Писал про эффективность размешения ОФЗ в 2016 г. ОФЗ, где деньги, Зин? , еще в конце января года 2017 го. Тогда ситуация была прямо скажем критическая. Эффективность заимствования на внутреннем рынке ГСО-ППС + ОФЗ по факт. размещению, была равной 2,2%. Т.е. на обслуживание госдолга уходило 97,8% заимствованных средств. Решил взглянуть на ситуацию текущую, что же происходит с размещением ОФЗ в 2017 г.

За 8 месяцев текущего года, объемы размещения, превысили годовой объем 2016 года, а в подавляющем большинстве выпусков размещение прошло успешно и в полном объеме, благодаря высокому купонному доходу и относительно стабильному курсу рубля. Средняя купонная доходность, по размещенным в 2017 г. выпускам, по имеющимся данным, на текущую дату, составила 8,57 % годовых..полный вариант ОФЗ, долги наши тяжкие

Вторая волна бабьего лета, царит еще безмятежное летнее настроение, индекс ММВБ неспешно движется вверх, ведомый основным двигателем, Сбербанком, траекторию движения которого описал в предыдущем посте Сбербанк, брусиловский прорыв заканчивается, добавить даже нечего.

Разве что о глупости человеческой. Сбербанк идет вверх, значит топливо от шортистов поступает в полном объеме)) Финальный вынос не за горами. Есть еще слабая надежда на классику жанра: "Газпром растет последним", но актив безнадежно застрял между прошлым и будущим, и подстегнуть его сможет, только внезапная волна лютых холодов...полный вариант ММВБ, бабье лето индекса.

Понедельник, очередной обзор. События развиваются планово, в соответствии с прогнозом в комментарии посреди недели, "Ближайшая цель движения, 1800, по ГиПу 1555. Предполагаю отскок от уровня 1850-1840, с последующим тестированием линии шеи" ММВБ, что происходит. Показали по индексу 1849,57 линию шеи протестировали. Рынок сливали, сливали торопливо, не приподнимая цену и на это есть свои причины. Пришло время анулировать все наши три достижения: рост фондового рынка (процесс идёт с первых дней года), рост рынка заимствований (ОФЗ) и укрепление рубля.

Да собственно ничего неожиданного. Прогноз понедельника ММВБ по понедельникам, 29.05.17, уже выполнен. Писал " На неделях, классическое «sell in may and go away», оказалось справедливым, с начала мая прошли 100 пунктов вниз. Была достигнута волновая цель синей волны, рынок-художник, дорисовывает правое плечо ГиПа, граница плеча 1880, а далее цель ГиПа 1555 (разумеется прямого пути к цели не будет)) Признаться не ожидал такой стремительности, предполагал, что потопчемся, прежде чем пробьем линию шеи...полный вариант ММВБ, что происходит.

Май заканчивается, лето на носу, вяло движется дивидендный сезон, без оптимизма предыдущих двух лет. Дивидендный девиз, прошлых двух лет, "купил и держи", подразумевавший закрытие дивидендного гэпа в разумные сроки и получение дивидендов в чистом виде, мало актуален. Флагман закрытия дивидендных гэпов ( Мосбиржа), показала свою слабость, волновой цели не достигла, хотя и дала заработать на росте под отсечку.

Монстры-госмонополии, как и ожидалось, не готовы честно делиться прибылью с акционерами, есть еще пути, откатить ее в нужный карман. Писал об этом Дивидендная политика государства и бумажная прибыль. Так что, слоган этого сезона, напоминает мне дивидендный девиз 2012 г. "наказание дивидендами". Посмотрим на графике, что же собственно происходит с индексом ММВБ..полный вариант ММВБ по понедельникам, 29.05.17

Об особенностях дивидендного сезона, года нынешнего, писал ранее. Дивидендная политика государства и бумажная прибыль. На этом фоне, Ростелеком префы, обещает неплохие дивиденды в этом году, 5,39 руб/акцию. Текущая дивидендная доходность 9,75 %. Если посмотреть на график, перспективы акции смотрятся значительно лучше. Анализировать будем на неделях. .. полный вариант Ростелеком префы, 25% к депо до 7 июля.

Наступил дивидендный сезон и подошел срок определения размера выплат акционерам, в том числе и крупными государственными компаниями (компаниями со значительной долей участия государства). Особенность сезона, в отличие от выплат дивидендов за 2014-15 г.г. состоит в том, что:

• инфляционного роста в 2016 г. не было, а был рост акций при укрепляющемся рубле (примерно 25% за год), т.е увеличение цены акций в твердой валюте, даже если рублевая акции цена не выросла.
• в 2014-16 г. оправдывала себя стратегия, "купил и держи", обусловленная многими факторами, инфляционным, санкциями (неожиданный эффект, тихой сапой, этого никто не афишировал, в Россию вернулись, деньги т.н. элиты, воровской, чиновничьей элиты, испугавшейся санкций). Эти деньги пошли на фондовый рынок, не без предварительных гарантий со стороны высшей власти.
• За 2014-16 г. существенно выросла рублевая, а по многим акциям и валютная цена, писал об этом еще в конце прошлого года Российские акции дешевы и недооценены, так ли это ? и держать акции на пике цены становится не очень то выгодно.
• Укрепившийся рубль и надежда на отмену, а на практике смягчение санкций, подвигнули эту самую "элиту" на вывод своих активов снова за рубеж.
• Потянулись на выход и нерезиденты, предвидя ослабление рубля...полный вариант Дивидендная политика государства и бумажная прибыль.

Постараюсь расширить диапазон анализируемых эмитентов. Последнее время незаслуженно обходил вниманием самую крупную, частную, нефтяную компанию Лукойл. Компания длительное время демонстрирует стабильные результаты. Акции сильно скорректировались вместе с индексом ММВБ, приближается дивидендный сезон. Новости по компании довольно оптимистичные..полный вариант Лукойл, в копилку инвестиций.

В предыдущем обзоре ММВБ, 13.04.17., что происходит? писал "Наконец, на 2-х часах. График практически кричит, что цели 3-х волн выполнены и нужна коррекция." Внимая гласу трудящихся спекулянтов, коррекция началась и продолжается до сих пор. полный вариант http://alecsiss.ru

Мосбиржа, акции с приличной дивидендной доходностью, по прогнозу выплаты составят 7,68 руб/акцию, дата отсечки 16.05.17 календарь дивидендов, на момент написания статьи доходность составляет 6,8 % на акцию. На дневном графике цель роста под отсечку составляет 132 рубля, что с текущих равно 18,2%. Учитывая опыт прошлых лет бумага закрывает гэп быстро, примерно в течение 2-3-х недель. Если не случится обвала на рынках, хорошая вероятность к началу июня заработать 25% к депо..полный вариант Мосбиржа, присматриваемся к покупке под дивиденды.