Полная версия  
18+
7 0
107 комментариев
109 559 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
1 – 3 из 31
arsagera 18.05.2018, 13:55

Электроцинк (ELTZ) Итоги 1 кв. 2018 года: выручка обгоняет затраты

Электроцинк опубликовал отчетность по РСБУ за первые три месяца 2018 года.

Ключевые показатели ОАО "Электроцинк" (ELTZ), млн руб. 1 кв. 2018

Выручка компании увеличилась на 14.3% до 1.4 млрд руб. К настоящему моменту компания еще не раскрыла операционные показатели за 2017 год. Операционные расходы увеличивались более медленными темпами (+10.6%) и составили 1.1 млрд руб. В итоге компания нарастила операционную прибыль на 32.1% - до 274 млн руб.

Долговая нагрузка компании за год практически не изменилась, составив 2.8 млрд руб., процентные расходы сократились с 86 млн руб. до 67 млн руб. Отрицательное сальдо прочих доходов и расходов составило 25 млн руб. против 11 млн руб. годом ранее. В итоге чистые финансовые расходы сократились на 5%, составив 92 млн руб.

В результате компания получила чистую прибыль в размере 140 млн руб., увеличив ее более, чем на две трети.

По итогам внесения фактических данных мы внесли коррективы в модель компании, скорректировав темпы роста операционных расходов. В итоге потенциальная доходность акций компании незначительно снизилась.

Изменение ключевых показателей ОАО "Электроцинк" (ELTZ) Прогноз на 2018

Мы планируем вернуться к обновлению модели компании после выхода годового отчета, где будут приведены операционные показатели за 2017 год. В данный момент акции Электроцинка обращаются с P/BV около 0.6 и в случае снижения котировок могут войти в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
0 0
Оставить комментарий
arsagera 04.04.2018, 11:09

Электроцинк (ELTZ). Итоги 2017 г: финансовые статьи сократили прибыль

Электроцинк опубликовал отчетность по РСБУ за 2017 год.

См таблицу тут: https://bf.arsagera.ru/cvetnaya_metallurgiya/el...

Выручка компании сократилась на 7,1% до 4,9 млрд руб. Такое снижение произошло в связи с тем, что в отчетном периоде не производилась реализация свинца. К настоящему моменту компания еще не раскрыла операционные показатели; по нашему мнению, выручка от реализации цинка частично компенсировало вышеуказанное падение доходов.

Операционные расходы сокращались почти такими же темпами (-7,8%) и составили 4,2 млрд руб. В итоге компания уменьшила операционную прибыль на 3% - до 739 млн руб.

Долговая нагрузка компании за год практически не изменилась, составив 2,8 млрд руб., процентные расходы сократились с 347 млн руб. до 312 млн руб. Отрицательное сальдо прочих доходов и расходов составило 120,9 млн руб. против прибыли 15,3 млн руб., главным образом из-за сокращение курсовых разниц по валютным долгам. В итоге чистые финансовые расходы увеличились на 30,9%, составив 432 млн руб.

В результате компания получила чистую прибыль в размере 198 млн руб., сократив ее более, чем на треть.

По итогам внесения фактических данных мы внесли коррективы в модель компании, скорректировав прогнозную линейку цен реализации цинка. Мы не приводим прогнозный ROE на 2018 год, так как его значение слишком велико из-за эффекта низкой базы и не может быть ориентиром в долгосрочном периоде.

См таблицу тут: https://bf.arsagera.ru/cvetnaya_metallurgiya/el...

Мы планируем вернуться к обновлению модели компании после выхода годового отчета, где будут приведены операционные показатели за 2017 год. В данный момент акции Электроцинка обращаются с P/BV около 0,5 и в случае снижения котировок могут войти в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

0 0
Оставить комментарий
arsagera 29.11.2017, 11:51

Электроцинк (ELTZ). Итоги 9 мес. 2017 г: без свинца.

Электроцинк опубликовал отчетность по РСБУ за 9 месяцев 2017 года.

Выручка компании сократилась на 12% до 3,5 млрд руб. Такое снижение произошло в связи с тем, что в отчетном периоде не производилась реализация свинца. Доходы от продаж цинка выросли на 16,5%, составив 2,8 млрд руб.; причину такой динамики мы склонны видеть в улучшении ценовой конъюнктуры.

Операционные расходы сокращались почти такими же темпами (-11%) и составили 2,9 млрд руб. В итоге компания уменьшила операционную прибыль на 17,1% - до 538 млн руб.

Долговая нагрузка компании с начала года практически не изменилась, составив 2,8 млрд руб., процентные расходы сократились с 257 млн руб. до 239 млн руб. Отрицательное сальдо прочих доходов и расходов составило 68,6 млн руб. В итоге чистые финансовые расходы увеличились более в 1,7 раза, составив 307 млн руб.

В результате компания получила чистую прибыль в размере 168 млн руб., сократив ее более, чем на наполовину.

По итогам внесения фактических данных мы внесли изменения в модель компании, отразив выбытие свинцового производства, а также получения убытков по прочим доходам и расходам в текущем году.

В данный момент акции Электроцинка обращаются с P/BV 2017 около 0,5 и в случае снижения котировок могут войти в наши широко диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

0 0
Оставить комментарий
1 – 3 из 31

Последние записи в блоге

Россети Московский регион MSRS Итоги 2023: рекордный результат несмотря на списания
Россети Северо-Запад MRKZ Итоги 2023 Списания и продажа псковэнергосбыта привели к убытку
Россети Центр, (MRKC). Итоги 2023 г.: резервы и списания ограничили рост прибыли
Группа ЛСР, (LSRG). Итоги 2023 г.: конец главной интриги
ETALON GROUP ETLN Итоги 2023: неожиданный убыток в благоприятном году
Нижнекамскнефтехим, (NKNC). Итоги 2023: недобор по прибыли
Сегежа Групп, (SGZH). Итоги 2023 г.: на повестке - внушительная допэмиссия
X5 Retail Group N.V., (FIVE). Итоги 2023 г.
Лента LENT Итоги 2023: dозвращение покупателей в гипермаркеты и появление нового формата
Совкомбанк (SVCB) Итоги 2023 г.: начало аналитического покрытия

Последние комментарии в блоге

ETALON GROUP PLC. (ETLN) Итоги 1 п/г 2022 г: под знаком «эффекта сбежавшего инвестора» (1)
Аэрофлот, (AFLT). Итоги 1 п/г 2023 года (1)
Распадская (RASP) Итоги 2015 года: сокращение операционного убытка в 10 раз (1)
Банк ВТБ (VTBR) Итоги 9 мес. 2021 г.: Четырехкратный рост прибыли (1)
Обувь России OBUV Итоги 1 п/г 2020: новый вектор развития набирает ... (1)
Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)

Теги

arsa (33)
акции (2357)
акция (52)
аналитика (162)
арсагера (2531)
Башнефть (18)
блогофорум (2048)
выручка (1891)
газпром (22)
инвестиции (43)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (948)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)