Тут сбер отчитался по РПБУ за 6 месяцев 2024 года.

В общем, ничего неожиданного в этом отчете нет:

-Количество розничных клиентов выросло с начала года на 0,5 млн человек до 109,0 млн человек. Число активных корпоративных клиентов составило 3,2 млн компаний;

-Число подписчиков СберПрайм выросло на 2,1 млн с начала года до 12,2 млн человек на конец июня 2024 года;

-Сбер восьмой год подряд подтвердил лидерство в рейтинге эквайеров Европы по количеству транзакций по итогам 2023 г. согласно отчету The Nilson Report;

-Чистый процентный доход за 6М 2024 вырос на 16,9% г/г до 1 244,1 млрд руб;

-Чистый комиссионный доход за 6М 2024 увеличился на 9,7% г/г до 353,8 млрд руб;

-Операционные расходы составили 447,0 млрд руб. и выросли за 6М 2024 на 20,2% г/г. Отношение расходов к доходам – на уровне 27,0%;

-Чистая прибыль Сбера за 6М 2024 выросла на 5,6% г/г до 768,7 млрд руб. при рентабельности капитала в 22,9%;

Финансовые и нефинансовые показатели растут, в общем, Сбер продолжает радовать своих акционеров.

Сейчас, правда, это ярко не отразится на котировках акций из-за общей динамики рынка и скорой див. отсечки, но, так или иначе, хороший отчет — это хорошо.

ТГ канал — https://t.me/%203XLMzwxnNiI3ZTQy (INVESTLOL)

Бумага скорректировалась со своего пика в апреле более, чем на 35%.

На чём идёт такая коррекция? — на слухах о делистинге.

Компания провела процесс редомициляции, но не в Россию, а в ОАЭ.

Плюсом, сменился собственник компании:

«Три основателя Globaltrans — Никита Мишин, Константин Николаев и Сергей Мальцев — продали свои доли в бизнесе железнодорожного оператора казахстанской инвестиционной компании Aqniet Capital, бенефициаром которой является Кайрат Итемгенов. Бизнесмену уже косвенно принадлежит 26,19% акций Globaltrans, а в будущем Итемгенов намерен довести долю до 31,62%.»

Все эти новости, естественно, настораживают инвесторов и многие начинают бояться делистинга бумаг (остроты ощущений добавляет не такая уж давняя история с Полиметаллом).

Ещё сюда добавляются и последние санкции против НРД и НКЦ — в общем, все смотрится прям не очень.

Для понимания, конечно, хочется дождаться обращения от самой компании и уже делать окончательные выводы о рисках.

А пока нет четкой информации, то да, волнение инвесторов вполне оправдано и котировки реагируют соответственно.

ТГ канал - https://t.me/%203XLMzwxnNiI3ZTQy (INVESTLOL)

В свете недавних недовольств по поводу новых IPO, хочется напомнить про IPO, которое было в 2021 году и посмотреть, как обстоят дела с котировками сейчас)

А именно, рассмотрим компанию — Сегежа.

Для начала взглянем на отчет за 1 квартал 2024 года:

-Выручка упала на 8% квартал к кварталу (кв/кв) и выросла на 22% год к году (г/г), до 22,8 млрд руб;

-OIBDA увеличилась на 11% кв/кв и в 2,4 раза г/г, до 2,5 млрд руб;

-Чистый убыток снизился на 11% кв/кв и вырос на 38% г/г, до -5,2 млрд руб;

-Свободный денежный поток повысился в 2,9 раза кв/кв и на 14% г/г, до -9,6 млрд руб;

-Чистый долг увеличился на 9% кв/кв и 21% г/г, до 133,6 млрд руб;

Видим, что долг у компании растёт, так ещё и растёт ключевая ставка — что будет дополнительно давить на компанию.

Котировки с момента IPO упали более, чем на 60%.

Поэтому, не только недавние IPO показывают себя плохо — есть примеры и большей давности, которые тоже подают не особо хороший пример.

Цель данного поста?

Да просто напомнить, что нынешние дела с IPO ненастолько критичны, как многие кричат. Достаточно просто взглянуть немного назад во времени и понять — что сейчас, возможно, не всё так плохо, так как на рынок вряд-ли будут выходить те компании, которые подвергнуться каким-то сильным рискам — так как основной санкционный удар, как по мне, пройден (надеюсь на это).

И, если и не для долгосрочного инвестирования, то для среднесрочных идей новые бумаги вполне себе могут подойти — а большое количество идей на рынке всегда приятно)

ТГ канал — https://t.me/%203XLMzwxnNiI3ZTQy (INVESTLOL)

На этой неделе будут див гэпы по:

1. Роснефти;

2. Обычным и прив. акциям Татнефти;

3. Обычным и прив. акциям Сбера;

В сумме, они составляют более 25% в весе индекса Мос. Биржи.

Теперь, давайте посчитаем среднюю доходность по этим акциями:

(10,27+10,27+3,64+3,78+5,21):5 = 6,6%

Грубо говоря, рынок может скорректироваться на 6,6% (так как размер див. гэпа примерно равен самим дивидендам).

