Доходность 10-летних казначейских облигаций США в пятницу достигла нового двухлетнего максимума, поскольку инвесторы ожидают более агрессивного поведения ФРС.

На максимумах пятничной сессии 10-летняя ставка достигла 2,475%, самого высокого уровня с 9 мая 2019 года.

Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на 10,4 базисных пункта – до 2,445%. Доходность 30-летних казначейских облигаций подскочила на 7,1 базисного пункта – до 2,583%. Доходность движется обратно пропорционально ценам, и 1 базисный пункт равен 0,01%.

Движения вверх происходят на фоне растущих ожиданий, что Федеральная резервная система будет проводить более агрессивную политику. Председатель ФРС Джером Пауэлл в понедельник заявил, что инфляция слишком высока, и подчеркнул, что ФРС продолжит повышать процентные ставки до тех пор, пока инфляция не будет взята под контроль.

Некоторые участники рынка повысили свои ожидания относительно повышения ставок после комментариев Пауэлла. Goldman Sachs в понедельник повысил свой прогноз до 50 базисных пунктов на майском и июньском заседаниях ФРС.

Bank of America в пятницу присоединился к тем, кто ожидает более значительного повышения ставок. Аналитики банка ожидают повышения ставки на 50 базисных пунктов в июне и июле и повышения на 25 базисных пунктов на всех остальных заседаниях в этом году.

Множество криптовалютных компаний могут быть вынуждены свернуть свой бизнес в Великобритании, если они не зарегистрируются в финансовом контроле до наступления ключевого срока на следующей неделе.

С 31 марта фирмы, предоставляющие криптовалютные услуги в Великобритании, должны быть зарегистрированы в Управлении по финансовому регулированию и надзору (FCA). Регулятор будет следить за тем, как компании, занимающиеся цифровыми активами, борются с отмыванием денег.

В прошлом году регулятор позволил фирмам, находящимся во временном реестре, продолжать торговлю, пока они добиваются полного разрешения. Однако FCA заявило, что многие криптовалютные компании отозвали свои заявки, поскольку они не соответствовали требуемым стандартам по борьбе с отмыванием денег.

Теперь, когда до истечения нового срока осталось всего несколько дней, судьба компаний, включенных во временный реестр, в то числе финтех-компанию Revolut стоимостью $33 млрд и крипто-стартап Copper, советником которого является бывший министр финансов Великобритании Филип Хаммонд, повисла на волоске.

Представитель FCA сообщил, что на данный момент одобрены заявки всего 33 криптовалютных фирм. Более 80% фирм либо отозвали свои заявки, либо были отклонены.

Представители отрасли опасаются, что это может поставить Великобританию в невыгодное положение в тот момент, когда она претендует на роль мирового лидера в области финансовых инноваций после Brexit. Страна является домом для процветающей финтех-индустрии, которая привлекла в прошлом году около 12 миллиардов долларов инвестиций.

Однако быстрорастущие финтех-компании, возможно, вскоре будут вынуждены свернуть свою деятельность в Великобритании и переехать в оффшор, если они не попадут в полный реестр. При этом такие фирмы, как PayPal и Coinbase, которые продают криптовалютные услуги в Великобритании через зарубежные филиалы, не пострадают.

Внешний фон вторника можно назвать неоднозначным: цены на нефть и металлы растут, а настроения на мировых фондовых площадках преимущественно пессимистичны.

Вчера торги на фондовых биржах США завершились снижением трех основных индексов на 0,1-0,6%, на этот раз сильнее всего просел промышленный Dow Jones Industrial Average. Инвесторы все еще отыгрывают «ястребиный» тон главы ФРС Пауэлла на очередном выступлении, который заявил, что ничто не может помешать регулятору повысить процентные ставки на 50 базисных пунктов на следующем заседании, а также в целом активно бороться с инфляцией.

Торги в Европе вчера завершились снижением индекса Euro Stoxx 50 на 0,5% после данных об очередном ускорении производственной инфляции Германии в феврале (с 25% до 25,9% г/г). Сегодня следует обратить внимание на выступление главы ЕЦБ Лагард, которая накануне заявила, что политика регулятора будет отличаться от риторики ФРС.

Торги в Азии не демонстрируют единой динамики – японский Nikkei 225 вырос на 1,5% после продолжительных выходных. Власти Японии при этом призывают жителей страны экономить электричество на фоне ухудшения отношений с Россией. Австралийский S&P/ASX 200 увеличился на 0,86%.

Китайские индексы преимущественно падают в пределах 1%. Китайский застройщик Evergrande сообщил, что не сможет в срок предоставить результаты аудита, а накануне торги его акциями на Гонконгской бирже были приостановлены.

