Более 50% компаний отчитались

Рынки

Американские индексы повысились по итогам спокойной сессии четверга: Dow Jones и S&P 500 (+0,4%) вышли в лидеры роста. Акции стоимости опять опередили акции роста. В лидеры роста вышли акции производителей автомобилей, металлов и горнодобывающих компаний, производителей полупроводников, застройщиков, провайдеров потребительских кредитов и кредитных карт. FAANG, производители программного обеспечения, биотехнологические компании, авиакомпании, ипотечные инвестиционные трасты вошли в число аутсайдеров.

Казначейские облигации закрылись разнонаправленным движением, крутизна кривой увеличилась; доходность 10-летних облигаций не изменилась, составив чуть более 1,25%. Доллар ослаб к основным валютам. Золото подорожало на 1,8%. Фьючерсы на биткоин упали на 1,9%, опустившись ниже $40 тыс. Нефть марки Brent подорожала на 1,7% на фоне продолжающегося сокращения запасов.

Сенат большинством голосов (67:32) одобрил двухпартийный законопроект о вложениях в инфраструктуру объемом $550 млрд. У демократов достаточно голосов, чтобы принять законопроект о бюджетных расходах на $3,5 трлн в рамках «процедуры примирения», заявил сенатор-демократ Берни Сандерс, хотя сенатор-демократ Кирстен Синема отметила, что не может поддержать законопроект о расходах на $3,5 трлн.

СМИ много пишут о попытке властей Китая успокоить инвесторов, которых взволновало ужесточение регулирования рынка. Так, Пекин все же может разрешить IPO местных компаний в США.

Рост ВВП США за второй квартал оказался ниже прогнозов, а число первичных заявок на пособие по безработице составило 400 тыс., оказавшись выше прогнозов.

СМИ сообщают о неоднозначной ситуации с коронавирусом. Все больше компаний (Disney, Apple) возвращают масочный режим, требуют, чтобы сотрудники вакцинировались, перед тем, как вернуться на работу в офис (Facebook, Uber). СМИ обсуждают благоприятные признаки, указывающие на снижение заболеваемости коронавирусом в Великобритании.

Финансовую отчетность уже представили чуть более 50% компаний S&P 500, что является важной вехой. Результаты компаний значительно превосходят ожидания аналитиков, хотя в этом нет ничего удивительного, учитывая широко обсуждаемое снижение завышенных прогнозов в начале пандемии, более устойчивый макроэкономический фон (которому способствовали меры стимулирования) и благоприятную динамику операционного левериджа. Отчетность этой недели опять превзошла ожидания инвесторов. Темпы роста комбинированной прибыли компаний S&P 500 (включает фактические результаты компаний, которые отчитались, и оценочные результаты компаний, которые еще не отчитались) за 2К21 составили 83,6% по сравнению с прошлой пятницей (~74%), таким образом, темпы роста прибыли в годовом выражении достигли максимума с 4К20. Прибыль на акцию (EPS) около 88% компаний превзошла ожидания аналитиков — это максимум с начала сбора данных FactSet в 2008 г.

Результаты Facebook превзошли прогнозы, однако топ-менеджмент предупредил о замедлении роста выручки во втором полугодии. Результаты Qualcomm оказались лучше прогнозов, из отчетности следует, что ситуация с цепочками поставок улучшится в ближайшее время. Didi опровергла сообщения о преобразовании в частную компанию.

В фокусе сегодня:

• ВТБ: финансовые результаты по МСФО за 2К21
• ЛСР: последний день торгов ГДР на Лондонской бирже

Индекс Мосбиржи в четверг повысился на 0,58%, до 3804 п., РТС — на 1,42%, до 1639 п.

Рубль ослаб к доллару до 73,38 руб. и к евро — до 87,14 руб.

Лидерами роста стали Русал (+3,97%), МОЭСК (+3,2%), Полюс (+2,55%), Новатэк (+2,41%), ЛСР (+2,26%).

В число аутсайдеров вошли ОГК-2 (-2,09%), Норникель (-1,79%), Яндекс (-1,28%), Mail. Ru Group (-1,24%), ПИК (-1,17%).

Цена на Brent утром в пятницу снижается на 0,72%, до $75,5/барр.

Золото дешевеет на 0,05%, до $1827/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 1,35 п. п., до 1,246%.

Японский Nikkei снижается на 1,61%, китайский Shanghai — на 0,85%.

DXY повышается на 0,14%, S&P 500 futures — на 0,42%.

