Удачного вам дня, господа трейдеры!

ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 18 января 2012 ГОДА.

Все американские индексы вчера закрылись в плюс, но торги проходили по медвежьему сценарию. Свечная картина – близка к медвежьей.

Если бы тело свечи (см. на рисунке) было чуть поменьше, то получилась бы чисто медвежья свеча. Впрочем, в настоящее время, когда рынки манипулируются по моей оценке на 70%, свечному анализу не стоит слишком доверять. Гораздо надежнее работают различные уровни и менее очевидные и известные закономерности.

Вчера индекс S&P500 перешагнул рубеж в 1300 пунктов, но, как я и обещал, долго там не задержался.

Это совершенно типичное поведение рынков. После обновления максимумов следует коррекция. Сейчас фьючерс восстанавливает свои позиции после вчерашнего падения и прошел вверх уже ½ от вчерашнего падения.

Американский рынок отторговался гораздо хуже европейских и азиатских.

Из вчерашнего вью рынка

Еще раз хочу обратить внимание на финансовый сектор фондового рынка США: у него нет потенциала для роста. На это неделе отчитываются крупные банки: сегодня – Citi, 18.01-GS, 19.01 – BofA и Morgan Stanley. Скорее всего, выход отчета будет использоваться для фиксации прибыли. А рост сектора за месяц составил порядка 25% - есть, что фиксировать. Без участия банковского сектора рост будет затруднителен.

Как видно на рисунке, можно констатировать, что разворот банковского сектора начался.

Сегодня отчитывается Goldman Sachs.

ИМХО рынкам осталось еще расти от силы 1-2 дня, а, возможно, что рост уже закончился.

Рынок уже 5 дней торгуется выше октябрьских максимумов. Все любители входить на пробое уже имели достаточно возможностей войти в рынок.

На опционном рынке (см. на рисунке) вчера трейдеры активно покупали путы, о чем свидетельствует put/call коэффициент.

На рисунке также показаны настроения блоггеров на Ticker Sense (опросы проводятся по четвергам, а публикуются по понедельникам). Следует отметить, что c начала декабря bullish меньше 41% был всего две недели (которые указаны здесь на рисунке). Этот опрос выражает точку зрения достаточно высококвалифицированных трейдеров - авторов блогов.

Вчера писал, что на рынке минимальное количество шорта. Нашел график, иллюстрирующий этот факт.

ZH пишет:

Согласно последнему двухнедельному обновлению NYSE сумма коротких позиций к концу 2011г. находилась на весьма скромном уровне в 12,8 млрд. акций, показав резкое снижение с 13,4 млрд. и 14,2 млрд. 2 и 4 недели назад, и очень далеко от максимума в 16 млрд. акций, показанного в конце сентября.

Ещё одним доказательством предполагаемого «шортокрыла» в конце года является то, что сумма коротких позиций в QQQ (NASDAQ ETF) рухнула к концу декабря на 43% на минимумы января 2001 (11-летний!).

Таким образом «топливо» для движения рынка вверх в виде коротких позиций отсутствует и наверно многие, кто сейчас в лонгах, используют дальнейшее стояние на этих уровнях для фиксации прибыли. На мой взгляд плеймейкерам, если у них нет в планах тащить рынок выше 1350 пунктов по индексу S&P500, что мне представляется весьма-весьма маловероятным, нельзя дальше медлить, иначе все лонгисты разбегутся и сдавать свои лонги им уже будет некому.

А впереди февраль-март, где у рынков будет очень много всего негативного.

В частности, в ближайшее время вслед за понижением суверенных рейтингов агентством S&P должно последовать понижение рейтингов банков и страховых компаний. Это коснется многих крупных европейских банков и компаний. Вчера агентство S&P выпустило документ под названием: «Как наши действия по рейтингам государств могут повлиять на других эмитентов долга в регионе».

Желающие могут ознакомиться на английском языке здесь:

http://www.zerohedge.com/news/sp-issues-walk-th...

Эта акция повлечет за собой необходимость для банков предоставления дополнительных залогов и другие неприятные моменты, которые негативно отразятся на рискованных активах.

Вчера я неправильно вас информировал об ANTI-POMO. Операция состоится сегодня. Сегодня также состоится POMO вполовину меньше, но к нему прибавится вчерашний объем ( вчера POMO отменили по техническим причинам) и всего POMO составит ¾ от ANTI-POMO и наверно компенсирует проходящий ANTI-POMO.

