Полная версия  
18+
5 0
95 169 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
29.03.2013, 13:21

Ленгазспецстрой. Итоги 2012 г.: на горизонте - рекордная дивидендная доходность?

Компания Ленгазспецстрой, занимающаяся строительством инфраструктурных объектов в сфере газодобычи, опубликовала отчетность за 2012 г. Отметим, что выручка вышла несколько ниже наших ожиданий (70 млрд руб. против прогнозных 74 млрд руб.). Основной вклад внесло признание доходов от строительства участков Северо-Европейского газопровода, газопровода Бованенково-Ухта, а также объектов на Сахалине. В общей сложности рост выручки г/г составил почти 20%. Однако аналогичный рост себестоимости привел к тому, что валовая прибыль показала небольшое снижение, составив 2,6 млрд руб. Иными словами, компании в полной мере не удалось использовать выгоду от своего портфеля заказов, так как основную долю себестоимости составили расходы на СМР, также показавшие тенденцию к росту. Финансовые статьи не внесли существенного искажения, в результате чистая прибыль компании снизилась почти на 10% до 1,5 млрд руб.

С учетом предполагаемых планов Газпрома по строительству газопроводов (Южный поток, Восточная газовая программа) спрос на услуги компании останется устойчивым, хотя прежних темпов роста финансовых показателей мы не ожидаем. С 2011 г. компания вышла в новый диапазон чистой прибыли (район 1,5 млрд руб.); на наш взгляд, в ближайшие пару лет эта цифра вполне может быть доведена до 2 млрд руб.

Также стоит отметить, что в предыдущем году компания выплатила в виде дивидендов 78% чистой прибыли, если аналогичный коэффициент выплат сохранится и сейчас, дивидендная доходность по акциям может составить примерно 16%, что кажется значительным даже на фоне других российских активов. Исходя из наших прогнозов, акции компании торгуются с P/E2013 в районе 4 и пока не входят в наши портфели.

Прогноз по стоимости акций компании.

Задать нам вопрос по данному эмитенту вы можете здесь.

0 0
Теги: LEGS, Ленгазспецстрой

Последние записи в блоге

ДИОД (DIOD) Итоги 2019 г.: финансовые статьи обеспечили прибыль
СОЛЛЕРС (SVAV) Итоги 2019 г.: выгодная сделка с Фордом
АФК Система (AFKS) Итоги 1 кв. 2020 г.: непубличные активы пока не обеспечивают прорыв
ETALON GROUP PLC. (ETLN) Начало аналитического покрытия
Саратовский НПЗ (KRKN, KRKNP) Итоги 1 кв. 2020 г.: разочаровывающая стоимость процессинга
Сургутнефтегаз (SNGS) Итоги 1 кв. 2020 г.: рекорд по чистой прибыли и антирекорд - по операционной
Новороссийский морской торговый порт (NMTP) Итоги 1 кв. 2020 г.: курсовой ураган
Транснефть (TRNFP) Итоги 1 кв 2020 г.: устойчивые результаты начала года
Бурятзолото (BRZL) Итоги 2019 г. и 1 кв. 2020 г.: запоздалые новости
Машиностроительный завод им. М.И. Калинина (MZIK)

Последние комментарии в блоге

Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)
Находкинская база активного морского рыболовства (NBAM) Итоги 1 кв. 2017 г.: неожиданный убыток (1)
Белон BLNG Итоги 2016: сокращение дочерних обществ и потеря балансовой стоимости акции (1)
Электроцинк (ELTZ) Итоги 1 кв. 2017 г: под знаком исчезновения продаж свинца (1)
Среднеуральский медеплавильный завод SUMZ СУМЗ Итоги 1кв2017: укрепление рубля начинает давить на пр (1)
Дикси Групп DIXY Итоги 1 кв 2017: слабое начало года (1)

Теги

arsa (33)
акции (1373)
акция (52)
арсагера (1546)
блогофорум (1063)
выручка (1058)
газпром (22)
доходность (16)
инвестиции (43)
Мечел (17)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (870)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)