На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу «Абстракция денег».

Вопросы к акции:

Что в долгосрочной перспективе происходит с покупательной способностью денег и почему?

• Покупательная способность снижается, потому что растет доля безналичных расчетов, а осуществлять эмиссию безналичных денег проще, чем наличных
• Покупательная способность увеличивается, потому что растет производительность труда, что видно на примере снижения цен на электронику и бытовую технику
• Покупательная способность не изменяется, потому что темпы производства новых товаров, как правило, равны темпам увеличения количества денег
• Покупательная способность снижается, потому что создавать полезные вещи гораздо сложнее, чем выпускать деньги

Кто, в общем случае, получает основной доход от выданных банком кредитов?

• Заемщики
• Государство
• Вкладчики
• Владельцы банков

Кто является основным владельцем бизнеса (акций) в США?

• Граждане США
• Государство и ФРС
• Американские миллиардеры
• Основные кредиторы, в том числе Китай, Япония, Россия

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу «Вложение в акции – так ли это рискованно?»

Вопросы к акции:

Какой способ игры на колебаниях цены акций является наименее рискованным?

• Увеличение на 20% объема регулярных инвестиций в момент падения рынка и снижение на 20% при его росте
• Без переноса позиции на следующие дни (особенно на выходные и новогодние праздники)
• Использование технического анализа
• Регулярное отслеживание новостей

При каком условии инвестирование в акции имеет наименее рискованный характер?

• При условии покупки акций на короткий срок
• При условии самостоятельной ежедневной торговли акциями
• При условии долгосрочного регулярного инвестирования в диверсифицированный набор акций
• При условии выбора компании для инвестирования с максимальным потенциалом роста прибыли

В чем главный недостаток долгосрочного регулярного инвестирования в акции?

• Эмоциональные переживания при изменении стоимости портфеля акций
• Необходимость постоянно ограничивать свое потребление в пользу сбережений
• Незначительность сумм очередной инвестиции по отношению к размеру заработной платы
• Усреднение стоимости приобретаемых акций

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу "Блеск и нищета DCF"

Вопросы к акции:

Какая идея лежит в основе оценки стоимости компании методом DCF?

• Стоимость компании определяется сравнением ее денежных потоков с отраслевыми аналогами

• Стоимость компании определяется рыночной стоимостью ее чистых активов

• Стоимость компании определяется как некоторое количество ее годовых чистых прибылей

• Стоимость компании определяется суммой доступных акционерам денежных потоков в бесконечном периоде, которые приведены к текущей дате

Корректно ли использовать в расчете стоимости компании по методу DCF ставку дисконтирования, которая будет меньше ставки по облигациям этой же компании?

• Да, такая ставка может получиться методом CAPM в случае, когда бета компании равна 1, а рыночная доходность по акциям ниже ставки по облигациям этой компании

• Да, такая ставка может получиться методом WACC, который учитывает доходность заимствований

• Нет, так как ставка дисконтирования, должна быть выше инфляции, которая, как правило, выше или равна облигационным ставкам

• Нет, так как ставка дисконтирования — это доходность, требуемая инвестором от вложений в оцениваемый бизнес (акции компании), а требуемая доходность по акциям должна быть выше доходности по облигациям

О чем может говорить расчет стоимости компании по методу DCF, в котором постпрогнозный период вносит 80%-й вклад в итоговую стоимость?

• Точность расчета средняя, так как в этом случае расчет менее чувствителен к изменению входных параметров (например, изменению ставки дисконтирования)

• Точность расчета низка, так как в этом случае сложно точно рассчитать ставку дисконтирования

• Точность расчета высока, так как прибыль в постпрогнозном периоде меньше подвержена колебаниям

• Точность расчета крайне низка, так как делается «ставка на будущее», которое очень сложно предсказать

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу «Откуда берется дисконт между обыкновенными и привилегированными акциями?».

Вопросы к акции:

Что является основной причиной возникновения дисконта между привилегированными и обыкновенными акциями?

• Низкие дивидендные выплаты по привилегированным акциям
• Высокая волатильность привилегированных акций
• Непонимание большинством инвесторов сути привилегированных акций
• Риск столкнуться с низким качеством корпоративного управления в компании

В каком случае дисконт из-за разницы в ликвидности обыкновенных и привилегированных акций равен нулю?

• В случае сопоставимого уровня волатильности
• В случае сопоставимого объема фри-флоата
• В случае сопоставимого среднедневного объема торгов в течение длительного периода
• В случае сопоставимого объема задепонированных на бирже акций

В акционерном обществе 75 обыкновенных и 25 привилегированных акций номиналом 10 копеек. Определите размер остаточной ликвидационной стоимости, приходящейся на одну обыкновенную и одну привилегированную акции, в случае ликвидации общества при условии, что стоимость чистых активов общества перед ликвидацией составляет 110 рублей, а задолженность по выплате дивидендов по привилегированным акциям равна 10 рублям.

• Обыкновенная — 1 рубль 30 копеек, привилегированная — 10 копеек
• Обыкновенная и привилегированная — 1 рубль
• Обыкновенная — 1 рубль, привилегированная — 1 рубль 40 копеек
• Обыкновенная и привилегированная — 1 рубль 10 копеек

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу «Коэффициент P/S. А что он может?».

Вопросы к акции:

Через соотношение каких показателей можно представить коэффициент P/S?

• Рентабельности выручки и размера прибыли
• Рентабельности выручки и ставки требуемой доходности
• Размера собственного капитала и выручки
• Рентабельности активов и ставки требуемой доходности

Каким образом выручка помогает в оценке стоимости бизнеса?

