ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 28 октября 2012 ГОДА.
Данные по ВВП США, как и ожидалось, преподнесли позитивный сюрприз. При и так очень неплохих ожиданиях в 1,9%, они оказались еще лучше – 2%.
Что там в реальности, мы узнаем только после выборов. Напомню, что данные за 2-й квартал первоначально вышли на уровне 1,5%, затем они были пересмотрены до 1,7%, но в конечном счете оказались 1,25%. Игра под названием «Угадай цифру»...
Похожий позитивный сюрприз может произойти с nonfarm payrolls, выходящими в пятницу. Хорошие данные по NFP будут негативно восприняты долларом США и приведут к сдвигу RORO в сторону покупки риска.
Возможно, что на будущей неделе хорошо будут себя чувствовать облигации периферийных стран еврозоны.
На будущей неделе крупное погашение испанских облигаций на общую сумму в 20 млрд. EURO (29.10 – 5млрд. и 31.10 – 15 млрд.) и какая-то часть этих денег будет реинвестирована вновь в испанские облигации, что должно снизить их доходность. Деньги к банкам поступят через 3 дня (T+3) после наступления даты погашения. По моим расчетам этот позитивный для EURO эффект может начать наблюдаться уже начиная со среды.
Таким образом, начиная со среды, будут действовать два серьезных позитивных фактора для EURO.
Болезненная точка для рынков – Греция. Оттуда поступают плохие новости и вероятно продолжат поступать и на следующей неделе.
Согласно многолетней статистике последние и первые три дня месяца позитивны для рынков акций.
На прошлой неделе был по сути один, но сильно негативный день – вторник.
На будущей неделе ожидаю негативное начало недели (понедельник/вторник), и позитив в следующие три дня недели.
200 MA ( 1377 пунктов по индексу S&P500) должна стать хорошей поддержкой рынку.
2/3 отчетов американских корпораций прошло, и они не сильно будут влиять на рынки.
Основные события недели
Будущая неделя будет насыщена событиями: заседание Банка Японии (вторник), индексы производственной активности стран еврозоны, Великобритании и, особенно важно, Китая (четверг) и США (четверг).
Но главными событиями, конечно, станут данные от nonfarm payrolls, которые выйдут в пятницу.
Подобно данным по ВВП, едва ли за несколько, уже дней, а не недель, до выборов президента США можно ожидать негативных цифр.
Понедельник (29.10)
12.00 CPI Германии
Вторник (30.10)
примерно 08.00 - решение по ставке Банка Японии. Ожидается программа покупки активов в размере 10 трлн. йен. Решение уже полностью заложен в курс японской йены, ожидаю фиксацию по USD/JPY и возвращение в ближайшие дни в район 78-79. Фиксация уже началась в пятницу.
12.00 Драги выступает
Выступление Драги вызовет волатильность на рынке, может оказаться позитивно.
12.00 также выходит ВВП Испании.
12.55 Безработица в Германии
Вечером выступает Дадли – тоже может стать позитивом для рискованных активов.
Среда (31.10)
Министры финансов еврозоны в 17.00 по Москве проведут конференцкол, посвященный Греции. «Успех конференцкола не гарантирован». В середине ноября у Греции заканчиваются деньги, и в ближайшие несколько дней необходимо решить вопрос о предоставлении Греции транша помощи в размере 31,5 млрд. EURO. Германия недовольна соблюдением Грецией условий.
Сообщения оттуда могут вызвать сильные рыночные движения.
11.00 Розничные продажи в Германии
13.00 Безработица в Италии
14.00 CPI еврозоны и Италии
Предварительный CPI ожидается на уровне 2,5% - заметно выше целевого уровня в 2%.
16.30 ВВП Канады
20.25 Известный голубь, глава ФРБ Сан-Франциско Вильямс выступает. Самый часто выступающий, голосующий член ФОМС. Позитивно для риска.
22.00 глава BOC Карни выступает
Четверг (01.11)
05.00 PMI Китая
13.30 производственный PMI Великобритании
16.15 данные от ADP
16.30 обращения за пособиями
18.00 производственный PMI США и расходы на строительство
Пятница (02.11)
3.50 минутки BOJ
12.15, 12.45, 13.00 – PMI Испании, Италии, еврозоны
13.30 строительный PMI Великобритании
16.30 занятость в Канаде
16.30 nonfarm payrolls
18.00 фабричные заказы
20.40 Тарулло выступает
22.45 опять Вильямс выступает
В субботу выйдет непроизводственный PMI Китая
Если заглянуть еще на неделю вперед:
Вторник 06.11: выборы президента США
Избрание Румни президентом сулит ужесточение фискальной и монетарной политики. В оставшиеся дни колебания шансов в пользу республиканца будут восприниматься рынком в пользу ухода от риска.
Обама и Румни. ФОМС в 2013-2014 годах.
Четверг: 08.11 – заседания BOE и ЕЦБ
Четверг: 08.11 – смена лидера в Китае
09-10.11 – встреча министров финансов G20
