Полная версия  
18+
7 0
107 комментариев
109 555 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
901 – 910 из 948«« « 87 88 89 90 91 92 93 94 95
arsagera 19.09.2013, 11:10

Место и роль компаний, управляющих капиталом, в экономике

В статье «Зачем нам фондовый рынок» мы рассказали о трех основных функциях фондового рынка:

  • возможность для людей владеть бизнесом с помощью акций,
  • возможность для бизнеса получать средства на развитие,
  • фондовый рынок - это механизм конкуренции и естественного отбора лучших компаний.

Взаимодействие людей и бизнеса в рамках экономики представлены на схеме ниже. Тут же выделена та часть взаимодействия, где присутствуют компании, управляющие капиталом.

К компаниям, управляющим капиталом (УК), в терминах данной статьи, мы будем относить организации, предоставляющие услуги по осуществлению сбережений и инвестиций в бизнес для физических лиц. Сюда можно отнести компании, управляющие ПИФами и индивидуальными портфелями, а также пенсионные фонды. Следует уточнить, что НПФы непосредственно управлением активами не занимаются. К их функциям относится:

  • операционный сервис по привлечению денег от людей,
  • выбор управляющих, непосредственно осуществляющих операции с активами,
  • операционный сервис по выплате доходов по аннуитетной схеме при достижении пенсионного возраста.

Основные варианты инвестиций в бизнес:

  • приобретение акций (совладение бизнесом),
  • приобретение облигаций (прямое кредитование бизнеса).

Основные варианты получение инвестиционного дохода:

  • проценты по облигациям и номинал (при погашении),
  • рост курсовой стоимости ценных бумаг,
  • дивиденды по акциям.

Мы в рамках данной статьи не рассматриваем все варианты сбережений, оставляя за схемой те, что не связаны напрямую с вложением в бизнес: приобретение государственных облигаций, золота, а также банковские депозиты (депозиты можно рассматривать как способ вложения в бизнес лишь в части пропорциональной кредитованию компаний). Тем более что роль УК при осуществлении таких сбережений обычно сведена к минимуму.

Подробнее

0 0
Оставить комментарий
arsagera 12.08.2013, 16:33

Кто выигрывает на фондовом рынке?

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу "Кто выигрывает на фондовом рынке?"

Вопросы к акции

Как Вы можете оказаться в числе тех 7% участников рынка, кто получает результат лучше индекса в долгосрочной перспективе?

  • Благодаря торговой системе, работа которой будет проверена на достоверной статистической выборке и которая покажет стабильный положительный результат на исторических данных за 5-10 лет
  • Благодаря хеджированию на срочном рынке при покупке акций, что позволяет получать результат, который всегда идет по нарастающей
  • Благодаря скрупулезному анализу и поиску лучших активов (на что необходимо по 10-12 часов в день) для формирования портфеля, который будет с одной стороны диверсифицирован, а с другой отклоняться
  • Благодаря четкому контролю своих эмоций при работе на фондовом рынке и дисциплинированному использованию «стоп-лоссов» и «тейк-профитов»

Почему все участники фондового рынка никогда не смогут обыграть индекс?

  • Совокупность результатов участников рынка равна среднему результату, который ниже результата индекса на длинных временных отрезках из-за транзакционных издержек и наличия денежных средств в инвестиционных портфелях участников рынка
  • На фондовом рынке государство, являясь основным собственником активов, действует в своих интересах, снижая общий результат остальных участников
  • Некоторые участники рынка имеют высокую скорость доступа к серверам биржи, разрабатывают торговые системы и торговых роботов, что ставит их в лидирующее положение перед остальными участниками, позволяя только им обыгрывать индекс
  • Более удачливые игроки получают результат лучше индекса за счет менее удачливых, результат которых не превосходит индекс

В чем заключается преимущество активной игры на колебаниях?