Новости

Mail. ru Результаты 2К21: выручка незначительно превзошла ожидания рынка, а EBITDA, как и в случае с результатами Яндекса, оказалась несколько хуже консенсус-прогноза. На наш взгляд, результаты нейтральны и сами по себе вряд ли станут драйвером роста акции. В отличие от Яндекса, прогноз компании на 2021 г. не был повышен и не изменился. Однако, возможны позитивные комментарии в ходе конференц-колла. Позитивный фон также поддерживается хорошей отчетностью IT-компаний в США и ростом индекса Nasdaq.

Выручка: +6% к/к, +17,4% к/к? до 29,99 млрд руб. +0,5% vs консенсус-прогноз

EBITDA: +9,2,% к/к, −10,5% г/г, до 6,7 млрд руб., −1,4% vs консенсус-прогноз

Mail. ru еще раз подтвердила мартовский прогноз на 2021 г. по выручке и рентабельности EBITDA: 127-130 млрд руб. и улучшение рентабельности по EBITDA в годовом сопоставлении.

Магнит представил нейтральные неаудированные финансовые результаты за 2К21 в соответствии с консенсус-прогнозом.

Выручка составила 424,3 млрд руб. (+9,6% г/г; +6,6% к/к; +0,9% vs консенсус-прогноз)

EBITDA — 30,3 млрд руб. (-0,7% г/г; +9,3% к/к; +0,7% vs консенсус-прогноз)

Чистая прибыль — 12,1 млрд руб. (-6% г/г; +11,0% к/к; в соответствии с консенсус-прогнозом)

Lfl-продажи выросли на 5,2% г/г против роста на 4,1% г/г в 1К21, у ближайшего конкурента, X5, показатель вырос на 4% г/г, трафик Магнита увеличился на 10% г/г против снижения на 9,4% г/г в 1К21, роста у X5 на 14,7% г/г, средний чек снизился на 4,4% г/г против роста на 14,9% г/г в 1К21, снижения у X5 на 9,3% г/г.

Магнит подтвердил прогноз капитальных затрат на 2021 г. на уровне 60-65 млрд руб.

Газпром, Новатэк Отказ Газпрома увеличивать поставки газа через Украину спровоцировал рост цен в Европе: спотовые котировки — около $484 за 1 тыс. кубометров. Цены растут из-за низких запасов в хранилищах и конкуренцией с Азией за СПГ.

Так, в июле, в газотранспортную систему Европы поступило на 12% меньше регазифицированного СПГ, чем в июне, или меньше на 22% г/г. сообщил Коммерсант.

Текущий уровень запасов — 55% против 80% в 2020 г.

Ценовые уровни позитивные для Новатэка и Газпрома, скорее всего, сохранятся, если под влиянием международной общественности Газпром не изменит тактику, загрузив дополнительно транзит через Украину.

Газпром, Новатэк Спотовая цена газа в Европе установила очередной рекорд за последние три года. Стоимость ближайшего к спотовому срочного контракта, сентябрьского фьючерса TTF ICE Futures, составила $510 за тысячу кубометров. Еще менее суток назад спотовый контракт на TTF стоил $484 за тысячу кубометров.

Ближайший сентябрьский фьючерс по азиатскому спотовому индексу Platts JKM стоил $539 за тысячу кубометров. Повышательная динамика азиатских котировок формирует тренд и европейских торгов. Индекс JKM отражает спотовую рыночную стоимость партий СПГ в Японию, Южную Корею, Китай и Тайвань. Цены в Азии в июне превышали европейский спот TTF на 20%.

Сбербанк представил сильные финансовые результаты по МСФО за 2К21.

• Чистая прибыль выросла на 6,8% к/к (+95,1% г/г), до 325,3 млрд руб. (+8,2% vs консенсус-прогноз).
• Чистые процентные доходы по итогам квартала составили 439,5 млрд руб. (+10,3% г/г; +4,3% к/к; +0,6% vs консенсус-прогноз)
• Активы на 30 июня 2021 г. достигли 37,936 трлн руб, увеличившись на 5,3% г/г и на 1,2% к/к (-0,9% vs консенсус-прогноз).
• Совокупный кредитный портфель банка на конец 2К21 достиг 26,210 трлн руб., увеличившись на 4,8% г/г, на 2,8% к/к (-0,3% vs консенсус-прогноз).

Норникель В четверг, 29 июля, Росрыболовство подало в Арбитражный суд Красноярского края иск к «дочке» Норникеля о взыскании вреда, причиненного водным биоресурсам в результате утечки нефтепродуктов из-за аварии на Норильской ТЭЦ-3, на сумму 58,65 млрд руб., что соответствует примерно 1,5% капитализации компании.

Данная новость негативна для компании, но размер взыскиваемой суммы не является существенным для компании, на наш взгляд. Слабость бумаг Норникеля ввиду негативного новостного фоне создает возможность для покупки акций.