Что же касается сырьевого рынка, там ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI прибавляют около 2% после скачка наверх на 7% накануне. Текущая котировка Brent – $116 за баррель, стоимость WTI – $109,90. Рынок по-прежнему остается в напряженном состоянии на фоне рисков энергетического эмбарго России в том числе со стороны ЕС.

Министерство экономики ФРГ объявило о том, что Германия договорилась с Катаром о долгосрочных поставках сжиженного природного газа (СПГ).

Это соглашение позволит Германии сократить зависимость от импорта российского газа, доля которого в ежегодных поставках сейчас превышает 50%. В министерстве также отметили, что объемы закупок и их условия будут обсуждаться индивидуально германскими компаниями.

При этом Германия отмечает, что российский газ все еще остается необходимым и нужным в текущем году, однако в будущем страна надеется полностью отказаться от российского сырья.

Власти Катара приветствуют решение Германии ускорить строительство двух СПГ-терминалов, и намерены приступить к обсуждению условий долгосрочных контрактов на поставку СПГ уже в ближайшее время.

Европейские лидеры планируют провести очередную встречу в Брюсселе в четверг, где будут обсуждаться возможности принятия мер в ответ на рост нефтяных и газовых цен из-за российско-украинского конфликта. Германия не намерена продлевать срок службы АЭС, закрытие которых запланировано на конец 2022 года, и возлагает надежды на СПГ-терминалы, рассчитывая ограничить импорт газа и России.

Аналитики отмечают, что экспорт российской нефти в Индию в марте увеличился в четыре раза, что свидетельствует о перераспределении мировых энергетических потоков после ситуации вокруг Украины.

Индия, являющаяся третьей по величине страной в мире по потреблению энергоресурсов, закупила сразу несколько партий нефти, поскольку покупатели из Европы отказались от ресурсов России из-за санкций. В частности РФ в марте экспортировала в Индию 360 тыс. баррелей в сутки, что почти в 4 раза больше показателей прошлого года.

США отреагировали на подобные действия негативом: представитель Белого дома Джен Псаки заявила, что Индия может оказаться на грани исторического прошлого, если она купит российскую нефть. При этом Псаки признала, что эти закупки не нарушат санкции США.

На прошлой неделе вице-премьер РФ Александр Новак в ходе телефонного разговора с министром нефти Индии Хардипом Сингхом Пури обсудили дальнейшее сотрудничество и совместные направления работы в сфере ТЭК. На текущий момент российский экспорт нефти и нефтепродуктов в Индию приблизился к $1 млрд, и представители стран надеются на эффективное увеличение этого показателя.

Индийские власти заявили, что разрабатывают механизм покупки и продажи сырья в рупиях и рублях, что существенно облегчит торговлю после западных ограничений на международные валютные переводы в Россию и из нее.

По итогам мартовского заседания Банк Англии принял решение повысить базовую процентную ставку с 0,5% до 0,75%, как и ожидалось большинством аналитиков и экономистов. Таким образом, ставка повышена третий раз подряд с декабря. Решение было принято почти единогласно (восемь из девяти членов Комитета по денежно-кредитной политике проголосовали «за»).

Аналитики отмечают, что рост ставки до 0,75% возвращает стоимость заимствований в Великобритании к уровням, наблюдавшимся до пандемии Covid-19.

Сам центробанк заявил, что принял решение поднять ставку на фоне устойчиво высокой инфляции. Согласно актуальным статданным, в январе потребительские цены в Великобритании подскочили на 5,5% по сравнению с тем же месяцем прошлого года. Подобный показатель стал максимальным с марта 1992 года.

Банк Англии ожидает, что инфляция продолжит ускоряться в ближайшие месяцы, достигнув около 8% во втором квартале 2022 года. Регулятор отметил, что существенному росту цен на энергоносители и другие сырьевые товары привела ситуация на Украине. Дальнейшая эскалация конфликта неминуемо усугубит проблемы с цепями поставок в мире и усилит неопределенность в отношении прогноза мировой экономики.

Британский центробанк ожидает, что инфляционное давление в мире значительно усилится в течение ближайших нескольких месяцев, а рост экономик мировых импортеров энергии, напротив, замедлится. С учетом текущей обстановки, Банк Англии намерен продолжать постепенное ужесточение монетарной политики: в мае также ожидается еще одно повышение ставки – до 1%.

Индия и Россия рассматривают вероятность создания механизма торговых расчетов в национальных валютах (рупия и рубль). Такой механизм торговли позволит индийским экспортерам получать оплату за поставки в Россию в рупиях, а не в долларах или евро.

В рамках подобного соглашения обе страны должны будут открыть счета в соответствующих национальных банках партнера. Какие именно банки будут участвовать в сделке – пока не известно. Представители сторон отмечают, что «за точку отсчета можно взять третью валюту – например, юань».