  • Возможность использовать «шорты», которые статистически увеличивают прибыль
  • Статистически все активные управляющие, несмотря на более высокие транзакционные издержки, обыгрывают рынок
  • Шанс, что Вам (или Вашему управляющему) сказочно повезет и Вы сможете стабильно угадывать колебания рынка и получить сверх доходность
  • Как правило, при активной игре на колебаниях портфель содержит денежные средства, которые в долгосрочной перспективе улучшают результат

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

0 0
1 комментарий
arsagera 06.08.2013, 11:16

Всё о работе фонда недвижимости «Арсагера — жилые дома»

Идея фонда

Инвестиционная идея закрытого паевого инвестиционного фонда «Арсагера — жилые дома», которая изначально закладывалась в основу работы, заключается в том, что средства вкладываются в объекты готовой либо находящейся на стадии строительства жилой недвижимости (квартиры), которые после окончания строительства и получения права собственности сдаются в аренду, что позволяет инвесторам получать доход от аренды и изменения стоимости недвижимости. Одной из особенностей нашего фонда является выплата промежуточного дохода пайщикам в размере 3% от стоимости чистых активов дважды в год. Таким образом, фонд «Арсагера — жилые дома» — розничный инвестиционный продукт, который позволяет широкому кругу инвесторов вкладывать средства в рентную недвижимость.

Такой формат работы фондов недвижимости является одним из самых популярных в мире. Активы данных фондов составляют более 80 млрд долларов. В России 557 фондов недвижимости и 74 рентных фонда, которые в совокупности управляют средствами на сумму около 340 млрд рублей. Однако из всех фондов лишь несколько действительно доступны частным инвесторам и создавались как розничные инвестиционные продукты. Основная масса фондов являются «кэптивными», то есть создаются под нужды конкретного заказчика, желающего инвестировать в недвижимость или управлять своей недвижимостью через фонд.

Как работал наш фонд?

Структура активов

На 30.06.2013 года в состав активов фонда входили 11 однокомнатных и 1 двухкомнатная квартира в ЖК «Приморский Маяк» в Санкт-Петербурге. Жилой комплекс «Приморский Маяк» расположен в Приморском районе на углу Туристской улицы и Богатырского проспекта. Недалеко находится парк «300-летия Санкт-Петербурга». В десяти минутах езды расположены станции метро «Комендантский проспект» и «Старая Деревня».

Подробнее

0 0
Оставить комментарий
arsagera 05.08.2013, 15:09

Покупка акций на вторичном рынке – это вложение в бизнес!

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу "Покупка акций на вторичном рынке – это вложение в бизнес!"

Вопросы к акции

Почему акции являются активом, который в долгосрочной перспективе увеличивается в стоимости?

  • По любой акции возможно возникновение сигнала технического анализа, который привлечет множество покупателей
  • На любую акцию рано или поздно появляется спекулятивный спрос, необходимо только верно выбрать момент для покупки/продажи
  • Акции удостоверяют право на часть бизнеса, который производит товары и услуги, пользующиеся спросом и растущие в цене
  • Постоянное увеличение денег в экономикеприводит к тому, что в цене растут любые акции

Чем отличаются права акционера, купившего акции на вторичном рынке, от прав акционера, купившего акции при учреждении компании?

  • Акционер, купивший акции при учреждении компании, имеет право на назначение руководящих органов компании и на участие в работе Совета Директоров
  • Ничем, так как права возникают только при покупке контрольного пакета акций в независимости от способа приобретения
  • Так как при приобретении акций на вторичном рынке деньги напрямую не попадают в компанию, то акционер, купивший акции на вторичном рынке, не имеет права на часть имущества компании при ликвидации
  • Ничем, оба акционера имеют право на голосование на общем собрании акционеров, на получение дивидендов, на часть имущества при ликвидации

В каком из перечисленных утверждений отсутствует взаимосвязь между вторичным рынком акций и бизнесом?

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

0 0
Оставить комментарий
arsagera 03.07.2013, 11:30

Книга об инвестициях и управлении капиталом

Уважаемые читатели нашего блога! Мы издали книгу, в которую вошли все наши наиболее значимые материалы. Как мы и обещали ранее, готовы выслать книгу читателям нашего блога.

Для этого сообщите нам адрес, по которому мы сможем отправить бандероль.

Сообщаем также, что книгу можно читать у нас на сайте в режиме он-лайн или скачать в формате pdf.

