается останавливаться. На фоне такого глобального тренда акции золотодобывающих компаний могут стать лучшими по итогу года.

Дмитрий Иногородский, эксперт «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий
21 – 30 из 8321 2 3 4 5 6 7 » »»

Последние записи в блоге

На рынке нефти все по-прежнему
О чем говорит отчет Walmart?
Рубль стабилен, но на Wall Street видят признаки падения корпоративных прибылей
Предчувствие рецессии
Удар от возможной рецессии
Разнонаправленные драйверы
Итоги среды: инверсия в США, рецессия в Германии и недооценка в России
Скажем постоянству «нет»
США поддержали нефтяной рынок
Нужны ли тарифы Трампа американским инвесторам – вот в чём вопрос!

Последние комментарии в блоге

Рубль не привлекает покупателей (1)
Рубль во власти глобальных рисков (1)
Рубль настороженно смотрит на нефть (1)

Теги

bitcoin (6)
btc (3)
ethereum (2)
etherium (2)
google (1)
ico (2)
ripple (5)
xrapid (1)
биткоин (6)
криптобиржа (4)
криптобиржи (1)
криптовалюта (15)
криптовалюты (6)
крипторынок (11)
майнеры (1)
майнинг (1)
новости (1)
рипл (3)
токены (1)
эфириум (2)