В четверг вечером стоимость золота усилила свой рост на фоне увеличения спроса на этот актив как на инфляционный хедж. Текущая котировка драгоценного металла – $1865 за тройскую унцию.

Участники рынка продолжают отыгрывать инфляционную статистику Соединенных Штатов, которая оказалась рекордной более чем за последние 30 лет. Годовой рост потребительских цен в стране по итогам октября составил 6,2%. Сразу после публикации этих данных стоимость золота выросла почти на 1%.

Аналитики предполагают, что если на текущей неделе цена удержится на уровне около $1850 за унцию, то появится новый приток инвесторов, в результате чего следующей целью может стать уровень $1900.

Однако с другой стороны, если в условиях высокой инфляции монетарная политика Федеральной резервной системы США станет более «ястребиной» (что окажет доллару поддержку), то давление на котировки сырьевых товаров и золота станет неизбежным.

Трейдеры на фьючерсных рынках повысили свои ожидания по первому повышению процентной ставки Федеральной резервной системы с сентября до июля после выхода отчета по инфляции.

Октябрьский индекс потребительских цен составил 6,2% в годовом исчислении, что выше ожидаемых 5,9%.

Трейдеры сейчас полностью оценивают вероятность первого повышения ставки в сентябре, но они оценивают гораздо более высокие шансы на то, что ФРС начнет повышать ставки раньше. ФРС заявила, что завершит сокращение программы покупки облигаций к середине года, а затем начнет повышать процентные ставки.

«Эффективная ставка по федеральным фондам в настоящее время составляет 8 базисных пунктов, а июльский контракт по федеральным фондам оценивается в 27 базисных пунктов», – отметил Питер Буквар, главный инвестиционный директор Bleakley Advisory Group.

«Предполагается, что каждое повышение ставки будет составлять четверть процентного пункта. Это означает, что вероятность того, что они повысят ставки к июлю, составляет около 80%», – добавил он.

Во вторник котировки Brent вновь достигли уровня $84 за баррель. Основную поддержку рынку оказывает решение ОПЕК+ остаться в рамках действующего плана по возобновлению добычи. Альянс договорился нарастить добычу на 400 тыс. баррелей в сутки в декабре, несмотря на призывы США и других крупных производителей увеличить добычу на 800 тыс. б/с.

В США продолжает расти число буровых установок: текущее их количество составляет 450 единиц против 444 единиц неделей ранее. Несмотря на это увеличение, показатели добычи сырой нефти в Штатах на сегодняшний день ниже докризисных на 12%. Это происходит благодаря давлению в рамках «зеленой» повестки, которая приводит к заметному сокращению инвестиций в отрасль.

При этом аналитики отмечают, что если участники климатического саммита COP26 не смогут добиться «агрессивного» перехода к декарбонизации, миру понадобится больший объем нефти для удовлетворения спроса.

Американская нефть WTI в течение дня поднималась до отметки $83 за баррель, снизившись впоследствии к $82,52. Аналитики Goldman Sachs полагают, что рынок американской нефти выглядит более сбалансированным по сравнению с Brent из-за роста производства и сезонно слабого спроса.

Стоимость золота в понедельник достигла уровня $1828 за унцию, обновив двухмесячный максимум.

Поддержку котировкам драгметалла оказали события прошлой недели. В частности, тот факт, что ФРС США вновь подтвердила свое мнение о том, что текущий высокий уровень инфляции – это всего лишь временное явление. Дополнительным драйвером роста цен на золото стало решение Банка Англии не менять размер ключевой ставки, что удивило рынки.

Аналитики предполагают, что прорыв выше $1830 может спровоцировать рост до $1900 за унцию. При этом эксперты не исключают, что в долгосрочной перспективе металл, вероятно, будет иметь тенденцию к снижению, так как ведущие Центробанки в конечном счете ужесточат политику для контроля над высокой инфляцией.

Как известно, мягкая монетарная политика во время вспышки Covid-19 оказала золоту поддержку, поскольку нулевые процентные ставки снижают альтернативные издержки владения не приносящими доход активами.

