Полная версия  
18+
9 1
279 287 посетителей

Блог пользователя Chessplayer

Дайджест валютного рынка

Рыночные идеи, события, аналитика
12.11.2012, 12:19

ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 12 ноября 2012 ГОДА.

ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 12 ноября 2012 ГОДА.

Состоявшиеся на прошлой неделе в США выборы вызвали, в конечном счете, реакцию «risk off», выразившуюся в падении фондовых индексов, снижении EURO/USD, снижении доходности долгосрочных казначейских бумаг. Некоторые рискованные активы при этом, однако, росли: например драгоценные металлы.

Такая реакция рынков показывает, что начинается позиционирование рынков на «фискальный обрыв». В ближайшие месяцы «фискальный обрыв» станет главным рыночным событием.

Рынки начали позиционироваться на «фискальный обрыв»

Реакция на "фискальный обрыв" №1 образца 2011 года была следующая: акции - вниз, казначейские облигации США и золото - вверх.

Как я уже писал, мое мнение, что фискальный обрыв будет выглядеть несколько иначе, чем в 2011 году.

Во-первых, долгосрочные US Treasuries находятся на гораздо более высоком уровне, чем во время фискального обрыва №1, и потенциал для их роста невелик. Каждый последующая десятая процента снижения доходности будет даваться американским казначейским бумагам с большим трудом.

Рынок акций тоже стоит выше, чем в 2011 году, но... ниже, чем в 2007 году. Потом акции, также как и золото – рискованные активы. Следовательно, они не имеют естественных ограничителей роста в отличие от активов с фиксированной доходностью. Теоретически они могут расти в небо.

Другое важное отличие «фискального обрыва» образца 2012 года от предыдущего подобного феномена состоит в том, что он будет происходить в условиях действующих стимулирующих мер со стороны ФРС.

Это даст определенную поддержку рискованным активам.

Почему программу QE3 никто не чувствует?

Деньги поступают первичным дилерам с большой задержкой – вот причина отсутствия видимого стимулирующего эффекта.

С начала программы, а прошло уже почти два месяца, первичные дилеры получили от ФРС всего 25,6 млрд. долларов.

14 ноября банки получат 21,875 млрд. долларов, а 19-20 ноября еще 20 млрд. долларов.

Дальше наверно деньги будут поступать с нормальной регулярностью: 40 млрд. долларов в месяц. Поступление будет происходить крупными траншами – 2-3 раза в месяц.

В связи с этим возможно, что на рынке возникнет цикличность, связанная с временем поступления траншей.

Сегодня в Америке выходной – День ветерана и активность будет пониженная. Я ожидаю, что в понедельник-вторник коррекция может слегка продолжиться, но со среды начнется рост.

Я ожидаю небольшое ралли на рынке в период с 14 по 22 ноября – до Дня благодарения.

Существует традиция, что перед днем Благодарения рынки торгуются в позитивном ключе. В прошлом году эта традиция была нарушена, а и ралли началось напротив, сразу после Дня Благодарения. Думаю, что в этом году пройдет все по правилам.

Еще один позитивный для рынка сигнал: флагман рынка акций – Apple, после почти отвесного падения, начал отскок. Акции стоят относительно дешево.

Риск выхода Греции из еврозоны сохраняется

Внезапное объявление о выходе Греции из состава еврозоны – это настоящий форсмажор, который ломает все сценарии и прогнозы.

Теоретически это может произойти в любой момент, и поэтому до официального объявления о выделении Греции очередного транша помощи нужно быть к этому готовым.

Существует несколько причин в пользу возможного выхода Греции из еврозоны в этом году.

Речь идет о согласии стран еврозоны понести потери в связи с Грецией. Пока Германия выступает категорически против такой реструктуризации. Согласится ли она на новые уступки? Или, наконец, скажет – хватит!

Угроза выхода Греции из состава еврозоны висит над рынком уже давно. Рано или поздно она будет реализована.

Произойдет это неожиданно, когда мы меньше всего будем этого ожидать.

0 0
Теги: QE3, вью рынка, Греция, фискальный обрыв, Чессплейер: избранные посты

Последние записи в блоге

Американский рынок акций: что дальше?
Об истории байбэков акций
Процентные ставки против падения EUROUSD
Мои вебинары на iLearney
Рынок облигаций в среду: это был не миникрэш, это был настоящий крэш
Миникрэш в день Колумба
Начало недели: рисуем нижние тени
Долгосрочные прогнозы по валютам от Deutsche Bank
Начало большого поворота
Евронасыщение – новая фаза глобальных дисбалансов

Последние комментарии в блоге

Американский рынок акций: что дальше? (2)
Почему доллар так сильно растет? (1)
Когда развеется ложное рыночное представление? (1)
Дифференциал процентных ставок в пользу EURO (1)
Сценарий развития событий вокруг референдума в Шотландии (1)
Пузырь на рынке европейского госдолга и EURO (3)
EURO после Jackson Hole (1)

Теги

AUD (125)
EURO (386)
GBP (125)
JPY (209)
put/call (103)
S&P500 (603)
USD (208)
Бочкарев (116)
валютный рынок сегодня (125)
Ванута (369)
вью рынка (329)
Греция (108)
казначейские облигации США (156)
Корженевский (118)
Механизатор (137)
ММВБ (364)
Потавин (311)
прогнозы (95)
российский рынок сегодня (382)
Чессплейер: избранные посты (617)