сдаю потихоньку ару как и писал от 180 до 200 ровными кусками размазал свой пакетик |
В след разы хз буду ли здесь постить, так как тут крайне неудобно вести блог с текстом и табличками, это будет на смартлабе, а тут буду оперативно сделки вести. скорее всего будет так, а пока по старинке всеж запощу и тут: Глянем отчет по 3кварталу бегло и накидаем мысли что будет дальше с нашей бумагой, будет больше описательный жанр, тк циферки разбирали в прошлый раз и они в рамках ожиданий. Отчет вышел прекрасным, все там было как мы и прогнозировали, единственно, что результат оказался получше, но это произошло за счет получения 13 млрд прибыли на форексе благодаря падению валюты относительно рубля. Все остальное в пределах нормы, особенно если убрать изменения в курсах влияющих на валютные цены. Ебитда растет, ev/ebitda падает, чистый долг падает, fcf растет, все прекрасно. Разбирать там особо больше нечего, ибо все так как и должно было быть, сейчас самое интересное, что ждать в 4 квартале и след году. 4квартал. Результаты будут хуже, чем в 3 это ясно, главное понять насколько. Т.к. все аналитики вещают про минус 7-9 миллиардов, включая Элвиса, мы немного поочкуем, но не согласимся. Прирост пассажиров идет стабильно, хедж на топливо закончен, валютные риски особо не будут влиять, если не случится декабря 2014 года. Почему-то апеллируют на минус в прошлых годах, возьмем свежайший 2015, минус в 4 квартале по ЧП 8.2 ярда, но тут же забывают о минусе в 17 яров затрат на перевозку пассажиров трансаэро. Курс стабилен, прирост пассажиропотока стабилен, выплат единоразовых на конф коле сказали не будет, но будут неприятные платежи по операционной аренде. По моим расчетам и ощущениям, если мы завершим год без потрясений каких-либо, то не получит Ара минуса, а будет околонулевой с потенциалом в плюс. То есть получим около 40-50 ярдов прибыли, от которой с вероятность практически 100% (по заверениям ары) нам на дивы достанется 50% или около 19-24 рублей дивидендов. Даже если будет минус около 10 миллиардов, мы все равно увидим дивиденды около 15 рублей у растущей компании с хорошими перспективами. Так что после оглашения результатов был прекрасный классический отъем бумаги у спекулянтов и всех нервных, которых после 140 свозили обратно на 134-135, где и подвесили бумагу. Там мы ее радостно и докупили и пока не планируем ничего с ней делать до след года, а наверное и еще дольше и вот почему: 2017 год: Плюсы – потрясающая работа «победы», укрепление рубля (согласно консолидированному мнению спецов), приближение дивотсечки, уверенность в будущих дивах, приближение ЧМ18, ну и потенциальное приближение приватизации, продолжение роста пассажиропотока (расчетный 10%), сокращение издержек, неадекватно низкие мультипликаторы. Минусы – больше будет летать европейцев, и внутренних конкурентов. Так что прогноз остается тот же — к годовому отчету 180+-10, к ДД ждем 200+-10, к концу года начало следующего 200-300, будем следить и смотреть по отчетам. Как-то так... |
Аэрофлот Расчетный отчет по МСФО за 9 меясцев. Проанализировав динамику роста выручки и операционных расходов с 2014 года, получил примерно следующие значения по выручке и операционным расходам (округлим):
То есть примерную цифру как и в отчете по РСБУ. Дальше, чтобы понять что будет с ЧП мы смотрим, на что попали в 1 полугодии: Результат от выбытия компаний. За первое полугодие Ара лишилась 5.7 ярдов прибыли из-за убытия Владивосток Авиа (17 мая 2016 Способ ликвидации: ПРЕКРАЩЕНИЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЮРИДИЧЕСКОГО ЛИЦА В СВЯЗИ С ЕГО ЛИКВИДАЦИЕЙ НА ОСНОВАНИИ ОПРЕДЕЛЕНИЯ АРБИТРАЖНОГО СУДА О ЗАВЕРШЕНИИ КОНКУРСНОГО ПРОИЗВОДСТВА.) Так бы имели уже там около 8 ярдов прибыли. Убыток от обесценения инвестиций Минус 3,5 ярда за первое полугодие (В результате актуализации ряда макроэкономических и финансовых показателей Группа пересмотрела справедливую стоимость долгосрочных финансовых инвестиций в АО «МАШ» и признала обесценение) Реализация результата хеджирования Минус 8,66 ярдов от очередного фин хеджирования, ну хоть уже не топливо хеджим, а долговые обязательства и прочую муть.
