Полная версия  
18+
7 0
107 комментариев
109 555 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
1 – 1 из 11
arsagera 23.11.2012, 11:07

РКК Энергия. Отчетность за 9 м 2012 - стабильность и ожидание роста в долгосрочной перспективе

РКК «Энергия» им. С.П.Королева опубликовала противоречивую отчетность за 9 месяцев 2012 года. Выручка компании составила 11 318 млн рублей, показав рост на 2,2% (здесь и далее г/г). При этом прибыль от продаж продемонстрировала снижение на 18,5%. Отрицательное, по сравнению с 9 месяцами 2011 г., сальдо по доходам и расходам от проведения НИОКР и экспериментальных работ обусловило снижение прибыли до налогообложения и чистой прибыли: -31,5% и -42,6% соответственно.

Специфика компании заключается в сезонном колебании финансовых показателей: компания в четвертом квартале признает около половины годовой выручки. Принимая во внимание этот факт, а также сохраняющуюся монополию РКК «Энергии» на запуск пилотируемых космических кораблей на Международную космическую станцию, мы ожидаем лишь незначительное снижение годовой чистой прибыли – 1 113 млн рублей (1 245 млн рублей в 2011), и предполагаем, что компания будет способна зарабатывать около 1 млрд рублей чистой прибыли в ближайшие годы.

Однако операционные показатели несколько разочаровали. РКК «Энергия» произведет только 4 запуска грузовых космически кораблей «Прогресс» на МКС вместо планировавшихся 5. Такое же количество запусков ожидается и в 2013 году.

Компания торгуется с коэффициентом P/E, равным 3,7. В целом, на рынке существуют более очевидные инвестиционные возможности, и компания не входит в число наших приоритетов. Однако в долгосрочной перспективе, мы ожидаем роста операционной деятельности компании, прежде всего в сфере развития космического туризма.

Наш прогноз по стоимости акций компании

0 0
Оставить комментарий
1 – 1 из 11

Последние записи в блоге

Россети Северо-Запад MRKZ Итоги 2023 Списания и продажа псковэнергосбыта привели к убытку
Россети Центр, (MRKC). Итоги 2023 г.: резервы и списания ограничили рост прибыли
Группа ЛСР, (LSRG). Итоги 2023 г.: конец главной интриги
ETALON GROUP ETLN Итоги 2023: неожиданный убыток в благоприятном году
Нижнекамскнефтехим, (NKNC). Итоги 2023: недобор по прибыли
Сегежа Групп, (SGZH). Итоги 2023 г.: на повестке - внушительная допэмиссия
X5 Retail Group N.V., (FIVE). Итоги 2023 г.
Лента LENT Итоги 2023: dозвращение покупателей в гипермаркеты и появление нового формата
Совкомбанк (SVCB) Итоги 2023 г.: начало аналитического покрытия
En+ Group, (ENPG). Итоги 2023: ухудшение финансовых показателей на фоне низких цен на алюминий

Последние комментарии в блоге

ETALON GROUP PLC. (ETLN) Итоги 1 п/г 2022 г: под знаком «эффекта сбежавшего инвестора» (1)
Аэрофлот, (AFLT). Итоги 1 п/г 2023 года (1)
Распадская (RASP) Итоги 2015 года: сокращение операционного убытка в 10 раз (1)
Банк ВТБ (VTBR) Итоги 9 мес. 2021 г.: Четырехкратный рост прибыли (1)
Обувь России OBUV Итоги 1 п/г 2020: новый вектор развития набирает ... (1)
Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)

Теги

arsa (33)
акции (2357)
акция (52)
аналитика (162)
арсагера (2531)
Башнефть (18)
блогофорум (2048)
выручка (1891)
газпром (22)
инвестиции (43)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (948)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)