Темпы снижения доходов постепенно сокращаются
Коршуновский ГОК опубликовал отчетность за девять месяцев 2018 года по РСБУ.
см. таблицу: https://bf.arsagera.ru/korshunovskij_gok_kogk/i...
Выручка компании сократилась на 30,7% – до 6,7 млрд рублей. В комментариях к динамике выручки в ежеквартальном отчете за второй квартал 2018 года компания сообщила о том, что снижение доходов связано с уменьшением объемов реализации и средней цены ЖРК. Кроме того, пресс-служба ГОКа объясняла сокращение объемов ведением добычи в сложных горно-геологических условиях, более низким содержанием железа в руде и ее высокой влажностью. Операционные расходы сократились только на 4,5% - до 6,7 млрд рублей. Таким образом, на операционном уровне был получен убыток в 77 млн руб. против прибыли в 2,6 млрд рублей годом ранее.
Переходя к анализу блока финансовых статей, напомним, что Коршуновский ГОК в Группе Мечел является кредитором, не имея на балансе заемных средств, в то время как объем выданных займов составляет порядка 23,6 млрд руб. Выданные займы принесли компании в отчетном периоде 1,7 млрд руб. финансовых доходов. Таким образом, средняя ставка по выданным займам составила, по нашим оценкам, порядка 10%. Отрицательное сальдо прочих доходов/расходов составило 60 млн руб. В итоге ГОК зафиксировал чистую прибыль в размере 1,5 млрд руб., что в 3 раза меньше прошлогоднего результата.
По итогам внесения отчетности мы повысили прогнозы финансовых показателей на текущий год, отразив сокращение темпов падения выручки год к году, а также снижение доли себестоимости и коммерческих расходов в доходах компании.
см. таблицу: https://bf.arsagera.ru/korshunovskij_gok_kogk/i...
На данный момент акции Коршуновского ГОКа торгуются примерно за 7,5 годовых прибылей и пока не входят в число наших приоритетов. Среди дочерних компаний Мечела мы отдаем предпочтение Уральской кузнице и ЧМК.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: https://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/kni...
