Нидерланды, где находится один из главных хабов по торговле природным газом в мире TTF, планируют создание биржи водорода. Проект уже получил название HyXchange.

Национальная газовая компания Gasunie провела некоторые исследования, согласно которым стало ясно, что для практической организации водородной биржи необходима сертификация, а также создание спотового рынка (в самом начале имитационного), индекса цен, механизмов для балансировки физических объемов и хранения водорода. В индексе цен на водород предполагается учесть метод его производства и степень достигнутого сокращения выбросов CO2.

Авторы инициативы в лице Gasunie, администрации портов страны и участников рынка уверены, что биржа H2 может послужить катализатором развития рынка климатически нейтрального водорода. Эксперты видят транспортировку водорода различных способов получения (и «зеленого», и другого низкоуглеродного Н2) в одной сети, как в случае с электроэнергией или газом. При этом его добавленная стоимость для потребителей сохранится благодаря сертификации.

«По тонкому льду ходите, господа». Какой ждать реакции рынка на июньское заседание ФРС

Европейская валюта сумела удержать свои позиции у основания 21-й фигуры (и это хорошо), а покупатели британского фунта с большим аппетитом воспользовались поддержкой в районе 1.4040 и сумели закрыть день выше нижней границы бокового канала 1.4070, что оставляет за ними преимущество перед важным заседанием Федеральной резервной системы США.

Сегодня тот самый день, когда Федеральная резервная система приблизилась к началу долгого пути нормализации своих отношений с остальной частью Вашингтона и Уолл-стрит. Однако остается далеко неясным, пойдут ли управляющие на изменение программы покупки облигаций уже сегодня, либо предпочтут дождаться новых данных по инфляции и рынку труда. Второй вариант более ожидаем на рынке, поэтому любые нестыковки или конкретика по этому вопросу могут привести к серьезному всплеску волатильности во второй половине дня.

Решения Центрального банка будут подобны хождению по «тонкому льду». С одной стороны, затягивание с изменениями приведет к ускорению инфляционного давления, от которого придется избавляться более жесткими способами, внося моментальные изменения в процентные ставки и их повышения. С другой стороны, если сделать это довольно рано, то американская экономика может забуксовать, что в будущем может привести к рецессии и даже финансовому кризису, так как дешевые деньги закончатся так же резко, как и появились, а проблемы никуда не денутся.

Представители ФРС неоднократно заявляли в последнее время, что хотят увидеть «существенный прогресс» в достижении своих целей максимальной занятости и средней инфляции в 2,0%, прежде чем сокращать текущие покупки активов на 120 миллиардов долларов в месяц. Никто из них пока не высказал предположений о том, что они близки к достижению целей, так как это вызвало бы чрезмерную суматоху на рынке облигаций. Реакция на долговом рынке является очень серьезной головной болью для ФРС.

В любом случае, сегодняшний день обещает быть очень интересным. Прежде чем поговорить о технической картине пары EURUSD, хотелось бы быстро пробежать по вчерашним фундаментальным данным, которые не сильно затронули рынки, но исходя из которых Центральный банк будет выстраивать свою дальнейшую стратегию.

Евро идет по краю обрыва

Евро в последние несколько недель демонстрирует нисходящую динамику. Покупатели EUR/USD пока отклоняются от своей цели покорить отметку 1,2300. Между тем с начала этой недели единая валюта получает поддержку на спадах к 50-дневной скользящей средней в районе 1,2100. Покупатели предпринимают успешные попытки удержать эту линию, чтобы в дальнейшем продолжить восходящую тенденцию по евро. Отметим, что здесь же в районе 1,2100 проходит линия коррекции Фибоначчи в 73,4% от роста, наблюдавшегося с начала апреля по май.

Следовательно, недавний откат евро можно интерпретировать как небольшое отступление. Возможно, покупатели набираются сил перед очередным штурмом более высоких отметок по евро. Данный сценарий проходит у большинства аналитиков как основной, однако недавние фундаментальные события внесли в него небольшие коррективы.

К разнице в восстановлении американской и европейской экономик добавился фактор ЕЦБ. Регулятор, как ожидалось, внес вою лепту в замедление хода евро, обеспечив тем самым отставание евро не только в паре с долларом, но и в других финансовых инструментах. По мнению руководства ЦБ, обсуждать сворачивание программ QE слишком рано. Более того, трейдеры получили сигнал на то, что летом программа будет реализовываться еще более высокими темпами.