Серебро подорожало до $24,21 за унцию, палладий вырос до $2.049,69, а цена на платину повысилась до $1.038,58.

Комитет по монетарной политики Банка Англии соберется в четверг, чтобы решить, стоит ли ужесточать монетарную политику. Чиновники намекнули, что повышение ставки неизбежно, однако они должны решить – сделать это на этой неделе или подождать до заседания в середине декабря на фоне высокой инфляции и умеренного роста экономики.

Аналитики полагают, что голоса разделятся. Эндрю Бейли и Майкл Сондерс, намекнули, что они могут поддержать немедленное повышение ставки, в то время как другие чиновники более сдержанны. Сильвана Тенрейро недавно дала понять, что ей необходимо увидеть дополнительные данные по рынку труда прежде чем голосовать за начало пути к нормализации политики.

Согласно последнему опросу, примерно 64% участников рынка ожидают повышения ставки на 15 базисных пунктов на этой неделе. Старший экономист Berenberg Каллум Пикеринг считает, что первое повышение ставки в декабре «немного более вероятным», однако если это случиться на этой неделе, то «не станет сюрпризом».

Пикеринг отметил, что повышение базовой ставки на 15 базисных пунктов с текущего исторического минимума в 0,1% сохранит денежно-кредитную политику сверхмягкой, но может оказать существенное влияние на ожидания по ставке, которые резко изменились за последний месяц.

Британская инфляция неожиданно замедлилась в сентябре, увеличившись на 3,1% в годовом выражении, но аналитики ожидают, что это будет кратковременная передышка для потребителей. Августовский подъем на 3,2% в годовом выражении стал самым значительным с начала ведения учета в 1997 году и значительно превысил целевой показатель Банка в 2%.

ВВП вырос на 0,4% в августе после неожиданного сокращения на 0,1% в июле, поскольку увеличилось количество невыходов сотрудников на работу, связанных с вариантом Covid-19 Delta.

На закрытии торгов понедельника основные индексы Уолл-стрит достигли рекордных максимумов на фоне резкого роста стоимости акций Tesla. Бумаги компании подскочили в цене на 8,5%, что способствовало росту сектора потребительских услуг S&P 500 примерно на 1,5%.

Стоит отметить, что на прошлой неделе рыночная стоимость производителя электромобилей превысила $1 триллион, и с тех пор акции продолжают дорожать.

Вчера индекс Dow Jones впервые в истории превысил отметку в 36 000 пунктов. Сегодня индекс колеблется на уровне 35 913,84. S&P 500 подорожал на 8,29 пункта поднявшись до уровня 4613,67 пункта. Nasdaq взлетел до показателя в 15 905,28 пункта.

Участники рынка также находятся в ожидании итогов заседания ФРС США. Многие прогнозируют, что завтра американский регулятор одобрит сокращение программы ежемесячного выкупа облигаций на сумму $120 миллиардов, а также даст комментарии относительно процентных ставок и того, насколько устойчивым является недавний рост инфляции.

В понедельник нефть начала торговый день снижением котировок до отметки $83 за баррель. Давление на актив оказало публичное заявление Китая о том, что он намерен продавать запасы бензина и дизельного топлива из своих резервов, чтобы увеличить предложение на рынке и стабилизировать цены. Аналитики отмечают, что Пекин впервые объявил о высвобождении резервов.

Однако буквально сразу котировки Brent сумели восстановиться до уровня $84,70 за баррель. WTI подорожала с дневного минимума в $82,75 до $84,19 за баррель.

При этом нефтяной рынок продолжает находиться под давлением. Еще одним драйвером снижения цен на текущей неделе могут стать опасения по поводу того, что страны ОПЕК+ по итогам предстоящего в четверг заседания могут ослабить ограничения на добычу и увеличить поставки сырья на мировых рынки.

Помимо ОПЕК+, на этой неделе также состоится заседание ФРС США, что также может оказать существенное влияние на динамику стоимости «черного золота».

В четверг Европейский центральный банк принял решение оставить процентные ставки и позицию по денежно-кредитной политике без изменений, несмотря на продолжающееся инфляционное давление.