Фин Доходы и Расходы Принесло плюсом 2,8 ярда, здесь прибыль от курсовых разниц принесла больше, чем минус от убытка по производным инструментам.
Налог на прибыль В минус 5,7 ярдов – прямо скажем нефиговый налог, до этого столько платили в 3 квартале 15 года. Что будем ожидать за 3 квартал: Несильного изменения в налоговой базе, которые еще и должны нивелироваться минусами прошлых периодов по некоторым дочкам. Отсутствие новых выбытий и обесценивания инвестиций. Ну а к хедж и финдоходы/расходы ввиду более менее стабильного курса не добавим ничего, ведь там и отличий больших быть не должно, если не наоборот, ведь курс за 3 квартал был ниже, чем средний по первому полугодию. По итогу видятся затраты около 20+-5 ярдов или около 30+-5 ярдов ЧП, что соответствует 12-17р дивов примерно за 9 месяцев. Что смущает: Слишком все хорошо, а акции слишком низко для такого отчета. Инсайдеры должны были тарить начать, в прошлый раз ровно за неделю началась затарка. Могут запулить бабло по какой-либо из статей, нам особо не нужной и получить 10 ярдов, например. Что радует: В отчете по мсфо за полугодие есть еще 22 ярда прибыли в статьях, «которые впоследствии могут быть реклассифицированны в прибыль или убыток». Плюс растущий бизнес, +более-менее стабильный курс, +потенциальные отмены санкций, +ЧМ18 все ближе,+ обещание Савельева принести минимум 20ярдов прибыли, тобишь 10р дивов...МИНИМУМ Итого лонг под отчет на 100% от банка текущего считаю не особо рискованной сделкой( 17% идет стоимость плечей, но и ДД по аре (считаем для удобства 7%) перекроет ее часть и останется 10%. В среднем все остальные сделки мне принесут дивов около 10%. То есть мой лонг будет бесплатным, а любой рост акций это прекрасный плюс. Это при учете, что бумагу я буду держать не продавая до декабря следующего года), начал тарить от 122 на трампе и до 130 сегодня. средняя 127,23р Набирал позу несколько дней, это оказывается было непросто, только на 130 айсберг и просто большая заявка хорошо подкормили) а так доходит до твоих заявок и встает намертво, хотя они по 50-100 лотов...сцуки, кароч) скрины выложу, пока не понял как |
че покупал, но и сейчас дешево. что нравится: вечно дешевая афк система - в год на 25 должна идти, бизнес помимо доли в мтс растет прекрасно ммк - как к середине след года наберут подушку, дивы вырастут хорошо, так и цены на сталь пошли вверх. 40+ в след году фск уже дивов на 2 копейки а барахтаемся около 18, в след году к дивам 25+ жду яндекс который сдал, думаю скоро если деньги будут откуплю с прицелом 1500+...пока денег особо на него нет и жду похода к 1000 мечел - живучий сцуко, рост к 300+ ожидается, но я не полезу мне его прошлое жить спокойно не дает башнефть п - откупал около 1300, жду поход на 1600+ ара ну тут мой любимчик оот 38 его тащу) думаю 180+ в след году, ждем отчет по мсфо, там ясно будет Алроса - ну блин, читаешь отчеты и диву даешься, как на 80 возили, дивы 10р бумага на 120 к дивотсечке Газпром - хороший надежный долгосрок, но вечная политика смущает и по дивам очкую, но для спекуляций и на 3 года хорош. роснефть - Сечин могуч, 400+ в год можем увидеть что не нравится: мегафон, мтс - помирают потихоньку, но мегу держу пока дивы хорошие, хоть и слухи про изменение идут дивполитики мосбиржа - недосурпреф основной доход от кубышки, а это не есть правильно ростело - не понимаю, где взять рост, дивы будут не оч... пока как-то так... |