Поэтому для евро сейчас очень важно, какую позицию займет ФРС. Евробыки нервничают, что вполне объяснимо и понятно. Для покупателей было бы оптимальным вариантом, если ФРС примет аналогичное с ЕЦБ решение, но здесь много «но»...

В Америке темпы инфляции и масштабы свободной ликвидности сейчас вблизи тех уровней, когда нужно начинать действовать. По крайней мере так считают и ждут таких мер от регулятора рыночные игроки. Должно произойти если не ужесточение политики, то как минимум – сворачивание стимулирующей программы.

Если Федрезерв на июньском заседании обозначит старт обсуждения сворачивания QE, покупатели доллара вернутся, обеспечив ему восходящий тренд, возможно, до конца года. Именно такого рода сценарий происходит исторически.

Индекс доллара может вернуться к отметкам 93,00 и даже к 95,00. Пара EUR/USD в ближайшие месяцы рискует опуститься к 1,1700, а GBP/USD – к 1,3500.

У золота сдали нервы: рынок главного драгметалла поставил антирекорд за месяц

На закрытии торгов во вторник фьючерсы на желтый металл отчитались падением на фоне ожидания результатов заседания Федеральной резервной системы. Итоги двухдневной встречи Федрезерва могут стать определяющим фактором для динамики рынков в ближайшем будущем.

Аналитики утверждают, что, в случае сохранения Центробанком мягкой денежно-кредитной политики, стоимость золота в очередной раз устремится к психологической отметке $1900. Если же Федрезерв будет обсуждать сворачивание стимулирования в краткосрочной перспективе или переход к более жесткой политике, желтый металл может ощутимо пострадать, а его котировки – обвалиться ниже $1855.

На момент окончания торгов во вторник августовские фьючерсы на золото просели в цене на 0,5% – до отметки $1856,40 за унцию, которая стала минимальным уровнем закрытия с 14 мая. Тем временем июльские контракты на серебро потеряли в стоимости 1,2%, снизившись до $27,69 за унцию.

Ощутимым понижательным фактором для золотых цен с начала текущей недели является слабый рост доходности 10-летних казначейских облигаций. Накануне этот показатель откатился от недавних минимумов и на момент написания материала составлял около 1,5%. Эксперты считают, что такое положение вещей связано с опасениями инвесторов насчет возможного сворачивания Федрезервом стимулирования экономики в ближайшее время.

Все это, безусловно, имеет негативные последствия и для состояния рынка золота. Так, за прошедший период 2021 года стоимость главного драгметалла просела на 2% и все еще не может преодолеть отметку $1900 за унцию.

В будущем, если микс из низкой доходности облигаций и ускорения темпов инфляции не станет стимулом для роста желтого металла, инвесторы могут перейти к более рискованным активам, сулящим бОльшую прибыль.

Однако на протяжении короткого периода накануне цены на золото все же демонстрировали некоторое увеличение на фоне публикации данных по розничным продажам в Соединенных Штатах и индикатора цен производителей.

В ушедшем месяце уровень розничных продаж в Америке снизился на 1,3%. Такое эффектное падение, считают аналитики, свидетельствуют о том, что налогово-бюджетная поддержка государства больше не стимулирует экономику, однако потребители по-прежнему тратят больше средств, чем год назад.

При этом оптовые цены в мае продолжили расти пятый месяц подряд, что является возможным подтверждением дальнейшего сохранения инфляционного давления. Индекс цен производителей в ушедшем месяце увеличился на 0,8%.

Что же касается открытия торгов в среду – стоимость золота увеличивается в рамках коррекции вслед за падением на 2% за три предыдущие сессии.

На момент написания материала цена августовских фьючерсов главного драгметалл на Нью-Йоркской бирже Comex выросла на 0,29% – до $1861,75 за тройскую унцию. Июльский контракт на серебро увеличился в стоимости на 0,69% – до $27,88 за унцию.

Внимание участников рынка по-прежнему сосредоточено на ожидании результатов заседания Федеральной резервной системы. В среду вечером ФРС объявит решение о величине учетной ставки и поделится прогнозами по ведущим экономическим показателям.

Во вторник нефтяной рынок вновь демонстрирует подъем, поскольку снижение перспектив достижения соглашения по иранской ядерной программе в ближайшее время оказывает ценам поддержку.

Стоимость августовских фьючерсов на Brent составила $73,80 за баррель, что стало максимумом за последние два года. Цена фьючерсов на WTI на июль достигала в течение дня уровня $72 за баррель.

