Полная версия  
18+
8 1
3 767 комментариев
276 806 посетителей

Блог пользователя Chessplayer

Дайджест валютного рынка

Рыночные идеи, события, аналитика
1 – 10 из 371 2 3 4
Chessplayer 10.02.2014, 21:51

Рыночные настроения

Так выглядели настроения трейдеров-блоггеров в опросах, проводимых Ticker Sense неделю назад.

А так они выглядят сегодня.

Опросы проводятся по четвергам, а публикуются по понедельникам.

Разительная перемена! Число быков увеличилось более, чем вдвое. А число медведей сократилось почти втрое. Я бы сказал, что соотношение стало даже чересчур бычьим! Как бы не оказалось это «медвежьей услугой»...

Не менее бычьи настроения и на немецком рынке акций. На следующем рисунке показаны результаты опроса, который проводится на Франкфуртской бирже.

Как видно на рисунке, настроения максимально бычьи чуть ли не за год. И хотя экстремальные настроения очень часто имеют обратное значение, в данном случае я полагаю, что инвесторы окажутся правы И DAX, как и S&P500 продолжат рост. Это была нормальная коррекция к предыдущему росту.

Для валютного рынка это имеет прежде всего позитивное значение для USDJPY и EUROJPY, а также для EUROCHF. Возможно также и для высокодоходных валют.

1 0
1 комментарий
Chessplayer 08.08.2013, 15:35

Рыночные настроения

Вчера вышли очередные данные по настроениям германских инвесторов. Они продемонстрировали существенный перелом в сторону медвежьих настроений.

Число быков уменьшилось на 8%, а число медведей увеличилось на 12%. Соотношение Быки/медведи стало 26%/49%, число нейтрально настроенных равно 25%.

Столь негативного сентимента не было более года.

Это свидетельствует о том, что инвесторы не верят в восстановление индекса DAX, которое произошло в июле.

Столь заметное ухудшение настроений произошло на фоне положительной статистики и других данных, которые выходили в это время в еврозоне.

Полагаю, что столь сильное ухудшение настроений немецких инвесторов отражает негативное воздействие, которое окажет на акции начало сокращение программы покупок Федрезерва.

Отмечу особенность опросов, проводимых немецкой биржей - в них участвуют только активные инвесторы, не аналитики. Одной из ключевых предпосылок достоверности прогноза является постоянно стабильный состав его участников: не менее 80%. Если это условие по каким-то причинам не выполняется, то опрос может быть отложен.

В то же время последний опрос американских инвесторов, проводимый Ticker Sense, показывает, что на американском рынке сохраняются бычьи настроения.

Интересно, какими будут результаты сегодняшнего опроса.

Билл Гросс задает правильный вопрос

QE1, QE2, QE3 вели к росту рынков акций почти по единодушному согласию. Когда Фед начнет сокращаться, акции продолжат расти?

Меня тоже все-время удивляло: Почему рынки облигаций реагируют на все эти разговоры о выходе из QE3, а рынки акций не реагируют, и продолжают рост.

Но думаю, что скоро настанет момент, когда логика восторжествует.

1 0
4 комментария
Chessplayer 29.05.2013, 13:25

Устойчив ли вчерашний рост в акциях?

Вчера была предпринята попытка ралли в S&P500, но она оказалась в общем и целом безуспешной. Индекс в течение торговой сессии рос более, чем на 1,5%, но к концу сессии отдал обратно почти весь рост. Дневная свеча выглядит по-медвежьи.

Рост в акциях сопровождался, или точнее сказать – был обусловлен сильнейшим за 19 месяцев падением цен на американские облигации. О причинах я писал.

Устойчив ли вчерашний рост в акциях?

Показатели put/call-коэффициента и VIX заставляют с настороженностью отнестись к этому росту. VIX вчера продолжал повышаться, несмотря на рост S&P500, put/call-коэффициент вчера упал, но это объяснялось его предшествующей перепроданностью.

Значение 0,98 никак не может считаться бычьим.

Опрос Ticker Sense, проведенный в четверг и опубликованный вчера, показывает рост медвежьих настроений. Число быков и медведей примерно одинаково.

Что еще более показательно, это настроения германских инвесторов. Сегодня выйдут результаты очередного опроса. Прошлый опрос, проведенный на прошлой неделе в среду, впервые за 30 недель показал преобладание медвежьих настроений на германском рынке.

Характерная черта опросов Deutsche Boerse: в нем участвуют только активные инвесторы, не аналитики. Инвесторы, которые непосредственно вовлечены в торговлю. Это повышает достоверность прогноза. Другой ключевой предпосылкой достоверности прогноза является постоянно стабильный состав его участников: не менее 80%. Если это условие по каким-то причинам не выполняется, то опрос может быть отложен.

Резюме:

Инвесторы устали от непрерывного роста. Вижу большие шансы, что в ближайшие дни усилится переход быков в стан медведей.

Многое будет зависеть от поведения японских акций и японских облигаций. Сейчас это главный рыночный драйвер.

В среду Банк Японии планирует провести встречу с трейдерами, торгующими японскими облигациями, и я рассчитываю, что ситуация на рынке японских облигаций несколько успокоится. Это вызовет положительную реакцию в US Treasuries и будет способствовать коррекции цен на акции.

