Я неоднократно в своих статьях отмечал снижение волатильности в последние два года. Снижение волатильности присутствует во всех активах: в акциях, облигациях, commodities, валютах. Волатильность является индикатором «страха». И если она снижается, то значит инвесторы теряют страх и их поведение становится более неосмотрительным. Zero Hedge в своей статье пишет о причине глобального снижение волатильности. Hedge Funds Declare Buyer's (And Seller's) Strike: Q4 Position Turnover Drops To Record Low Управляющие активами перестали совершать сделки.
Торговые объемы, которые непосредственно связаны с торговой волатильностью, рухнули.
Чем это все закончится?
Что означает такая странно пассивная передислокация активов для хеджфондов, показывает следующий график.
Конечно, хорошо, когда эти 10 активов ведут себя достойным образом. Но что будет, когда инвесторы из них побегут? Как говорят американцы, будет крэш (crash) – крах. Наша задача состоит в том, чтобы постараться заранее разгадать его наступление. Мое предположение состоит в том, что в новой рыночной парадигме индекс компаний малой капитализации Russell 2000 станет предсказателем грядущих на фондовом рынке распродаж и роста волатильности. |