Полная версия  
18+
7 0
107 комментариев
109 558 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
1 – 1 из 11
arsagera 28.04.2018, 19:26

Кузбасская Топливная Компания (KBTK) Итоги 1 кв. 2018 года

Кузбасская топливная компания раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за первые три месяца 2018 года.

Ключевые показатели ПАО «КТК» 1 кв. 2018

Производство угля увеличилось до 3.8 млн тонн (+15.7%), в первую очередь, за счет увеличения добычи на Брянском и Виноградовском участках. Сопоставимыми темпами выросли продажи угля за счет увеличения экспорта и объемов перепродажи угля.

Средняя цена реализации тонны угля на внутреннем рынке, по нашим оценкам, снизилась на 1.8%, составив 1 436 рублей за тонну; экспортная цена реализации увеличилась на 24.8%, составив 3 816 руб. за тонну. Экспортная выручка составила 10 млрд руб., прибавив 48%, а совокупная выручка увеличилась на 57.2% на фоне роста всех ее составляющих, в том числе, доходов от перепродажи покупного угля (увеличение в 6.5 раз).

Операционные расходы росли более медленными темпами (+45%), и составили 11.5 млрд руб. Основным драйвером роста выступили транспортные расходы, составившие 5.9 млрд руб. (+55%). Мы связываем такую динамику с увеличением экспортных отгрузок. Расходы на покупной уголь показали симметричный выручке рост (в 6.5 раза) и достигли 1.75 млрд рублей. Кроме того, затраты на обработку и сортировку угля подскочили в 2.3 раза – до 1.3 млрд руб. В итоге операционная прибыль взлетела в 3.1 раза и составила 1.95 млрд руб.

Долговая нагрузка компании за отчетный период увеличилась на 0.8 млрд руб. – до 10.5 млрд руб., при этом процентные расходы снизились со 124 млн руб. до 98 млн руб. Помимо этого компания отразила отрицательные курсовые разницы по валютным финансовым вложениям в размере 69 млн руб. В итоге чистая прибыль составила 1.36 млрд руб. (рост в 2.2 раза).

По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз финансовых показателей компании на последующий период, отразив более высокий уровень доходов от перепродажи угля и понизив оценку топливно-энергетических расходов.

Изменение ключевых прогнозных показателей ПАО «КТК» 1 кв. 2018

В настоящее время акции КТК обращаются с P/BV около 1.2 и пока не входят в число наших приоритетов. В сегменте угледобывающих компаний мы отдаем предпочтение привилегированным акциям горнометаллургического холдинга Мечел.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
0 0
Оставить комментарий
1 – 1 из 11

Последние записи в блоге

Россети Северо-Запад MRKZ Итоги 2023 Списания и продажа псковэнергосбыта привели к убытку
Россети Центр, (MRKC). Итоги 2023 г.: резервы и списания ограничили рост прибыли
Группа ЛСР, (LSRG). Итоги 2023 г.: конец главной интриги
ETALON GROUP ETLN Итоги 2023: неожиданный убыток в благоприятном году
Нижнекамскнефтехим, (NKNC). Итоги 2023: недобор по прибыли
Сегежа Групп, (SGZH). Итоги 2023 г.: на повестке - внушительная допэмиссия
X5 Retail Group N.V., (FIVE). Итоги 2023 г.
Лента LENT Итоги 2023: dозвращение покупателей в гипермаркеты и появление нового формата
Совкомбанк (SVCB) Итоги 2023 г.: начало аналитического покрытия
En+ Group, (ENPG). Итоги 2023: ухудшение финансовых показателей на фоне низких цен на алюминий

Последние комментарии в блоге

ETALON GROUP PLC. (ETLN) Итоги 1 п/г 2022 г: под знаком «эффекта сбежавшего инвестора» (1)
Аэрофлот, (AFLT). Итоги 1 п/г 2023 года (1)
Распадская (RASP) Итоги 2015 года: сокращение операционного убытка в 10 раз (1)
Банк ВТБ (VTBR) Итоги 9 мес. 2021 г.: Четырехкратный рост прибыли (1)
Обувь России OBUV Итоги 1 п/г 2020: новый вектор развития набирает ... (1)
Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)

Теги

arsa (33)
акции (2357)
акция (52)
аналитика (162)
арсагера (2531)
Башнефть (18)
блогофорум (2048)
выручка (1891)
газпром (22)
инвестиции (43)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (948)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)