Аналитики сомневаются, что переговоры по иранской сделке завершатся до президентских выборов в ИРИ, запланированных на 18 июня. А если новое правительство займет другую позицию в переговорах, то достижение соглашения может еще больше замедлиться.

Ожидается, что Иран увеличит поставки с текущих 2,4 млн баррелей в сутки до 2,6 млн б/с в третьем квартале и до 3 млн б/с в четвертом квартале. Однако, если переговоры затянутся на неопределенный срок, эти поставки окажутся под вопросом. При этом, если Иран не восстановит экспорт в ближайшее время, странам ОПЕК+ придется и дальше увеличивать объемы добычи, чтобы соответствовать ожидаемому спросу.

На финансовых рынках начинается новая неделя, которая будет не так интересна как две предыдущие: уже позади данные по инфляции и заработной плате в США, заседание ЕЦБ и саммит G7.

Однако инвесторы с нетерпением ждут заседания Федеральной резервной системы в ближайшую среду. Инфляция в США стремительно растет, но рынок труда не восстанавливается желаемыми темпами. ФРС предупредила, что скачки инфляции носят временный характер и являются результатом ее чрезмерно мягкой денежно-кредитной политики.

Некоторые инвесторы надеются и ждут появления признаков «ястребиной» политики, но, скорее всего, не получат их на этой неделе. В дни предшествующие заседанию рынки, по всей видимости, будут торговаться сдержанно в отсутствие каких-либо других важных новостей и сообщений.

Самая важная публикация сегодня – апрельский показатель промышленного производства в еврозоне, который превзошел прогнозы, составив 39,3%, но не сильно заинтересовал участников рынка.

Конгресс США, возможно, все-таки сможет продвинуть вперед инфраструктурный план Байдена. Двухпартийная группа сенаторов разработала предварительную схему расходов, предложенных Байденом, хотя их сумма несколько ниже, чем предлагал президент.

Теперь законопроект о расходах будет стоить бюджету более 1 триллиона долларов США, которые правительство соберет без увеличения налогов. Это был один из главных пунктов разногласий между республиканцами и демократами. На данный момент слишком рано считать его выполненным, но это положительный знак того, что две партии в Конгрессе могут сотрудничать по важным вопросам.

Сегодня все основные фондовые индексы США торгуются в узком диапазоне. Вчера они немного выросли, несмотря на более значительный рост инфляции, чем планировалось, но, похоже, инвесторы не уверены в том, что Федеральная резервная система будет придерживаться обещанного курса монетарной политики.

На крипто валютном рынке трейдеры следят за новыми попытками резолюции криптовалют. Базельский комитет по банковскому надзору классифицировал его как очень рискованный актив (с риском 1 250%).

С одной стороны, это шаг к регулированию биткоина или, по крайней мере, отношение к нему как к официальному активу. С другой стороны, чрезвычайно высокий уровень риска, который он несет, вероятно, будет препятствовать любому серьезному интересу к нему со стороны банков и других финансовых учреждений.

В четверг вечером мировые цены на нефть ускорили свой рост, приблизившись к уровню $73 за баррель. Поддержку рынку оказали сигналы о спросе, поступившие из ежемесячного доклада ОПЕК.

В частности, цена августовских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent выросла $72,90 за баррель, июльские фьючерсы на WTI подорожали до $70,64 за баррель.

Нефтяные котировки поддерживает оптимизм по восстановлению спроса, при этом трейдеры оценивают данные июньского доклада ОПЕК. Организация отметила, что ускорение программ вакцинации во многих странах и увеличение мобильности населения позитивно повлияет на спрос во втором полугодии текущего года.

Помимо этого ОПЕК сохранила прогноз по росту спроса на нефть в мире в 2021 году: альянс по-прежнему ожидает увеличения спроса на 6 млн баррелей в сутки – до уровня 96,58 млн баррелей в сутки.

Дополнительную поддержку нефтяному рынку оказали вчерашние данные от Минэнерго США по запасам нефти в стране. Запасы снизились на 5,24 млн баррелей, что оказалось лучше прогноза сокращения на 2 млн.

Политика вновь выходит на передний план и оказывает влияние на финансовые рынки.

На фоне пандемии коронавируса и других глобальных чрезвычайных ситуаций, которые доминировали в новостях в течение последнего года, казалось, что рынки забыли о Brexit. Однако наступает крайний срок, когда Соединенное Королевство и Европейский Союз должны будут согласовать конкретные детали того, как следует поступить с Северной Ирландией.

