ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА
Слухи множаться, не ведая преград!
Швейцарский франк остается в центре внимания и на слухах продолжил свой феноменальный рост против евро и доллара. Швейцарская газета Sonntag Zeitung опубликовала статью, в которой утверждается, что SNB и министерство финансов Швейцарии ведут интенсивные консультации относительно установления режима фиксированного курса швейцарского франка против евро.
Опять же по слухам, соответствующее заявление может последовать в среду 17 августа.
У меня нет никакой статистики о сбываемости слухов, исходящих от швейцарских газет. Но сам шаг кажется мне совершенно абсурдным. О чем я подробно писал на блоге.
Для меня, по прежнему, остается открытым вопрос: неужели Швейцария готова отказаться от проведения независимой монетарной политики и от твердого франка? Ради чего?
Также мне непонятно, если это правда, то зачем трубить об этом во всеуслышание?
А что если в Европе разразится крупномасштабный финансовый кризис? Сбережениям швейцарцев в этом случае может быть нанесен серьезный урон. Это, кстати, вполне возможно.
Совершенно ничего не говорится о выходе из этого режима: каким образом будет осуществляться отвязка франка от евро в случае необходимости?
Если это окажется правдой, что, на мой взгляд, очень маловероятно, то одно из валютных убежищ окажется полностью прикрыто, а второе (йена) тоже находится под пристальным наблюдением регулятора и постоянной угрозой валютных интервенций.
Из фиатвалют не остается ни одной валюты-укрытия. Если бы эти слухи были бы реальны, то наверно сейчас мы бы видели активные покупки золота серебра. На рынке металлических валют никакого ажиотажа не наблюдается.
Это только некоторые соображения.
Во вторник встретятся президент Франции Саркози и канцлер германии Меркель. По сведениям из прессы они будут обсуждать способы долгосрочного решения кризиса в Европе.
Германский министр финансов Шойбле заявил в интервью Шпигелю, что выпуск евробондов не стыкуется с ситуацией, когда страны Евросоюза проводят независимую финансовую политику. Переговоры обещают быть трудными.
На этой неделе будет также много важной статистики.
Наиболее важная по дням:.
- Monday: Japan GDP; US Empire State Manufacturing, TIC capital flow, NAHB housing market index
- Tuesday: RBA minutes; German GDP, Eurozone GDP; UK CPI; US new residential construction, industrial production; New Zealand PPI
- Wednesday: UK employment, BoE minutes; Eurozone CPI; UK PPI
- Thursday: Japan trade balance; UK retail sales; US CPI, jobless claims, existing home sales, Philly Fed survey
- Friday: German PPI; UK public sector net borrowing; Canada CPI
По странам:
- United States: Monday - Aug. Empire Manufacturing, Jun. Net TIC Flows, Aug NAHB Housing Market Index, Fed's Lockhart Speaks Tuesday - Jul. Import Price Index, Housing Starts, Building Permits, Industrial Production, Capacity Utilization Wednesday - Jul. PPI Thursday - Jul. CPI, Weekly Jobless Claims, Jul. Leading Indicators, Existing Home Sales, Aug. Philadelphia Fed, Fed's Dudley Speaks Friday - Fed's Dudley and Pianalto Speak
- Euro-zone: Tuesday - German 2Q Prelim GDP, EZ 2Q Advance GDP, Jun. EZ Trade Balance Wednesday - Jun. EZ Current Account, Jul. EZ CPI, Merkel to Discuss Debt Crisis with Sarkozy Thursday - Jun. EZ Construction Output Friday - Jul. German PPI
- United Kingdom: Monday - Aug. Rightmove House Prices Tuesday - July CPI, RPI Wednesday - Bank of England Minutes, July Jobless Claims Change, Claimant Count Rate, Jun. Avg Weekly Earnings, Jun. ILO Unemployment Rate Thursday - Jul. Retail Sales Friday - Jul. Public Sector Net Borrowing
- Japan: Monday - 2Q Prelim GDP Figures Tuesday - Jul. Tokyo Condo Sales Wednesday - Jul. Trade Balance Thursday - Jun. Coincident & Leading Index, Jul. Tokyo & Nationwide Dept. Store Sales Friday - Jun. All Industry Activity Index
- Canada: Tuesday - Jun. Manufacturing Sales Wednesday - Jun. Int'l Securities Transactions Thursday - Jul. Leading Indicators, Jun Wholesale Sales Friday - Jul. CPI
- Australia & New Zealand: Monday - NZ July Performance Services Index Tuesday - RBA's Board August Minutes Wednesday - AU Jun. Westpac Leading Index, AU Jul. 2Q Wage Cost Index, NZ 2Q PPI Thursday - AU May Avg Weekly Wages Friday - NZ July Credit Card Spending, NZ July Net Migration
- China: Tuesday - Conference Board China June Leading Economic Index Friday - MNI Aug. Flash Business Sentiment Survey
.............................................................................................................