0 0
2 комментария
Chessplayer 07.05.2013, 09:02

Настроения американских блогеров опять стали бычьими

Опрос американских блогеров Ticker Sense в четверг показал, что после двух недель очень медвежьих настроений настроения среди американских блогеров опять сместились в сторону бычьих.

После вышедших в четверг первичных обращений, видимо блогеры решили, что nonfarm payrolls не преподнесут им неприятных сюрпризов. Страха майской коррекции у блогеров тоже пока нет.

Возможно, что они окажутся неправы так же, как оказались неправы участники опроса, проводимого немецкой биржей. Об этом расскажу в следующем материале.

0 0
5 комментариев
Chessplayer 23.04.2013, 09:06

Ticker Sense зафиксировал рекордно медвежий сентимент

В четверг опрос американских блогеров Ticker Sense зафиксировал рекордно медвежий сентимент. Отскок, который затем состоялся, на таком фоне выглядел вполне естественным.

При этом вчерашний рост S&P500 сопровождался падением высокодоходных валют, снижением USDJPY и другими вещами, которые обычно сопровождают падение рынка.

Даже одновременное падение USDJPY и AUDUSD тоже выглядит странным. В последние месяцы мы видели четкую обратную корреляцию между этими валютами.

Во всем этом сумбуре обратим внимание еще на то, что в четверг put/call-коэффициент достиг максимального значения за полгода, а S&P500 коснулся нижней ленты Боллинджера.

Нижняя лента Боллинджера – это серьезная преграда для заболевшего «бычьей болезнью» модерируемого ФРС и крупными банками американского фондового рынка. Вполне естественным на таком фоне выглядел отскок.

Четверг ознаменовал завершение первой волны снижения.

По моим наблюдениям после первой волны снижения, вызванного не каким-то глобальным бегством от риска, а просто рыночной цикличностью как сейчас, в 80% случаев затем следует коррекция порядка 5/8 (61,8%), чтобы оптимисты могли набрать новых лонгов.

Цель 5/8 при этом равна 1573, что не так далеко от вчерашнего максимума. Поэтому я оцениваю, что с вероятностью 40% цель уже достигнута и продолжение снижения уже началось.

НО все же чуть более вероятным мне представляется достижение уровня в 1573 с последующим разворотом.

Существует некоторая вероятность, что все-таки перед началом нормальной коррекции маркетмейкеры попробуют затолкнуть рынок к новым максимумам, - как в прежнем моем сценарии. Но в текущей ситуации мне кажется это уже маловероятным. Для такого движения нужен серьезный драйвер, а он пока не просматривается.

Показатель Ticker Sense тоже нельзя сбрасывать со счетов: блогеры – это не чайники, это опытные трейдеры. Столь медвежий сентимент очень скоро проявит себя.

0 0
6 комментариев
Chessplayer 10.04.2013, 09:07

Настроения инвесторов

Данные по настроениям инвесторов DAX Sentiment и Ticker Sense отражают настроения с разницей всего в день. DAX Sentiment выходит в среду и отражает настроения на текущий момент. Ticker Sense собирает данные в четверг, а публикует их в понедельник.

Мне представляется несколько странным, почему данные на прошлой неделе так сильно расходились.

На рисунке внизу представлен DAX Sentiment.

На следующем рисунке представлены данные Ticker Sense за четверг, вышедшие в понедельник.

Данные, как мы видим, диаметрально противоположные.

При этом, если посмотреть на графики DAX и S&P500, и те и другие оказались неправы.

На графике DAX мы видим две черные свечи за четверг и пятницу, а S&P500 стоит примерно на 1% выше, чем в момент опроса.

S&P500 при этом некуда не движется уже примерно три недели, а DAX опустился до минимумов этого года.

0 0
Оставить комментарий
Chessplayer 12.03.2013, 11:47

VIX установил исторический минимум

Вчера американские фондовые индексы в очередной раз обновили многолетние максимумы.

Настроения американских трейдеров опять стали очень бычьими.

Несмотря на маштабный уход розничных инвесторов, американский рынок акций упрямо ползет вверх.

О причине я вчера написал: это репатриация корпоративных прибылей.

Февраль установил исторический рекорд по выкупу собственных акций американскими компаниями. На эти цели в прошлом месяце они потратили 117,8 млрд.долларов.

Такие объемы вливания капитала в рынок акций безусловно компенсируют отток денег из ETF-фондов и взаимных фондов акций. Вопрос в том, как долго это продлится...

В то же время Zero Hedge сообщает о том, что объемы торгов на NYSE в феврале были минимальными объемами торговли за десятилетие.

Объединив эти две новости – рекордный buyback (выкуп акций) и минимальный месячный объем торговли, и учитывая характер движения индекса S&P500 – ровный безоткатный рост практически по прямой с уменьшением торгового диапазона и одной коррекцией в 3% с начала года (реакция на последнее заседание Комитета по открытым рынкам), я прихожу к выводу, что продавцы на американском рынке акций вымерли как мамонты.