В этой книге представлена квинтэссенция более чем 15-летнего опыта инвестиций целой команды профессионалов, их знаний и практики. Большинство материалов появилось как ответы на наиболее часто встречающиеся вопросы, связанные с вложением денег.

Книга содержит полезные знания как для новичков, так и для инвесторов с опытом, и направлена на то, чтобы сформировать правильное представление о финансовом рынке и о том, какую пользу он может принести каждому конкретному человеку и обществу в целом. Книга позволит понять, почему инвестиции необходимы каждому человеку, а также поможет избежать типовых ошибок.

0 0
Оставить комментарий
arsagera 02.07.2013, 11:27

Почему опасно слушать мнения экспертов в СМИ при выборе объектов вложений?

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу "О вреде деловых СМИ или как покупать акции?"

Вопросы к акции

Какое мнение формируют большинство деловых СМИ относительно работы на фондовом рынке?

Стоит ли прекращать регулярное инвестирование в период снижения фондового рынка и кризиса в экономике и почему?

  • Нет, но следует в 2 раза сократить объем регулярных инвестиций для минимизации рисков
  • Нет, необходимо продолжать инвестирование, так как никто не знает, когда будут достигнуты минимальные значения, а попытка их угадать является игрой на колебаниях, которая, как правило, снижает эффективность регулярного инвестирования
  • Да, стоит дождаться минимума на фондовом рынке и в этот момент осуществить все приостановленные инвестиции
  • Да, стоит дождаться минимума на фондовом рынке и в этот момент осуществить все приостановленные инвестиции

Почему стоимость бизнеса (акций) растет в долгосрочной перспективе?

  • Потому что «игроков на повышение» больше, чем «игроков на понижение»
  • Потому что деловые СМИ привлекают новых участников на фондовый рынок
  • Растут только те акции, по которым большинство деловых СМИ дает положительный прогноз и оценку
  • Стоимость бизнеса (акций) растет благодаря тому, что тысячи людей изо дня в день трудятся и создают стоимость для акционеров

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

0 0
1 комментарий
arsagera 24.06.2013, 15:49

Отражается ли эффективность бизнеса в его стоимости?

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу "Фундаментальная оценка российского фондового рынка — «Индекс Арсагеры»"

Вопросы к акции

Что показывает индекс Арсагеры?

Каким образом рассчитывается доходность, требуемая от вложения в долевые инструменты?

О чем свидетельствовало значительное отрицательное значение индекса Арсагеры в 3 квартале 2009 года?

  • Об ожиданиях роста прибыльности компаний, входящих в расчет индекса ММВБ
  • О фундаментальной недооцененности акций компаний, входящих в расчет индекса ММВБ
  • Об ожиданиях снижения прибыльности компаний, входящих в расчет индекса ММВБ
  • О фундаментальной переоцененности акций компаний, входящих в расчет индекса ММВБ

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

0 0
Оставить комментарий
arsagera 14.03.2013, 12:30

Коршуновский ГОК. Результаты 2012 года: подвели коммерческие расходы

Коршуновский ГОК представил годовую бухгалтерскую отчетность за 2012 год по РСБУ. Выручка вышла в рамках наших прогнозов, составив 11,3 млрд руб., что на 11% ниже прошлогоднего результата. Чистая прибыль оказалась хуже ожиданий и составила 1,9 млрд руб. Мы в свою очередь ожидали результат на уровне 2,4 млрд руб. По сравнению с 2011 годом снижение по чистой прибыли составило 62%, что стало следствием роста операционных (+25% год к году) и коммерческих расходов (+182% год к году).

Мы пересмотрели нашу модель по компании с учетом вышедшей отчетности. По нашим прогнозам чистая прибыль компании в ближайшие пару лет может превысить 2,5 млрд руб. Компания торгуется с P/E-5,6, что находится на уровне средней оценки фондового рынка в целом, поэтому мы не считаем компанию интересным объектом для инвестиций . Помимо этого отметим определенные риски некачественного корпоративного управления в дочерних компаниях группы Мечел по аналогии с ситуацией, возникшей в Уральской кузнице.