И сколько будут отыгрывать этот самый див. гэп — достаточной спорный вопрос.

На рынке не настолько приятная ситуация, чтобы реинвестировать дивиденды обратно в акции — куда выгоднее сейчас будет их отнести под вклад или в те же облигации.

Поэтому, в этот раз выкуп див. гэпа может быть не таким уж и быстрым и рынок могут потянуть вниз (тем более. на следующей неделе дивиденды платит ещё и сургутнефтегаз).

В общем, стоит понаблюдать за реакцией рынка на все эти движение.

ТГ канал — https://t.me/%203XLMzwxnNiI3ZTQy (INVESTLOL)

Немного печальная картина, потому что в списке подешевевших компаний много громких имен (Мечел, Газпром, Новатэк)

В общем, лично для меня интересно видеть такие топы.

Есть ли у вас в портфеле акции из какого-нибудь топа?)

ТГ канал - https://t.me/%203XLMzwxnNiI3ZTQy (INVESTLOL)

Вроде бы, неделька началась хорошо и рынок первые 2 дня хорошо рос. Но вчера, и особенно сегодня ситуация немного изменилась.

Часть вины лежит, конечно, на жесткой риторики ЦБ о продолжительной жесткой ДКП и удручающих данных по инфляции.

Но, стоит понимать, как я говорил и раньше — российский рынок очень чувствителен к геополитическим новостям.

Все мы помним, как корректировался рынок в начале июня, якобы не новостях о жесткой риторике ЦБ.

Но, на следующей неделе вдруг ввели санкции против НКЦ и рынок очень ярко в моменте отреагировал на это.

И возникает вопрос — реально-ли на новостях о заседании ЦБ мы корректировались, либо же на том, что кто-то заранее знал о санкциях.

И сейчас та же самая ситуация — вроде бы, да, жесткая риторика ЦБ и тп, но и новостной политический фон не молчит.

Может и сейчас кто-то знает, что произойдет через некоторое время и эти знания отражаются на рынке.

Но, честно, хотелось бы верить, что корректируемся мы исключительно на риторике ЦБ, так как не очень хочется увидеть плохие новости)

ТГ канал — https://t.me/%203XLMzwxnNiI3ZTQy (INVESTLOL)

Повышение ставки, конец льготной ипотеки — неужели компании будет настолько тяжело, что котировки пойдут вниз?

Для начала, давайте взглянем на отчет за 1 квартал 2024 года (операционные показатели):

-Объем продаж первичной недвижимости вырос на 75% и составил 75,2 млрд руб. (348,8 тыс. кв. м) по сравнению с 42,9 млрд руб. (242,0 тыс. кв. м) за I квартал 2023 г;

-Общее количество заключенных контрактов увеличилось на 43%, до 10,1 тыс. Доля контрактов, заключенных с участием ипотечных средств, составила 70%;

-Средняя цена за квадратный метр в I квартале 2024 г. — 215,6 тыс. руб., что на 25% больше по сравнению со 172,0 тыс. руб. за аналогичный период прошлого год;

Видим, что отчет вполне себе неплохой, все показатели показывают хороший рост. Так же руководство видит перспективы, не смотря на жесткую ДКП и окончание льготной ипотеки:

«Самолет видит на рынке возможности, обусловленные временным снижением продаж из-за высокой ключевой ставки, что формирует отложенный спрос за счет сберегательных тенденций среди населения. По прогнозам компании, сформировавшийся навес спроса на рынке станет ключевым драйвером высоких продаж в IV квартале 2024 г. и в 2025 г. Компания планирует запустить 48 проектов до конца 2025 г. в 12 регионах страны, а также значительно увеличить долю в одном из самых маржинальных рынков — в Москве.»

Так же, если взглянуть на график, то можно увидеть, что акции скорректировались с конца октября более, чем на 25%. По сути, все эти факторы уже заложены в цене. Это не значит, что сейчас котировки пойдут наверх. Это значит, что какой-то сильной коррекции ждать не придется.

Все уже наслышанны о позиции ЦБ, аналитиков и тд по поводу ключевой ставки и всё это уже отразилось по-большей части на котировках. Подкосить ещё цены могут только плохие отчеты из-за отложенного эффекта ключевой ставки и перетекание денег из акций в более надежные активы.

Поэтому, сейчас, конечно, я бы не стал закупать бумагу на полную котлету. Хочется увидеть дальнейшие отчеты и действия ЦБ и после уже задумываться о покупке.

А так, компания чувствует себя неплохо, но всё же внешние факторы сейчас давят на привлекательность её акций.

не является инвестиционной рекомендацией

ТГ канал — https://t.me/%203XLMzwxnNiI3ZTQy (INVESTLOL)

Газпром за 2 дня вырос более, чем на 10%!

Объяснение к этому росту очень простое — не вечно же падать.

Ладно, шутка, есть парочку новостей:

-Газпром заключил контракт с Ираном на поставку газа. Также компания планирует развивать добычу нефти для диверсификации бизнеса.

-Газпром приступил к соединению газотранспортных система Запада и Востока РФ. Это позволит нарастить поставки в Китай и сделает Газпром крупнейшим поставщиком газа в Поднебесную.