• Выручка характеризует уровень эффективности бизнеса
• Выручка позволяет определить уровень требуемой доходности от того или иного бизнеса
• Выручка характеризует размер полезности бизнеса и потенциальный размер прибыли
• Выручка используется для оценки убыточных компаний, у которых невозможно посчитать коэффициент P/E

Выгодно или нет текущим акционерам компании ее поглощение, если коэффициент P/S ниже среднеотраслевого? Почему?

• Нет, так как при поглощении произойдет размытие долей текущих акционеров
• Нет, так как поглощение приведет к ликвидации компании и обесцениваю ее акций
• Да, так как при поглощении они смогут получить выплату в размере балансовой стоимости акций компаний
• Да, так как при поглощении выкуп акций может проходить по цене выше рыночной или будет повышаться эффективность компании, а следовательно и стоимость ее акций

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу «Акции vs Золото»

Вопросы к акции:

Какой актив, согласно статистическим данным, в долгосрочном периоде проигрывает инвестированию в золото?

• Нефть
• Недвижимость
• Облигации (банковские депозиты)
• Акции

Какая форма вложения в золото более выгодна?

• Однозначного ответа нет — у каждого вида вложения есть свои плюсы и минусы
• Инвестиционные фонды, так как паи этих фондов обладают высокой ликвидностью
• Золото в слитках, так как это материальная ценность, которая будет с тобой
• ОМС, так как существует прямая привязка вложений к стоимости золота без существенных дополнительных издержек

В чем принципиальное отличие вложений в золото и в акции золотодобывающих компаний?

• Золото, в отличие от акций, не позволяет зарабатывать на ежедневных колебаниях курсовой стоимости
• Для оценки перспективности вложений в акции используется фундаментальный анализ, а в золото - технический
• Золото универсальное платежное средство и его ликвидность гораздо выше акций
• Вложения в золото — это покупка товара, вложения в акции золотодобывающих компаний — это покупка бизнеса, который производит товар (золото), тем самым создавая добавленную стоимость

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу «Бай-бэк (buyback). Помощь инвестору»

Вопросы к акции:

Какая цена выкупа наиболее экономически выгодна акционерному обществу при проведении бай-бэка?

• Выше рыночной и равна балансовой
• Ниже рыночной и выше балансовой
• Равна рыночной и равна балансовой
• Выше рыночной и ниже балансовой

Какая цена выкупа наиболее интересна акционерам, участвующим в бай-бэке?

• Выше рыночной и равна балансовой
• Равна рыночной и выше балансовой
• Выше рыночной и ниже балансовой
• Выше рыночной и выше балансовой

Какие показатели наиболее важны акционерному обществу для оценки целесообразности проведения бай-бэка?

• Наличие свободных денежных потоков и соотношение P/FCF
• Рентабельность собственного капитала и доходность альтернативных вложений
• Рентабельность собственного капитала и соотношение капитализации и балансовой стоимости компании
• Размер долга, собственных средств и соотношение между ними

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу «Зачем Вам деньги?»

Вопросы к акции:

Какой актив, как правило, занимает наибольшую долю в состоянии представителей списка «Forbes»?

• Банковские вклады и облигации
• Золото в слитках и обезличенные металлические счета
• Наличные и безналичные денежные средства
• Акции (и иные доли в бизнесе)

Могут ли деньги увеличивать свою реальную ценность?

• Нет, даже в условиях дефляции
• Нет, так как в условиях инфляции деньги теряют свою реальную ценность
• Да, если держать свои накопления в разных валютах
• Да, если ежемесячно откладывать 10% от своего дохода

Чем задается реальная ценность денег?

• Объемом полезных ископаемых
• Уровнем процентных ставок
• Объемом золото-валютных резервов
• Объемом производимых благ

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу «Как мы прогнозируем экономические показатели деятельности компании»

Вопросы к акции:

Какая информация представляет наибольший интерес при прогнозировании цен акций?

• Данные о размере чистой прибыли эмитента
• Информация о чистом денежном потоке, который создает эмитент
• Отчеты биржи об объемах торгов
• Информация об изменении рыночных котировок за последние пять лет

Какой документ лучше других характеризует финансовое и имущественное положение компании на определенный момент времени?

• Пояснительная записка с аудиторским заключением
• Отчет о движении денежных средств
• Отчет о прибылях и убытках
• Бухгалтерский баланс

В каких действиях нет необходимости при прогнозировании экономических показателей деятельности компании?

• Расчет ставки дисконтирования методом WACC
• Изучение ситуации в отрасли
• Изучение качества корпоративного управления
• Анализ финансовой отчетности

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу «Индексный фонд. Выбор и смысл».

Вопросы к акции:

Что не является признаком системы управления капиталом при индексном инвестировании?

• Диверсификация активов
• Полное инвестирование. Состояние портфеля определено в любой момент времени
• Система расстановки приоритетов среди активов (фактический отбор и определение объема позиции)
• Увеличение долей инвестиционно-привлекательных активов за счет уменьшения долей менее привлекательных активов (среди бумаг входящих в индекс)

Что является недостатком системы управления капиталом при индексном инвестировании?

• Полное инвестирование и отсутствие возможности «выходить в деньги» перед падением рынка
• Результат инвестирования ниже инфляции в долгосрочном периоде
• Отсутствие трудозатрат на проведение фундаментального анализа компаний, входящих в индекс
• Отсутствие возможности увеличения долей инвестиционно-привлекательных активов за счет уменьшения долей менее привлекательных активов (в том числе, среди бумаг, не входящих в индекс)

Что не является критерием выбора индексного фонда?

• Максимальная доходность в рейтинге индексных фондов
• Размер фонда и наличие разветвленной сети продаж
• Четкое соблюдение структуры индекса
• Низкие расходы фонда и комиссия управляющей компании

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.