Полная версия  
18+
4 0
91 548 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
28.04.2017, 19:00

Дикси Групп DIXY Итоги 1 кв 2017: слабое начало года

Группа Дикси представила отчетность за 1 кв. 2017 г. по МСФО.

см таблицу http://bf.arsagera.ru/diksi_grupp/itogi_1_kv_20...

В отчетном периоде было открыло 16 новых магазинов, 89 торговых точек было закрыто для повышения эффективности портфеля магазинов компании. В итоге общее количество магазинов снизилось до 2 729 штук. Все закрытия пришлись на сеть «Дикси», а основной объем новых открытий (11) пришелся на сеть «Виктория». Торговая площадь возросла на 1,5%, достигнув 940,1 тыс. м2.

Выручка компании сократилась на 6%, составив 69,6 млрд руб., что стало следствием отрицательной динамики по сопоставимым магазинам: по трафику на 8%, а по среднему чеку на 2%.

Себестоимость реализованных товаров снижалась запаздывающими по сравнению с выручкой темпами (-4,4%), составив 52 млрд рублей. В итоге валовая прибыль упала на 10,7% - до 17.6 млрд рублей. Коммерческие и административные затраты сократились на 8,1% до 18,7 млрд рублей, а их доля в выручке снизилась на 0,6 п.п. благодаря реализации компанией программы по оптимизации расходов: сокращения расходов на персонал, коммунальных платежей и прочее. Несмотря на это по итогам квартала компания получила убыток от продаж в размере 1 млрд рублей, против убытка 579 млн рублей в прошлом году.

Значительный эффект на итоговый финансовый результат продолжает оказывать такая статья, как финансовые расходы. Долговое бремя в отчетном периоде снизилось с 33,8 до 30 млрд рублей. Сальдо процентов к получению и уплате снизилось на 15,2% составив 971 млн руб. Стоит отметить, что в этом году по итогам 1 квартала компания получила положительные курсовые разницы в размере 82 млн рублей, при этом согласно отчетности Группа имела только рублевый долг. Данные прибыли были получены в связи с существующей торговой кредиторской задолженностью, номинированной в валюте.

В итоге чистый убыток компании по итогам 1 квартала 2017 года составил 1,6 млрд руб., увеличившись на 8,9.

Отчетность компании вышла несколько ниже наших ожиданий в части операционных показателей, в связи, с чем мы снизили наши прогнозы финансовых показателей на будущие годы.

см таблицу http://bf.arsagera.ru/diksi_grupp/itogi_1_kv_20...

Компания в текущем году продолжит испытывать негативный эффект от стагнации потребительского спроса и реальных доходов населения. Мы ожидаем, что в будущем Группа Дикси, сконцентрировавшись на эффективном органическом росте, сможет вернуться на траекторию поступательного роста прибыли. Однако даже с учетом прогнозных высоких финансовых показателей в последующие годы акции компании торгуются с P/BV 2017 около 1, и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

0 0

Последние записи в блоге

РусГидро (HYDR)Итоги 9 мес. 2019 г.: ожидаемо слабые результаты
ФосАгро (PHOR). Итоги 9 мес. 2019 г.: курсовые обеспечили прибыль
Российские сети (RSTI, RSTIP) Итоги 9 мес. 2019 г. : в ожидании новой дивидендной политики
Кубаньэнерго (KUBE). Итоги 9 мес. 2019 г.: курс на улучшение финансовых результатов
МРСК Юга (MRKY). Итоги 9 мес. 2019 г.: от одной допэмиссии к другой
МРСК Северного Кавказа (MRKK). Итоги 9 мес. 2019 г.: беспросветные убытки
МРСК Урала (MRKU) Итоги 9 мес. 2019 г.: статус «гарантирующего поставщика» обеспечил прирост прибыли
МРСК Сибири (MRKS) Итоги 9 мес. 2019 г.: расходы обгоняют доходы
Ленэнерго (LSNG, LSNGP). Итоги 9 мес. 2019 г.: тарифы обеспечивают рост прибыли
Новороссийский морской торговый порт (NMTP). Итоги 9 мес. 2019 г.

Последние комментарии в блоге

ТрансКонтейнер (TRCN) Итоги 1 п/г 2019 г.: впечатляющие результаты (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)
Находкинская база активного морского рыболовства (NBAM) Итоги 1 кв. 2017 г.: неожиданный убыток (1)
Белон BLNG Итоги 2016: сокращение дочерних обществ и потеря балансовой стоимости акции (1)
Электроцинк (ELTZ) Итоги 1 кв. 2017 г: под знаком исчезновения продаж свинца (1)
Среднеуральский медеплавильный завод SUMZ СУМЗ Итоги 1кв2017: укрепление рубля начинает давить на пр (1)
Дикси Групп DIXY Итоги 1 кв 2017: слабое начало года (1)
Кузбасская Топливная Компания (KBTK) Итоги 2016 г.: цены на уголь нивелировали растущие затраты (1)

Теги

arsa (33)
акции (1134)
акция (52)
арсагера (1307)
блогофорум (824)
выручка (819)
газпром (22)
доходность (16)
инвестиции (43)
Мечел (17)
ммвб (121)
отрасль (578)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (942)
тикер (570)
фондовый рынок (808)
ценные бумаги (752)
электроэнергетика (23)
эмитент (575)