Прогнозные финансовые показатели по компании

Задать вопросы по теме можно тут

0 0
Оставить комментарий
arsagera 06.02.2013, 12:47

Рынок акций. Хит-парад

Эксперты: Артем Абалов – начальник аналитического управления

Традиционный обзор торгов на российском рынке акций за период с 21 января по 1 февраля текущего года.

В отчетном периоде индекс ММВБ вырос на 0,7% до отметки 1549,28 пункта. Активность операторов находилась на среднем уровне.

Теперь посмотрим, кто стал лидерами роста и снижения в разрезе традиционных групп акций.

Группа 6.1

В группе 6.1 лидерами роста стали обыкновенные и привилегированные акции Сургутнефтегаза и Сбербанка. На фоне отсутствия серьезных корпоративных новостей эти бумаги приняли на себя основную часть финансовых потоков, пришедших на российский фондовый рынок. Компанию им в очередной раз составили акции Магнита, продолжающие пользоваться спросом. Указанные акции прибавили от 3 до 9 процентов.

Читать далее

0 0
Оставить комментарий
arsagera 16.01.2013, 15:58

Динамика российского фондового рынка определяется иностранными инвесторами

В рамках акции «Коммент.Арс» нам задали вопрос: Здравствуйте. Меня настораживает отток капитала из российского фондового рынка на запад. По вашему мнению, может ли это быть главной причиной задержки роста капитализации? Индекс ММВБ топчется на месте с 2006 года(он был на уровне 1400 пунктов в 2006, 2008, 2010, 2012 годах). Интересно, каким будет индекс ММВБ, если западные инвесторы продолжат уходить с российского рынка и в дальнейшем не будут проявлять к нему интерес? Могут ли ваши аналитики составить что-то наподобие "линии Тишина", только основываясь на негативных прогнозах по оттоку капитала? Спасибо.

Ваше наблюдение за несоответствием роста российского фондового рынка и роста российской экономики абсолютно справедливо. В частности с 2006 года капитализация Российского рынка снизилась на 5%, в то время как прибыли компаний за это время почти удвоились. В результате оценка российского рынка снизилась с 11 P/E в 2006 году до 5,3 P/E по итогам 2012 года. По нашему мнению, одной из основных причин того, что капитализация российского фондового рынка не растет вслед за ростом прибыли отечественных компаний, действительно является отток капитала.

Подробнее

0 0
Оставить комментарий
901 – 910 из 948«« « 87 88 89 90 91 92 93 94 95

Последние записи в блоге

Россети Северо-Запад MRKZ Итоги 2023 Списания и продажа псковэнергосбыта привели к убытку
Россети Центр, (MRKC). Итоги 2023 г.: резервы и списания ограничили рост прибыли
Группа ЛСР, (LSRG). Итоги 2023 г.: конец главной интриги
ETALON GROUP ETLN Итоги 2023: неожиданный убыток в благоприятном году
Нижнекамскнефтехим, (NKNC). Итоги 2023: недобор по прибыли
Сегежа Групп, (SGZH). Итоги 2023 г.: на повестке - внушительная допэмиссия
X5 Retail Group N.V., (FIVE). Итоги 2023 г.
Лента LENT Итоги 2023: dозвращение покупателей в гипермаркеты и появление нового формата
Совкомбанк (SVCB) Итоги 2023 г.: начало аналитического покрытия
En+ Group, (ENPG). Итоги 2023: ухудшение финансовых показателей на фоне низких цен на алюминий

Последние комментарии в блоге

ETALON GROUP PLC. (ETLN) Итоги 1 п/г 2022 г: под знаком «эффекта сбежавшего инвестора» (1)
Аэрофлот, (AFLT). Итоги 1 п/г 2023 года (1)
Распадская (RASP) Итоги 2015 года: сокращение операционного убытка в 10 раз (1)
Банк ВТБ (VTBR) Итоги 9 мес. 2021 г.: Четырехкратный рост прибыли (1)
Обувь России OBUV Итоги 1 п/г 2020: новый вектор развития набирает ... (1)
Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)

Теги

arsa (33)
акции (2357)
акция (52)
аналитика (162)
арсагера (2531)
Башнефть (18)
блогофорум (2048)
выручка (1891)
газпром (22)
инвестиции (43)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (948)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)