Полная версия  
18+
7 0
109 558 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
20.03.2017, 15:47

МРСК Волги (MRKV) Итоги 2016 г.: увеличение тарифа обеспечило скачок чистой прибыли

МРСК Волги раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2016 год.

см. таблицу http://bf.arsagera.ru/energeticheskie_sbytovye_...

Выручка компании выросла на 11,1%, составив 53,3 млрд руб. По основной статье – доходы от передачи электроэнергии – компания зафиксировала рост в 11,4%. На фоне близкой к нулевой динамики полезного отпуска рост среднего расчетного тарифа, по нашим подсчетам, составил внушительные 11,2%.

Операционные расходы прибавили 6,8%. В структуре затрат отметим рост расходов на приобретение электроэнергии (12,7%), а также рост расходов на персонал (11,7%) при сокращении среднесписочного количества сотрудников на 2%. Амортизационные отчисления снизились на 6% на фоне сокращения объема основных средств. В итоге прибыль от продаж выросла почти на 80%, составив 5,2 млрд руб.

Финансовые доходы выросли до 164,5 млн руб., а финансовые расходы снизились почти на 14% до 1,16 млрд руб. При этом долговое бремя компании продолжило свое снижение, достигнув 8,4 млрд руб. (-2,9 млрд руб. за год). Неожиданный удар по прибыли нанесли возросшие в 3,2 раза налоговые выплаты (1,4 млрд руб.). Причиной резко выросшей налоговой ставки (до 32,9%) стало доначисление налога на прибыль за периоды 2008-2012 гг. в сумме 1,18 млрд руб. в связи с исключением налоговым органом из внереализационных расходов затрат на реконструкцию и модернизацию объектов, связанных с мобилизационной подготовкой, в связи с отсутствием у компании мобилизационного плана утвержденного в установленном порядке. В результате, компания увеличила стоимость основных средств, что привело к уменьшению отложенных налоговых обязательств на 790,8 млн руб. В итоге чистая прибыль МРСК Волги выросла более чем в 2 раза и составила 2,8 млрд руб.

Отчетность вышла лучше наших ожиданий. По ее итогам мы скорректировали свои прогнозы, повысив показатели на будущие периоды.

см. таблицу http://bf.arsagera.ru/energeticheskie_sbytovye_...

Акции МРСК Волги торгуются всего за треть собственного капитала и продолжают входить в состав наших диверсифицированных портфелей акций «второго эшелона».

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
0 0

Последние записи в блоге

Россети Московский регион MSRS Итоги 2023: рекордный результат несмотря на списания
Россети Северо-Запад MRKZ Итоги 2023 Списания и продажа псковэнергосбыта привели к убытку
Россети Центр, (MRKC). Итоги 2023 г.: резервы и списания ограничили рост прибыли
Группа ЛСР, (LSRG). Итоги 2023 г.: конец главной интриги
ETALON GROUP ETLN Итоги 2023: неожиданный убыток в благоприятном году
Нижнекамскнефтехим, (NKNC). Итоги 2023: недобор по прибыли
Сегежа Групп, (SGZH). Итоги 2023 г.: на повестке - внушительная допэмиссия
X5 Retail Group N.V., (FIVE). Итоги 2023 г.
Лента LENT Итоги 2023: dозвращение покупателей в гипермаркеты и появление нового формата
Совкомбанк (SVCB) Итоги 2023 г.: начало аналитического покрытия

Последние комментарии в блоге

ETALON GROUP PLC. (ETLN) Итоги 1 п/г 2022 г: под знаком «эффекта сбежавшего инвестора» (1)
Аэрофлот, (AFLT). Итоги 1 п/г 2023 года (1)
Распадская (RASP) Итоги 2015 года: сокращение операционного убытка в 10 раз (1)
Банк ВТБ (VTBR) Итоги 9 мес. 2021 г.: Четырехкратный рост прибыли (1)
Обувь России OBUV Итоги 1 п/г 2020: новый вектор развития набирает ... (1)
Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)

Теги

arsa (33)
акции (2357)
акция (52)
аналитика (162)
арсагера (2531)
Башнефть (18)
блогофорум (2048)
выручка (1891)
газпром (22)
инвестиции (43)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (948)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)