Аппетиты к риску в поддерживаемых ЦБ-стимулами рынках (например акций) откровенно бычьи, хотя настроения на более «рыночных» рынках, определяемых балансом Risk-Reward (риск-прибыль) более сдержаны ( в валютах). Индекс S&P 500 продолжает упорно расти, не замечая отрыв от реальности, например от настроения потребителей:
Отчёт о ВВП за IV’Q 2012 сегодня первым попытается «вылечить» фундаментальную дивергенцию между долларом и фондовыми активами, и корреляции примут "нормалный" вид. Консенсус аналитиков сходится на росте в 1,1%, и здесь интересна следующая корреляция между S&P 500 и ВВП США:
Всё говорит о неестественном росте фонового рынка: например, среднерыночная годовая корреляция каждой отдельной акции из индекса S&P500 с самим индексом (SPX) снизилась до 56% с 74% всего за 6 месяцев.
Ещё одна интересная корреляция: $SPX vs рост балансов 5 мировых центробанков (ФРС, ЕЦБ, Банк Японии, Банк Англии, Народный Банк Китая).
То же с уменьшенным временным масштабом.
Тем не менее, индикаторы временных циклов говорят, что хотя краткосрочные циклы уже давно созрели для хотя бы минимальной коррекции, среднесрочные и долгосрочные - о продолжении па-тренда до 1535 и 1575-85 уровнях по SPX соответственно. Решение FOMC вечером может основательно взболтнуть лодку - о нём разговор продолжим сегодня немного позже.
Удачной торговли.
