Башнефть раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2021 года.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft...
Общая выручка компании выросла на 23,2%, составив 357,3 млрд руб.: снижение объемов добычи и переработки было с лихвой компенсировано ростом цен на нефть и нефтепродукты.
Операционные расходы увеличились на 3,9% и составили 314,4 млрд руб. Снижение произошло практически по всем ключевым статьям затрат за исключением расходов на приобретение нефти и нефтепродуктов (+66).
В итоге на операционном уровне компания заработала прибыль 42,9 млрд руб. против убытка годом ранее.
Положительный нетто-результат финансовых статей годичной давности в размере 3,7 млрд руб. сменился отрицательным, который составил 6,8 млрд руб., главным образом, из-за сокращения доходов по курсовым разницам. Процентные расходы сократились на 4,1% до 5,4 млрд. руб.
В итоге компания отразила чистую прибыль в 26,6 млрд руб. против убытка годом ранее.
Среди прочих показателей отметим величину дебиторской задолженности в 201,6 млрд руб. (около четверти всех активов компании), выросшую за последние годы в несколько раз.
По итогам внесения фактических данных мы не стали вносить серьезных изменений в свои прогнозы на текущий год. Прогнозы на последующие годы были несколько понижены, отражая риск увеличения операционных расходов. В результате потенциальная доходность акций компании незначительно сократилась. Мы ожидаем, что компания возобновит выплату дивидендов по итогам текущего года, а норма отчислений на ближайшие несколько лет составит около 40% от консолидированной чистой прибыли по МСФО.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft...
Привилегированные акции компании обращаются с P/BV 2021 порядка 0,4 и продолжают входить в число наших приоритетов в нефтегазовом секторе.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