При этом не потребуется привязки обменного курса к какой-либо валюте – в рамках соглашения российская валюта будет конвертирована в рупии, а деньги зачислят на счет в индийском банке. Отмечается, что механизм оплаты в рупиях с Россией уже использовался ранее в небольших масштабах.

Сторонники новой сделки уверены, что она имеет ключевое значение и для России, и для Индии. Как известно, Индия закупает в России много оборонной и ядерной продукции, а в ответ экспортирует фармацевтические и сельскохозяйственные товары, а также продукцию для отрасли машиностроения.

Индийские чиновники заявляют, что работают над валютным соглашением для облегчения торговли, тем более что Индия также намерена увеличить закупки российской нефти. На данный момент из-за санкций Запада заблокированы платежи индийским экспортерам на сумму около $500 млн за уже отгруженные в Россию товары.

В конце недели золото демонстрирует снижение более чем на 1% на фоне ослабления геополитической международной напряженности .

Текущая цена апрельского фьючерса на драгоценный металл на нью-йоркской бирже Comex – $1981 за унцию. Майский фьючерс на серебро подешевел до $26,117 за унцию.

Мировые фондовые и сырьевые рынки сегодня реагируют главным образом на заявление президента России Владимира Путина о том, что есть определенные позитивные сдвиги в переговорах с Украиной. Об этом он заявил на сегодняшней встрече с белорусским коллегой Александром Лукашенко.

Традиционно золото используется инвесторами как актив-убежище, и на таких положительных новостях многие участники рынка стали переключаться на более рисковые инструменты. Аналитики отмечают, что преимущество золота при текущем уровне внешнеполитических рисков достаточно быстро снижается.

Вместе с этим, эксперты предполагают, что введенные санкции против России в ближайшем будущем могут еще больше повлиять на поставки, что подтолкнет к росту сырьевые активы.

В среду утром котировки нефти ускорили свой рост после заявления администрации Белого дома о том, что США запретили импортировать энергоресурсы из России на фоне военного конфликта в Украине. Запрет касается нефти, газа и энергии.

В результате стоимость барреля Brent в моменте подскочила к отметке $131,60. Североамериканская нефть WTI выросла до $126,80 за баррель. Текущая цена Brent – $125,13 за баррель, цена WTI – $120,77.

Согласно данным аналитиков, в течение 2021 года США импортировали из России около 672 тысяч баррелей нефти и нефтепродуктов в сутки, что составляет примерно 8% от общего объема.

Ранее власти Великобритании также анонсировали ограничения на покупку российской нефти и поставили цель отказаться от энергоресурсов из России к концу текущего года. Евросоюз также опубликовал план по избавлению от энергетической зависимости от Москвы – к концу года ЕС намерен сократить потребление газа из России на две трети.

Стоит отметить, что на фоне принятых ограничений цены на топливо на заправках в США подскочили до рекордных значений с 2008 года. Во вторник средняя цена бензина достигла $4,173 за галлон.

На минувшей неделе нефтяные цены показали самый большой еженедельный прирост с середины 2020 года. Вчера котировки фьючерсов Brent закрыли торги на уровне $118,1 за баррель, что на 21% выше значений прошлой пятницы. В субботу Brent продолжила расти, достигнув очередного максимума на уровне $118,94 за баррель.

Аналитики отмечают, что в текущих условиях высокой волатильности крайне сложно строить какие-либо прогнозы, поскольку каждый день появляется много важных новостей, способных изменить настроение рынка. Однако очевидно одно – дальнейшая динамика будет зависеть от хода переговоров России с Украиной.

В настоящее время западные политики мотивированы как можно дольше держать сырьевую отрасль в напряжении, оказывая политическое давление на Россию. Если геополитическая напряженность усилится, то нефтяные цены продолжат свое ралли. В качестве цели аналитики указывают максимумы 2011 года в области $128-130 за баррель.

При этом Запад понимает, что серьезные ограничения на нефтегазовый экспорт зеркально ударят по западной экономике и могут привести к стремительному разгону инфляции в Европе. Российский экспорт составляет до 5 млн б/с ежедневно или 5% от мирового спроса, поэтому заменить этот объем не получится.

Эксперты также предполагают, что текущие ограничения, связанные с санкциями, не выльются в затяжной конфликт. После деэскалации западные страны могут смягчить риторику и выпустить разъяснения к санкциям с перечнем исключений для торговли товарами, критически важными для ЕС, в том числе российской нефтью и газом.

Но на текущий момент нефтетрейдеры, морские перевозчики, страховые компании и банки, осуществляющие торговое финансирование, стараются избегать новых сделок с российской нефтью, несмотря на большой дисконт к рынку ($18 за баррель).