Центральный банк объявил в сентябре, что будет покупать меньше облигаций на фоне стремительного роста потребительских цен. Инфляция в еврозоне в сентябре достигла 3,4%, что является 13-летним максимумом. При этом глава ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что рост инфляции носит временный характер и будет ослабевать в течение 2022 года.

Аналитики ожидают, что Лагард объявит о формальном сокращении кредитования в декабре. Программа стимулирования центрального банка (Программа экстренных закупок в условиях пандемии или PEPP) должна завершиться в начале марта следующего года. Поэтому многие аналитики ожидают корректировки стимулирования банка в преддверии этого события.

Некоторые отмечают, что ЕЦБ, скорее всего, продолжит покупать государственные облигации, но в рамках других, менее гибких программ. Кроме того, когда речь заходит о процентных ставках, некоторые участники рынка считают, что ЕЦБ недооценивает инфляционное давление и поэтому, скорее всего, будет вынужден объявить о повышении ставок до конца следующего года.

Главный экономист ЕЦБ Филипп Лейн заявил, что это мнение не отражает того, на что банк ориентирует рынки. ЕЦБ ранее заявлял, что начнет повышать процентные ставки только тогда, когда инфляция останется на уровне 2%. В настоящее время прогнозы банка не показывают, что потребительские цены будут находиться на этом уровне в течение длительного периода времени.

ЕЦБ прогнозирует инфляцию на уровне 2,2% в 2021 году, 1,7% в 2022 году и 1,5% в 2023 году, что ниже целевого показателя в 2%.

Мировые цены на нефть приступили к снижению в среду днем после выхода данных по запасам нефти в США от Американского института нефти (API). Текущая котировка нефти Brent – $84,72 за баррель, нефть WTI торгуется по $83,75 за бочку.

Согласно вчерашней статистике от API, коммерческие запасы нефти в США за неделю по 22 октября выросли на 2,3 миллиона баррелей. Организация также оценила рост запасов бензина в 0,5 миллиона, а дистиллятов – в один миллион баррелей. При этом было зафиксировано снижение запасов нефти на крупнейшем в стране терминале в Кушинге – на 3,7 миллиона.

Минэнерго США представит аналогичные данные по запасам сегодня вечером. Аналитики прогнозируют рост запасов нефти на 1,9 миллиона баррелей.

Помимо данных по запасам влияние на динамику нефтяных цен оказывают ожидания итогов встречи ОПЕК+, которая запланирована на 4 ноября. Ранее вице-премьер РФ Александр Новак заявил, что Россия ожидает сохранения текущих параметров сделки, в рамках которых альянс увеличивает добычу нефти на 400 тысяч баррелей в сутки ежемесячно.

Более того, участники рынка следят за развитием отношений между Ираном и Евросоюзом. В ближайшее время сторонам предстоят важные переговоры, которые в конечном итоге могут помочь возобновить ядерную сделку с Ираном.

Исследования криптовалютного рынка выявили высокую концентрацию биткоинов в руках узкого круга инвесторов и криптобирж. Об этом сообщают аналитики, предупреждая, что подобная ситуация может привести к различного рода манипуляциям на рынке.

Стоит отметить, что порядка 5 млн биткоинов (а это практически треть от всего выпущенного объема) по состоянию на конец 2020 года контролировали примерно 10 тысяч инвесторов. Еще около трети, 5,5 млн биткоинов, находились под контролем посредников, в частности, криптобирж. В руках индивидуальных инвесторов было сосредоточено около 8,5 млн биткоинов.

При этом авторы исследования не исключают, что некоторые из крупнейших адресов могут контролироваться одним и тем же лицом.

По их словам, высокая концентрация делает биткоин подверженным системному риску и подразумевает, что «большая часть выгод от дальнейшего его использования и внедрения, скорее всего, непропорционально выпадет на небольшую группу участников».

Концентрация майнеров оказалась еще выше: 10% майнеров контролируют 90% майнинговых мощностей биткоина. Эксперты опасаются, что высокая концентрация может сделать сеть биткоина уязвимой перед атакой, в результате которой группа майнеров или даже один из них может получить над ней контроль.