-Эксперты прогнозируют, что уже по итогам 2026 года Газпром может выйти на прибыль 800-900 млрд рублей в год, что позволит вернуться к выплате дивидендов.

В общем, как и всегда — будем ждать и надеяться)

ТГ канал — https://t.me/%203XLMzwxnNiI3ZTQy (INVESTLOL)

По сути, так и есть — в мае, да, бумага немного скорректировалась, но потом мы увидели хороший рост в июне, который перекрыл эту коррекцию и сейчас даже мы находимся у локальных максимум, что очень не слабо смотрится на таком рынке.

Оправдал-ли данный рост?

Дабы попытаться ответить на такой вопрос нужно взглянуть на отчет за 1 квартал 2024 года:

-Выручка выросла на 48% год к году (г/г), до 2,17 млрд руб;

-EBITDA: -1,14 млрд руб. против убытка в 308 млн. руб. в аналогичном периоде прошлого года;

-Чистый убыток: 1,49 млрд руб. (-270% г/г);

-Сумма инвестиций в разработку новых продуктов, поддержание и развитие функциональности действующих решений составила 1,9 млрд руб.;

-Объем отгрузок показал рост на 49%, до 1,83 млрд руб.;

Так же, компания за год выплатила 2 раза дивиденды — 47,3р и 51,89р.

Отчет удручающий — так почему тогда растём?

1. Прогнозы самой компании. К примеру, компания планирует отгрузки в 2024 году от 40 до 50 млрд рублей, в 2025 году от 70 до 100 млрд рублей. А по итогам 2023 года объем составил 25,5 млрд рублей. То есть, планируют увеличение чуть-ли не в 2 раза. И эти слова, так скажем, воодушевляют инвесторов.

2. Дивиденды. Компания, не смотря на убытки, выплачивает дивиденды. А инвесторы на российском рынке это очень любят.

3. По сути, компания является неким бенефициаром санкций, так как всё больше компаний переходит на отечественные технологии.

Из минусов можно выделить следующее:

1. Дефицит кадров.

2. Жесткая ДКП — это, по сути, в данный момент основной риск, который может сдержать рост бумаги. Всё-таки компания не так сейчас популярна среди инвесторов и в период высоких ставок внимание на данную бумагу будет обращено ещё меньше.

Что имеем в итоге?

Амбициозный бизнес, который делится с прибылью своими акционерами. Отчёт за 1 квартал у компании удручающий, но у них вся основная прибыль появляется в 4 квартале, о чем заявляет и сама компания.

Но, нельзя упускать из виду тот момент, что прибыль убыток увеличился на 270% по сравнению с убытком в 1 квартале 2023 года. Поэтому, очень важно будет посмотреть на отчет за 2 квартал этого года и уже можно будет сделать некие выводы.

Поэтому, сейчас бы с покупкой данной бумаги я бы задумался, так как не нравится общая картина на рынке и хотелось бы увидеть отчёт за 2 квартал,

не является инвестиционной рекомендацией

ТГ канал — https://t.me/%203XLMzwxnNiI3ZTQy (INVESTLOL)

Сегодня индекс у нас пробил уровень 3200. Но, настолько ли важен данный уровень?

По сути, сейчас мы имеем 6 психологических уровней по индексу — 3500, 3400, 3300, 3200, 3100 и 3000, из которых стоит особо выделить 3500 и 3000.

3000 — это важная психологическая отметка и ниже неё индекс обычно не опускается. То есть, этот уровень выступает неким уровнем поддержки для нашего индекса.

Почему именно эта отметка важный психологический уровень? — да потому-что число такое. Индекс преодолел 3000 пунктов — будто новая эра начинается на рынке))) А по сути, можно считать это как взятие некой вершины и уход ниже неё не очень воспринимается инвесторами.

А чем же важен уровень 3500?

Тут всё проще — это новый локальный максимум, поставленный после событий февраля 2022 года. Уход выше него — означается хороший позитив на рынке. Заменой этому уровню в последующей выступит уровень в 4000, а после 4000 очень важным уровнем выступит 4300, так как это будет абсолютный максимум по нашему рынке.

(но, важно отметить, что важно не только пробитие этих уровней, но и закрепление над/под ними)

Да, на эти уровни обращают внимание инвесторы и они влияют на их настроения, но, по сути, данные уровни не представляют особой важности.

Что будет плохого в том, что рынок скорректируется на 2900, а не на 3050? — да ничего, наоборот, мы сможем закупиться по более низким ценам. Просто на экране не будет 3000.

Но, так или иначе, как-бы не казались некоторым эти уровни не столь важными (в числе этих людей я), для многих это важный психологический аспект и они обращают внимание на данные значения.

Поэтому, как только мы увидим пробитие 3000 (а я уверен, что оно будет), то все паблики сразу же начнут разгонять эту новость, заставляя часть людей волноваться.

Но, главное помните вы — эти уровни ничего особого не значат и значимость им предают именно сами инвесторы.

ТГ канал — https://t.me/%203XLMzwxnNiI3ZTQy (INVESTLOL)