Полная версия  
18+
7 0
109 523 посетителя

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
17.05.2017, 16:37

Находкинская база активного морского рыболовства (NBAM) Итоги 1 кв. 2017 г.: неожиданный убыток

Находкинская база активного морского рыболовства (НБАМР) представила отчетность за 1 кв. 2017 года.

см. таблицу здесь http://bf.arsagera.ru/nbamr_nahodkinskaya_baza_...

Впервые после двух лет двузначных темпов роста выручка компании сократилась на 26,8% – до 2,6 млрд рублей. К сожалению, компания пока не предоставила производственных показателей. На наш взгляд, причинами такой динамики могут быть как природные факторы, так и сложности с заключением новых контрактов на поставку продукции. Себестоимость при этом увеличилась на 13,7%, составив 1,4 млрд рублей. Коммерческие и управленческие расходы выросли на 5%, достигнув 276 млн рублей. В итоге операционная прибыль показала падение 53,5% – до 989 млн рублей.

Долговая нагрузка компании с начала года увеличилась со 185 млн рублей до 915 млн рублей. В итоге первый квартал компания завершила чистым убытком 209 млн рублей, против прибыли 1,6 млрд рублей, полученной годом ранее.

Вышедшая отчетность оказалась хуже наших ожиданий, вследствие чего мы несколько снизили прогноз финансовых результатов на ближайший год, с учетом ориентиров, предоставленных самой компаний. Существенное снижение балансовой цены объясняется увеличившимися дивидендными выплатами по итогам 2016 г.. Отметим, что Совет директоров рекомендовал выплатить 432,39 руб. на одну привилегированную акцию и 1310.6 руб. на одну обыкновенную акцию, что соответствует почти 100% чистой прибыли по итогам 2016 г.

Напомним, что по итогам 2015 г. доля прибыли, направляемая на дивиденды, снизилась с 90% до 39%, что заставило нас пересмотреть будущие прогнозы по дивидендам. В своей модели мы вновь возвращаемся к высоким коэффициентам дивидендных выплат, что, в свою очередь, повысило уровень потенциальной доходности.

см. таблицу здесь http://bf.arsagera.ru/nbamr_nahodkinskaya_baza_...

Исходя из котировок на продажу в системе RTS Board, обыкновенные акции компании оценены с мультипликатором P/BV 2017 около 4,7 и в число наших приоритетов не входят.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
0 0

Последние записи в блоге

Инарктика AQUA Итоги 2023: Многочисленные резервы не смогли испортить итоговую картину
ОК РУСАЛ, (RUAL). Итоги 2023: прибыль под давлением низких цен на алюминий
Московская Биржа, (MOEX). Итоги  2023 г.: уверенный рост прибыли
Газпром нефть, (SIBN). Итоги 2023: слишком лаконичная отчетность, чтобы делать глубокие выводы
ЛУКОЙЛ, (LKOH). Итоги 2023: ожидаются рекордные дивиденды
Полюс PLZL Итоги 2023 Вопросы по дивидендам и судьбе казначейского пакета остались без ответа
Novabev Group BELU Итоги 2023: под знаком переориентации от экспорта на внутренний рынок
Компания М.Видео-Эльдорадо MVID Итоги 2023: заметны первые улучшения
Группа Ренессанс Страхование, (RENI). Итоги 2023 г.
Банк Санкт-Петербург, (BSPB). Итоги 2023 г.: рекордные результаты

Последние комментарии в блоге

ETALON GROUP PLC. (ETLN) Итоги 1 п/г 2022 г: под знаком «эффекта сбежавшего инвестора» (1)
Аэрофлот, (AFLT). Итоги 1 п/г 2023 года (1)
Распадская (RASP) Итоги 2015 года: сокращение операционного убытка в 10 раз (1)
Банк ВТБ (VTBR) Итоги 9 мес. 2021 г.: Четырехкратный рост прибыли (1)
Обувь России OBUV Итоги 1 п/г 2020: новый вектор развития набирает ... (1)
Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)

Теги

arsa (33)
акции (2355)
акция (52)
аналитика (162)
арсагера (2529)
Башнефть (18)
блогофорум (2046)
выручка (1889)
газпром (22)
инвестиции (43)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (948)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)