Итак, в ближайшие пару дней я ожидаю снижение в район 1270 пунктов по индексу S&P500, где рынок, скорее всего, будет выкуплен и последует наверно последнее в этом квартале возвращение к уровню 1300 пунктов. Возможно последует попытка закрыть неделю выше 1300 пунктов ( это зависит от того, насколько есть в этом смысл плеймейкерам с точки зрения экспирации опционных контрактов).

Однако существует вероятность, что рынок уже не обновит вчерашних максимумов, ибо, как я уже отметил, тянуть плеймейкерам дальше уже нельзя...

Удачного вам дня, господа трейдеры!

ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 10 января 2012 ГОДА.

ПРЕЛЮДИЯ К РАЗВОРОТУ

Вчерашний объем торгов на NYSE был минимальным с начала года и почти на 20% ниже среднего объема декабря. Объем торговли фьючерсами S&P500 также был минимальным и более чем на 30% ниже значения 50-дневной MA, притом большая часть этого объема пришлась на европейскую сессию.

Таким образом, можно констатировать фактическое отсутствие американских трейдеров на вчерашних торгах.

Zero Hedge отмечает, что другие активы ( высокодоходные кредитные) или параметры рынка (VIX) имели гораздо более медвежий характер поведения и активные распродажи на закрытии и видит некие признаки манипуляций на разных активах.

Подробности здесь: http://www.zerohedge.com/news/lowest-volume-yea...

Азиатские рынки, которые последние две сессии корректировались в ожидании очень вероятной распродажи рискованных активов, сегодня выросли, компенсируя падение предыдущих дней. На этом фоне американский основной фьюч тоже подрастает и уже обновил максимумы года. Однако я сомневаюсь, что к американскому открытию он сохранится на текущих уровнях.

Вчерашний день совершенно не меняет рыночную диспозицию. Движение вниз неизбежно и чем дольше длится этот боковик, тем сильнее и продолжительнее затем будет движение вниз.

Возможно, что это движение последует сегодня. Вторник традиционно считается днем разворота.

Американский фьюч уже прошел с открытия 8 пунктов, а золото 12. Это обещает сегодня сильное движение вниз, если я окажусь прав, и разворот все-таки произойдет....

Теоретически это стояние на вершине может еще продолжиться 1-3 дня, но мне видится это маловероятным. Сильное движение должно последовать либо сегодня, либо завтра.

Новая тенденция: второй раз подряд ANTI-POMO не сыграл никакой роли, так же как и POMO, который прошел в пятницу.

Сегодня начинаются аукционы по размещению долгосрочных US notes и US bonds. Эти периоды не очень благоприятны для рискованных активов...

НАСТРОЕНИЯ ИНВЕСТОРОВ

Так выглядели настроения трейдеров-блоггеров в последние четыре недели по Ticker Sense (опросы проводятся по четвергам, а публикуются по понедельникам).

Следует отметить, что этот опрос выражает точку зрения достаточно высококвалифицированных трейдеров - авторов блогов.

Как мы видим, произошло довольно резкое разделение среди трейдеров. Максимальное количество как быков, так и медведей.

Put/call коэффициент нам показывает бычий настрой среди опционных трейдеров, но здесь все может быстро измениться...

Доходность долгосрочных US Treasuries: техническая картина здесь остается такой же – смотрит вниз (негатив для рискованных активов).

УГРОЗА ПОВЫШЕНИЯ МАРЖИНАЛЬНЫХ ТРЕБОВАНИЙ ПО ИТАЛЬЯНСКИМ ОБЛИГАЦИЯМ СОХРАНЯЕТСЯ.

10-летние итальянские бонды завершили вчера торговую сессию на доходности 7,16% -наивысший уровень с Дня Благодарения, но при этом более краткосрочные бонды стабилизировались на более низком уровне -5% ( в конце ноября было 8%). Спрэд с германскими бундами составил 529 пунктов: это максимальное значение с того же периода.

Повышение маржинальных требований со стороны LCH.Clearnet последовало именно в те дни.

Несмотря на всю эту шумиху вокруг еврозоны и других тем настроения американских трейдеров до евросаммита в пятницу оставались чрезвычайно бычьи.

Так выглядели настроения трейдеров-блоггеров в последние четыре недели по Ticker Sense (опросы проводятся по четвергам, а публикуются по понедельникам).

Я специально беру ретроспективу.

Следует отметить, что этот опрос выражает точку зрения достаточно высококвалифицированных трейдеров - авторов блогов. Это далеко не чайники, или совсем не чайники.

Опрос, по-видимому, сделан после заседания ЕЦБ, но до оглашения результатов евросаммита. Сейчас настроения, конечно, серьезно изменились в худшую сторону.