Рынки акций потеряли страх

Индекс волатильности VIX считается «индикатором страха». Вчера его значение составило 11,56. Мне кажется, что это исторический рекорд.

Во всяком случае можно четко утверждать, что сейчас VIX минимальный за последние три года. Stockcharts.com позволяет нам без платной подписки посмотреть картину только за 3 последних года.

Когда рыночные настроения слишком позитивны – это плохой сигнал для рынка. Небольшого негатива может оказаться достаточно, чтобы спровоцировать фиксацию прибыли.

В конце недели есть событие, которое может стать поводом для коррекции на европейских и вслед за этим и на американском рынке акций. Это начало формирования итальянского правительства.

0 0
7 комментариев
Chessplayer 11.03.2013, 13:41

Главная причина роста американского фондового рынка

Главная причина роста американского фондового рынка

Я часто задаюсь вопросом: почему, несмотря на непрерывный уход инвесторов из фондов, инвестирующих в акции, те продолжают расти и расти?

Почему этот рост идет столь идеально, что даже выглядит несколько искусственным?

Почему рост акций идет вопреки укреплению доллара?

Почему год назад американский рынок негативно реагировал на позитивные экономические данные (это подразумевало меньше QE), а сейчас он одинаково позитивно реагирует как на хорошие, так и на плохие данные?

Ответ на эти вопросы следующий: BUYBACK

BUYBACK – обратный выкуп акций (выкуп американскими корпорациями собственных акций).

Очень давно, 29 января 2011 года, мне приходилось об этом писать.

За счет чего будут расти акции, если QE3 не будет

И вот, репатриация прибылей идет полным ходом и питает необходимым топливом рост американского рынка акций.

Ticker Sense пишет:

В феврале был установлен исторический рекорд по выкупу американскими корпорациями собственных акций.

В феврале на выкуп акций было направлено 117,8 млрд. долларов, что на 103% больше, чем годом раньше.

Февралю, правда, предшествовал достаточно слабый январь, и не самая удачная вторая половина 2012 года.

А вот как выглядел список компаний, направивших наибольшие суммы на выкуп акций.

Следует отметить, что у трех компаний, возглавляющих этот список, большой объем выкупа акций сопровождался значительным ростом дивидендов.

Для нас имеет большое значение, какие мотивы стояли за выкупом акций.

Это важно, чтобы оценить, продолжится ли эта тенденция в будущем.

Об этом пойдет речь в следующей статье.

0 0
5 комментариев
Chessplayer 05.03.2013, 10:46

Настроения на американском рынке акций

Вчера вышли очередные данные опроса блогеров на сайте Ticker Sense.

Среди американских блогеров последние три недели преобладают медвежьи настроения.

Опрос выражает точку зрения достаточно высококвалифицированных трейдеров.

Это совпадает с настроем на рынке опционов, который нам показывает put/call-коэффициент.

Полагаю, что это серьезный негативный сигнал для американского рынка акций.

0 0
Оставить комментарий
Chessplayer 19.02.2013, 10:30

Рыночные настроения

Настроения американских трейдеров продолжают оставаться на очень высоком уровне.

За последние 6 недель число быков ни разу не было ниже 40%, в то время как число медведей менялось в диапазоне 15-36%.

Во время опроса блоггерам задают вопрос: Каким будет индекс S&P500 через 30 дней?

Опрос Ticker Sense выражает точку зрения высококвалифицированных трейдеров.

Это показывает, что американские трейдеры пока не видят каких-либо угроз постепенному росту рынка.

На прошлой неделе также выросли бычьи настроения германских инвесторов.

Бычьи настроения сохраняются здесь уже в течение 16 недель. То, что с 28 января индекс DAX постепенно сползает вниз, не повлияло на настроения инвесторов. Покупка риска продолжается.

0 0
4 комментария
1 – 10 из 371 2 3 4

Последние записи в блоге

Американский рынок акций: что дальше?
Об истории байбэков акций
Процентные ставки против падения EUROUSD
Мои вебинары на iLearney
Рынок облигаций в среду: это был не миникрэш, это был настоящий крэш
Миникрэш в день Колумба
Начало недели: рисуем нижние тени
Долгосрочные прогнозы по валютам от Deutsche Bank
Начало большого поворота
Евронасыщение – новая фаза глобальных дисбалансов

Последние комментарии в блоге

Американский рынок акций: что дальше? (2)
Почему доллар так сильно растет? (1)
Когда развеется ложное рыночное представление? (1)
Дифференциал процентных ставок в пользу EURO (1)
Сценарий развития событий вокруг референдума в Шотландии (1)
Пузырь на рынке европейского госдолга и EURO (3)
EURO после Jackson Hole (1)

Теги

AUD (125)
EURO (386)
GBP (125)
JPY (209)
put/call (103)
S&P500 (603)
USD (208)
Бочкарев (116)
валютный рынок сегодня (125)
Ванута (369)
вью рынка (329)
Греция (108)
казначейские облигации США (156)
Корженевский (118)
Механизатор (137)
ММВБ (364)
Потавин (311)
прогнозы (95)
российский рынок сегодня (382)
Чессплейер: избранные посты (617)