Полная версия  
18+
4 0
93 063 посетителя

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
04.04.2017, 13:19

Кузбасская Топливная Компания (KBTK) Итоги 2016 г.: цены на уголь нивелировали растущие затраты

Кузбасская топливная компания раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2016 год.

Таблица: http://bf.arsagera.ru/kuzbasskaya_toplivnaya_ko...

Производство угля увеличилось до 11,7 млн тонн (+6,2%) за счет начала добычи на разрезе «Брянский», а также вследствие увеличения добычи на «Виноградовском» участке. Продажи выросли на 3,9% до 11,1 млн тонн за счет роста реализации угля на экспорт на 8,3% до 7,5 млн тонн. Средняя цена реализации тонны угля на внутреннем рынке, по нашим оценкам, возросла на 39,9%, составив 1 631 рубль; экспортная цена реализации увеличилась на 4,9%, составив 2 702 рубля за тонну. Экспортная выручка составила 20,2 млрд рублей, прибавив 13,6%, а совокупная выручка увеличилась только на 7,5% - до 26,9 млрд рублей, что связано с сокращением выручки от реализации угля на внутреннем рынке на 2,4% до 4,3 млрд рублей и падением доходов от перепродаж угля на 24,4% до 1,6 млрд рублей.

Операционные расходы росли более быстрыми темпами (+9,0%), и составили 25,6 млрд рублей. Причина такой динамики - возросшие транспортные расходы, составившие 13,2 млрд рублей (+20,9%). В итоге операционная прибыль компании составила 1,3 млрд рублей, сократившись на 16,2% по сравнению с прошлым годом.

Долговая нагрузка компании с начала года выросла почти на 300 млн рублей – до 9,3 млрд рублей, при этом процентные расходы остались практически на прошлогоднем уровне. Чистые финансовые расходы сократились на 61% – до 468 млн рублей из-за восстановления резерва по сомнительным долгам, а также полученных положительных курсовых разниц. В итоге чистая прибыль составила 647 млн рублей против символической прибыли 37 млн рублей годом ранее.

После внесения фактических данных отчетности, мы несколько повысили прогноз финансовых показателей в результате более высоких ожидаемых объемов добычи угля, а также снижения эффективной ставки по налогу на прибыль.

Таблица: http://bf.arsagera.ru/kuzbasskaya_toplivnaya_ko...

В настоящее время акции КТК обращаются с P/BV около 1 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» в разделе «Управление капиталом»
0 0

Последние записи в блоге

Intel Corporation. Итоги 2019 года
Comcast Corporation. Итоги 2019 года
Walgreens Boots Alliance, Inc. Итоги 3м 2020 года
РусГидро (HYDR)Итоги 9 мес. 2019 г.: ожидаемо слабые результаты
ФосАгро (PHOR). Итоги 9 мес. 2019 г.: курсовые обеспечили прибыль
Российские сети (RSTI, RSTIP) Итоги 9 мес. 2019 г. : в ожидании новой дивидендной политики
Кубаньэнерго (KUBE). Итоги 9 мес. 2019 г.: курс на улучшение финансовых результатов
МРСК Юга (MRKY). Итоги 9 мес. 2019 г.: от одной допэмиссии к другой
МРСК Северного Кавказа (MRKK). Итоги 9 мес. 2019 г.: беспросветные убытки
МРСК Урала (MRKU) Итоги 9 мес. 2019 г.: статус «гарантирующего поставщика» обеспечил прирост прибыли

Последние комментарии в блоге

ТрансКонтейнер (TRCN) Итоги 1 п/г 2019 г.: впечатляющие результаты (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)
Находкинская база активного морского рыболовства (NBAM) Итоги 1 кв. 2017 г.: неожиданный убыток (1)
Белон BLNG Итоги 2016: сокращение дочерних обществ и потеря балансовой стоимости акции (1)
Электроцинк (ELTZ) Итоги 1 кв. 2017 г: под знаком исчезновения продаж свинца (1)
Среднеуральский медеплавильный завод SUMZ СУМЗ Итоги 1кв2017: укрепление рубля начинает давить на пр (1)
Дикси Групп DIXY Итоги 1 кв 2017: слабое начало года (1)
Кузбасская Топливная Компания (KBTK) Итоги 2016 г.: цены на уголь нивелировали растущие затраты (1)

Теги

arsa (33)
акции (1137)
акция (52)
арсагера (1310)
блогофорум (827)
выручка (822)
газпром (22)
доходность (16)
инвестиции (43)
Мечел (17)
ммвб (121)
отрасль (581)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (945)
тикер (573)
фондовый рынок (811)
ценные бумаги (755)
электроэнергетика (23)
эмитент (578)