Хотя почему? На мой взгляд, евросаммит прошел позитивно.

Великобритания откололась? Но так было заранее ясно, что Великобритания не будет менять свою налоговую систему в угоду Германии.

Интересно, сколько процентов оптимизма останется в этот четверг?

Сейчас главной причиной падения рынков являются угрозы рейтинговых агентств: понизить рейтинги Франции, Бельгии, каким-то европейским банкам и т.д.

С моей точки зрения рейтинговые агентства являются прекрасным средством манипулирования рынками. Они молчат –молчат, а выступают в те моменты, которые удобны определенным кругам или рыночным игрокам.

Wien, вице-президент Blackstone Advisory Partners, считает, что сейчас следует покупать, в то время как Birinyi, основатель и президент Birinyi Associates, видит шансы коррекции

Странная неточность для Блумберга: статья утверждает, что пик индекса S&P500 был 29 апреля на 1363,61, в то время как на самом деле пик индекса S&P500 был 2-го мая на 1370,58.

Wien Buys in S&P 500 Drop as Birinyi Sees Chance of Correction

More than $578 billion has been erased from American equity markets since the S&P 500 peaked at 1,363.61 on April 29, pushing the index’s valuation to 13.3 times estimated profit for 2011 from 13.8 times. Wien, who estimates earnings for companies in the gauge will climb about 12 percent in 2011, says shares will prove a bargain and the index will rally.

“Investors should be looking for buying opportunities,” said Wien, the vice chairman of, whose parent, New York-based Blackstone Group LP, is the world’s largest private-equity firm. “The economy is not as bad as it looks right now. Corporate profits will be good, very good. People are asking me, ‘Do you still think the market can get to 1,500 by the end of the year?’ I do.”

Laszlo Birinyi, the founder and president of Birinyi Associates and an equity trader for Salomon Brothers Inc. in the 1980s, said last week the S&P 500 “well might” fall into a correction of 10 percent or more. In a May 25 research note, he advised clients against reacting to fluctuations in shares.

Wien, who called the stock-market bottom in March 2009 before the S&P 500 doubled, is more optimistic than the 13 Wall Street strategists surveyed by Bloomberg. His year-end prediction of 1,500 for the S&P 500 is 6 percent higher than the median forecast of 1,415.

Wien считает, что прибыли американских корпораций в этом году вырастут на 11 %, следовательно акции имеют потенциал роста. Его прогноз на конец года 1500 пунктов по индексу S&P500, в то время как консенсус 15-ти уоллстритских аналитиков 1415 пунктов.

Birinyi,, основатель и президент Birinyi Associates, который являлся трейдером по акциям в Salomon Brothers Inc в 80-ых годах, заявил, что рынок, возможно, упал в коррекцию в 10 или более процентов. В записке от 25 мая он рекомендовал клиентам не реагировать на флуктуации в ценах.

Wien favors companies most-tied to economic growth, including energy, industrial and technology companies. Those S&P 500 groups have fallen 6.8 percent, 6.1 percent and 4 percent, respectively, since the end of April.

‘Beaten Up’

“Some sectors already got beaten up mercilessly,” Wien said. “That’s where the opportunities are going to be.”

Фаворитами Wien являются энергетические, промышленные и технологические компании. Эти группы упали соответственно на 6,8%, 6,1% и 4%, что создает возможности для покупок.

Investors withdrew $3.16 billion last week from mutual funds that buy U.S. stocks, the highest amount in more than seven months, according to data compiled by the Washington-based Investment Company Institute. A net $18.5 billion was added during the first four months of the year, ICI data show.

Инвесторы вывели на прошлой неделе 3,16 млрд. долларов из взаимных фондов, наибольший вывод средств за 7 месяцев. По данным ICI За первые четыре месяца этого года нетто-приток средств во взаимные фонды составил 18,5 млрд. долларов.

Настроения блоггеров на сайте Birinyi на конец той недели (четверг), когда проводился опрос, оставались очень даже бычьими.

Доброе утро, господа, и удачного вам дня!

Вью рынка от 3 мая 2011 года.

В ночь с воскресенье на понедельник произошел буквально обвал серебра, золота по причине увеличения маржинальных требований CME и MF Global. Соответственно укрепился доллар.

Но затем в течение дня цены на commodities восстановились на 2/3, euro/usd обновил максимумы, что еще раз показывает, что доверие к доллару утрачено напрочь.