по 1308 прикупили 1% смотрим как будут давить дальше) хочется пониже прикупить канеч В спекуляциях пока докупаем ару, ждем газпром, фск из спекуляции вывели в долгосрок, ждем годовой отчет или дивы, потом решим ару купленную по 122-123 на 15% добавим к портфелю...остальное в спекуляцию к новому отчету и потом сольем, а эту часть к годовому подержим) |
наконец подсчет Россети об 17.8% средняя 0,6003 продано по 1.013 итого +12,24% +Дивы ММК +0,4% Алроса 30% средняя 79,51 Ленэнерго Пр 16% средняя 27,7 Интер Рао 14,56% средняя 2,6246 Мегафон 45.67% средняя 722,7 ФСК ЕЭС 20,5% средняя 0,15216 Аэрофлот 5% средняя 81,67 АФК система 2% средняя 20.39 ММК 20% средняя 28,17 ИТОГО использовано 135,73% ИТОГО за год с 01.09.2016- по закрытым сделкам: +12,64% ИТОГО за год с 01.09.2015-01.09.2016 по закрытым сделкам: +69,45% ИТОГО плюс за все время: +82,09% |
Итак пришло время годового отчета. Все сделки за год, снизу-вниз по убыванию хронологии: Аэрофлот 5% куплено по 81,67 продан по 93,31 = +0,71% ММК 10% куплено по 23,37 продан по 29,55 = +2,83% ММК 10% куплено по 23,37 продан по 29,55 = +2,64% Дивиденды Мегафон, МТС, Юнипро = +5,21% Дикси 9% куплено по 267,04 продан по 320 = +1,78% МТС 20% куплено по 214,57 продан по 240,30 = +2,40% Аэрофлот 8% куплено по 38,74 продан по 90,13 = +10,62% Юнипро 9% куплено по 2,43 продан по 2,67 = +1,53% Сбербанк 40% куплено по 128,04 продан по 135,2 = +3,47% Распадская 5% куплено по 26,20 продано по 29,27 = +0,59% Аэрофлот 9,72% куплено по 38,74 продан по 84,34 = +12,05% Магнит 6% куплено по 8997 продан по 9163 = +0,11% АФК Система 2,06% куплено по 16,5 продан по 18,4 = +0,24% Аэрофлот 0,85% куплено по 38,74 продан по 83,69 = +0,99% Аэрофлот 0,88% куплено по 38,74 продан по 82,39 = +0,99% Аэрофлот 4,55% куплено по 38,74 продан по 81,99 = +5,1% Газпром 7,01% куплено по 130,78 продан по 150 = +1,03% Газпром 7% куплено по 130,78 продан по 149 = +0,98% Лукойл 5% куплено по 2108,04 продан по 2623 = +1,21% Лукойл 5% куплено по 2108,04 продан по 2615 = +1,20% Алроса 6,28% куплено по 50,74 продан по 67,15 =+2,03% Сбербанк 20% куплен по 55,98 продан по 68.1 = +4,33% Яндекс 20% куплен по 721 продан по 1000 =+7,74% Дивиденды МТС +2,5% ИТОГО за год с 01.09.2015-01.09.2016 по закрытым сделкам: +69,45% О чем жалею и в чем, наверное, ошибся: Сдал Алросу и не стал держать дальше от 50, продав на 67 Сдал Систему, которую собирался держать до 25+, но посчитал, что 2% от банки имеющиеся погоды не сделает и сдал Сдал Распадскую и ММК также рановато, но нужен был кеш, для закупки других бумаг, хотя ММК знатно возвращается В целом великолепнейший год! Учитывая, что все это заработано в основном на голубых фишках и ликвиде. Рекордсмен тут естественно – АЭРОФЛОТ +30,46% Плюс текущие сделки, которые не закрыты (с расчетом плюсов/минусов от текущих цен):
Алроса 10% средняя 73,504 /текущая 75,30 (+0,24%) Ленэнерго Пр 16% средняя 27,7/текущая 43 (+8,84%) Интер Рао 14,56% средняя 2,6246/текущая 2,85 (+1,25%) Мегафон 45.67% средняя 722,7/текущая 669,5 (-3,36%) Россети об 17.8% средняя 0,6003/текущая 0,9365 (+9,97%) ФСК ЕЭС 20,5% средняя 0,15216/текущая 0,175 (+3,07%) Аэрофлот 5% средняя 81,67/текущая 98,65 (+1,04%) Плюс по незакрытым +21,05% Итого сейчас 129,53% использовано и потенциальный плюс (с учетом не закрытых) на 31 августа за год +90,5% Продолжаем херачить дальше) с октября планируем уезд обратно в ЮВА стран 10-12 посетить за полгода-год, так что могут быть проблемы с интернетом... А где-то след летом опять осядем на Бали, там уже все норм будет со связью) |