Полная версия  
18+
5 0
102 комментария
96 486 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
1 – 7 из 71
arsagera 12.03.2013, 19:08

Хорошо разбираетесь в методе дисконтированных денежных потоков или DCF?

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу "Блеск и нищета DCF"

Вопросы к акции:

Какая идея лежит в основе оценки стоимости компании методом DCF?

  • Стоимость компании определяется сравнением ее денежных потоков с отраслевыми аналогами
  • Стоимость компании определяется как некоторое количество ее годовых чистых прибылей
  • Стоимость компании определяется суммой доступных акционерам денежных потоков в бесконечном периоде, которые приведены к текущей дате

Корректно ли использовать в расчете стоимости компании по методу DCF ставку дисконтирования, которая будет меньше ставки по облигациям этой же компании?

  • Да, такая ставка может получиться методом CAPM в случае, когда бета компании равна 1, а рыночная доходность по акциям ниже ставки по облигациям этой компании
  • Да, такая ставка может получиться методом WACC, который учитывает доходность заимствований
  • Нет, так как ставка дисконтирования, должна быть выше инфляции, которая, как правило, выше или равна облигационным ставкам
  • Нет, так как ставка дисконтирования — это доходность, требуемая инвестором от вложений в оцениваемый бизнес (акции компании), а требуемая доходность по акциям должна быть выше доходности по облигациям

О чем может говорить расчет стоимости компании по методу DCF, в котором постпрогнозный период вносит 80%-й вклад в итоговую стоимость?

  • Точность расчета средняя, так как в этом случае расчет менее чувствителен к изменению входных параметров (например, изменению ставки дисконтирования)
  • Точность расчета низка, так как в этом случае сложно точно рассчитать ставку дисконтирования
  • Точность расчета высока, так как прибыль в постпрогнозном периоде меньше подвержена колебаниям
  • Точность расчета крайне низка, так как делается «ставка на будущее», которое очень сложно предсказать

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

0 0
Оставить комментарий
arsagera 04.02.2013, 18:35

Вы знаете, зачем вам деньги ?

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу «Зачем Вам деньги?»

Вопросы к акции:

Какой актив, как правило, занимает наибольшую долю в состоянии представителей списка «Forbes»?

Могут ли деньги увеличивать свою реальную ценность?

  • Нет, даже в условиях дефляции
  • Нет, так как в условиях инфляции деньги теряют свою реальную ценность
  • Да, если держать свои накопления в разных валютах
  • Да, если ежемесячно откладывать 10% от своего дохода

Чем задается реальная ценность денег?

  • Объемом полезных ископаемых
  • Уровнем процентных ставок
  • Объемом золото-валютных резервов
  • Объемом производимых благ

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

0 0
Оставить комментарий
arsagera 04.12.2012, 17:29

Интересные вопросы по эффективности инвестиций

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу

«Сравнительное исследование эффективности инвестиций в мире 1900-2011»

Вопросы к акции:

Почему акции являются фактически единственным финансовым инструментом, позволяющим не только защитить сбережения от инфляции, но и преумножить их в долгосрочной перспективе?

    • Государство поддерживает фондовый рынок, осуществляя выкупы акций в кризисных ситуациях
    • Акции являются базовым активом для срочного рынка, на котором можно получать доходность рынка акций с плечом
    • Акции самый волатильный финансовый инструмент и это позволяет зарабатывать на колебаниях курсовой стоимости
    • Акции дают право на результаты работы бизнеса, который зарабатывает прибыль для акционеров, независимо от размеров инфляции

Каким образом дивиденды влияют на итоговый результат инвестирования на длинных временных периодах (около 100 лет)?

    • При условии реинвестирования дивидендов итоговый результат может быть лучше в десятки и даже в сотни раз
    • Дивиденды не оказывают никакого влияния, так как направляются исключительно на потребление
    • Дивиденды не оказывают существенного влияния, так как рациональный инвестор не принимает в расчет их размер, а ориентируется в целом на прирост стоимости бизнеса
    • Дивиденды не оказывают существенного влияния, так как их размер, как правило, даже ниже инфляции

В чем причина того, что облигации менее доходный финансовый инструмент, чем акции, а порой и имеют отрицательную реальную доходность?

    • Облигации — это инструмент с низкой волатильностью и, следовательно, он менее доходен

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

0 0
Оставить комментарий
arsagera 22.10.2012, 12:03

Знаете, что такое надежность инвестиционного продукта?

Знаете, что такое надежность инвестиционного продукта?

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу «Что такое надежность инвестиционного продукта?»

Вопросы к акции:

Универсальная характеристика надежности инвестиционного продукта:

Какой из перечисленных критериев не отражает надежность инвестиционного продукта на рынке акций?