И вот этой ночью пришло известие об очередном, третьем за 7 дней повышении маржинальных требований по серебру ( 9%,10% и теперь 12% - администрация CME явно кого-то спасает, не иначе как банк из «большой пятерки»?). Серебро в последние дни ходит по 10-15% в день.

Известие о ликвидации « врага Америки №1» вызвало эйфорию не только в американском фьючерсе, но и почему-то в нефти (обновила максимум), золоте и т.д. С чем это связано – остается только гадать.

Американский фьюч после взлета всю оставшуюся часть дня корректировался, но пока это выглядит лишь как коррекция и не видно причин для возможного разворота в ближайшие дни .Наиболее реальной причиной для серьезной коррекции по-прежнему мне видится реструктуризация долгов Греции, но когда она случится – пока неизвестно.

Казначейство США объявило о сокращении заимствований на 2 квартал более чем вдвое. Тим Гейтнер отправил спикеру палаты представителей очередное письмо с напоминанием о том, что 16 мая будет достигнут потолок лимита госдолга и он вынужден будет объявить о начале периода приостановки выпуска госдолга (debt issuance suspension period)... эту тему позднее более подробно рассмотрю на блоге.

С бюджетом и госдолгом США возникает какая-то абсурдная ситуация и от этого еще труднее понять, что нас ждет в мае. Если они не придут к какому-то соглашению, то это будет плохо для доллара, хорошо для золота, серебра, наверно хорошо для нефти, но что ждет фондовые рынки? Пока трудно сказать!

Опрос известных блоггеров на Ticker Sense ( а это опрос квалифицированных инвесторов) показывает, что число быков по-прежнему вдвое превосходит число медведей.

Раскореллированность рынков растет ( US Treasuries, акции, commodities) и это создает потенциал для сильных движений.

Но на этой неделе я все-же ожидаю продолжение ослабления доллара, рост commodities и фондовых рынков.

.

Опрос настроения блоггеров сайта Ticker Sense показывает, что за прошедшую неделю настроения сильно изменились в сторону бычьих.

Уровень бычьих настроений достиг рыночного максимума в 63,64%. Отметим, что число медведей тоже выросло, а вот нейтрально настроенных игроков необычно мало.

Настроения, я бы даже сказал, близки к тем, когда рынок начинает себя вести «от противного». Этот опрос отражает мнение достаточно опытных и информированных участников рынка.

В преддверии заседания ФРС по ставке и выступления Бена Бернанке блоггеры разошлись по лагерям, не определившихся почти не осталось.

Как говорится, «ставки сделаны, господа»!

Опрос настроения блогеров Ticker Sense – это обзор настроений наиболее известных блогеров, которым был задан вопрос: «Каков ваш взгляд на индекс S&P500 на следующие 30 дней?» . Проводится еженедельно. Опрос рассылается участникам каждый четверг, а результаты публикуются на Ticker Sense каждый понедельник. Цель опроса – получить консенсус мнений относительно рынка от лучших инвестиционных блогеров – сообщество, которое продолжает развиваться как ценный источник понимания рынка.

Настроения блогеров с сайта Ticker Sense

Опрос настроения блогеров Ticker Sense – это обзор настроений наиболее известных блогеров, которым был задан вопрос: «Каков ваш взгляд на индекс S&P500 на следующие 30 дней?» . Проводится еженедельно. Опрос рассылается участникам каждый четверг, а результаты публикуются на Ticker Sense каждый понедельник. Цель опроса – получить консенсус мнений относительно рынка от лучших инвестиционных блогеров – сообщество, которое продолжает развиваться как ценный источник понимания рынка.

© Copyright 2009 Ticker Sense Blogger Sentiment Poll

Источник: http://tickersense.typepad.com/ticker_sense/

Настроения блоггеров с сайта Ticker Sense за прошедшую неделю стали даже еще чуть более бычьими, чем за неделю до этого. Это изменение совпадает с изменением расстановки сил в отчетах CFTC.

Вышедший в пятницу отчет CFTC по трейдерским позициям указывает на продолжение роста в ближайшем будущем. Начиная с середины февраля здесь сложилась медвежья расстановка сил. Однако на последней неделе произошел очень крутой разворот: коммерческие трейдеры, которые являются ведущей группой этого вида актива ( в отличие от commodities, где доминируют хеджеры) очень серьезно увеличили лонги. Последний отчет дает нам бычью картину. В то же время в золоте, которое на прошлой неделе обновило максимум, последние отчеты CFTC дают медвежью картину.

В то же время количество коротких позиций по US Dollar сейчас достигли максимального уровня за три года и столь экстремальные медвежьи настроения предвещают возможный отскок по доллару.