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ОТ КОНСТАНТИНА БОЧКАРЕВА С ADMIRAL MARKETS
EUR/USD: спокойное начало очередной недели!
Если предыдущая неделя, которая оказалась рекордной с 2008 года в плане роста волатильности, не смогла положить конец «боковому» тренду по EUR/USD, то в ближайшие дни мы также бы не ожидали каких-либо разительных перемен на FX. Иными словами, коридор 1.4050-1.44 по евро остается в силе, от границ которого спекулянты и могут пробовать работать.
Между тем, в поддержку единой европейской валюте сейчас по-прежнему могут быть спекуляции по поводу идущих переговоров между лидерами Франции и Германии, определенное коммюнике по которым может быть сделано уже во вторник. Основные надежды в данном случае могут делаться на то, что А.Меркель и Н.Саркози посредством очередных переговоров заложат основу в будущий запуск в Европе единых европейских облигаций, которые помогу остановить распространение кризиса. Также в поддержку паре EUR/USD продолжают оставаться последние новости из Италии и Франции о сокращении госрасходов в ближайшие годы.
С точки зрения краткосрочных спекуляций на Forex на данный момент до конца непонятно, на что делать сейчас ставку в паре EUR/USD в плане позиционирования : а) на то, что 26 августа в Jackson Hole Бен Бернанке объявит о дальнейшем смягчении денежной политики в США или как раз не объявит о QE3 б) станет ли сейчас валютный рынок ставить во главу угла слабые данные по ВВП еврозоны и рост CDS на долги Франции или других крупнейших экономик ЕС.
- ВВП Еврозоны будет опубликован 16 августа за 2кв2011 (прогноз 0.3% к/к против 0.8% к/к ранее); львиная доля роста благодаря Германии, рост экономики которой в 2кв2011, предположительно, составил 0.5% к/к против 1.5% к/к ранее.
..................................................................................................................
ПРОГНОЗ ОТ НИКОЛАЯ КОРЖЕНЕВСКОГО С ADRENALIN-FOREX
В ожидании подробностей
Мы выходим из короткой позиции в EURCHF, продаем USDJPY, EURJPY.
Как мы и опасались, на выходных появилась изрядная порция новостей по поводу франка. Сразу несколько изданий со ссылкой на многочисленные источники сообщили о том, что готовится проект привязки швейцарской валюты к евро. СМИ сообщают, что уровень 1.1 - минимальный из обсуждаемых сейчас; самые агрессивные варианты предполагают привязку в районе 1.3. На фоне этих спекуляций EURCHF прибавила в ходе азиатского дня более трех фигур. Теперь рынок ждет среды, когда состоится встреча министров Швейцарии с главой ЦБ Филиппом Хильдебрандом. Мы убеждены, что если по итогам заседания не появится конкретных новостей по поводу нового валютного режима, евро-франк может также стремтельно пропутешествовать вниз. Однако, разумеется, все стоп-приказы в наших позициях уже были съедены, и мы пока переходим в режим ожидания.
Со спекулятивной точки зрения, привязка EURCHF к какому-то ни было уровню должна спровоцировать продажи в других инструментах, связанных с риском. Наилучшей альтернативой здесь нам представляются EURJPY и USDJPY. И мы бы агрессивно шортили обе пары, если бы и в иене не было риска интервенции. Увы, он определенно есть. Важнее, однако, низкая вероятность совместного вмешательства нескольких центробанков в ход торгов, как это делалось несколько месяцев назад. А одностороняя интервенция Банка Японии представляется нам неэффективной в существующих условиях. И любые "шипы" в USDJPY мы будем воспринимать как хороший способ продажи пары.