  • Наличие независимого подразделения, отвечающего за контроль принятия решений с целью улучшения качества управления
  • Наличие известного управляющего, ответственного за принятие инвестиционных решений

Что обеспечивает сохранность имущества пайщиков ПИФов?

    • Управляющая компания входит в крупный банковский холдинг
    • Раздельные учет и хранение имущества ПИФа и УК, контроль и согласование операций с имуществом ПИФа специализированным депозитарием

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

0 0
Оставить комментарий
arsagera 16.10.2012, 11:21

Знаете, почему возникает разница в доходности долговых и долевых инструментов?

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу «Взаимосвязь доходности акций и облигаций»

Вопросы к акции:

Как в среднем соотносится рентабельность основной деятельности бизнеса и стоимости долгового финансирования?

    • Существенных отличий не наблюдается, так как бизнесу всегда необходимы долговые ресурсы для расширения деятельности
    • Рентабельность в несколько раз выше, так как только в этой ситуации целесообразно использовать долговое финансирование
    • Соотношение все время разное и зависит от общего уровня процентных ставок и инфляции в стране
    • Рентабельность выше, так как стоимость долгового финансирования оплачивается из доходности бизнеса, а бизнес должен приносить доход своим собственникам

Что произойдет с ценой акций компании «А» через год, если ее прибыль вырастет, но при этом коэффициент P/E не изменится?

    • Цена не изменится
    • Цена снизится на размер процентной ставки E/P
    • Цена вырастет пропорционально увеличению прибыли
    • Возможен любой из перечисленных вариантов

При номинальной доходности облигаций компании «А» в 7%, какой, согласно историческим данным, должна быть номинальная доходность от вложений в долевые инструменты данной компании?

  • 7% годовых, так как в общем случае инвестор получает равную доходность от вложений в долевые и долговые инструменты
  • 35% — 37% годовых
  • Доходности долговых и долевых инструментов не связаны друг с другом
  • 10,5% — 14% годовых

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

0 0
Оставить комментарий
arsagera 15.10.2012, 12:16

Инфографика. Взаимосвязь доходности акций и облигаций

Сделали инфографику к материалу «Взаимосвязь доходности акций и облигаций»

0 0
Оставить комментарий
arsagera 02.07.2012, 11:18

Ранжирование облигаций на II квартал 2012 года

Проведено очередное ранжирование облигаций. Напомним, что критериями при ранжировании выступают оценка кредитоспособности эмитента, оценка рисков корпоративного управления и среднедневной оборот сделок с облигациями по итогам последних трех месяцев.

Изучить методику ранжирования ценных бумаг Вы можете в разделе «Ключевые методики». Ознакомиться с результатами ранжирования.

0 0
Оставить комментарий
1 – 7 из 71

Последние записи в блоге

Россети Кубань (KUBE) Итоги 9 мес. 2020 года: долговая нагрузка остается высокой
Россети Северный Кавказ (MRKK) Итоги 9 мес 2020: платежная дисциплина по-прежнему оставляет желать
Россети Юг (ранее МРСК Юга) (MRKY) Итоги 9 мес 2020: двухмиллиардные резервы по судебным искам
МРСК Сибири (MRKS) : рост долга и эффективной налоговой ставки определили квартальный убыток
МРСК Урала (MRKU) Итоги 9 мес. 2020 года: небольшая квартальная прибыль на смену убытку
Citigroup Inc.(С) Итоги 9 мес. 2020 г.
Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (MUFG) Итоги 6 мес. 2020 г.
ТРК (TORS, TORSP) Итоги 9 мес. 2020 года: второй убыточный квартал к ряду
ЛУКОЙЛ (LKOH) Итоги 9 мес. 2020 г.: из-за списаний прибыль остается в отрицательной зоне
МРСК Центра (MRKC) Итоги 9 мес. 2020 года: значительный рост доходов в блоке финансовых статей

Последние комментарии в блоге

Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)
Находкинская база активного морского рыболовства (NBAM) Итоги 1 кв. 2017 г.: неожиданный убыток (1)
Белон BLNG Итоги 2016: сокращение дочерних обществ и потеря балансовой стоимости акции (1)
Электроцинк (ELTZ) Итоги 1 кв. 2017 г: под знаком исчезновения продаж свинца (1)
Среднеуральский медеплавильный завод SUMZ СУМЗ Итоги 1кв2017: укрепление рубля начинает давить на пр (1)
Дикси Групп DIXY Итоги 1 кв 2017: слабое начало года (1)

Теги

arsa (33)
акции (1495)
акция (52)
аналитика (66)
арсагера (1668)
блогофорум (1185)
выручка (1125)
газпром (22)
инвестиции (43)
Мечел (17)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (924)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)