Полная версия  
18+
5 0
102 комментария
96 507 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
1 – 1 из 11
arsagera 31.05.2018, 00:00

Банк Санкт-Петербург (BSPB) Итоги 1 кв. 2018 года

Банк Санкт-Петербург раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за первые три месяца 2018 года.

Финансовые показатели и коэффициенты ПАО "Банк Санкт-Петербург" 1 кв. 2018

По итогам отчетного периода чистый процентный доход банка увеличился на 13.5% до 5.05 млрд руб.

При этом процентные доходы снизились на 9.5% вследствие падения доходов от кредитов и авансов клиентам (-11%) на фоне уменьшения процентных ставок. Процентные расходы снизились почти на четверть – до 5.6 млрд рублей вследствие удешевления стоимости привлечения клиентских средств. Чистая процентная маржа банка за год выросла на 0.3 п.п. – до 3.6%. Чистый комиссионный доход вырос на 18.5% до 1.4 млрд руб., главным образом, за счет увеличения доходов от проведения расчетов с пластиковыми картами (+25.6%).

Доходы от операций на финансовых рынках составили 0.4 млрд руб. (-72%): в отчетном периоде Банк отразил гораздо меньшие доходы от операций с иностранной валютой (343 млн рублей против 3.2 млрд рублей), что было частично компенсировано прибылью от производных финансовых инструментов в 98 млн рублей против убытка в 1.6 млрд рублей годом ранее. В итоге операционные доходы до вычета резервов сократились на 2.5% до 7.1 млрд. руб.

В отчетном периоде отчисления в резервы снизились на 33.4% до 1.77 млрд руб. вследствие снижения стоимости риска до 2%.

Операционные расходы выросли на 9.9%, достигнув 3 млрд руб., а их отношение к общим доходам выросло на 3.9 п.п. – до 41.7% - на фоне увеличившихся затрат на персонал. В итоге банк смог заработать 1.8 млрд руб. чистой прибыли (+25.1%)

Балансовые показатели ПАО "Банк Санкт-Петербург" 1 кв. 2018

По линии балансовых показателей отметим сокращение кредитного портфеля (-0.5%). При этом снижение корпоративного кредитного портфеля на 6.4% до 268.1 млрд руб. было компенсировано увеличением объемов розничного кредитования (+27.1%), в т.ч. ростом объемов ипотечного кредитования (+ 26.1%), потребительского кредитования (+45.8%), автокредитов (+35%).

Объем клиентских средств прибавил 7.7% вследствие увеличения розничных депозитов. Как следствие, показатель отношения кредитного портфеля к средствам клиентов снизился на 8.1 п.п., составив 97.8%. Собственные средства банка за год выросли на 12.3%, в том числе, за счет проведенной допэмиссии акций (подробно эта операция освещалась в наших предыдущих постах). Это позволило банку увеличить достаточность капитала первого уровня до 12.1%.

Отчетность вышла в целом соответствии с нашими ожиданиями. Мы считаем, что банку вполне по силам выполнить собственные прогнозы на текущий год в части стоимости риска (2,2%). По итогам внесения фактических данных мы понизили оценку доходов от операций на финансовом рынке, компенсировав это увеличением будущих комиссионных доходов. Тем не менее потенциальная доходность акций снизилась.

Основной проблемой банка остается отсутствие разумной модели управления акционерным капиталом: в течение года были использованы прямо противоречащие друг другу корпоративные процедуры (допэмиссия акций и выплата дивидендов).

Изменение ключевых прогнозных показателей ПАО "Банк Санкт-Петербург" Прогноз на 2018 год

Низкая оценка обыкновенных акций (P/BV около 0,4) вкупе с растущим ROE позволяют акциям оставаться в числе наших приоритетов в финансовом секторе.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
0 0
Оставить комментарий
1 – 1 из 11

Последние записи в блоге

Банк Санкт-Петербург (BSPB) Итоги 9 мес. 2020 г.: отличные результаты
HeadHunter Group PLC, (HHRU) Итоги 9 мес. 2020 года: начало аналитического покрытия
Татнефть TATN Итоги 9м2020: постепенное восстановление и отсутствие ясности по дивидендам
Аэрофлот AFLT Итоги 9м2020: резервы хеджирования продолжают уводить собственный капитал в минус
Газпром (GAZP) Итоги 9 мес. 2020: убыток на фоне возросшей долговой нагрузки и слабого рубля
РусГидро (HYDR) Итоги 9 мес 2020: постепенное улучшение операционной эффективности
Российские сети (RSTI, RSTIP) Итоги 9 мес 2020: незначительное снижение скорректированной прибыли
ФСК ЕЭС (FEES) Итоги 9 мес. 2020 года: вровень с прошлым годом
Россети Кубань (KUBE) Итоги 9 мес. 2020 года: долговая нагрузка остается высокой
Россети Северный Кавказ (MRKK) Итоги 9 мес 2020: платежная дисциплина по-прежнему оставляет желать

Последние комментарии в блоге

Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)
Находкинская база активного морского рыболовства (NBAM) Итоги 1 кв. 2017 г.: неожиданный убыток (1)
Белон BLNG Итоги 2016: сокращение дочерних обществ и потеря балансовой стоимости акции (1)
Электроцинк (ELTZ) Итоги 1 кв. 2017 г: под знаком исчезновения продаж свинца (1)
Среднеуральский медеплавильный завод SUMZ СУМЗ Итоги 1кв2017: укрепление рубля начинает давить на пр (1)
Дикси Групп DIXY Итоги 1 кв 2017: слабое начало года (1)

Теги

arsa (33)
акции (1497)
акция (52)
аналитика (66)
арсагера (1670)
блогофорум (1187)
выручка (1127)
газпром (22)
инвестиции (43)
Мечел (17)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (924)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)