С самого начала переговоров по Brexit сохранялась проблема того, что Северная Ирландия хочет иметь тесные торговые отношения с Республикой Ирландия, которая является членом ЕС. Таким образом, чтобы предотвратить жесткую границу в Ирландии, соглашение о Brexit привело к созданию границы между Северной Ирландией и остальной частью Великобритании. Теперь это создает проблемы в товарообороте внутри Великобритании, поскольку Северная Ирландия должна придерживаться стандартов ЕС, а остальная часть Королевства – нет, и не все товары, направляющиеся в Ирландию, соответствуют этим стандартам.

Таким образом, Великобритания и ЕС снова сядут за стол переговоров, чтобы решить проблему жесткой границы. Ожидается, что премьер-министр Великобритании Борис Джонсон не сможет облегчить ситуацию, поскольку он продолжает настаивать на том, что Великобритания не должна придерживаться каких-либо правил ЕС, так как больше не является членом блока.

Во вторник цена биткоина снова снизилась. Причина такого движения была неясна, однако она может быть связана с опасениями по поводу безопасности криптовалюты после того, как американским чиновникам удалось вернуть большую часть выкупа, полученного хакерам, атаковавшим компанию Colonial Pipeline.

В судебных документах говорится, что следователи смогли получить доступ к паролю одного из биткоин-кошельков хакеров. Деньги были возвращены недавно созданной в Вашингтоне целевой группой, созданной правительственном в ответ на рост числа кибератак.

Представители правоохранительных органов США сообщили, что им удалось конфисковать 2,3 миллиона долларов в биткоинах, выплаченных DarkSide, киберпреступной группировке, стоявшей за разрушительной кибератакой на компанию Colonial Pipeline.

Согласно судебному документу, Федеральное бюро расследований смогло получить доступ к "закрытому ключу", или паролю, для одного из биткоин-кошельков хакеров. Биткоин часто становится валютой, которую выбирают хакеры, требующие выкуп за расшифровку данных, заблокированных вредоносным ПО, известным как "ransomware".

Крипто-издание Decrypt сообщило, что ходили необоснованные слухи о том, что биткоин-кошелек злоумышленников был "взломан", что является маловероятным сценарием.

Сегодня, по состоянию на 17:00 мск, цена крупнейшей в мире криптовалюты упала более чем на 12% и составила $31 951. Другие цифровые активы также подешевели: эфир более чем на 14% до $2 387, а XRP также потерял более 13% стоимости.

В начале недели основные фондовые индексы США (кроме промышленного) торгуются в красной зоне, но не из-за налогового соглашения G7. Вместо этого мы наблюдаем небольшую коррекцию после впечатляющего оптимизма фондовых индексов на прошлой неделе, чему способствовал разочаровывающий пятничный отчет NFP из США, который подтвердил, что Федеральной резервной системе придется придерживаться «голубиного» курса.

Кроме того, на этой неделе американские фондовые индексы, скорее всего, будут торговаться осторожно из-за предстоящих отчетов по инфляции в стране – самой интересной и влиятельной публикации на этой неделе.

Между тем, цены на нефть отступили от двухлетних максимумов, достигнутых на прошлой неделе, в свете возобновления Ираном переговоров по ядерной сделке на этой неделе. Если переговоры пройдут успешно, Иран снова сможет продавать нефть на международном рынке, что значительно увеличит предложение и нарушит баланс, который ОПЕК+ так тщательно старалась сохранить последние несколько лет.

В результате опасений по поводу ядерной сделки нефть марки Brent упала до $71,35, а WTI – до $69,30 за баррель.

Аналитики полагают, что рынок нефти в настоящий момент находится в заключительной фазе своего цикла роста, и цены в скором времени могут достигнуть пика.

Руководитель направления перспективных исследований Next Generation швейцарского банка Julius Baer Норберт Рюкер считает, что к середине года цены на нефть продвинутся значительно выше отметки в $70 за баррель. И это будет тот максимальный уровень, от которого вероятна длительная коррекция.

На текущий момент котировки нефти сорта Brent торгуются чуть выше уровня $70. Во вторник цена достигла даже отметки в $71,94 за баррель впервые с 8 марта.

Специалисты полагают, что росту цен способствовала положительная динамика спроса и вероятные задержки в ядерных переговорах с Ираном. Дополнительную поддержку рынку оказали и итоги заседания ОПЕК+, согласно которым было принято решение продолжить ослабление ограничений добычи нефти в июле.